請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明證券研究報告發(fā)送給東方財富信息股份有限公司。版權歸華西證券所有，請勿轉發(fā)。p僅供機構投資者使用證券研究報告|行業(yè)研究周報本周鋰鹽價格下跌，期待終端需求進入旺季企穩(wěn)鋰價報告摘要:磷酸鐵鋰(LFP)正極生產(chǎn)商一直維持著最多70%的低開工率，需求持續(xù)疲軟和看跌情緒迫使鋰生產(chǎn)商做出讓步，導致鋰1材料廠排產(chǎn)環(huán)比提升，帶動鋰鹽補庫需求增長，屆時鋰鹽價格?伴隨中國鋰鹽價格下跌，日韓鋰鹽報價跟跌周日韓鋰鹽報價跌幅擴大，我們判斷主要系跟隨中國鋰鹽價格東亞現(xiàn)貨市場很冷清，最近一周東亞下游廠商只交付了長期訂8月31日，普氏能源咨詢鋰精礦(SC6)評估價格為2850美元/噸(FOB，澳大利亞)，環(huán)比8月25日下跌100美元/本周海內(nèi)外鋰輝石精礦價格均下調(diào)，據(jù)SMM周報顯示，由于對后市鋰價走向的不確定以及對目前鋰鹽的成本考慮，鋰輝石市場目前海外臨單或國內(nèi)港口成交均偏少。信息分析師：晏溶研究助理：溫佳貝研究助理：黃舒婷n3.08.20反彈可能性》，需求旺季來臨鋰價有望企穩(wěn)》3.08.07請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明2究報告|行業(yè)研究周報?基本面支撐有限，本周鎳價震蕩下行供冶煉廠使用，隨著對于未來鎳礦緊供應的市場情緒緩解，鎳截止到9月1日，高鎳生鐵(8-12%)報收1170元/鎳高位運行，成本端對鎳生鐵價格支撐依M成本端支撐，鹽廠海外夏休雖將結束，需求仍弱海外電鈷價格下行，成本端，國內(nèi)鈷中間品價格較大幅下行，電鈷成本支撐走弱，供需端，目前冶煉廠生產(chǎn)穩(wěn)定，新增電鈷產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，部分冶煉料企業(yè)考慮成本進一步低價出貨意愿較弱，由于近期黑粉價格較高，回收企業(yè)采購減少排產(chǎn)有所下調(diào)，需求端，由于鈷鹽價M格走低，成本支撐走弱，供應端，部分四鈷企業(yè)由于下游訂單庫，本周需求較弱，情緒面，受華為新機發(fā)布影響，部分四鈷漲1.57%。截止到9月1日，燒結釹鐵硼(N35)均價為150元/請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明3究報告|行業(yè)研究周報協(xié)交單量并未縮?本周錫價呈震蕩走勢，仍需觀察焊料企業(yè)需求的可持續(xù)性后續(xù)美聯(lián)儲加息概率降低，滬錫價格逐漸回升反彈，而周四晚上國內(nèi)相關部門出臺更多支持房地產(chǎn)及促進。但隨著緬甸佤邦的錫礦持續(xù)停產(chǎn)，考慮到佤邦當?shù)劐a礦復產(chǎn)到冶煉端來看，據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調(diào)研，本周(9月1日)云南和江西地區(qū)精煉錫冶煉企業(yè)合計開工率為64.24%，pct錫停產(chǎn)檢修后在略微下滑，主要由于內(nèi)蒙古某冶煉企業(yè)錫礦供應減少和安徽某影響產(chǎn)量下滑所致，市場多數(shù)冶煉企業(yè)維持格回落較多，亦帶動不少終端企業(yè)的投機和備庫需求釋放，部投資建議磷酸鐵鋰(LFP)正極生產(chǎn)商一直維持著最多70%的低開工請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4究報告|行業(yè)研究周報料廠排產(chǎn)環(huán)比提升，帶動鋰鹽補庫需求增長，屆時鋰鹽價格或有望企穩(wěn)。