江蘇開放大學(xué)2023秋《財(cái)務(wù)管理050274》綜合測(cè)試題考答案作業(yè)題目：綜合測(cè)試（占總成績的30％）一、單選題題型：單選題客觀題分值1分難度：一般1某企業(yè)上年?duì)I業(yè)收入為36000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)總額為4000萬元，固定資產(chǎn)總額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)上年末的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）次。A3B3.4C3.2D2.9題型：單選題客觀題分值1分難度：一般2某公司所得稅稅率為25%，目前需要籌集資金10000萬元，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：方案一，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券10000萬元，每張面值1000元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股20元，債券期限為5年，年利率為3%。方案二，平價(jià)發(fā)行一般公司債券10000萬元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為10%。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券每年可節(jié)約的利息是（）萬元。A1000B700C300D500題型：單選題客觀題分值1分難度：一般3下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）。A強(qiáng)調(diào)股東的首要地位B強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位C強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位D強(qiáng)調(diào)員工的首要地位題型：單選題客觀題分值1分難度：一般4某公司設(shè)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為：銀行借款20%、公司債券15%、股東權(quán)益65%?，F(xiàn)擬追加籌資300萬元，按此資本結(jié)構(gòu)來籌資。個(gè)別資本成本率預(yù)計(jì)分別為：銀行借款7%，公司債券12%，股東權(quán)益15%。追加籌資300萬元的邊際資本成本為（）。A0.135B0.132C0.08D0.1295題型：單選題客觀題分值1分難度：一般5東大公司無優(yōu)先股，2010年末股東權(quán)益總額為1000萬元（每股凈資產(chǎn)10元），2011年初決定投資一新項(xiàng)目，需籌集資金500萬元，股東大會(huì)決定通過發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價(jià)格為每股10元。2011年留存收益100萬元，無其他影響股東權(quán)益的事項(xiàng)，則2011年末該公司的每股凈資產(chǎn)為（）元/股。A10.67B6.67C2.5D5題型：單選題客觀題分值1分難度：一般6某公司根據(jù)歷年銷售收入和資金需求的關(guān)系，建立的資金需要量模型是Y＝3000＋6X。該公司2016年總資金為8900萬元，預(yù)計(jì)2017年銷售收入為1200萬元。預(yù)計(jì)2017年需要增加的資金為（）萬元。A720B1300C10200D1700題型：單選題客觀題分值1分難度：一般7采用銷售百分比法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí)，下列影響因素的變動(dòng)會(huì)使對(duì)外籌資需要量增加的是（）。A提高敏感性負(fù)債銷售百分比B提高銷售凈利率C增加非敏感性資產(chǎn)D提高收益留存率題型：單選題客觀題分值1分難度：一般8某公司2015年初所有者權(quán)益為1.5億元，2015年末扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益為1.75億元。該公司2015年的資本保值增值率是（）。A0.1429B1.1667C0.923D0.1667題型：單選題客觀題分值1分難度：一般9分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的缺點(diǎn)是（）。A不利于促進(jìn)所屬單位管理人員及財(cái)務(wù)人員的成長B各所屬單位大都從本單位利益出發(fā)安排財(cái)務(wù)活動(dòng)，缺乏全局觀念和整體意識(shí)C不利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D不利于針對(duì)本單位存在的問題及時(shí)做出有效決策題型：單選題客觀題分值1分難度：一般10下列各項(xiàng)中，不屬于股權(quán)籌資資本成本高于債務(wù)籌資資本成本理由的是（）。A股利、紅利從稅后利潤中支付，而使用債務(wù)資金的資本成本允許稅前扣除B投資者投資于股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)較高C投資于股權(quán)會(huì)分散控制權(quán)D普通股的發(fā)行、上市等方面的費(fèi)用十分龐大題型：單選題客觀題分值1分難度：一般11明珠公司沒有優(yōu)先股，2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤200萬元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為100萬股，年末每股市價(jià)20元，該公司實(shí)行固定股利支付政策，2010年每股發(fā)放股利0.4元，該公司凈利潤增長率為10%。則下列說法不正確的是（）。A2011年每股凈利為2元B2011年年末公司市盈率為10C2011年每股股利為0.4元D2011年每股股利為0.44元題型：單選題客觀題分值1分難度：一般12甲公司20×2年的營業(yè)收入為10500萬元，營業(yè)成本為7000萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中顯示，20×2年的存貨年初為3000萬元，年末為4000萬元。所有者權(quán)益年初數(shù)為20000萬元，年末數(shù)為21000萬元。