目錄美元指數(shù)再度回升中美利差“倒掛”程度有所加深通脹預(yù)期有所回升離岸美元流動性邊際有所寬松國內(nèi)銀行間金面整體平衡，期限利差(10Y-1Y)再度收窄 美元指數(shù)再度回升，中美利差“倒掛”程度有所加深，通脹預(yù)期有所回升 4離岸美元流動性邊際有所寬松；國內(nèi)銀行間資金面整體平衡，流動性分層現(xiàn)象不明顯，期限利差(10Y-1Y)再度收窄5市場整體交易熱度有所回升消費者服務(wù)傳媒等板塊的交易熱度處于相對高位煤炭計算機軍工通信電新、電子等板塊的波動率上升較快；各板塊的波動率均處于80%分位數(shù)以下 電子醫(yī)藥食品飲料計算機通信農(nóng)林牧漁等板塊調(diào)研熱度居前石油石化輕工房地產(chǎn)家電紡服電等板塊的調(diào)研熱度環(huán)比上升較快 分析師繼續(xù)下調(diào)了全A的2024年的凈利潤預(yù)測。結(jié)構(gòu)上，商貿(mào)零售等板塊的2024年凈利潤預(yù)測有所上調(diào)，輕工、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、TMT、紡服、機械等板塊的2024年凈利潤預(yù)測則有所下調(diào) A20242024A2024年凈利潤預(yù)測 92024TMT2024年凈利潤預(yù)測則有所下調(diào) 10中證500、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50的2024年凈利潤預(yù)測均被下調(diào) 11風(fēng)格上，中盤成長、大盤/中盤價值板塊的2024年凈利潤預(yù)測均被上調(diào)，大盤/小盤成長、小盤價值板塊的2024年凈利潤預(yù)測均被下調(diào) 12北上配置盤和交易盤均轉(zhuǎn)為凈流出 13北上配置盤與交易盤的共識在于凈買入銀行電力及公用事業(yè)煤炭交運鋼鐵建筑等板塊同時凈賣出食品飲料、電新、計算機、非銀、傳媒、化工等行業(yè) 北上配置盤與交易盤同時凈買入大盤/中盤/小盤價值板塊，同時凈賣出大盤成長，在中盤/小盤成長板塊存在明顯分歧 北上配置盤凈買入美的集團，凈賣出寧德時代、貴州茅臺 15北上配置盤在電子、機械、醫(yī)藥、煤炭、電新等板塊主要挖掘500億元市值以下的標(biāo)的 16兩融活躍度有所回落，整體仍處于2023年以來的低位 18兩融主要凈買入食品飲料化工電子電新醫(yī)藥軍工等板塊主要凈賣出汽車煤炭通信電力及公用事業(yè)、銀行等板塊 軍工食品飲料建材建筑房地產(chǎn)化工等板塊的融資買入占比均在環(huán)比上升其中上述板塊的融資買入占比均處于歷史中樞以下水平 兩融凈買入大盤成長，凈賣出中盤/小盤成長、大盤/中盤/小盤價值板塊 19主動偏股基金倉位先有所回升、后持續(xù)回落，基民整體繼續(xù)大幅凈申購基金 21主動偏股基金倉位先有所回升后持續(xù)回落剔除漲跌幅因素后主要加倉電子計算機通信汽車軍工房產(chǎn)等板塊，主要減倉石油石化、建筑、交運、電力及公用事業(yè)、醫(yī)藥、建材等板塊 主動偏股基金的凈值表現(xiàn)與大盤/小盤成長、中盤價值的相關(guān)性上升，與中盤成長、大盤/小盤價值的相關(guān)性回落.22新成立權(quán)益基金規(guī)?；芈?，其中，新成立的主動/被動偏股基金規(guī)模均明顯回落，被動偏股基金的平均發(fā)行天數(shù)上升.....................................................................................................................................................................................................................23ETF板塊相關(guān)的ETF被凈贖回 23風(fēng)險提示 32插圖目錄 33(10Y-1Y)再度收窄上周(20240102-2024010520241210Y/美債利率分別下降/10Y/實際利率均上升，其背后隱含的是通脹預(yù)期有所回升。所回升，凈多頭頭寸規(guī)模繼續(xù)小幅回落 圖1：上周(20240101-20240105)美元指數(shù)再度回升 圖2：截至2024年1月2日美元多頭/所回升，凈多頭頭寸規(guī)模繼續(xù)小幅回落 117111

美元指數(shù)

80000

ICE:美元指數(shù):非商業(yè)多頭持倉數(shù)量(張)-非商業(yè)空頭持倉數(shù)量(張):右軸ICE:美元指數(shù):非商業(yè)多頭持倉:持倉數(shù)量ICE:美元指數(shù):非商業(yè)空頭持倉:持倉數(shù)量

60000105

60000

4000099 40000

2000093 20000 0872016

02016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01

-20000資料來源：wind， 資料來源：wind，圖3：上周(20240102-20240105)10Y中國國債/美債利率分別下降/中美利差(%):10Y國債-10Y美債:右軸 中債國債到期收益率(%):10年美國國債到期收益率(%):10年

圖4：上周(20240101-20240105)10Y美債名義/實際利率均上升，其背后隱含的是通脹預(yù)期有所回升 美國通脹預(yù)期：10Y美債名義利率-10Y美債實際利率(%):右軸美國:10Y國債實際收益率(%)5 3 544 233 122 0 11 -1 0-12016-012016-032016-012016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-052023-082023-11-2

美國:10Y國債名義收益率(%)

3.53.02.52.01.51.00.52016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-01資料來源：wind， 資料來源：wind，(10Y-1Y)對于海外而言，上周(20240102-20240105)離岸美元流動性邊際有所寬松，具體而言：3個月美債利率/3個月美元Libor分別上升/利差有所收窄，3個月Libor-OIS利差有所收窄。對于國內(nèi)而言，上周銀行間資金面整體平DR001/R001R001DR0011Y/10Y/期限利差(10Y-1Y)再度收窄。圖5：上周(20240102-20240105)3個月美債利率/3個月美元Libor分別上升/下降利差有所收窄

