天津二中院公布對(duì)私募基金涉非法集資犯罪情況調(diào)研報(bào)告自2006年《國(guó)務(wù)院推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放有關(guān)問(wèn)題的意見(jiàn)》下發(fā)以來(lái),作為國(guó)家綜合配套改革試驗(yàn)區(qū),天津?qū)l(fā)展私募股權(quán)投資作為金融改革的重要內(nèi)容。2008年6月,天津在全國(guó)率先開(kāi)展了股權(quán)投資企業(yè)備案管理的先行先試工作,并制定了私募基金注冊(cè)登記、不重復(fù)征稅、備案管理、銀行托管、中介服務(wù)等一系列優(yōu)惠政策和服務(wù)管理措施,極大地帶動(dòng)了全國(guó)私募行業(yè)的發(fā)展。短短三、四年間,天津私募股權(quán)投資基金（管理機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)占到全國(guó)私募基金總數(shù)的40%左右。其中,在濱海新區(qū)注冊(cè)的占全市的90%,全國(guó)的37%,對(duì)引導(dǎo)民間投資、活躍資本市場(chǎng)、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。然而,隨著私募行業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)大,私募基金涉及的非法集資犯罪問(wèn)題也日益突出。由于私募基金的發(fā)展正處在改革試驗(yàn)階段,監(jiān)督管理措施不夠完善,群眾對(duì)私募基金的了解十分匱乏,且私募基金的資金募集方式與非法集資行為方式具有一定的相似性,發(fā)起人刑事法律意識(shí)淡薄,私募基金資本運(yùn)作過(guò)程中的某些違規(guī)行為觸及到了非法集資犯罪的底線(xiàn),不法分子則趁機(jī)打著金融創(chuàng)新的旗號(hào),把私募基金當(dāng)作了非法集資的華麗偽裝,進(jìn)行非法集資活動(dòng)。由于非法集資犯罪具有受害人人數(shù)眾多、涉及地域范圍廣、善后處置難度大、易引發(fā)群體事件的特點(diǎn),因此,如果不能及時(shí)有效地防范非法集資犯罪對(duì)私募行業(yè)的干擾,久而久之就會(huì)對(duì)私募行業(yè)的正常發(fā)展乃至我市金融改革創(chuàng)新的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)造成十分不利的影響。為此,二中院成立了課題組開(kāi)展了專(zhuān)題調(diào)研。一、合法私募與非法集資的界限（一合法私募與非法集資的主要區(qū)別1、二者概念的區(qū)別私募基金是依照公司法或者合伙企業(yè)法等法律成立的實(shí)體企業(yè),同時(shí)也是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特定的民間投資方式。資金的來(lái)源主要以非公開(kāi)方式向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)和特定自然人募集。投資人一旦出資即成為基金的股東或者合伙人。募集資金一般交由私募基金管理公司投資運(yùn)用。而非法集資則是刑法規(guī)定的一類(lèi)罪名的集合。具體是指,單位或個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn),以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金,并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。非法集資犯罪活動(dòng)主要涉及非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、欺詐發(fā)行股票債券罪、擅自發(fā)行股票公司企業(yè)債券罪、非法經(jīng)營(yíng)罪、虛假?gòu)V告罪等6個(gè)罪名。從已經(jīng)發(fā)生的案件來(lái)看,私募中較容易觸犯的兩個(gè)罪名是非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪。2、具體表現(xiàn)方式的區(qū)別(1募集方式。私募企業(yè)只能采取非公開(kāi)的方式募集,不得公開(kāi)宣傳、公開(kāi)推介。