外匯交易培訓(xùn)與外匯有關(guān)的根本概念外匯：以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)具體包括：外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等特別提款權(quán)其他外匯資產(chǎn)

〔一〕外匯的定義編輯ppt與外匯有關(guān)的根本概念外匯市場：廣義外匯市場----指所有進(jìn)行外匯交易的場所；狹義外匯市場----指外匯銀行之間進(jìn)行外匯交易的場所。市場參與者包括：外匯銀行：各國中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行外匯交易商外匯經(jīng)紀(jì)人中央銀行：外匯市場的實(shí)際操縱者，參加外匯市場的主要目的是為了維持匯率穩(wěn)定和合理調(diào)節(jié)國際儲藏量，它通過直接參與外匯市場買賣，調(diào)整外匯市場資金的供求關(guān)系，使匯率維系在一定水平上或限制在一定水平上外匯投機(jī)者外匯實(shí)際供給者和實(shí)際需求者：利用外匯市場完成國際貿(mào)易或投資交易的個(gè)人或公司〔二〕外匯市場的定義編輯ppt與外匯有關(guān)的根本概念由各國際金融中心的外匯市場構(gòu)成。流動性強(qiáng)，二十四小時(shí)全天候運(yùn)轉(zhuǎn)。目前世界上約有外匯市場30多個(gè)，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等。全球主要外匯市場編輯ppt與外匯有關(guān)的根本概念匯率：一國貨幣兌換另一國貨幣的比率。即用來衡量一種貨幣相對于另一種貨幣的價(jià)值。匯率種類：買入?yún)R率：也稱買入價(jià)Bid

rate，即銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)所使用的匯率。賣出匯率：也稱賣出價(jià)Offer

rate，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率中間匯率：買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)現(xiàn)鈔匯率：一般國家都規(guī)定，不允許外國貨幣在本國流通，只有將外幣兌換本錢國貨幣，才能夠購置本國的商品和勞務(wù)，因此產(chǎn)生了買賣外匯現(xiàn)鈔的兌換率，即現(xiàn)鈔匯率〔三〕匯率及匯率制度編輯ppt與外匯有關(guān)的根本概念匯率制度：一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動的根本方式所作的一系列安排或規(guī)定。匯率制度分類：固定匯率制度：由政府制定和公布，并只能在一定幅度內(nèi)波動的匯率浮動匯率制度：由市場供求關(guān)系決定的匯率。其漲落根本自由，一國貨幣市場原那么上沒有維持匯率水平的義務(wù)，但必要時(shí)可進(jìn)行干預(yù)?！踩硡R率及匯率制度編輯ppt人民幣匯率簡介1994年起，與美元非正式地掛鉤，匯率只能在1美元兌8.27至8.28元人民幣非常窄的范圍內(nèi)浮動。2005年7月21日，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，匯率改為1美元兌8.11元人民幣，變相升值2%，并且不再與美元掛鉤。中國人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對人民幣交易的中間價(jià)格。每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動。2005年9月23日，擴(kuò)大銀行間即期外匯市場非美元貨幣對人民幣交易價(jià)的浮動幅度，從原來的上下1.5%擴(kuò)大到上下3%。2007年5月21日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由千分之三擴(kuò)大至千分之五。2021年7月-2021年6月，隨著全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)日益惡化，中國事實(shí)上將人民幣匯率固定在1美元兌6.83元，作為穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)的緊急措施。2021年6月19日，中國央行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。事實(shí)上結(jié)束了兩年來人民幣與美元掛鉤的制度，重新采取參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。2021年4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由千分之五擴(kuò)大至百分之一，外匯指定銀行為客戶提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣出價(jià)與最低現(xiàn)匯買入價(jià)之差不得超過當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由1%擴(kuò)大至2%。［當(dāng)日最高現(xiàn)匯賣出價(jià)－當(dāng)日最低現(xiàn)匯買入價(jià)］／當(dāng)日匯率中間價(jià)×100%≤2%開展進(jìn)程：編輯ppt人民幣匯率簡介人民幣匯率一籃子機(jī)制就是綜合考慮在中國對外貿(mào)易、外債(付息)、外商直接投資(分紅)等外經(jīng)貿(mào)活動占較大比重的主要國家、地區(qū)及其貨幣，組成一個(gè)貨幣籃子，并分別賦予其在籃子中相應(yīng)的權(quán)重。