S工業(yè)技術(shù)股份有限公司盈利能力研究案例報告目錄TOC\o"1-2"\h\u17325S工業(yè)技術(shù)股份有限公司盈利能力分析 19958一、盈利能力概述 125811（一）盈利能力的概念 27537（二）盈利能力分析的必要性 224787二、S工業(yè)公司盈利能力現(xiàn)狀分析 216808（一）S工業(yè)公司的基本概況 21582（二）S工業(yè)公司盈利能力指標(biāo)分析 330051.凈資產(chǎn)收益率 3105202.營業(yè)收入利潤率 442593.銷售凈利潤率 532285三、S工業(yè)公司盈利能力存在的問題 624715（一）生產(chǎn)成本高凈利潤低 613085（二）期間費(fèi)用高營業(yè)利潤下降 67810（三）銷售量低銷售收入下降 7245四、S工業(yè)公司盈利能力存在問題的成因分析 716876（一）原材料人工成本增加 7901（二）銷售及管理費(fèi)用上漲 714574（三）銷售市場低靡 721252五、提高S工業(yè)公司盈利能力的對策 86914（一）發(fā)展新興業(yè)務(wù)，提高凈資產(chǎn)收益率 828853（二）降低成本，提高營業(yè)收入利潤 821833（三）擴(kuò)大內(nèi)銷市場，保障銷售凈利潤率 827255六、結(jié)論 818010參考文獻(xiàn) 8摘要：隨著社會發(fā)展速度加快，盈利能力已然是企業(yè)賴以生存的基本要求，也標(biāo)志著企業(yè)競爭力強(qiáng)弱，面對現(xiàn)階段的社會形勢，社會各種壓力接踵而至，各大企業(yè)競爭力日趨激烈。同時，企業(yè)的盈利狀況也成為投資人做出投資決策的最重要的判斷依據(jù)，也是債權(quán)人評價企業(yè)償債能力的依據(jù)。所以，無論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營管理者，都漸漸重視起企業(yè)的盈利能力。只有積極的進(jìn)行盈利能力分析，找到企業(yè)經(jīng)營中存在的一系列問題，并加以實施解決對策，才能保證企業(yè)穩(wěn)步向前發(fā)展，保持行業(yè)翹楚的地位。本文通過對S工業(yè)技術(shù)股份有限公司的凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)成本、營業(yè)收入利潤率等指標(biāo)利用真實數(shù)據(jù)進(jìn)行盈利能力分析，總結(jié)S工業(yè)技術(shù)股份有限公司盈利能力存在的問題，并提出相對應(yīng)的改進(jìn)對策。關(guān)鍵詞：盈利能力；凈資產(chǎn)收益率；銷售凈利率一、盈利能力概述（一）盈利能力的概念盈利能力，是指需要進(jìn)行盈利能力核算的企業(yè)在某一個會計核算期間最終內(nèi)能夠獲取多少利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或者資本增值能力，通常是在這個會計核算期內(nèi)企業(yè)能夠獲得多少的收入減去成本的差額以及差額大小的高低。一個企業(yè)如果有著完善的財務(wù)處理結(jié)構(gòu)、較好的運(yùn)營能力，那他的最終目標(biāo)就是創(chuàng)造出良好的盈利能力。這個企業(yè)獲得盈利的能力越高，那么能夠給予股東的分紅也就越高，再一個就是盈利能力很強(qiáng)的話，就能帶動更大的現(xiàn)金流，更多的流水，資金運(yùn)轉(zhuǎn)起來后償債能力自然而然的也會得到相應(yīng)的提升。公司整體的盈利能力是否達(dá)標(biāo)，本身就可以通過分析可以更直觀的觀察企業(yè)運(yùn)營狀況。（二）盈利能力分析的必要性站在公司的角度講，通過分析盈利能力，公司可以進(jìn)行各項投資，有利于公司日后的發(fā)展，可以使管理層對其未來的發(fā)展做出合理決策，以確保公司在下一年度穩(wěn)步前進(jìn)。其根本目的在于用最少的成本來換取最大的收益以確保有充足的資金來進(jìn)行企業(yè)的分紅，有效保證企業(yè)下一年度的持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展。好的盈利能力體現(xiàn)公司較好地發(fā)展前景，能夠吸引人才和勞動力，保證公司新鮮血液的補(bǔ)充，能夠在公司競爭中取得優(yōu)勢，留住人才，發(fā)展成為良性循環(huán)。公司持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展又是能夠取得較好盈利的基礎(chǔ)，且能取得較好盈利又是公司穩(wěn)步經(jīng)營的動力，二者相互聯(lián)系，不可或缺。