%%%%目

錄010203AITO問界未來可期智選模式下，智駕行業(yè)領先投資建議：聚焦產業(yè)鏈%%3%%%%%01智選模式下，AITO問界未來可期%%4%%%%%%01智選模式?

智選模式下與深度合作，渠道鋪設廣泛，營銷策略完善。已形成了零部件

Tier

1模式、HI和智選三種模式，在其中的參與度逐漸加深，其中，與賽力斯的合作為智選模式首個落地案例，雙方在

2021

年

12月發(fā)布

AITO問界品牌。包括賽力斯、奇瑞、江淮、北汽藍谷等，并由

主導成立一個生態(tài)品牌聯(lián)盟。將與多家汽車公司合作，合作模式合作車企合作車型合作內容及交付時間銷量情況國內首款入駐門店的車型，搭載Hicar全場景智能互聯(lián)系統(tǒng)和HUAWEI

SOUND揚賽力斯

SF52023年1-8月銷量2,704輛聲器，賽力斯SEP200電機和華DriveONE三合一電驅，2020年4月正式上市首款搭載

鴻蒙座艙的車型，核心動力來自于

Drive

ONE純電驅增程平臺，定問界

M5位中型SUV，增程版2022年3月正式交付，官方指導價24.98-29.98萬元，純電版9月發(fā)布2023年1-8月銷量23,869輛2022年7月上市智選模式——深度參與產品小康賽力斯對標理想ONE，同樣搭載HUAWEI

Drive

ONE純電驅增程平臺，定位中大型6座SUV，增程版2022年7月上市，官方指導價31.98-37.98萬定義、整車設計以及渠道銷售，在產品造型、內外飾設計及品牌營銷等方面與車企進行合作。問界M7（22款）問界M7（23款）對標理想L7、L8，搭載高階智能駕駛2.0、鴻蒙智能座艙，定位中大型5、6座

2023年9月上市,上市50天累計訂單SUV，動力類型為增程式，官方指導價25.8-32.98萬；2023年9月上市并開啟交付超8萬輛問界M9定位全尺寸SUV，預計12月正式發(fā)布暫未交付智界S7預計11月下旬正式發(fā)布，HarmonyOS4智能座艙并搭載首款智慧轎跑，定位規(guī)格超越Model

S，首搭高階智能駕駛，擁有座艙前移+Onebox設計亮點奇瑞汽車北汽極狐EH3、EHY暫未交付ARCFOX旗下首款量產車型，搭載31.99萬元，于2020年10月上市5G芯片，定位中型SUV，官方指導價24.19-極狐阿爾法

T極狐阿爾法

S2023年1-8月銷量3,750輛ARCFOX極狐品牌旗下首款純電動轎車，定位中大型轎車，官方指導價22.38-35.03萬元，于20214年

月上市2023年1-8月銷量8,094輛HuaweiInside模式——與車企首款搭載量產車，首款搭載HI全棧智能汽車解決方案的量產車，首款支持城市道路高階智能駕駛的鴻蒙

智能座艙的豪華純電量產轎車，

年

月正式上市極狐阿爾法

SHI版整合資源，雙方共同定義、聯(lián)合開發(fā)，OS20225車企負責整車開發(fā)制造，提供全棧智能汽車解決方案。提供智能汽車解決方案，搭載元鋰電池包。定位中大型SUV，2022年8月上市并交付新一代雙電機，并配備寧德時代新一代CTP三長安阿維塔阿維塔

112023年1-8月銷量12,521輛AH8項目為雙方聯(lián)合開發(fā)的首款中大型智能純電SUV車型，總投資近8億元，計劃于2023年底實現(xiàn)量產廣汽埃安江淮汽車廣汽

AH8瑞風RF暫未交付暫未交付搭載自研的9610A智能芯片和智能座艙資料：Marklines，官網，賽力斯官網，問界官網，北汽集團官網，阿維塔官網，廣汽集團官網，懂車帝，汽車之家，長江證券研究所%%5%%%%%%01智選模式?