而非法集資慣常采用公開(kāi)宣傳、推介的方式引誘投資人投資。(2募集對(duì)象。私募基金僅面向特定對(duì)象,投資者是具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。而非法集資主要面向社會(huì)公眾。(3投資額最低標(biāo)準(zhǔn)。我市明確規(guī)定了參與私募基金投資人的投資數(shù)額最低標(biāo)準(zhǔn),機(jī)構(gòu)投資下限1000萬(wàn)元人民幣,自然人投資下限200萬(wàn)元人民幣。而非法集資不設(shè)投資門(mén)檻,所謂“來(lái)者不拒”。(4風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式。私募基金的募集人與投資人是利益風(fēng)險(xiǎn)共同體,募集人必須向投資人充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn),不得承諾固定回報(bào)。而非法集資的募集人往往千方百計(jì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提示,向投資人許諾高額利息或固定收益回報(bào)以誘使投資人出資。（5投資人數(shù)。股份制基金投資者人數(shù)不得超過(guò)200人,公司制和合伙制不得超過(guò)50人。而非法集資的投資者人數(shù)沒(méi)有上限,涉案人數(shù)達(dá)到數(shù)萬(wàn)人的不占少數(shù)。（二私募中常見(jiàn)的違規(guī)行為及其與非法集資犯罪的界限合法私募與非法集資的共同之處在于,二者都要實(shí)施募集資金的行為。關(guān)鍵要看行為方式和程度是否為我國(guó)《刑法》及相關(guān)司法解釋所禁止。目前私募中常見(jiàn)的容易構(gòu)成非法集資犯罪的行為主要包括:募集過(guò)程中宣傳范圍與宣傳對(duì)象失控、一名股東或合伙人持有多人資金的代持股行為、變相允諾給付回報(bào)、違規(guī)管理使用基金、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)及虛假披露信息等五種行為方式。1、募集中宣傳范圍與宣傳對(duì)象失控轉(zhuǎn)化為“公開(kāi)宣傳”通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳是刑法禁止的非法吸收公眾存款犯罪的行為方式。實(shí)踐中,私募經(jīng)理或營(yíng)銷(xiāo)人員多采用網(wǎng)絡(luò)宣傳（包括制作私募基金網(wǎng)站、口口相傳、親友互傳、講座、研討會(huì)等形式進(jìn)行宣傳,有些甚至委托小額擔(dān)保公司以及個(gè)人募集資金。其中,講座、研討會(huì)是我市明確禁止的私募宣傳行為。雖然口口相傳、親友互傳是否屬于公開(kāi)宣傳目前并無(wú)明確定義,如果同時(shí)違反了私募人數(shù)限制、最低出資標(biāo)準(zhǔn)、不得允諾固定回報(bào)等規(guī)定,則能夠認(rèn)定為“公開(kāi)宣傳”。如果采用上述方式,發(fā)起人或基金管理人很難完全掌控宣傳范圍和宣傳對(duì)象,一旦失去控制,就符合了“向不特定對(duì)象公開(kāi)宣傳”的行為特征,進(jìn)而觸犯非法吸收公眾存款罪。2、代持股中實(shí)際投資人數(shù)超限涉嫌向不特定對(duì)象募集資金代持股是指一名投資人為了達(dá)到200萬(wàn)元或1000萬(wàn)元的最低出資標(biāo)準(zhǔn),集合多個(gè)投資人的資金參與私募。這是我市有關(guān)私募基金合規(guī)運(yùn)營(yíng)中所禁止的行為。但目前私募領(lǐng)域涉嫌非法集資犯罪中的代持股現(xiàn)象較為普遍。實(shí)踐中,一些私募發(fā)起人為了獲取注冊(cè),安排或者默許一些投資能力不足的單個(gè)投資者,采取代持股的方式進(jìn)入企業(yè)股東,而代持人可能持有數(shù)十甚至數(shù)百名投資者的資金。這種行為給私募企業(yè)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。一旦超過(guò)投資人數(shù)上限,就容易涉嫌向不特定對(duì)象募集資金,從而具備構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的可能。3、變相允諾給付固定回報(bào)涉嫌非法吸收公眾存款承諾給付固定回報(bào)是構(gòu)成非法吸收公眾存款罪的條件之一。