在此推薦大家關注上下游一體化企業(yè)，推薦關注提前實現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能格有所回落帶動現(xiàn)貨市場成交轉好，下游焊料企業(yè)采購意愿有人，亦超出市場回落幅度的預期，市場認為后續(xù)美聯(lián)儲加息概，使得錫價也延錫礦進口量大幅增量影響而相對寬松，錫礦加工費用或仍有上勢，后續(xù)原生錫錠產(chǎn)量或依然較高，但隨著緬甸佤邦的錫礦持續(xù)停產(chǎn)，考慮到佤邦當?shù)劐a礦復產(chǎn)到錫礦運輸至國內(nèi)云南缺風險提示1)全球鋰鹽需求量增速不及預期；2)澳洲Wodgina礦山爬坡超預期；3)澳洲Greenbushes外售鋰精礦；4)南美鹽湖新項目投產(chǎn)進度超預期；5)錫下游焊料等需求不及預期；6)錫礦供給端事件風險；7)地緣政治風險。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明5究報告|行業(yè)研究周報正文目錄1.本周鋰鹽價格下跌，期待終端需求進入旺季企穩(wěn)鋰價 61.1.鋰行業(yè)觀點更新 61.2.鎳鈷行業(yè)觀點更新 131.3.稀土磁材行業(yè)觀點更新 191.4.錫行業(yè)觀點更新 231.5.行情回顧 252.風險提示 27圖表目錄圖1中國鋰鹽價格(萬元/噸) 12圖2東亞鋰鹽價格(美元/公斤) 12圖3鋰精礦評估價 13圖4鋰精礦價格(美元/噸) 13 圖6滬鎳庫存及價格 18圖7金屬鈷&氧化鈷價格走勢(元/噸) 19圖8四鈷&硫酸鈷價格走勢(元/噸) 19圖9氧化鑭價格趨勢(元/噸) 22圖10氧化鐠、氧化鈰價格趨勢(元/噸) 22圖11氧化釹價格趨勢(元/噸) 23圖12氧化鏑、鋱價格趨勢(元/公斤) 23圖13氧化鐠釹價格趨勢(元/噸) 23毛坯價格趨勢 23 表1鋰行業(yè)價格變動周度復盤 25表2鎳行業(yè)價格變動周度復盤 26表3鈷行業(yè)價格變動周度復盤 26表4稀土行業(yè)價格變動周度復盤 26表5錫行業(yè)價格變動周度復盤 27表6錳釩行業(yè)價格變動周度復盤 27請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明6究報告|行業(yè)研究周報1.本周鋰鹽價格下跌，期待終端需求進入旺季企穩(wěn)鋰價1.1.鋰行業(yè)觀點更新1.1.1.一周海外鋰資源信息速遞司業(yè)績鋰板塊經(jīng)營情況2023財年鋰業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入18.92億澳元，同比增長139.19%，實現(xiàn)基本1)MtMarion：銷售14.9萬噸鋰精礦(SC6，基于MineralResources50%權益)，高品位精礦占比28%，同比減少3pct；單噸售價3337美元/噸，同比增長92.56%；離岸成本1105澳元/噸(SC6)。2)Wodgina：銷售14.3萬噸鋰精礦(SC6，基于MineralResources40%權 (SC6)；生產(chǎn)1.15萬噸鋰鹽(基于MineralResources40%權益)，銷售0.73萬噸鋰鹽(基于MineralResources40%權益)。Wodgina.8億澳元；WodginaMtMarion正在研究中，預計Wodgina第本密度為5000~7000萬澳元/年。長期目標：達到100萬噸鋰精礦產(chǎn)量(SC6)。1)在東南亞建設加工廠(資本密度：6000美元/噸LCE)；2)在澳洲建設加工廠(資本密度：16000~30000美元/噸LCE)；請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明7究報告|行業(yè)研究周報3)在歐洲或美國建設加工廠并與潛在主機廠合作(資本密度：16000~30000LCE引MtMarion品平均品位4%，實現(xiàn)鋰精礦產(chǎn)量19~22萬噸(SC6，基于MineralResources50%權益)，預計離岸成本1150~1250澳元/噸(SC6)。2)MtWodgina：預計實現(xiàn)鋰精礦產(chǎn)品平均品位5.5%，實現(xiàn)鋰精礦產(chǎn)量17~20萬噸(SC6，基于MineralResources40%權益)，預計離岸成本875~950澳元/噸(SC6)。