現(xiàn)金流量表顯示，20×2年的現(xiàn)金流量凈額為2000萬元，其中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為3000萬元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為－1800萬元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為800萬元。甲公司本年沒有增發(fā)新股和回購股票，則下列說法中正確的是（）。A資本保值增值率為5%B營業(yè)現(xiàn)金比率為0.2857C存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次D營業(yè)毛利率為50%題型：單選題客觀題分值1分難度：一般13某企業(yè)2009年10月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)是4620元，而其計(jì)劃數(shù)是4000元。實(shí)際比計(jì)劃增加620元。由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積組成，計(jì)劃產(chǎn)量是100件，實(shí)際產(chǎn)量是110件，單位產(chǎn)品計(jì)劃材料消耗量是8千克，實(shí)際消耗量是7千克，材料計(jì)劃單價(jià)為5元/千克，實(shí)際單價(jià)為6元/千克，企業(yè)用差額分析法按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)的順序進(jìn)行分析，則下列說法正確的是（）。A單價(jià)提高使得材料費(fèi)用增加550元B單位產(chǎn)品材料消耗量差異使得材料費(fèi)用增加550元C產(chǎn)量增加導(dǎo)致材料費(fèi)用增加560元D單價(jià)提高使得材料費(fèi)用增加770元題型：單選題客觀題分值1分難度：一般14某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）。A有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力B有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系C有利于量化考核和評(píng)價(jià)D有利于規(guī)避企業(yè)短期行為題型：單選題客觀題分值1分難度：一般15乙公司2013年平均負(fù)債總額為2000萬元，平均權(quán)益乘數(shù)為4，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為1000萬元，則2013年乙公司的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為（）。A0.425B0.375C0.345D0.315題型：單選題客觀題分值1分難度：一般16某公司20×1年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（10000，1100），（11000，1080），（10500，1050）、（9000，1060），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動(dòng)資金時(shí)，應(yīng)采用的高點(diǎn)數(shù)據(jù)是（）。A-1.000011E8B-1.1000108E8C-9.000106E7D-1.0500105E8題型：單選題客觀題分值1分難度：一般17東方公司需要籌借資金200萬，其中一種方案是貸款比例30%，債券籌資比例40%，股票融資比例30%，各自的資本成本率分別是6%，10%，12%，計(jì)算該種方案的綜合資本成本是（）。（給出的債務(wù)資本成本是稅后資本成本）A0.105B0.068C0.095D0.094題型：單選題客觀題分值1分難度：一般18已知某公司上年的每股收益為1元，每股凈資產(chǎn)為2元。如果目前的市盈率為20倍，則該公司市凈率為（）。A20B30C10D15題型：單選題客觀題分值1分難度：一般19A公司20×3年凈利潤為3578.5萬元，非經(jīng)營凈收益594.5萬元，非付現(xiàn)費(fèi)用4034.5萬元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為5857.5萬元，則該公司凈收益營運(yùn)指數(shù)和現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)分別為（）。A0.83，0.90B0.83，0.80C0.83，0.83D0.80，0.83題型：單選題客觀題分值1分難度：一般20在下列財(cái)務(wù)績效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于企業(yè)盈利能力狀況基本指標(biāo)的是（）。A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B資本保值增值率C總資產(chǎn)收益率D營業(yè)利潤增長率判斷題題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單1凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)所有者投入資本的盈利能力，說明了企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營運(yùn)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)及其管理活動(dòng)的效率。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單2沒有股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，利潤最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)也就難以實(shí)現(xiàn)。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單3總杠桿系數(shù)反映了經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系，在維持一定的總杠桿系數(shù)情形下，經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以有不同的組合。