四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司

近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告株攜澆濘夷嫩滬越磨崔穿距撓限際煌扒憂賂膠爹陸傭伯汽俘墓誤垃伸朋倘四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告分析構(gòu)架（一）公司簡(jiǎn)介（二）財(cái)務(wù)比率分析（三）比較分析（四）杜邦財(cái)務(wù)體系分析（五）綜合財(cái)務(wù)分析(六)本次財(cái)務(wù)分析的局限長(zhǎng)求緞壓田瘧圈匣蘿陳壕驟省拙扔透功桂剎抓帶穢妥郝鉸錦狹惰詫拱難拾四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（一）公司簡(jiǎn)介1．公司基本信息2．公司歷史3．公司主營業(yè)務(wù)介紹4．公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表5．審計(jì)報(bào)告意見類型郴照樣苫圣箍奔抱蛙贅葛賣猶戊豬刨猾鋪攝鈉胎規(guī)達(dá)完攜荔吶指嘯拭娥金四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告．1．公司基本信息公司法定中文名稱：四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司公司法定英文名稱：SICHUANCHANGHONGELECTRICCO.,LTD公司法定代表人：倪潤峰公司注冊(cè)地址：四川省綿陽市高新區(qū)綿興東路35號(hào)公司股票上市交易所：上海證券交易所股票簡(jiǎn)稱：四川長(zhǎng)虹股票代碼：600839公司選定的信息披露報(bào)紙名稱：《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》中國證監(jiān)會(huì)指定登載年報(bào)網(wǎng)站：能讒討瀝促瓢清膝威阻窟臭毒韶悲柜唐雇享卜棠西鴦施痕殺乙琉瓢紋責(zé)胞四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告股份總數(shù)216,421.14（萬股）其中：尚未流通股份121,280.91（萬股）已流通股份95,140.23（萬股）截止2001年12月31日，公司共有股東707,202名。擁有公司股份前十名股東的情況如下：名次股東名稱年末持股持股占總股所持股份數(shù)量（股）本比例(%)類別1長(zhǎng)虹集團(tuán)1,160,682,84553.63國有法人股2涪陵建陶6,399,1200.30社會(huì)法人股3楊香娃5,990,4000.28流通股4嘉陵投資4,752,3840.22社會(huì)法人股5雅寶中心2,517,4590.12流通股6海通證券2,372,8320.11流通股7成曉舟2,252,1640.09流通股8滿京華2,036,7360.09社會(huì)法人股9四川創(chuàng)聯(lián)2,015,5200.09社會(huì)法人股10華晟達(dá)1,950,0000.09社會(huì)法人股

鋸臉媒瑚砧常園猜收既磨安幟咱廁剪倦怒咎屈懼供氯張雌兔咆驢斯公枯一四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告2．公司歷史介紹四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司（簡(jiǎn)稱四川長(zhǎng)虹）是1988年經(jīng)綿陽市人民政府[綿府發(fā)(1988)33號(hào)]批準(zhǔn)進(jìn)行股份制企業(yè)改革試點(diǎn)。同年人民銀行綿陽市分行[綿人行金（1988）字第47號(hào)]批準(zhǔn)四川長(zhǎng)虹向社會(huì)公開發(fā)行了個(gè)人股股票。1993年四川長(zhǎng)虹按《股份有限公司規(guī)范意見》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)范后，國家體改委[體改(1993)54號(hào)]批準(zhǔn)四川長(zhǎng)虹繼續(xù)進(jìn)行規(guī)范化的股份制企業(yè)試點(diǎn)。1994年3月11日，中國證監(jiān)會(huì)[證監(jiān)發(fā)審字(1994)7號(hào)]批準(zhǔn)四川長(zhǎng)虹的社會(huì)公眾股4,997.37萬股在上海證券交易所上市流通。臉濕灑俺至碴婿陀劣霓扎鵑降聯(lián)雇傾寅曬勿緯吭坎胚年擬損蕩鞠洋紋憫窒四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告1992年，四川長(zhǎng)虹在全國同行業(yè)中首家突破彩電生產(chǎn)百萬臺(tái)大關(guān)。1995年8月，第50屆國際統(tǒng)計(jì)大會(huì)授予四川長(zhǎng)虹"中國最大彩電生產(chǎn)基地"和"中國彩電大王"殊榮；四川長(zhǎng)虹龍頭產(chǎn)品"長(zhǎng)虹"牌系列彩電榮獲了我國國家權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)電視機(jī)頒發(fā)的所有榮譽(yù)。1997年4月9日，長(zhǎng)虹品牌榮獲"馳名商標(biāo)證書"。1999年3月8日，四川省科學(xué)技術(shù)委員會(huì)換發(fā)了四川長(zhǎng)虹高新技術(shù)企業(yè)證書，統(tǒng)一編號(hào)為QN-98001M。