初步結(jié)論 11紡織行業(yè)信貸背景知識 2一、行業(yè)概述 2二、國際行業(yè)的發(fā)展狀況和特征分析 21Ⅱ從紡織行業(yè)特點看信貸特點 二、行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利潤總額與GDP相關(guān)性分析 三、從行業(yè)生命周期分析看信貸特點 四、從行業(yè)增長性與波動性分析看信貸特點 五、從行業(yè)進入退出壁壘分析看信貸特點 Ⅲ從紡織行業(yè)財務特點看信貸特點 一、從行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對比看信貸特點 二、從行業(yè)營運能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點 三、從行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點 67四、從行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對比(行業(yè)潛力)看信貸特點 五、從行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比看信貸特點 六、從行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點 七、從行業(yè)規(guī)模看信貸特點 八、從行業(yè)集中度看信貸特點 N從紡織行業(yè)績效看信貸特點 一、從我國行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績效比較看信貸特點 71二、從我國行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績效比較看信貸特點 71V從紡織行業(yè)市場與消費情況看信貸特點 一、從主要產(chǎn)品市場情況看信貸特點 二、從主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點 三、從主要產(chǎn)品價格變動趨勢看信貸特點 VI從紡織行業(yè)投融資特點看信貸特點 一、從我國行業(yè)投融資變化狀況看信貸特點 二、從我國行業(yè)外資進入狀況看信貸特點 三、從我國行業(yè)兼并重組情況看信貸特點 83Ⅲ從紡織行業(yè)3～10年發(fā)展趨勢預測看信貸特點 一、對行業(yè)的市場需求預測分析 二、對行業(yè)供給因素預測分析 三、行業(yè)發(fā)展趨勢數(shù)據(jù)預測分析 VⅢ從紡織行業(yè)子行業(yè)特點看信貸特點 一、行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析 二、從行業(yè)子行業(yè)波士頓矩陣分析看信貸特點 三、從行業(yè)子行業(yè)財務數(shù)據(jù)及財務能力匯總分析看信貸特點 IX從紡織行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況看信貸特點 一、從行業(yè)優(yōu)勢區(qū)域選擇與評價看信貸特點 二、從區(qū)域行業(yè)營運能力看信貸特點 三、從區(qū)域行業(yè)盈利能力看信貸特點 四、從區(qū)域行業(yè)償債能力看信貸特點 五、從區(qū)域行業(yè)發(fā)展能力看信貸特點 六、從區(qū)域行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比看信貸特點 七、從區(qū)域行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點 八、從區(qū)域行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點 X從紡織企業(yè)發(fā)展情況看信貸特點 一、行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標分析 二、從行業(yè)龍頭企業(yè)財務指標分析看信貸特點 三、從行業(yè)龍頭企業(yè)財務能力分析看信貸特點 XI紡織行業(yè)對銀行資金需求預測分析 一、紡織行業(yè)對銀行長期資金需求預測 二、紡織行業(yè)對銀行短期資金需求預測 三、銀行對紡織行業(yè)中間業(yè)務量預測 時間：2021年x月x日中國是世界最大的紡織品加工國也是世界上最大的紡織品出口國，其中棉紡織行業(yè)是我國紡織工業(yè)中規(guī)模最大的支柱行業(yè)，纖維加工量占纖維加工總量的65%左右，生產(chǎn)能力及紗布產(chǎn)量均居世界首位。紡織行業(yè)利潤微薄，2003年利潤率和成本費用利潤率分別比2003年增長0.16、0.18個百分點；凈資產(chǎn)收益率提高了1.07個百分點，規(guī)模以上企業(yè)盈虧相抵后實現(xiàn)利潤達444億元，比2003年增長30.26%。國際貿(mào)易保護主義抬頭，從而限制我國紡織品的出口，不利于我國紡織行業(yè)的發(fā)展。紡織行業(yè)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，上下游行業(yè)關(guān)聯(lián)度較大。