Ch10企業(yè)財務管理2024/3/29Ch10企業(yè)財務管理2本章主要內(nèi)容10.1財務管理概述10.2籌資管理10.3投資管理10.4資產(chǎn)管理10.5利潤分配管理10.6財務分析企業(yè)這塊比薩餅該怎樣切？Ch10企業(yè)財務管理310.1財務管理概述Ch10企業(yè)財務管理410.1.1財務管理的概念財務是指企業(yè)財務活動與財務關(guān)系的統(tǒng)一體。企業(yè)財務管理是基于企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關(guān)系產(chǎn)生的，利用價值形式對企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營管理，是組織財務活動、處理企業(yè)同各方面財務關(guān)系的一項綜合性管理工作。Ch10企業(yè)財務管理51.企業(yè)的資金運動資金運動是指企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金這種周而復始的流轉(zhuǎn)過程。資金運動表現(xiàn)為資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。圖10-1企業(yè)資金運動過程貨幣資金流動資產(chǎn)流動資金原材料儲備資金在產(chǎn)品生產(chǎn)資金產(chǎn)成品成品資金固定資產(chǎn)固定資金對外投資投資者、債權(quán)人、其他單位和個人貨幣資金投入退出供產(chǎn)銷投資收回自我積累Ch10企業(yè)財務管理6企業(yè)財務活動是指企業(yè)資金收支活動的總稱。整體上講，企業(yè)財務活動可分為以下四個方面：籌資活動投資活動資金營運活動資金分配活動這四個方面是相互聯(lián)系、相互依存的，構(gòu)成了完整的企業(yè)財務活動。2.企業(yè)的財務活動Ch10企業(yè)財務管理7財務關(guān)系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、營運活動、分配活動與企業(yè)內(nèi)外各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財務關(guān)系可概括為以下幾個方面：企業(yè)與國家之間的財務關(guān)系企業(yè)與其他投資者之間的財務關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財務關(guān)系企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務關(guān)系3.企業(yè)的財務關(guān)系Ch10企業(yè)財務管理810.1.2財務管理的內(nèi)容及特點財務管理的內(nèi)容即是資金運動的經(jīng)濟內(nèi)容，主要包括：籌資管理投資管理資金營運管理收益分配管理財務管理的特點：綜合性強涉及面廣靈敏度高Ch10企業(yè)財務管理910.1.3財務管理的目標

財務管理的目標是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，又稱理財目標，它決定著企業(yè)財務管理的基本方向。財務管理的目標主要有以下三種觀點：利潤最大化每股利潤最大化股東財富最大化Ch10企業(yè)財務管理1010.2籌資管理企業(yè)財務人員要科學的確定所需資金數(shù)額，合理選擇籌集資金的來源渠道和籌資方式，力爭降低資金成本和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。Ch10企業(yè)財務管理11企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財務活動。按資金使用期限的長短分：短期資金、長期資金按資金的來源渠道分：權(quán)益資金、負債資金按是否通過金融機構(gòu)分：直接籌資、間接籌資10.2.1企業(yè)籌資的分類Ch10企業(yè)財務管理12籌資渠道是指籌集資金的來源。我國目前籌資渠道主要有：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金、企業(yè)自留資金等?；I資方式是指企業(yè)籌集資金所采用的具體形式。目前我國企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃。10.2.2企業(yè)籌資的渠道與方式Ch10企業(yè)財務管理13企業(yè)負債資金的籌集方式主要有銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用等。10.2.3負債資金的籌集Ch10企業(yè)財務管理14

