經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特點(diǎn)，一是速度上，經(jīng)濟(jì)增長放緩，發(fā)展速度逐漸由高速轉(zhuǎn)為中高速，二是結(jié)構(gòu)上，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大升級(jí)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)鏈變遷、優(yōu)化、重組，三是驅(qū)動(dòng)力上，由創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)逐步取代傳統(tǒng)的要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)，“科技是第一生產(chǎn)力”。改革開放數(shù)十年來，我國中小企業(yè)發(fā)展非?？?，在國民經(jīng)濟(jì)中的影響力也越來越大，解決就業(yè)問題上，我國1.5億的中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了超過85%的就業(yè)崗位。通過幫助中小企業(yè)解決融資問題，也是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必要手段。近幾年，疫情影響下的中小企業(yè)面臨前所未有的艱難，銀行不良貸款問題也大幅提高，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好隨之趨于收緊。為了解決中小企業(yè)融資難的問題，則必須積極創(chuàng)新和優(yōu)化現(xiàn)有的融資模式，為我國中小企業(yè)融資提供保障。一、現(xiàn)階段我國中小企業(yè)主要融資模式探究融資模式從資金供給來源可分為兩種：(1)內(nèi)源式融資。這種融資模式指的是企業(yè)通過歷年經(jīng)營積累創(chuàng)造的利潤繼續(xù)留置在企業(yè)中滾動(dòng)使用。(2)外源融資。這種融資模式指的是企業(yè)以特定模式向商業(yè)銀行或其它金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，比如銀行貸款、債券或者股票等。在現(xiàn)階段，我國大部分企業(yè)融資活動(dòng)都遵循了融資優(yōu)序理論，內(nèi)源融資模式是其主要融資方式。采用這種融資模式，企業(yè)無需承擔(dān)過大的融資成本，股東收益及控制權(quán)也不會(huì)由于融資行為而被稀釋。同時(shí)，企業(yè)也能夠擁有相對(duì)更高的自由度，避免資金浪費(fèi)等問題。然而，因抵押擔(dān)保缺乏、資金積累慢和盈利能力不強(qiáng)等客觀要素都會(huì)影響企業(yè)融資行為，因此這種融資模式無法獲取大量、穩(wěn)定的資金。而在外源融資模式之下，企業(yè)可以進(jìn)行直接融資或間接融資。直接融資是指資金提供方與資金需求方通過某種金融工具雙方直接形成債權(quán)與債務(wù)關(guān)系，如發(fā)行債券、發(fā)行股票等；間接融資是指資金提供方與資金需求方通過銀行、信托公司、私募等金融(中介)機(jī)構(gòu)對(duì)接實(shí)現(xiàn)融資。以現(xiàn)階段的實(shí)際情況而言，受企業(yè)規(guī)模、管理能力、技術(shù)能力、核心競爭力等方面限制，中小企業(yè)總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，一般只能都通過內(nèi)源融資模式進(jìn)行原始資金積累。通過外源融資模式，中小企業(yè)則能夠從商業(yè)銀行獲取貸款，資金來源的穩(wěn)定性更高，而且也有著相對(duì)較小的信貸成本。二、影響我國中小企業(yè)融資活動(dòng)的各項(xiàng)要素首先，外部融資對(duì)于企業(yè)的質(zhì)態(tài)要求較高，企業(yè)的經(jīng)營管理能力及市場競爭力是資金提供方首要考慮的方面；其次，足值的抵押或擔(dān)保，是外部融資對(duì)于自身資金的保障。對(duì)于我國一些中小企業(yè)而言，缺少優(yōu)質(zhì)抵押物，也沒有合適的擔(dān)保人。所以，企業(yè)管理人員必須從“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”角度出發(fā)，提高內(nèi)部管理能力，對(duì)企業(yè)產(chǎn)品定位與發(fā)展方向予以明確，以此占據(jù)更大的市場份額，使自身市場競爭力得到不斷提升。唯有如此，企業(yè)才能夠解決融資的先決門檻條件?，F(xiàn)分別從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境對(duì)左右我國中小企業(yè)融資活動(dòng)的各項(xiàng)影響要素進(jìn)行詳細(xì)闡述。(一)內(nèi)部環(huán)境因素1.中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要特征主要是不確定性與隨機(jī)性。不確定性方面，中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中無法具體的衡量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小，也難以在經(jīng)營在做出最正確的判斷來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)方面沒有主導(dǎo)地位。