人民幣匯率特點(diǎn)編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易FIRST:要想做外匯交易還必須先明確一些根本概念1〕外匯交易期限即期匯率：也叫現(xiàn)匯匯率，是指買賣外匯雙方成交當(dāng)天或兩天以內(nèi)進(jìn)行交割的匯率。遠(yuǎn)期匯率：是在未來一定時(shí)期進(jìn)行交割，事先由買賣雙方簽訂合同、達(dá)成協(xié)議的匯率。2〕外匯標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法：又稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法。是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的外幣能夠折合多少本國貨幣。如：美元兌日元、美元兌港幣、美元兌人民幣等100USD=636.30RMB間接標(biāo)價(jià)法：又稱數(shù)量標(biāo)價(jià)法。是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣能夠折合多少外國貨幣。歐元、英鎊、澳大利亞元采用間接標(biāo)價(jià)法，如1英鎊=1.9298美元；1歐元=1.3002美元〔四〕如何做外匯交易編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易3〕基點(diǎn)簡稱BP，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由5位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“×個(gè)基點(diǎn)〞，它是匯率變動的最小單位；第二位稱為“×十個(gè)基點(diǎn)〞，如此類推。1個(gè)基點(diǎn)的數(shù)值通常為0.0001,但USD/JPY和EUR/JPY為0.01。因此，1個(gè)基點(diǎn)實(shí)際上代表0.01個(gè)百分點(diǎn)，在外幣計(jì)價(jià)中經(jīng)常提到的外幣本錢，如美元貸款利率為LIBOR+250BP，那么250BP就代表2.5%?！菜摹橙绾巫鐾鈪R交易編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易接著，我們需要了解外匯交易的種類按交易標(biāo)的分：人民幣外匯交易〔RMB-FXTransaction〕：指買入人民幣并賣出外匯，或買入外匯并賣出人民幣的交易。外幣對交易〔ForeignCurrencyTransaction〕：也稱外幣買賣、外匯買賣。指不涉及人民幣的外匯對外匯的交易。按交割期限分：即期外匯交易：指交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率，在成交日后第二個(gè)營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。包括人民幣外匯即期交易和外幣對即期交易。遠(yuǎn)期外匯交易：指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在約定的未來某一日期〔非即期起息日〕交割的外匯交易?！菜摹橙绾巫鐾鈪R交易編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------即期外匯交易篇案例：我司2021年7月13日在建行有一筆美元貸款到期，假設(shè)本息合計(jì)為USD1000萬，當(dāng)日我司外匯存款為0，銀行牌價(jià)如下：

分析及計(jì)算過程：7月13日我司只能從銀行購匯后歸還貸款，理論上購匯金額為：USD10000000*6.3883=RMB63883000.00元銀行買入價(jià)銀行賣出價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)貨幣對USD/CNY6.36286.38836.3118編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------即期外匯交易篇注意：1〕外匯指定銀行可在規(guī)定的價(jià)差幅度范圍內(nèi)與客戶議定更優(yōu)惠的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)，但實(shí)際成交價(jià)格應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)管理原那么，防止不正當(dāng)競爭。結(jié)算量大的客戶，可以和銀行協(xié)商優(yōu)惠匯率，一般而言，實(shí)際結(jié)售匯匯率的優(yōu)惠幅度有兩種表現(xiàn)方式：中間價(jià)上下浮動結(jié)售匯價(jià)格上下浮動2〕CNHSPOT：香港市場的人民幣即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，原理相同。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------遠(yuǎn)期外匯交易篇遠(yuǎn)期外匯交易的種類：1、DF〔ForeignExchangeForwardContract〕：境內(nèi)遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，為企業(yè)鎖定當(dāng)期外匯本錢、保值避險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。具體做法是客戶與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯協(xié)議，約定未來結(jié)匯(企業(yè)將外匯賣給銀行)或售匯(銀行向企業(yè)出售外匯)的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期時(shí)按照該協(xié)議約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)。