權(quán)益資金的籌集方式主要有:吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部積累10.2.4權(quán)益資金的籌集Ch10企業(yè)財務管理151.資金的時間價值在經(jīng)濟活動中，一定量的貨幣資金在不同的時間上具有不同的價值。通常把貨幣在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素形成的差額價值，稱為資金的時間價值。10.2.5風險報酬與資金成本Ch10企業(yè)財務管理16風險就是指事件本身的不確定性。企業(yè)在投資活動和經(jīng)營活動中存在著很多不確定因素，即存在風險。企業(yè)如果冒著風險進行投資或經(jīng)營，就要求獲得超過時間價值的收益，這種冒著風險進行投資或經(jīng)營而取得的利潤，就是風險報酬，又稱風險價值。2.風險報酬Ch10企業(yè)財務管理173.資金成本資金成本是指企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價，包括資金籌集費用和資金使用費用兩部分。資金使用費用：股息、利息等資金籌集費用：委托機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊費、代辦費、銀行借款手續(xù)費等資金成本是衡量籌資、投資經(jīng)濟效益的重要依據(jù)，力求投資收益率高于資金成本率資金成本一般用相對數(shù)表示，即資金成本率。資金成本率計算公式：Ch10企業(yè)財務管理1810.3投資管理Ch10企業(yè)財務管理1910.3.1企業(yè)投資概述企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程，期望從中取得收益的一種行為。分類標準企業(yè)投資的種類產(chǎn)權(quán)關(guān)系股權(quán)投資、債券投資投資方式實物投資、證券投資風險程度風險投資、無風險投資投資方向?qū)?nèi)投資、對外投資回收期限長期投資、短期投資Ch10企業(yè)財務管理20企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資。內(nèi)部長期投資主要包括固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資10.3.2內(nèi)部長期投資Ch10企業(yè)財務管理211.固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定的標準以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，如廠房、機器設備、運輸設備、辦公設施等。Ch10企業(yè)財務管理222.固定資產(chǎn)的投資決策固定資產(chǎn)投資決策就是對是否進行固定資產(chǎn)投資，以及選擇什么樣的固定資產(chǎn)投資方案所作的決策。對固定資產(chǎn)投資項目的分析，一般采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標有凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）等。Ch10企業(yè)財務管理23無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)一般包括專利權(quán)、專有技術(shù)、專營權(quán)、場地使用權(quán)、商標權(quán)、商譽等。對無形資產(chǎn)投資決策一般也采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，利用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等指標進行評價。3.無形資產(chǎn)投資Ch10企業(yè)財務管理24企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的行為。企業(yè)進行對外投資時需要兼顧投資的效益性、安全性和流動性，在保證投資的安全性、流動性的基礎上，追求比較高的效益性。企業(yè)的對外投資分為對外的直接投資和對外的間接投資。10.3.3對外投資Ch10企業(yè)財務管理2510.4資產(chǎn)管理Ch10企業(yè)財務管理26流動資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應收及預付款項、短期投資和存貨等。（一）貨幣資金貨幣資金在此是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中停留于貨幣形態(tài)的流動資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金和各種銀行存款。10.4.1流動資產(chǎn)管理Ch10企業(yè)財務管理27（二）應收及預付款項應收及預付款項是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的應收取而尚未收到的被購貨單位、供應單位及其他單位和本企業(yè)職工暫時占用的款項。具體包括：應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款、預付賬款和待攤費用。（三）短期投資短期投資是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不準備超過一年的有價證券以及不超過一年的其他投資。短期投資的購入計價有成本法、市價法和成本與市價孰低法三種。Ch10企業(yè)財務管理28（四）存貨存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的各種物資。包括各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品、產(chǎn)成品等。Ch10企業(yè)財務管理29固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。（一）固定資產(chǎn)的計價1.原始價值。又稱原值，是指企業(yè)在購置或建造某項固定資產(chǎn)時所支付的全部貨幣支出。2.折余價值。又稱凈值，是指固定資產(chǎn)原始價值減去已提折舊后的余額。10.4.2固定資產(chǎn)管理Ch10企業(yè)財務管理30固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價值就是固定資產(chǎn)折舊。企業(yè)可選用的折舊方法包括年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。（1）

