臺灣證券交易實務(wù)簡介主講：許指石一、市場概況(98年度)上市公司：741家、上櫃公司552家、興櫃218家券商總公司：91家、分公司965家全國開戶數(shù)：1512萬人臺北縣市佔總成交金額的61.6%臺中地區(qū)佔總成交金額的7.4%成交量(市佔率)前十大券商元大11.64%、富邦6.13%、永豐金4.73%、臺證4.29%日盛4.35%、寶來4.37%、群益4.19%、統(tǒng)一3.87%

凱基3.52%、元富3.82%、華南永昌

2.53%。EPS大慶2.48元/股、大眾1.96元/股、統(tǒng)一1.71元/股群益1.58元/股。1-1股票類別名稱_上市

11.水泥(7支)12.食品(20支)13.塑膠(22支)14.紡織(45支)15.機電(37支)16.電器(12支)17.化工(23支)17.生技醫(yī)療(13)18.玻璃(5支)19.造紙(7支)20.鋼鐵(29支)21.橡膠(9支)22.汽車(5支)23.電腦(54支)23.半導體(58支)23.零組件(69支)23.其它電子(34)24.通訊(34支)24.光電(55支)24.資訊服務(wù)(10)25.營建(37支)26.運輸(17支)27.觀光(7支)28.金融(38支)29.百貨(9支)30.電子通路(24)91.存託憑證(6)99.油電燃氣(8)99.其它(35支)0100受益憑證(8)00.ETF(14支)03.權(quán)證(2820支)公司債(0支)TSE.上市指數(shù)(48支)上市股票--合計約3,619支(常類727支)1-1股票類別名稱_上櫃上櫃--合計約1,190支(常類546支)17.生技醫(yī)療(29)32.電腦(49支)32.半導體(61支)42.食品(2支)43.塑膠(6支)44.紡織(9支)45.機電(25支)46.電器(1支)47.化工(15支)50.鋼鐵(11支)55.營建(16支)56.運輸(5支)57.觀光(4支)59.百貨(8支)60.金融(9支)89.其它(27支)89.油電燃氣(4)橡膠(2支)光電(49支)通訊(34支)零組件(97支)電子通路(23)資訊服務(wù)(27)玻璃(0支)其它電子(36)管理(6支)公司債(216)權(quán)證(401)上櫃指數(shù)(18)1-1股票類別名稱_興櫃機電(9支)17.化學(2支)20.鋼鐵(1支)31～5電子(67)25.營建(2支)26.運輸(3支)27.觀光(3支)其它(9支)41.化工(8支)47.生技醫(yī)(19)油電燃(0)35,36半導體(16)35.電腦(6支)35,36光電(22)36.通訊(3支)36.零組件(10)電子通(5支)資訊服(5支)興櫃--合計約190支二、股票市場的組織1.證券商：77年5月開放新設(shè)、共分以下三類證券承銷商：接受發(fā)行人委託，從事有價證券承銷業(yè)務(wù)的證券商。(上市上櫃輔導業(yè)務(wù))證券自營商：以自己名義，在集中交易市場或店頭市場買賣有價證券並自負盈虧的證券商。(自營部)證券經(jīng)紀商：接受投資人委託，買賣有價證券並收取手續(xù)費的證券商。(證券營業(yè)部＆分公司)二、股票市場的組織2.臺灣證券交易所：(51年2月9日正式開業(yè))提供設(shè)備與場地，制定股票上市與交易規(guī)則，供股票上市與交易的機構(gòu)。其主要功能有：

1)創(chuàng)造高流動性的市場—特性：交易頻繁、買賣報價差額小、委託迅速成交、成交價波動小。

2)提供價格決定機制—集中交易並透過「連續(xù)公開競價方式」決定價格。

3)協(xié)助企業(yè)籌措資金—發(fā)行股票取得資金。

4)提供完整資訊—交易資訊即時提供、並強制上市(櫃)公司定期公開財務(wù)業(yè)務(wù)資訊。

5)保護投資大眾—監(jiān)視交易，公平、公正、公開二、股票市場的組織3.發(fā)行公司：發(fā)行股票的公司，藉由發(fā)行股票以籌措資金。4.投資人：將資金投資於股票之人，投資人藉由投資股票，分享發(fā)行公司的經(jīng)營成果以獲取報酬。5.證券金融公司(證金公司)：(82年開放新設(shè))以資金借予投資人買進證券(稱為融資)，並以證券借予投資人賣出(稱為融券)，以賺取利潤的金融事業(yè)。ex.復華(併元大)、環(huán)華(金鼎)、富邦、安泰(併群益)。

