2023年6月機(jī)械磨礪重裝望國(guó)際，新星資產(chǎn)入囊中核心觀點(diǎn)?

三一國(guó)際不斷整合優(yōu)質(zhì)板塊，年收入增速超30%：三一國(guó)際現(xiàn)有五大業(yè)務(wù)板塊，礦山裝備、物流裝備、機(jī)器人、鋰電裝備、石油裝備，其中機(jī)器人板塊于2021年注入，鋰電裝備與石油裝備為2023年新注入。三一國(guó)際不斷承接集團(tuán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提供了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。三一國(guó)際具備全球銷售網(wǎng)絡(luò)，延續(xù)集團(tuán)一貫重視服務(wù)的文化，具備靈活的銷售策略、完善的金融服務(wù)、高效的售后團(tuán)隊(duì)，得以在國(guó)內(nèi)外眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手當(dāng)中脫穎而出，掘進(jìn)機(jī)、正面吊等產(chǎn)品市占率穩(wěn)居第一。?

全球重視能源安全，礦山裝備進(jìn)入需求爆發(fā)期：國(guó)內(nèi)對(duì)煤炭進(jìn)行增產(chǎn)與智能化改造，綜采自動(dòng)化、掘進(jìn)電動(dòng)化勢(shì)在必行，設(shè)備更換推動(dòng)煤機(jī)市場(chǎng)十四五期間大幅增長(zhǎng)，三一掘進(jìn)機(jī)已有60%市占率，奠定了三一國(guó)際煤機(jī)業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)的基本盤；而海外進(jìn)入礦產(chǎn)資源開(kāi)采資本開(kāi)支增長(zhǎng)期，主要體現(xiàn)在礦車需求的爆發(fā)，三一國(guó)際具備優(yōu)異的研發(fā)能力，善于設(shè)計(jì)因地制宜特色爆款大單品，比如在海外欠發(fā)達(dá)地區(qū)向礦業(yè)分包商推廣性價(jià)比突出的寬體車，產(chǎn)品銷售額多年保持翻倍增長(zhǎng)，成為煤機(jī)以外的又一支柱。接下來(lái)研發(fā)布局礦車電動(dòng)化、礦山無(wú)人化，新品未來(lái)可期。?

港口物流裝備電動(dòng)化帶來(lái)在全球市場(chǎng)彎道超車機(jī)會(huì)：無(wú)論是在礦機(jī)還是在港機(jī)等領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)在歷史經(jīng)驗(yàn)、設(shè)備型譜、發(fā)動(dòng)機(jī)變速箱等方面較海外巨頭落后。但隨著動(dòng)力類型由燃油轉(zhuǎn)向電動(dòng)，中國(guó)企業(yè)在鋰電池供應(yīng)鏈上取得了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并依靠工程師紅利快速迭代新品，爭(zhēng)取在智能化上占據(jù)先機(jī)。疫情期間全球港口堵塞迫使港口運(yùn)營(yíng)商產(chǎn)生電動(dòng)化、無(wú)人化訴求，國(guó)內(nèi)推動(dòng)水鐵聯(lián)運(yùn)帶來(lái)內(nèi)河碼頭、鐵路的增量市場(chǎng)，電動(dòng)與遠(yuǎn)程遙控的大小港機(jī)出現(xiàn)在各國(guó)港口或內(nèi)陸堆場(chǎng)。三一的電動(dòng)正面吊、電動(dòng)集卡等產(chǎn)品具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，新品向歐美市場(chǎng)特有的伸縮臂叉車延展，繼續(xù)提升全球市占率。?

新增板塊空間巨大，期待樹(shù)苗成長(zhǎng)為參天大樹(shù)：機(jī)器人板塊包含智能產(chǎn)線與智能倉(cāng)儲(chǔ)，均為千億級(jí)市場(chǎng)，三一國(guó)際擁有燈塔工廠經(jīng)驗(yàn)，陸續(xù)開(kāi)始承接外部訂單，前景廣闊。鋰電裝備板塊面對(duì)全球鋰電池玩家大量擴(kuò)產(chǎn)的機(jī)會(huì)，三一國(guó)際著重提升單線產(chǎn)能，目前已交付首條Pack線訂單，與頭部大客戶廣泛接觸。石油裝備板塊伴隨著國(guó)內(nèi)常規(guī)、非常規(guī)油氣的增產(chǎn)，開(kāi)拓民營(yíng)客戶，縱向延伸至油服，橫向布局至海外，機(jī)會(huì)多多。當(dāng)下三個(gè)新增板塊營(yíng)收規(guī)模較低，未來(lái)有希望取得超越礦山、港口的高增速。1三一國(guó)際產(chǎn)品迭代快戰(zhàn)略規(guī)劃清晰01弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司三一國(guó)際2022年?duì)I收由三大板塊構(gòu)成礦山裝備礦山裝備又可拆分為煤機(jī)和礦機(jī)占比63.6%收入98.8億元（+72%）后市場(chǎng)11%物流裝備占比29.6%收入45.9億元（+39%）礦車29%煤機(jī)60%機(jī)器人占比6.8%收入10.6億元（-8%）3數(shù)據(jù)：三一國(guó)際2022年報(bào)三一國(guó)際歷史上多次在細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yíng)收做大單位：億元營(yíng)收2016201724.8135%7.02201844.1778%10.799.66201956.5628%14.0810.733.88202073.6430%12.8016.409.502021101.9538%2022155.3052%18.42yoy掘進(jìn)機(jī)綜采3.271.150.132.268.8818.3417.3315.128.4029.7029.6829.2313.7732.1710.602.63礦車大港機(jī)小港機(jī)機(jī)器人3.428.985.516.867.2013.0515.4718.004.0024.5911.50掘進(jìn)機(jī)7年CAGR綜采7年CAGR礦車4年CAGR小港機(jī)7年CAGR44.4%71.9%96.0%23.9%4數(shù)據(jù)：三一國(guó)際三一國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)在戰(zhàn)略、研發(fā)、銷售等多方面善于尋找市場(chǎng)切入點(diǎn)善于進(jìn)行特色單品研發(fā)掘進(jìn)機(jī)：進(jìn)入私營(yíng)民營(yíng)煤炭企業(yè)供應(yīng)鏈。寬體車：進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家“農(nóng)村包圍城市”。小港機(jī)：進(jìn)入內(nèi)河碼頭等對(duì)價(jià)格敏感的市場(chǎng)。???掘進(jìn)機(jī)：解決下井人數(shù)過(guò)多問(wèn)題，推出“掘錨護(hù)一體機(jī)”。???綜采：解決煤礦水質(zhì)污染問(wèn)題，推出純水液壓支架。寬體車：幾乎每年推出不同噸位、不同動(dòng)力的新品。重視銷售渠道與服務(wù)布局重視行業(yè)大變化

