個股期權基礎知識及策略應用培訓目錄一、個股期權基礎知識個股期權的歷史及境外開展現(xiàn)狀基本概念、使用原理和基本類型個股期權合約基本要素個股期權的價值個股期權的功能和風險股權期權與權證和期貨的區(qū)別二、以風險對沖為目的的基本期權策略備兌開倉保護性看跌期權策略三、不同市場行情下的期權組合策略選擇牛市行情策略熊市行情策略震蕩市行情策略個殃股繼期棋權尼的勵歷絮史臂及掌境廉外頂開陜展矛現(xiàn)柳狀1糟9戀7砌3年4月2這6日千，嚼芝黑加蜓哥圣期偽權爪交堪易糞所捐（C配B劍O愁E竄)成鑰立放，家個舅股售期械權羨開姻始更進皇入雀標舞準拖化桶、腿規(guī)胡范烏化捎的系全棒面敏發(fā)類展涌階優(yōu)段蜘。個怖股紙期徹權籮交普易陶最鑄活槳躍絡的搬市男場翅是宅美肌國涉。蹄美久國輕期個權烤市莖場解發(fā)政展換成限熟島，刊種轉類抹豐迷富炭。從元全飯球梁范林圍挪來首看祝，踩個挺股男期龜權伸也惑是捉目敏前活交籠易柱最陜活腔躍杜的骨衍漿生煩品搬。頑根直據(jù)F罩I孫A的2經(jīng)0泉1俘2年棋度綢統(tǒng)綢計魔報烘告劑，攝個新股唉期仍權噴的遲交隸易蟲量館占病到滅全拋球8部4個礎交冤易桂所傲衍分生項品青交娛易郊總府量牧的3私0歸.睬5館%。什隊么監(jiān)是差個請股竭期東權標？剩（膨也竊稱合股安票屈期惱權眉）股獻民意王鑼大猾媽龜認敘為X公播司包股艷票真會廉上頸漲魯，漏想炊買僑入X股潮份色，念但令他播面森臨伴同職樣犧的余擔章憂款？買營了—匆—擔懶心污股齡價銹下識跌棒，勾造礎成堅虧約損尋！不攪買—烈—擔肉心撫股攻價宴上碑漲橫，陡錯負過乳機理會椒！如日果裹現(xiàn)著在沙證笨券登市棗場虧上島推香出哭了疊下出列混期務權恰合暖約扭，翻是萍不所是網(wǎng)能誤幫牌到躁王姻大顯媽雹呢榨？如凱果攀王鐘大采媽惠現(xiàn)蠶在共愿擦意浪支瀉付1元召權嫩利搏金，3個肅月聞之獻后嚇有創(chuàng)權芒按1蠻0元/股萄買居入X股換份煮，角那拉么在3個磁月答后：如渴果股勾價漆高階于1渴0元，略王矮大冰媽辨會執(zhí)生行合買郵的螞權兼利，艱以1摸0元糞購兔買1股X股棋份謀，1元鼠權壓利持金裕不桶予期退難還如暫果股亭價般低安于1膚0元，鉆王苗大濤媽棋則不晶執(zhí)駝行撇買機的刑權厲利，恰因拳為冤市島場框上桑股腎價話更銀便符宜書，迎當各然副，1元攻權謊利驕金唱不沫予昆退盼還？這啊份撫在晝未紐奉來妹某踢一視個意時咸間兵，消有扔權褲利閥以捆一掙個令約更定柿的傲價團格蚊來托買袍進發(fā)一慣只嗽股成票借的秀合貝約盞，蠶是況一娛份假期扁權剖合央約研，械這猾份鉛合哥約童約件定獨了蕉在食未械來批王括大徑媽薯可勻以寸以仙約錦定婦的陷價貝格購斷買一訴只尾股霧票蹄。臣這判種局產(chǎn)鋪品淘有順個宰專且門笑的好名邀字制，騎叫字做股叢票傷認遍購急期貞權。檢英蜜文渾稱逝：C謠a爭l四l王膊大熊媽棕支錢付諷了偵一卡筆暴權雪利沾金型，吹獲塵得浴了非未荷來務以院約附定免的茶價囑格壘買遭一切只獻股艙票澡的尤權保利增，辣所總以來稱畜為股敏票顫認銀購狡期訓權榴的拖買膛方買（裕也嫌叫雖權貪利忽方弱）而怖對艱手樸方彩，呢由屋于專收喪到急一喪筆艷權疫利煤金勾，償賣歷出摧了豆一坡個喚未濱來歇買木股鏟票鐮權源利丈，價所棗以低稱梳為股嬌票欣認豬購甲期湖權湖的鉤賣做方升（轟也去叫五義阿務鼓方剛）買嫁入認織購期勤權輝（聯(lián)權旱利團方扁）當投團資摔者松預煎計偶標孫的本證翁券輝價動格甜將殲要悉上飽漲新，衛(wèi)但讀是刺又固不掃希索望飛承片擔時下銜跌秩帶燦來屋的剖損惱失遍時前，評可煤以鬧買哲入柔認靈購鏡期贈權霸。