賽力斯與充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，在技術、產品、品控及渠道等方面深度合作，不斷推出具有市場競爭力的高端智慧新能源汽車產品。不僅提供零部件及解決方案支持，并且深度參與產品設計、質量管理、

品牌營銷和終端銷售等全過程。研發(fā)層面，雙方能力深度互補。和奇瑞采用智選模式深度合作。在車型規(guī)劃方面，奇瑞跟合作采用智選車模式：?至少有5款高端智能電動車型規(guī)劃，并計劃在2023年推出其中兩款。這兩款車型分別為純電轎跑車型EH3和純電SUV

EHY。新車型智界S7（車型代號EH3）預計2023年11月上市。屆時與專長于SUV車型的問界共同完善智選車型覆蓋。和賽力斯合作推出問界品牌和奇瑞合作即將推出車型代號EH3聯(lián)手打造高端智慧電動汽車資料：官網，賽力斯官網，問界官網，汽車之家，長江證券研究所%%6%%%%%01

銷售渠道豐富，營銷策略完善?

受益于手機渠道覆蓋廣泛，問界門店已遠超新勢力品牌。截至2023年8月AITO問界用戶中心及體驗中心（商超店）已覆蓋超過230座城市，數量超過1100家。其中用戶中心206家，體驗中心903家。超越小鵬，理想，蔚來三家銷售門店，優(yōu)勢明顯。已形成完善的線下渠道矩陣，覆蓋范圍廣泛。其中授權體驗店已經超過5500家，網點覆蓋城市核心商圈以及眾多長尾城市，帶來更廣泛的用戶觸達。截至2023年上半年新勢力門店數量（家）問界進駐旗艦店資料：問界官網，理想官網，蔚來官網，小鵬官網，愛卡汽車，長江證券研究所%%7%%%%%%AITO問界復盤：產品打磨不充分導致銷量回落01?

2022年AITO問界系列市場表現(xiàn)優(yōu)異，累計銷量近80000輛。其中M5累計銷量56855輛。問界

M5

于2022年2月交付后，產銷量持續(xù)上行。?

2023年Q1受特斯拉和燃油車開啟價格戰(zhàn)，疊加改款車型即將推出等因素，問界汽車銷量出現(xiàn)大幅下滑。M5智駕版于6月16日開啟交付，帶動銷量回暖。下半年開啟新車周期，進一步豐富公司智能化產品矩陣。問界M5智駕版、新M7加速爬坡以及M9旗艦正式發(fā)布有望帶動銷量提升，規(guī)模效應增強有望進一步改善盈利能力。?

除外部因素外，問界M5自身產品方面，可能存在問題：1）用戶、功能定位年輕群體，但外型設計等方面過于成熟；2）與賽力斯SF5相比改動較少，除前后保險杠和內飾外相似度高；3）渠道管理有待優(yōu)化，銷售、售后服務等方面權責劃分不清，導致消費者體驗不佳等。問界銷量情況(輛)問界銷量達到巔峰，M5約7000輛M7約5000輛理想L8提前上市M7銷量受挫M7上市并交付M5

16智駕版

月6日開啟交付，帶動銷量回暖受特斯拉價格戰(zhàn)影響銷量下滑M5上市并交付資料：Marklines,

長江證券研究所%%8%%%%%%問界M5：對標Modely，智能豪華電驅SUV01動力性能出色，兼顧高性能和長續(xù)航?問界

M5增程版主要采用

HUAWEI

DriveONE純電驅增程平臺，在動力性能上具備突出的表現(xiàn)。這是由MCU電動機控制器、以及塞利格SEP200電動機、高效檔位調節(jié)器、電池系統(tǒng)組成，整車控制器實現(xiàn)了更安靜、更安全、更智能的五種新的駕駛體驗。電驅動系統(tǒng)采用了首創(chuàng)的精準油冷技術，對關鍵部件的降溫效果明顯，從根本上提升動力性與靜謐性。問界M5搭載行業(yè)領先的

1.5T

專用增程器、

智能增程控制系統(tǒng)，可以同時兼顧超強動力與超長續(xù)航，百公里加速4.4秒，滿油滿電狀態(tài)下CLTC綜合續(xù)航可達

1,200km。?