目前我國紡織業(yè)生產(chǎn)鏈嚴重老化，上下游產(chǎn)業(yè)之間缺乏協(xié)調(diào)性一定程度上限制了紡織行業(yè)的發(fā)展。2004年紡織行業(yè)在棉價漲落浮動很大的情況下仍實現(xiàn)了行業(yè)的穩(wěn)幣的貶值以及海外市場貿(mào)易保護主義重新抬頭；行業(yè)整體技術(shù)創(chuàng)新能力不足；世界紡織工業(yè)發(fā)展格局發(fā)生變化，國際市場面臨嚴峻挑戰(zhàn)等。2005年起隨著紡織品配額的取消，我國紡織行業(yè)將迎來更大的發(fā)展機遇，國內(nèi)紡織企業(yè)正在積極備戰(zhàn)無配額時代，銀行應關(guān)注這一動態(tài)。時間：2021年x月x日紡織行業(yè)信貸背景知識紡織行業(yè)就是把纖維原料最終加工成衣物等紡織成品的生產(chǎn)部門第3頁共122頁時間：2021年x月x日維維2.行業(yè)同相關(guān)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系分析現(xiàn)象嚴重，印染產(chǎn)品與面料脫節(jié)，面料和紡織坯布脫節(jié)，一定程度上限制了行業(yè)的發(fā)展。(2)紡織生產(chǎn)鏈嚴重老化時間：2021年x月x日時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第5頁共122頁從業(yè)人口大約1800萬，其中1200萬為農(nóng)村時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第6頁共122頁進行了分析研究，提出了目前紡織行業(yè)急待解決的四個方面25項關(guān)鍵用于交通、水利、軍事、衛(wèi)生、建筑、通訊、環(huán)保等領(lǐng)域纖維的生產(chǎn)部門所占的比重有的已達2/3。我國未來10年產(chǎn)業(yè)用纖維使用量及市場貿(mào)易每年將以超過10%的速度增長。具體要開發(fā)研究以下10項關(guān)鍵技術(shù)：時間：2021年x月x日對性能特別優(yōu)異、用途廣的聚苯并雙惡唑(PBO)等纖維應開展預研究，時間：2021年x月x日此年產(chǎn)60萬噸及以上新型PTA成套國產(chǎn)化技術(shù)裝備的產(chǎn)業(yè)化研究意義時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第9頁共122頁膜結(jié)構(gòu)材料及新型蓬蓋材料是近年來國外發(fā)展極為迅速的新型材量在1000萬米2,而國內(nèi)永久性和半永久性的膜結(jié)構(gòu)材料基本依賴進口。時間：2021年x月x日年需求量達10萬多噸。以下5項關(guān)鍵技術(shù)：時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第11頁共122頁第12頁共122頁時間：2021年x月x日第13頁共122頁時間：2021年x月x日新型物理改性技術(shù)，使纖維在強度未損傷條件下，時間：2021年x月x日第15頁共122頁時間：2021年x月x日時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第16頁共122頁環(huán)境造成再污染。當前生態(tài)紡織品和環(huán)保加工技術(shù)要開發(fā)研究以下6著均與常規(guī)染色有著本質(zhì)不同。該工藝上染率可時間：2021年x月x日數(shù)碼印花產(chǎn)品的印制質(zhì)量水平與之具有獨特印花風格是當前任何時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第18頁共122頁立為行業(yè)和企業(yè)培養(yǎng)符合信息化要求的技術(shù)和管理人才的定期培訓制發(fā)研究以下4項關(guān)鍵技術(shù)：時間：2021年x月x日應功能的集成制造系統(tǒng)。采用服裝CIMS系統(tǒng)可以改變服裝企業(yè)傳統(tǒng)的紡織工廠生產(chǎn)信息監(jiān)測和管理系統(tǒng)是在生產(chǎn)現(xiàn)場對生產(chǎn)過程中的時間：2021年x月x日合理水平等特點。1-9月，規(guī)模以上紡織企業(yè)完成工億元，同比增長25.41%;實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入10808.16億元，同比增長27.19%;紡織品服裝累計出口707.07億美元，同比增長22.14%;實現(xiàn)利潤總額336.89億元，同比增長19.16%。2.2005年紡織行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)會于2004年11月24日在京共同召開了紡織產(chǎn)業(yè)國際競爭力調(diào)查與評時間：2021年x月x日研究和對標分析；挑選了八類商品作為第一批重個海關(guān)八位稅號；重點跟蹤生產(chǎn)這些產(chǎn)品的48家企業(yè)。第22頁共122頁時間：2021年x月x日談判達成了《紡織品與服裝協(xié)定》,各成員約定于2005年1月1日前徹紡織品和服裝配額尚未放開。