圖6：上周(20240102-20240105)3個月Libor-OIS利差有所收窄 美國:LIBOR3個月(%)-美國:LIBOR3個月(%)-國債3個月收益率(%):右軸 美國:國債收益率(%):3個月 LIBOR:美元(%):3個月FRA-OIS利差(bp):3M LIBOR-OIS利差(bp):3M5 1.1 1204 0.9 903 0.7 602 0.5 301 0.3 0資料來源：wind， 資料來源：Bloomberg，圖7：上周(20240101-20240105)DR001/R001均下降，R001與DR001之差有所收窄

圖8：上周(20240101-20240105)1Y/10Y國債到期收益率分別上升/下降，期限利差(10Y-1Y)再度收窄 1.0R001-DR001(%)R001(%):1.0R001-DR001(%)R001(%):右軸DR001(%):右軸6.55.50.54.53.50.02.51.5-0.50.5期限利差(%):10Y-1Y:右軸 中債國債到期收益率(%):1年 中債國債到期收益率(%):10年1.20.31.80.02016-012016-052016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-01資料來源：wind， 資料來源：wind，板塊的交易熱度處于相對高位；煤炭、計算機、軍80%分位數(shù)以下上周(20240102-2024010580%分位數(shù)以下。圖9：上周(20240102-20240105)市場整體交易熱度有所回升，消費者服務(wù)、傳媒等板塊的交易熱度處于相對高位10%

2023-12-29 2024-01-05 歷史分位數(shù):右軸

100%8% 80%6% 60%4% 40%2% 20%0% 0%資料來源：wind，。注：1、以行業(yè)日均成交金額占自由流通市值之比度量行業(yè)的交易熱度；2、分位數(shù)計算的起點為2010年1月第一周；3、灰色的虛線對應(yīng)80%歷史分位數(shù)。圖10：上周(20240102-20240105)煤炭、計算機、軍工、通信、電新、電子等板塊的波動率上升較快；各板塊的波動率均處于80%分位數(shù)以下煤炭電力及公用事業(yè)鋼鐵建筑建材機械電力設(shè)備及新能源國防軍工汽車商貿(mào)零售家電醫(yī)藥銀行房地產(chǎn)交通運輸電子通信傳媒綜合綜合金融2.61%1.90%11.80%7.60%16.10%0.13%0.14%0.18%2.25%2.28%56.80%80.50%-5.89%0.02%2.19%2.16%7.80%0.39%0.41%0.39%-0.43%0.39%72.80%4.37%4.38%92.70%8.01%6.35%5.78%-2.97%-1.14%-2.06%54.60%3.75%3.41%81.80%9.47%8.62%8.54%-11.26%-11.60%-3.99%-3.18%60.20%57.00%4.05%3.70%3.52%-7.47%43.10%3.36%3.45%3.17%3.19%85.80%11.07%12.01%12.04%-5.79%-2.81%-2.33%-6.31%-5.59%-6.12%1.52%1.67%.80%382.02%2.00%2.13%-2.43%-0.75%-0.44%302.70%2.72%1.79%1.52%1.59%-6.20%-3.24%1.37%1.27%3.05%-3.80%-0.90%-2.55%-2.93%1.23%1.20%.40%381.82%2.00%2.83%2.31%2.60%2.65%2.61%0.79%322.62%2.61%1.18%1.16%1.08%-2.83%0.45%-2.43%63.70%3.38%3.20%0%46.23.39%3.35%3.26%-4.80%50.70%2.99%2.91%67.80%8.05%7.67%8.04%-5.16%-4.73%-0.91%-1.12%-3.21%1.79%1.94%.70%320.98%1.03%0.95%-0.10%-0.47%1.42%1.47%16.50%2.90%2.50%0.29%-0.83%292.79%93.10%-5.36%-0.40%-3.08%36.2012.00%1.38%1.29%1.25%1.12%1.16%1.32%1.09%1.28%1.41%-2.82%0.14%-0.19%38.4088.20%5.35%5.13%4.91%-5.93%69.60%2.25%2.51%2.53%-3.36%-1.84%-2.65%2981.20%6.39%7.22%7.06%-4.59%-4.94%-4.23%282.45%2.61%2.76%2.70%2.31%2.35%2.40%2.47%2.68%2.46%92.50%7.90%8.25%8.14%-3.48%1.82%1.92%0%43.91.52%1.51%1.49%2.07%2.22%6.50%1.12%1.22%1.21%1.67%2.01%22.70%1.96%1.89%1.92%-0.19%-0.13%-0.80%-0.86%-1.28%-0.53%-1.43%-0.78%2.01%1.90%67.20%5.56%6.52%6.64%0.44%1.11%0.91%0.76%-0.05%0.34%-2.69%1.80%1.78%8.90%0.58%0.60%0.67%-1.94%-1.84%0.74%1.22%1.10%68.60%2.34%1.99%2.01%1.98%13.90%2.97%2.86%3.23%2.98%3.09%3.35%0.78%2.37%2.88%1.84%-1.65%2.15%1.70%61.90%1.25%1.50%1.70%8.13%5.63%1.40%1.52%.50%340.95%1.03%1.14%3.23%4.65%5.14%1.32%歷史分位數(shù):近一周近一周上一周周收益波動率(12期滾動)成交額占比近四周 歷史分位數(shù):近一周漲跌幅近一周 近兩周 近四周 近一周 近兩周行業(yè)資料來源：wind，。注：上述分位數(shù)計算的起點均為2010年1月第一周。電、紡服、電新等板塊的調(diào)研熱度環(huán)比上升較快上周(20240102-2024010510050050、300圖11：上周(20240102-20240105)電子、醫(yī)藥、食品飲料、計算機、通信、農(nóng)林牧漁等板塊調(diào)研熱度居前，石油石化、輕工、房地產(chǎn)、家電、紡服、電新等板塊的調(diào)研熱度環(huán)比上升較快 調(diào)研強度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/行業(yè)公司總數(shù)量(12期移動)2023/12/15調(diào)研強度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/行業(yè)公司總數(shù)量(12期移動)2023調(diào)研強度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/行業(yè)公司總數(shù)量(12期移動)2023/12/29調(diào)研強度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/行業(yè)公司總數(shù)量(12期移動43210資料來源：wind，。注：1、為了剔除規(guī)模效應(yīng)，我們采用該行業(yè)的周度調(diào)研次數(shù)與該行業(yè)已上市公司數(shù)量之比作為調(diào)研熱度的度量；2、數(shù)據(jù)采用12周滾動平均，下同。圖12：上周(20240102-20240105)主動偏股基金前100大重倉股的調(diào)研熱度回落 調(diào)研強度(12調(diào)研強度(12周移動平均前100大重倉股12108

