上投摩根慧選成長股票型證券投資基金2020年第3季度報告2020年9月30日基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：中國銀行股份有限公司報告送出日期：二0二0年十月二十八日第1頁共14頁§1重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊y行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2020年10月27日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2020年7月1日起至9月30日止?！?基金產(chǎn)品概況基金簡稱上投摩根慧選成長股票基金主代碼008314基金運作方式契約型開放式基金合同生效日2020年1月22日報告期末基金份額總額2,810,651,914.11份投資目標(biāo)采用定量及定性研究方法，通過自上而下資產(chǎn)配置與自下而上精選個股相結(jié)合，基于嚴(yán)格的風(fēng)險控制，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。投資策略本基金堅持“成長與價值并重”的選股理念，依托基金管理人的研究平臺，自上而下形成行業(yè)配置觀點，選擇中長期有較大發(fā)展空間的優(yōu)勢行業(yè)進行重點配置；同時自下而上形成個股配置觀點，挖掘并靈活投資于各行業(yè)中最具有投資價值的上市公司；通過行業(yè)配置與個股選擇，獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益。本基金重點投資于兼顧價值與成長性、公司治理良好且具有較高增長潛力的公司。在具體操作上，綜合運用定量分析與定性分析的手段，獲取個股的超額收益。業(yè)績比較基準(zhǔn)中證800指數(shù)收益率*75%+中證港股通指數(shù)收益率*10%+上證國債指數(shù)收益率*15%風(fēng)險收益特征本基金屬于股票型基金產(chǎn)品，預(yù)期風(fēng)險和收益水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金?；鸸芾砣松贤赌Ω鸸芾碛邢薰净鹜泄苋酥袊y行股份有限公司下屬分級基金的基金簡稱上投摩根慧選成長股票A上投摩根慧選成長股票C下屬分級基金的交易代碼008314008315報告期末下屬分級基金的份額總額2,472,402,997.94份338,248,916.17份§3主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財務(wù)指標(biāo)報告期（2020年7月1日-2020年9月30日）上投摩根慧選成長股票A上投摩根慧選成長股票C1.本期已實現(xiàn)收益184,657,219.1928,931,565.342.本期利潤447,814,941.9451,754,672.813.加權(quán)平均基金份額本期利潤0.21210.15854.期末基金資產(chǎn)凈值3,857,763,132.01524,958,007.065.期末基金份額凈值1.56031.5520注：本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉(zhuǎn)換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。3.2基金凈值表現(xiàn)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較1、上投摩根慧選成長股票A：階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①—③②—④過去三個月17.84%1.92%6.73%1.29%11.11%0.63%過去六個月61.47%1.62%19.02%1.09%42.45%0.53%過去一年過去三年過去五年自基金合同生效起至今56.03%1.51%8.69%1.34%47.34%0.17%2、上投摩根慧選成長股票C階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①—③②—④過去三個月17.61%1.92%6.73%1.29%10.88%0.63%過去六個月60.85%1.62%19.02%1.09%41.83%0.53%過去一年過去三年過去五年自基金合同生效起至今55.20%1.51%8.69%1.34%46.51%0.17%自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較上投摩根慧選成長股票型證券投資基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖（2020年1月22日至2020年9月30日）1.上投摩根慧選成長股票A：本基金建倉期自2020年1月22日至2020年7月21日，建倉期結(jié)束時資產(chǎn)配置比例符合本基金基金合同規(guī)定。2.上投摩根慧選成長股票C：本基金建倉期自2020年1月22日至2020年7月21日，建倉期結(jié)束時資產(chǎn)配置比例符合本基金基金合同規(guī)定?！?管理人報告4.1基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期 限 證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期李德輝本基金基金經(jīng)理2020-01-228年李德輝先生，上海交通大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程博士，自2012年7月至2014年7月，在農(nóng)銀匯理基金管理有限公司擔(dān)任研究員；自2014年8月起加入上投摩根基金管理有限公司，先后擔(dān)任研究員、行業(yè)專家兼基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、高級基金經(jīng)理，自2016年11月起擔(dān)任上投摩根科技前沿靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。自2018年3月至2019年7月同時擔(dān)任上投摩根安全戰(zhàn)略股票型證券投資基金基金經(jīng)理及上投摩根雙核平衡混合型證券投資基金基金經(jīng)理，自2018年6月起同時擔(dān)任上投摩根卓越制造股票型證券投資基金基金經(jīng)理，自2019年3月起同時擔(dān)任上投摩根智選30混合型證券投資基金基金經(jīng)理，自2020年1月起同時擔(dān)任上投摩根慧選成長股票型證券投資基金基金經(jīng)理，自2020年9月起同時擔(dān)任上投摩根慧見兩年持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。