實(shí)踐中,有些私募發(fā)起人在融資難的背景下,為了擴(kuò)充資本,往往視法律的禁止性規(guī)定于不顧,大打“擦邊球”。具體表現(xiàn)為,不明確約定給予固定回報(bào),而是采取向投資人展示基金的過(guò)往回報(bào)業(yè)績(jī)、預(yù)測(cè)投資的收益回報(bào)、展示對(duì)其他投資人的預(yù)期收益等暗示的方式,或者在招募說(shuō)明書(shū)中載明按期支付高額利息、在宣傳中默認(rèn)給付回報(bào)等方式。此類(lèi)方式是“承諾給付固定回報(bào)”的變相實(shí)施,容易觸犯非法吸收公眾存款罪。4、基金管理違反“專(zhuān)款專(zhuān)用專(zhuān)管”原則,預(yù)留了犯罪隱患私募基金應(yīng)專(zhuān)款專(zhuān)用,并應(yīng)由商業(yè)銀行進(jìn)行托管?；鹭?cái)產(chǎn)必須區(qū)別于基金管理人的財(cái)產(chǎn)。實(shí)踐中,一些私募企業(yè)基金管理混亂,對(duì)基金不進(jìn)行專(zhuān)款專(zhuān)用或者不進(jìn)行商業(yè)銀行托管,甚至使用個(gè)人銀行卡周轉(zhuǎn)資金,不嚴(yán)格按照管理規(guī)定開(kāi)展基金運(yùn)營(yíng)。一旦這些不合規(guī)行為被不法分子利用,出現(xiàn)“攜帶資金逃匿”、“據(jù)為己有肆意揮霍”、“將資金用于違法犯罪活動(dòng)”等情形,容易給私募企業(yè)帶來(lái)觸犯非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)。5、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)、虛假披露信息埋下觸犯刑律的隱患在募集過(guò)程中,有些發(fā)起人不如實(shí)對(duì)投資人提示風(fēng)險(xiǎn)及披露相關(guān)信息。更為危險(xiǎn)的是,有些發(fā)起人為了募集資金,故意隱瞞相關(guān)信息甚至進(jìn)行虛假披露,這就會(huì)給私募企業(yè)埋下觸犯刑律的隱患。原因在于,發(fā)起人與投資人二者是收益風(fēng)險(xiǎn)共同體,如果發(fā)起人不如實(shí)向投資人披露相關(guān)信息、不提示風(fēng)險(xiǎn)或者虛假披露,一旦涉嫌非法集資犯罪,與采用詐騙的方法吸收資金、非法占有資金的犯罪行為方式十分類(lèi)似,私募企業(yè)具有觸犯集資詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)。二、私募基金涉非法集資犯罪活動(dòng)的特點(diǎn)和成因分析（一主要特點(diǎn)1、迷惑性強(qiáng),受害人層次結(jié)構(gòu)具有多樣性與傳統(tǒng)的非法集資犯罪不同的是,非法集資犯罪一旦有了私募基金的外殼,其迷惑性更強(qiáng)。一是投資項(xiàng)目具有迷惑性。當(dāng)前,私募行業(yè)規(guī)則不夠成熟,一般投資人對(duì)私募基金的了解十分匱乏,不法分子則利用這一時(shí)機(jī),虛構(gòu)高回報(bào)率的理財(cái)產(chǎn)品或者投資項(xiàng)目,誘惑投資人。有的項(xiàng)目涉及到煤礦、油田、鐵礦等暴利行業(yè),有的涉及計(jì)算機(jī)硬軟件、航天器材等高科技產(chǎn)業(yè)。依托私募基金的招牌,這些投資項(xiàng)目和理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資人具有較強(qiáng)的說(shuō)服力。二是犯罪手段具有迷惑性。犯罪分子常常利用網(wǎng)絡(luò)科技手段,通過(guò)制作精美的私募基金企業(yè)網(wǎng)站進(jìn)行虛假宣傳。有的甚至開(kāi)設(shè)不同名稱(chēng)的多個(gè)私募網(wǎng)站掩人耳目,其幕后實(shí)為同一團(tuán)伙。有的則利用知名搜索引擎的競(jìng)價(jià)排名機(jī)制提高基金知名度。有的在知名網(wǎng)站制作彈出窗口廣告,在他人博客、QQ空間、微博上以鏈接的方式進(jìn)行廣告宣傳。有的在高檔寫(xiě)字樓或者各大理財(cái)交易場(chǎng)所附近進(jìn)行私募宣傳,并以承諾“高回報(bào)”、“只賺不賠”為誘餌。