站在投資人角度來說，公司盈利能力的強(qiáng)弱是至關(guān)重要的，進(jìn)行盈利能力分析可以使股東權(quán)益得到更好的保障。投資人可以通過公司的盈利能力判斷公司的運(yùn)營情況，以此直接觀察決定投資決策，在投資者看來，他們會以為公司的盈利能力比財務(wù)狀況、營運(yùn)能力更加重要。投資者的最主要的目的是期望公司獲利，投資人會優(yōu)先投資盈利能力狀況較好的公司?？偠灾?，一個擁有強(qiáng)大盈利能力的公司可以使企業(yè)和投資者雙贏。站在債權(quán)人的角度來看，債權(quán)人通過公司盈利狀況判斷其是否能夠償債的主要標(biāo)準(zhǔn)，尤其是對于一些提供了長期借款的債務(wù)人來說，公司盈利能力的強(qiáng)弱將會直接影響了公司的償債能力。進(jìn)行盈利能力分析可以是債權(quán)人的權(quán)益得到保障，債權(quán)人能深入了解公司的運(yùn)營情況及長期償債能力。資金投入項目后，如果無法達(dá)到預(yù)期經(jīng)營收益，公司無法保證盈利目標(biāo)，對于債券人的貸款和利息便無償還能力。反之，如果盈利能力較好，公司就會有較好的發(fā)展前景。二、S工業(yè)公司盈利能力現(xiàn)狀分析（一）S工業(yè)公司的基本概況S工業(yè)技術(shù)股份有限公司成立于九十年代中期，其總部位于山東東部美麗的沿海城市——威海，是專注于研究曲軸專業(yè)生產(chǎn)制造類公司，也是商用車成品曲軸的制造基地，是生產(chǎn)中重型商用車脹斷連桿的公司，是國內(nèi)曲軸生產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)先公司。2009年，在深圳證券交易所A股上市。公司現(xiàn)有員工三千多人，科技人員八百多人，廠區(qū)共有八十六萬平方米，公司總資產(chǎn)約七十億元。公司經(jīng)營業(yè)務(wù)包括曲軸、鑄件、連桿、鍛件、智能化、工業(yè)自動化、商用車空氣懸架等領(lǐng)域。公司一直以來，堅持以動力零部件為龍頭發(fā)展，以系統(tǒng)零部件作為公司突破點，提升公司自身實力，“天”牌曲軸是“公認(rèn)名牌產(chǎn)品”，是公認(rèn)的汽車零部件民族品牌。公司始終秉持以生產(chǎn)“天”字品牌曲軸形象為抓手，吸引各大企業(yè)與之合作，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)合，招攬人才。近年來，公司不斷努力拼搏，加強(qiáng)與各大汽車企業(yè)合作，擴(kuò)大貿(mào)易范圍，加強(qiáng)內(nèi)部管理，穩(wěn)步提升企業(yè)形象，提高企業(yè)的知名度，近些年被授予了一系列榮譽(yù)稱號。公司始終采用“以人為本，和諧發(fā)展”的管理理念，重視人才的引進(jìn)、培養(yǎng)與發(fā)展，招攬各大科技人才，提高公司實力，加大研發(fā)力度，提供良好的就業(yè)環(huán)境，打造公司成為技術(shù)領(lǐng)先、制造能力水平領(lǐng)先、可持續(xù)發(fā)展的智能化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。S工業(yè)公司雖為上市公司，但近些年的發(fā)展并不可觀，相較于其他上市公司，公司近年來的盈利狀況也并沒有達(dá)到理想狀態(tài)，以下將針對S工業(yè)公司的盈利能力進(jìn)行分析，通過分析相關(guān)指標(biāo)，直觀觀察公司的盈利狀況，以下指標(biāo)均以S工業(yè)公司整年的數(shù)據(jù)與其他公司進(jìn)行分析比較，并發(fā)現(xiàn)其中的問題。數(shù)據(jù)來自S工業(yè)公司的年度報表，均為最新數(shù)據(jù)。（二）S工業(yè)公司盈利能力指標(biāo)分析1.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是反映公司盈利能力的核心指標(biāo)，在財務(wù)分析中是比較重要的分析指標(biāo)。公司最主要的目的是保證所有者權(quán)益最大化或者是股東權(quán)益最大化，且這一指標(biāo)可以反映投資人投入的資本能給公司帶來多大的價值，能夠表現(xiàn)出一個公司股東價值的分量。這個凈資產(chǎn)收益率越高的話，代表著公司本身的獲利能力就很強(qiáng)，那么投資帶來的回饋也就更高，代表著盈利能力也越強(qiáng)，反之，則越弱。