預計實現(xiàn)鋰鹽產(chǎn)量2~2.5萬噸(基于MineralResources40%權益)。3)預計2024財年資本開支27.5億澳元，其中3.75億澳元用于鋰業(yè)務，司業(yè)績2023財年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.24億澳元，同比增長13%，稅后凈利潤潤增至16.04億澳元(2022財年：1.77億澳元)。IGO間接持有24.99%權益的95.14億澳元的EBITDA(2022財年：分別為18.8億澳元及13.48億澳元)。GreenbushesIGO023財年從TLEA獲得了創(chuàng)紀錄的11.84億精礦業(yè)務經(jīng)營情況ushes31%；單位銷售成本為279澳元/噸，略高于指引上限。單位現(xiàn)金成本244澳元/息股份有限公司。版權歸華澳西證券所有，請勿轉元，同比增長606%，利潤率達91%。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明8究報告|行業(yè)研究周報計劃：價值優(yōu)化項目和研究，包括實施礦石分選技術、評估衛(wèi)星礦石來源以及鹽業(yè)務經(jīng)營情況2023財年全年氫氧化鋰產(chǎn)量為1884噸，其中電池級氫氧化鋰產(chǎn)量為1542Q劃停產(chǎn)后重新啟動的挑戰(zhàn)的影響，不過，隨著團隊預Kwinana氫氧化鋰二期FEED正在進行中，預計將于2024年初完工，隨后進鋰業(yè)務資本支出8.85~9.95億澳元，其中Greenbushes資本支出8.5~9.5億澳鉭項目先導優(yōu)化籌集500萬英鎊(扣除費用)，公司的目標是在2023年11月前-認購資金連同配售資金(如2023年8月25日所宣布)將用于支付剩余的預期運營支出，以及工廠供應商未支付的任何補救支出缺口，以實現(xiàn)2023年11月-進一步的認購不僅確認了最大股東天華新能對Zulu最終成功的承諾，而且請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明9究報告|行業(yè)研究周報h的。Zulu現(xiàn)在必須生產(chǎn)，我們必須尋求擴大產(chǎn)能。我們對此次認購深表感謝，這是我們所能得到的最積極的支持和一致的聲明”。協(xié)議認購1,428,571,428股新普通股，扣除費用前為500萬英鎊。認購完成后，天華新Canmax已就認購事項向中2)認購協(xié)議中規(guī)定的此類交易的各項標準保證在付款日真實準確。Premier要用連同2023年8月25日宣布的配售所得款項用于支付與臨時磨機安據(jù)特斯拉于9月1日公告，特斯拉美國將ModelS價格從88490美元降至1.1.2.一周國內(nèi)鋰資源信息速遞敕勒川乳業(yè)開發(fā)區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)園舉行。贛鋒鋰業(yè)20GWh鋰電池生產(chǎn)項目總投資100億元，占地433畝，將建設20GWh鋰電池生產(chǎn)車間、pack車間、系統(tǒng)集成車請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明10究報告|行業(yè)研究周報間、鋰電池分析檢測中心、鋰電池模組及安全測試中心、鋰電池研發(fā)中心及其他配套附屬工業(yè)設施。項目建設分兩期，一期項目投資60億元，于2024年下半年西飛宇新能源科技有限公司的分段式停產(chǎn)檢修公告M2023H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入66.56億元，同比增長3.76%，實現(xiàn)歸母凈利潤。