第九章

證券市場投融資業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)從事證券市場投融資業(yè)務(wù)的基本規(guī)則一、《中華人民共和國證券法》的頒布二、公開、公平、公正的原則（基本原則）（一）公開：核心是要求實(shí)現(xiàn)市場信息的公開化，通常包括信息的初期披露和持續(xù)披露。（二）公平：要求證券發(fā)行、交易活動(dòng)中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的權(quán)益能夠得到公平的保護(hù)。（三）公正：要求證券監(jiān)督管理部門在公開、公平的基礎(chǔ)上，對一切被監(jiān)督對象給以公正待遇。三、自愿、有償、誠實(shí)信用的原則四、禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券交易市場的行為五、持續(xù)信息公開制度真實(shí)、準(zhǔn)確、完整案例第二節(jié)股票市場的投融資業(yè)務(wù)一、股票的特點(diǎn)和種類（一)股票是股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份的有價(jià)證券?？梢苑譃槠胀ü珊蛢?yōu)先股。(二）普通股的特點(diǎn)：（1）不帶有固定的定期收益和本金償還的承諾。（2）享有公司的經(jīng)營決策權(quán)。（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。（4）享受紅利。（5）剩余索取權(quán)。五、注冊制、核準(zhǔn)制和審批制六、股票投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)收益：高收益風(fēng)險(xiǎn)：高風(fēng)險(xiǎn)，且影響因素眾多。七、股票投資決策的基本環(huán)節(jié)選股三環(huán)節(jié)：選股、選時(shí)、選勢八、股票投資決策的基本環(huán)節(jié)基本分析、技術(shù)分析和組合管理案例第三節(jié)債券市場的投融資業(yè)務(wù)一、債券及其種類定義：債券是表示債權(quán)的有價(jià)證券，到期要償還本金、利息可定期支付或到期一次性支付或通過貼現(xiàn)發(fā)行變相支付。（一）發(fā)行主體分類：國家債券、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券和國際債券（二）利息支付方式分類：附息債券、貼現(xiàn)債券和存款單式債券。（三)按期限分類：短期債券、中期債券和長期債券。二、債券籌資的利弊國債、公司債三、債券的發(fā)行發(fā)行條件的設(shè)計(jì)、發(fā)行方式的選擇、信用評(píng)級(jí)四、債券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)；利息收益、價(jià)差收益五、如何投資債券校級(jí)保守型、積極進(jìn)取型、混合型第四節(jié)投資基金市場一、投資基金（一）內(nèi)涵：投資基金是一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資機(jī)制。（二）特點(diǎn)：多元化投資、專家理財(cái)和流動(dòng)性強(qiáng)二、投資基金的類型1、按組織設(shè)立方式：公司型基金和契約型基金。2、按是否可贖回分類：開放式基金和封閉式基金。3、投資目標(biāo)：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化基金。三、投資基金的收益風(fēng)險(xiǎn)分析收益：價(jià)差收益和分紅派息。風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)四、組合投資的理念。分散降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。五、我國投資基金市場的發(fā)展。第五節(jié)衍生金融工具及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用一、風(fēng)險(xiǎn)管理及其意義二、期貨合約的定義和特點(diǎn)內(nèi)涵：期貨合約是一種交易雙方就在將來約定時(shí)間按當(dāng)前確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)而達(dá)成的協(xié)議。特點(diǎn)：強(qiáng)制性、場內(nèi)交易、標(biāo)的物種類多、逐日盯市、保證金交易三、利用期貨合約進(jìn)行套期保值套期保值：指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時(shí)替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。套期保值的基本特征：在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在"現(xiàn)"與"期"之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。

套期保值的理論基礎(chǔ)：現(xiàn)貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由于這兩個(gè)市場受同一供求關(guān)系的影響，所以二者價(jià)格同漲同跌；但是由于在這兩個(gè)市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損。

（一）鎖定成本（二）鎖定利潤四、期貨合約的其他功能資產(chǎn)組合管理、投機(jī)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

五、期權(quán)合約及其風(fēng)險(xiǎn)收益特征期權(quán)合約是一種賦予交易雙方在未來某一日期，以一定的價(jià)格買入或賣出一定相關(guān)工具或資產(chǎn)