綜合券商「自辦融資券」

二、股票市場的組織6.集中保管機構(gòu)(集保公司)：78年7月設(shè)立從事證券保管、交割、轉(zhuǎn)讓匯撥、過戶等業(yè)務(wù)的機構(gòu)。使交割手續(xù)簡化，並防止偽造、變造證券流通，減少投資人與證券商的交割風險。臺灣的集中保管機構(gòu)為「臺灣集中保管結(jié)算所」7.證券投資信託公司(投信公司/基金公司)：發(fā)行受益憑證，向社會大眾募集資金以投資有價證券，並將投資收益分配予受益憑證持有人的公司。8.證券投資顧問公司(投顧公司)：對證券投資提供顧問服務(wù)，收取報酬的公司。

三、股價指數(shù)的意義與編製「股價指數(shù)」：

衡量整體股票市場或某一群股票價格走勢的綜合性指標。在編製股價指數(shù)時，涉及股票採樣、股價的加權(quán)與平均方式：採樣股票：選取具有代表性的「樣本」股票。加權(quán)方式：價格加權(quán)、市值加權(quán)或是等權(quán)。平均方式：算術(shù)平均、幾何平均。

股票法定面額：10元/股每股淨值＝股東權(quán)益÷總股數(shù)總市值＝市價×總股數(shù)3-1主要股價指數(shù)臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)(TaiwanStockExchangeCapitalizationWeightedStockIndex、TAIEX)市值加權(quán)指數(shù)，以民國55年為基期，基期指數(shù)為100。為了確保指數(shù)的一致性，有下列情形時，必須修正除數(shù)：調(diào)換採樣股票有償增資除權(quán)公開募集可轉(zhuǎn)換公司債轉(zhuǎn)換為股票公司合併3-2臺灣50指數(shù)＆香港恒生指數(shù)臺灣50指數(shù)(TSECTaiwan50Index)臺灣證交所與英國富時指數(shù)公司(FTSE)合作，根據(jù)在臺灣證券交易所上市而市值前50名的股票編製而成的「市值加權(quán)股價指數(shù)」。臺灣第一支交易所上市基金(ETF)的標的指數(shù)。香港恒生指數(shù)(HangSengIndex、HIS)由香港恆生銀行根據(jù)香港43家大型公司股價編製而成的「市值加權(quán)股價指數(shù)」，以1964年7月31日為基期，於1969年11月24日開始發(fā)表，是衡量香港股市表現(xiàn)最具代表性的指標。3-3道瓊工業(yè)股價平均數(shù)道瓊工業(yè)股價平均數(shù)(DowJonesIndustrialAverage,DJIA)根據(jù)美國30家大型公司的股價編製而成。以1928年10月1日為基期，因為這一天收盤時剛好為100美元。是世界上歷史最悠久的股價指數(shù)，於1884年由道瓊公司所編制的。3-4標準普爾＆那斯達克綜合指數(shù)標準普爾500股價指數(shù)(StandardandPoor’s500Index,S&P500)根據(jù)美國500家大型公司股價編製的「市值加權(quán)股價指數(shù)」，成份股數(shù)目較多，因此比道瓊指數(shù)更具有代表性。那斯達克綜合股價指數(shù)(NASDAQCompositeIndex)根據(jù)5,000多家上櫃公司股價編製的「市值加權(quán)股價指數(shù)」，比道瓊指數(shù)與S＆P500指數(shù)更適合衡量小型公司的股價。3-5日經(jīng)225股價指數(shù)日經(jīng)225股價平均數(shù)(Nikkei225Index)根據(jù)東京證券交易所的225家上市公司股價編製而成的「價格加權(quán)股價指數(shù)」。自1950年9月開始編製，日經(jīng)225指數(shù)是日本歷史最悠久的股價指數(shù)。3-6金融時報股價指數(shù)＆