2023Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.19億元，同比下跌12.29%，環(huán)比下跌Q請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明11究報告|行業(yè)研究周報%，下降的主要原因是鋰鹽產(chǎn)品價格下降所致。歸屬母公司凈利潤-0.53億2023H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入99.56億元，同比下降42.44%，實現(xiàn)歸母凈利潤告期公司主要產(chǎn)品銷量及價格較1.1.4.本周鋰鹽價格下跌，期待終端需求進入旺季企穩(wěn)鋰價本周鋰鹽價格下跌，期待終端需求進入旺季企穩(wěn)鋰價。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明12究報告|行業(yè)研究周報月25日的21.9萬元/噸下跌1.5萬元/噸。本周碳酸鋰價格呈下跌趨勢，據(jù)Fastmarkets周報顯示，磷酸鐵鋰(LFP)正極生產(chǎn)商一直維持著最多70%的低開工率，需求持續(xù)疲軟和看跌情緒迫使鋰生產(chǎn)商做出讓步，導致鋰價下跌。據(jù)SMM系需求端較為疲軟所致，但下游材料廠庫存依然處于較低水平，多數(shù)不足7天，我們期待“金九銀十”消費旺季來臨后，下游材料廠排產(chǎn)環(huán)比提升，帶動鋰鹽補庫1.1.5.伴隨中國鋰鹽價格下跌，日韓鋰鹽報價跟跌付1中國鋰鹽價格(萬元/噸)圖2東亞鋰鹽價格(美元/公斤)1.1.6.鋰鹽價格跌幅擴大，本周海內(nèi)外鋰精礦報價均下調(diào)8月31日，普氏能源咨詢鋰精礦(SC6)評估價格為2850美元/噸(FOB，請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明13究報告|行業(yè)研究周報圖4鋰精礦價格(美元/噸)本周碳酸鋰價格呈下跌趨勢，據(jù)Fastmarkets周報顯示，磷酸鐵鋰(LFP)正極生產(chǎn)商一直維持著最多70%的低開工率，需求持續(xù)疲軟和看跌情緒迫使鋰生產(chǎn)軟所致，但下游材料廠庫存推薦大家關注上下游一體化企業(yè)，推薦關注提前實現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動力】，鋰云母原料自給率100%的【永興材料】。受益1.2.鎳鈷行業(yè)觀點更新1.2.1.一周海外鎳鈷資源信息速遞1、菲律賓鎳生產(chǎn)商敦促政府縮短采礦項目的許可程序據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)于8月31號的報道，菲律賓鎳業(yè)協(xié)會(PNIA)——該國最大的鎳生產(chǎn)商組織——敦促政府建立一站式服務中心，大幅減少采礦項目的審批流程，以吸引更多該行業(yè)的投資。PNIA正在與政府討論擬議在采礦業(yè)實施“一站式服務”計劃，以快速審批許可證，類似于能源虛擬一站式服務(EVOSS)系統(tǒng)，該系統(tǒng)簡化了該國的能源發(fā)電項目的程序。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明14究報告|行業(yè)研究周報PNIA總裁DanteBravo在2023年鎳倡議會議上表示，一站式服務應將許時間從目前的5至10年大幅縮短至6個月至1年。PNIA還預計，由于對這種用于生產(chǎn)電動電池的金屬的需求增加，2023年該行業(yè)將向全球市場供應至少4000萬濕噸至多達5165萬濕噸的鎳礦石。預測的上限表明出口水平將回到2014年創(chuàng)下的5165萬濕噸的歷史最高水平。2022年，該國鎳礦石出口量為4522萬濕噸。全球鎳鐵控股公司總裁布拉沃表示：“從勘探到開采，再到增值加工，采礦業(yè)在運營生命周期的每個階段都是資本密集型的。盡管人們對菲律賓作為礦業(yè)投資目的地很感興趣，但我們需要讓投資者相信，商業(yè)環(huán)境已經(jīng)準備好并有利于他們進入菲律賓。”