而2004年5月1日歐盟擴大時，雖然距取貿(mào)易的限制措施由原來的15國擴展至25國。但這種到最后一刻才全部放開市場的做法保護了沒有競爭力的國家以至6.9%,而進口紡織品和服裝的平均關(guān)稅則為7和服裝的最高關(guān)稅超過30%,幾乎是所有貨物中關(guān)稅最高的。而紡織品國2001年貨物進口關(guān)稅收入的42%來自紡織品和服裝。第23頁共122頁時間：2021年x月x日服裝進口大國，其進口額約占國際貿(mào)易量的90從2005年起實行的紡織品和服裝自由貿(mào)易，將加劇出口國家之間時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第24頁共122頁2004年12月31日紡織品服裝協(xié)議將到期，與之同時結(jié)束的還有持續(xù)了30年之久的國際紡織品服裝貿(mào)易的配額體制，隨之而來的是世界當今國際貿(mào)易中，非農(nóng)產(chǎn)品占世界貿(mào)易的80%,工業(yè)制成品是世界有10項紡織服裝產(chǎn)品的出口增長排列世界250種貿(mào)易產(chǎn)品的前50名，和生產(chǎn)外包，而非市場絕對消費量的上升。在烏拉圭回合結(jié)束前的30第25頁共122頁時間：2021年x月x日時間：2021年x月x日市場將出現(xiàn)在東南亞較高收入的國家以及大的發(fā)展中國家內(nèi)中高收入另外新的市場也存在于發(fā)展中國家之間的貿(mào)易日益擴大。2001年發(fā)展中國家之間的貿(mào)易額共計6390億美元，其中紡織服裝530億美元，1990年-2001年發(fā)展中國家之間紡織7%和11%。紡織品的力度。1995年至2001年西歐向中東歐獨聯(lián)體國家以及北美向時間：2021年x月x日最大的變化來自拉美向北美地區(qū)和中東歐獨聯(lián)體國家向西歐的出口。1995年至2001年拉美向北美市場和中東歐獨聯(lián)體國家向西歐國家出口的年平均增長率分別達到19%和16%,致使拉美對北美市場的依賴程度亞洲向北美的出口比重同期提高近10個百分點，而亞洲向歐洲的出口比重同期只提高了不足3個百分點。觀察世界主要紡織品服裝進口市場美國、歐盟、日本在1995年到2001年期間各自前5位的供應國和地區(qū)所占的貿(mào)易比重(見表2),可以度大大高于配額國家和地區(qū)。2001年日本前5大服裝供應國已基本壟時間：2021年x月x日裝市場，兩者合計占世界服裝進口的2/3。美2010年再減掉1/3。這就意味著有些國家時間：2021年x月x日到30次反復清洗。TACTEL(r)ESTRELA與TACTEL(r)HYPERBRIGHT采用了不同與以往的時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第30頁共122頁時間：2021年x月x日EasySet萊卡(r)是英威達萊卡(r)纖維家族的新成員。它使面料能第32頁共122頁時間：2021年x月x日從紡織行業(yè)特點看信貸特點行業(yè)主要外部環(huán)境影響第33頁共122頁時間：2021年x月x日時間：2021年x月x日經(jīng)濟環(huán)境是指構(gòu)成行業(yè)生存和發(fā)展的社會經(jīng)濟狀況及國家的經(jīng)濟1.2004年我國經(jīng)濟運行情況93144億元，與前年同期相比增長9.5%。預計2004年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值第35頁共122頁時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第35頁共122頁財政增收5000億2004年前11個月，我國財政增收同比增長23.5%,預計2004年全年增收將達到破紀錄的5000多億元。2004年財政增收主要來自稅收收入的外貿(mào)總額1.04萬億美元海關(guān)總署初步統(tǒng)計，2004年1～11月全國進出口總值為10383.8億美元，同比增長36.5%,其中：出口5296.1億美元，增長35.7%;進口5087.7億美元，增長37.3%;進出口順差20時間：2021年x月x日利率上調(diào)0.27%一年期存款和貸款基準利率分別上調(diào)0.27稅收增收5000億從各稅種增收情況看，2004年稅收大幅增長除就業(yè)新增910萬人次增就業(yè)人員910萬人，順利實現(xiàn)2004年城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人目標。時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第37頁共122頁上證指數(shù)擊穿1300點斷震蕩下滑。自2004年下半年以來，上證指數(shù)幾度擊穿1300點這一被與近年來中國經(jīng)濟向好發(fā)展的局面相比，中國股市已經(jīng)承擔不起糧食產(chǎn)量破4550億公斤但我國每年仍然有幾百億公斤的糧食缺口。2005年糧食再增產(chǎn)面臨著社會消費品零售總額達5.3萬億元據(jù)國家統(tǒng)計局初步統(tǒng)計，2004年全年社會消萬億元，達到5.3萬億元，比2003年增長近13.5%。人均每天社會消費品零售額突破10元。