上海證券交易所綜合股價指數(shù)金融時報股價指數(shù)(FinancialTimesIndustrialOrdinaryShareIndex)英國金融時報(FinancialTimes)根據(jù)最具有代表性的30家公司股價編製而成的「等權(quán)股價指數(shù)」。上海證券交易所綜合股價指數(shù)(上證指數(shù))由上海證券交易所編製的「價值加權(quán)股價指數(shù)」，於1990年12月19日開始發(fā)布，樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的全部股票。3-7深圳證券交易所綜合股價指數(shù)深圳證券交易所綜合股價指數(shù)(深圳綜指)由深圳證券交易所編製的「價值加權(quán)股價指數(shù)」，基期為1991年4月3日，樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的全部股票。四、股票的發(fā)行方式依募集的對象區(qū)分，股票發(fā)行分為：公開發(fā)行與私下募集，公開發(fā)行的對象為一般投資人，而私下募集的對象則為特定人士或機構(gòu)法人。公開發(fā)行(publicoffering)發(fā)行公司公開向一般投資人銷售股票以募集資金，達到分散公司股權(quán)的目的。私下募集(privateplacement)發(fā)行公司直接向特定人士或法人機構(gòu)銷售股票以募集資金的行為。目前臺灣的法令規(guī)定，公開發(fā)行公司如果有已發(fā)行股份過半數(shù)出席，出席股份2/3以上同意，可以申請進行私下募集。4-1股票的銷售方式-承銷在股票公開發(fā)行過程中，發(fā)行公司大多需要透過承銷商(underwriter)將發(fā)行的股票出售給一般投資大眾，這就是所謂的「承銷」，承銷方式有「包銷」與「代銷」兩種。4-2股票的銷售方式-競價拍賣由投資人投標，價格高者優(yōu)先得標的銷售方式。承銷商以競價拍賣方式銷售股票時，應(yīng)提出公開銷售股票總數(shù)的50%辦理，其餘股票由承銷商辦理公開申購。(1)資格：證券經(jīng)紀商得接受委託，證券自營商得以其自有之證券，申請交易所拍賣之有價證券。(2)公告：實施拍賣前三個營業(yè)日，由證券交易所公告拍賣條件。4-2股票的銷售方式-競價拍賣(3)拍賣底價：拍賣底價除公股釋出外，以拍賣日前一日收盤價格上下15％的幅度範圍內(nèi)為限，底價之公告時間為開始拍賣(下午3:00)或停止接受申報時(下3:30)。(4)數(shù)量限制：不得少於200萬股(即2,000張)。(5)交割：除公告聲明成交日交割者外，概依普通交割之買賣辦理。(6)手續(xù)費：證券商收取經(jīng)手費，經(jīng)手費未達新臺幣1,500元者，或未達底價而無法拍定者，概依1,500元計收。臺灣中華電信公司原為公營事業(yè)，政府為了讓該公司民營化，於2000年起分三階段釋股(各階段之比率依序為

19.2%、13.8%、34%)，當時預(yù)計於2001年底釋股作業(yè)完成後，政府持股比例將由100％降為33%。

2000年8~9月中華電信第一階段釋股的狀況簡述如下：

公開競標：投標最高價$166，最低價$75(共計289.4百萬股，賣出280.6百萬股，實際繳款股數(shù)為206.6百萬股)。

公開申購：每人可申購2千股，申購價格104元；結(jié)果申購件數(shù)僅占承銷件數(shù)的36.46%，繳款率只有14.3%。競價拍賣案例[中華電信之釋股]

22中華電信原預(yù)計該次釋股比率為19.2%，實際卻只有2.87%；交通部因而收回未認購之股數(shù)。此一釋股案可以說是慘敗，除了底價過高、股數(shù)太多外，還有下列負面因素：承銷期間高階人事發(fā)生重大變化，衝擊法人投標意願。該公司工會於競標首日舉行遊行抗議，勞資糾葛不清。收件期間歐洲電信股出現(xiàn)沉重賣壓，投資人因而縮手。23新陸書局股份有限公司發(fā)行競價拍賣案例[中華電信之釋股]競價拍賣案例[中華電信之釋股]

中華電信釋股案顯示，「拍賣」應(yīng)選擇良好的時機、訂定可行的價格、考慮證券市場的容納量，事前的須有完善規(guī)劃與證券專業(yè)經(jīng)驗，才能使承銷案成功。中華電信後來在2003年發(fā)行「美國存託憑證(ADR)」當年度7月中旬於紐約證交所上市(每單位之ADR表彰10股的普通股，該次共發(fā)行9.65億普通股)。4-3標借

證券金融公司「標借」、「議借」與「標購」的主要規(guī)定如下：

1.方式：

當股票的融券超過融資餘額時，證券金融公司於次一營業(yè)日上午9:00以公開方式向該種股票所有人「標借」(中午12:30開標)，若有不足應(yīng)於下午2:00前洽特定人「議借」，3:00-4:00進行「標購」。25新陸書局股份有限公司發(fā)行2.底價：

證券金融公司最高「標借」價格以不超過融券差額發(fā)生日該種股票前一日收盤價格的7%，「標購」價格以不超過該種股票前一日收盤價格的15%，除公告聲明成交日交割者，概依普通交割之方式辦理。3.成交順序：