據(jù)PNIA稱，一家鎳加工廠需要在至少20年內(nèi)生產(chǎn)超過1億噸鎳礦石原礦，才被認為是可行的。該國只有兩家運營中的鎳加工廠和34個鎳礦?！叭绻粶p少礦產(chǎn)勘探和開采的不確定性，我們就無法推動增值加工，因為所有這些都是礦產(chǎn)開發(fā)價值鏈不可或缺的一部分。為了滿足一個加工廠的最低原礦石輸入要求，采礦許可證需要得到有效批準，并應允許授予的合同在可預測的、基于規(guī)則的監(jiān)管制度下以最小的干擾運作?！?、鎳工業(yè)預計于今年底將印尼Hengjaya礦的產(chǎn)量提高至10萬噸/年據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)于8月31號的報道，總部位于澳大利亞的NickelIndustries將通過擴大其在印度尼西亞的Hengjaya礦，在其鎳礦開采業(yè)務方面取得長足進步。該公司的審慎態(tài)度和明確的戰(zhàn)略方向為這一發(fā)展鋪平了道路，旨在促進紅土鎳礦的出貨量。通往中蘇拉威西莫羅瓦利工業(yè)園的新運輸?shù)缆返耐旯な且粋€關鍵的里程碑，這條道路將會助力礦場的產(chǎn)量增加。根據(jù)NickelIndustries的數(shù)據(jù)，Hengjaya礦的鎳紅土礦石出貨量將從每年3萬噸(Mt/y)增加到5萬噸/年。預計本月開始卡車運輸業(yè)務將促進這一擴張，該公司的目標是在年底前實現(xiàn)10萬噸/年的目標開工率。引入新的運輸?shù)缆肥且豁棏?zhàn)略舉措，強調(diào)了鎳工業(yè)公司對優(yōu)化其供應鏈和運營效率的承諾。通過建立通往莫羅瓦利工業(yè)園的更直接路線，該公司旨在簡化運輸流程并降低物流復雜性。但是，重要的是要注意，這種規(guī)模的運營擴張通常伴隨著必須有效管理的固有挑戰(zhàn)。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明15究報告|行業(yè)研究周報這一發(fā)展與鎳市場的更廣泛趨勢相一致。隨著電動汽車制造和可再生能源技術等各個行業(yè)對鎳的需求不斷增加，生產(chǎn)商正在尋求提高其生產(chǎn)能力。鎳是電池和其他先進應用的關鍵成分，隨著世界向更可持續(xù)的做法過渡，它已成為人們關注的焦點。雖然鎳工業(yè)公司雄心勃勃的計劃值得注意，但重要的是不要過度樂觀或悲觀地處理這種情況。該公司的目標是在相對較短的時間內(nèi)將其鎳紅土礦石的出貨量增加兩倍，這無疑是一個重要的目標。然而，這種擴張可能會遇到不可預見的挑戰(zhàn)，可能會影響預計的時間表或生產(chǎn)規(guī)模?？傊嚬I(yè)公司宣布擴大其Hengjaya礦以及隨后增加鎳紅土礦石的出貨量，這對公司和更廣泛的鎳市場來說都是一個重大發(fā)展。通過專注于運營增強和戰(zhàn)略基礎設施投資，該公司的目標是在鎳需求不斷增長的市場中占據(jù)有利地位。與任何實質性擴張一樣，重要的是要保持平衡的觀點，認識到潛在的好處并承認潛在的挑戰(zhàn)。3、鎳工業(yè)預計于今年底將印尼Hengjaya礦的產(chǎn)量提高至10萬噸/年據(jù)中國鎳業(yè)網(wǎng)于8月31號的報道，總部位于澳大利亞的NickelIndustries將通過擴大其在印度尼西亞的Hengjaya礦，在其鎳礦開采業(yè)務方面取得長足進步。該公司的審慎態(tài)度和明確的戰(zhàn)略方向為這一發(fā)展鋪平了道路，旨在促進紅土鎳礦的出貨量。通往中蘇拉威西莫羅瓦利工業(yè)園的新運輸?shù)缆返耐旯な且粋€關鍵的里程碑，這條道路將會助力礦場的產(chǎn)量增加。1.2.2.一周國內(nèi)鎳鈷資源信息速遞印尼簽署確定性合作協(xié)議Indonesia)，在印尼雅加達簽署《確定性合作協(xié)議》，共同為印尼新能源鋰電產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展貢獻力量，開啟了雙方攜手共建印尼鋰電生態(tài)的新篇章。