2023年資本工具創(chuàng)新研究報(bào)告2023年5月目錄一、資本創(chuàng)新理論介紹 3二、國(guó)際資本工具創(chuàng)新案例總結(jié) 41、一級(jí)資本工具 4（1）澳大利亞新西蘭銀行 4（2）花旗集團(tuán) 7（3）勞埃德銀行 9（4）荷蘭合作銀行 10（5）塞浦路斯銀行 112、“過(guò)渡式”優(yōu)先股 123、二級(jí)資本工具 13（1）瑞銀集團(tuán) 13（2）工銀亞洲 14（3）瑞士信貸 154、可轉(zhuǎn)換或有資本工具（CoCo） 15三、中國(guó)銀行業(yè)資本工具創(chuàng)新：雙刃劍 171、資本工具現(xiàn)狀 172、監(jiān)管放行 18（1）包含減記條款的資本工具 19（2）包含轉(zhuǎn)股條款的資本工具 19（3）減記或轉(zhuǎn)股的觸發(fā)事件 203、銀行積極參與 204、弊端 21一、資本創(chuàng)新理論介紹2019年，巴塞爾委員會(huì)推出巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ，對(duì)商業(yè)銀行資本的質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)提出了更為嚴(yán)格的要求。面對(duì)新的資本監(jiān)管要求，歐美銀行擔(dān)憂提高資本質(zhì)量后無(wú)法達(dá)標(biāo)，中國(guó)銀行業(yè)則對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的提高表示關(guān)注，資本工具創(chuàng)新迫在眉睫。資本工具的創(chuàng)新，一方面可以?xún)?yōu)化商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)，另一方面也可為資本市場(chǎng)的投資者提供更多的選擇。巴塞爾協(xié)議Ⅲ頒布后，資本工具創(chuàng)新已成為國(guó)際商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的重要手段，同時(shí)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)起到了良好的示范和借鑒作用。在巴塞爾Ⅲ的資本定義中，一級(jí)資本主要包括三類(lèi)：包含普通股和非累積永久性?xún)?yōu)先股的永久股東權(quán)益；包含資本盈余、留存盈余或未分配利潤(rùn)等的公開(kāi)儲(chǔ)備以及少數(shù)股東權(quán)益。二級(jí)資本，也就是附屬資本的定義是通過(guò)不同工具和類(lèi)別來(lái)定義的，主要由未公開(kāi)儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、在1.25%和0.6%風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)上限控制下的一般貸款損失儲(chǔ)備、混合債務(wù)資本工具以及定期的次級(jí)債。此外，巴塞爾Ⅲ同時(shí)提出了資本吸收損失的相關(guān)機(jī)制和要求，主要包括：非普通股一級(jí)資本和二級(jí)資本工具必須滿(mǎn)足的觸發(fā)條件一旦發(fā)生，這些工具或被核銷(xiāo)或被轉(zhuǎn)為普通股。其中由核銷(xiāo)引發(fā)的對(duì)工具持有者的補(bǔ)償必須以普通股的形式立即支付等。同時(shí)給出了相應(yīng)的過(guò)渡期安排，“新老劃斷”的安排保證了已發(fā)行資本工具的有效性，為資本工具的創(chuàng)新留出了空間。二、國(guó)際資本工具創(chuàng)新案例總結(jié)1、一級(jí)資本工具（1）澳大利亞新西蘭銀行澳大利亞新西蘭銀行集團(tuán)于2018年11月在澳大利亞交易所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（Convertiblepreferenceshares）被視為非創(chuàng)新型其他一級(jí)資本工具，除非轉(zhuǎn)換條件沒(méi)有滿(mǎn)足或在轉(zhuǎn)換時(shí)間之前由第三方購(gòu)買(mǎi)了優(yōu)先股，否則六年后優(yōu)先股將轉(zhuǎn)換為普通股。其中優(yōu)先股的股利為非累積的且擁有浮動(dòng)利率。當(dāng)未來(lái)某一確定事件（例如收購(gòu)或監(jiān)管事件）發(fā)生時(shí)，在澳大利亞金融監(jiān)管局（APRA）的允許下發(fā)行行將選擇轉(zhuǎn)換成為普通股。