標借時以出借人報價最低者為優(yōu)先，至額滿所需數(shù)量為止，同一報價者，依申報先後之次序取借。4.費用：

證券金融公司為供交割，還券之用而辦理之「標借」與「議借」費用，由融券人依融券數(shù)量負擔。26新陸書局股份有限公司發(fā)行4-3標借

4-4股票的銷售方式-詢價圈購承銷商藉由投資人圈購，探求巿場需求情形，以訂定承銷價格參加圈購的投資人只是向承銷商表達認購意願，承銷商與投資人都不受圈購條件拘束。承銷商彙總?cè)徢闆r後，再與發(fā)行公司議定實際承銷價格，並進行銷售。4-5股票的銷售方式-公開申購◎申購處理費為20元。◎申購截止日，申購人銀行帳戶應(yīng)有申購處理費(20元)、認購價款、中籤通知郵寄工本費(50元)

以供銀行扣款?！虿豢蓚髡嫔曩彙！蛑谢`後不可放棄認購(已被預(yù)扣款)?！蝾A(yù)扣款應(yīng)先加減當日應(yīng)交割款項。◎同日多檔若不足合計額應(yīng)全數(shù)剔除?！蛑鞴軝C關(guān)對人頭戶非常有意見。券商自保。

五、股票市場的交易實務(wù)以下說明交易市場種類、漲跌幅規(guī)定、交割方式、交易費用與稅負等股票交易實務(wù)：交易市場分為集中市場與上櫃市場(店頭市場)集中市場是指由臺灣證券交易所提供的上市股票市場。上櫃市場是由中華民國證券櫃檯買賣中心提供的上櫃股票市場及興櫃股票市場，上櫃市場又稱為「店頭市場」。興櫃股票市場是指已經(jīng)申報上市或上櫃輔導契約的公開發(fā)行公司，在還沒有上市或上櫃掛牌之前，先在證券商營業(yè)處所議價買賣的市場。 5-1開戶及委託＆漲跌幅限制開戶：

證券戶(電子交易戶)、股票集保戶、信用交易戶、銀行交割專戶、期貨戶。下單委託方式：

當面委託、電話委託、網(wǎng)路下單、手機語音、電報、書信…等方式。

市價委託與限價委託。股價漲跌幅限制上市與上櫃股票的漲跌幅限制為前一營業(yè)日收盤價的±7%；興櫃股票沒有漲跌幅限制。5-2開戶作業(yè)_普通戶普通戶：證明文件委託人應(yīng)親持身分證正本辦理開戶並當場簽章（雙証件正本、券商營業(yè)處所)委託人為法人者，應(yīng)具備下列證明文件公司執(zhí)照(90.11月廢止)或公司設(shè)立(變更)事項登記卡營利事業(yè)登記證(98.4月廢止)董事會議記錄、公司章程、財務(wù)報表（三擇一）負責人身份證影本代理人（開戶、下單）身份證影本詢證函（證券商應(yīng)以函證方式確認係屬授權(quán)開戶）

必須完成詢證手續(xù)才可下單交易5-2開戶作業(yè)_普通戶普通戶：簽訂內(nèi)容開戶基本資料表、客戶自填徵信資料表、印鑑卡委託買賣證券受託契約櫃檯買賣有價證券開戶契約有價證券集中保管帳戶個資同意書、集保同意書、交割款券轉(zhuǎn)撥同意書風險預(yù)告書1.認購(售)權(quán)證風險預(yù)告書2.附認股權(quán)有價證券風險預(yù)告書3.興櫃風險預(yù)告書電子式交易(交付密碼條)授權(quán)委託買賣及公開申購有價證券同意書未成年開戶買賣授權(quán)書(父母雙方、監(jiān)護權(quán)--戶籍謄本)5-2開戶作業(yè)_信用戶

*新開戶一、年滿二十歲有行為能力之中華民國國民，或依中華民國法律組織登記之法人。二、開立受託買賣帳戶滿三個月。三、最近一年內(nèi)委託買賣成交十筆以上，累積成交金額達所申請融資額度之百分之五十，其開立受託買賣帳戶未滿一年者亦同。四、最近一年之所得及各種財產(chǎn)計達所申請融資額度之百分之三十，惟申請融資額度未逾新臺幣五十萬元者不適用之。(免財力)*續(xù)約戶(三年換約)申請開立信用帳戶達五戶以上時，前項第三款及第四款所申請融資額度之計算應(yīng)加計前已開立信用帳戶所核定之融資額度，且財產(chǎn)證明為金融機構(gòu)存款證明者，應(yīng)以最近一個月之平均餘額為計算基準。(交易所聯(lián)徵系統(tǒng)查得)5-2開戶作業(yè)_注意事項文件須完整、資料要周詳、欄位不可空白通訊、戶籍之地緣性有無合理解釋、留郵政信箱的原因印章同一顆、字樣可辨識、無法親簽的蓋手印銀行戶變更注意事項現(xiàn)場發(fā)褶或郵寄發(fā)褶確認本人親簽以客戶自填之資料回問或回call寧缺勿濫、有違約記錄者者一般不接受開戶(結(jié)案即可)大量開戶的意圖(申購、員工配股、護盤…)自來戶一定要親訪、並給較低的買賣額度同業(yè)轉(zhuǎn)介配單六、交易實務(wù)_交易時間證券(上市櫃)am9:00-pm1:30