注：1.任職日期和離任日期均指根據(jù)公司決定確定的聘任日期和解聘日期。李德輝先生為本基金首任基金經(jīng)理，其任職日期為本基金基金合同生效之日；證券從業(yè)的含義遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明在本報告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為，勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益?；鸸芾砣俗袷亓恕蹲C券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、《上投摩根慧選成長股票型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。除以下情況外，基金經(jīng)理對個股和投資組合的比例遵循了投資決策委員會的授權(quán)限制，基金投資比例符合基金合同和法律法規(guī)的要求：本基金曾出現(xiàn)個別由于市場原因引起的投資組合的投資指標(biāo)被動偏離相關(guān)比例要求的情形，但已在規(guī)定時間內(nèi)調(diào)整完畢。公平交易專項說明公平交易制度的執(zhí)行情況報告期內(nèi)，本公司繼續(xù)貫徹落實《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》等相關(guān)法律法規(guī)和公司內(nèi)部公平交易流程的各項要求，嚴(yán)格規(guī)范境內(nèi)上市股票、債券的一級市場申購和二級市場交易等活動，通過系統(tǒng)和人工相結(jié)合的方式進行交易執(zhí)行和監(jiān)控分析，以確保本公司管理的不同投資組合在授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績評估等投資管理活動相關(guān)的環(huán)節(jié)均得到公平對待。對于交易所市場投資活動，本公司執(zhí)行集中交易制度，確保不同投資組合在買賣同一證券時，按照時間優(yōu)先、比例分配的原則在各投資組合間公平分配交易量；對于銀行間市場投資活動，本公司通過對手庫控制和交易室詢價機制，嚴(yán)格防范對手風(fēng)險并檢查價格公允性；對于申購?fù)顿Y行為，本公司遵循價格優(yōu)先、比例分配的原則，根據(jù)事前獨立申報的價格和數(shù)量對交易結(jié)果進行公平分配。報告期內(nèi)，通過對不同投資組合之間的收益率差異比較、對同向交易和反向交易的交易時機和交易價差監(jiān)控分析，未發(fā)現(xiàn)整體公平交易執(zhí)行出現(xiàn)異常的情況。異常交易行為的專項說明報告期內(nèi)，通過對交易價格、交易時間、交易方向等的分析，未發(fā)現(xiàn)有可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當(dāng)日成交量的5%的情形：無。報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析2020年三季度權(quán)益市場先強勢上行而后橫盤震蕩，疫情后國內(nèi)經(jīng)濟較快復(fù)蘇，流動性適度收斂，市場整體風(fēng)險較低。結(jié)構(gòu)上受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的順周期資產(chǎn)總體表現(xiàn)稍強，高估值的成長類核心資產(chǎn)震蕩為主，本基金維持成長方向資產(chǎn)的配置，行業(yè)上超配了電子、電動車、光伏、醫(yī)藥、消費等長期有增長前景的行業(yè)，取得了不錯的效果，收益相對較好。展望2020年第四季度，我們認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)微弱復(fù)蘇態(tài)勢，流動性仍適度寬松，權(quán)益市場整體謹(jǐn)慎樂觀。從中長期角度看，我們認(rèn)為宏觀總需求大概率將逐步放緩，微觀層面會出現(xiàn)競爭替代的關(guān)系，從投資角度看，我們希望選擇在未來競爭中處于有利位置的一些行業(yè)或者公司。具體來看，我們看好科技、新能源汽車、光伏、醫(yī)藥等中長期需求擴張、內(nèi)部有競爭替代的行業(yè)，同時看好需求穩(wěn)定增長的消費類行業(yè)?？萍夹袠I(yè)方面，我們認(rèn)為線上經(jīng)濟正在加速替代線下經(jīng)濟，線上化、數(shù)字化、云化有助于提升全產(chǎn)業(yè)鏈效率，進而有更大的生命力。有極強網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、較強技術(shù)實力的云計算公司是稀缺的核心資產(chǎn)。硬件終端看好5g的換機周期，軟件需求看好5g后應(yīng)用。新能源汽車行業(yè)方面，伴隨智能駕駛已是未來，經(jīng)濟性的定價、智能化的產(chǎn)品均使得消費者開始慢慢接受新能源車，行業(yè)滲透率有望快速提升，智能化和電動化兩個環(huán)節(jié)重點受益。光伏行業(yè)方面，長期替代傳統(tǒng)發(fā)電的需求，使得光伏行業(yè)有持續(xù)的增長潛力，國內(nèi)龍頭公司也具備全球競爭力。醫(yī)藥行業(yè)方面，人口老齡化導(dǎo)致醫(yī)療總需求持續(xù)增加，但是支付能力難以趕上需求增長，全產(chǎn)業(yè)鏈降價將會是必然的趨勢，有創(chuàng)新能力的公司將是競爭中受益者。消費行業(yè)方面，伴隨經(jīng)濟的企穩(wěn)和居民財富效應(yīng)，高端消費品和高性價比產(chǎn)品都有較強需求韌性。個股選擇上，我們優(yōu)選具有持續(xù)成長性、競爭力較強的平臺型公司，希望通過優(yōu)秀公司的領(lǐng)先優(yōu)勢降低行業(yè)需求的波動性風(fēng)險，力爭獲取長期穩(wěn)定超額收益。本基金有部分頭寸投資于滬港通公司，我們看好港股市場稀缺的互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)藥等資產(chǎn)，這類公司競爭力較強，需求有成長空間，具有持續(xù)增長潛力。報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)本報告期慧選成長A份額凈值增長率為:17.84%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為:6.73%,慧選成長C份額凈值增長率為：17.61%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為:6.73%。