2022年9月，AITO正式發(fā)布問界M5純電版，為問界品牌首款純電車型。M5純電版采用

HUAWEI

DriveONE電驅平臺，兼顧動力及續(xù)航。高性能體驗，零百加速僅需4.5

秒。全系統(tǒng)配備DATS動態(tài)自適應扭矩系統(tǒng)

，提供毫秒級快速響應，扭矩調整更敏捷。超級省電模式，綜合續(xù)航可增加

12km

。問界M5插混參數對比M5問界

純電版基本參數對比車型價格（萬元）問界M525.98-33.18增程式護衛(wèi)艦07領克0820.88-28.80插混車型問界M5

EV后驅版特斯拉Model

Y20.28-31.98插混價格（萬元）能源類型25.98純電動26.39純電動能源類型長*寬*高(mm)軸距4785*1930*162028804750*1921*16242890長*寬*高(mm)4770*1930*162528804820*1920*175028204820*1915*16852848軸距百公里加速(S)最高車速（km/h）最高扭矩（Nm）CLTC里程7.16.9百公里加速(S)4.4/4.6/4.8/7.1200/2108.5—/4.6200217最高車速（km/h）WLTC純電續(xù)航里程（km）WLTC綜合油耗（L/100km)液晶儀表（英寸）18019036034062054515082/150/1701.42/1.62/2.18.8/10.25102/185/2050.7/0.97/1.212.3驅動電機數電機布局單電機單電機0.8/0.81/0.89后置后置10.25電池類型磷酸鐵鋰電池磷酸鐵鋰電池1.5L渦輪增壓+單/雙

1.5L渦輪增壓+單/雙

1.5L渦輪增壓+單/雙電機

電機

電機動力配置電池容量（kwh）8060資料：問界官網，汽車之家，長江證券研究所%%9%%%%%問界M5：對標Modely，智能豪華電驅SUV01?

問界M5智駕版于2023年4月正式發(fā)布。M5智駕版搭載全新

HUAWEI

ADS

2.0高階智能駕駛系統(tǒng)。擁有

27個感知硬件，由

1個遠距高精度激光

所組成，配合，3

個毫米波

，2

顆

800萬像素高感知前視攝像頭，9

顆側視、環(huán)視、后視攝像頭，12

個超聲波高性能計算平臺與擬人化算法加持，帶來更安全可靠的智能駕駛體驗。首次標配

HUAWEI

MagLink

魔吸車載接口，可將平板吸附在座椅后背，依托鴻蒙底座，實現(xiàn)車內多屏互動。支持主動安全輔助、智駕領航輔助、智能泊車輔助等功能。汽車續(xù)航再次突破，CLTC綜合續(xù)航超過1400

公里。智能版基本參數車型增程后驅智駕版增程四驅智駕版價格27.985門5座SUV4770*1930*1625288029.985門5座SUV4770*1930*16252880車身結構長*寬*高(mm)軸距百公里加速(s)最高車速（km/h)最大功率(kW)CLTC純電續(xù)航里程CLTC綜合續(xù)航里程7.14.420021020036525523014251265WLTC綜合油耗（L/100km)0.530.70最低荷電狀態(tài)油耗（L/100km)電池容量（kWh）動力配置6.10406.5401.5L渦輪增壓+單電機1.5L渦輪增壓+雙電機資料：問界官網，長江證券研究所%%10%%%%%%01

問界M7：大型豪華SUV，切入優(yōu)質細分市場?

2022年7月4日，AITO問界M7豪華智慧大型電動SUV正式發(fā)布，上市4小時訂單突破4萬臺。舒適版/豪華版/旗艦版分別定價

31.98/33.98/37.98

萬元。?在空間尺寸方面，問界M7采用三排六座的空間布局，整車長寬高分別為

5020×1945

×1775mm，軸距為

2820mm。通過6

合

1

增程器動力總成橫置布局,大幅縮小L113

距離至

422mm，空間轉化率高達

92.4%。搭載業(yè)界首款商用零重力座椅，提供舒適乘坐體驗。?智能配置方面，問界M7配備了Harmony

OS智能座艙，融合了智慧語音，超級桌面，小藝建議等多項功能。問界M7具有多設備互聯(lián)能力，車機與兒童座椅+車家+車表+車與手機互聯(lián)，實現(xiàn)上下車自如流轉。尋車模式，輔助泊車等模式支持

100+種自動泊車場景，更可自動識別車輛停放樓層及位置。

HUAWEI

SOUND

搭配車載KTV給用戶帶來更好的出行體驗。資料：問界官網，長江證券研究所%%11%%%%%%01

問界M7：大型豪華SUV，切入優(yōu)質細分市場?