超前布局智能化???銷售渠道：借助集團(tuán)資源，在友商發(fā)力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的時(shí)候，率先出海，在各國(guó)取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。???礦山板塊：設(shè)立智礦部門，無(wú)人礦卡連續(xù)運(yùn)營(yíng)。物流板塊：智能港機(jī)，助力智慧港口建設(shè)。服務(wù)：高薪激勵(lì)優(yōu)秀的售后人才，滲透到客戶身邊，及時(shí)響應(yīng)，打造口碑。機(jī)器人板塊：自動(dòng)化產(chǎn)線，幫助企業(yè)客戶降本提效。后市場(chǎng)：全球各地跟進(jìn)備件庫(kù)資源，將后市場(chǎng)營(yíng)收逐漸放大。5數(shù)據(jù)：弘則研究每年都有特色大單品推出，持續(xù)推動(dòng)公司增長(zhǎng)???寬體車年銷量＞3000臺(tái)，其中純電動(dòng)礦車銷售＞200臺(tái)。電動(dòng)輪SET150S突破中亞、非洲等大客戶，年簽訂單65臺(tái)。開(kāi)發(fā)SKT105/125/130/160等18款大噸位純電/混動(dòng)車型。6數(shù)據(jù)：三一國(guó)際下游需求變化與新資產(chǎn)注入是重要的催化劑三一國(guó)際歷史復(fù)盤（收盤價(jià)）122021:疫情后能源價(jià)格（包括煤炭）飛漲，疊加智能化改造，煤機(jī)需求增加。海運(yùn)費(fèi)高企，港口堵塞，港機(jī)需求增加。三一國(guó)際并購(gòu)機(jī)器人板塊。1086422018:煤炭行業(yè)經(jīng)歷供給側(cè)改革，過(guò)剩產(chǎn)能出清，煤價(jià)觸底回升，煤機(jī)需求恢復(fù)政策。三一國(guó)際業(yè)務(wù)仍以煤機(jī)為主導(dǎo)，但開(kāi)始推出寬體車產(chǎn)品。2023:三一國(guó)際三年來(lái)保持30%以上的營(yíng)收增速。并購(gòu)鋰電裝備板塊和石油裝備板塊。02016-01-042017-01-172018-01-292019-02-142020-02-262021-03-092022-03-212023-04-037數(shù)據(jù)：弘則研究，同花順三一國(guó)際股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同最終控制人

梁穩(wěn)根梁穩(wěn)根（0.34%）向文波三一香港集團(tuán)有限公司（0.09%）控股

81.54%三一重裝國(guó)際控股有限公司控股

100%三一重型裝備有限公司技術(shù)裝備（鋰電裝備）煤機(jī)礦機(jī)智礦港機(jī)機(jī)器人石油裝備氫能硅能注：截止2022年12月31日8數(shù)據(jù)：同花順三一國(guó)際面向全球市場(chǎng)，海外銷售取得高增速海外銷售收入（億元）海外銷售收入占比42.224540353025201510530%27%24%21%18%15%27.2%20.9513.6020.5%10.60201918.7%18.5%02020202120222019202020212022礦山裝備海外銷售物流裝備海外銷售??掘進(jìn)機(jī)：進(jìn)入米塔爾集團(tuán)、歐亞國(guó)際等海外大客戶，收入3.1億元。寬體車：海外銷售額首次實(shí)現(xiàn)行業(yè)第一，大噸位產(chǎn)品獲得批量海外訂單。??大港機(jī)：全球6大港口運(yùn)營(yíng)商深入合作，新簽訂單近20億元。小港機(jī)：收入16.5億元，增長(zhǎng)46.5%，市占率提升8.6pct，電動(dòng)產(chǎn)品突破海外四大客戶，市占率第一。21.1億21.1億9數(shù)據(jù)：三一國(guó)際2025年銷售額目標(biāo)超380億元，三年復(fù)合增速超30%礦山裝備2025目標(biāo)：銷售額200億元國(guó)際化80億元，電動(dòng)化25億元，產(chǎn)能＞200億元物流裝備2025目標(biāo)：銷售額120億元國(guó)際化70億元，電動(dòng)化25億元，產(chǎn)能＞120億元機(jī)器人2025目標(biāo)：銷售額30億元，成為智能制造服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)智能立庫(kù)/AGV進(jìn)入前五、智能產(chǎn)線/智能叉車進(jìn)入前十鋰電裝備2025目標(biāo)：銷售額30億元，成為國(guó)內(nèi)一流的電芯工廠解決方案提供商10數(shù)據(jù)：三一國(guó)際控制費(fèi)用，凈利潤(rùn)率保持10%以上三一國(guó)際銷售凈利率1816141210816.3013.6614.2812.8410.746420182019202020212022三一國(guó)際ROE（攤?。?816141210816.5812.9014.4713.339.33642018201920202021202211數(shù)據(jù)：同花順財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：三一國(guó)際營(yíng)業(yè)收入（億元）及增速毛利率（%）1801601401201008090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%40353025201529.3829.5126.636023.3523.4420214020020182019礦機(jī)2020港機(jī)2021機(jī)器人20222018201920202022增速綜合毛利率費(fèi)用率歸母凈利潤(rùn)（億元）及增速2060%50%40%30%20%10%0%15%12%9%1510516.6512.5910.456%9.203%6.000%020182019銷售費(fèi)用20202021財(cái)務(wù)費(fèi)用202220182019202020212022管理費(fèi)用歸母凈利潤(rùn)增速（%）12數(shù)據(jù)：同花順煤礦智能化02煤機(jī)改造進(jìn)行時(shí)弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司中國(guó)加大煤炭保供力度，預(yù)計(jì)2023年煤炭產(chǎn)量將達(dá)