淡水河谷印尼公司首席執(zhí)行官費布莉亞妮·艾迪(FebrianyEddy)講到，淡水河谷印尼公司積極響應印尼以及全球打造電動汽車生態(tài)系統(tǒng)的需求，始終致力于在所有項目中實施可持續(xù)采礦實踐，以可持續(xù)標準創(chuàng)新電池技術，提高生產(chǎn)效印告發(fā)送給東方財富信息本股份有限公司。版權化華西證券所有，請勿轉培養(yǎng)戰(zhàn)略，在生產(chǎn)和運營期間將雇用多達80%的印尼員工，造福印尼當?shù)孛裆?。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明16究報告|行業(yè)研究周報集團董事長陳雪華對雙方的精誠合作、共贏未來寄予期望：合作共建、共贏未來，打造鋰電產(chǎn)業(yè)共享發(fā)展模式是華友矢志不渝踐行的發(fā)展理念。此次進一步深化合作，是華友鈷業(yè)綠色冶煉技術優(yōu)勢和淡水河谷資源優(yōu)勢的再次完美結合，共同打造具有競爭力的新能源動力電池鎳原料制造體系。華友始終致力于實現(xiàn)低項目打造成世界領先的、綠色低碳的優(yōu)質項目，為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展增添力量，為該項目計劃于2027年初投入運營，年產(chǎn)量目標為6萬噸粗制氫氧化鎳鈷MHP，用于生產(chǎn)電動汽車電池。2023H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入129.40億元，同比減少7.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤2023Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入68.11億元，同比減少2.10%，環(huán)比增長%。H潤2023H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入99.56億元，同比下降42.44%，實現(xiàn)歸母凈利潤請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明17究報告|行業(yè)研究周報公司營業(yè)收入主要來自與新能源行業(yè)相關的鋰電材料業(yè)務和碳材料業(yè)務，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入對比上年同期有所下降原因：1)碳材料板塊營收下降因產(chǎn)品銷量增加但價格下降。導電劑產(chǎn)品出貨量1.2元前驅體和鈷鹽，其中三元前驅體的銷售收入同比增長175%，銷量同比增長滬報顯示，主因純鎳基本面對鎳價支撐有限，前期鎳價上行主受印尼鎳礦配額事件供冶煉廠使用，隨著對于未來鎳礦緊供應的市場情緒緩解，鎳價隨之下行。報價礦配額問題尚未落地，原料端價格持續(xù)高位運行，成本端對鎳生鐵價格支撐依舊，詢請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明18究報告|行業(yè)研究周報1.2.5.本周鈷價繼續(xù)下滑，期待下游需求回暖電解鈷報收24.95萬元/噸，環(huán)比8月25日下跌撐走有供應端，原生料企業(yè)考慮成本進一步低價出貨意愿較弱，由于近期黑粉價格較高，回收企業(yè)采購減少排產(chǎn)有所下調(diào)，需求端，由于鈷鹽價格已至較低位，下游9端，部分鈷酸鋰企業(yè)前期有所補庫，本周需求較弱，情緒面，受華為新機發(fā)布影響，部分請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明19究報告|行業(yè)研究周報圖7金屬鈷&氧化鈷價格走勢(元/噸)圖8四鈷&硫酸鈷價格走勢(元/噸)1.3.稀土磁材行業(yè)觀點更新1.3.1.