/某工程項目各年凈現(xiàn)金流量如下表所示。如果基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，計算該項目的靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。要求：1.計算過程；2.填充下表（注意正、負(fù)號）]解：Pt=5-1+90000/120000=4.75（年）Pt’=7-1+18400/61560=6.3（年）NPV=-250000-200000(P/F,10%,1)+120000(P/A,10%,9)(P/F,10%,1)=19.64（萬元）i=15%時，NPV=7.42萬元；i=20%時，NPV=-1.36萬元故，IRR=15%+5%×7.42/(7.42+1.36)=19.2%1.某投資工程項目，建設(shè)期2年。第一年年初投資1200萬元，第二年年初投資1000萬元，第三年投產(chǎn)當(dāng)年年收益100萬元，項目生產(chǎn)期14年，若從第四年起到生產(chǎn)期末的年均收益為390萬元，基準(zhǔn)收益率為12%，試計算并判斷：1.項目是否可行？2.若不可行，從第四年起的年均收益須增加多少萬元，才能使基準(zhǔn)投資收益率為12%？1.解：(1)因為NPV=-1200-1000(P/F,12%,1)+100(P/F,12%,3)+390(P/A,12%,13)(P/F,12%,3)=-238.54<0所以，項目不可行(2)使基準(zhǔn)收益率達到12%，也即使NPV≥0故NPV=-1200-1000(P/F,12%,1)+100(P/F,12%,3)+A(P/A,12%,13)(P/F,12%,3)≥0得出A=442.14（萬元），增加額為442.14-390=52.14（萬元）2.某工程項目建設(shè)期2年，第一年投資450萬元，生產(chǎn)期10年，若投產(chǎn)后年均收益為65萬元，生產(chǎn)期末回收殘值10萬元，基準(zhǔn)收益率為10%，試計算并判斷：1.項目是否可行？2.項目的IRR是多少？（現(xiàn)金流量圖與計算過程）2.解：(1)因為NPV=-450+65(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)+10(P/F,10%,12)=-116.75<0所以，項目不可行(2)i=5%時，NPV=10.82萬元；i=8%時，NPV=-72.12萬元故，IRR=5%+3%×10.82/(10.82+72.12)=5.36%3.某公司有3個獨立方案A,B,C，壽命期均為10年，期初投資和每年凈收益如下表所示，當(dāng)投資限額為800萬元時，用互斥方案組法求出最優(yōu)方案組合。（i0=10%，單位：萬元）。方案/項目ABC投資200375400凈收益4268753.解：用互斥方案組法列出所有可能的組合方案數(shù)方案組合投資總數(shù)凈現(xiàn)值10002A20058.073B37542.834C40060.855A+B575100.916A+C600118.927B+C775103.688A+B+C975———因為A+C組合凈現(xiàn)值最大，所以其為最優(yōu)組合4.某公司有5個可供選擇的獨立方案，計算期均為10年，期初投資和每年凈收益如下表所示，當(dāng)投資限額分別為1000萬元和2000萬元時，最優(yōu)方案組合分別是什么？（i0=10%，單位：萬元）。方案/項目ABCDE投資275350460520700年凈收益84921181351804.解：也可用互斥方案組法NPVA=241.1;NPVB=215.3;NPVC=265.1;NPVD=309.5;NPVE=406.02(1)限額1000萬時，篩選額度接近投資限額的方案組合有：K(C+D)=460+520=980;NPVC+D=574.6;K(A+E)=250+700=950;NPVA+E=647.1所以，選擇方案組A+E(2)限額2000萬時，篩選額度接近投資限額的方案組合有(因為凈現(xiàn)值E>D>C>A>B)K(A+C+D+E)=275+460+520+700=1955NPVA+C+D+E=1221.72所以，選擇方案組A+C+D+E5.某公司下設(shè)3個工廠A、B、C，各廠投資項目互相獨立。各廠都有幾個互斥的技術(shù)改造方案，如下表所示，各方案壽命期都是10年（i0=12%，單位：萬元）。（1）在投資限額為4000萬元時，如何選擇方案？（2）如果B廠方案必須上，那么當(dāng)投資限額為3000萬元、4000萬元時，選擇哪些方案為好？工廠ABC方案A1A2B1B2B3C1C2C3初期投資10002000100020003000100020003000比現(xiàn)狀增加的年收益2725112003264565096398785.