45億噸以上2019-2021年中國(guó)能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中國(guó)煤炭消費(fèi)量（億噸標(biāo)準(zhǔn)煤）100%80%60%40%20%0%555453525150494847464554.152.449.848.668.567.6672019202020212019202020212022原煤

原油

天然氣

一次電力及其它煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)（元/噸）中國(guó)煤機(jī)行業(yè)前50強(qiáng)企業(yè)營(yíng)收（億元）1321.1814001200100080060040020002,4002,0001,6001,200800899.56819.85760.78656.8140002019-01-022019-12-262020-12-232021-12-202022-12-152017201820192020202114數(shù)據(jù)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、同花順、煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)減少災(zāi)害并提升產(chǎn)能，2035年各類煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化《關(guān)于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》2020年2月——到2025年，大型煤礦和災(zāi)害嚴(yán)重煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化，形成煤礦智能化建設(shè)技術(shù)規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)體系，實(shí)現(xiàn)開(kāi)拓設(shè)計(jì)、地質(zhì)保障、采掘（剝）、運(yùn)輸、通風(fēng)、洗選物流等系統(tǒng)的智能化決策和自動(dòng)化協(xié)同運(yùn)行，井下重點(diǎn)崗位機(jī)器人作業(yè)，露天煤礦實(shí)現(xiàn)智能連續(xù)作業(yè)和無(wú)人化運(yùn)輸?！?035年，各類煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化，構(gòu)建多產(chǎn)業(yè)鏈、多系統(tǒng)集成的煤礦智能化系統(tǒng)，建成智能感知、智能決策、自動(dòng)執(zhí)行的煤礦智能化體系。到“十四五”末，全國(guó)煤礦數(shù)量控制在4,000處以內(nèi)，大型煤礦產(chǎn)量占85%以上，大型煤炭基地產(chǎn)量占97%以上；建成煤礦智能化采掘工作面1,000處以上；建成千萬(wàn)噸級(jí)礦井（露天）數(shù)量65處、產(chǎn)能超過(guò)10億噸/年。煤礦采煤機(jī)械化程度90%左右，掘進(jìn)機(jī)械化程度75%左右；原煤入選（洗）率80%左右；煤矸石、礦井水利用與達(dá)標(biāo)排放率100%。山西省將提前在2027年完成全面智能化改造截至2022年底全國(guó)僅改造10%?2023年5月16日，山西省人民政府辦公廳發(fā)布《全面推進(jìn)煤礦智能化和煤炭工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)實(shí)施方案》。完成改造,10.2%??2023年，180萬(wàn)噸/年及以上生產(chǎn)煤礦智能化改造全部開(kāi)工，再建成80座智能化礦井。2024年，120萬(wàn)噸/年及以上和災(zāi)害嚴(yán)重生產(chǎn)煤礦智能化改造全部開(kāi)工，再建成150座智能化礦井。??2025年，其他各類生產(chǎn)煤礦智能化改造全部開(kāi)工，大型和災(zāi)害嚴(yán)重煤礦及其他具備條件煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化。2027年，全省各類煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化。15數(shù)據(jù)：政府文件、公開(kāi)資料煤機(jī)產(chǎn)品主要分綜采、掘進(jìn)兩大類別智能控制系統(tǒng)（30%）掘進(jìn)機(jī)（5%）綜采兩機(jī)一架（65%）掘進(jìn)機(jī)每個(gè)工作面設(shè)備價(jià)值量約1億元16數(shù)據(jù)：鄭煤機(jī)官網(wǎng)、公開(kāi)資料若每年穩(wěn)定進(jìn)行智能改造與更新?lián)Q代，煤機(jī)每年千億市場(chǎng)國(guó)內(nèi)煤機(jī)市場(chǎng)空間202120222023E2024E2025E2035E智能化改造（個(gè)）累計(jì)改造工作面新增改造工作面81331910192061402383178538321683836000383老舊設(shè)備更換（個(gè)）1000

1000每年更換工作面1000100010001000煤機(jī)市場(chǎng)空間（億元）成套設(shè)備價(jià)值量-掘進(jìn)機(jī)131931120650138357138357138357138357-綜采128811561326132613261326關(guān)鍵變量：1）政策規(guī)定智能化改造的進(jìn)度。2）煤價(jià)與煤炭企業(yè)盈利水平影響新開(kāi)工作面數(shù)量和設(shè)備資本開(kāi)支。可能導(dǎo)致改造加速17數(shù)據(jù)：弘則研究、公開(kāi)資料煤機(jī)企業(yè)主要以國(guó)企為主，在成套設(shè)備上具備優(yōu)勢(shì)?

鄭煤機(jī)：液壓支架口碑好，可做成套裝備（主要包括采煤機(jī)、刮板機(jī)、運(yùn)輸機(jī)等）。?

天地：采煤機(jī)口碑好，主打綜采的智能化控制，可做成套裝備。?

中煤：擁有北京院（煤礦總體規(guī)劃）、常州院（智能化的控制）、重慶院（防火通風(fēng)）等。?

三一：民企中的第一名，服務(wù)響應(yīng)及時(shí)，在設(shè)備上擁有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。2018年中國(guó)煤機(jī)市場(chǎng)格局（按銷售收入，億元）市場(chǎng)總量：760.78億元2021年中國(guó)煤機(jī)市場(chǎng)格局（按銷售收入，億元）市場(chǎng)總量：1321.18億元天地科技,天地科技,123.51,16%141.06,11%山東能源重裝,118.35,9%其它,305.64,40%山東能源重裝,89.05,12%中國(guó)煤機(jī)裝備,116.27,9%其它,723.83,55%鄭煤機(jī),92.47,7%晉能控股裝備,72.05,5%中國(guó)煤機(jī)裝備,86.99,12%中煤張家口,31.82,4%平煤神馬,鄭煤機(jī),61.70,8%