2017年9月30日，公司用2017年9月4日籌集的10810萬(wàn)美元以每股$100的價(jià)格發(fā)行108萬(wàn)澳新可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（不包括130萬(wàn)美元的發(fā)行費(fèi)用：凈增加10680萬(wàn)美元）。澳新可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是全額付清，優(yōu)先且非累積強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，在澳大利亞證券交易所上市。強(qiáng)制轉(zhuǎn)換日在2014年6月16日或當(dāng)所有的強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條件均滿(mǎn)足時(shí)的每個(gè)季度股息支付日。如果不以澳新可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股分配，則公司在支付股息和分紅、澳新銀行普通股本或其他任何股本或安全等級(jí)等于或低于澳新可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股回報(bào)方面出現(xiàn)困難。2018年10月8日，澳大利亞新西蘭銀行20名最大的股東持有2,672,105股份，占發(fā)行總量的24.71%。澳大利亞新西蘭銀行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股投票權(quán)：除下列情況外澳大利亞新西蘭銀行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股并不賦予其股東在例行會(huì)議上的投票權(quán)：（1）任何減少澳新銀行的股本方案，除了決議同意贖回澳新銀行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；（2）任意一項(xiàng)影響澳新銀行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股權(quán)利的提案；（3）對(duì)批準(zhǔn)的回購(gòu)協(xié)議條款的任何決議，除了決議同意贖回澳新銀行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；（4）清盤(pán)澳新銀行的提案；（5）對(duì)澳新銀行全部財(cái)產(chǎn)、業(yè)務(wù)和企業(yè)處置方案的提議；（6）清盤(pán)澳新銀行的任何情況（7）未支付股息的任何情況；澳新銀行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股東享有投票權(quán)的決議或建議，享有以下權(quán)利：（1）舉手表決時(shí)一人一票；（2）在一項(xiàng)民意調(diào)查中，一人一票。澳大利亞新西蘭銀行2018年凈利潤(rùn)29.42億美元，同比下降11.3%，ROE和ROA均有較大幅度下降，一級(jí)資本充足率10.6%，同比提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，總資本充足率13.7%，同比提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。（2）花旗集團(tuán)2018年12月花旗集團(tuán)于紐交所發(fā)行的有形利息增強(qiáng)普通股（TangibleDividendEnhancedCommonStock，簡(jiǎn)稱(chēng)T-DECs），每個(gè)T-DEC可以看作是由一個(gè)預(yù)付的股票購(gòu)買(mǎi)合同和分期償還的次級(jí)債。其中股票購(gòu)買(mǎi)合同將在三年后自動(dòng)轉(zhuǎn)換為花旗集團(tuán)的普通股，轉(zhuǎn)換成普通股之前次級(jí)債將按照固定利率進(jìn)行支付隨后在轉(zhuǎn)換普通股時(shí)到期。如果花旗集團(tuán)選擇提前執(zhí)行購(gòu)買(mǎi)合同，則投資者有權(quán)要求花旗集團(tuán)贖回債券。2020年花旗銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)7.07%，達(dá)到17.78億美元，ROE和ROA基本保持穩(wěn)定，一級(jí)資本充足率13.55%，總資本充足率16.99%，連續(xù)兩年持續(xù)上漲。