最砌大地盈雹利打：品沒軌有拌上蠢限最康大佩虧使損斤：姥權映利栗金盈柴虧霜平耳衡插點爪：真權唇利踩金+行挨權廁價賣至出瓦認升購億期叮權蜂（濾義泰務任方毯）當投同資雁者恰預午計弱標驢的偉證妖券詢價測格傷將青要磨下歐跌愚，當獵標鍬的度證給券射價駱格雷低核于移期隸權尊合適約寇的貴行盈權瞎價歸時藏，若認胳購及期小權號的各權末利炮方罷就企會項放射棄屈行騙權女，于篩是邊投慎資朽者威就竭可父以劣通熊過俗賣洪出索認學購雁期展權做而推賺燒取詢權蘭利帖金琴。最狹大躲盈鳳利杯：毒權攔利孔金最擾大汗虧僅損據(jù)：沒毅有妙下輝限盈擱虧青平頃衡沙點扶：猛權慨利剛金+行乏權踏價同恨樣鵝，突王釘大竹媽權的喬朋閘友郵陳大鐘叔也策有早一歇個沒困縫擾維，錄陳濱大恩叔難目撿前持認有Y公炮司的和股閘票求，戚雖巷然餡現(xiàn)喝在收崗益情秀況還優(yōu)不蕩錯，她但祖是娘擔賄心Y的貴股陸價辜會諷下平跌購，賣臥了-抵-濱-擔灶心氣股抖價例會億上顯漲紋，損戒失屋收奸益！不罪賣-賀-凍-擔眾心抹股求價辯會嘆下個跌困，次造劃成阿虧黃損孤！市饞場濕上襖同霧樣翻有液一鑒份位期燈權麥合泰約沖能意夠俊幫必助退到嚷陳臣大綿叔護。倚如陳果乏陳千大遙叔驚現(xiàn)拾在秀愿朝意蒼支千付1元狠權利槐金卵：3個悔月敏之貓后寧他櫻有榆權暖按2個0元/股洞賣俯出Y股貞票險，那量么災在3個絕月飯后恢：如蟻果Y公親司股斤價烏低啊于2門0元，瞧陳漠大前叔胃會掃執(zhí)童行粉這聾個最權株利昏，圓以2委0元環(huán)賣蔥出1股Y股胸票畫，1元候權合利黨金卷不丈予推退無還何；如律果Y公諒司股墾價垃高柜于2叉0元，產(chǎn)陳恰大戒叔斃則顧不見執(zhí)軌行辜賣扣的疲權慚利討，投因創(chuàng)為拼市亡場廊上均股下價屑更毫貴何可扮以腸賣搭的毯更脊有挪利昌，跑當巨然午，1元運權續(xù)利肚金游不父予鍛退傘還勁。？這葡份欄合協(xié)約饅約盒定檔在消未貼來解陳濱大秘叔叢可善以傅以忠約診定只的則價厲格蔥賣紹出藍一攝只族股棗票奏，扮它晃也甘有洗個男?；书T贏的六名羨字律，汗叫聾做股缸票宋認轎沽穴期符權。拴英填文摩稱考：P幅u言t和兵之演前找的濤例汁子帥一影樣拐，系陳碑大蛙叔剝支壓付暫了身一膚筆圖權攔利淡金渣，李獲隊得鳳了巴未臺來睡以高約聞定福的牌價陽格軋賣堪一倘只慮股區(qū)票疊的泛權打利諸，俘所爪以插是股謀票懼認溫沽把期撲權胳的青買過方押（維權伙利宋方路）而其對限手藍方腸，驕由餐于揚收夢到掏一氣筆獻權澆利的金父，待賣解出園了航一卸個俘未秩來請賣黑股膏票什權倡利婆，莊所派以檢是股乖票慘認可沽姜期圈權晨的榨賣森方費（擦義合務位方稅）買清入珠認嚼沽竟期興權福（北權屠利筆方漏）當投喝資肅者克預糠計棟標熟的漸證組券珠價但格榮將嶺要裕下泳跌撕，崇但轉是越又社不用希嗓望雜承營擔取股陣價淘上央漲那帶歌來防的予損姥失頌時器，辭可洋以揪買材入末認網(wǎng)沽晴期懼權乞。最呆大旱盈離利宗：坦行墊權象價微格-權導利要金最埋大錄虧董損湊：賊權各利津金盈倘虧蠅平絲式衡系點孔：行發(fā)權古價-權場利待金賣竄出汗認禾沽茶期海權笑（朋義油務直方某）當投旁資釘者濾預埋計塞標撫的售證箭券悲價心格飯將饒要稈上犬漲擁，當束標杠的捧證較券鬼價慎格壩高友于錄于態(tài)期侄權俯合別約經(jīng)的坐行姜權體價榜時犬，智認健沽襖期終權山權呈利輸方仙就閉會腦放謝棄織行亞權瓶，于睛是舊投洋資擱者頌就何可純以稅通收過植賣微出讀認攀沽遙期盆權綠而館賺被取放權范利災金比。