62.07,8%三一重裝,57.15,4%18數(shù)據(jù)：煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)掘進(jìn)機(jī)是最先下井的設(shè)備，應(yīng)對(duì)復(fù)雜工況，得服務(wù)者得天下三一引領(lǐng)了掘進(jìn)機(jī)產(chǎn)品的變化掘進(jìn)機(jī)掘錨護(hù)一體機(jī)智能掘進(jìn)機(jī)?掘進(jìn)機(jī)作為開(kāi)路先鋒，遇到的工況復(fù)雜，對(duì)設(shè)備要求高。三一研發(fā)投入較早，并且質(zhì)量相對(duì)較好，早期主打高坡度爬坡。?掘進(jìn)5米/10米之后，頂板需要人工打上支護(hù)，使用掘錨護(hù)一體機(jī)之后可以自動(dòng)打支護(hù)，節(jié)約人力且提升推進(jìn)速度。?無(wú)需司機(jī)，節(jié)約人力，正在推廣中……其他掘進(jìn)機(jī)玩家：上海創(chuàng)力、山西天地三一獨(dú)特的服務(wù)體系?井下工況惡劣，非?？粗厥酆蠓?wù)：三一有大量售后服務(wù)工程師，保證礦中有至少

1名工程師常駐，因?yàn)榫乱话喙ぷ?/p>

8個(gè)小時(shí)，遇到問(wèn)題

8小時(shí)之內(nèi)必須出方案，24小時(shí)之內(nèi)必須解決，以這樣的一種方式獲得優(yōu)勢(shì)。三一在每個(gè)省都有倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)備配件，保證常用的易損件有備貨，可以馬上為客戶解決問(wèn)題。??數(shù)字化提升售后服務(wù)質(zhì)量：通過(guò)數(shù)字化的系統(tǒng)，能夠把設(shè)備的情況在線化和可視化，實(shí)時(shí)看到工作的工況和數(shù)據(jù)，可以做到提前對(duì)設(shè)備進(jìn)行維保，不需要等到設(shè)備出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候才知道，對(duì)設(shè)備的保養(yǎng)、附件更換更及時(shí)。有很多其他的企業(yè)想要進(jìn)入掘進(jìn)機(jī)市場(chǎng)，但是他們的售后無(wú)法達(dá)到三一的水平，因?yàn)闃I(yè)務(wù)人員不足。售后工程師的薪水不低，下井有補(bǔ)助，小企業(yè)無(wú)法負(fù)擔(dān)這些成本。19數(shù)據(jù)：弘則研究三一國(guó)際的掘進(jìn)機(jī)市場(chǎng)占有率排名第一，地位穩(wěn)固三一掘進(jìn)機(jī)營(yíng)收（億元）三一掘進(jìn)機(jī)毛利率（%）40353025201510545403529.7043.142.041.540.618.3440.014.0812.80202010.792018020192021202220182019202020212022三一掘進(jìn)機(jī)市場(chǎng)占有率（%）656055504560.058.458.953.353.02018201920202021202220數(shù)據(jù)：三一國(guó)際支架迎合大采高、電液控趨勢(shì)，在輕量化和純水方面提升競(jìng)爭(zhēng)力?大采高支架：高度從小于5米發(fā)展至接近10米。伴隨著煤炭行業(yè)的供給側(cè)改革，煤礦向大型化發(fā)展，要求提高單產(chǎn)，設(shè)備也走向大型化。?電液控支架：通過(guò)電信號(hào)控制液壓閥組，實(shí)現(xiàn)支架動(dòng)作。煤礦要求智能化、無(wú)人化，電液控利于遠(yuǎn)程遙控。舊式設(shè)備沒(méi)有預(yù)留加裝閥組和線纜的空間，必須購(gòu)置新設(shè)備。?現(xiàn)在市場(chǎng)上傳統(tǒng)支架的價(jià)格是按照重量噸數(shù)計(jì)算，沒(méi)有特殊的技術(shù)變化，產(chǎn)品同質(zhì)性高。?設(shè)備對(duì)大型化、智能化、成套化的要求越來(lái)越高，小型設(shè)備廠研發(fā)跟不上趨勢(shì)，市場(chǎng)份額向頭部集中。??三一輕量化支架：按噸數(shù)計(jì)費(fèi)時(shí)，售價(jià)更低，更有性價(jià)比。??三一大采高支架三一電液控支架三一純水液壓支架：以水代替乳化液，相對(duì)更環(huán)保，但是對(duì)整個(gè)作業(yè)面的要求比較高，并不適用于所有礦，而且價(jià)格較高。更多符合行業(yè)趨勢(shì)的新品……21數(shù)據(jù)：弘則研究綜采設(shè)備份額爭(zhēng)奪較為激烈，三一支架市占率穩(wěn)步提升三一綜采營(yíng)收（億元）三一綜采毛利率（%）4035302520151053025201510525.129.6824.016.217.3316.40202015.016.410.7320199.660020182021202220182019202020212022三一液壓支架市場(chǎng)占有率（%）3025201510525.017.202021202222數(shù)據(jù)：三一國(guó)際可比公司：鄭煤機(jī)與天地科技在行業(yè)旺盛需求下也取得較高增長(zhǎng)鄭煤機(jī)營(yíng)業(yè)收入（億元）及增速鄭煤機(jī)毛利率（%）1801601401201008050%45%40%35%30%25%20%15%10%5%煤機(jī)設(shè)備增速40353025201538.68155.4837.24121.36109.1931.8529.3927.2673.90201961.70201860402000%20202021202220182019202020212022天地科技營(yíng)業(yè)收入（億元）及增速天地科技毛利率（%）117.84403530252015120100806040200煤機(jī)設(shè)備93.59增速102.8416%14%12%10%8%87.6133.3533.3634.0477.6032.5531.406%4%2%0%201820192020202120222018201920202021202223數(shù)據(jù)：同花順全球礦業(yè)CAPEX提升03從寬體車到大礦卡弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司全球礦產(chǎn)資源多集中南半球，開(kāi)采方式以露天挖掘?yàn)橹魅蛑匾V產(chǎn)資源國(guó)別儲(chǔ)量占比露天礦開(kāi)采主要使用大挖配礦車25數(shù)據(jù)：公開(kāi)信息全球采礦業(yè)近十年資本開(kāi)支不足，本輪周期尚未見(jiàn)頂中國(guó)一級(jí)行業(yè)資本開(kāi)支全球一級(jí)行業(yè)資本開(kāi)支中國(guó)能源二級(jí)行業(yè)資本開(kāi)支美國(guó)一級(jí)行業(yè)資本開(kāi)支26數(shù)據(jù)：Wind礦用卡車與寬體車構(gòu)成300-500億市場(chǎng)，大噸位占主導(dǎo)全球礦車與寬體車市場(chǎng)空間礦卡（＞100噸）

