證券投資學（第六版）課件 第13章 債券組合管理_第1頁
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第四篇組合管理篇第13章債券組合管理《證券投資學（第六版）》1.債券價值的計算債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，稱為債券的內在價值，簡稱債券價值，或者說是債券的理論價格。計算簡單債券價值的步驟：(1)選擇適當貼現(xiàn)率。(2)計算所有利息的現(xiàn)值之和。(3)計算本金的現(xiàn)值。(4)將兩個現(xiàn)值相加，得到債券的價值。第一節(jié)債券定價理論利率期限結構理論傳統(tǒng)利率期限結構理論主要關注利率期限結構曲線的形狀和存在的原因分析，主要包括：無偏預期理論；流動性偏好理論；特定期限偏好理論；市場分割理論。圖13—3

流動性偏好理論下的各種利率期限結構第二節(jié)可轉換債券定價理論1.可轉換債券概述可轉換債券是一種集債券和股票特點于一體的混合型證券，它以公司債券的形式發(fā)行，持有者可以在到期日前以一定條件將其轉換成公司的股票?？赊D換債券的條款主要包括以下項目：票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期限、贖回條款、回售條款等。2.可轉換債券定價可轉換債券的價值可轉換債券的價值可分為三個部分：普通債券價值、轉換價值和期權價值。

可轉換債券的價值=max(普通債券的價值，

轉換價值)+期權價值用二叉樹定價方法計算可轉換債券的價值習

題一、名詞解釋

利率期限結構凸度久期二、簡答題1.傳統(tǒng)理論對利率期限結構的解釋。2.凸度對債券投資的作用。3.某只新發(fā)行的債券，息票率為8%（年末付息一次），期限為5年。發(fā)行者按面值出售該債券。（1）請計算該債券的凸度和久期。（2）如果投資者期望的到期收益率為10%，能否按面值發(fā)行？如果希望全部發(fā)行，則發(fā)行價格是多少？4.假設債券市場中，面值100元的1年期零息債券的價格為94元，2年期零息債券的價格為88

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