表12016-2020年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值單位：億元年年份項目20162017201820192020凈利潤2.003.413.443.542.78股東權(quán)益35.5538.9942.2645.743.36凈資產(chǎn)收益率（%）5.628.758.147.756.41圖12016-2020年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值趨勢圖根據(jù)表1和圖1，我們可以看出S工業(yè)公司的凈資產(chǎn)收益率并不樂觀，近四年來一直處于下降趨勢，從2017年降低到2020年的6.41%，能夠表明企業(yè)盈利能力下降或負(fù)債的支出增加。但2020年的指標(biāo)值相比于上一年來說，下降幅度并不大，相信只要公司找準(zhǔn)問題，及時止損，情況會得到改善。其存在的問題在下面的部分具體做詳細(xì)闡述，根據(jù)以上表格和趨勢圖可以看出每年凈資產(chǎn)收益率均為正值，但指標(biāo)值偏低，相對于其他上市公司來說，盈利能力相對較弱，沒有競爭優(yōu)勢。2.營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入利潤率是指在同樣的會計計算的期間內(nèi)，企業(yè)能夠在這一階段中所獲得的經(jīng)營產(chǎn)品利潤除以經(jīng)營產(chǎn)品收入，計算營業(yè)利潤的話，就需要再扣除經(jīng)營產(chǎn)品的成本和其他的一些附加費(fèi)用并加上通過其他渠道所帶來的收入。來看一個公司的營業(yè)收入利潤率，就能完全的了解到這個公司的經(jīng)營效率，徹底分析某個公司的盈利能力的大小，那么觀察公司的營業(yè)收入利潤率也是一種途徑，二者成正比例關(guān)系，這個公司的營業(yè)收入，利潤率如果非常高的話，那么這個公司的盈利能力也絕對不會太差。表22016-2020年營業(yè)收入利潤率指標(biāo)值單位：億元年年份項目20162017201820192020營業(yè)利潤1.953.964.064.242.81營業(yè)收入19.2830.2134.0536.0329.56營業(yè)收入利潤率（%）10.1113.1111.9211.769.52圖22016-2020年營業(yè)收入利潤率指標(biāo)值趨勢圖根據(jù)表2和圖2可以分析并得到，S工業(yè)公司2020年的營業(yè)收入利潤率并不樂觀，與2017年指標(biāo)值相差較大，自2017年后呈下降趨勢，之后近兩年內(nèi)S工業(yè)公司的營業(yè)收入利潤率相對穩(wěn)定，波動不大，且利潤并不高，說明公司的各項費(fèi)用花費(fèi)還是較高。S工業(yè)公司在2017年營業(yè)收入利潤率達(dá)到高峰，接下來如果正常持續(xù)經(jīng)營的話會逐步提高公司的營業(yè)收入利潤率。3.銷售凈利潤率銷售凈利潤率這個公司能夠?qū)崿F(xiàn)的凈利潤和目前已經(jīng)獲得的銷售收入的比值，這個數(shù)據(jù)最能體現(xiàn)出這個單位的最高獲利能力，甚至可以說基本可以代表。這個指標(biāo)說的就是每賣出一塊錢的東西扣除所有成本之后，你能獲得多少錢，可以非常直觀的看出來銷售獲得了多少利潤。用這個數(shù)據(jù)來看，企業(yè)的銷售收入的能力是最直觀，最有說服力的。銷售的凈利率和這個單位的盈利能力都表現(xiàn)出了上升的勢態(tài)，那么再來看一看這個指標(biāo)的話，就可以在公司繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)線的時候，對經(jīng)營管理有著更好的把控并隨時調(diào)整狀態(tài)，通過這種方式來拔高企業(yè)的盈利能力水平。表32016-2020年銷售凈利潤率指標(biāo)值單位：億元年年份項目20162017201820192020凈利潤2.003.413.443.542.78銷售收入18.2226.0828.5530.3428.55銷售凈利潤率（%）10.9713.0812.0511.769.74圖32016-2020年銷售凈利潤率指標(biāo)值趨勢圖根據(jù)圖3和表3我們可以看出S工業(yè)公司的銷售凈利潤率指標(biāo)自2017年后呈現(xiàn)下滑趨勢，表明近年來的盈利狀況并不樂觀。2020年的銷售收入相較前幾年，數(shù)值較低，可能是公司銷售量的下降，致使銷售收入的降低，且能夠?qū)崿F(xiàn)的凈利潤并不高，有待于進(jìn)一步的提高。