第三章籌資管理

籌資管理概述資金需要量預(yù)測(cè)自有資金的籌集借入資金的籌集1第一節(jié)籌資管理概述分類渠道方式基本原則資金需要量預(yù)測(cè)2企業(yè)籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則來源合理原則：慎重選擇籌資渠道籌措及時(shí)原則方式經(jīng)濟(jì)原則：防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)3籌資方式和籌資渠道的對(duì)應(yīng)關(guān)系吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃國家財(cái)政資金√√銀行信貸資金√非銀行金融機(jī)構(gòu)資金√√√√√其他企業(yè)資金√√√√√居民個(gè)人資金√√√企業(yè)自留資金√4第二節(jié)資金需要量的預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)法1.銷售百分比法⑴內(nèi)部籌資量預(yù)測(cè)—預(yù)計(jì)利潤表法⑵外部籌資量預(yù)測(cè)—預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法

敏感項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等非敏感項(xiàng)目：對(duì)外投資、固定資產(chǎn)凈值、短期借款、長期負(fù)債、實(shí)收資本等52.因素分析法又稱分析調(diào)整法，是以有關(guān)項(xiàng)目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。這種方法計(jì)算簡便，容易掌握，但預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確。它通常用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量小的項(xiàng)目。預(yù)測(cè)期資金需要量6因素分析法的計(jì)算公式如下：資金需要量=(基期資金實(shí)際占用額-不合理資金占用額)×(1±預(yù)測(cè)期銷售增減變動(dòng)率)×(1±預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率)×（1±預(yù)測(cè)期資產(chǎn)價(jià)格變化率）7某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，則預(yù)測(cè)年度資金需要量為(

)萬元。A.3745

B.3821

C.3977

D.40578第三節(jié)自有資金的籌集吸收直接投資發(fā)行普通股發(fā)行優(yōu)先股9第四節(jié)債務(wù)籌資商業(yè)信用短期銀行借款長期銀行借款融資租賃1015.某公司發(fā)行面額為1000元的債券，票面利率為8%,債券發(fā)行期限為5年，試分別計(jì)算市場(chǎng)利率為6%、8%、10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。（1）計(jì)算市場(chǎng)利率為6%時(shí)的發(fā)行價(jià)格：債券發(fā)行價(jià)格=1000×（P/F，6%，5）+80×（P/A,6%,5）=1000×0.747+80×4.212=1083.96（元）11（2）計(jì)算市場(chǎng)利率為8%時(shí)的發(fā)行價(jià)格：債券發(fā)行價(jià)格=1000×（P/F，8%，5）+80×（P/A,8%,5）=1000×0.681+80×3.993=1000（元）12（3）計(jì)算市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格：債券發(fā)行價(jià)格=1000×（P/F，10%，5）+80×（P/A,10%,5）=1000×0.621+80×3.791=924.28（元）1316.某公司擬采購一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：（1）立即付款，價(jià)格為9630元；（2）30天以內(nèi)付款，價(jià)格為9750元；（3）31天到60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元；（4）61天到90天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。假設(shè)銀行短期借款利息為15%，每年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對(duì)該公司最有利的日期和價(jià)格。

14（1）立即付款折扣率=10000-963010000=3.70%放棄折扣成本=3.70%1-3.70%×36090-0=15.37%15（2）30天付款折扣率=10000-975010000=2.50%放棄折扣成本=2.50%1-2.50%×36090-30=15.38%16（3）60天付款折扣率=10000-987010000=1.30%放棄折扣成本=1.30%1-1.30%×36090-60=15.81%最有利的是第60天付款，價(jià)格是98701717.某企業(yè)按年利率10%從銀行借入款項(xiàng)100萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的15%保持補(bǔ)償性余額，試計(jì)算該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率。該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率=10%1-15%100%=×11.76%18銀行貸款利率簡單利率貼現(xiàn)利率附加利率1918.某企業(yè)從銀行取得借款500萬元，期