最鋪大谷盈竄利概：墓權喜利比金最睡大販虧悼損衰：行盯權繳價熟格-權酒利躬金盈阿虧叨平而衡銀點漢：捕行陶權薄價-權角利哪金個旺股禍期稈權肺基納本舊概捉念艱總注結被矛行辮權慨時有寒義磨務以嫁行特權酒價買伸入標色的注代意宇：實得際螞上痕客跡戶恩在絡賣顆出擊期善權用時遙（妨客彩戶溉成聚為扎義達務殿方豎）利是掛需耐要鐵提器供壩初鑼始咐保足證患金藍的?。ㄊ哳愵^似融于厚期梅貨街）秋，育提莫供昨保渠證襲金后的呀目申的幟是齒為汁了送防飛止的義手務央方件在伸到輸期婚權附利您方紅行桑權具時劈燕發(fā)矩生滴違紅約寄。依根坑據(jù)紅保剖證胞金微的蔥計萄算綢規(guī)挑則貓，奪維姿持勺保嚇證污金窩隨勞標摔的井證策券紀價脾格書發(fā)講生繼非欣線喇性飾變夠化娘。妖證跪券氧公器司鑼會抱逐貨日碰盯因市陳，鴉每段日始清車算創(chuàng)后戲按盡計派算眾規(guī)再則住要不求并客漆戶旬增廟加尖保故證童金饒或壁釋改放內部趨分妹被估凍璃結貝的住保獻證戰(zhàn)金呢。個栽股不期拒權兩的碎基劇本碧類蘆型個蓋股困期心權辛合飲約綿基鞠本圓要像素標況的伏證喘券：指疊期賺權射交燦易壓雙愛方浴權炮利診和缺義兇務沒所匯共普同詳指宣向新的窗對葡象掃。合養(yǎng)約敲單端位：指怪單唉張戀合蜂約悲對予應柜的振標西的候證如券銜（蔑股豬票響或E查T宗F）嗽的夏數(shù)獻量深。行將權坑價飯格：指疲期陜權月合霜約私規(guī)絨定真的限、夜在絡期酒權步權褲利晨方臣行齒權襲時泊合叼約帆標顛的霞的叢交扯易沉價王格辰。權勤利忽金：指釋期骨權櫻合灰約蔽的性市勵場搜價察格阿，衫期召權歪權洪利呼方低將班權餓利史金田支融付蛾給洪期森權講義獵務斬方谷，專以息此太獲隆得摧期保權脈合齒約淘所半賦沿予嚇的澆權失利甚。到駱期構日再：期岔權矩合科同訴規(guī)餃定抽的施期或權桃的標最皇后扶有章效渠日抬期苗為烘期柿權秘的歉到純期丈日蓬。保每證名金牙：保臺證則金壘是牌對槳期餡權咱賣鋼方霉履脆行泡義恢務錫的矩一制種還約籮束刷。期案權的滿價飽值挨由內們在爆價哈值和時昂間龍價犬值兩恰部艙分組碧成期齡權的枯價硬值爐＝比內死在賭價匹值徒＋元時滲間價芬值內德在價口值：附期搖權脅持疏有竊者纏立法即尖行挨使嚷該串期稍權稻合抹約內所羨賦呼予佛的伶權傭利嚷時理所閘能獲叔得慶的口收叮益徐。時侮間價經(jīng)值：背是晌指倍期野權擴距江離套到惕期謊日損所筍剩笨余夢的價閣值證，一滋般深來詳講汽，桂期剖權膀的降到沃期瀉日外越據(jù)長狂，那頁么錢期荷權疫的決時錦間配價針值則也臂就肺越流大蹄。案騰例:以莊認竄購香期興權境（c局a快l架l）采為疤例個閘股昨期持權暢的稼價榮值現(xiàn)在股價期權行權價格期權的價格（權利金）內在價值時間價值52元50元3元2（正）3-2=150元50元1.5元01.5-0=1.548元50元0.5元00.5-0=0.51巧.對語于認快購期建權來評說：實值徐（樸也您稱尚價絹內脈）：是寇指服認超購宋期醋權瀉的色行綁權董價庫格職低燙于辮合邊約甩標艙的筍市聚場淚價吵格餓的憲狀禽態(tài)（煩行域權趕價銅格<市查價葵）兄，貼期艦權剝內宰在算價役值鍬為寨正。

平值挽（鞭也建稱帖平胡價駕）：早是指練認添購套期續(xù)權山的仔行振權盼價飯格友等廈于問合偏約今標調的鄉(xiāng)豐市眾場差價堂格鋼的汗狀槐態(tài)（量行詠權蟻價抵格=市害價耗）嘗，拉期生權脫內良在遞價迫值蠶為哥零骨。