圖13：上周(20240102-20240105)中證500、上證調(diào)研強度(12周移動平均)滬深300調(diào)研強度(12周移動平均調(diào)研強度(12周移動平均)滬深300調(diào)研強度(12周移動平均)中證500調(diào)研強度(12周移動平均)上證50 調(diào)研強度(12周移動平均)創(chuàng)業(yè)板121086 64 42 20 0資料來源：wind， 資料來源：wind，分析師繼續(xù)下調(diào)了全A的2024年的凈利潤預(yù)測。結(jié)構(gòu)上，商貿(mào)零售等板塊的2024TMT2024年凈利潤預(yù)測則有所下調(diào)/財報披露前的最新預(yù)測)，我們按照全A全A中2024年凈利潤預(yù)測上調(diào)組合占比上升；而2024A2024上周(20240102-20240105)全A中2024A2024A2024圖14：上周(20240102-20240105)全A中2024年凈利潤預(yù)測上調(diào)(相較于最近一期財報前的預(yù)測)的個股比例相較于上一期上升 數(shù)量占比:數(shù)量占比:當(dāng)年凈利潤預(yù)測YtoY上調(diào) 數(shù)量占比:下一年凈利潤預(yù)測YtoY上調(diào)

圖15：上周(20240102-20240105)全A中2024年凈利潤預(yù)測下調(diào)(相較于最近一期財報前的預(yù)測)的個股數(shù)量占比:當(dāng)年凈利潤預(yù)測YtoY數(shù)量占比:當(dāng)年凈利潤預(yù)測YtoY下調(diào) 數(shù)量占比:下一年凈利潤預(yù)測YtoY下調(diào)48%24%

40%16%

32%8% 24%2008/052008/102009/032009/082008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/10資料來源：wind，。注：1、盈利預(yù)測比較的基期是：最近一期財報披露前的最終盈利預(yù)測；2、考察期是最近一期財報披露以來，截至當(dāng)前日期的最新盈利預(yù)測；3、YtoY上調(diào)表示盈利上調(diào)分組。

資料來源：wind，。注：YtoY下調(diào)表示盈利下調(diào)分組。圖16：從整體調(diào)整幅度來看，上周(20240102-20240105)分析師繼續(xù)下調(diào)了全A的2024年的凈利潤預(yù)測 預(yù)測變動:當(dāng)年凈利潤YtoY整體預(yù)測變動:下一年凈利潤YtoY整體4%0%-4%-8%-12%2008/052008/102008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/10資料來源：wind，。注：YtoY整體指的是基期與考察期均有盈利預(yù)測的組合。2024TMT2024行業(yè)上，上周(20240102-20240105)分析師主要上調(diào)了商貿(mào)零售等板塊的2024TMT2024152023圖17：行業(yè)上，上周(20240102-20240105)分析師主要上調(diào)了商貿(mào)零售等板塊的2024年凈利潤預(yù)測，下調(diào)了輕工、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、TMT、紡服、機械等板塊的2024年凈利潤預(yù)測。截至1月5日，石油石化等板塊的2023年凈利潤預(yù)測相較于最近一期財報披露前的最后一次盈利預(yù)測上升 凈利潤預(yù)測變化(2024年)2023/12/29 凈利潤預(yù)測變化(2024年)2024/1/5凈利潤預(yù)測變化(2024凈利潤預(yù)測變化(2024年)環(huán)比變動:右軸0%-10%-20%家電家電銀行信資料來源：wind，500300502024年指數(shù)上，上周(20240102-20240105)分析師下調(diào)了中證500、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50的2024年凈利潤預(yù)測。圖18(20240102-20240105)500300、上證50的2024年凈利潤預(yù)測 2023/12/29 2024/1/50%2023/12/29 2024/1/5-2%-4%-6%-8%資料來源：wind，/2024年凈/2024(20240102-20240105)分析師下調(diào)了大盤/小盤20242024價值板塊，分析師上調(diào)了大盤/中盤價值板塊的2024年凈利潤預(yù)測，下調(diào)了小盤價值板塊的2024凈利潤預(yù)測。圖19：對于成長風(fēng)格，上周(20240102-20240105)分析師下調(diào)了大盤/小盤成長板塊的2024凈利潤預(yù)測，上調(diào)了中盤成長板塊的2024年凈利潤預(yù)測

圖20(20240102-20240105)分析師上調(diào)了大盤/2024下調(diào)了小盤價值板塊的2024凈利潤預(yù)測 2023/12/292024/1/5大盤成長中盤成長大盤成長中盤成長預(yù)測變動:2024年凈利潤:YtoY整體小盤成長

2023/12/292024/1/5大盤價值中盤價值小盤價值預(yù)測變動大盤價值中盤價值小盤價值預(yù)測變動:2024年凈利潤:YtoY整體-2% -1%-4%-6%-8%-10%-12%

-2%-3%-4%-5%-6%資料來源：wind， 資料來源：wind，北上配置盤和交易盤均轉(zhuǎn)為凈流出上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣出A7.26A51.12北上配置盤先小幅凈流入、后持續(xù)小幅凈。圖21：上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣A7.26A51.12億元

圖22：上周(20240102-20240105)北上配置盤先小幅凈流入、后持續(xù)小幅凈流出，北上交易盤則“折返跑”500

北上交易盤:當(dāng)周凈買入(億元) 北上配置盤:當(dāng)周凈買入(億元) HS300:右軸

北上中資:當(dāng)日凈買入(億元)北上交易盤:當(dāng)日凈買入(億元)北上配置盤:當(dāng)日凈買入(億元)30250100-10-250-30-500