如何提高中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)判斷能力，是企業(yè)經(jīng)營管理者亟需解決的內(nèi)功問題。隨機(jī)性方面，中小企業(yè)無法預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)什么時(shí)候會(huì)發(fā)生，是外部宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還是內(nèi)部哪一個(gè)部門管理、生產(chǎn)制造工藝、售后服務(wù)等具體環(huán)節(jié)，都具有不可預(yù)計(jì)的偶然性。中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。產(chǎn)品單一，目標(biāo)市場狹小，技術(shù)含量差，是中小企業(yè)都存在特點(diǎn)。企業(yè)抵御市場危機(jī)能力較弱，且被某種危機(jī)施虐過后恢復(fù)期又很漫長。國家統(tǒng)計(jì)局的歷年企業(yè)景氣指數(shù)特征顯示，外部環(huán)境不管如何變化，中小企業(yè)景氣指數(shù)均弱于大型企業(yè)。每當(dāng)受到外部經(jīng)濟(jì)沖擊后，中小企業(yè)的景氣指數(shù)會(huì)迅速發(fā)生下降。同樣，中小企業(yè)在危機(jī)后的元?dú)饣謴?fù)也需要更長的時(shí)間。2.企業(yè)融資知識(shí)和意識(shí)欠缺中小企業(yè)在外部融資上，除了民間借貸，就是通過銀行的貸款來取得相關(guān)的資金。但是他們一般情況下難以申請(qǐng)到銀行貸款，企業(yè)也不知道其它的融資渠道，沒有相應(yīng)的融資意識(shí)。在國家相關(guān)部門進(jìn)行支持中小企業(yè)融資工作調(diào)研時(shí)，企業(yè)出于種種原因并不能全面、主動(dòng)地進(jìn)行配合，如認(rèn)為政府只是做秀、涂抹政績，或認(rèn)為自身?xiàng)l件肯定達(dá)不到銀行要求，或害怕銀行貸前調(diào)查會(huì)導(dǎo)致稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，一定程度上也造成企業(yè)融資難問題長期難以得到有效的解決。3.擔(dān)保條件銀行等金融機(jī)構(gòu)融資一般需要借款人提供房產(chǎn)抵押，或有足夠擔(dān)保能力的企業(yè)擔(dān)保。而中小企業(yè)本身經(jīng)營規(guī)模小，原始積累較慢，可用于抵押的固定資產(chǎn)較少，無法提供足夠的房產(chǎn)抵押。機(jī)器設(shè)備抵押由于設(shè)備價(jià)值低、技術(shù)含量低、監(jiān)管困難等因素，也存在銀行接受度低、融資額度小等難題。供應(yīng)鏈融資，也存在著對(duì)企業(yè)的上下游客戶要求較高，審批周期長、手續(xù)麻煩、額度少等問題。信用貸款，一般情況下只有高精尖科技型企業(yè)能獲得，而且額度有限，只有行業(yè)頭部企業(yè)才能有可能得到信用類貸款，大部分企業(yè)無法參與。(二)外部環(huán)境1.信用環(huán)境首先，中小企業(yè)的融資能力差主要在于企業(yè)的信用觀念不強(qiáng)，企業(yè)管理中人治大于法治，使金融機(jī)構(gòu)和投資者不信任企業(yè)。中小企業(yè)老板、管理層對(duì)企業(yè)信用規(guī)范理解程度不夠，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，很大程度上以人情代制度。企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)可能會(huì)利用信息不對(duì)稱甚至虛假資料來獲取貸款資金，貸款下來后又投入到非約定用途的其他的項(xiàng)目使用，而該項(xiàng)目一旦出現(xiàn)問題使投入的資金無法及時(shí)收回，企業(yè)沒有其它的資金來源償還貸款或利息，終將導(dǎo)致銀行貸款無法收回，出現(xiàn)壞賬損失。如此會(huì)導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)群體的信用度降低，反過來降低了銀行對(duì)企業(yè)放貸的可能性。其次，在現(xiàn)階段，我國一些中小企業(yè)缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)營模式，而且也不具備規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，很多中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生而倒閉，最后無法清償融資債務(wù)。2.政策性金融機(jī)構(gòu)的支持在通常情況下，我國大部分商業(yè)銀行都會(huì)為大型企業(yè)提供貸款服務(wù)。在這種背景下，各地方政府則必須積極促進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)工作，以此幫助中小企業(yè)進(jìn)行融資活動(dòng)。