2、NDF(Non-deliverableForwards〕：無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易,是一種離岸金融衍生產(chǎn)品，主要用于實(shí)行外匯管制國家的貨幣，交易雙方基于對匯率的不同看法，簽訂非交割遠(yuǎn)期交易合約，確定遠(yuǎn)期匯率、期限和金額，合約到期時(shí)只需將預(yù)訂匯率與實(shí)際匯率的差額進(jìn)行交割清算，無需對本金進(jìn)行交割。3、CNHDF：中國大陸以外人民幣市場的遠(yuǎn)期外匯交易。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------遠(yuǎn)期外匯交易篇DF、NDF、CNH(DF)三者的比較分析：NDF和DF的主要區(qū)別:在于NDF到期時(shí)只能進(jìn)行差額交割，不能實(shí)際交割，差額是指遠(yuǎn)期價(jià)格與到期時(shí)即期價(jià)格之差。一般而言，即期價(jià)格必須選擇客觀、公開的指標(biāo)，比方人行每天上午9點(diǎn)15分公布的當(dāng)日人民幣中間價(jià)。CNH(DF)與DF比較:原理相同，只是交易和交割的地點(diǎn)分別在中國國內(nèi)或者國外，其次，DF的定價(jià)，受人民銀行的定價(jià)影響較大，而CNHDF的定價(jià)，那么根本上由市場決定。另外，DF受國內(nèi)外匯管理制度的約束，理論上要求按需操作，即必須具備真實(shí)業(yè)務(wù)背景，但CNH目前暫無此約束，只是客戶需要自行評判敞口業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。CNH(DF)與NDF比較:主要差異在于CNH可以實(shí)際交割，也可以差額交割〔或者平盤〕，而NDF只能差額交割。此外，二者差額交割時(shí)比照的定價(jià)機(jī)制不同，NDF是和境內(nèi)人行公布的當(dāng)日中間價(jià)差額交割，而CNH是和平盤日當(dāng)天香港市場上的實(shí)際反向即期結(jié)售匯價(jià)格進(jìn)行差額平盤。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------掉期交易篇掉期交易的種類：貨幣掉期：指交易雙方約定在一前一后兩個(gè)不同的起息日進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。在第一次貨幣交換中，一方按照約定的匯率用貨幣A交換貨幣B；在第二次貨幣交換中，該方再按照另一約定的匯率用貨幣B交換貨幣A。利率掉期：市場交易雙方約定在未來的--定期限內(nèi),根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇請牢記：應(yīng)該始終堅(jiān)持外匯交易的目的為鎖定本錢、套期保值、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇案例一：境內(nèi)A公司某業(yè)務(wù)員前期和國外客戶洽談一批出口業(yè)務(wù)，該批貨物自國內(nèi)以人民幣采購，現(xiàn)采購本錢和銷售費(fèi)用根本已經(jīng)了解清楚，5月11日當(dāng)日應(yīng)測算本單業(yè)務(wù)收益情況，并向客戶報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)假設(shè)一切順利，那么該批出口業(yè)務(wù)大概會在8月10日收到美元貨款，那么，我們有幾種可以躲避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定本錢的操作方式？編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇市場幣種期限結(jié)匯價(jià)售匯價(jià)交割日期DF美元/人民幣即期6.30276.328

七天6.3036.3322-May-12三周6.3056.3325-Jun-12一個(gè)月6.3076.33415-Jun-12二個(gè)月6.3116.33816-Jul-12三個(gè)月6.3146.34115-Aug-12NDF美元/人民幣七天6.2776.3222-May-12一個(gè)月6.2886.33215-Jun-12二個(gè)月6.2996.34316-Jul-12三個(gè)月6.3076.3515-Aug-12CNH美元/人民幣即期6.3066.326

七天6.30056.33622-May-12一個(gè)月6.30856.344515-Jun-12二個(gè)月6.31886.356816-Jul-12三個(gè)月6.32886.366815-Aug-12左表為2021年5月11日的外匯市場報(bào)價(jià)該如何思考編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇分析思路：1〕出口報(bào)價(jià)測算：本單業(yè)務(wù)本錢、費(fèi)用已經(jīng)確定，在利潤為0的臨界點(diǎn)上，可以軋算出口銷售收入的人民幣金額〔假設(shè)為100萬人民幣〕，鑒于屆時(shí)是以美元收款，匯率有不確定性，可能會影響我們實(shí)際的銷售收入，因此關(guān)鍵點(diǎn)在于如何確定匯率，以便向客戶報(bào)價(jià)？可以用6.314測算，出口最低報(bào)價(jià)為USD15.84萬也可以用6.3288測算，出口最低報(bào)價(jià)為USD15.8萬2)在客戶接受報(bào)價(jià)的同時(shí)，立即和銀行敘做遠(yuǎn)期結(jié)匯交易，可以采用兩種方式：一般做法：境內(nèi)遠(yuǎn)期結(jié)匯，交易日期2021年5月11日，交割日期2021年8月15日，交易金額USD15.835萬，交易方向?yàn)橘u出美元，買入人民幣其他做法：假設(shè)交易銀行可以代客戶在CNH市場進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)匯，近期CNH的結(jié)售匯價(jià)格均高于境內(nèi)結(jié)售匯價(jià)格，從結(jié)匯方面比較，在可能的情況下選擇CNHDF會獲得更大收益。