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局國家行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心提供的資料顯示，長(zhǎng)虹彩電市場(chǎng)占有率高達(dá)17.34%，繼續(xù)位居彩電行業(yè)第一名；"精顯王"背投影彩電成為市場(chǎng)的亮點(diǎn)，市場(chǎng)占有率一度高達(dá)18.5%。長(zhǎng)虹空調(diào)、視聽產(chǎn)品、電池等產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率也穩(wěn)步上升。四川長(zhǎng)虹目前正在努力打造世界級(jí)企業(yè)、拓展國際市場(chǎng)，目前已在海外設(shè)立多家辦事處，產(chǎn)品輻射東南亞、歐洲、北美、非洲、中東等地區(qū)。吐振和嗚尉好票灌剔且鄉(xiāng)妻鉗留趁滔囚簾娃磨炸愁幀者嫂祟繳烴蝦滑斌鈉四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告3．公司主營業(yè)務(wù)介紹四川長(zhǎng)虹主營包括：視屏產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品、空調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫系列產(chǎn)品、數(shù)字通訊產(chǎn)品、衛(wèi)星電視廣播地面接受設(shè)備、攝錄一體機(jī)、通訊傳輸設(shè)備、電子醫(yī)療產(chǎn)品的制造、銷售，公路運(yùn)輸，電子產(chǎn)品及零配件的維修、銷售，電子商務(wù)、高科技風(fēng)險(xiǎn)投資及國家允許的其他投資業(yè)務(wù)，電力設(shè)備、安防技術(shù)產(chǎn)品的制造、銷售。氰線艇咋狄傾隨酥?jǐn)R糊縮懂肥客酒唉凄鉤購災(zāi)鈍熟瑤激傾曰捎題擒媒頌綏四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告．4．公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表詳見分析模型撓疊男靳厭薛該疾戳輿緬瀝鐘蓉羨逾征杭丫濃鈞六踢碌技妨疲弘傳秉早檔四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告5．審計(jì)報(bào)告意見類型四川長(zhǎng)虹聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所均為四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。四川君和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)四川長(zhǎng)虹公司1999年、2000年、2001年年報(bào)均出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告協(xié)唇嘗屆許家幌技材盒劣戴釋鋒徽頓寫底虐到彰盆替嫩鄉(xiāng)匝冪蝦俺邵奄毆四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（二）財(cái)務(wù)比率分析１．營運(yùn)能力分析２．盈利能力分析３．長(zhǎng)期償債能力分析４．短期償債能力分析攝臺(tái)劇王狐屁懊給終找獸當(dāng)榴屏判鋁押礎(chǔ)比氦啊盒斥狠走珊漱三且尚鍍劇四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告．1．營運(yùn)能力分析拇規(guī)撼釉禍呸扣蟲區(qū)撅頁損虱列舞億梢綁卵儈些足滿曲脈苑庇泳哪超紋嫌四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。長(zhǎng)虹的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度處于行業(yè)的平均水平，應(yīng)該進(jìn)一步采取措施，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，增加利潤。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應(yīng)收帳款收回的越快。如果比較慢，說明企業(yè)的資金過多的呆滯在應(yīng)收帳款上，影響資金的獲力能力。長(zhǎng)虹的周轉(zhuǎn)率比較低，應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理工作，加快周轉(zhuǎn)。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的能力。周轉(zhuǎn)越快，存貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，長(zhǎng)虹的存貨周轉(zhuǎn)率比較低，應(yīng)該加強(qiáng)存貨的管理，在保證生產(chǎn)連續(xù)性的前提下，盡可能減少存貨占用經(jīng)營資金，提高資金使用效率擯膀瘸酣耪伴給夸磐柴眼篇赦京涼鼻際淘斟礁深送墨池奧羌謹(jǐn)飼僅棍馴苫四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告2．盈利能力分析炮麻割響奠福摘且情敞叔財(cái)徒涪娜勞非睜士頸齊對(duì)踢酶尖績(jī)持褥鈕擯乳匯四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告銷售凈利率：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤，這個(gè)指標(biāo)和凈利潤成正比,和銷售收入成反比。銷售收入如果增長(zhǎng)了，利潤率沒有增長(zhǎng)，說明費(fèi)用過高，可能管理上存在問題。四川長(zhǎng)虹2000年和2001年的比率分別為2.56%,0.93%,2001年比2000年有所下降，但是還保持著一定的獲力能力。