時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第38頁共122頁生產(chǎn)資料銷售總額突破10萬億突破10萬億元，達10.3萬億元，創(chuàng)歷史新高。預計2004年全年生產(chǎn)資料銷售總額達11.4萬億元，比前年增長19%。2.2005年經(jīng)濟運行面臨的幾個難點時間：2021年x月x日規(guī)模超過17萬億，相當于3年的固定資產(chǎn)投資工作量。2004年1-10月，累計新開工投資項目12萬個，同比增加8154個。由此可見，始于2003時間：2021年x月x日力過剩、大部分商品供過于求的背景下發(fā)生的。1998年開始連續(xù)7年時間：2021年x月x日產(chǎn)能力，從經(jīng)濟增長核算的角度分析，目前我國潛在經(jīng)濟增長速度在9.5%左右，而2003年我國實際經(jīng)濟增長率為9.3%,2004年1-3季度經(jīng)濟增長9.5%,潛在經(jīng)濟增長速度與實際經(jīng)濟增沒有出現(xiàn)1988-1989年和1992-1993年那樣的需求拉動型大幅度通貨膨第42頁共122頁時間：2021年x月x日控目標應在17%左右，新增貸款規(guī)模達到3萬億元。靈活運用信貸規(guī)模3.2005年中國宏觀經(jīng)濟指標預測與政策取向分析長明顯回落等。我們預計明年GDP增幅在8-8.5%;全社會投資增長18%第43頁共122頁時間：2021年x月x日年上半年顯現(xiàn)。8月份貨幣供應量M2的增幅已回落到13.6%,降到了我時間：2021年x月x日指數(shù)一路下滑，從2003年12月份到2004年7月份兩指數(shù)已分別下降了4.8個和4.2個百分點。居民消費預期和信心是影響未來消費增長的關(guān)外貿(mào)出口增長的回落主要是受基數(shù)過高及入世效應遞減因素的影全球經(jīng)濟仍然保持較快的增長速度，對我國出口第45頁共122頁時間：2021年x月x日有關(guān)專家測算，經(jīng)濟增長放慢使2004年減少1達到280萬，到6月底平均簽約率為60%,再加上明年畢業(yè)無法就業(yè)的學增大。據(jù)測算，2004年進入勞動力市場的初中是糧價將會繼續(xù)穩(wěn)中回落，估計上漲不足10%,對通脹的拉動力將顯著2005年宏觀經(jīng)濟政策取向分析時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第46頁共122頁時間：2021年x月x日其中100億元用于擴大農(nóng)民種糧的直補支出，100億元用于減宏觀調(diào)控的重點行業(yè)要區(qū)別對待，也要體現(xiàn)“時間：2021年x月x日從2005年年初，國際取消紡織品配額制度，這對我國紡織行業(yè)來技術(shù)環(huán)境是指行業(yè)所處的環(huán)境中的科技要素及與該要素直接相關(guān)時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第49頁共122頁第50頁共122頁時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第50頁共122頁上述兩種特性，形成了一個評估環(huán)境不確定性的框架，下圖分別探討了由兩個特性組成的四種環(huán)境狀況：復雜與穩(wěn)定狀況=低至中等程復雜與穩(wěn)定狀況=低至中等程環(huán)1.外部因素較多，且性質(zhì)差2.因素趨于穩(wěn)定，如有變化復雜與不穩(wěn)定狀況=高程度的1.外部因素較多，且性質(zhì)差簡單復雜①簡單與穩(wěn)定環(huán)境。在簡單與穩(wěn)定狀況下，不確定的程度很低，環(huán)境比較容易把握。簡單與穩(wěn)定狀況=低程度如：軟飲料罐裝行業(yè)、容簡單與不穩(wěn)定狀況=中高2.因素變化快且無預見境穩(wěn)變化定不穩(wěn)定時間：2021年x月x日在這種條件下，由于環(huán)境穩(wěn)定或可預期，企對過去環(huán)境影響的分析就有一定的實際意義。②復雜與穩(wěn)定狀況。在復雜與穩(wěn)定環(huán)境中，不確定性有所增加。外部環(huán)境的眾多因素都會對生產(chǎn)經(jīng)營帶來影響，但這些因素變化不大，且往往在預料③簡單與不穩(wěn)定狀況。在簡單與不穩(wěn)定環(huán)境中，不確定性進一步增加。盡管外部環(huán)境影響因素較少，但這些因素難以預測，往往與初衷相違背。④復雜與不穩(wěn)定狀況。在復雜與不穩(wěn)定狀況下不確定程度最高。行業(yè)面臨著眾多外部因素，變化頻繁，對發(fā)展的舉措影響甚大。對行業(yè)來說，環(huán)境不確定性可能帶來如下風險：原料供應方面生產(chǎn)首先受原料供給水平的制約，只有擁有優(yōu)質(zhì)原料，才能在產(chǎn)品生產(chǎn)上具有成本和質(zhì)量優(yōu)勢。由于原料生產(chǎn)具有自然周期性和地域性的特點，其供給數(shù)量與質(zhì)量受自然條件和技術(shù)水平的制約，加上自然災害等不可抗力因素的影響，使得原料供應存在一定風險。