因此本筆操作的交易日期2021年5月11日，交割日期2021年8月15日，交易金額USD15.75萬，交易方向?yàn)橘u出美元，買入人民幣編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇注意：以上遠(yuǎn)期外匯交易我們選擇的是固定期限交易交割日期選擇為2021年8月15日，不是因?yàn)殂y行報(bào)價(jià)只有這個(gè)日期，客戶可以根據(jù)自己的預(yù)計(jì)收付匯日期向銀行詢價(jià)并交易，但是在選擇固定期限交易的時(shí)候，要注意預(yù)留一定的寬限日，防止因客觀原因造成的實(shí)際收付匯時(shí)間和鎖定交割時(shí)間有差距，從而出現(xiàn)違約、展期風(fēng)險(xiǎn)在遠(yuǎn)期結(jié)匯交易中，因?yàn)殒i定的是出口外幣收入，按常規(guī)實(shí)際收匯金額和出口金額不會完全一致，因?yàn)閰R款行、中轉(zhuǎn)行都有可能扣費(fèi)，因此在確定交易金額的時(shí)候，一般會預(yù)扣一定金額。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇案例二：境外B公司2021年5月11日在香港某家銀行敘做以下外匯交易交易日期：2021年5月11日交易金額：USD100萬匯率定價(jià)日：2021年7月16日交易方向：買入美元，賣出人民幣匯率：6.34302021年7月16日，中國人民銀行公布的當(dāng)日中間價(jià)為6.3208，那么B公司應(yīng)向銀行支差額〔6.3208-6.3430〕*1000000/6.3208=USD3,512.2或者RMB22,200編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇案例三：境外B公司2021年5月11日預(yù)計(jì)6月15日收入U(xiǎn)SD100萬，該公司同時(shí)有人民幣付款需求，為鎖定本錢，當(dāng)日就此預(yù)計(jì)收匯敘做如下交易交易日期：2021年5月11日交易金額：USD100萬交割日期：2021年6月15日交易方向：賣出美元，買入人民幣匯率：6.3085編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇假設(shè)交易日后人民幣因個(gè)別事件在6月初突現(xiàn)大幅升值預(yù)期，但綜合判斷，我們認(rèn)為該升值屬突發(fā)因素，幾天內(nèi)匯率即會回調(diào)。2021年6月5日，7天〔到期日為6月15日〕的CNH遠(yuǎn)期購匯價(jià)格為6.20，那么我們可以選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，對5月11日敘做的這筆CNH遠(yuǎn)期結(jié)匯交易進(jìn)行平盤，實(shí)際上是做了一筆同等金額、期限為7天，到期日同樣在6月15日的CNH遠(yuǎn)期購匯交易。6月15日，銀行自動就此兩筆交易進(jìn)行軋差處理，一般情況下不需公司再單獨(dú)結(jié)匯和購匯，可直接付給我司USD1000000*(6.3085-6.20)=108500元6月15日，假設(shè)實(shí)際收入U(xiǎn)SD100萬到賬，在有人民幣需求的情況下，可以直接用即期價(jià)格結(jié)匯。編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇案例四：2021年5月11日，境內(nèi)A公司當(dāng)日有一筆美元貸款USD1000萬到期，公司當(dāng)日無美元存款，只能購匯還款，按照銀行公布的匯率，在沒有優(yōu)惠的情況下，公司購匯本錢為USD1000*6.3280=RMB6328萬。假設(shè)當(dāng)日我們已經(jīng)知道，2個(gè)月公司有一筆出口外匯收入U(xiǎn)SD500萬，那么當(dāng)日我們可以就USD500萬和銀行敘做掉期交易。交易內(nèi)容：USD500萬即期購匯+USD500萬遠(yuǎn)期結(jié)匯其中：即期購匯價(jià)格：6.3280遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)格：6.35到期時(shí)，公司綜合獲得USD500萬*〔6.35-6.3280〕=RMB11萬的匯差現(xiàn)金流入編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇案例五：境內(nèi)A公司2021年1月4日向銀行貸款USD1000萬美元，利率為LIBOR+450BP，期限1年，銀行允許客戶自行選擇浮動區(qū)間，1月4日，LIBOR價(jià)格如下：日期3月期6月期9月期1年期1月3日0.582500.811000.966401.130051月4日0.582500.811000.966701.130351月5日0.582500.812000.967701.130351月6日0.581500.812000.967701.130351月9日0.580500.810000.964101.128251月10日0.579500.808500.961901.126051月11日0.576500.806750.959951.12435編輯ppt學(xué)習(xí)做外匯交易〔四〕如何做外匯交易------實(shí)戰(zhàn)分析篇一般情況下，美元貸款利率浮動區(qū)間為季度、半年、年，也就是說，客戶的貸款本錢如下：日期3月期6月期1年期1月4日0.582500.811001.13035利率%5.082505.