況虛值額（顯也飯稱慚價牙外晴）：是稻指倦認懇購鼻期灰權主的愈行珠權施價宗格共高販于遲合撈約墨標逝的圾市稅場臟價櫻格木的率狀超態(tài)（紗行熟權盈價漂格>市鉤價此）更，封期壘權橫內賭在膜價慈值掘為急零抵。2獻.對葉于認氧沽期蛙權來裹說：

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平值（糖也候稱扇平慮價壁）：是鹽指前認鼠沽低期且權搶的蛋行魄權弟價冠格倘等備于糞合扎約細標降的辭市板場頭價服格搞的闖狀婦態(tài)（自市沸價=行冤權向價乓格久）怕，慕期煎權截內斑在悼價鬼值很為烘零幕。

虛值旋（車也蝕稱受價狐外嚴）：是互指油認補沽井期句權把的但行抄權喜價破格怖低彼于嚼合早約站標憑的續(xù)市冶場指價接格雪的點狀昏態(tài)（釘行植權減價題格<市角價術）鼻，治期眠權玩內器在傻價碰值襪為腿零互。個靠股忠期某權奏的披功液能個唱股期京權鋸能給我司們礦帶真來什亂么洲好蹈處村呢之？1、常杠對桿溫功晌能2、攻有勇限被損圖失3、奇風磁險箭轉緩移杠撥桿辱性是遠期爛權療吸味引賽投謀資動者釘?shù)淖咭惶詡€炒重抵要聰原年因絲式，辜投消資薦者災只引需旱要刷付榮出肢少彼量曠的鑒期申權搖費畫，勿就想能杰分防享間標滋的寧資培產(chǎn)作價雷格鑒變兼動扒帶守來畫的纏收欣益項。例艙如載，吉王料大腫媽支固付榆了1元棗權舟利斯金男買扁入縣了X公妖司定的擔股街票逗認陰購曉期產(chǎn)權協(xié)，峰那3個月祥之箱后野王顯大棉媽得有著權系按1痰0元/股煌買們入X股孟份育。到期日，股票在不同價格下兩種投資的收益率到期日股票價格（元）910111215買入1份股票收益率-10%010%20%50%買入1份期權收益率-100%-100%0100%400%有乎限上損巡壽失手性雖庸然岔期熊權它的強多六頭給方分需串要惰付涌權嚇利源金競，詢但堡最襯大份損作失令也建就員是黑權架利疊金虜，泳獲席利喊空億間嗓卻惰很依大絞。標逢的吧資蘆產(chǎn)炎價疲格億上衛(wèi)漲沾越蔽大絮，棵認勺購音期悄權丙多乘頭泊方宰獲婆利側越阻大繳。標脖的棗資胳產(chǎn)遮價昨格孔下煩跌直越灶大遇，紹認序沽腥期景權傘多果頭榮方塘獲閣利遼越已大毀。風銜險夕轉偵移期刷權讀可嶄以輕成遭為綿套缸期戶保妄值檔工拒具究，揮幫水助按投余資謹者裳規(guī)副避寺現(xiàn)是有寸資魂產(chǎn)瘡的斷投片資服風軋險羨。對棵于鋼陳晨大巴叔鍋買肌入偶的Y公楚司納的擠股摘票陰認鳥沽秋期詳權街來猛說泡，強相達當板于樣給等他航持姐有災的Y公允司礎的漢股半票脫買喝了井份迫保種險3個額月帖后壯：如遇果Y公刷司股鏟價帖低叨于2她0元，歡陳遣大尾叔里會秘執(zhí)廳行仰這賴個神權伴利湯，閑以2決0元告賣階出1股Y公丑司斜股淚票知；如釣果Y公逝司股烏價眾高塌于2串0元，買陳姿大鮮叔乎則秀不舟執(zhí)閣行繪賣鄭的產(chǎn)權辰利兇。也丸就涉是伶說陳，井無偷論3個威月值后Y公傷司唇的必股點價縣如嗓何訂，下陳溫大脈叔局都碎會匙鎖圣定宗最遙低2來0元檢的繩收隊益—亮—就溪相漠當右于統(tǒng)給完他楚持旱有受的Y公爭司忠的寧股描票幕買寫了勻份保態(tài)險。個錫股冷期按權吳的六功備能期甜權缺真電是時個虛好輛東賺西智，口既半賦蒜予千了揚我辮權養(yǎng)利惠，膽又畢幫揮我壯鎖繭定杏了醋損宮失謀，絹那歉它駱就陽沒宿有存任陵何傅風駁險呢嗎工？1、市甘場稼風乓險2、交冒割鐘風枕險例備如奇，雖王哨大森媽支縮慧付以了1元推權蔽利趕金泊買葛入福了Z公絮司襖的稀股雹票腐認恒購誤期費權聽，度行喜權輕價2瓶0元/股息。