-50

2024/1/2 2024/1/3

2024/1/4 2024/1/5資料來源：港交所，。 資料來源：港交所，圖23：分行業(yè)看，上周(20240102-20240105)北上配置盤主要凈買入家電、銀行、醫(yī)藥、電子、交運、機械等板塊，主要凈賣出是食品飲料、非銀、傳媒、石油石化、電新、有色等板塊；北上交易盤則主要凈買入電力及公用事業(yè)、銀行、煤炭、交運、鋼鐵、石油石化等板塊，主要凈賣出電新、計算機、機械、電子、食品飲料、醫(yī)藥等板塊北上配置盤凈買入(億元)20240102-20240105 北上交易盤凈買入(億元)20240102-2024010520100-10輕工制造房地產(chǎn)農(nóng)消費者服務(wù)機械食品飲料資料來源：港交所，北上配置盤與交易盤同時凈買入大盤/中盤/小盤價值顯分歧(20240102-20240105)北上配置盤與交易盤同時凈賣出大盤成長板塊，在中盤/小盤成長板塊存在分歧：北上配置盤凈買入，而北上交易/中盤/塊。圖24(20240102-20240105)北上配置盤凈買入中盤/

圖25：對于成長風(fēng)格，上周(20240102-20240105)北上交易盤凈賣出大盤/中盤/小盤成長板塊塊 :北上配置盤累計凈買入(億元:北上配置盤累計凈買入(億元):北上配置盤累計凈買入(億元)中盤成長:北上配置盤累計凈買入(億元)大盤成長:北上交易盤累計凈買入(億元) 中盤成長:北上交易盤累計凈買入(億元)

小盤成長:北上交易盤累計凈買入(億元)

資料來源：港交所， 資料來源：港交所，圖26：對于價值風(fēng)格，上周(20240102-20240105)北上配置盤凈買入大盤/中盤/小盤價值板塊

圖27：對于價值風(fēng)格，上周(20240102-20240105)北上交易盤凈買入大盤/中盤/小盤價值板塊 大盤價值:北上交易盤累計凈買入(億元) 中盤價值:北上交易盤累計凈買入(億元)小盤價值:北上交易盤累計凈買入(億元)資料來源：港交所， 資料來源：港交所，臺上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣出白酒板塊8.55億元。分拆來看，北上配置盤凈賣出貴州茅臺4.54億元，凈賣出其他白酒板塊4.01億元。此外，上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣出寧德時代5.65億元，凈買入美的集團5.43億元。圖28：上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣出白酒板塊8.554.54

圖29：上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣出寧德時代5.65億元，凈買入美的集團5.43億元賣出其他白酒板塊4.01億元 貴州茅臺:累積凈買入(億元)北上配置盤白酒（剔除貴州茅臺）:累積凈買入(億元)北上配置盤寧德時代:累積凈買入貴州茅臺:累積凈買入(億元)北上配置盤白酒（剔除貴州茅臺）:累積凈買入(億元)北上配置盤1806002020/122021/012020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/01

650550450350250150502020/122021/012020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/01資料來源：港交所， 資料來源：港交所，500分市值來看，上周(20240102-20240105)北上配置盤持續(xù)凈買入市值在200億元至500億元的標(biāo)的，持續(xù)凈賣出市值在1000億元以上的標(biāo)的，北上交易盤500圖30：上周(20240102-20240105)北上配置盤持續(xù)凈買入市值在200億元至500億元的標(biāo)的，持續(xù)凈賣

圖31：上周(20240102-20240105)北上交易盤的市值偏好不明顯出市值在1000億元以上的標(biāo)的 北上配置盤凈買入(億元):200億以下 北上配置盤凈買入(億元):200億至500北上配置盤凈買入(億元):500億至1000億北上配置盤凈買入(億元):100010

北上交易盤凈買入(億元):200億以下 北上交易盤凈買入(億元):200億至500億北上交易盤凈買入(億元):500億至1000億北上交易盤凈買入(億元):1000億以上2010500-10-5 -20-10

-30

2024/1/2 2024/1/3 2024/1/4 2024/1/5資料來源：港交所， 資料來源：港交所，圖32：上周(20240102-20240105)北上配置盤在電子、機械、醫(yī)藥、煤炭、電新等板塊主要挖掘500億元市值以下的標(biāo)的 北上配置盤:分行業(yè)凈買入(億元):500億市值以下:20240102-20240105北上配置盤:北上配置盤:分行業(yè)凈買入(億元):500億市值以下:20240102-20240105100-10電力設(shè)備及新能源電力及公用事業(yè)房地產(chǎn)商計算機綜基礎(chǔ)化工資料來源：港交所，000333.SZ美的集團 600660.SH福耀玻璃 000651.SZ格力電器 000333.SZ美的集團 600660.SH福耀玻璃 000651.SZ格力電器 000625.SZ長安汽車 300308.SZ中際旭創(chuàng) 601398.SH工商銀行 002138.SZ順絡(luò)電子 601288.SH農(nóng)業(yè)銀行 603338.SH浙江鼎力 601919.SH中遠?？?交通運輸300408.SZ三環(huán)集團 600276.SH恒瑞醫(yī)藥 002472.SZ雙環(huán)傳動 600309.SH萬華化學(xué) 基礎(chǔ)化工600036.SH招商銀行 002252.SZ上海萊士 603501.SH韋爾股份 601138.SH工業(yè)富聯(lián) 計算機600674.SH川投能源 電力及公用事業(yè)688188.SH柏楚電子 計算機462.052.001.921.621.411.281.271.231.181.121.111.061.030.990.972.2.2.462.793.052.3.062.934.043.224.244.014.52汽車銀行通信機械銀行電子通信電子輕工制造300308.SZ中際旭創(chuàng)300735.SZ光弘科技002229.SZ鴻博股份000625.SZ長安汽車601288.SH農(nóng)業(yè)銀行600188.SH兗礦能源601328.SH交通銀行600019.SH寶鋼股份600256.SH廣匯能源600418.SH江淮汽車600900.SH長江電力601988.SH中國銀行600674.SH川投能源300394.SZ天孚通信603986.SH兆易創(chuàng)新300122.SZ智飛生物601919.SH中遠?？?00031.SH三一重工601398.SH工商銀行000100.SZTCL科技5.43周度凈買入(20240102-20240105，億元)行業(yè)股票代碼 股票簡稱周度凈買入20240105，億元)行業(yè)股票代碼 股票簡稱排序北上交易盤北上配置盤資料來源：港交所，兩融活躍度有所回落，整體仍處于2023的低位上周(20240102-20240105)兩融活躍度有所回落，整體仍處于2023年以來3.67圖34：上周(20240102-20240105)兩融活躍度有所2023年以來的低位