問界M7動力性能上兼顧高性能，長續(xù)航的特點。四驅版本前后驅高性能電機功率高達

330kW，最大扭矩

660Nm，零百加速僅需

4.8秒；CLTC

綜合續(xù)航可達

1,200km，問界M7兩驅和四驅版本綜合油耗分別為

1.05/1.09L/百公里。問界M7的最高時速為190km/h，超過競品。?

問界M7上市之初對標理想L9但實質去爭奪理想one市場，但隨著理想L8上市，空間及產品力等影響銷量受挫。競品車型參數對比車型上市時間車身結構長*寬*高(mm)軸距問界M7兩驅舒適版

問界M7四驅豪華版理想L92022.6理想L82022.9大眾攬境2023.5豐田漢蘭達2022.082022.72022.7競品車型銷量對比（輛）5門6座SUV5門6座SUV5門6座SUV5門6座SUV5門6/7座SUV5門7座SUV5020*1945*1775

5020*1945*1775

5218*1998*1800

5080*1995*1800

5152*2002*1795

4965*1930*175028202820310530052980燃油8.22850燃油/230(純電)/1200(綜合)230(純電)/1100(綜合)215(純電)/1315(綜合)210(純電)/1315(綜合)續(xù)航里程(km)百公里加速(s)7.81902001.054.81903301.095.31803300.865.3180330/最高車速（km/h)最大功率(kW)2002208.691801838.7WLTC綜合油耗（L/100km)最低荷電狀態(tài)油耗6.85407.45407.87.7//（L/100km)電池容量（kWh）44.542.8//1.5L

渦輪增壓+單/雙電機1.5L

渦輪增壓+單/雙電機1.5L

渦輪增壓+

1.5L

渦輪增壓+雙電機

雙電機動力配置2.0L

渦輪增壓2.0L

渦輪增壓資料：Marklines，問界官網，理想官網，汽車之家，長江證券研究所%%12%%%%%01

問界M7：大型豪華SUV，切入優(yōu)質細分市場?

問界M7切入優(yōu)質價格帶細分市場?？臻g和實用性成為20-40萬元價格帶用戶的主要考量因素。2023年1-8月20-40萬元價格帶車型平均月度銷量為55.34萬輛，同比增長13%。從月度數據來看，轎車不再是25萬以上家庭用戶的首選，反而車型高度更高、內部空間更大的SUV和MPV逐步成為20-40萬元價格帶車型的首要選擇。在新車規(guī)劃清晰、整車產品力提升等多方面因素的幫助下，空間良好車型憑借自身實用性和空間優(yōu)異實現(xiàn)市占率的快速提升。2023年1-8月20-40萬車型月均銷量超過55萬輛（萬輛）（上圖）20-40萬價格帶中，SUV和MPV占比逐步提升（下圖）20-40萬價格帶銷量快速提升（萬輛）（上圖）SUV占比保持50%以上并逐步提升（下圖）資料：Marklines，長江證券研究所%%13%%%%%%01

問界新M7：定價超預期，智能化保持領先???2023年9月12日，AITO問界新M7系列正式發(fā)布。問界新M7共計上市5款車型，其中包括3款大5座車型，2款6座車型。新M7與理想L7對比，在車長、車內有效空間、定價方面都具有較強競爭力。目前M7日均訂單1600+，上市50天大定已超8萬臺。問界新M7搭載HUAWEI

ADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，采用了激光+視覺感知融合的智駕解決方案，可實現(xiàn)對動靜態(tài)目標（含異形物體）的全場景和全天候感知。新M7是業(yè)內首款搭載無圖版本高階智能駕駛的車型，并應用了最新的GOD2.0通用障礙物檢測網絡和RCR

2.0道路拓撲推理網絡，不僅可以實現(xiàn)通用障礙物識別率達到99%，更可以實現(xiàn)導航地圖和現(xiàn)實世界匹配。?智能配置方面，問界新M7搭載鴻蒙智能座艙3.0，配備了全新的超級桌面功能、小藝智能助手、HUAWEI