(pm1:25–pm1:30一盤)證券(興櫃)am9:00-pm3:00期貨am8:45-pm1:45零股pm2:30一盤(機會)定盤(盤後)pm2:30一盤6-1交易實務(wù)_委託類別上市櫃－[現(xiàn)股、融資、融券]買vs賣當沖(當日沖銷)

融資買＋融券賣(同種股票)漲跌停7%

成交後不可取銷、可申報錯帳或更改帳號興櫃－買賣以點選方式撮合(一樣從競價出去)

無融資券、無漲跌停、(無須預(yù)收款券)成交後可協(xié)調(diào)取銷(+-30%)6-2撮合及競價「撮合」係指證券交易所(或櫃檯買賣中心)將不同價位及數(shù)量的證券買單及賣單，加以配對後，決定哪些買單及賣單成交、以什麼價位成交之工作?！复楹稀垢鞣N買賣單成交的準則為「競價」，也就是比較所有買方與賣方的價格，加以配對合者成交臺灣在交易時間內(nèi)以循環(huán)方式處理交易，進行「撮合」並「揭示」，所謂「揭示」係指競價撮合之後價格及數(shù)量，以及當時買單與賣單的申報狀況，目前電視頻道及相關(guān)理財網(wǎng)站都即時播出上市櫃股票的「揭示」行情。「競價」的方式可分為以下二類：37新陸書局股份有限公司發(fā)行6-2撮合及競價(1)集合競價：將所有的買單及賣單全部集合起來比價，不分時間順序，僅考慮價格高低來撮合，即為所謂的「集合競價」，臺灣股市開盤時即以此方式進行「撮合」2002年7月起，收盤前5分鐘(下午1:25~1:30)亦採用「集合競價」進行「撮合」。(2)連續(xù)競價：

除了開盤之外，盤中其他時間的交易是以「連續(xù)競價」的方式進行，「連續(xù)競價」除了顧及「價格優(yōu)先」，也考慮「時間優(yōu)先」。上表中「連續(xù)競價」的結(jié)果為：

號買單($51.5)有二張，和

號及

號的二張賣單價格吻合($51.5)，因此兩者成交，成交後的行情如下：買價

賣價

成交價

本次撮合成交張數(shù)$51.5 52.0 51.5 2例1、[連續(xù)競價]39買單賣單序號價格數(shù)量序號價格數(shù)量

51.52

51.51

51.51

51.51

50.53

52.01

50.01

52.52新陸書局股份有限公司發(fā)行

下表為目前B股票之買單及賣單資料例2、[集合競價]

40新陸書局股份有限公司發(fā)行臺灣歷年股價漲跌幅度之規(guī)定

時間漲跌幅度原由1.1962年02/095%臺灣證券交易所開業(yè)2.1973年04/09第一類股5%、第二類股3%第二類股波動過大3.1973年08/075%(第二類股恢復為5%)第二類股交易已正常4.1974年02/19漲幅5%、跌幅1%第一次石油危機期間5.1974年03/09漲幅5%、跌幅1個升降單位為遏止股價下挫6.1974年04/151%為遏止股價下挫7.1974年05/213%股市跌勢趨緩8.1974年06/175%股市已恢復正常9.1978年12/192.5%中美斷交6-2-1股價漲跌幅度