解：互斥方案組法NPVA1=536.8;NPVA2=887.2;NPVB1=130;NPVB2=-158.1;NPVB3=-423.6;NPVC1=1896.2;NPVC2=1610.4;NPVC3=1960.7因為凈現(xiàn)值B2,B3<0，所以B廠只能選B1(1)限額4000萬元，可選的方案組有：NPVA2+B1+C1=2913.4;NPVA1+B1+C2=2277.2;NPVB1+C3=2090.7;NPVA1+C3=2497.5所以選擇方案組A2+B1+C1(2)若B廠方案必須上時，則只能選B1當(dāng)限額3000萬時，可選的方案組有：NPVA2+B1=1017.2;NPVB1+C2=1740.4;NPVA1+B1+C1=2563所以選擇方案組A1+B1+C1當(dāng)限額4000萬時，可選的方案組有：NPVA2+B1+C1=2913.4;NPVA1+B1+C2=2277.2;NPVB1+C3=2090.7;所以選擇方案組A2+B1+C11.鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，規(guī)模為800萬噸/年，估計正常年份的年固定總成本費用為25500萬元，年可變總成本費用為18200萬元，年銷售收入為79500萬元，年銷售稅金與附加為3000萬元，試求保本產(chǎn)量與生產(chǎn)能力利用率，并畫出盈虧平衡簡圖。1.解：保本點產(chǎn)量根據(jù)題設(shè)，有P=79500/800;CV=18200/800;r=3000/800;CF=25500生產(chǎn)能力利用率2.為加工某零件有三種實施方案。A方案固定總成本費用為4000元，單位總可變費用為30元；B方案固定總成本費用為9000元，單位總可變費用為15元；C方案固定總成本費用為12000元，單位總可變費用10元。試求在不同的產(chǎn)量需求下方案的選擇，并畫出盈虧平衡簡圖。2.解：計算臨界點產(chǎn)量CA=4000+30Q;CB=9000+15Q;CC=12000+10Q令CA=CB，可得Q1=333（件/年）；令CB=CC，可得Q2=600（件/年）所以當(dāng)0<Q<333時，選擇A方案;當(dāng)333<Q<600，選擇B方案當(dāng)Q>600，選擇C方案某方案第1年投資300萬元，第1~7年年經(jīng)營成本60萬元，第1~7年年經(jīng)營收益120萬元，第8年年末回收殘值70萬元。設(shè)敏感性因素為初始投資、年經(jīng)營收益、年經(jīng)營成本，各按±20%，±15%，±10%，±5%的幅度變動，試對方案進行凈現(xiàn)值的單因素敏感性分析。基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。（計算過程，列出敏感性分析表，畫出敏感性分析圖）敏感性分析表（不確定因素對凈現(xiàn)值的影響例：某地區(qū)為滿足水泥產(chǎn)品的市場需求擬擴大生產(chǎn)能力規(guī)劃建水泥廠，提出了三個可行方案：1.新建大廠，投資900萬元，據(jù)估計銷路好時每年獲利350萬元，銷路差時虧損100萬元，經(jīng)營限期10年；2.新建小廠，投資350萬元，銷路好時每年可獲利110萬元，銷路差時仍可以獲利30萬元，經(jīng)營限期10年；3.先建小廠，三年后銷路好時再擴建，追加投資550萬元，經(jīng)營限期7年，每年可獲利400萬元。據(jù)市場銷售形式預(yù)測,10年內(nèi)產(chǎn)品銷路好的概率為0.7,銷路差的概率為0.3。若已知ic＝10％，試用動態(tài)分析法計算此題。節(jié)點①:[350×0.7×(P/A,i,10)－100×0.3×(P/A,i,10)]－900=421.09萬元節(jié)點③:400×1.0×(P/A,i,7)－550＝400×1.0×4.8684－550=1397.36萬元節(jié)點④：110×1.0×(P/A,i,7)＝110×1.0×4.8684=535.52萬元決策點Ⅱ：比較擴建③與不擴建④∵1397.36>535.52，應(yīng)選3年后擴建的方案。節(jié)點②:110×0.7×(P/A,i,3)+1397.36×0.7×(P/F,i,3)+30×0.3×(P/A,i,10)－350=110×0.7×2.4869+1397.36×0.7×0.7513+30×0.3×6.1446－350=633.69決策點I：比較建大廠建小廠∵633.69>421.09∴應(yīng)選先建小廠。1、某小型石油鉆井公司必須在租借地產(chǎn)上鉆探或出售租借權(quán)之間作出決策，油田租借權(quán)可賣100萬元。鉆井時花費750萬元可鉆一口油井或一口氣井或一口混合井或一口干井。到目前為止，在該油田已鉆探了65口井，各類井的數(shù)量與收益折算的凈現(xiàn)值如下表，試用決策樹法進行分析(計算過程并畫圖)井類油井氣井混合井干井?dāng)?shù)量18122015收益凈現(xiàn)值(萬元)8501500120002、某工地有一批施工機械，從5月到9月暫時不用，到10月份又重新使用。該地區(qū)在5月到9月可能遭受洪水侵襲