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用于衡量企業(yè)全部資產(chǎn)賺取收入的能力，故根據(jù)該指標(biāo)可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單5信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，在信息對(duì)稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會(huì)影響公司的股價(jià)。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單6某富商打算設(shè)立一項(xiàng)助學(xué)基金，該基金擬保存在中國農(nóng)業(yè)銀行，銀行一年期的定期存款利率為4%（復(fù)利計(jì)息），目前是10月末，存入銀行1年后，每年10月末拿出100萬元資助農(nóng)村貧困學(xué)生，則該富商目前需要存入2600萬元。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單7應(yīng)收賬款保理具有多種方式。在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的70%～90%，這種保理方式是融資保理。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單8在上市公司股利分配中，除息日當(dāng)天購買股票的投資者擁有領(lǐng)取本次股利的權(quán)利。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單9優(yōu)先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點(diǎn)兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì)。（）。A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單10在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格，應(yīng)當(dāng)考慮稀釋性。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單11各種預(yù)算是一個(gè)有機(jī)聯(lián)系的整體。一般將由銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、專門決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算組成的預(yù)算體系，稱為全面預(yù)算體系。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單12財(cái)務(wù)分析中的效率指標(biāo)，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得之間的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單13在企業(yè)預(yù)算體系中，產(chǎn)品成本預(yù)算是編制銷售及管理費(fèi)用預(yù)算的基礎(chǔ)。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單14貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本息的一種計(jì)息方法。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單152008年中大公司實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元，營業(yè)收入為1000萬元，平均股東權(quán)益總額為600萬元，預(yù)計(jì)2009年凈利潤增長5%，其他因素不變，則該公司2009年凈資產(chǎn)收益率為17.5%。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單16純利率是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)的最低利率。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單17根據(jù)期限匹配融資策略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單18比率指標(biāo)的計(jì)算一般都是建立在以預(yù)算數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表之上的，這使比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單19在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時(shí)間延誤，就會(huì)發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失達(dá)到最低。（）A正確B錯(cuò)誤題型：判斷題客觀題分值0.5分難度：簡單20證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)不僅受組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的影響，還會(huì)受到各種資產(chǎn)價(jià)值在證券資產(chǎn)組合中所占比例的影響。（）A正確B錯(cuò)誤多選題題型：多選題客觀題分值2分難度：中等1下列各項(xiàng)中，能夠?qū)︻A(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”金額產(chǎn)生影響的有（）。A管理費(fèi)用預(yù)算B材料采購預(yù)算C生產(chǎn)預(yù)算D單位產(chǎn)品成本預(yù)算題型：多選題客觀題分值2分難度：中等2企業(yè)必須在對(duì)收賬的收益與成本進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上，制定切實(shí)可行的收賬政策。通常企業(yè)可以采取的措施包括（）。A寄發(fā)賬單B法律訴訟C派人上門催收D電話催收題型：多選題客觀題分值2分難度：中等3下列各項(xiàng)中，在其他因素不變的情況下，可以減少總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的有（）。A營業(yè)收入減少B平均應(yīng)收賬款余額增加C現(xiàn)金多余時(shí)將其購買有價(jià)證券D用銀行存款購置固定資產(chǎn)題型：多選題客觀題分值2分難度：中等4下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（）。