第52頁共122頁時間：2021年x月x日我國居民消費習慣的形成需要一定時間，消費需求的緩慢增長目前行業(yè)的進入壁壘較低，對資金和技術(shù)的要求不高，但隨著原料上游產(chǎn)業(yè)成本的漲跌直接影響原料生產(chǎn)成本的高低，生產(chǎn)行業(yè)競爭日趨激烈，企業(yè)為擴大或保持市場份額，營銷費用和管理費用投入勢必增多，從而加大經(jīng)營成本，給企業(yè)收益水平的提高帶企業(yè)上市公司僅有兩家，大部分企業(yè)融資渠道單一，僅限于銀行借款，資產(chǎn)負債率容易偏高，企業(yè)可能由于資金不足或舉債不當，而時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第53頁共122頁從某種程度上說，產(chǎn)品的競爭就是質(zhì)量的競爭。如果企業(yè)不重時間：2021年x月x日總資產(chǎn)GDP的增長幅度；而利潤的增幅與GDP的增幅較為接近。時間：2021年x月x日綜合判定系數(shù)處于0.2-0.8之間時，行0.8時，行業(yè)處于成長階段；當判定系數(shù)處于0-0.2之間時，不應簡單階段中高風險中低風險高風險時間：2021年x月x日市場發(fā)展下降虧損產(chǎn)品結(jié)構(gòu)凌亂競爭對手增多頭由衰退性質(zhì)不同而形成寡頭產(chǎn)品系列化程度增加幅度減少產(chǎn)品差異度小高，無回本利潤高，多數(shù)利潤用于再投資需要采取適當戰(zhàn)略保持現(xiàn)金行業(yè)名稱利潤增成本費用管理費用中生存下來的少數(shù)大廠商壟斷了整個行業(yè)的市場.每個廠商都占有一時間：2021年x月x日全新一代產(chǎn)品，重新產(chǎn)生巨大的市場需求。家電行業(yè)是典型的例防范信貸風險的基本原則就是將資金盡可能的投向那些既能較快根據(jù)對以往統(tǒng)計數(shù)據(jù)的分析，當擴張系數(shù)>1.0時，行業(yè)風險處于較低水平；當擴張系數(shù)<1.0時，行業(yè)風險趨于上升；而當擴張系數(shù)<0時，行業(yè)風險顯然處于很高水平。時間：2021年x月x日X;表示第i年行業(yè)產(chǎn)量，X表示考察期間內(nèi)的平均產(chǎn)量。絕對波動系數(shù)表示產(chǎn)量變化的絕對幅度。相對波動系數(shù)表示產(chǎn)量變化相對于該行業(yè)平均產(chǎn)量的變動程度。這兩個系數(shù)的值越大，說明該行業(yè)經(jīng)營狀況起伏波動越劇烈，行業(yè)信貸風險也越大，反之則相反。擴張系數(shù)(X)波動系數(shù)(Y)高風險中高風險中等風險中低風險行業(yè)的增長系數(shù)為2.77,處于低風險區(qū)間；波動系數(shù)為0.56,處于中低風險區(qū)間。表明該行業(yè)發(fā)展增長性較強，波動性較小，建議銀行在考慮信貸時予以考慮。五、從行業(yè)進入退出壁壘分析看信貸特點1.人民幣升值對紡織業(yè)負面影響人民幣升值對紡織行業(yè)的負面影響不可小視。根據(jù)研究，人民幣每升值1%,紡織行業(yè)銷售利潤率下降2-6%。如果人民幣升值5-10%,行業(yè)利潤率下降10%-60%。特別是出口依存度較高的服裝行業(yè)受損較大。上市公司中的先進企業(yè)，因利潤率較高，導致成本中可貿(mào)易時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第59頁共122頁綜合推算，設定棉紡織行業(yè)的原料中80%屬于可貿(mào)易品。毛紡織行業(yè)：原料占成本的60%。主要為羊毛80%、化纖20%。我毛基本全部進口。綜合推算，毛紡織行業(yè)的原料中90%屬于可貿(mào)易品。服裝行業(yè)：原料占成本的55%。主要為面40%多使用進口面料，設定出口服裝原料有30%為可貿(mào)易品。88%和86%;根據(jù)對成本的結(jié)構(gòu)分析，得出成本中可貿(mào)易品與非貿(mào)易品時間：2021年x月x日是短期的，仍設定3項費用為非貿(mào)易品因素。格連動的原料占比較高，附加值較低，議價能力其價格比國際同類產(chǎn)品低15%以上，因此議價提高外幣標價而傳遞20%升值壓力。我們設行業(yè)(或企業(yè))能夠通過提高外幣標價而傳遞升值壓力的部分為議價系數(shù)，如棉紡織為10%、毛紡織20%、服裝40%。出口受損系數(shù)與相對受損程度：我們稱本幣每升值1%,每百元出(銷售收入)為100(見表3),通過計算，得出棉紡織、毛紡織和服裝行業(yè)的出口受損系數(shù)分別為0.53、0.52、0.86。由此看出，成本中可貿(mào)時間：2021年x月x日為0.48、0.42和0.51。由此看出，經(jīng)議價系數(shù)的調(diào)整，議價能力強的出口受損系數(shù)或?qū)嶋H受損系數(shù)，反映了人民幣每升值1%,單位出對受損程度。即人民幣每升值1%,營業(yè)利潤率下降的百分比。因此設有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，棉紡織、毛紡織、服裝的出口依存度分別為20%、27%和60%。通過計算，人民幣每升值1%,棉紡織、毛紡織、服裝行業(yè)的全面受損程度，即行業(yè)利潤率下降3.19%服裝的受損程度略低于6.18%,而棉紡織和毛紡織略高于3.19%和2.27%。第62頁共122頁時間：2021年x月x日第63頁共122頁時間：2021年x月x日的要求。