同時(shí)，地方政府也應(yīng)該通過開放客戶數(shù)據(jù)等方法，連通金融機(jī)構(gòu)和用戶數(shù)據(jù)，基于此，幫助金融機(jī)構(gòu)分析和處理用戶數(shù)據(jù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更具效益的金融服務(wù)。3.風(fēng)投機(jī)構(gòu)考慮到風(fēng)投的資金規(guī)模相對(duì)更大，且有著較強(qiáng)的投資專業(yè)性，因此我國中小企業(yè)也能夠通過風(fēng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資活動(dòng)。在現(xiàn)階段，初創(chuàng)中小企業(yè)往往是風(fēng)投的主要投資目標(biāo)。后者也會(huì)給予企業(yè)相應(yīng)的專業(yè)扶持，為企業(yè)的前期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在這種背景下，風(fēng)投主要幫助有著良好發(fā)展前景的中小企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展和壯大。但是風(fēng)投機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品、技術(shù)等方面有著非常高的標(biāo)準(zhǔn)，一般企業(yè)難以符合條件。4.債券、私募、信托、證券融資債券、私募、信托、證券融資對(duì)企業(yè)的規(guī)模、管理、技術(shù)、盈利水平綜合要求較高，達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的情況下，才能夠使用這些方式融資。因此，這些融資模式不適合普通企業(yè)及初創(chuàng)中小企業(yè)，而主要由具備核心競爭力的科技型企業(yè)所應(yīng)用。在融資模式發(fā)展過程中，各政府部門也必須對(duì)融資行為進(jìn)行有效監(jiān)管，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展的目標(biāo)。三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新和優(yōu)化對(duì)于我國中小企業(yè)而言，其融資需求有著獨(dú)特屬性，不僅僅表現(xiàn)為高頻率和小規(guī)模，同時(shí)也表現(xiàn)為時(shí)間急、短期還款能力差等層面。如果通過商業(yè)銀行進(jìn)行借貸，借貸的審批流程相對(duì)復(fù)雜，擔(dān)保條件要求高，周期較長，難以匹配中小企業(yè)融資的使用需要。同時(shí)，考慮到大部分中小企業(yè)往往缺乏完善的財(cái)務(wù)機(jī)制，而且也不具備良好的信用意識(shí)，因此商業(yè)銀行在貸款審批時(shí)存在較大顧慮。對(duì)于能夠通過非銀行機(jī)構(gòu)完成借貸的中小企業(yè)而言，在償付利息的同時(shí)，也要承擔(dān)較高的其它相關(guān)費(fèi)用，甚至可能承擔(dān)的綜合融資成本超過10%。由此可見，在創(chuàng)新和優(yōu)化融資模式時(shí)，必須對(duì)如何控制融資成本給予高度重視。(一)大數(shù)據(jù)背景下的融資模式如今，得益于大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，不具備抵押物的中小企業(yè)也能夠通過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)完成融資行為。也就是說，憑借交易記錄或者信用等級(jí)，中小企業(yè)即可以得到銀行融資。1.網(wǎng)上銀行融資模式在網(wǎng)上銀行融資模式之下，中小企業(yè)則能夠通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資活動(dòng)，從而通過商業(yè)銀行進(jìn)行一定規(guī)模內(nèi)(根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的政策不同，一般不超過500萬元或300萬元)的借貸服務(wù)。中小企業(yè)通過銀行網(wǎng)站或微信公眾號(hào)申請(qǐng)，并在線提供以下資料及數(shù)據(jù)查詢授權(quán)：(1)企業(yè)基本資料，如營業(yè)執(zhí)照、公司章程、法人代表身份證、財(cái)務(wù)報(bào)表、采購及銷售合同等。(2)企業(yè)、法人代表或股東或?qū)嶋H控制人的征信查詢授權(quán)。(3)電商平臺(tái)數(shù)據(jù)、貸款申請(qǐng)數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)接口授權(quán)。其中，電商平臺(tái)數(shù)據(jù)不僅僅包括經(jīng)營數(shù)據(jù)或者上下游交易數(shù)據(jù)，同時(shí)也包括了投訴糾紛與物流數(shù)據(jù)等。(4)政府部門申報(bào)數(shù)據(jù)查詢授權(quán)，主要是指海關(guān)、稅收數(shù)據(jù)等。