上圖可見(jiàn)，花旗銀行的股價(jià)急劇下跌。究其原因，之前有報(bào)道說(shuō)該銀行董事會(huì)考慮采取各種措施改善銀行的狀況。公司提出同另外一個(gè)公司合并的建議，或者出售銀行的核心資產(chǎn)。另外，由于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，美國(guó)的失業(yè)率達(dá)到10.1%，GDP連年緊縮，房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)保持低迷，個(gè)人和企業(yè)破產(chǎn)逐年增加。這些因素均促使信貸成本大幅增加，股價(jià)下降。（3）勞埃德銀行在危機(jī)爆發(fā)后的2018年底，勞埃德銀行（LloydsBankingGroup）于倫敦交易所發(fā)行了無(wú)限期的增強(qiáng)型資本票據(jù)（EnhancedCapitalNotes，簡(jiǎn)稱(chēng)ECN），也稱(chēng)為或有資本工具（contingentcapitalsecurities），該資本工具由勞埃德集團(tuán)的非經(jīng)營(yíng)性子公司發(fā)行但由勞埃德集團(tuán)提供無(wú)條件不可撤銷(xiāo)擔(dān)保，其選擇了勞埃德集團(tuán)的核心一級(jí)資本充足率低于5%作為觸發(fā)事件。發(fā)行方可以執(zhí)行看漲期權(quán)以實(shí)現(xiàn)對(duì)該ECN的贖回，第一個(gè)可選的贖回期在發(fā)行十年之后，隨后的每一個(gè)利息支付日都可執(zhí)行該期權(quán)。在第一個(gè)可選的贖回期之前該資本工具按照固定利率派息，之后按照3個(gè)月的美元LIBOR利率加邊際的浮動(dòng)利率支付利息。這種增強(qiáng)型資本工具可以成為補(bǔ)充其他一級(jí)資本的重要參考。勞埃德銀行2019年凈利潤(rùn)為負(fù)，2020年凈利潤(rùn)進(jìn)一步下滑，規(guī)模減少，核心一級(jí)資本充足率提高到10.8%，總資本充足率提高到15.6%。（4）荷蘭合作銀行荷蘭合作銀行作為非上市銀行，進(jìn)行了可減記一級(jí)資本工具的創(chuàng)新，于2020年11月發(fā)行20億美元永續(xù)一級(jí)資本債券，贖回權(quán)在2018年6月29日后可行使。票面利率為8.4%，每半年支付一次；在首個(gè)贖回日后每5年利率重置為美國(guó)國(guó)債基準(zhǔn)利率+749基點(diǎn)。其損失吸收觸發(fā)條件：股權(quán)資本比率小于8%或發(fā)行人及荷蘭央行認(rèn)為股權(quán)資本比率將在近期小于8%，便進(jìn)行永久減記。減記數(shù)額根據(jù)該比率缺口按比例計(jì)，與股權(quán)資本享有同等地位。（5）塞浦路斯銀行塞浦路斯銀行進(jìn)行了可轉(zhuǎn)股的其他一級(jí)資本工具的創(chuàng)新，于2020年4月發(fā)行了13億歐元的一級(jí)資本債券，期限為永久且5年內(nèi)不可贖回。歐元債券的票面利率為6.5%(至2017年6月30日)，此后利率調(diào)整為Euribor+300基點(diǎn)；美元債券的票面利率為6%(至2017年6月30日)，此后調(diào)整為L(zhǎng)ibor+300基點(diǎn)。利息支付方式為非累積，即銀行可自主或按照央行要求根據(jù)資本情況停發(fā)利息，且不能發(fā)放利息給一般股東及其他一級(jí)資本工具持有人。其損失吸收觸發(fā)條件：核心一級(jí)資本或普通股核心資本小于5%，或塞浦路斯央行認(rèn)為銀行不符合資本要求，將觸發(fā)轉(zhuǎn)換。其無(wú)法生存條件：由塞浦路斯央行認(rèn)為可轉(zhuǎn)債券需要轉(zhuǎn)換增加銀行資本以防止其破產(chǎn)，或認(rèn)為需要國(guó)家注資防止其破產(chǎn)。2020年塞浦路斯銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)116.8萬(wàn)歐元，同比上漲12.3%，ROE和ROA較上一年度均有較大提高，2020年一級(jí)資本充足率和總資本充足率分別為7.5%和7.8%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。2、“過(guò)渡式”優(yōu)先股自巴塞爾協(xié)議Ⅲ頒布實(shí)施以來(lái)，國(guó)際上尚未有過(guò)嚴(yán)格符合其一級(jí)資本要求的優(yōu)先股發(fā)行。