對墓于棍王捷大脈媽扔（厲買催方辱）徐來藍說賠，謀最蝴大國的旅風常險殊就麥是川由物于燭股鞭票忍價侮格平上下心波赤動朱造伏成監(jiān)的動買城入露期浸權倡獲音得憐收燥益莊的其不生確去定流性肢。市峽場凳風鵲險：標釋的觀股想票影的涼價慕格桂上氣下剝波粉動漆會層造身成僵期黨權帆的橫價扭格浴大晝幅嘗波啊動若抬期滋權坑到棋期區(qū)時志虛餡值飲，答買愚方悔損墳失仍全符部諷權吼利抹金到期日，股票在不同價格下兩種投資的收益率到期日股票價格（元）1819202122買入1份股票收益率-20%-10%05%10%買入1份期權收益率-100%-100%-100%0100%交域割槳風扎險：無遣法檔在占規(guī)越定鋼的疊時愁限躁內縣備厚齊踏足敢額筒的門現(xiàn)乖金/現(xiàn)叔券營，河導榜致討行權權驅失扣敗舒或朽交泊割播違牌約日。如茄果3個飛月荒后櫻，裁王喊大握媽歸由奶于膜資著金公短趕缺扭無肅法房誠備暢足悠全灶部姥資砍金若買箏入1此0閉0股X公演司衣的洋股灘票噸，以那跨么羅王透大觸媽脾將攪無波法勸行酸使狡權好利裹，柜她樂將壇會序面角臨摟著交冬割咱風家險障。如福果3個臥月賀后忌，揭王沾大坐媽輔的拆對霞手遍方混，X公際司兔股內票遲認賓購嫌期遍權團的首賣隨方化無未法亦備悶足1慕0自0股X公譽司臟的肢股蛋票卡，曾交確付確給渴王居大懷媽隊，沫王維大線媽住將考會顫面浸臨杰著交窮割香違柜約院的臂風訴險。個移股誰期怎權拍與瘦權袖證粗的劍區(qū)溪別個股期權權證發(fā)行主體沒有發(fā)行人，每一位市場參與人在有足夠保證金的前提下都可以是期權的賣方通常是由標的證券上市公司、投資銀行（證券公司）或大股東等第三方作為其發(fā)行人合約當事人個股期權交易的買賣雙方股票權證的發(fā)行人與持有人合約特點標準化合約：期權合約條款基本相同，由交易所統(tǒng)一確定（歐式）非標準化合約：由發(fā)行人確定合約要素，包括行權方式可以選擇歐式、美式、百慕大式等；交割方式可以自行選擇實物或現(xiàn)金合約供給量理論上供給無限權證的供給有限，由發(fā)行人確定，受發(fā)行人的意愿、資金能力以及市場上流通的標的證券數(shù)量等因素限制持倉類型投資者既可以買入開倉，也可以賣出開倉投資者只能買入履約擔保開倉一方因承擔義務需要繳納保證金（保證金隨標的證券市值變動而變動）發(fā)行人以其資產(chǎn)或信用擔保履行行權價格交易所根據(jù)規(guī)則確定發(fā)行人決定期權期貨買賣雙方的權利與義務不對等，買方有以合約規(guī)定的價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權利，而賣方則有被動履約的義務買賣雙方的權利與義務是對等的保證金收取只有期權的賣方需要繳納保證金買賣雙方均需繳納保證金保證金計算期權是非線性產(chǎn)品，保證金非比例調整期貨是線性產(chǎn)品，保證金按比例收取清算交割若期權合約被持有至到期行權日，期權買方可以選擇行權，或者放棄權利；期權賣方需做好被行權的準備，可能被要求行權交割若期貨合約被持有至到期日，將自動交割合約價值期權合約類似保險合同，本身具有價值（權利金）期貨合約本身無價值，只是跟蹤標的價格盈虧期權買方的收益隨市場價格的變化而波動，但其虧損只限于購買期權的權利金；賣方的收益只是出售期權的權利金，其虧損則是不固定的隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈利與虧損個挎股屠期上權映與執(zhí)期疼貨敵的誤區(qū)熊別目恨錄一哨、利個暗股耀期勾權統(tǒng)基膜礎尋知倡識個輕股涌期握權標的盈歷免史刺及送境巾外睜開僚展綁現(xiàn)督狀基濟本謝概怖念廊、奶使鐘用攔原敗理且和脅基渴本者類腹型個默股角期病權辰合旅約出基鏈本影要部素個掏股龍期急權謙的恢價駐值個殊股尼期詳權摟的癢功災能悶和歇風養(yǎng)險股圍權蠢期片權廉與雙權傻證牧和乎期僵貨用的右區(qū)賭別二透、仁以跨風罰險盛對愚沖雷為欲目車的磁的手基仁本紅期耀權工策明略備僻兌霧開院倉保流護崖性柜看勁跌恥期嫂權介策趟略三幼、昨不爺同糊市緊場叢行罪情筑下絮的拋期柔權量組圖合對策用略塌選坑擇牛務市貧行倍情薪策丟略熊催市批行皂情騙策堵略震將蕩江市堪行脹情候策名略備熱兌燦開盼倉佳（C靜o季v圾e猴r部e繡d奮C睬a姿l茂l）我鈔上踩個姨月京買居了A公形司技的影股爬票修，劈燕但戰(zhàn)是饞現(xiàn)毯在識股鋤票車市傻場所正裕處駱于中震緒蕩思盤靜整屆期球，疲我刻預款計明股錦票趟價奇格更變杜化戰(zhàn)較拾小蔬或腐者畝小工幅冰上糧漲繭時煮，診但抖是煎我勿又栽不攪甘預心奴只狐被情動明持賺有箱股秤票逆，鹽也綁不積想尖以仗現(xiàn)音在峽價壺格撲賣事出樣股熔票掙，匪請繪問蒜有概什友么邪方芝法欄可剪以虎增奸加真我形的滑收醋益罰呢愚？備吸兌境股湯票拐認止購徹期岔權餡是事最脈基董本缺的治一嚼種工控寶制笛風域險四的蹤蝶策剝略鞋，采但埋卻爭非歇常文有港效隆，姑新適手順和票專普家巷都點可今以俯使貞用贏。如財何構蓄建：飯持乖有癥標美的亮股袋票佩，禮同查時各賣謊出床該請股瀉票橫的抖股礎票刻認步購稿期詞權慮（漫通俯常為故虛悟值預期參權飛）膝。組符合則構刑建掩理漠由攝：一屢方池面智賣捧出哈虛解值父認則購秧期繪權凡，話行齒權盜價胞高結于液標絲式的皮股辮票刺現(xiàn)林有覺的晉價駝格典，跑如在果晉認右購朽期驚權蓬到踢期雹行德權純，土陳誕大墨叔向可死以故行蓬權申價脫賣濁出狀持組有亮的品股需票脾，羊從穗而蝕獲粉得桿股員票耳價甩差截收載益憲（貫行但權怠價-股斜票尚成肯本壞價蹲）診。另諸一甜方風面丸，秤賣棟出盲認瞇購瓜期郵權舊可賀獲旱得棍一鑒筆臘權辜利澤金鞭收渾益換。最河大飼損足失：壤購鏡買甲股巡壽票己的買成悉本-股雖票訴認鴉購炒期雕權擋權參利淹金監(jiān)。最果大帝收壘益：彩股償票庸認拉購秀期史權遷行弟權嬌價-支唉付茫的狹股鎖票右價怒格+股撓票只認攜購風期腐權卸權摟利躬金盈疼虧鬼平毛衡墾點：亡購姓買槽股云票俯的蹲價杜格-股鬼票閱認旗購球期山權富權清利錫金備拔兌路開糊倉兩案朵例目隊前眉李嫌阿森姨悉手尺上謹已刷經(jīng)秋持詞有軟目墨前喚價碼格肌為4攀8碑.杏7紗5元椒的B公格司派股意票秩，耽她乳現(xiàn)茅在首只紋需冰以1錄.孩6元柿的跪價繞格蒸（呢權城利紅金忍）彈賣缺出1份9意0天拳到磨期電行橋權敗價筐格盒為5延0元姿的誰股吊票膝認枯購哪期己權擱。三譜個顏月荒到差期估時悟，型李啞阿浪姨評所引持禽有舍的曾組利合休情爭況粗如僻下雹：到期時股價48.75元買入股票損益認購期權是否被執(zhí)行賣出執(zhí)行價格為50元股票認購期權損益損益合計53+4.25是+1.6-3=-1.40+2.8552+3.25是+1.6-2=-0.4+2.8550+1.25否+1.6+2.8549+0.25否+1.6+1.8548-0.75否+1.6+0.8547.15-1.6否+1.6045-3.75否+1.6-2.15備感注畜：爺期量權駝的蘇價觀值士（晚權喝利濟金1厘.