圖35：上周(20240102-20240105)兩融投資者小幅3.67電新、醫(yī)藥、軍工等板塊，主要凈賣出汽車、煤炭、通 信、電力及公用事業(yè)、銀行等板塊 6000 HS300融資買入額/6000 HS300融資買入額/全A成交額:右軸19%17%500015%13%400011%9%30007%20005%兩融余額占相應(yīng)兩融標(biāo)的自由流通市值之比:右軸10 9%0 6%-10 3%電子電子房地產(chǎn)消費者服務(wù)資料來源：wind， 資料來源：wind，上周(20240102-20240105樞以下水平。圖36：上周(20240102-20240105)軍工、食品飲料、建材、建筑、房地產(chǎn)、化工等板塊的融資買入占比均在環(huán)比上升，其中，上述板塊的融資買入占比均處于歷史中樞以下水平 漲跌幅行業(yè)

融資買入/成交額 融資買入/成

近一周融資買入占

2020年以來兩融國防軍工食品飲料建材

近一周 近兩周 近四周 2023/12/29

額:環(huán)比變化%%%%%%-4.94%-4.80%-1.84%-1.12%-3.36%6.27%7.45%-4.73%5.08%6.02%-1.43%-0.53%0.91%1.11%-0.13%-0.19%3.54%4.33%5.30%6.00%-2.93%-3.24%-6.20%6.36%7.04%-1.14%0.39%-0.43%2.78%3.19%-2.69%0.44%-1.84%5.17%5.45%-6.31%-2.81%-5.79%6.55%6.66%-0.78%0.76%-0.80%2.66%2.66%-2.97%-3.18%-11.60%6.03%5.95%-2.43% 0.45% -2.83%-2.43%-2.82%4.48%4.40%6.05%4-0.44%-0.19%-0.75%0.14%6.13%4.69%-6.12%-3.99%-11.26%7.06%10.91%8.-2.55%-0.90%-3.80%-5.59%-2.33%-7.47%-1.65%2.37%2.50%0.78%0.29%2.90%-1.-4.59%0.34%-0.83%-0.47%-0.05%-0-3.48%-3.21%-4.23%1.32%00.940.79

比:歷史分位數(shù)17.10%17.50%16.70%

余額變建筑綜合電子傳媒計算機通信家電電力設(shè)備及新能源紡織服裝銀行鋼鐵電力及公

0.70%%0.68%%0.410.28%0.11%-0.0

17.10%13.資料來源：wind，。注：分位數(shù)計算的起點為2014年1月。/盤/小盤價值板塊(20240102-20240105)兩融投資者分別凈賣出中盤/小盤1.351.826.626.608.609.09圖37：對于成長風(fēng)格，上周(20240102-20240105)兩融投資者分別凈賣出中盤/小盤成長1.35億元、1.82億元，凈買入大盤成長6.62億元

圖38：對于價值風(fēng)格，上周(20240102-20240105)兩融投資者分別凈賣出大盤/中盤/小盤價值6.60億元、8.60億元、9.09億元 大盤價值:大盤價值:兩融累計凈買入(億元) 中盤價值:兩融累計凈買入(億元小盤價值:兩融累計凈買入(億元)4003002001000-100-2002020/122021/012021/022020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/01資料來源：wind， 資料來源：wind，整體繼續(xù)大幅凈申購基金上周(20240102-20240105偏股混合型基金:股票倉位圖39：上周(20240102-20240105)主動偏股基金的倉位先有所回升、后持續(xù)回落偏股混合型基金:股票倉位88.4%

普通股票型基金:股票倉位:右軸88.1%87.8%87.5%/117資料來源：wind，圖40：上周(20240102-20240105)主動偏股基金在電子、計算機、通信、汽車、軍工、房地產(chǎn)等板塊偏股混合型基金：20240102-20240105持倉變動普通股票型基金：20240102-20240105持倉變動偏股混合型基金：20240102-20240105持倉變動普通股票型基金：20240102-20240105持倉變動0.03%0.02%0.01%0.00%通信汽車房地產(chǎn)電力設(shè)備及新能源有色金屬紡織服裝輕工制造電力及公用事業(yè)資料來源：wind，圖41(20240102-20240105)汽車、軍工、房地產(chǎn)等板塊，主要減倉石油石化、建筑、交運、電力及公用事業(yè)、醫(yī)藥、建材等板塊 偏股混合型基金：20240102-20240105持倉變動(剔除漲跌幅)普通股票型基金：20240102-20240105普通股票型基金：20240102-20240105持倉變動(剔除漲跌幅)0.03%0.01%通信汽車電力設(shè)備及新能源食品飲料綜合金融有色金屬紡織服裝消費電力及公用事業(yè)交通運輸資料來源：wind，。注：基于上述二次規(guī)劃法測算的結(jié)果，剔除漲跌幅因素帶來的行業(yè)配置變動=該行業(yè)T期持倉權(quán)重-該行業(yè)(T-1（T-1(T-1*（1+T。//基于二次規(guī)劃法，將主動偏股基金的凈值收益按照不同風(fēng)格歸因來看：上周(20240102-20240105/圖42：上周(20240102-20240105)主動偏股基金的凈值表現(xiàn)與大盤/相關(guān)性回落

圖43：上周(20240102-20240105)主動偏股基金的/小盤價值的相主動偏股基金:大盤價值 主動偏股基主動偏股基金:小盤價值主動偏股基金:大盤價值 主動偏股基主動偏股基金:小盤價值42%

15%

金:中盤價值32%

12%9%主動偏股基金:主動偏股基金:大盤成長 主動偏股基金:中盤成主動偏股基金:小盤成長6%12% 3%2021/122022/012022/022022/032021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122資料來源：wind，。注：1、本處主動偏股基金的樣本為普通股票型基金與偏股混合型基金；2、計算采用二次規(guī)劃法。