三、S工業(yè)公司盈利能力存在的問題（一）生產(chǎn)成本高凈利潤低經(jīng)往年數(shù)據(jù)得知，S工業(yè)公司近五年內(nèi)凈資產(chǎn)逐年增加，加大了公司運(yùn)轉(zhuǎn)負(fù)荷，而凈利潤并沒有明顯的提高，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較低。公司存在的主要問題是成本的增加，導(dǎo)致凈利潤偏低。公司的直接材料成本2020年上漲明顯，公司的凈利潤相對穩(wěn)定，但數(shù)值較低并沒有提高的跡象。凈資產(chǎn)收益率保持相對穩(wěn)定但從近幾年開始逐年下降，與其他制造類上市公司相比較，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)值偏低。由于公司在凈資產(chǎn)收益率上的降低，2020年S工業(yè)公司的經(jīng)營狀況不樂觀，公司出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題，致使這一年度收益率下降，隨后S工業(yè)公司管理層并未做出相應(yīng)的決策，未能及時止損。（二）期間費(fèi)用高營業(yè)利潤下降S工業(yè)公司的整體營業(yè)成本太高，公司2020年期間費(fèi)用增幅較大，營業(yè)利潤下降明顯，資源沒有被充分利用，致使公司營業(yè)收入利潤率呈下降趨勢，公司營業(yè)利潤下降幅度大于營業(yè)收入的下降幅度。S工業(yè)公司每年的營業(yè)收入利潤率并不穩(wěn)定，在分析其營業(yè)收入利潤率時，據(jù)往年報表計算了每年的營業(yè)利潤增長率和營業(yè)收入增長率，營業(yè)利潤下降明顯，與其他公司相比沒有競爭優(yōu)勢，投資者看到競爭力較低的公司也會慎重考慮是否進(jìn)行投資。對于S工業(yè)公司來說，運(yùn)營成本太高也會阻礙企業(yè)的預(yù)期發(fā)展規(guī)劃。（三）銷售量低銷售收入下降公司的銷售收入下降幅度大，公司近年來的銷售路線不斷擴(kuò)大，各項冗雜的費(fèi)用阻礙了公司的腳步，也存在銷售人員不積極推銷產(chǎn)品現(xiàn)象，致使銷量下降。近年來，政府出臺許多相關(guān)政策支持公司發(fā)展，但是S工業(yè)公司的決策卻沒有跟上腳步，使得公司的銷售凈利潤率幾乎每年都往下滑，總體呈現(xiàn)出下降趨勢，S工業(yè)公司的凈利潤，相較于其他公司，扣除各項稅費(fèi)后的凈利潤少之又少，可能是由于公司內(nèi)部的決策問題，致使公司內(nèi)部成本費(fèi)用過高，每年的銷售凈利潤率并沒有很好地展現(xiàn)出來，不利于公司未來的發(fā)展走向，銷售凈利潤率降低代表著公司的盈利能力下降，值得引起公司管理層重視，以便做出相應(yīng)的決策切實保障公司日后穩(wěn)步發(fā)展。四、S工業(yè)公司盈利能力存在問題的成因分析（一）原材料人工成本增加近年來，原材料價格不斷上漲。公司主要生產(chǎn)曲軸，其主要原材料為鋼鐵，鋼鐵價格一直居高不下，主要鋼材品種自2020年上旬開始逐漸上漲，加之公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，購入加多原材料，原材料成本上漲給公司盈利帶來巨大壓力。其次，公司近幾年擴(kuò)大廠房規(guī)模，增設(shè)多臺機(jī)器設(shè)備，增加流水線崗位，公司需要招攬大量勞動力，直接人工增加，加之勞動力價格逐年上漲，生產(chǎn)人員工資只增不減，導(dǎo)致直接材料的增加，成本上漲，凈利潤一直較低，相比較于同行業(yè)的公司，凈資產(chǎn)收益率同樣較低，沒有競爭優(yōu)勢。（二）銷售及管理費(fèi)用上漲S工業(yè)公司近年來，引進(jìn)優(yōu)秀人才，加大研發(fā)力度，投入大量資金到研發(fā)新技術(shù)上，致使公司的研發(fā)費(fèi)用上升。其次，公司不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，近幾年低值易耗品浪費(fèi)嚴(yán)重，如曲軸生產(chǎn)的專用模具、替換件等，加之業(yè)務(wù)招待費(fèi)把控不嚴(yán)，具體事項一帶而過，導(dǎo)致管理費(fèi)用增加，公司的產(chǎn)品宣傳必不可少，產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)等宣傳加大，高昂的宣傳費(fèi)，廣告成本有增無減，銷售費(fèi)用增加。研發(fā)費(fèi)用及期間費(fèi)用的增加，使得公司的營業(yè)總成本偏高，營業(yè)收入下降明顯。（三）銷售市場低靡從產(chǎn)品自身角度看，產(chǎn)品成本上升，價格隨之上漲，產(chǎn)品銷售量降低。公司與國外企業(yè)存在合作，2020年受疫情影響，外銷市場不樂觀，限制出口，公司銷售量降低。