一周海外稀土磁材資源信息速遞Lynas發(fā)布2023財年報告Lynas的財年報告，宣布了截至2023年6月30日(23財年)的全年“強勁”運營業(yè)績，REO總產(chǎn)量為16,780噸(22財年:15,970噸)，NdPr總產(chǎn)量為6,142噸(22財年:5,880噸)。該公司表示，MtWeld在2023財年實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的精礦產(chǎn)量，足以滿足Lynas馬來西亞工廠的需求，并為Kalgoorlie新稀土加工廠積累庫存。該加工廠正準備進行首次生產(chǎn)。Lynas補充說，其馬來西亞工廠在2023財年第三季度和第四季度實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的NdPr產(chǎn)量，而2023財年早期的產(chǎn)量受到嚴重供水問題的限制。該公司還報告了2023財年的收入為7.393億澳元(2022財年：9.2億澳元)，EBITDA為3.777億澳元(22財年：6.012億澳元)，稅后凈利潤為3.107億澳元(22財年：5.408億澳元)。在評論業(yè)績時，首席執(zhí)行官兼董事總經(jīng)理AmandaLacaze表示：“2023財年對Lynas來說又是一個非常富有成效的一年。經(jīng)營業(yè)績尤其強勁，下半年實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的精礦產(chǎn)量和創(chuàng)紀錄的NdPr產(chǎn)量。“在過去的兩年里，我們已經(jīng)開始了一項雄心勃勃的擴張計劃，包括建設新的Kalgoorlie稀土加工設施，在關丹建設新的設施，以接收來自Kalgoorlie的請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明20究報告|行業(yè)研究周報1.3.2.一周國內(nèi)稀土磁材資源信息速遞北方稀土：9月輕稀土掛牌價，鐠釹微漲格，與8月掛牌價相比，鐠釹價格微漲：元/噸，持平；元/噸，至47.67萬元/噸，漲幅1.4%；金屬鐠釹上漲0.8萬元/噸，至58.8萬元/噸，漲幅1.4%；金屬釹上漲0.8萬元/噸，至59.8萬元/噸，漲幅1.4%。息速遞2023H1，公司實現(xiàn)營收85.58億元，同比減少2.33%，歸母凈利潤0.84億元，同比減少93.77%。營業(yè)收入的變動主要是因為本期稀土及鋯鈦產(chǎn)品價格下股公司盈請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明21究報告|行業(yè)研究周報2023H1，公司實現(xiàn)營收111.44億元，同比減少7.33%，歸母凈利潤1.02億元，同比減少45.44%。營業(yè)收入的變動主要是因為受經(jīng)濟環(huán)境影響，公司主要產(chǎn)1.87億元，同比由盈轉虧，主要系消費電子市場萎縮導致消費電子板塊收入下降；報告期凈利潤出現(xiàn)虧損的主要原因是市場競爭加劇導致毛利率同比下降，因3%。業(yè)績變動原因主要系受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境等因素影響，報告期內(nèi)稀土市場整體走勢下行，部分稀土商品銷售價格較上年同期下降，公司商品銷售毛利亦較上年同期相應降低，同時部分商品2023Q2，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.46億元，同比下降34.93%，環(huán)比下降研究報告發(fā)送給東方財富動信息股份有限公司。版權歸鐠華西證券所有，請勿轉發(fā)。釹價格上行請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明22究報告|行業(yè)研究周報鐠元日上漲0.99%；氧化鐠釹均價50.00萬元/噸，環(huán)比8月25日上漲1.42%；氧化鏑均價稀土產(chǎn)量環(huán)比有小幅下降，但頭部企業(yè)的收購量以及長協(xié)交單量并未縮減，使得稀土價格整體有小幅上漲。