報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明無?！?投資組合報告5.1報告期末基金資產(chǎn)組合情況序號項目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（％）1權(quán)益投資3,588,485,308.8673.28其中：股票3,588,485,308.8673.282固定收益投資9,497,365.800.19其中：債券9,497,365.800.19資產(chǎn)支持證券3貴金屬投資4金融衍生品投資5買入返售金融資產(chǎn)436,700,000.008.92其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)6銀行存款和結(jié)算備付金合計841,232,764.8617.187其他各項資產(chǎn)20,878,277.870.438合計4,896,793,717.39100.005.2報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合5.2.1報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合代碼行業(yè)類別公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)B采礦業(yè)C制造業(yè) 2,007,274,378.4645.80D電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)E建筑業(yè) 13,029.120.00F批發(fā)和零售業(yè) 11,470.240.00G交通運輸、倉儲和郵政業(yè) 102,414,474.402.34H住宿和餐飲業(yè) I信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)114,270,231.492.61J金融業(yè) K房地產(chǎn)業(yè) L租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè) 214,794,887.104.90M科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè) 92,576,012.902.11N水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè) 15,348.360.00O居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè) P教育 Q衛(wèi)生和社會工作 56,223,316.001.28R文化、體育和娛樂業(yè) 45,133.260.00S綜合 合計 2,587,638,281.3359.045.2.2報告期末按行業(yè)分類的港股通投資股票投資組合行業(yè)類別公允價值（人民幣）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）A基礎(chǔ)材料B消費者非必需品 392,243,631.13 8.95 C消費者常用品D能源 E金融 F醫(yī)療保健 172,474,546.50 394 G工業(yè)H信息技術(shù) 107,524,783.69 245 I電信服務(wù) 328,604,066.21 750 J公用事業(yè)K房地產(chǎn)合計1,000,847,027.5322.845.3報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（%）103690美團點評一w1,602,600.0 0_340,511,627.297.77200700騰訊控股一731,100.00328,604,066.21 7.503601012隆基股份一4,085,369.0306,443,528.69 6.99 0_4002475立訊精密4,232,571.0 0_241,806,781.235.525601888中國中免一963,465.00214,794,887.10 4.906300750寧德時代1,014,878.0 0_212,312,477.604.847300014億緯鋰能3,890,812.0 0_192,595,194.004.398601689拓普集團3,972,057.0 0_158,882,280.003.639000568瀘州老窖1,087,024.0 0_156,042,295.203.5610000858五糧液一660,702.00146,015,142.00 3.335.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合序號債券品種公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（%）1國家債券2央行票據(jù)3金融債券其中：政策性金融債4企業(yè)債券5企業(yè)短期融資券6中期票據(jù)7可轉(zhuǎn)債（可交換債）9,497,365.800.228同業(yè)存單9其他10合計9,497,365.800.225.5報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)序號債券代碼債券名稱數(shù)量（張）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1113038隆20轉(zhuǎn)債 61,8609,497,365.80 0.22報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)本基金本報告期末未持有貴金屬。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)本基金本報告期末未持有權(quán)證。報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明本基金本報告期末未持有股指期貨。報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明本基金本報告期末未持有國債期貨。投資組合報告附注本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期未出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。其他資產(chǎn)構(gòu)成序號名稱