由于營(yíng)銷(xiāo)宣傳無(wú)孔不入,又以正規(guī)私募企業(yè)為幌子,因此受騙的投資人涉及到了各行各業(yè)、各個(gè)層次,無(wú)論城市居民,還是農(nóng)村居民,無(wú)論普通職業(yè)者、無(wú)職業(yè)者,還是高層次的“白領(lǐng)”甚至“金領(lǐng)”,對(duì)“偽私募”都趨之若鶩。2、內(nèi)部操作復(fù)雜,隱蔽性強(qiáng)在此類(lèi)案件中,資金募集的方式以及現(xiàn)金流動(dòng)方式較為復(fù)雜。由于資金募集的人數(shù)有嚴(yán)格限制,一些私募基金公司管理層往往采取發(fā)展下線(xiàn)的傳銷(xiāo)方式,通過(guò)發(fā)展職業(yè)傳銷(xiāo)者（俗稱(chēng)“網(wǎng)頭”,以提取傭金的方式鼓勵(lì)發(fā)展下線(xiàn),使投資群體迅速膨脹。特別是,以親友為募集對(duì)象的代持股現(xiàn)象使得對(duì)募集方式是否觸犯刑律的界限劃定更加復(fù)雜。有的私募基金還借助小額擔(dān)保公司,利用民間借貸的形式募集資金,增加了司法機(jī)關(guān)認(rèn)定犯罪的復(fù)雜程度。在資金募集階段,不法分子慣常利用互聯(lián)網(wǎng)簽訂合同,采取通過(guò)網(wǎng)銀等手段在個(gè)人賬戶(hù)之間進(jìn)行資金周轉(zhuǎn),形式隱蔽,固定證據(jù)難度較大。3、面向公眾公開(kāi)募集資金,沒(méi)有最低門(mén)檻限制私募股權(quán)投資作為直接融資的手段,其募集的對(duì)象是基于投資人約定范圍內(nèi)的合格機(jī)構(gòu)或合格自然人這一特定的投資者,不允許向社會(huì)上的非特定投資者（公眾公開(kāi)募集。而從案件來(lái)看,有些非法集資雖然打著私募基金的旗號(hào),但仍然采取公開(kāi)宣傳的方式,不但向不特定的社會(huì)公眾募集資金,并且不設(shè)立最低門(mén)檻,無(wú)論數(shù)萬(wàn)元還是數(shù)百萬(wàn)元,都會(huì)成為非法集資的目標(biāo),很明顯暴露出其以非法吸收公眾存款或非法占有資金為目的。4、在本市注冊(cè)后到外地非法集資的占多數(shù)利用本市的改革試點(diǎn)的優(yōu)惠政策,大多數(shù)犯罪分子在本市注冊(cè)為私募股權(quán)投資基金公司后,前往外省市實(shí)施非法集資犯罪活動(dòng)。一般會(huì)打著天津?yàn)I海新區(qū)先行先試旗號(hào),混淆視聽(tīng),引誘不明真相的群眾上當(dāng)受騙。目前,在我市注冊(cè)的私募基金企業(yè)占到了全國(guó)的40%左右,一旦案發(fā),不僅對(duì)濱海新區(qū)金融改革成果以及投資前景帶來(lái)惡劣影響,并且很容易將社會(huì)矛盾引向本市特別是濱海新區(qū)。5、有職業(yè)化犯罪傾向,易引發(fā)關(guān)聯(lián)犯罪在傳銷(xiāo)式的非法集資過(guò)程中,一些“網(wǎng)頭”系因非法集資犯罪或傳銷(xiāo)犯罪受到過(guò)刑罰處罰,刑釋解教后專(zhuān)門(mén)從事以私募基金為偽裝的非法集資犯罪,對(duì)私募基金資本運(yùn)作異化為非法集資犯罪活動(dòng)起到了推波助瀾的作用。甚至,有的擔(dān)保公司、個(gè)人專(zhuān)門(mén)尋找私募基金公司尋求合作,協(xié)助吸納資金從中漁利,造成非法集資規(guī)模的惡性膨脹。虛假注冊(cè)、抽逃資金、信用卡詐騙、洗錢(qián)等違法犯罪活動(dòng),也較容易在這類(lèi)案件中出現(xiàn)。（二成因分析1、私募基金專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng),正面權(quán)威的宣傳引導(dǎo)滯后私募基金為不法分子從事非法集資犯罪提供了合法的企業(yè)形式。即:經(jīng)過(guò)工商登記機(jī)關(guān)注冊(cè),有合法的股權(quán)投資基金企業(yè)名稱(chēng),有企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照等。這些具有公示效力的證照往往會(huì)對(duì)投資人形成心理暗示,誤認(rèn)為該投資應(yīng)當(dāng)受到法律保護(hù),這也是其迷惑性更強(qiáng)的主要原因。同時(shí),私募基金作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品之一,其在行業(yè)規(guī)則、法律規(guī)制等方面具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性。