41新陸書局股份有限公司發(fā)行6-2-2交易實務(wù)_股價升降單位

一、股價升降單位(機會)股票升降單位認購（售）權(quán)證升降區(qū)間升降區(qū)間0～10元（不含）0.01元0～5元（不含）10～50元（不含）0.05元5～10元（不含）50～100元（不含）0.10元10～50元（不含）100～500元（不含）0.50元50～100元（不含）500～1000元（不含）1.00元100～500元（不含）1000元（含）以上5.00元500元（含）以上高價÷1000速記法低價÷1006-3交易實務(wù)_交割交割是指投資人委託買賣的股票成交之後，買賣雙方完成付款與股票交付的手續(xù)。臺灣目前採用的交割制度是「集中保管劃撥交割制度」(簡稱集保制度)，交割方式有「普通交割」與「全額交割」兩種。集保制度：委託證券商將本身持有的證券送交集保公司集中保管，並利用電腦自動劃撥功能完成證券的移轉(zhuǎn)。6-3交易實務(wù)_交割普通交割：證券經(jīng)紀商在成交日的次1個營業(yè)日(T+1日)，向投資人收取買進股票的價款或賣出的股票，次2個營業(yè)日(T+2日)上午10點前，投資人才可以取得買進的股票或賣出的價款。全額交割(變更交易方法)：證券經(jīng)紀商於接受委託買賣時，應(yīng)先收足價款或股票。6-3交易實務(wù)_交割-款券劃撥制度投資人須於成交日後次二營業(yè)日上午10:00前與證券商完成款券交割手續(xù)。(10:00–11:00的時間落差，請客戶養(yǎng)成T+1日交割的習慣)證券商對證交所之款券交割時點:一、應(yīng)付有價證券：T＋2日10：00前二、應(yīng)付價款：T＋2日11：00前三、應(yīng)收有價證券&價款：T＋2日11：00後。七、證券交易相關(guān)費率【買進＝融券回補】1.券商手續(xù)費＠1.425/千

買進價金×1.425/千【賣出＝融券放空*】1.券商手續(xù)費＠1.425/千

賣出價金×1.425/千2.證券交易稅＠3.0/千

賣出價金×3.0/千3*融券手續(xù)費＠0.7/千

賣出價金×0.7/千※證券商之收入來源：1.買進＆賣出券商手續(xù)費＋融券手續(xù)費(借券費)＋融

資利息收入2.手續(xù)費折讓(退傭)

即「券商手續(xù)費收入的減項」，

為業(yè)務(wù)競爭手段之一?！鶄淌掷m(xù)費＠1.0/千

買進價金×1.0/千7-1投資人交易成本交易類別手續(xù)費證券交易稅利息收支融券手續(xù)費現(xiàn)股買進1.425/千現(xiàn)股賣出1.425/千3.0/千融資買進1.425/千融資賣出1.425/千3.0/千5.975％融券買進1.425/千-0.1％融券賣出1.425/千3.0/千0.7/千※債券1.0/千7-2投資人交易成本_稅賦證券交易稅(賣出課徵):1.股票(上市上櫃)2.外國企業(yè)在臺上市(櫃)之受益憑證

課徵賣出價金的千分之3受益憑證千分之1

1.認購認售權(quán)證2.TDR：東亞科、美德醫(yī)、萬宇科、泰金、巨騰、旺旺精熙ETF：國內(nèi)證券成ETF、0050、0051境外指數(shù)股票型基金：恆中國、恆香港、深滬300(+-15%控管)(200)(100)

債券：Rits0％(就源分離課稅6%，有跌價風險)投資人交易成本-交割金試算臺積電1000股成交成交價金融資金額融資自備利息手續(xù)費交易稅交割金額4月27日現(xiàn)股買進5050,000

＋71

$50,0714月28日現(xiàn)股賣出5252,000

-74-156$51,770

賺$1,6994月29日融資買進5252,00031,00021,000

＋74

$21,0744月30日融資賣出5151,000-31,000

-6-72-153$19,769賠$1,305投資人交易成本-交割金試算臺積電1000股成交價成交價金保證金擔保金利息手續(xù)費交易稅融券費交割金額5月1日融券賣出55550004950054713

-78-165-44$49,5005月2日融券買進5252000

＋1-74

$52,140

賺$2,640當沖成交價成交價金手續(xù)費交易稅融券費交割金額5月1日融券賣出5353000

-75-159-42$52,7245月1日融資買進5050000

＋71

$50,071賺$2,653八、證券商收入_經(jīng)紀手續(xù)費證券商經(jīng)紀手續(xù)費率表單一帳戶當日交易總額經(jīng)紀手續(xù)費率備註11,000萬以下1.425‰自85年9月1日起實施彈性區(qū)段計算經(jīng)紀手續(xù)費，稱「彈性手續(xù)費率」。同一帳戶當日買賣成交金額，採分段累加計算其應(yīng)交割金額。21,000萬～5,000萬1.325‰35,000萬～1.0億1.2‰41.0億～1.5億1.1‰51.5億以上1.0‰九、證券商支出_變動成本(規(guī)費)政府規(guī)費--證券商必須支付的外部成本有：1.經(jīng)紀經(jīng)手費--係支付證券交易所費用2.集保服務(wù)費--係支付臺灣證券集中保管公司之費用3.投資人保護費--係提撥交付投資人保護協(xié)會4.公費業(yè)務(wù)費--係交付證券商業(yè)同業(yè)公會之費用5.違約損失準備--係提撥專供彌補證券違約交割損失之用，提存上限至2億元為止。