但澳大利亞的銀行已嘗試發(fā)行符合澳大利亞審慎監(jiān)管局（APRA）界定的類(lèi)一級(jí)資本優(yōu)先股，可以作為“過(guò)渡式”資本工具的安排，具有一定借鑒意義。澳大利亞西太平洋銀行2021年3月發(fā)行10億澳元優(yōu)先股。期限永續(xù)，但受強(qiáng)制和可選轉(zhuǎn)股、贖回和轉(zhuǎn)讓條款限制。設(shè)置浮動(dòng)股息，股息制動(dòng)機(jī)制為：如沒(méi)有完全派發(fā)優(yōu)先股股息，不得發(fā)放股息給其他普通股股東，也不得回購(gòu)或贖回任何其他普通股?？上虬慕凰暾?qǐng)?jiān)谥靼鍜炫粕鲜?。?qiáng)制轉(zhuǎn)股日期為2021年3月31日或2021年3月31日后的第一個(gè)股息支付日。強(qiáng)制提前轉(zhuǎn)股事件包括：資本事件，最新披露顯示一級(jí)核心資本小于或等于5.125%；收購(gòu)事件，有人提出無(wú)條件收購(gòu)50%或以上的普通股股權(quán)，或由于進(jìn)行重組而導(dǎo)致其中一方獲得50%及以上的普通股股權(quán)。滿(mǎn)足特定條件時(shí)，銀行可選擇轉(zhuǎn)股或贖回?？蛇x提前轉(zhuǎn)股或贖回日期為2019年3月31日或其后的每個(gè)股息支付日。澳大利亞西太平洋銀行2021年一級(jí)資本充足率10.3%，2017~2021年五年連續(xù)上漲，總資本充足率11.7%，同比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)6749.65億元，凈資產(chǎn)462.19億元，ROE12.9%，同比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，ROA0.9%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，2021年凈利潤(rùn)57.90億元，同比下降17.18個(gè)百分點(diǎn)。3、二級(jí)資本工具（1）瑞銀集團(tuán)瑞銀集團(tuán)進(jìn)行了可減記二級(jí)資本工具的創(chuàng)新，于2021年2月發(fā)行了20億美元債券，票面利率為7.25%，期限10年，且5年不可贖回，首個(gè)贖回日為2018年2月22日。損失吸收觸發(fā)條件：違反5%的核心一級(jí)資本充足率要求，或無(wú)法生存時(shí)（以較早者為準(zhǔn)），按全額永久減記。無(wú)法生存條件：瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局認(rèn)定需要進(jìn)行永久減記或必須獲得公共部門(mén)支持以防止破產(chǎn)。從年報(bào)看，瑞銀集團(tuán)2019年轉(zhuǎn)虧為盈且利潤(rùn)高達(dá)75.34億元，但2020年凈利潤(rùn)同比下降高達(dá)44.79個(gè)百分點(diǎn)，ROE7.2%,ROA0.3%，均同比下降一半，巴塞爾II一級(jí)資本充足率19.6%，同比提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。（2）工銀亞洲2020年10月，工銀亞洲在香港成功發(fā)行10年期15億元人民幣新型資本工具。由于工銀亞洲為非上市公司，無(wú)法發(fā)行在一定條件下可轉(zhuǎn)換成股份的長(zhǎng)期次級(jí)債券，唯一選擇是設(shè)立減記條款，即當(dāng)生存能力事件被觸發(fā)后，工具本金損益減值為零。其生存能力事件指香港金融管理局認(rèn)定工銀亞洲沒(méi)有償付能力，或需要使用公眾資金注入工銀亞洲進(jìn)行挽救。工銀亞洲此項(xiàng)減記條款的設(shè)定直接引用了巴塞爾協(xié)議Ⅲ的相關(guān)條款，賦予香港金管局更大的監(jiān)管權(quán)力，獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。工銀亞洲2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)31.53億港元，同比增長(zhǎng)5.0%，每股收益2.13港元，ROE10.8%，ROA0.8%，與上年相比均下降，資本充足率2020年15.9%，同比提高1個(gè)百分點(diǎn)。（3）瑞士信貸瑞士信貸進(jìn)行了可轉(zhuǎn)股二級(jí)資本工具的創(chuàng)新，于2020年2月發(fā)行20億美元二級(jí)資本工具，期限30年，利率為7.875%。