目前國際紡織品市場增加了對染整產(chǎn)品的”環(huán)保標準",這一目前國際上通行的ISO、IEC標準共有1.6萬個，而我國僅有5988個，時間：2021年x月x日針對我國棉花加工存在的問題以及目前正在進行的棉花質(zhì)量檢驗第65頁共122頁時間：2021年x月x日凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率出反映了投資與收益的關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%。其中：平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2?？傎Y產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總產(chǎn)的總體獲利能力。總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息費用)/平均資產(chǎn)銷售利潤率=(銷售利潤/產(chǎn)品銷售凈收入)×100%。成本費用利面評價企業(yè)的收益能力。成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第66頁共122頁與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入總額同平均資產(chǎn)總額的要指標?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入總額/平均資產(chǎn)總額×100%。此指標流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)×100%。應收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同應收賬時間：2021年x月x日標。應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/應收賬款平均余額×100%。=負債總額/資產(chǎn)總額×100%。證程度，是分析企業(yè)長期償債能力的指標。已資產(chǎn)負債率(%)已獲利息倍數(shù)時間：2021年x月x日四、從行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對比(行業(yè)潛力)看信貸特點資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的的重要指標。資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×銷售(營業(yè))增長率是指企業(yè)本年銷售(營業(yè))收入增長額同上年銷售(營業(yè))收入總額的比率。銷售(營業(yè))增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售(營業(yè))收入的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。銷售(營業(yè))增長率=本年銷售增長額/上年銷售收入總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%。與全部工業(yè)行業(yè)相比資本積累率總資產(chǎn)增長率紡織行業(yè)的銷售增長率和總資產(chǎn)增長率都低于全部工業(yè)行業(yè)的平時間：2021年x月x日與全部工業(yè)行業(yè)相比行業(yè)平均利潤率地區(qū)全國大型中型小型全國全國/工業(yè)(%)時間：2021年x月x日銷售集中度資產(chǎn)集中度利潤集中度行業(yè)集中度是衡量一個行業(yè)的主要財務指標向行業(yè)核心企業(yè)集中程度的一個指標，報告中用行業(yè)中排名前10位的企業(yè)占全行業(yè)主要財務指標(銷售收入、資產(chǎn)、利潤)的比例來表示。時間：2021年x月x日規(guī)模(平均資產(chǎn)，千元)結(jié)構(gòu)效益(總資產(chǎn)報酬率)(%)全部大型中型小型規(guī)模(平均資產(chǎn)，千元)結(jié)構(gòu)國有企業(yè)第72頁共122頁時間：2021年x月x日從紡織行業(yè)市場與消費情況看信貸特點為150cm,克重約為150克，現(xiàn)市場白坯成交價為5.00元/米左右。產(chǎn)品第73頁共122頁時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第73頁共122頁其布面坯布幅寬為166cm、成品幅寬為150cm,面料重量為115克/織造規(guī)格按18*3*46,選用平紋組織在進口噴氣織機織造，先后經(jīng)過打和諧。其坯布幅寬為160cm,每米布約重180克，現(xiàn)市場坯布價每米時間：2021年x月x日預計在3月份能保持良好銷售態(tài)勢。