寬體車（＜100噸）35030025020015010050322.14單位：億元，按美元匯率為

計(jì)算7255.15126.0077.000202220292022年礦車市場(chǎng)按國(guó)別分布2022年礦車市場(chǎng)按車型分布中國(guó)市場(chǎng),36.89,14%其他噸位,59.71,23%200-300噸,195.44,77%其他市場(chǎng),218.26,86%27數(shù)據(jù)：QYR大礦車的主要玩家是歐美、日本企業(yè)礦卡主要玩家是外國(guó)企業(yè)，CR5大約65%Top1卡特市占率28%卡特彼勒資源行業(yè)設(shè)備銷售情況（億美元）250211.5820015010050123.14020112012201320142015201620172018201920202021202228數(shù)據(jù)：卡特彼勒不同于高效率的大礦車，寬體車“農(nóng)村包圍城市”更容易放量寬體車與大型礦車適用的客戶群體明顯不同礦車寬體車＜100噸噸位價(jià)格＞100噸2000-3000萬(wàn)元12年100萬(wàn)元設(shè)計(jì)壽命常見(jiàn)型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)/變速箱堅(jiān)固性5-6年Caterpillar739（240噸）進(jìn)口三一重裝SKT90S國(guó)產(chǎn)強(qiáng)，裝貨時(shí)可承擔(dān)較大沖擊力快弱，一次裝貨不能裝太多重載上坡速度慢小，容易交通堵塞運(yùn)輸速度運(yùn)輸量大，提升運(yùn)輸效率不符合歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的設(shè)計(jì)規(guī)范多用于發(fā)展中國(guó)家適用地區(qū)全球各國(guó)適用客戶國(guó)產(chǎn)廠家大型礦業(yè)公司，具備一定資金實(shí)力的礦主北方股份、徐工機(jī)械分包商，小型礦主同力股份、三一重裝29數(shù)據(jù)：弘則研究寬體車于2016年后先在中國(guó)流行，近年由中國(guó)業(yè)主推廣至海外2000：2010：2016：2018：2020：公路貨車（后八輪）40噸寬體車60噸寬體車70-80噸寬體車90噸寬體車配40-50噸挖掘機(jī)侵占自卸車市場(chǎng)配70-90噸挖掘機(jī)配95噸挖掘機(jī)配120噸挖掘機(jī)礦山主流但難以在礦山取代后八輪成為礦山主流繼續(xù)大型化寬體車伴隨著挖掘機(jī)一同大型化，從而走進(jìn)中國(guó)礦山市場(chǎng)礦車有大型化的趨勢(shì)，因?yàn)樵O(shè)備越大效率越高，維護(hù)成本越低，總成本反而會(huì)降低。但是在發(fā)展中國(guó)家寬體車更受歡迎，原因在于當(dāng)?shù)赜兄职内厔?shì)，分包是指礦山業(yè)主通過(guò)和承包商簽立合同，讓承包商來(lái)開(kāi)采礦山，但是合同的時(shí)限一般只有三年左右，所以為了降低初始投資成本和風(fēng)險(xiǎn)，寬體車對(duì)于分包商來(lái)說(shuō)是最優(yōu)選擇。紫金礦業(yè)在全球的礦產(chǎn)資源布局中資企業(yè)在全球收購(gòu)礦產(chǎn)資源，將中國(guó)特色寬體車帶到海外。亞非拉國(guó)家的一些客戶使用的是改裝公路卡車在礦山上承包，非常類似中國(guó)十幾年前還沒(méi)有寬體車的市場(chǎng)情況，這些國(guó)家的客戶在發(fā)現(xiàn)中國(guó)業(yè)主使用寬體車之后有可能也會(huì)購(gòu)買使用，從而替換他們?cè)镜纳a(chǎn)設(shè)備。30數(shù)據(jù)：弘則研究國(guó)內(nèi)有強(qiáng)勁對(duì)手，三一通過(guò)海外銷售渠道優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)彎道超車2022年寬體車市場(chǎng)格局：同力和臨工實(shí)力較強(qiáng)?三一的優(yōu)勢(shì)是可以將很多原有的工程機(jī)械技術(shù)平移到寬體車中應(yīng)用：比如三一是行業(yè)內(nèi)第一家使用油氣彈簧的公司，并把全液壓轉(zhuǎn)向技術(shù)從裝載機(jī)平移至寬體車。三一主打的優(yōu)勢(shì)是可靠性高，并且集團(tuán)目前重視推進(jìn)電動(dòng)化。其他25%同力30%?三一在出口銷售網(wǎng)絡(luò)方面基礎(chǔ)較好，可借助集團(tuán)整體資源：三一集團(tuán)在整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)都有完整的銷售網(wǎng)絡(luò)，同力和臨工也在出口寬體車，但是他們的銷售網(wǎng)絡(luò)仍需拓展。三一在礦山裝備領(lǐng)域，定義了六大核心區(qū)域，還有十大重點(diǎn)國(guó)家，安排銷售團(tuán)隊(duì)對(duì)這些重點(diǎn)區(qū)域或者重點(diǎn)客戶進(jìn)行突破。三一15%臨工30%大礦車國(guó)內(nèi)有北方、海外有卡特，疫情間供應(yīng)鏈問(wèn)題是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)2020之前2020-2022現(xiàn)在?北方股份在礦卡行業(yè)擁有二十多年的豐富經(jīng)驗(yàn)，其剛性卡車在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率曾達(dá)到80%以上，國(guó)內(nèi)的客戶對(duì)其非常認(rèn)可。徐工和三一起步比較晚，兩家都是工程機(jī)械企業(yè)，在礦山的經(jīng)驗(yàn)較少，搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的難度較大。?疫情期間全球礦業(yè)資本開(kāi)支上行，礦車市場(chǎng)火爆，但全球龍頭均面臨嚴(yán)重的供應(yīng)鏈問(wèn)題，交期延后，供不應(yīng)求。客戶開(kāi)始不在乎品牌，只要交貨速度快就可以接受，國(guó)產(chǎn)品牌抓住此機(jī)會(huì)大量出口。?國(guó)產(chǎn)品牌在一些海外區(qū)域已經(jīng)扎根、打開(kāi)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，比如在印度尼西亞，北方、三一、徐工已經(jīng)取得一定份額。海外需求還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有飽和……31數(shù)據(jù)：弘則研究國(guó)產(chǎn)品牌發(fā)力大礦車，需要以電動(dòng)化作為差異化競(jìng)爭(zhēng)策略礦車電動(dòng)化大事記2020年8月20日，內(nèi)蒙古北方重型汽車股份有限公司舉行NTE360A電動(dòng)輪礦車下線儀式，這是國(guó)內(nèi)首次批量出口的360噸級(jí)大型電動(dòng)輪礦車2022年11月23日，卡特彼勒展示首輛電動(dòng)礦用卡車，793Electric2021年12月，三一純電動(dòng)礦車首次出口，包括6臺(tái)純電動(dòng)無(wú)人礦車SKT90E，以及18臺(tái)SKT90S寬體車，這是泰國(guó)首批引進(jìn)的純電動(dòng)礦車電動(dòng)化的不同階段，目前比較成熟的是電動(dòng)輪電動(dòng)輪混動(dòng)純電100噸以上都適用80-100噸可用目前僅60-70噸可用目前電動(dòng)化的瓶頸：?