以上各項均依證券「買賣價金」為計算基礎(chǔ)；6.營業(yè)稅--在扣除「手續(xù)費折讓」之後而得之「手續(xù)費淨收入」為課徵營業(yè)稅之基礎(chǔ)。九、證券商_變動成本(規(guī)費)政府規(guī)費：應(yīng)屬證券商之變動費用

科目名稱收費標準以1.425‰之手續(xù)費收入為計算基礎(chǔ)(以每億交易額為單位)集中OTC1.經(jīng)紀經(jīng)手費2.集保服務(wù)費3.投資人保護費4.公會業(yè)務(wù)費5.違約損失準備5,720元/億1,500元/億285元/億65元/億2,800元/億6,500元/億3,250元/億285元/億65元/億2,800元/億4.13％1.30％0.20％0.05％1.97％小計10,370元/億12,900元/億7.65％6.營業(yè)稅手續(xù)費淨收入×2％折讓率×2％備註：單元成本係以交易額每億計算收入14.25萬為一單元，所需支付之變動成本或費用。十、股利發(fā)放現(xiàn)金股利(cashdividend)—配息股票股利(stockdividend)—配股

除息日參考價＝除息前一日收盤價－現(xiàn)金股利股票股利配股率除權(quán)前一日收盤價除權(quán)日參考價＝+1十、股利發(fā)放：例題A公司決定配發(fā)2.5元的股票股利，除權(quán)日為6月6日，則投資人要在哪一天之前買進A公司的股票，才能分配到股利？若A公司在除權(quán)日前一營業(yè)日的收盤價為25

元，除權(quán)日當天的開盤參考價是多少？註：課本(P.277)本例題之「除權(quán)日前一營業(yè)日的收盤價」應(yīng)將20元改為25元。

十、股利發(fā)放：例題解答投資人要在除權(quán)日之前(即6月6日之前)買進A公司的股票，才能分配到股利。股票面額為10元，2.5元的股票股利代表1股股票可以配得0.25股的股票股利。

配股率＝＝25%

除權(quán)參考價＝十一、信用交易融資交易投資人買進股票時，只支付一部份成交價金(自備款)不足的金額以股票為擔保品向證券公司融資。融資金額佔股票成交價金的比率稱為「融資比率」例如投資人買進100萬元的股票，只自備40萬元，其餘60萬元是向證券公司融資，則融資比率為60%5811-1信用交易_徵信作業(yè)一、客戶徵信作業(yè)單日買賣額度：500萬以下(不含)免附財力財力：動產(chǎn)(銀行存款、定存單、有價證券持有證明)不動產(chǎn)(土地建物權(quán)狀或稅單)鑑價二、客戶分級信用級數(shù)—信用額度(淨資產(chǎn)÷0.3)徵信額度--單日買賣額度(淨資產(chǎn)÷0.3)三、客戶信用擴張之防範總歸戶—普通戶達9戶、信用戶達5戶

適度的煞車、商品槓桿、集中度四、月對帳單及詢證函寄送5911-2信用交易_維持率維持率計算融資擔保品證券市值＋融券擔保品及保證金--------------------------------------*100%原融資金＋融券市值6011-2信用交易_維持率不足抵繳條件

1.委託人得以無記名政府債券及得為融資融券之上市、上櫃有價證券抵繳融券(90％)保證金；或以無記名政府債券、非屬變更交易方法之上市有價證券，及得為融資融券之上櫃有價證券抵繳，因信用帳戶維持率低於120%規(guī)定應(yīng)補繳之差額。

2.無記名政府債按其面額九折計算

3.上市有價證券按其抵繳前一營業(yè)日收盤價格七折計算

4.上櫃有價證券按其抵繳前一營業(yè)日參考價六折計算(其他可評價之物件)當沖(資買券賣資現(xiàn)償券現(xiàn)償)

指定沖VS.指定不沖(申請書)

得盤下融券賣出標的(利用券的鎖單套利、詢?nèi)ΑB、合併、可轉(zhuǎn)債)