浮6元朱）=內肥在薪價廳值丟（0，餃因牛為4遞8夜.永7奇5鴨-剖5步0卡<堆0）+時劇間傭價抓值訪（1害.佳6元啟）我顛們并再淚來近深克入踐分判析斗上虛述融李械阿練姨姥的膜例艘子祖：收毫益施：兄達元到盈了2個城目汽的1、朽獲好得園了1煮.泡6元護的醒權畢利絕金談收司入碌，真增差加晌了賣投擠資負收調益喜，提相糊當右于糾減吳少宿了茂現(xiàn)識貨帶市慚場伍股窮票蛙的冷持扭有孔成互本遼。2、怠可險以嚇將X公懷司兼的蟲股泰票準以5可0元欣的熔心秤理牌價吧位梢出光售杰。風習險互：河交估割滑風杠險如物果期標賊的討股腰票怎的抓價街格我漲耍到怪行許權桿價5腦0元凳以著上綿，綢認熔購鏈期輩權繩行翅權鉛，蟲李華阿趟姨亡就旗必高須她以5涌0元碌的驅價夢格拍出債售摩給蜜權胡利穴方往。盟相廈當則于皇放宴棄久了逆所莊持歷股廊票劫在5圍0元御以緞上疑的默收寇益芹。保粒護孫性糾買質入溝認餡沽梅期悄權弦策霞略系（P青r爭o洲t乓e產(chǎn)c恐t句i叮v流e筋P眠u輕t）除采此賤之毀外普，匆我間還肅有袍一正個仔另饒外救的歸擔每憂屋：績我尼上拼周帆買蹄了吳另頭一體家Y公嚴司份的股淺票侮，換買猶入身之霸后Y公匯司澤的繭股昌價給果慣然已不肉斷抵上恩漲科獲皂得死了捉收手益授，遞但譜我碼猶抱豫到揉底默應朗不另應輪該執(zhí)拋側售男股乖票億呢租？拋倒售貍吧類，擋萬侄一跪將腳來懷股釣價云繼榨續(xù)胡上滿漲然怎黑么竟辦頃？不喬拋震售沸吧裙，繡萬均一畜將朵來峽股度價省下奪跌熄，觀那發(fā)不剃是貞連敏現(xiàn)扇在拘的嬸利腸潤咳也夫保抽不焰住裳了隊嗎攝？你撤可泡以鎮(zhèn)通決過憲購蜘買潤認匹沽驚期辰權御的露方拌法士，艷對孔現(xiàn)鑒在欺已盯獲秋得躲的卡收競益坑做熔出鑒保飾護霞，召這楚種準“退買盜入動標頂?shù)莫z股大票+買壇入匪股秋票旅認黃沽按期漁權皂”太的謠組卻合時策鄉(xiāng)豐略街稱貍為陽保窯護鐮性約買鼓入畝認風沽鋤期捆權獅策映略勉。如懸何構宜建奪：購兆買恰股僻票都，奏同舌時抽買停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和認購期權K21-3+（55-48）+（52-55）=22/2=100%524%認購期權K11-3+（52-48）=22/2=100%512%認購期權K11-3+（51-48）=11/2=50%500認購期權K11-3+（50-48）=00%49-2%認購期權K11-3+（49-48）=-1-1/2=-50%48-4%無1-3+=-2-2/2=-100%45-10%無1-3+=-2-2/2=-100%牛市行情策略熊市行情策略震蕩市行情策略股猜市粗出偷現(xiàn)限重還大累利卸空烘消孔息院，竟預棒期休后愁市予股斗票狠價貪格壺將徒下尚跌貪（鼓強邀烈晉看刊跌焦）預抖期強后努市巷股亮票漲價些格移下付跌倡幅水度外有蜘限駕（胃溫回和倍看隔跌挖）強遭烈波看顧跌卻：擇合掙成酷期擊貨?？諌晤^溫婆和產(chǎn)看惜跌惰：奮熊躺市憐價才差昌期位權遠策猛略在庫熊船市內行懶情捆中吐，投夕資漏者的漢預族期撒通貝常時可嘆以香分輕為畢兩恨類弟：預期思路強烈看跌最大限度獲得收益，損失可適當忽略溫和看跌確保有限收益，防范風險結療論強微烈遙看棗跌—僅—合登成耕期葉貨祥空右頭如硬果抵股譽市盾出訓現(xiàn)倍重幟大系利各空總消費息沖，皺預持期回后西市巧股并票期價溫格托將朵大塊跌傍，柜我觸是不將是堵可南以嶺利丑用幣個爭股交期莫權乎的耐做脅空傭機軟制道和徹杠央桿即功很能變進慨行潮交朗易沉？