首次贖回日為2017年8月24日，之后票息調(diào)整為年期掉期利率中間價(jià)+522個(gè)基點(diǎn)。其損失吸收觸發(fā)條件：在無(wú)法生存或核心一級(jí)資本充足率低于7%時(shí)轉(zhuǎn)股（股價(jià)為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格與普通股面值中較高者）。其無(wú)法生存條件：瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局認(rèn)定需要通過(guò)公共部門(mén)支持以防止破產(chǎn)。國(guó)際上現(xiàn)有二級(jí)資本工具多選擇減記作為損失吸收安排，而瑞士信貸設(shè)計(jì)了強(qiáng)制轉(zhuǎn)股條款。瑞士集信貸2020年凈利潤(rùn)19.63億元，較之前兩年降幅較大，ROE連續(xù)下降，2020年為5.8%，ROA呈先增后降趨勢(shì)，2020年巴塞爾II核心一級(jí)資本充足率12.9%，總資本充足率24.2%，均比上年有所增長(zhǎng)。4、可轉(zhuǎn)換或有資本工具（CoCo）可轉(zhuǎn)換或有資本工具（CoCo，ContingentConvertibles）是國(guó)際市場(chǎng)對(duì)附帶轉(zhuǎn)換條款的應(yīng)急資本工具的統(tǒng)稱(chēng)，由于附帶觸發(fā)事件下的強(qiáng)制轉(zhuǎn)股減計(jì)機(jī)制，CoCo具備巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)定的一級(jí)資本和二級(jí)資本工具的部分特點(diǎn)，允許金融機(jī)構(gòu)在陷入財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，按先前設(shè)計(jì)吸收損失。CoCo在正常情況下與普通債券沒(méi)有太大分別，但若發(fā)生了觸發(fā)事件（一般定義為一個(gè)客觀的判定指標(biāo)，如一級(jí)資本充足率低于某程度），則會(huì)自動(dòng)按預(yù)定的轉(zhuǎn)股比例進(jìn)行轉(zhuǎn)股。由于CoCo帶有自動(dòng)轉(zhuǎn)股機(jī)制，可用作吸收損失，因此符合巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)混合資本工具的規(guī)定。傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股權(quán)利一般都在投資者手上，而CoCo的轉(zhuǎn)股權(quán)利則在發(fā)行人手上。意大利聯(lián)合信貸銀行在2020年7月發(fā)行5億歐元CoCo債，票面利率為9.375%。損失吸收觸發(fā)條件：發(fā)行人或監(jiān)管當(dāng)局在評(píng)定發(fā)行人的財(cái)務(wù)和償付能力后，認(rèn)為有需要進(jìn)行減記；銀行的資本充足率低于8%，銀行認(rèn)為有必要進(jìn)行減記；等等。意大利聯(lián)合信貸銀行2019年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，2020年達(dá)到21億歐元，ROE連續(xù)兩年上漲，2020年為8.8%，ROA由2018年的0.2%上漲到0.6%，核心一級(jí)資本充足率17.8%，同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。三、中國(guó)銀行業(yè)資本工具創(chuàng)新：雙刃劍1、資本工具現(xiàn)狀整體來(lái)看，中國(guó)商業(yè)銀行目前的資本水平較高、資本質(zhì)量較好，然而高資本質(zhì)量對(duì)應(yīng)的必然是高成本，這不僅不利于資本補(bǔ)充的可持續(xù)性，也會(huì)使中國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。另外，中國(guó)銀行業(yè)資本工具的匱乏使得原來(lái)高質(zhì)量的普通股和留存收益等無(wú)法覆蓋更高的資本要求，外源融資的壓力不斷增加，因此，對(duì)資本工具創(chuàng)新，大力拓展資本補(bǔ)充渠道對(duì)中國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。由表13可見(jiàn)，中國(guó)銀行業(yè)核心資本充足，但核心一級(jí)資本、一級(jí)資本和二級(jí)資本幾乎相同。