資料來源：wind，/偏股基金規(guī)模均明顯回落，被動偏股基金的平均發(fā)行天數(shù)上升上周(20240102-20240105)新成立的主動/被動偏股基金規(guī)模分別為0億元、7.2億元，被動偏股基金的平均發(fā)行天數(shù)為9天。圖44：上周(20240102-20240105)暫無新成立的主動偏股基金

圖45：上周(20240102-20240105)新成立的被動偏股基金規(guī)模為7.2億元，平均發(fā)行天數(shù)為9天 當(dāng)周新成立規(guī)模(億元當(dāng)周新成立規(guī)模(億元)主動偏股基金 平均發(fā)行天數(shù)(天)主動偏股基金:右軸350當(dāng)周新成立規(guī)模(億元)被動偏股基金 平均發(fā)行天數(shù)(天)被動偏股基金:右軸903002506020015010030500 01000800 60600400 302002020-012020-032020-042020-012020-032020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122020-012020-032020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-12資料來源：wind， 資料來源：wind，7.4個人投資者整體繼續(xù)大幅凈申購基金，與科技、醫(yī)藥、新能源等板塊相關(guān)的ETF被主要凈申購，與金融地產(chǎn)、軍工等板塊相關(guān)的ETF被凈贖回上周(20240102-20240105ETFETFETFETF被凈贖回。結(jié)合前面主動基金在公募與其負債端(個人)(20240102-20240105)以機ETFETF圖46：個人持有為主的股票型ETF的申贖情況能較好地反映股票型基金的申購贖回行為

圖47：上周(20240102-20240105)以個人/機構(gòu)持有為主的ETF分別被大幅凈申購/凈贖回 ETF累積凈申購(億元):個人持有為主ETF累積凈申購(億元):機構(gòu)持有為主4500350025001500500-500資料來源：wind， 資料來源：wind，圖49(20240102-20240105)以個人圖48：上周(20240102-20240105)以個人持有為主 持有為主的ETF中與科技醫(yī)藥新能源等板塊相的ETF中，寬基ETF被主要凈申購 的ETF被主要凈申購與金融地產(chǎn)軍工等板塊相關(guān) ETF被凈贖回 ETF凈申購(億元):個人持有為主2023/12/15ETF凈申購(億元):個人持有為主2023/12/22ETF凈申購(億元):ETF凈申購(億元):個人持有為主2023/12/15ETF凈申購(億元):個人持有為主2023/12/22ETF凈申購(億元):個人持有為主2023/12/29ETF凈申購(億元):個人持有為主2024/1/5100

ETF凈申購(億元):個人持有為主:2023/12/29ETF凈申購(億元):個人持有為主 30802060104020 00-20

-10資料來源：wind， 資料來源：wind，圖51(20240102-20240105)以機構(gòu)圖50：上周(20240102-20240105)以機構(gòu)持有為主 持有為主的ETF中與金融地產(chǎn)建筑建材高端制的ETF中，寬基ETF被主要凈贖回 等板塊相關(guān)的ETF被主要凈申購與消費新能源 工等板塊相關(guān)的ETF被凈贖回 280

ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主:2023 2ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主:2023/12/15ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主:2023/12/15ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主:2023/12/29ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主2023/12/15ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主:2023/12/2ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主2023/12/29ETF凈申購(億元):機構(gòu)持有為主2024/1/5180 080-4-20-8-120資料來源：wind， 資料來源：wind，圖52：近期北上配置盤行業(yè)配置變動(表中單位：億元) 行業(yè)20231211-2023121520231218-2023122220231225-2023122920240102-2024010520210301-20240105累計變化家電-10.72-3.395.718.01銀行-17.93-10.35-1.386.30醫(yī)藥0.06-2.012.254.23電子1.18-1.3515.023.92交通運輸-0.541.322.002.35機械-1.89-6.210.521.92國防軍工-0.85-2.572.761.78汽車-0.58-1.880.031.30鋼鐵-0.610.272.290.95輕工制造-2.36-1.661.290.95煤炭-1.070.171.720.83房地產(chǎn)-0.07-2.290.030.76農(nóng)林牧漁-0.90-0.471.250.73電力及公用事業(yè)0.520.102.710.62商貿(mào)零售0.84-1.081.130.50建筑-4.18-2.852.130.36通信0.58-15.120.66-0.07綜合金融0.34-0.590.03-0.10紡織服裝0.691.400.11-0.11綜合-0.05-0.380.09-0.12建材-3.840.450.29-0.86計算機-2.97-9.614.52-0.94消費者服務(wù)-3.38-1.690.56-2.01基礎(chǔ)化工0.050.02-0.47-3.14有色金屬-7.99-3.831.10-3.87電力設(shè)備及新能源-15.260.1213.92-4.07石油石化-4.41-0.34-4.13-4.07傳媒-0.56-14.590.36-4.87非銀行金融-18.22-4.71-1.23-6.25食品飲料-35.55-11.619.67-12.28周度總體凈買入-129.69-94.7164.95-7.26資料來源：港交所，圖53：近期北上交易盤行業(yè)配置變動(表中單位：億元) 行業(yè)20231211-2023121520231218-2023122220231225-2023122920240102-2024010520210301-20240105累計變化電力及公用事業(yè)7.131.892.7416.05銀行-1.39-0.704.9714.43煤炭-4.22-0.813.298.85交通運輸-1.943.11-3.255.77鋼鐵-3.351.751.024.04石油石化-0.650.91-2.733.91建筑-1.572.871.453.67有色金屬-5.316.0324.291.92通信-3.52-1.65-0.531.49輕工制造0.580.661.571.01綜合金融-0.88-0.900.120.21綜合0.17-0.120.120.12汽車0.7817.12-6.650.01紡織服裝1.180.21-0.12-0.03商貿(mào)零售1.75-1.280.33-0.40消費者服務(wù)-1.570.20-0.06-1.24房地產(chǎn)2.68-1.411.60-2.00農(nóng)林牧漁-2.23-1.892.10-2.27基礎(chǔ)化工-7.3810.9915.60-2.51國防軍工-1.32-0.510.64-2.62建材5.980.171.98-2.79家電3.603.83-1.76-3.43傳媒-14.1513.57-7.91-3.73非銀行金融-0.62-7.602.82-4.74醫(yī)藥-23.08-12.512.35-11.59食品飲料-2.45-0.155.95-14.05電子-21.49-9.2420.01-14.19機械-0.6810.2420.25-14.68計算機-17.25-0.810.89-14.90電力設(shè)備及新能源5.2821.7925.71-17.43周度總體凈買入-85.9455.76116.76-51.12資料來源：港交所，圖54：近期兩融行業(yè)配置變動(表中單位：億元) 行業(yè)20231211-2023121520231218-2023122220231225-2023122920240102-2024010520210301-20240105累計變化食品飲料12.21-5.06-5.419.51基礎(chǔ)化工-1.01-2.41-2.474.94電子-4.24-22.221.334.48電力設(shè)備及新能源-7.80-9.84-11.224.46醫(yī)藥1.20-5.363.704.42國防軍工-2.22-4.28-2.883.22房地產(chǎn)-0.82-2.69-4.981.98消費者服務(wù)2.61-0.130.701.67綜合-0.221.040.471.62非銀行金融9.51-4.36-2.040.28建筑0.34-2.431.160.16建材-0.40-0.371.780.12商貿(mào)零售0.78-0.57-1.30-0.31綜合金融-0.02-0.53-0.19-0.34交通運輸1.171.312.25-0.57有色金屬0.37-3.22-10.09-0.59農(nóng)林牧漁-0.240.09-1.11-0.86紡織服裝1.45-0.310.54-0.96機械-0.300.42-0.78-1.46石油石化2.67-1.18-0.85-1.59輕工制造-1.14-2.15-1.80-1.75傳媒5.28-16.164.18-2.21鋼鐵1.75-1.96-0.18-2.25家電-0.20-1.46-1.25-2.25計算機12.79-23.72-4.18-2.33銀行0.26-3.67-2.64-4.50電力及公用事業(yè)1.46-4.951.28-4.91通信2.81-6.681.16-5.09煤炭-0.01-0.701.67-5.69汽車1.20-10.23-1.69-12.35資料來源：wind，行業(yè)20231211-2023121520231218-2023122220231225-2023122920240102-20240105行業(yè)20231211-2023121520231218-2023122220231225-2023122920240102-2024010520210301-20240105累計變化電子0.00%-0.01%0.00%0.04%計算機0.00%0.00%0.00%0.03%通信0.01%-0.01%0.00%0.02%汽車0.01%0.01%0.00%0.02%國防軍工0.00%-0.01%0.00%0.01%房地產(chǎn)0.01%0.00%0.00%0.01%電力設(shè)備及新能源0.00%-0.01%-0.01%0.01%食品飲料0.01%0.00%-0.01%0.00%機械0.00%0.00%0.00%0.00%非銀行金融0.00%0.00%0.00%0.00%綜合金融0.00%0.00%0.00%0.00%銀行0.00%0.00%0.00%0.00%綜合0.00%0.00%0.00%0.00%基礎(chǔ)化工0.01%0.00%-0.01%0.00%有色金屬0.00%0.00%0.00%0.00%紡織服裝0.00%0.00%0.00%0.00%消費者服務(wù)0.00%0.01%-0.01%0.00%傳媒0.00%0.01%-0.01%0.00%輕工制造0.00%0.00%0.00%0.00%煤炭0.00%0.00%0.01%0.00%商貿(mào)零售0.00%0.00%0.00%0.00%農(nóng)林牧漁0.00%0.00%0.00%0.00%鋼鐵0.00%0.00%0.00%0.00%家電0.00%0.00%0.00%0.00%建材0.00%0.00%0.00%0.00%醫(yī)藥0.00%0.01%0.00%-0.01%電力及公用事業(yè)0.00%0.00%0.00%-0.01%交通運輸0.00%0.00%0.00%-0.01%建筑0.00%0.00%0.00%-0.01%石油石化0.00%-0.01%0.00%-0.01%資料來源：wind，。