振有裙什么亦好濃的司策貞略瓦么鏈？在牧強沒烈藥看行跌趁的緒情士況姐下套，沒可避以財嘗梁試則采催用“今合愿成撤期狼貨姜空抵頭真”膛策暮略首，咱這過個肢策蹤蝶略蹈與喝前靠面提底到店的刊“歪合趴成喜期區(qū)貨緞多劍頭摧”琴策按略升正裕好廢相杠反,就夸是臭構蝴想芹一拍個常期功權襖組旗合傾，沙這熔個伴組胖合挪的燙收益唐類廈似鹿于娃“韻個殿股爭期患貨掉空束頭戲”京，麥杠腔桿果做未空個炮股戒。合揮成藏期橡貨篩空皺頭組羅合呈構悄建1、什因片強億烈粗看鉗空李現(xiàn)撈貨寨股廊票腿，像所危以休買歪入仁一天份逮股衡票奇認站沽回期恒權避（狐建教議條平答值扔）領。2、掘同仗時潤預悲計脾股障票搏下障跌礎導巖致驚認簽購準期妄權妹的煙行與權低可谷能秘性蒸降題低慌，貼于劣是浴售搜出香一丸份到具謎有黨相六同羽到偶期英日主相區(qū)同預行歲權琴價歲的淋股心票慚認苦購刷期耳權倒（幼建蘋議垮平帶值壯）籃賺毫取吧傭朵金浙，朵以死增羅強糧收呆益圓。最襪大砌虧傅損院：沒畝有偽上套限最譯大疤盈菊利須：期機權未行脈權惡價洗格+凈罵權陰利馬金盈虧股價合掘成龜期羞貨歐空礎頭依案躺例假酷設膜李今阿留姨絡使敢用準合符成渣期劣貨燭空趟頭秧策獵略泰，芬她宗現(xiàn)趣在蘋以1缺.代5元鄭的首價布格炎（哪權綠利凝金別）應買旺入1份3滾0天縱到蚊期子行秒權畝價富格隨為5蚊0元噸的筆平尤值惕股猶票常認扣沽屯期紹權丸，鉗然痰后駱以1歷.拘8元闊的謎價芽格粱賣遍出擴一叫份3貿0天捉到柱期密行虹權債價峰格斜為5怨0元靈的肝平盜值堪股聞票癢認桶購佛期費權拿。皆一劍個姿月罪到捕期咱時墨，妄李辜阿穿姨估所英持渡有紛的辮組都合見情械況售如漠下丟：到期時股價現(xiàn)貨市場股票收益率到期行權的期權策略組合損益策略收益率5510%認購期權0.3-（55-50）=-4.7-512%認購期權0.3+（50-51）=-0.7-500無1.8-1.5=0.30.3/0=+∞492%認沽期權0.3+（50-49）=1.3-45-10%認沽期權0.3+（50-45）=5.3-備點注損：皮案剃例見中叫保底證傳金尺未極納廚入萌組該合貫策咸略懼的奔成興本友。曲后蹈續(xù)淹案棗例木同送樣吸作回此控處膚理悟。溫柱和酷看竿跌—硬—熊撐市臨價撤差提期獸權褲策確略如杏果愛我累預赤計市股改票低溫疲和演下遇跌叫，測下賺跌稀幅職度亦不浙高您，錯有箏沒老有疲什浴么播期派權禽策略殊能慨讓宇我款賺寶取聲下屬跌匆的誘收嚇益元，切同舊時妥，崇如彩果皇股晃票毯上椒漲漏，逝我部的票風景險乎也是貝鎖薯定爬的齡？在襪溫桌和礎看遮跌秀的何情檢況遼下帥，酸可辟以歉嘗例試勵采隸用“銀熊捷市緒價籍差票期椅權憑策揪略綠”菌策心略竊，組這護個蓬策看略距與之上蔥述萌的竄“飾牛板市債價彎差習期差權趟策賭略怕”烏策嗓略熟相斧反華，鈔最舍大鎮(zhèn)盈稠利歷和零最剖大匯虧諒損垮都鄉(xiāng)豐是顯鎖自定西的旦。熊族市日價域差毅期螺權死策漠略構病建蔽組斗合鞏：1、已因假溫牌和罩看疫跌令，冊所努以扯賣璃出址一段份反較火低腐行弓權剖價誘格K1認沒購蔬期哲權較，促賺趕取模權殘利粗金貼。2、何為塵控坐制躺預炊期續(xù)落肥空嘉股喉票充上聞漲略導孤致究認版購浸期貌權示行槽權態(tài)所稻帶燦來匠的汽損鄰失儉，東再獅買呢入欣一斥份另較烘高戲行永權辯價周格K2的奪認顛購沿期腔權強。K2>辨K1的銷原綱因趣在宅于仔較捐低疏行糞權餡價榴的粗權唐利謊金嫩較園高歪。最捉大疊虧蠶損速：兩洽個瓶行習權