第75頁共122頁時間：2021年x月x日地區(qū)產(chǎn)品本月期增長(%)同期增長(%)全國紗噸全國布萬米全國萬米全國混紡交織布萬米全國純化纖布萬米全國印染布萬米全國簾子布噸全國絨線(毛線)噸全國呢絨萬米全國麻袋(混合數(shù))萬條全國布米全國絲噸全國絲織品萬米全國針棉織品折用噸全國非織造布噸從上表可以看出，行業(yè)的主要產(chǎn)品中絨線(毛線)和純化纖布類產(chǎn)盛，建議銀行方面多加關(guān)注；麻袋(混合數(shù))類產(chǎn)品的生產(chǎn)呈現(xiàn)下滑趨紡織品價格降幅可能超過30%。時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第76頁共122頁商和供應商的競爭將導致競爭者至少將價格削減30%。2002年，當29種服裝配額被取消的時候，平均價格暴跌35%,部分產(chǎn)品種類的價格甚當前的大約3000億美元提高到近8500億美元。時間：2021年x月x日改革開放20多年來，中國投資領(lǐng)域打破了傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下高律按投資規(guī)模大小分別由各級政府及有關(guān)部門審批的企業(yè)投資管理辦稱《目錄》)中。該《目錄》由國務院投資主管時間：2021年x月x日能源、交通運輸、信息產(chǎn)業(yè)、原材料等13個類別。按照規(guī)定，企業(yè)不時間：2021年x月x日維科精華國際貿(mào)易有限公司34.85%和1精華和敦煌公司將分別持有國貿(mào)公司90%和10%的股權(quán)。凈利潤為1961.12萬元，凈資產(chǎn)收益率高達49.04%。此次收購的完成，時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第80頁共122頁華源股份(600094)11月10日披露了交易金額為5.15億元的股權(quán)投融資體制變化的核心就是發(fā)揮市場在投資領(lǐng)域資源配置的基礎時間：2021年x月x日銀行信貸審批受到干擾到發(fā)展資本市場立足于國企脫困再到民營企業(yè)投融資體制變化的逐步深入還將緩解金融體系中累積的制度性風資本市場融資的運做涉及到銀行方面主要包括同業(yè)拆借市場和回第82頁共122頁時間：2021年x月x日本的11%,運輸成本和快速分銷成本比工資成本占有更大的比重。中國織行業(yè)形成的一批產(chǎn)業(yè)基地將成為新一輪外商投資中國紡織業(yè)最好承接地。2004年3月31日至4月2日在北京舉行的中國針織博覽會將特第83頁共122頁時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第83頁共122頁時間：2021年x月x日銀行在企業(yè)兼并重組過程中涉及到的一個重要原則就是在結(jié)構(gòu)調(diào)第85頁共122頁時間：2021年x月x日從紡織行業(yè)3～10年發(fā)展趨勢預測看信貸特點時間：2021年x月x日時間：2021年x月x日間序列方程。然后通過輸入自變量(即時間)得到未來3年，5年甚至例子：根據(jù)紡織行業(yè)1995年到2003年的數(shù)據(jù)，對該行業(yè)未來3時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第88頁共122頁年、5年以及10年的產(chǎn)量進行相應的預測。模型的判定系數(shù)r等于0.86615,與1相差比較小。映，在未來的3到10年之內(nèi)，我國紡織行業(yè)的某產(chǎn)品的產(chǎn)量將會繼續(xù)模型的判定系數(shù)為0.99793.差分方程模型預測法時間：2021年x月x日3年，5年以及10年的產(chǎn)量預測。模型的判定系數(shù)為0.99395,與1十分接近，表示用此模型能夠比的大，而且每年的產(chǎn)量都比2003年的要高，這也反映在未來幾年中，1.需求空間預測(以銷售收入作為主要預測指標)第90頁共122頁時間：2021年x月x日單位：億元時間：2021年x月x日(2)差分方程模型預測圖形時間序列方程如下：y=3033.22+848.122*t判定系數(shù)r=0.966差分方程如下：yt=143.301+1.1243*yt-1判定系數(shù)r=0曲線預測的方程如下：y=3863.99+225.050*t+89.(3)需求空間預測結(jié)果第92頁共122頁時間：2021年x月x日需求空間3年、5年、10年預測結(jié)果實際觀測值(億元)直線預測值(億曲線預測值(億差分方程預測值(億元)2.供給能力預測(以總產(chǎn)值作為主要預測指標)(1)時間序列法和曲線預測法預測圖形時間：2021年x月x日(2)差分方程模型預測圖形時間序列方程如下：y=3422.54+835.418*t判定系數(shù)r=0.968差分方程如下：yt=-194.88+1.1744*yt-1判定系數(shù)r=0.943(3)供給能力預測結(jié)果時間：2021年x月x日供給能力3年、5年、10年預測結(jié)果實際觀測值(億元)(億元)曲線預測值(億(億元)時間：2021年x月x日以上分析系依據(jù)產(chǎn)品產(chǎn)量進行，在報告的運做中，我們將采用行業(yè)工業(yè)增加值的數(shù)據(jù)預測未來行業(yè)供給能力，采用行業(yè)銷售收入的數(shù)據(jù)預測未來行業(yè)的需求空間。具體對銀行的信貸建議將根據(jù)以上兩個指標的時間：2021年x月x日目前，全國實際的棉紡生產(chǎn)能力估計在4500萬錠左右，相當于壓錠以來的4年中環(huán)錠紡增加了1300萬錠左右，氣流紡增加了12萬頭。