高能量密度的電池成本過(guò)高，目前純電動(dòng)車載量80噸是一個(gè)瓶頸，80噸以下的車型純電動(dòng)化較為合適，方便控制成本；但80噸以上的車型要求配備電量高，約需要600-700度，因此僅電池成本就高達(dá)100萬(wàn)。?

三電系統(tǒng)可靠性不高，目前使用的三電系統(tǒng)基本是從大巴車、商用車或者公路重卡遷移過(guò)來(lái)的。?

國(guó)內(nèi)目前缺乏像燃油車那樣成熟的變速箱。32數(shù)據(jù)：公開(kāi)新聞，弘則研究三一國(guó)際礦車收入在2018年寬體車推出后迎來(lái)大增三一礦車營(yíng)收（億元）三一礦車毛利率（%）40353025201510520151029.2315.415.129.5013.33.880201920202021202220212022三一寬體車市場(chǎng)占有率（%）201510515.010.58.23.00201920202021202233數(shù)據(jù)：三一國(guó)際可比公司：國(guó)內(nèi)礦車企業(yè)積極把握出口機(jī)會(huì)同力股份營(yíng)業(yè)收入（億元）及增速同力股份海外業(yè)務(wù)占比605040302010060%50%40%30%20%10%0%營(yíng)收增速12%10%8%52.0211.2%40.948.6%27.3725.3820196%20.0420184%2%0%20202021202220212022北方股份營(yíng)業(yè)收入（億元）及增速北方股份海外業(yè)務(wù)占比25201510540%35%30%25%20%15%10%5%營(yíng)收增速45%40%35%30%25%20%15%10%5%22.3541.3%16.4614.1828.3%29.1%13.88202011.96201817.5%9.2%0%0-5%0%2019202120222018201920202021202234數(shù)據(jù)：同花順公鐵水聯(lián)運(yùn)04港機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景拓展弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司港機(jī)產(chǎn)品主要分為大、小港機(jī)兩類，應(yīng)用場(chǎng)景有不同小港機(jī)正面吊堆高機(jī)集卡每個(gè)碼頭至少

8到自動(dòng)化無(wú)人化電動(dòng)化10臺(tái)岸橋，再加幾十臺(tái)場(chǎng)橋大港機(jī)岸橋場(chǎng)橋36大港機(jī)有20年生命周期，呈現(xiàn)出更強(qiáng)的周期性中國(guó)沿海固定資產(chǎn)投資情況（十億元）1,200加入WTO發(fā)展外貿(mào)，進(jìn)行超前港口建設(shè)建設(shè)速度放緩1,00080060040020002001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

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2018

2019

2020

2021

2022集裝箱吞吐量（億TEU）大港機(jī)市場(chǎng)空間約300億元國(guó)內(nèi)8.11國(guó)際8.1698765432108.577.93?

全球大約6000套7.52?

按20年生命周期，平均每年更新300套?

假設(shè)單套價(jià)值量1億元，每年300億市場(chǎng)?

振華重工全球市場(chǎng)占有率約70%2.612.802.372.512.642.9620172018201920202021202237數(shù)據(jù)：政府文件、聯(lián)合國(guó)海運(yùn)報(bào)告、弘則研究港口進(jìn)行智能化升級(jí)的進(jìn)展在海外可能更快2022世界港口排名排名1港口上海排名11121314151617181920港口鹿特丹迪拜2新加坡寧波舟山深圳3安特衛(wèi)普巴生港廈門45青島6廣州丹戎帕拉帕斯紐約7釜山8天津高雄9洛杉磯香港林查班漢堡10國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大港機(jī)更換現(xiàn)狀海外市場(chǎng)大港機(jī)更換現(xiàn)狀?智慧港口：實(shí)現(xiàn)無(wú)人化，多為示范性項(xiàng)目，比如媽灣智慧港、青島港。??國(guó)外的用工成本比較高，于是逐漸開(kāi)始發(fā)展自動(dòng)化碼頭，基本上是以升級(jí)改造需求為主。當(dāng)前新加坡

PSA正進(jìn)行整體搬遷

，預(yù)計(jì)未來(lái)