年限平均法年限平均法就是把應提折舊總額按折舊年限平均分攤于每個年度的一種折舊計算方法。它的特點是每年折舊額相等，一般企業(yè)都采用這種方法。（2）

工作量法工作量法就是把應提折舊總額按該項固定資產(chǎn)所完成的工作量平均分攤的一種折舊計算方法。它的特點是單位工作量的折舊額相等。2.固定資產(chǎn)折舊的計算方法Ch10企業(yè)財務管理313.雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法是一種折舊率按平均年限法的雙倍、折舊基數(shù)按折余價值進行計算的快速折舊方法。4.年數(shù)總和法年數(shù)總和法又稱變率遞減法，它是一種折舊基數(shù)不變、折舊率采用一個變率分數(shù)的快速折舊方法。Ch10企業(yè)財務管理3210.5利潤分配管理Ch10企業(yè)財務管理33企業(yè)取得的收入，首先要用以彌補生產(chǎn)經(jīng)營耗費，繳納流轉(zhuǎn)稅，其余部分為企業(yè)的營業(yè)利潤；營業(yè)利潤與投資凈收益、營業(yè)外收支凈額等構(gòu)成企業(yè)的利潤總額。用公式表示為：

利潤總額＝營業(yè)利潤﹢投資收益﹢營業(yè)外收入﹣營業(yè)外支出利潤總額﹣所得稅額＝凈利潤額

利潤總額首先要按國家規(guī)定繳納所得稅，凈利潤要提取公積金，用于擴大積累和彌補虧損，其余利潤作為投資者的收益分配給投資者，或暫時留存企業(yè)，或作為投資者的追加投資。10.5.1利潤及其構(gòu)成

Ch10企業(yè)財務管理34營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分，可以用下式來表示:

營業(yè)利潤＝主營業(yè)務利潤﹢其他業(yè)務利潤﹣銷售費用﹣財務費用﹣管理費用其中：主營業(yè)務利潤＝銷售凈收入﹣銷售成本﹣銷售稅金及附加其他業(yè)務利潤＝其他銷售收入﹣其他銷售成本﹣其他銷售稅金及附加銷售凈收入＝銷售收入﹣銷售退回﹣銷售折讓﹣銷售折扣1.營業(yè)利潤Ch10企業(yè)財務管理35投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。它包括下述內(nèi)容：對外投資分得的利潤股利債券利息收回或轉(zhuǎn)讓投資實際取得款項與賬面價值的差額按權(quán)益法確認的投資收益或損失2.投資凈收益Ch10企業(yè)財務管理36利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間的分配。企業(yè)的利潤總額應依法繳納所得稅，稅后利潤在彌補以前年度虧損、提取公積金以后，按投資協(xié)議、合同以及法律、法規(guī)規(guī)定在投資者之間進行分配。10.5.2利潤分配Ch10企業(yè)財務管理37對利潤總額的調(diào)整有三項：彌補以前年度的虧損；剔除投資收益中已繳納了所得稅的項目；剔除只需要按規(guī)定補繳所得稅的項目。對于虧損彌補的具體做法是：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補；下一年度稅前利潤不足彌補的，可以在五年內(nèi)連續(xù)彌補；五年內(nèi)不足彌補的，用稅后利潤或盈余公積金彌補。1.利潤總額的調(diào)整Ch10企業(yè)財務管理38企業(yè)的稅后利潤按下列順序分配：補償被沒收財物損失、違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款彌補企業(yè)以前年度虧損提取法定盈余公積金向投資者分配利潤2.利潤分配順序Ch10企業(yè)財務管理39剩余政策固定股利政策固定股利比例政策正常股利加額外股利政策3.利潤分配政策Ch10企業(yè)財務管理40非股份制企業(yè)投資分紅一般采用現(xiàn)金股利，此外還有股票股利支付形式?，F(xiàn)金股利形式股票股利形式4.股利支付形式Ch10企業(yè)財務管理4110.6財務分析財務分析是指以財務報告和其他相關(guān)資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動的一種方法。Ch10企業(yè)財務管理42財務報表是反映企業(yè)一定時期財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流動狀況的總結(jié)性書面文件，包括財務報表、財務報表附注和財務狀況說明書。其中財務報表體系主要由資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張主要報表構(gòu)成。10.6.1財務報表Ch10企業(yè)財務管理43某公司三年的損益表Ch10企業(yè)財務管理甲公司資產(chǎn)負債表2008年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)貨幣資金短期投資應收票據(jù)應收帳款預付帳款其它應收款存貨流動資金合計長期投資長期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延及其它資產(chǎn)遞延資產(chǎn)其它資產(chǎn)合計

18030.2108491