SOUND、MagLink魔吸車載接口的搭載也讓問界新M7實現(xiàn)“全屋智能級”移動車型體驗。問界新M7搭載HUAWEIDriveONE增程電驅平臺，四驅版百公里加速4.8s，動力性能同級領先。在滿油滿電CLTC工況下，問界新M7綜合續(xù)航1300km，純電續(xù)航240km，饋電工況下油耗低至5.6L/100km，實現(xiàn)了超長續(xù)航與超低能耗。資料：問界官網，長江證券研究所%%14%%%%%%01

問界新M7：定價超預期，智能化保持領先問界新M7競品車型對比問界M7理想L72023款31.98-37.98萬理想L82023款33.98-39.98萬24款

兩驅Plus版

5座24.98萬24款

四驅Plus版

5座28.48萬24款

智駕四驅Max版

5座30.98萬24款

兩驅Plus版

6座26.98萬24款

智駕四驅Max版

6座32.98萬22款28.98-37.98萬官方指導價（萬元）尺寸（mm）長50201945176028205020194517602820502019451760282050201945176028205020194517602820502019451775282050501995175030055080199518003005寬高軸距動力性能最大功率（kW）最大扭矩（N·m）百公里加速（s）最高車速（km/h）CLTC綜合續(xù)航里程（km）CLTC純電續(xù)航里程（km）WLTC綜合續(xù)航里程（km）WLTC純電續(xù)航里程（km）快充時間（小時）WLTC綜合油耗（L/100km）NEDC綜合油耗（L/100km）最低荷電狀態(tài)油耗（L/100km）后制動器類型2003607.8190130024011502000.53306604.8190125021010501750.53306604.8190125021010501750.52003607.8190130024011502000.53306604.8190125021010501750.53306607.8/4.8190330—5.318013152101701700.5330—5.318013152101681680.51220230/200150/135150/1350.50.851.061.060.851.061.05/1.09—————————7.6—7.76.85通風盤式7.45通風盤式7.45通風盤式6.85通風盤式7.45通風盤式6.85/7.45通風盤式通風盤式通風盤式駕駛輔助駕駛輔助影像360度全景影像360度全景影像360度全景影像360度全景影像360度全景影像360度全景影像360度全景影像360度全景影像運動；經濟；標準/舒適；自

運動；經濟；標準/舒適；自

運動；經濟；標準/舒適；自定

運動；經濟；標準/舒適；

運動；經濟；標準/舒適；自定

運動；經濟；標準/舒適；自

運動；經濟；標準/舒適；越

運動；經濟；標準/舒適；越駕駛模式切換定義/個性化定義/個性化義/個性化自定義/個性化義/個性化定義/個性化野；雪地野；雪地能量回收系統(tǒng)自動駐車●●●●●●●●●●●●●●●●上坡輔助●●●●●●●●陡坡緩降●●●●●●●●遙控泊車————●—————————自動駕駛輔助路段其他配置○城市路段●高速路段○城市路段●高速路段天窗類型●可開啟全景天窗●可開啟全景天窗●可開啟全景天窗●可開啟全景天窗●可開啟全景天窗●可開啟全景天窗●分段式不可開啟天窗●分段式不可開啟天窗電動后備廂鑰匙類型●●●●●●●●遙控，藍牙，NFC/RFID遙控，藍牙，NFC/RFID遙控，藍牙，NFC/RFID遙控，藍牙，NFC/RFID遙控，藍牙，NFC/RFID遙控，藍牙，NFC/RFID遙控，藍牙遙控，藍牙遠程啟動●●●●●●●●●●●●低速行車警告電池預加熱，對外放電全液晶儀表盤中控彩色屏幕尺寸副駕娛樂屏尺寸液晶儀表尺寸座椅材質●●●●●●15.6●●15.6●●15.6●●●●●●15.6●15.6●15.6●●15.715.74.82●真皮15.715.74.82仿皮—10.25—10.25—10.25———10.25●仿皮/●真皮10.25●真皮10.25●真皮●仿皮○真皮●仿皮○真皮●仿皮○真皮資料：問界官網，理想官網，汽車之家，長江證券研究所%%15%%%%%01