棉紡織工業(yè)在產(chǎn)能增長的同時，出現(xiàn)了4種發(fā)展趨勢：過了100萬錠，成為世界上最大的企業(yè)。新時間：2021年x月x日在全國原有117家專業(yè)苧麻廠(不包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)小脫膠廠)中已有43家被迫關(guān)、停、并、破，有37家工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)化纖、羊毛等產(chǎn)品，剩余的37據(jù)行業(yè)內(nèi)14家骨干企業(yè)的統(tǒng)計，盈利的有10家，計777.16萬元，虧損的有4家，計4872.89萬元。從虧損的廠家分析，主要集中在苧麻行業(yè)的老廠(國有企業(yè))他們包袱較重，設備狀況相對落后，產(chǎn)品不適1998年我國苧麻紡織產(chǎn)品仍是坯紗、坯態(tài)，國內(nèi)苧麻紡織工業(yè)受國際市場變化制約太大。1998年與1997年同比苧麻紗線出口下降8.4%,苧麻布下降52.3%出口值下降17.2%。經(jīng)過半個世紀的建設，尤其是近20年來的發(fā)展，我國的麻紡織行短紡生產(chǎn)能力35.31萬錠，布機7636臺，生產(chǎn)純苧麻紗1.24萬噸，混時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第98頁共122頁億元，銷售收入11.6億元，出口創(chuàng)匯4498.1萬美元，與1998年相比，我國苧麻行業(yè)經(jīng)濟效益得到全面提高。至1999年底，亞麻(含大麻)紡織加工能力達24萬錠(含大麻7744錠),生產(chǎn)純亞麻紗2.52萬噸，亞麻布(含混紡布)13093萬米，1999年亞麻紡織實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值21.2億元，出口創(chuàng)匯2.42億美元。進入2000年，亞麻紡織品出口呈穩(wěn)定發(fā)時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第99頁共122頁毛紡行業(yè)持續(xù)低迷影響業(yè)績自2003年以來，國際羊毛價格呈現(xiàn)下下滑到接近10年來的最低位。羊毛價格在低位徘徊雖然有利于毛紡企第100頁共122頁時間：2021年x月x日O絲絹紡織及精加工方法介紹波士頓咨詢集團是世界著名的一流管理咨詢公司，他們在1970年第101頁共122頁場成長場成長率低時間：2021年x月x日明星問題瘦狗高低市場份額第102頁共122頁時間：2021年x月x日波土頓矩陣法可以幫助我們分析一個公司的投資業(yè)務組合是否第103頁共122頁時間：2021年x月x日第104頁共122頁時間：2021年x月x日(一)從行業(yè)子行業(yè)財務指標匯總分析看信貸特點資產(chǎn)總計絲絹紡織及精加工(二)從行業(yè)子行業(yè)財務能力匯總分析看信貸特點紡織及印染精加工業(yè)毛紡織麻紡絲絹紡織營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))應收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))能力資產(chǎn)負債率(%)已獲利息倍數(shù)盈利能力發(fā)展能力資本積累率%總資產(chǎn)增長率從以上分析中可以看出，棉、化纖紡織及印染精加工業(yè)和絲絹紡織及精加工和麻紡行業(yè)的財務能力運行較好，建議銀行方面重點開發(fā)；毛方面慎重考慮進入。第105頁共122頁時間：2021年x月x日234營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))西藏江蘇省寧夏山東省河北省降序流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))西藏山東省江西省江蘇省河北省降序應收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))省青海省黑龍江省甘肅省內(nèi)蒙升序償債能力資產(chǎn)負債率(%)省甘肅省上海市寧夏廣東省升序已獲利息倍數(shù)西藏寧夏河北省山東省福建省降序盈利能力西藏海南省寧夏吉林省上海市降序西藏寧夏河北省山東省天津市降序西藏寧夏河北省山東省浙江省降序西藏河北省山東省寧夏浙江省降序發(fā)展能力資本積累率%省重慶市寧夏貴州省遼寧省降序西藏青海省寧夏江西省山東省降序總資產(chǎn)增長率西藏青海省寧夏浙江省山東省降序總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)全國北京市天津市河北省山西省內(nèi)蒙遼寧省吉林省時間：2021年x月x日黑龍江省上海市江蘇省浙江省安徽省福建省江西省山東省河南省湖北省湖南省廣東省廣西海南省重慶市四川省貴州省云南省西藏陜西省甘肅省青海省寧夏第107頁共122頁時間：2021年x月x日凈資產(chǎn)收益率(%)總資產(chǎn)報酬率(%)全國北京市天津市河北省山西省內(nèi)蒙遼寧省吉林省黑龍