而目前相關(guān)部門(mén)對(duì)私募基金投資的正面宣傳明顯滯后,特別是對(duì)違規(guī)行為與非法集資犯罪的界限問(wèn)題研究較少,因而缺乏必要的宣傳資料,對(duì)民間投資行為的正確引導(dǎo)力度明顯不足。從案件的實(shí)際情況來(lái)看,投資人（群眾了解私募常識(shí)的途徑主要依賴(lài)于民間咨詢(xún)公司和從業(yè)人員,甚至來(lái)自于正在從事違法犯罪活動(dòng)的“偽私募”,讓投資者真假難辨。2、“高回報(bào)率”迎合了投資者的投機(jī)心理與投資需求私募股權(quán)投資又被稱(chēng)為“風(fēng)險(xiǎn)投資”,風(fēng)險(xiǎn)與收益相伴而生,風(fēng)險(xiǎn)越高、收益越大。而非法集資借助虛假理財(cái)產(chǎn)品過(guò)度夸大收益率,同時(shí)又以合法的私募基金企業(yè)為偽裝,更加增加了投資者對(duì)“高回報(bào)率”實(shí)現(xiàn)可能性的內(nèi)心確認(rèn)。當(dāng)前,民間投資融資渠道相對(duì)狹窄,負(fù)利率現(xiàn)象客觀存在,有投資意愿的投資者又苦于沒(méi)有投資項(xiàng)目,而“偽私募”的出現(xiàn)恰恰迎合了這部分投資人的心理與需求。同時(shí),私募型非法集資犯罪虛構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品多種多樣,宣傳花樣不斷翻新,吸引了大批缺乏辨別能力的投資人就范,“趨利性”、“投機(jī)性”使得一部分人明知投資有風(fēng)險(xiǎn)卻還是鋌而走險(xiǎn)最終陷入非法集資的泥潭。3、行業(yè)特殊地位不明確,監(jiān)管機(jī)制不完善目前我國(guó)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管模式,因此對(duì)于私募行業(yè)的監(jiān)管存在發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等多頭監(jiān)管并存的問(wèn)題,各地方政府出臺(tái)的監(jiān)督管理辦法也不夠統(tǒng)一。私募股權(quán)基金企業(yè)的設(shè)立經(jīng)工商注冊(cè)后,備案工作由發(fā)改委負(fù)責(zé),而私募證券基金依托了信托平臺(tái),同時(shí)被納入銀監(jiān)會(huì)的管理范疇,就其投資品種而言又要受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。對(duì)于外資創(chuàng)投企業(yè),外管局、商務(wù)部等部門(mén)均有一定的管理權(quán)限。由于私募基金涉及銀行業(yè)合作、信托、資產(chǎn)管理等混合業(yè)務(wù),因此分業(yè)監(jiān)管模式對(duì)于私募基金而言,其力度明顯不足。正是由于私募基金行業(yè)的特殊地位未能確立,才無(wú)法建立完備的系統(tǒng)化的監(jiān)管機(jī)制,出現(xiàn)了交叉、多頭管理的局面。例如,現(xiàn)實(shí)中一些基金募集人往往無(wú)視既有管理規(guī)定,通過(guò)推介會(huì)、說(shuō)明會(huì)、研討會(huì)、電話(huà)、講座和網(wǎng)站宣傳的方式向不特定對(duì)象募集資金,對(duì)這種行為該具體由哪些部門(mén)進(jìn)行處罰,尚無(wú)明確的規(guī)定,導(dǎo)致一些諸如不得公開(kāi)宣傳這樣的限制性規(guī)定形同虛設(shè)。4、法律法規(guī)建設(shè)的系統(tǒng)性不足在民事和行政法律法規(guī)方面,目前,對(duì)私募基金的上位法及相關(guān)規(guī)范涉及《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《證券法》以及《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等,國(guó)家尚未出臺(tái)規(guī)范私募基金行業(yè)的統(tǒng)一的法律法規(guī),特別是缺乏關(guān)于私募基金的募集、投資、管理、退出方面的專(zhuān)門(mén)規(guī)定。同時(shí)各地的地方性指導(dǎo)意見(jiàn)也不夠統(tǒng)一。法律法規(guī)的系統(tǒng)性不足,導(dǎo)致行政執(zhí)法過(guò)程中缺少處置私募違規(guī)行為的專(zhuān)門(mén)法依據(jù)。