5到

10年之間，將會(huì)有幾百臺(tái)設(shè)備訂單。?傳統(tǒng)港口：未到更新?lián)Q代周期，或堅(jiān)持使用老舊設(shè)備。38數(shù)據(jù)：公開(kāi)信息、弘則研究可比公司：振華重工是大港機(jī)全球龍頭???振華具備總承包資質(zhì)：即整個(gè)碼頭的建設(shè)包括設(shè)備提供都可以做，其他的一些設(shè)備供應(yīng)商沒(méi)有這種資質(zhì)。振華重工海外業(yè)務(wù)占比60%50%40%30%20%10%0%53.5%49.0%48.0%53.1%振華具備產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)：岸橋制造設(shè)計(jì)的門檻比較高，公司岸橋設(shè)備產(chǎn)能一年100多臺(tái)，一般廠家最多就20臺(tái)。47.5%42.9%振華具備大型運(yùn)輸船：因?yàn)閲?guó)外運(yùn)輸和安裝調(diào)試成本較高，公司為了拓展海外港機(jī)業(yè)務(wù)，有將近30艘6萬(wàn)噸級(jí)的大型運(yùn)輸船。公司現(xiàn)在已經(jīng)形成整機(jī)運(yùn)輸?shù)姆桨?，大概半個(gè)月到一個(gè)月就可以把設(shè)備交付使用。201720182019202020212022振華重工集裝箱起重機(jī)（港口機(jī)械）營(yíng)收（億元）振華重工集裝箱起重機(jī)（港口機(jī)械）毛利率2502001501005030%25%20%15%10%5%207.32174.8124.2%23.9%164.59149.84144.5719.6%18.3%131.2116.03%10.6%020172018201920202021202220172018201920202021202239數(shù)據(jù)：弘則研究、同花順避開(kāi)振華優(yōu)勢(shì)地帶，三一在內(nèi)河與鐵路尋找大港機(jī)突破口沿海港口內(nèi)河碼頭鐵路堆場(chǎng)??萬(wàn)噸級(jí)以上的大碼頭，基本都使用振華的產(chǎn)品。?千噸級(jí)碼頭，作業(yè)船型較小，對(duì)作業(yè)效率要求不高。?新興市場(chǎng)，對(duì)產(chǎn)品要求不高。單機(jī)價(jià)值量較高，業(yè)主不舍得成批更換，傾向于修修補(bǔ)補(bǔ)。升級(jí)改造的價(jià)格大約為設(shè)備本身的30%。??投資額小，對(duì)港機(jī)價(jià)格敏感，振華作為一線品牌在價(jià)格方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，業(yè)主愿意考慮二三線品牌?？赡軙?huì)使用振華以外的品牌，比如大連有大連港機(jī)、青島有海西港機(jī)。三一在不同市場(chǎng)有不同切入點(diǎn)?提供升級(jí)改造，比如加高、提升噸位、升級(jí)系統(tǒng)。既可以現(xiàn)場(chǎng)改造，也可以拉回工廠改造。?“農(nóng)村包圍城市”，從一些內(nèi)陸港、鐵路貨場(chǎng)入手，做大型的軌道吊或者噸位較小的岸橋。40數(shù)據(jù)：弘則研究三一國(guó)際大港機(jī)逐步滲透進(jìn)海內(nèi)外大客戶，具備訂單支撐三一大港機(jī)營(yíng)收（億元）三一物流裝備板塊毛利率（%）1510513.7725201510519.219.28.407.206.865.513.420020172018201920202021202220212022??2021年：大港機(jī)實(shí)現(xiàn)PSA、和黃、菲律賓等國(guó)際碼頭突破，全年中標(biāo)超10億元；小港機(jī)與馬士基、和黃、PSA、中遠(yuǎn)、MSC等大客戶加深合作。2022年：大港機(jī)與全球6大港口運(yùn)營(yíng)商深入合作，新簽訂單近20億元。41數(shù)據(jù)：三一國(guó)際小港機(jī)增長(zhǎng)來(lái)自向內(nèi)陸滲透，“公鐵水”統(tǒng)一使用集裝箱運(yùn)輸《十四五水運(yùn)發(fā)展規(guī)劃》與《綜合立體交通網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃》中國(guó)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)還有較大增長(zhǎng)空間?

到2025年，新增國(guó)家高等級(jí)航道2500公里左右，基本連接內(nèi)河主要港口。水陸貨運(yùn)、港口貨運(yùn)的吞吐量每年增長(zhǎng)2-3%。6%內(nèi)陸運(yùn)輸集裝箱化率內(nèi)貿(mào)集裝箱占港口總吞吐量鐵路集裝箱運(yùn)輸占鐵路總運(yùn)量75%?

到2035年，國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)實(shí)體線網(wǎng)總規(guī)模合計(jì)70萬(wàn)公里左右。其中鐵路20萬(wàn)公里左右，公路46萬(wàn)公里左右，高等級(jí)航道2.5萬(wàn)公里左右。沿海主要港口27個(gè)，內(nèi)河主要港口36個(gè)，民用運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)400個(gè)左右，郵政快遞樞紐80個(gè)左右。29%80%7%?

新增水鐵聯(lián)運(yùn)模式，將鐵路貨場(chǎng)功能前移至港口，設(shè)立“無(wú)軌鐵路港場(chǎng)”以實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸資源共享，并通過(guò)水運(yùn)班輪和鐵路班列的有效銜接來(lái)完成貨物運(yùn)輸?shù)亩嗍铰?lián)運(yùn)新模式，因此港機(jī)的應(yīng)用場(chǎng)景不僅僅在海港、內(nèi)河，還包括鐵路。50%中國(guó)水平

發(fā)達(dá)國(guó)家水平中國(guó)內(nèi)河固定資產(chǎn)投資情況（十億元）80070060050040030020010002001

2002

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202242數(shù)據(jù)：政府文件、中國(guó)集裝箱行業(yè)協(xié)會(huì)小港機(jī)每年具備500-600億市場(chǎng)空間，國(guó)內(nèi)仍存在一些進(jìn)口品牌全球集裝箱裝卸設(shè)備市場(chǎng)空間（億元）Kone港口設(shè)備營(yíng)收（億歐元）121087006005004003002001000612.5011.1610.7310.6610.1310.15439.6062017202520182019202020212022小港機(jī)格局分散，卡爾瑪、科尼等在國(guó)內(nèi)仍有一席之地43數(shù)據(jù)：MarketsandMarkets，KoneCranes通過(guò)電動(dòng)化和布局歐美特有產(chǎn)品，可以打開(kāi)海外市場(chǎng)中國(guó)市場(chǎng)用量最大的產(chǎn)品歐美市場(chǎng)特色產(chǎn)品正面吊堆高機(jī)集卡伸縮臂叉車電動(dòng)化、無(wú)人化越野性能，適合歐美戶外發(fā)力海外市場(chǎng)，