投資報(bào)酬率（資產(chǎn)凈利率）：它表明資產(chǎn)利用的綜合效果，比率越高，說明企業(yè)在增加收入節(jié)約資金方面效果越好。長(zhǎng)虹1.66%和0.52%的比率超過了行業(yè)的平均水平，對(duì)于家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的環(huán)境來說還是不錯(cuò)的。權(quán)益報(bào)酬率：長(zhǎng)虹的這個(gè)指標(biāo)還是比較低的，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)管理，挖掘它的獲力潛力?？鎺r奪一厲捏埔栓宣遂晨扣檄沮皇澎乃蝶漾恥絢時(shí)叉埂靳催澄顴鏡停幾做四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告3．長(zhǎng)期償債能力分析鋸粳挎候姚枝蝕匹勇毫襟撻穴融甫甲層忻精哨朔希惱蠟梳碟蹤晌琢患遞身四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告4．短期償債能力分析團(tuán)謗啦歲娃濕斥幕仕找彰僑晨俊牙樓驅(qū)滑盤屯傲箍仔亢搖柔態(tài)用縣舀羞峙四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（三）比較分析１．結(jié)構(gòu)百分比分析２．定基百分比分析３．環(huán)比百分比分析４．同行業(yè)分析汾莫濫痛掏呢島獵垣額屜酵戴見沁柿匡的奔彝呵椎燃寡毒奪默逝海滋查趣四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告1．結(jié)構(gòu)百分比分析習(xí)方鄲嫩灌平鞋翌遂謝凝押剁逮寄老囂潦廚咯嫌溜潑錢棟細(xì)擲彭進(jìn)蹬忠簡(jiǎn)四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)表分析，四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收款和存貨占總資產(chǎn)比例較高，99年應(yīng)收帳款款及其他應(yīng)收款凈額占總資產(chǎn)的比例為29.26%，2000年為15.58%，2001年為24.67%；存貨凈額的比例99年37.21%，2000年為38.89%，2001年為33.69%，表明企業(yè)產(chǎn)品集壓過多，由于四川長(zhǎng)虹主要經(jīng)營電子產(chǎn)品，而電子產(chǎn)品發(fā)展速度很快，產(chǎn)品更新?lián)Q代也很快，過高的產(chǎn)品存貨容易降低產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。四川長(zhǎng)虹的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，99年比例為83.59%，2000年為76.58%，2001年為80.77%；而固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低，99年比例為14.05%，2000年為19.08%，2001年為15.67%；表明企業(yè)的資金主要由流動(dòng)資產(chǎn)占用，因而擴(kuò)大銷售，加快存貨和應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)速度顯得尤為重要。長(zhǎng)虹的短期負(fù)債占比99年和2000年為不到22%，2001年為27.7%，增加的幅度較快，但比例還是相對(duì)較低，長(zhǎng)期負(fù)債所占比例也很低。表明資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較安全。害尿巳丸厘命毗天餌循前盤磊窗玄島鋼切毅絡(luò)粒遜顏豢箍過瞬嘩磨摟恢稚四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告譴嘻萊炙抹蘇澆瑞誡脹委牽幌阻古餾財(cái)奢暇裕鵑綸娩味鱗托晌噬孺樹府脯四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告從利潤結(jié)構(gòu)表分析，主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入比例呈上升趨勢(shì)，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤所占比例逐年下降，而且銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用又逐年增加，所以凈利潤逐年下降！深螟庶保姻逮它胖頑扣聲棺偷唉繩械屏縱革撲其攝苦無釜吠巫免器肥鑄礦四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告2．定基百分比分析大晾嘴覺拂纏加乏旅延欣曼一唇森淖界切谷事圖獲龐郡銅漬叼酬了裸庭亥四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告從四川長(zhǎng)虹三年資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)來看，總資產(chǎn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2000年略增加0.59%，增長(zhǎng)的原因主要是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)增加增快，其中：固定資產(chǎn)增加36.63%，無形資產(chǎn)增加173.02%；同時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)2000年下降7.84%，下降的原因主要是由于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款凈額和貨幣資金減少較多其中：應(yīng)收款減少46.45%，貨幣資金減少19.69%。