在刑法規(guī)制方面,私募基金涉及非法集資犯罪活動(dòng)的刑法規(guī)范主要是最高人民法院2010年12月13日公布的《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《非法集資司法解釋》。但其中一些認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)與私募基金的自身特點(diǎn)不相適應(yīng),執(zhí)法機(jī)關(guān)、行業(yè)監(jiān)管部門(mén)在適用這些標(biāo)準(zhǔn)時(shí)還存在一定的分歧。如果不考慮社會(huì)融資環(huán)境而從嚴(yán)入罪,容易挫傷金融改革成果,如果為了保障行業(yè)發(fā)展從寬掌握,又容易放縱犯罪分子,造成金融秩序的混亂。5、缺少民間融資平臺(tái)，民間資金不易、不愿投放金融機(jī)構(gòu)，落入“偽私募”陷阱當(dāng)前，民間投資意愿強(qiáng)烈與民間融資渠道狹窄二者之間的矛盾較為突出。私募基金企業(yè)的發(fā)起設(shè)立與運(yùn)營(yíng)有嚴(yán)格的投資人數(shù)和投資金額限制，而當(dāng)前國(guó)家或地方正規(guī)金融機(jī)構(gòu)吸引民間投資的創(chuàng)新舉措嚴(yán)重不足，金融創(chuàng)新產(chǎn)品和金融衍生品相對(duì)較少，給予投資者的收益率明顯偏低，一些閑散民間資金不愿投入國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)，有的則落入“偽私募”的陷阱。三、打擊和防范私募型非法集資犯罪的對(duì)策（一進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制的系統(tǒng)性從當(dāng)前私募基金涉及非法集資犯罪的情況來(lái)看，無(wú)論注冊(cè)私募基金公司的目的是為了非法集資，還是私募基金公司本身存在非法集資犯罪行為，基本上都沒(méi)有經(jīng)過(guò)備案審查。目前，私募基金企業(yè)的注冊(cè)登記和備案管理工作分屬于工商行政管理部門(mén)和發(fā)改委，注冊(cè)登記與備案管理二者各自獨(dú)立，并非互為必要條件。對(duì)于目的在于非法集資的私募企業(yè)而言，只要經(jīng)注冊(cè)登記取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照即可實(shí)施違法犯罪。而在調(diào)研中了解到，經(jīng)我市發(fā)改委備案審核的私募基金公司沒(méi)有出現(xiàn)涉嫌非法集資的情況。主要原因在于：一是實(shí)行了兩級(jí)備案監(jiān)管體制。資本規(guī)模X億元人民幣以上的由市發(fā)改委進(jìn)行備案審查后，報(bào)國(guó)家發(fā)改委備案，X億元以下的全部要報(bào)市發(fā)改委備案，在入門(mén)階段就最大限度地控制了風(fēng)險(xiǎn)。二是備案管理措施較為完備。對(duì)出資人資質(zhì)、金融資產(chǎn)證明、出資人和高管的資信狀況、公司治理和風(fēng)險(xiǎn)防范制度是否完備、是否簽訂防范違規(guī)募集資本的承諾函、是否簽訂托管協(xié)議等環(huán)節(jié)從嚴(yán)把關(guān)。三是聯(lián)合工商局、金融辦等部門(mén)定期開(kāi)展執(zhí)法檢查活動(dòng)。由此可見(jiàn)，備案審查和日常執(zhí)法監(jiān)督在規(guī)避違法風(fēng)險(xiǎn)方面具有較強(qiáng)的監(jiān)督作用。而實(shí)踐中，一些私募機(jī)構(gòu)和不法分子取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，沒(méi)有主動(dòng)到發(fā)改委備案。因此要將私募基金行業(yè)劃定為特殊行業(yè)，進(jìn)一步明確備案環(huán)節(jié)的前置地位，使注冊(cè)登記和備案審查二者之間互為必要條件，最大限度克服取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后再行備案監(jiān)管帶來(lái)的弊端，著力推進(jìn)市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制的系統(tǒng)性。