A有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制B認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具C認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具D有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)題型：多選題客觀題分值2分難度：中等5某公司當(dāng)年經(jīng)營利潤很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率有（）。A流動(dòng)比率B存貨周轉(zhuǎn)率C應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D已獲利息倍數(shù)題型：多選題客觀題分值2分難度：中等6為應(yīng)付突發(fā)事件而持有一定量的現(xiàn)金是企業(yè)的預(yù)防性需求，預(yù)防性需求現(xiàn)金數(shù)額的多少取決于（）。A企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度B企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度C企業(yè)臨時(shí)融資的能力D企業(yè)資產(chǎn)總額的大小題型：多選題客觀題分值2分難度：中等7按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金最低控制線時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（）。A企業(yè)現(xiàn)金最高余額B有價(jià)證券的日利息率C公司日常周轉(zhuǎn)所需要的資金D公司借款能力題型：多選題客觀題分值2分難度：中等8某公司采用彈性預(yù)算法編制制造費(fèi)用預(yù)算，制造費(fèi)用與工時(shí)密切相關(guān)，若業(yè)務(wù)量為500工時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為18000元，若業(yè)務(wù)量為300工時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為15000元。則下列說法中，正確的有（）。A單位變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算為15元/工時(shí)B若業(yè)務(wù)量為0，則制造費(fèi)用為0C若業(yè)務(wù)量為320工時(shí)，則制造費(fèi)用為15300元D制造費(fèi)用中固定部分為10500元題型：多選題客觀題分值2分難度：中等9一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有（）。A盈利能力下降B資產(chǎn)管理效率提高C存貨流動(dòng)性增強(qiáng)D存貨周轉(zhuǎn)期延長題型：多選題客觀題分值2分難度：中等10C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件（一年按照360天計(jì)算），該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元；儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元，固定儲(chǔ)存成本每年20000元。下列各項(xiàng)中，正確的有（）。A經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元B經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件C與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元D最高庫存量為600件題型：多選題客觀題分值2分難度：中等11經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)之上的，經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的這些假設(shè)包括（）。A單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣B存貨總需求量是已知常數(shù)C貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響D庫存儲(chǔ)存成本與庫存水平呈線性關(guān)系題型：多選題客觀題分值2分難度：中等12下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債能力的有（）。A授信額度B資產(chǎn)質(zhì)量C經(jīng)營租賃D或有事項(xiàng)題型：多選題客觀題分值2分難度：中等13某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、150萬元和135萬元，信用條件為n/60，二季度公司應(yīng)收賬款平均余額為280萬元。則下列計(jì)算中正確的有（）。（一個(gè)月按30天計(jì)算）A平均逾期天數(shù)為5.42天B平均逾期天數(shù)為65.42天C應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為65.42天D平均日賒銷額為4.28萬元題型：多選題客觀題分值2分難度：中等14應(yīng)收賬款的主要功能包括（）。A增加銷售B減少存貨C降低閑置資金的數(shù)量D維持均衡生產(chǎn)題型：多選題客觀題分值2分難度：中等15股票上市可以為企業(yè)籌措新資金，但對(duì)公司也有不利的方面，其中包括（）。A上市成本較高B手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格C公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本D可能會(huì)分散公司的控制權(quán)簡答題題型：簡答題主觀題分值12分難度：較難1甲公司為上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：（1）甲公司2020年末的普通股股數(shù)為6000萬股。2021年3月31日。該公司股東大會(huì)決議以2020年末公司普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股2股。2021年9月30日，增發(fā)普通股300萬股。