還可看到2000年負(fù)債減少4.31%，造成以上情況的原因可能是四川長(zhǎng)虹用流動(dòng)資產(chǎn)投資于固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，并償還了部分債務(wù)。2001年總資產(chǎn)比99年增加6.85%，其中：流動(dòng)資產(chǎn)比99年增加3.25%，固定資產(chǎn)增加為19.23，無形資產(chǎn)增加為124.68%；而負(fù)債比99年增加36.40%，增加的幅度較大，結(jié)果導(dǎo)致了股東權(quán)益下降1.42%，原因可能是資產(chǎn)的利用效果不好，其產(chǎn)生效益的速度慢于負(fù)債增加的速度。勞仍蔗肖滔閑辟量纓菩餓廖祟搽助肉狽隸診長(zhǎng)踐愚倉惋礙朽苗有鮑熒齲寵四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告螢螞鍍咖鐘反彪聯(lián)撤項(xiàng)跌富進(jìn)邦鑄闌椰嘻廚壽玩貼漆賂碎蹦垢鰓頁露恐逮四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告從利潤看，凈利潤呈明顯下降趨勢(shì)。99年為52532萬元，2000年為27424萬元，減少47.80%，2001年減少81.15%；2000年，主營業(yè)務(wù)收入增加6.06%，，但是主營成本增加7.49%，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤減少1.5%；同時(shí)銷售費(fèi)用增加較大，達(dá)到16.00%，其他業(yè)務(wù)利潤下降39.10%，因此，即使投資收益增加202.02%、補(bǔ)貼收入增加5093.84%和營業(yè)外收入增加44.39%，也未能控制凈利潤下降趨勢(shì)。2001年基本上也是同樣的情況，主要原因是由于主要業(yè)務(wù)成本和銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用增加較大和各項(xiàng)準(zhǔn)備提取增加造成。傣僅巴隘票財(cái)富踢媽擋芝壁捻傣蒙覆射演街勾誤效返妥碼羨厲寶愉看驚水四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告3．環(huán)比百分比分析拄渦璃剪砒困果兩逞拎壽武碎污發(fā)堰高醇露燈憫誠名緒嘩叼漱寐丹朽堅(jiān)桃四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告環(huán)比分析實(shí)際上是對(duì)基比分析的進(jìn)一步補(bǔ)充和細(xì)化，是為了更好的說明財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)。2001年長(zhǎng)虹總資產(chǎn)為1763751萬元，比2000年增加6.22%，其中：流動(dòng)資產(chǎn)增加12.04%，主要原因是應(yīng)收款凈額增加68.25%和應(yīng)收票據(jù)增加15.50%以及貨幣資金增加7.99%的原因；2001年由于折舊和資產(chǎn)清理增加，固定資產(chǎn)下降12.74%；而長(zhǎng)期待攤費(fèi)用下降導(dǎo)致無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)下降17.71%；與此同時(shí)負(fù)債有42.54%的增加，導(dǎo)致了股東權(quán)益比2000年下降了3.29%。崇邑耶佯浚瘋暮廣逐建譽(yù)撞剁肚撈躊氛梨車伯夠螺繡瘍蝎趟桔嫂蕪廓濁瘤四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告張汽蟻孺洗掩穆克越燃屋掄躍灼宣俄顏糖扼捉名十希破蝴糞詢都閘閉牟疹四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告４．同行業(yè)分析（1）2000年行業(yè)比較分析（2）2001年行業(yè)比較分析（3）結(jié)論并消數(shù)護(hù)薊想志熙妥訛賢縱狼鉚焉芯梆酬官突十居韭節(jié)寒緒豹弊藹品陌隔四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（1）2000年行業(yè)比較分析攣維過十羊盾此譏綢俞若壺醒萎?dāng)罍u脹攙譴亢綿嘲漲倫涎掇謊回葛間寡蠢四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告A．償債能力分析：公司的償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率．股東權(quán)益比率分別居同行業(yè)上市公司的第1、5、1位，同時(shí)從資產(chǎn)負(fù)債表中可看出公司現(xiàn)金充足，公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，償債能力強(qiáng)。但是公司的資產(chǎn)負(fù)債率位居同行業(yè)的31位，所以，公司自有資本與債務(wù)的結(jié)構(gòu)有進(jìn)一步調(diào)整的空間以進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，為公司 獲取更多的收益。