（二進(jìn)一步完善對(duì)私募基金企業(yè)的日常監(jiān)管措施針對(duì)交叉監(jiān)管、多頭監(jiān)管的局面，注重結(jié)合私募基金行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，建立統(tǒng)一的多層次監(jiān)管體系。設(shè)立專(zhuān)門(mén)的行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)，圍繞私募基金企業(yè)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)，搭建與發(fā)改委、工商、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、商業(yè)銀行、信托公司、審計(jì)等部門(mén)的監(jiān)管合作平臺(tái)，變分散式監(jiān)管為集約化監(jiān)管。行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)探索和完善私募基金企業(yè)的正規(guī)化管理模式，盡快建立行業(yè)自律規(guī)范，幫助企業(yè)提高管理水平。要完善信息披露機(jī)制，將信息披露作為控制私募基金風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。強(qiáng)制私募基金應(yīng)定期向基金的投資者和特定管理機(jī)構(gòu)披露信息，以便投資者與監(jiān)管部門(mén)及時(shí)了解基金運(yùn)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況。監(jiān)管部門(mén)和審計(jì)部門(mén)應(yīng)定期對(duì)公司業(yè)績(jī)報(bào)告進(jìn)行備案核查，防止企業(yè)弄虛作假，欺騙投資人。對(duì)于不定期披露或虛假披露的給與必要的行政處罰。私募企業(yè)應(yīng)圍繞容易形成犯罪風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)環(huán)節(jié)完善公司管理制度。高度重視私募基金可能引發(fā)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)資金募集行為的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和執(zhí)法檢查，重點(diǎn)對(duì)是否限定投資門(mén)檻、投資對(duì)象和投資人數(shù)，是否采用了法律禁止的公開(kāi)宣傳方式，與投資人簽訂協(xié)議時(shí)是否明確提示風(fēng)險(xiǎn)，是否承諾固定回報(bào)，是否到相關(guān)部門(mén)備案等環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督檢查。建立私募基金違規(guī)退出機(jī)制，明確吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于涉嫌非法集資的，一律強(qiáng)制退出私募行業(yè)。建立健全發(fā)起人和基金管理人的備案管理制度，加強(qiáng)對(duì)職業(yè)從事私募基金管理人的監(jiān)督。加強(qiáng)對(duì)發(fā)起人、基金管理人的法律培訓(xùn)，明確私募基金與非法集資類(lèi)罪的界限，增強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。（三建立預(yù)防私募基金從事非法集資活動(dòng)的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)機(jī)制私募基金非法集資犯罪案件波及范圍廣，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)復(fù)雜，維穩(wěn)要求高，要以建立和完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行和司法機(jī)關(guān)工作協(xié)調(diào)機(jī)制為司法介入的載體。進(jìn)一步明確各部門(mén)的工作職責(zé)，完善快速反應(yīng)機(jī)制和聯(lián)席會(huì)議制度，加強(qiáng)民商事糾紛與刑事立案?jìng)刹榈你暯?。要著眼于犯罪預(yù)防，建立信息通報(bào)和聯(lián)合調(diào)研工作機(jī)制