1一、營運(yùn)能力分析二、流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析任務(wù)一分析流動(dòng)資產(chǎn)的營運(yùn)能力(一)營運(yùn)能力的定義營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。營運(yùn)效率通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度；營運(yùn)效益指資產(chǎn)的利用效果，通常指企業(yè)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率，通過產(chǎn)出與投入相比來體現(xiàn)。營運(yùn)能力一、營運(yùn)能力分析(二)營運(yùn)能力分析的作用（一）有利于企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營管理。優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善財(cái)務(wù)狀況、加速資金周轉(zhuǎn)。（二）有助于投資者進(jìn)行投資決策。（三）有助于債權(quán)人進(jìn)行信貸決策。營運(yùn)能力反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(一)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，是一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款平均余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)＋應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力二、分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力

因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)是應(yīng)收賬款的另一種形式，所以在計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額時(shí)應(yīng)將其計(jì)入。在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時(shí)收回貨款，減少或避免發(fā)生壞賬損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力?！咀鲋袑W(xué)4-1】根據(jù)魯秀紡織的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表數(shù)據(jù)，應(yīng)收款項(xiàng)情況如下表4-1所示。表4-1應(yīng)收款項(xiàng)情況表

單位：元流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力二、分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力時(shí)點(diǎn)20X7年12月31日20X8年12月31日20X9年12月31日應(yīng)收賬款54369682.49121918772.1198620575.40應(yīng)收票據(jù)07784000.00020X8年應(yīng)收賬款平均余額：(54369682.49＋0＋121918772.11＋7784000.00)÷2=92036227.30（元）20X9年應(yīng)收賬款平均余額：(121918772.11＋7784000.00＋98620575.40＋0)÷2=114161673.76（元）20X8年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1251905369.04÷92036227.30≈13.60(次)20X9年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1260028311.53÷114161673.76≈11.04(次)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力二、分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力20X8年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷13.60≈27(天)20X9年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=：360÷11.04≈33(天)計(jì)算結(jié)果表明，公司20X9年相比于20X8年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降，下降2.56次，應(yīng)收賬款運(yùn)營效率比上年稍低一些。主要原因是應(yīng)收賬款平均占用額增加，公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。公司加盟商授信增加及直營專柜銷售額增加，商場(chǎng)結(jié)賬周期內(nèi)的貨款增加。(二)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率，是反映企業(yè)銷售能力和存貨資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。存貨平均余額=（期初存貨余額＋期末存貨余額）÷2以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，可以更切合實(shí)際地表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況。流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力二、分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的營業(yè)成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長，企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)。反之，則銷售能力不強(qiáng)?！咀鲋袑W(xué)4-2】根據(jù)魯秀紡織的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表數(shù)據(jù)，存貨情況如下表4-2所示。表4-2存貨情況表單位：元時(shí)點(diǎn)20X7年12月31日20X8年12月31日20X9年12月31日存貨328838731.84345364838.92439185807.9020X8年存貨平均余額：(328838731.84＋345364838.92)÷2=337101785.38（元）20X9年存貨平均余額：(345364838.92＋439185807.90)÷2=392275323.41（元）20X8年存貨周轉(zhuǎn)率：695656520.88÷337101785.38≈2.06（次）20X9年存貨周轉(zhuǎn)率：679026852.24÷392275323.41≈1.73（次）20X8年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：360÷2.06≈175（天）20X3年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：360÷1.73≈208（天）計(jì)算結(jié)果表明，公司20X9年相比于20X8年，存貨周轉(zhuǎn)率稍有下降。主要原因：公司該年存貨的增長比率大于銷售的增長比率。(三)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，是指企業(yè)一定時(shí)期的營業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)年初數(shù)＋流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)年末數(shù)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力二、分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力【做中學(xué)4-3】根據(jù)魯秀紡織的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表數(shù)據(jù)，以及公司的流動(dòng)資產(chǎn)情況如表4-3所示。表4-3流動(dòng)資產(chǎn)情況表單位：元時(shí)點(diǎn)20X7年12月31日20X8年12月31日20X9年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)972907436.001041742247.561026029035.7220X8年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額：(972907436.00＋1041742247.56)÷2=1007324841.78（元）20X9年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額：(1041742247.56＋1026029035.72)÷2=1033885641.64（元）20X8年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：1251905369.04÷1007324841.78≈1.24（次）20X9年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：1260028311.53÷1033885641.6