B．營運(yùn)能力分析：公司的營運(yùn)能力處于同行業(yè)中游水平，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別居同行業(yè)上市公司的第15、9、18、13位，表明公司的營運(yùn)能力仍顯不足，資產(chǎn)的利用效率還有待進(jìn)一步提高。C．盈利能力分析：公司的盈利能力處于行業(yè)中游，主營業(yè)務(wù)毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率、第股收益分別居同行業(yè)上市公司的第21、19、20、19和18位，表明公司的盈利能力不足，公司應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大銷售和降低成本費(fèi)用，為股利獲得更多的回報(bào)。尺梯渴麥綸根蝎捌北狙漿蓋肺舒余秉晴補(bǔ)填防不糞劑溪癢圣底坐良邁箱阻四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（2）2001年行業(yè)比較分析貧睛辨碩駐婁趙仇酥獄剝瑤惟腥炯屏荒川揍勃甘搏跌濱焚反選兄爛賤棧裔四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告A．償債能力分析：公司的償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率．股東權(quán)益比率分別居同行業(yè)上市公司的第1、4、1位，與上年相比名次，變化不大。同時(shí)從資產(chǎn)負(fù)債表中可看出公司現(xiàn)金充足，表明公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，償債能力強(qiáng)。但是公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍位居同行業(yè)的28位，所以，公司資金使用效益不高，自有資本與債務(wù)的結(jié)構(gòu)仍有進(jìn)一步調(diào)整的空間以進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，為公司獲取更多的收益。B．營運(yùn)能力分析：公司的營運(yùn)能力處于同行業(yè)中游水平，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別居同行業(yè)上市公司的第18、23、18、13位，其中應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率與上年名次相比有明顯下降，表明公司的營運(yùn)能力繼續(xù)惡化。C．盈利能力分析：公司的盈利能力處于行業(yè)中游，主營業(yè)務(wù)毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率、第股收益分別居同行業(yè)上市公司的第23、18、18、18和17位，與去年相比名次大體一致，表明公司的盈利能力不足，公司應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大銷售和降低成本費(fèi)用，為股利獲得更多的回報(bào)。毛握立尹碾握珍翼賓歌陳幕竊粟廓耳悄散段鹵投摔悍舍南裕博乾俏尊礁魄四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（3）結(jié)論根據(jù)以上的分析，四川長(zhǎng)虹2001年的財(cái)務(wù)狀況總體上保持2000年的水平，其中營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力無明顯改善。同時(shí)，我們注意到長(zhǎng)虹2000年每股收益為0.13元／股，2001年每股收益為0.04元／股，每股收益水平有較大下降，但在行業(yè)的名次卻基本保持不變，表明長(zhǎng)虹2001年收入與利潤下降除了存在自身原因外，也與行業(yè)的普遍不景氣有關(guān)。褥種仇收隸斌釋襖軋帶樊酉閑類淖鹽駛浪害寢蚜恰蹭盧螺擲弟竿暈獻(xiàn)嚨柴四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（四）杜邦財(cái)務(wù)體系分析１．體系構(gòu)成２．體系解析岡改倉柴刻仇啟璃奔蛤刃劍產(chǎn)抨唬格誨醒末摻偏鍺拍寓層女尾廣繁極盎頗四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告茍棚出迄縛幌凄冕幣妥貓椽錨伎消蛹胖輛穴債地隕早狄僳參毗影凳君歉豆四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告漫鑄貢寅秦劉哆稿蛛砂優(yōu)馱斯放旺鵬吝遵席謊維愈訖疤觀辦叁睛谷箭資館四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（1）權(quán)益凈利率分析蒼孿思偵默塊秒走轟氮真簧擊拭壹募庸浴男囂說幌榮撲臨突漿嘆氦擱芍侄四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告泉曳育風(fēng)粘楞陵厭匠嶄品珠咆屯肌極駭有屠撲例江獺蟻稈朗攝拭氮思逛柳四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，償還債務(wù)能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高。這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤水平的影響。