圖9氧化鑭價格趨勢(元/噸)圖10氧化鐠、氧化鈰價格趨勢(元/噸)請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明23究報告|行業(yè)研究周報圖12氧化鏑、鋱價格趨勢(元/公斤)資料來源：Wind，華西證券研究所1.4.錫行業(yè)觀點更新顯示，周初滬錫價格有所回落帶動現(xiàn)貨市場成交轉好，下游焊料企業(yè)采購意愿有所回暖，但周中受7月份美國JOLTs職位空缺人數(shù)882.7萬人，遠低于市場預計為后續(xù)美聯(lián)儲加息概率降低，滬錫價格逐漸回升反彈，而周四晚上國內(nèi)相關部門提振經(jīng)濟，使得錫價也延續(xù)漲勢。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明24究報告|行業(yè)研究周報錫錠產(chǎn)量或依然較高，但隨著緬甸佤邦的錫礦持續(xù)停產(chǎn)，考慮到佤邦當?shù)劐a礦復產(chǎn)到錫礦運輸至國內(nèi)云南地區(qū)冶煉企業(yè)最快需要經(jīng)過1-2個月前后，若10月份前后緬甸佤邦依然處于停產(chǎn)狀態(tài)，則國內(nèi)錫礦供應或將再度進入緊缺狀態(tài)。冶煉端來看，據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調(diào)研，本周(9月1日)云南和江西地期逐漸恢復正常生產(chǎn)，帶來錫錠產(chǎn)量的大幅增加；江西地區(qū)冶煉企業(yè)開工率為8月68%，8月份國內(nèi)錫錠產(chǎn)量略微下滑，主要由于內(nèi)蒙古某冶煉企業(yè)錫礦供應減少和安徽某冶煉企業(yè)停產(chǎn)檢修影響產(chǎn)量下滑所結束恢份維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，將為9月份國內(nèi)SMM投機和備庫需求釋放，部分焊料企業(yè)反饋8月份訂單有所增加，但持續(xù)性仍需考資料來源：Wind，華西證券研究所資料來源：Wind，華西證券研究所SMM市場成交轉好，下游焊料企業(yè)采購意愿有所回暖，但周中受7月份美國JOLTs職格請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明25究報告|行業(yè)研究周報逐漸回升反彈，而周四晚上國內(nèi)相關部門出臺更多支持房地產(chǎn)及促進消費的政策月份錫礦進口量大幅增量影響而相對寬松，錫礦加工費用或仍有上行趨勢，后續(xù)原生錫錠產(chǎn)量或依然較高，但隨著緬甸佤邦的錫礦持續(xù)停產(chǎn)，考慮到佤邦當?shù)劐a礦復產(chǎn)到錫礦運輸至國內(nèi)云南地區(qū)冶煉企業(yè)最快需要經(jīng)過1-2個月前后，若10月份前后緬甸佤邦依然處于停產(chǎn)狀態(tài)，則國內(nèi)錫礦供應或將再度進入緊缺狀態(tài)；受。1.5.行情回顧1.5.1.個股表現(xiàn)1.5.2.一周周度價格復盤周度價格周周變動(%)-2.99%-6.82%-7.14%-7.81%-9.09%精礦3250.00電池級碳酸鋰(中國)20.50電池級氫氧化鋰(中國)19.50電池級碳酸鋰(東亞)29.50電池級氫氧化鋰(東亞)30.00金屬鋰170.00請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明26究報告|行業(yè)研究周報周度價格/庫存周變動(%)0.63%13.40%-1.46%-1.54%3.28%-0.43%-1.75%0.00%LME鎳(庫存，噸)37170.00滬鎳(庫存，噸)3800.0020225.00166850.0063.008-12%鎳生鐵(出廠價)1170.00168850.0031400.00周度價格周變動(%)鈷中間品(25%-35%，CIF中國)7.20-5.88%金屬鈷24.95-2.73%氧化鈷14.25-3.39%硫酸鈷3.53-0.70%