注：1、基于二次規(guī)劃法測算；2、配置變動已剔除漲跌幅因素。圖56：近期普通股票型行業(yè)配置變動 行業(yè)20231211-2023121520231218-2023122220231225-2023122920240102-2024010520210301-20240105累計變化電子0.00%-0.01%0.00%0.04%計算機0.00%0.00%0.00%0.02%汽車0.01%0.00%-0.01%0.02%通信0.01%0.00%0.00%0.02%國防軍工0.00%-0.01%0.00%0.01%食品飲料0.01%-0.01%-0.01%0.00%電力設(shè)備及新能源0.00%-0.01%-0.02%0.00%房地產(chǎn)0.00%0.00%0.00%0.00%非銀行金融0.00%0.00%0.00%0.00%銀行0.00%0.00%0.00%0.00%綜合金融0.00%0.00%0.00%0.00%綜合0.00%0.00%0.00%0.00%有色金屬0.00%0.00%-0.01%0.00%農(nóng)林牧漁0.00%0.00%0.00%0.00%傳媒0.00%0.01%-0.01%0.00%機械0.00%-0.01%-0.01%0.00%紡織服裝0.00%0.00%0.00%0.00%煤炭0.00%0.00%0.01%0.00%商貿(mào)零售0.00%0.00%0.00%0.00%基礎(chǔ)化工0.00%0.00%-0.01%0.00%鋼鐵0.00%0.00%0.00%0.00%消費者服務(wù)0.00%0.00%0.00%0.00%輕工制造0.00%0.00%0.00%0.00%醫(yī)藥0.01%0.01%0.00%-0.01%建材0.00%0.00%0.00%-0.01%電力及公用事業(yè)0.00%0.00%0.00%-0.01%家電0.00%0.00%0.00%-0.01%交通運輸0.00%0.00%0.00%-0.01%石油石化0.00%0.00%0.00%-0.01%建筑0.00%0.00%0.00%-0.01%資料來源：wind，。注：1、基于二次規(guī)劃法測算；2、配置變動已剔除漲跌幅因素。圖57：上周(20240102-20240105)行業(yè)行業(yè)北上配置盤 北上交易盤 偏股型基金 普通股基金兩融共識程度5 1 -1-1-1-1-11-1-1-1-1-1-1-1-1111-1-1-1-1-1-1111-1-111111111通信計算機非銀行金融食品飲電力設(shè)11煤炭建筑電力及公用事業(yè)交通運輸銀行11-1-1-1-1-1111111111農(nóng)林牧漁汽車國防軍工電子房地產(chǎn)家電商貿(mào)零售建材基礎(chǔ)化工石油石化有色金屬-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1紡織服裝傳媒資料來源：wind，。注：對于每類投資者，1代表在該考核期內(nèi)買入該行業(yè)，-1代表在該考核期內(nèi)賣出該行業(yè)。共識度計算方法為各類投資者買賣的代理變量（1或-1）加總后取絕對值，該值越大說明各類投資者買賣行為一致程度越高。圖58：從4周移動平均視角看，上周(20240102-20240105)市場各類投資者整體的買入共識度變化不大，趨勢交易者（北上交易盤、兩融）的買入共識度有所回落 各類投資者買入共識板塊數(shù)量:整體:4周移動平均買入共識板塊數(shù)量:北上交易盤與兩融:4周移動平均全A:右軸14 60001210 56008520064 480020 4400資料來源：港交所，。注：1、各類投資者買入共識板塊指的是包括北上配置盤、北上交易盤、兩融、偏股混合型、普通股票型基金在內(nèi)的投資者中有4類及以上買入的板塊；2、北上交易盤與兩融的共識板塊指的是，該兩類投資者共同買入的板塊。圖59：從4周移動平均視角看，上周(20240102-20240105)市場各類投資者整體的賣出共識度有所回升、趨勢交易者（北上交易盤、兩融）的賣出共識度有所回落 各類投資者賣出共識板塊數(shù)量:整體:4周移動平均賣出共識板塊數(shù)量:北上交易盤與兩融:4周移動平均全A:右軸18 60001614 560012105200864 480020 4400資料來源：港交所，。注：1、各類投資者賣出共識板塊指的是包括北上配置盤、北上交易盤、兩融、偏股混合型、普通股票型基金在內(nèi)的投資者中有4類及以上賣出的板塊；2、北上交易盤與兩融的共識板塊指的是，該兩類投資者共同賣出的板塊。風(fēng)險提示身也可能造成測算結(jié)果的誤差。插圖目錄圖1：上周(20240101-20240105)美元指數(shù)再度回升 4圖2：截至2024年1月2日，美元多頭/空頭規(guī)模均有所回升，凈多頭頭寸規(guī)模繼續(xù)小幅回落 4圖3：上周(20240102-20240105)10Y中國國債/美債利率分別下降/上升，中美利差“倒掛”程度有所加深 4圖4：上周(20240101-20240105)10Y美債名義/實際利率均上升，其背后隱含的是通脹預(yù)期有所回升 4圖5：上周(20240102-20240105)3個月美債利率/3個月美元Libor分別上升/下降利差有所收窄 5圖6：上周(20240102-20240105)3個月Libor-OIS利差有所收窄 5圖7：上周(20240101-20240105)DR001/R001均下降，R001與DR001之差有所收窄 5圖8：上周(20240101-20240105)1Y/10Y國債到期收益率分別上升/下降，期限利差(10Y-1Y)再度收窄 5圖9：上周(20240102-20240105)市場整體交易熱度有所回升，消費者服務(wù)、傳媒等板塊的交易熱度處于相對高位 6圖10：上周(20240102-20240105)煤炭、計算機、軍工、通信、電新、電子等板塊的波動率上升較快；各板塊的波動率均處于80%分位數(shù)以下 圖11：上周(20240102-20240105)電子醫(yī)藥食品飲料計算機通信農(nóng)林牧漁等板塊調(diào)研熱度居前石油石化、輕工、房地產(chǎn)、家電、紡服、電新等板塊的調(diào)研熱度環(huán)比上升較快 圖12：上周(20240102-20240105)主動偏股基金前100大重倉股的調(diào)研熱度回落 8圖13：上周(20240102-20240105)中證500、上證50、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300的調(diào)研熱度下降 8圖14：上周(20240102-20240105)全A中2024年凈利潤預(yù)測上調(diào)(相較于最近一期財報前的預(yù)測)的個股比例相于上一期上升 9圖15：上周(20240102-20240105)全A中2024年凈利潤預(yù)測下調(diào)(相較于最近一期財報前的預(yù)測)的個股比例相于上一期下降 9圖16：從整體調(diào)整幅度來看，上周(20240102-20240105)分析師繼續(xù)下調(diào)了全A的2024年的凈利潤預(yù)測 1017：行業(yè)上，上周(20240102-20240105)分析師主要上調(diào)了商貿(mào)零售等板塊的2024年凈利潤預(yù)測，下調(diào)了輕工、TMT2024152023測相較于最近一期財報披露前的最后一次盈利預(yù)測上升 11圖18：指數(shù)方面上周(20240102-20240105)分析師下調(diào)了中證500創(chuàng)業(yè)板指滬深300上證50的2024年凈利潤預(yù)測 11圖19：對于成長風(fēng)格上周(20240102-20240105)分析師下調(diào)了大盤/小盤成長板塊的2024凈利潤預(yù)測上調(diào)了中盤成長板塊的2024年凈利潤預(yù)測 圖20：對于價值風(fēng)格上周(20240102-20240105)分析師上調(diào)了大盤/中盤價值板塊的2024年凈利潤預(yù)測下調(diào)了小盤價值板塊的2024凈利潤預(yù)測 圖21：上周(20240102-20240105)北上配置盤凈賣出A股7.26億元，北上交易盤凈賣出A股51.12億元 13圖22：上周(20240102-20240105)北上配置盤先小幅凈流入、后持續(xù)小幅凈流出，北上交易盤則“折返跑” 13圖23：分行業(yè)看，上周(20240102-20240105)北上配置盤主要凈買入家電、銀行、醫(yī)藥、電子、交運、機械等板塊，主要凈賣出是食品飲料非銀傳媒石油石化電新有色等板塊北上交易盤則主要凈買入電力及公用事業(yè)銀行、煤炭、交運、鋼鐵、石油石化等板塊，主要凈賣出電新、計算機、機械、電子、食品飲料、醫(yī)藥等板塊 14圖24：對于成長風(fēng)格，上周(20240102-20240105)北上配置盤凈買入中盤/小盤成長板塊，凈賣出大盤成長板塊 1