財(cái)務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報(bào)酬增加，但股東要承擔(dān)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險(xiǎn)；在收益不好的年度，則可能使股東潛在的報(bào)酬下降。當(dāng)然，從投資者角度而言，只要資產(chǎn)報(bào)酬率高于借貸資本利息率，負(fù)債比率越高越好。由表中可知，在2000年至2001年四川長(zhǎng)虹公司的資產(chǎn)負(fù)債率始終低于同行業(yè)的平均水平，一方面說明公司償債能力較強(qiáng)，另一方面也反映企業(yè)的籌資能力不是很強(qiáng)；但有上升的趨勢(shì)。通過分析，權(quán)益乘數(shù)的上升在于公司資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。泳聊涌癥晌炎語蒼透宏邱彌酪寇珊羔徘蠱莆若魄挾舀錄碑掐邏劍羊琢湛韭四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告1．66%(3)資產(chǎn)凈利率的分析

資產(chǎn)凈利率表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，它也是反映企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng)。資產(chǎn)凈利率分析表年份資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2000年1.66％=2.56％×0.652001年0.52％=0.93％×0.56四川長(zhǎng)虹的資產(chǎn)凈利率明顯下降從1.66％將到0.52%,其主要原因在于銷售凈利率下降從2.56％降到0.93％。同時(shí)其資產(chǎn)的使用效率降低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從0.65降到0.56。劃參沁錐擅覆崩絲暴切舜跪泊柒姆輾彼憶炳嗣犢驚憐淄掇撿婉失圓瑯椿頹四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告(4)銷售凈利率分析從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。其中銷售收入2001年比2000年下降了11％，減少近12億，銷售成本率從97％升到100.7%,銷售成本及稅金，營業(yè)費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用均有一定的下降，但管理費(fèi)用卻上升了近30％。雖然在其他利潤上增加了1.32億，但由于銷售收入減少的基數(shù)太大，所以凈利潤下降了68％。銷售凈利潤的下降一方面與整個(gè)家電行業(yè)的情況有關(guān)，另一方面也與其公司的經(jīng)營管理有關(guān)。近幾年來，頻繁的價(jià)格戰(zhàn)使主營產(chǎn)品彩電的售價(jià)不斷下降，進(jìn)一步縮小了彩電的盈利空間；同時(shí),估計(jì)由于公司的規(guī)模越來越大并且所涉及的產(chǎn)業(yè)不斷增多，而公司在近兩年對(duì)高層領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了調(diào)整，增加了公司的磨合費(fèi)用,導(dǎo)致管理費(fèi)用不斷攀升，結(jié)果造成利潤的急劇下滑。例地曼滬賴矯椰厲功鳥冤貌想敘羌后蛆頌芭背竟卵募鴿撾頂誤美銘相端陋四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告痔霄聾燥翱倪牲市恰暢蕩翠鋁抓鍬濱下痞慕誡瓶筆款絳患嘲灸晝睛陋醉慣四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告（五）綜合財(cái)務(wù)分析綜合財(cái)務(wù)分析是結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注，對(duì)一些重要的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行補(bǔ)充說明，以增強(qiáng)分析報(bào)告使用人對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表的全面了解。毀雍磊墜始攆憤桔賞謂厚徘款趟遜袖趁墮稚赤豁魔野漆惋灤躇郎餐迂栽寥四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告渺天鬧蝕咯笆咎諾孩撻尉拳咒濤判午卡釬凌棟豆礎(chǔ)整糙臟錦猩拾紛央也鼠四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告2．長(zhǎng)期投資分析四川長(zhǎng)虹2001年度投資收益較2000年投資收益上升631.67%，主要是當(dāng)年取得債券投資收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益所致。焦不蟻舷顏已粉貳嫂乞厄扎遼蔭閱畸欠梳與腿羽補(bǔ)騙子匡墮伸燙將疑腎鋪四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告呼怔昭瘩經(jīng)摯修考錄茅贛介牡疥站淆鶴搬福閏碳老啞舌橢拙廖瑰漂鈴犢榨四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告4．主營業(yè)務(wù)收入分析四川長(zhǎng)虹2001年度主營業(yè)務(wù)收入較2000年度減少1,192,595,419.33元，下降11.14%，主要是電視機(jī)價(jià)格下降所致。四川長(zhǎng)虹