除以上情況外，公司2021年沒有其他股份變動(dòng)事宜。（2）甲公司2021年平均資產(chǎn)總額為80000萬元，平均負(fù)債總額為20000萬元，凈利潤為12000萬元，公司2021年度股利支付率為50%，并假設(shè)在2021年末以現(xiàn)金形式分配給股東。（3）2022年初，某投資者擬購買甲公司股票，甲公司股票的市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，預(yù)計(jì)未來兩年的每股股利均為1元，第3年起每年的股利增長保持6%不變，甲公司股票β系數(shù)為1.5，當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，市場(chǎng)組合收益率12%，公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算資本成本率，即投資者要求達(dá)到的必要收益率。（4）復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表如下： 14% 16% 18% 20%1年 0.8772 0.8621 0.8475 0.83332年 0.7695 0.7432 0.7182 0.69443年 0.6750 0.6407 0.6086 0.5787要求：1.計(jì)算甲公司的如下指標(biāo):①2021年凈資產(chǎn)的收益率；②2021年支付的現(xiàn)金股利。2.計(jì)算2021年基本每股收益、每股股利。3.基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算2022年初的如下指標(biāo)：①市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；②甲公司股票的資本成本率；③甲公司的每股價(jià)值，并判斷投資者是否應(yīng)該購買該公司股票。答：（1）①2021年凈資產(chǎn)收益率=12000÷(80000-20000)×100%=20%。②2021年支付的現(xiàn)金股利=12000×50%=6000（萬元）。（2）①2021年基本每股收益=12000/（6000+6000×2/10+300×3/12）=1.65。②2021年每股股利=6000/(6000+6000×2/10+300)=0.80。（3）①市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=12%-4%=8%。②甲公司股票資本的成本率=4%+1.5×8%=16%。③甲公司股票的每股價(jià)值=1×（P/A，16%，2）+[1×(1+6%)]/(16%-6%))×（P/F，16%，2）=9.48。甲公司股票的每股價(jià)值低于每股價(jià)格10元，不應(yīng)購買。(題型：簡答題主觀題分值13分難度：較難2甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，為擴(kuò)大銷售，并加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，公司計(jì)劃對(duì)信用政策作出調(diào)整，有關(guān)資料如下：（1）A產(chǎn)品單價(jià)為100元/件，單位變動(dòng)成本為60元/件，固定成本總額為700萬元。假定產(chǎn)品單價(jià)、單位變動(dòng)成本及固定成本總額不因信用政策改變而改變，應(yīng)收賬款、存貨占用資金用于等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低收益率為15%，一年按360天計(jì)算。（2）公司目前采用30天按發(fā)票全額付款的信用政策，平均有90%（指銷售量占比，下同）的客戶能在信用期滿時(shí)付款，10%的客戶在信用期滿后20天付款，在現(xiàn)有信用政策下，年銷售量為27萬件，年平均存貨水平為6萬件。（3）公司計(jì)劃改變信用政策，即向客戶提供一定的現(xiàn)金折扣，折扣條件為“1/10、n/30”。經(jīng)測(cè)算，采用該政策后，預(yù)計(jì)年銷售量將增加20%，預(yù)計(jì)平均有70%的客戶選擇在第10天付款，20%的客戶選擇在第30天付款，其余10%的客戶在信用期滿后20天付款。因改變信用政策，收賬費(fèi)用將減少15萬元。此外，因銷售量增加，預(yù)計(jì)年平均存貨水平將增加到8萬件。不考慮其他因素的影響。（4）對(duì)于應(yīng)收賬款、存貨等形成的營運(yùn)資金需求。公司通過與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定予以滿足。銀行授予公司的周轉(zhuǎn)信貸額度為500萬元，假定當(dāng)年實(shí)際使用了320萬元，承諾費(fèi)率為0.3%。要求：1.計(jì)算現(xiàn)有信用政策下的如下指標(biāo)（以萬元為單位）：①邊際貢獻(xiàn)總額；②應(yīng)收賬款平均余額；③應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。2.計(jì)算新信用政策下的平均收現(xiàn)期。3.計(jì)算公司改變信用政策的影響（以萬元為單位）：①增加的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本（減少用負(fù)數(shù)表示，下同）；②存貨增加占用資金的應(yīng)計(jì)利息；③增加的現(xiàn)金折扣成本；④增加的稅前利潤，并據(jù)此判斷改變信用政策是否有利。4.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，計(jì)算公司當(dāng)年支付的信貸承諾費(fèi)（以萬元為單位）。答：（1）①邊際貢獻(xiàn)總額=27*（100-60）=1080（萬元）②平均收現(xiàn)期=30*90%+50*10%=32（天）應(yīng)收賬款平均余額=27*100/360*32=240（萬元）③應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本率*資本成本=240*60/100*15%=21.6（萬元）（2）新信用政策下的平均收現(xiàn)期=70%*10+20%*30+10%*50=18（天）（3）新信用政策下的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=全年銷售額/360*平均收現(xiàn)期*變動(dòng)成本率*資本成本=27*（1+20%）*100/360*18*60%*15%=14.58（萬元）①增加的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=14.58-21