對(duì)于商業(yè)銀行方面而言，則結(jié)合上述各項(xiàng)數(shù)據(jù)完成風(fēng)險(xiǎn)模型的構(gòu)建工作，以此對(duì)企業(yè)融資可行性進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。通過上述借貸流程，各項(xiàng)數(shù)據(jù)則能夠作為融資信用主要參考依據(jù)。這種融資模式打破了傳統(tǒng)融資模式的時(shí)空約束。2.銀行融資信用貸款產(chǎn)品借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)查詢及公示功能，大部分商業(yè)銀行都推出了供應(yīng)鏈融資、科技企業(yè)信用貸款、政府采購項(xiàng)目貸款等信用類融資產(chǎn)品，以此為不具備抵押物的中小企業(yè)提供500—1000萬元以內(nèi)的貸款。商業(yè)銀行通過分析和評(píng)估中小企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)，并基于此評(píng)估企業(yè)經(jīng)營和清償能力。在這種融資模式之下，達(dá)到一定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，即可進(jìn)行信用方式的授信貸款。信用貸款融資方式對(duì)企業(yè)各方面綜合實(shí)力有著較高的要求。(二)直接融資模式的創(chuàng)新完善目前，中小企業(yè)板塊早已在深圳證券交易啟動(dòng)，然而，在很長一段時(shí)期內(nèi)，出于確保金融市場穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)股權(quán)融資依然受到相應(yīng)對(duì)約束，企業(yè)融資的前提是達(dá)到信息披露以及主板上市的標(biāo)準(zhǔn)。在現(xiàn)階段，大部分中小企業(yè)都無法滿足上述限制條件，因此無法進(jìn)行融資。我國于2015年頒布了針對(duì)股票發(fā)行注冊(cè)制的改革措施。IPO注冊(cè)制于2016年3月起實(shí)施。在IPO注冊(cè)制之下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只需要審查企業(yè)申報(bào)文件是否具備準(zhǔn)確性與真實(shí)性。企業(yè)上市審批流程得到了進(jìn)一步簡化，整體審批時(shí)間大大縮短。在這種背景下，我國中小企業(yè)則能夠改變傳統(tǒng)的商業(yè)銀行借貸模式，不斷提升直接融資的占比，從而為中小企業(yè)提供融資便利，豐富企業(yè)融資渠道，助力企業(yè)發(fā)展。(三)中小企業(yè)融資創(chuàng)新發(fā)展思路探討風(fēng)險(xiǎn)控制，是任何融資創(chuàng)新的前提條件。首先，每一個(gè)中小企業(yè)，各種不同的發(fā)展階段，都會(huì)面臨各種各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，如何對(duì)可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估，是融資創(chuàng)新首先要解決的技術(shù)問題。此外，預(yù)警和防控，如何將企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全風(fēng)險(xiǎn)降到最低，是融資創(chuàng)新必須設(shè)計(jì)的重要環(huán)節(jié)。其次，在風(fēng)險(xiǎn)容忍度平衡方面。合適的風(fēng)險(xiǎn)容忍度是融資創(chuàng)新的推動(dòng)力。通過完善企業(yè)評(píng)價(jià)模型，組建高水平的評(píng)審委員會(huì)，并能夠?qū)ζ髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制提出切實(shí)合理的建議方案，在一定程度上風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下應(yīng)充分給予企業(yè)融資支持。最后，技術(shù)創(chuàng)新。通過技術(shù)創(chuàng)新，綜合應(yīng)用大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、AR、VR、元宇宙技術(shù)等?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)關(guān)鍵特征精準(zhǔn)識(shí)別，大數(shù)據(jù)互通，可以最大化消除銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱；通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生產(chǎn)現(xiàn)場實(shí)時(shí)監(jiān)控；基于云技術(shù)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，可實(shí)時(shí)掌握企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，這些可以從根本上解決動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測難題。以上問題如