觀察數(shù)據(jù)，可知公司2020年的銷售量相比前幾年數(shù)值較低，并不樂觀。另外，公司銷售線路比較廣泛，與國外各公司存在業(yè)務(wù)往來，地區(qū)性差異同樣能夠使銷售量降低。從公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，銷售人員工作態(tài)度不積極，公司招攬許多新員工，并未進(jìn)行嚴(yán)格培訓(xùn)就上崗實習(xí)工作，部分員工仍然處于渾水摸魚的狀態(tài)，其次，管理者對工作人員的要求不嚴(yán)格，沒有制定合理的銷售標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致公司銷售量降低，銷售凈利率下降。五、提高S工業(yè)公司盈利能力的對策（一）發(fā)展新興業(yè)務(wù)，提高凈資產(chǎn)收益率對于提高公司凈資產(chǎn)收益率，一個較為妥善的辦法就是開展低成本的新興業(yè)務(wù)，不能盲目的通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模來提高公司凈資產(chǎn)收益率，盲目的擴(kuò)大公司現(xiàn)有的生產(chǎn)規(guī)模，只是單純的提高公司凈資產(chǎn)，并不能達(dá)到提高企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，不能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，可以開展新興業(yè)務(wù)，試探性的擴(kuò)大生產(chǎn)，詳細(xì)計算每一期的收益率，觀察對比企業(yè)凈利潤是否增長明顯，尋找符合現(xiàn)在形勢下合適生產(chǎn)規(guī)模，加上開展新型業(yè)務(wù)帶來的短期利潤，可以在短期內(nèi)有效的提高公司的凈資產(chǎn)收益率。（二）降低成本，提高營業(yè)收入利潤綜合分析企業(yè)運(yùn)營成本為何過高而導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)收入利潤率持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)，不論是企業(yè)的改革還是拓寬外部市場都無法提高企業(yè)的利潤率那就應(yīng)該是公司內(nèi)部問題，將公司每年成本進(jìn)行縱向比較，減少一些不必要的開支。因此，建議S工業(yè)公司加大預(yù)算機(jī)制管理，合理化分析人員結(jié)構(gòu)，有效控制費(fèi)用額度，細(xì)化途徑來控制超范圍費(fèi)用支出。合理調(diào)整產(chǎn)品定價結(jié)構(gòu)，控制成本占比，根據(jù)材料價格確定產(chǎn)品定價，保證產(chǎn)品有一定的毛利空間。合理規(guī)劃生產(chǎn)流程，提高工作效率，降低產(chǎn)品損耗的風(fēng)險。吸納人才，合理分配研發(fā)支出，避免消耗過度。（三）擴(kuò)大內(nèi)銷市場，保障銷售凈利潤率現(xiàn)在S工業(yè)公司正是發(fā)展的最好時期，在市內(nèi)暫時沒有較為激烈的競爭者，內(nèi)部也沒有出現(xiàn)巨大的漏洞，但是銷售凈利潤率與別的公司相比相差不大，形成不了競爭優(yōu)勢，應(yīng)該優(yōu)化一下內(nèi)部結(jié)構(gòu)，找出問題根結(jié)，提高企業(yè)的銷售利潤率。根據(jù)不同地域調(diào)整產(chǎn)品性能質(zhì)量等方面，提高產(chǎn)品銷量。銷售利潤率最為重要，企業(yè)的盈利能力和它息息相關(guān)，除凈資產(chǎn)收益率外最重要的便是銷售利潤率，企業(yè)的凈利潤太低代表著其企業(yè)盈利能力就越低，就喪失了企業(yè)以其他企業(yè)的競爭優(yōu)勢。保障好企業(yè)的銷售凈利潤率，就能在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，并掌握了話語權(quán)。提高公司福利，調(diào)動公司銷售人員的積極性來增加公司產(chǎn)品的銷量。六、結(jié)論本文以S工業(yè)公司為研究對象，對其進(jìn)行盈利能力分析，發(fā)現(xiàn)公司2020年盈利能力并不樂觀，本文選取了一些比較常規(guī)的財務(wù)指標(biāo)，從凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入利潤率、銷售凈利潤率的角度對其進(jìn)行盈利能力分析，針對分析出的盈利能力存在的一些問題提出了