臺灣50指數(shù)成分之普通股、臺灣中型100指數(shù)成分之普通股、臺灣資訊科技指數(shù)成分之普通股追繳、斷頭

低於120%通知送達日起二個營業(yè)日內(nèi)補足差額。

若無追至166%若再次觸及120%就會直接處分，客戶若不欲處分，需於處分當日8:30前至少追繳至120%以上。(140

120)6111-2信用交易_維持率不足62<例一>信用交易_維持率計算融資：100元股票、融資六成(即自備款40％)，期初維持率100÷60＝166%；當股票跌到72元時

損失：28元；自備款只剩12元(即40－28元)損失率高達70％(＝28÷40)

維持率只剩120％(＝72÷60)融券：100元股票、融券保證金九成(自備款90％)，期初維持率為(100＋90)÷100＝190%，當股票漲到159元時：

損失：59元；自備款只剩31元(即90－59元)損失率高達65.5%(＝59÷90)

維持率只剩119.5％(＝190÷159)63<例二>信用交易_融資追繳差額計算100元股票、融資六成，(即自備款40％)，期初維持率為100÷60＝166%；當股票跌到72元時

損失：28元；自備款只剩12元(即40－28元)

維持率只剩120％(＝72÷60)只要一破72元，即要進行追繳至維持率回升到166%以上。

融資差額＝追繳日之收盤價*股數(shù)*融資成數(shù)－原融資金額＝72*1000*0.6－60000＝-16,800

自備款變?yōu)椋?40000－28000)＋16800＝28,800

融資金變?yōu)椋?0,000－16,800＝43,200

新維持率為：28,800＋43,200÷43,200＝166%64<例三>信用交易_融券追繳差額計算100元股票、融券保證金九成(自備款90％)，期初維持率為(100＋90)÷100＝190%，當股票漲到159元時：損失：59元；自備款只剩31元(即90－59元)

維持率只剩119.5％(＝190÷159)，即要進行追繳至維持率回升到190％以上。

融券差額＝追繳日之收盤價*股數(shù)*(1＋融券保證金成數(shù))－(原融券賣出價款＋原融券保證金)＝159*1000*1.9－190,000＝-112,100

保證金變?yōu)椋?0,000＋112,100＝202,100

新維持率：202,100＋100,000÷159,000＝190％6511-3信用交易_還資＆還券還資＆還券

還資：股票當日下午撥入客戶集保帳戶

還券：股票T日匯出、T日保證品匯入、T＋1日金額匯入客戶銀行交割帳戶

資沖券：T＋1日金額匯入(完成交割才可辦理)信用總歸戶經(jīng)聯(lián)徵系統(tǒng)查詢達4戶、要開第5戶者資券成數(shù)(融資券機構(gòu)可視情況加減成數(shù))

上市：資六成、券九成

上櫃：資五成、券九成

6611-4信用交易_停資＆停券停資停券

停止過戶期間：股東常會前60日，臨時股東會前30日，除權(quán)前5日。

停止過戶前5個營業(yè)日起，暫停融資買進3天。

停止過戶前7個營業(yè)日起，暫停融券賣出5天。強制回補

已融券者應(yīng)於停止過戶6個營業(yè)日前還券了結(jié)，停止過戶原因不影響股東權(quán)益者不適用。

假除權(quán)除權(quán)前6個交易日起，配股低於200股者適用。6711-4信用交易_停資(券)&回補

停止過戶日前５個〞營業(yè)日”停資三天停止過戶日前７個〞營業(yè)日”停券五天已券者應(yīng)於停止過戶六個營業(yè)日前還券股東常會60天以前停止過戶股東臨時會30天前停止過戶除權(quán)息停止過戶期間5天6/116/126/136/146/156/166/176/186/196/206/216/226/236/24(三)(四)(五)(六)(日)(一)(二)(三)(四)(五)(六)(日)(一)(二)最後買進日＾停資券﹀最後過戶日權(quán)利分派基準日停資券停資券除權(quán)息交易日券最後回補日＾停券)假日假日停券臺塑化97/5/30股東會通過股利分配同日董事會決議權(quán)利分派基準日股利97/7/16發(fā)放11-5信用交易_融券投資人向證券公司借入股票並賣出，以後再買進股票歸還證券公司。融券保證金金額佔股票成交價金的比率稱為「融券保證金比率」，目前融券保證金比率都是90%。投資人融券賣出100萬元的股票，則除了必須將賣出股票的價金100萬元留置在證券公司，還必須繳交90萬元的融券保證金。＜例四＞信用交易_融券張三在6月6日以每股20元融券賣出A公司票10張(10,000股)，融券保證金比率為90%，半年後以每股15元回補，則張三的融券擔保品金額與融