拓展鋼廠等非港口場(chǎng)景??三一國(guó)際

正/堆/集卡等電動(dòng)產(chǎn)品累計(jì)銷售破500臺(tái)，覆蓋國(guó)內(nèi)22個(gè)省份和新加坡等海外主流碼頭及運(yùn)營(yíng)商。抓鋼機(jī)/抓料機(jī)全球首創(chuàng)的港機(jī)充換電一體項(xiàng)目在北部灣啟用，節(jié)能70%。44數(shù)據(jù)：三一國(guó)際干散貨碼頭或鋼廠等市場(chǎng)發(fā)揮中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，電動(dòng)港機(jī)更有利于取得份額突破電動(dòng)正面吊

產(chǎn)品對(duì)比卡爾瑪KalmarERG420-450三一SRSC45E性能起重能力45噸45噸4種電池選項(xiàng)：245kWh326kWh407kWh587kWh磷酸鐵鋰動(dòng)力電池容量：456Ah標(biāo)稱電壓：589.26V最大持續(xù)放電功率：268KW電池預(yù)計(jì)電池的使用壽命為10-12年（80%的電池余量）博世傳動(dòng)系統(tǒng)BoschRexroth2-speedtransmission動(dòng)力價(jià)格182kW額定/405kW峰值210kW額定/400kW峰值高低三一電動(dòng)正面吊

主打賣點(diǎn)?長(zhǎng)續(xù)航1、自主補(bǔ)電：無(wú)法充電的情況下，增程器開(kāi)啟可以確保電動(dòng)正面吊滿足全天20小時(shí)作業(yè)。2、節(jié)能回收：具備勢(shì)能回收技術(shù)，下降過(guò)程可以回饋電能提高續(xù)航。3、高效低耗：液壓系統(tǒng)優(yōu)化設(shè)計(jì)，壓損小，電機(jī)直接驅(qū)動(dòng)，效率高。?快充電雙槍充電，產(chǎn)品保留雙槍充電口，符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。雙槍充電可實(shí)現(xiàn)大功率快速充電，利于客戶調(diào)配設(shè)備作業(yè)。省費(fèi)用一年后節(jié)省費(fèi)用19.7萬(wàn)、五年后節(jié)省費(fèi)用98.5萬(wàn)（增程器開(kāi)啟，混合作業(yè)工況）。?45數(shù)據(jù)：卡爾瑪、三一國(guó)際

官網(wǎng)三一國(guó)際的正面吊和堆高機(jī)份額很高，體現(xiàn)打造單品能力三一小港機(jī)營(yíng)收（億元）三一小港機(jī)毛利率（%）4035302520151053532.1724.5933.018.0015.47201913.05201832.08.98030201720202021202220192020三一正面吊市場(chǎng)占有率（%）三一堆高機(jī)市場(chǎng)占有率（%）6866646260585670605040302010061.562.064.966.866.766.566.855.06549436020172018201920202021202220172018201920202021202246數(shù)據(jù)：三一國(guó)際優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不斷注入05具備多個(gè)潛在增長(zhǎng)點(diǎn)弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司21年1月，三一國(guó)際收購(gòu)三一建筑機(jī)器人70%股權(quán)，聚焦系統(tǒng)集成、移動(dòng)機(jī)器人、電動(dòng)叉車?《十四五智能制造發(fā)展規(guī)劃》提出2025年初步實(shí)現(xiàn)智能制造轉(zhuǎn)型，智能制造裝備國(guó)內(nèi)滿足率超過(guò)70%，建設(shè)2000+個(gè)智能場(chǎng)景、1000+個(gè)智能車間、100+個(gè)標(biāo)桿智能工廠。三一機(jī)器人板塊由四大類產(chǎn)品組成??1T-20T輕中重載，叉車式與背負(fù)式?聚焦下料、成型、焊接、機(jī)加、涂裝、裝配的自動(dòng)化解決方案核心技術(shù)：低速無(wú)人駕駛、高效調(diào)度、智能運(yùn)維智能產(chǎn)線AGV?低碳促進(jìn)電動(dòng)化升級(jí)，進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段?核心技術(shù)：堆垛、分揀、調(diào)度等，完善立庫(kù)軟件體系，實(shí)現(xiàn)物料全生命周期追溯鋰電叉車立庫(kù)48數(shù)據(jù)：三一國(guó)際三一國(guó)際的智能產(chǎn)線和智能立庫(kù)已為國(guó)內(nèi)外知名客戶提供產(chǎn)品智能產(chǎn)線內(nèi)部訂單：三一燈塔工廠22年12月

鋰電池拆解產(chǎn)線出口新加坡2023年看點(diǎn)??開(kāi)發(fā)光伏組件、自動(dòng)回收等新能源自動(dòng)化產(chǎn)線拓展高潛行業(yè)與客戶智能立庫(kù)2023年看點(diǎn)??立庫(kù)降本10%，交付期縮短30%開(kāi)發(fā)新能源專業(yè)、通用堆垛、背負(fù)式3款爆款A(yù)GV已有各行業(yè)頭部客戶成功交付的案例49數(shù)據(jù)：三一國(guó)際立體倉(cāng)庫(kù)成長(zhǎng)空間巨大，但國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)格局較分散中國(guó)自動(dòng)化立庫(kù)市場(chǎng)空間（億元）2022年中國(guó)智能倉(cāng)儲(chǔ)物流廠商收入情況（億元）67.023,0002,5002,0001,5001,0005007060504030201002665.301145.5024.1311.439力股份今天國(guó)際東杰智能蘭劍智能2022年全球排名前十智能倉(cāng)儲(chǔ)物流廠商收入情況（億美元）排名品牌營(yíng)收45.540.623.422.021.4排名品牌營(yíng)收12345Daifuku（日本）Dematic（德國(guó)）67Fortna（美國(guó)）Murata（日本）SSI（德國(guó)）21.019.719.315.812.0Honeywellin（美國(guó)）Vanderlande（荷蘭）Knapp（奧地利）8