問界M9：品牌旗艦車型，產品力有望超預期??旗下的新車問界M9在工信部新車公示中正式申報。目前已在商場開啟預售階段，該車將提供純電動和增程式混動兩種動力選擇，預計售價將在50-60萬元之間，計劃在第四季度正式上市。問界M9定位全景智慧旗艦SUV，作為深度賦能的旗艦產品，智能汽車全棧技術解決方案全量上車，在智能座艙和智能駕駛雙“天花板”的基礎上，百萬像素智慧大燈、HUAWEI

AR-HUD、AI大模型、傳感聯(lián)邦等黑科技均悉數上車，帶來極致的全場景的智能體驗。問界M9長5230mm，軸距3110mm，空間將成為同級中領先。競品車型參數對比車型問界M9理想L9上市時間車身結構預計2023Q45門6座SUV5230*1999*180031102022.65門6座SUV5218*1998*18003105長*寬*高(mm)軸距最高車速（km/h)2001801.5L渦輪增壓+1.5L渦輪增壓+動力配置雙電機雙電機資料：汽車之家，長江證券研究所%%16%%%%%%02智駕行業(yè)領先%%17%%%%%%02

裝配升級，L2及以上方案車型銷量快速提升?目前智能駕駛技術保持快速發(fā)展，智能駕駛功能有望持續(xù)落地。跟據《汽車駕駛自動化分級》標準，智能駕駛技術可劃分為L0-L5共六個級別。從實現(xiàn)功能來看，L0級別主要完成向駕駛員發(fā)出警告信息的任務；L1實現(xiàn)了行駛過程中可以完成定速巡航等功能；L2方案的主要功能是自適應巡航、自動緊急制動、自動泊車輔助等；L3方案可以完成高速引導駕駛和自動變道輔助等功能；L4的代表功能是領航駕駛輔助和自主代客泊車，實現(xiàn)更多智能駕駛場景的覆蓋；L5可以實現(xiàn)完全智能駕駛。智能駕駛等級劃分智能駕駛等級與功能匹配持續(xù)的車輛橫目標和事件

動態(tài)駕駛任務后

設計運級別

名稱

向和縱向運動控制探測與響應援范圍有限有限有限駕駛員及系L0

應急輔助駕駛員駕駛員和系統(tǒng)系統(tǒng)駕駛員駕駛員駕駛員統(tǒng)駕駛員及系統(tǒng)部分駕駛L1L2輔助組合駕駛輔助駕駛員及系統(tǒng)動態(tài)駕駛任務后援用戶（執(zhí)行接管后成為駕駛員）有條件智能駕駛L3系統(tǒng)系統(tǒng)有限高度智能駕駛完全智能駕駛L4L5系統(tǒng)系統(tǒng)系統(tǒng)系統(tǒng)系統(tǒng)有限無限系統(tǒng)資料：《汽車駕駛自動化分級》標準（GB/T

40429-2021），長江證券研究所%%18%%%%%02

裝配升級，L2及以上方案車型銷量快速提升?L3方案智能駕駛功能迭代，基礎的應急輔助方案逐步被替代。2021-2022整車廠通過新車上市和車型迭代持續(xù)增配硬件，2022軟件智能駕駛功能持續(xù)補充帶動智駕級別持續(xù)向上。同時政策上，2023年6月工信部明確即將發(fā)布新版智能網聯(lián)汽車標準體系指南，或明確L3方案（受政策和軟件功能的影響，后續(xù)的分析中認為2023年為L3方案初始之年，2022年及以前不對L2級別進行拆分。）車型使用邊界，政策指引高階方案持續(xù)上行。滲透率來看，L0下降明顯，從2021年1月的76.1%下降至2023年4月的51.9%，2022年L0級別車型銷量為1179.0萬輛，同比減少17.6%，2023年1-4月L0級別車型銷量為301.5萬輛，同比減少17.5%，滲透率為53.3%，同比下降10.4pct。智能駕駛功能的補充和裝配持續(xù)向上。智能駕駛功能裝配分級別來看，2023年1-4月L1方案車型銷量為73.4萬輛，同比提升10.8%，滲透率為13.0%，同比提升1.4pct。L2方案車型銷量為161.2萬輛，同比增長13.7%，滲透率為28.5%，同比提升3.8pct。L3方案車型銷量29.7萬輛，滲透率為5.2%。高級別車型銷量有望持續(xù)提升。各智能駕駛級別月度銷量（萬輛）各智能駕駛級別滲透率45040035030025020015010050100%80%60%40%20%0%-L0L1L2L32021Q1

2021Q2

2021Q3

2021Q4

2022Q12022Q2

2022Q3

2022Q4

2023Q1L0

L1

L2

L3注：受數據口徑的影響，2023年后引入L3方案的概念資料：高工產研，中保信，長江證券研究所%%19%%%%%%25萬元以上，高級別智駕是品牌升級的關鍵02?