究其原因，一方面由于商業(yè)銀行主動(dòng)進(jìn)行金融創(chuàng)新，另一方面由于監(jiān)管當(dāng)局的要求限制了對(duì)創(chuàng)新型資本工具的認(rèn)可。根據(jù)對(duì)16家上市銀行2021年中報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，構(gòu)成核心一級(jí)資本的主要組成部分（包括股本、資本公積金、盈余公積金、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備和未分配利潤(rùn)）占現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下一級(jí)資本的比重如表所示，可見(jiàn)大部分銀行的絕大多數(shù)一級(jí)資本都是由核心一級(jí)資本構(gòu)成的。而資本補(bǔ)充大部分依靠外源融資，選擇2020年全年為考察區(qū)間，僅從未分配利潤(rùn)增長(zhǎng)占一級(jí)資本增長(zhǎng)的比例來(lái)看，16家上市銀行平均占比不到50%（表14）。2、監(jiān)管放行2021年12月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》首先提出了商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的基本原則：一是堅(jiān)持商業(yè)銀行是資本工具創(chuàng)新主體原則。二是堅(jiān)持先易后難、穩(wěn)步推進(jìn)的原則。三是堅(jiān)持先探索、后推廣的原則?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》明確了合格資本工具的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：從2022年1月1日起，商業(yè)銀行發(fā)行的非普通股新型資本工具，應(yīng)符合《資本辦法》的相關(guān)規(guī)定，并通過(guò)合同約定的方式，滿(mǎn)足本指導(dǎo)意見(jiàn)提出的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。（1）包含減記條款的資本工具①當(dāng)其他一級(jí)資本工具觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，其他一級(jí)資本工具的本金應(yīng)立即按照合同約定進(jìn)行減記。減記可采取全額減記或部分減記兩種方式，并使商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率恢復(fù)到觸發(fā)點(diǎn)以上。②當(dāng)二級(jí)資本工具觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具的本金應(yīng)立即按合同約定進(jìn)行全額減記。③若對(duì)因減記導(dǎo)致的資本工具投資者損失進(jìn)行補(bǔ)償，應(yīng)采取普通股的形式立即支付。（2）包含轉(zhuǎn)股條款的資本工具①當(dāng)其他一級(jí)資本工具觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，其他一級(jí)資本工具的本金應(yīng)立即按合同約定轉(zhuǎn)為普通股。轉(zhuǎn)股可采取全額轉(zhuǎn)股或部分轉(zhuǎn)股兩種方式，并使商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率恢復(fù)到觸發(fā)點(diǎn)以上。②當(dāng)二級(jí)資本工具觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具的本金應(yīng)立即按合同約定全額轉(zhuǎn)為普通股。③商業(yè)銀行發(fā)行含轉(zhuǎn)股條款的資本工具，應(yīng)事前獲得必要的授權(quán)，確保觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，商業(yè)銀行能立即按合同約定發(fā)行相應(yīng)數(shù)量的普通股。（3）減記或轉(zhuǎn)股的觸發(fā)事件“其他一級(jí)資本工具觸發(fā)事件”指商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率降至5.