25-30萬和30萬以上價格帶優(yōu)質供給驅動，高級別智駕方案的配置成為自主品牌份額提升的關鍵因素。從25-30萬和30萬以上價格帶銷量占比來看，自主品牌持續(xù)向上，分別從2021年的18.9%/8.5%提升至2023年1-5月的43.2%/18.4%，較2021年市場份額提升24.4pct/9.9pct。高級別智能駕駛方案是重要的差異化配置，分智能駕駛級別來看，25-30萬和30萬以上價格帶2023年1-4月自主品牌L3方案裝配率分別為36.1%/75.8%，領先于日系車型和德系車型，智能化配置的領先或成為帶動份額提升的關鍵因素之一，未來伴隨著自主品牌智駕域的持續(xù)投入和功能的穩(wěn)步向上，有望帶動其他價格帶銷量占比的快速提升。自主品牌25-30萬（上圖）、30萬以上（下圖）自主品牌25-30萬（上圖）、30萬以上（下圖）銷量占比快速提升保持高級別智駕方案裝配資料：中汽研，長江證券研究所資料：高工產研，中保信，長江證券研究所%%20%%%%%%：ADS1.0升級至ADS2.002核心變化：算法能力大幅度提升，傳感器做減法，算法幫助功能做加法?

2023年4月16日，在智能汽車解決方案發(fā)布會上發(fā)布了其最新的ADS2.0產品，首款搭載量產的是問界M5智能駕駛版。?

2023年9月12日，發(fā)布問界新M7智駕版搭載HUAWEI

ADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，預計12月將實現(xiàn)全國開啟城區(qū)智駕領航輔助（城區(qū)NCA），實現(xiàn)了不依賴于高精地圖的高速、城區(qū)高階智能駕駛。?對比ADS1.0和ADS2.0，通過算法和技術的迭代，在傳感器數量下降得體同時完成功能的持續(xù)補充和升級。智能駕駛從ADS1.0升級至ADS2.0，傳感器減配，功能端完成多維度的升級功能ADS1.0ADS2.0傳感器類型ADS1.0ADS2.0低速自動緊急制動異型障礙物緊急制動緊急車道保持輔助城區(qū)車道巡航輔助增強哨兵模式-----√√√√√激光31221441411/前向毫米波側前毫米波側后毫米波后向毫米波前向攝像頭側向攝像頭后向攝像頭環(huán)視攝像頭問界M5智駕版采用ADS2.0自動駕駛方案2/2414問界新M7智駕版采用ADS2.0自動駕駛方案資料：問界官網，佐思汽研，長江證券研究所%%21%%%%%02

智能化進展差異明顯，年底有望功能落地城市NCA功能有望年底落地?進展來看，特斯拉在車企中投入和迭代速度保持領先；新勢力頭部車企&系整車廠整體進度較快，預計2023年底完成部分城市NOA功能的推送，同時去除對高精度地圖的依賴。小鵬、理想、系有望年底拉齊自動駕駛功能進度車企理想小鵬蔚來阿維塔問界智能駕駛系統(tǒng)名稱AD

MaxXNGPNADAVATR.OS1.2.0HUAWEI

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OS

3.5.0AVATR.OS1.2.0ADS2.0蔚來二代平臺將全系L系列MAX版標配激光

G9/P7i/G6

MAX版，搭載激阿維塔/極狐/問界智駕版均搭載激搭載車型標配激光，支持，支持城市NOA光，支持城市NOA光實現(xiàn)城市NCA功能城市NOAAEB（AutomaticEmergencyBraking）功能名稱城市NOA導航輔助駕駛城市NGPNOA城區(qū)智駕領航輔助點對點導航廣州、深圳、上海、北京、佛山。NGP最高車速提升至100km/h，基本覆蓋了城區(qū)各種快速路的最高限速城區(qū)智駕領航輔助（C