PAGE摘要近些年，社會經濟得到快速而穩(wěn)定的發(fā)展，同時也伴隨著企業(yè)間競爭的日趨激烈，導致的結果就是企業(yè)對營運資金的科學管理越發(fā)重視。本文以上海三毛有限公司為例，分析了上海三毛營運資金管理的現狀。結合具體情況，分析得出該公司存在著營運資金的管理中存在著營運資金管理制度不健全，營運資金運用效率低，應收賬款管理不到位，營運資金周轉速度慢以及缺少短期債務的問題。針對這些問題，上海三毛可以從強化營運資金管理意識；拓寬營運資金渠道，優(yōu)化資金結構；增加營運資金周轉速度，借入短期債務以降低企業(yè)資本成本等方面來進行改善和提高。關鍵詞：上海三毛紡織企業(yè)營運資金AbstractInrecentyears,therapidandstabledevelopmentofsocialeconomy,butalsowiththeincreasinglyfiercecompetitionbetweenenterprises,theresultisthatenterprisespaymoreattentiontothescientificmanagementofworkingcapital.TakingShanghaiSanmaoCo.Ltdasanexample,thispaperanalyzesthecurrentsituationofShanghaiSanmaoworkingcapitalmanagement.Accordingtotheconcretesituation,itisconcludedthattheworkingcapitalmanagementsystemisnotperfect,theefficiencyofworkingcapitalislow,themanagementofaccountsreceivableisnotinplace,theturnoverofworkingcapitalisslowandtheshort-termdebtislacking.Inviewoftheseproblems,ShanghaiSanmaocanstrengthentheconsciousnessofworkingcapitalmanagement.Workingcapitalchannels,optimizethestructureoffunds;increasethespeedofworkingcapitalturnover,borrowshort-termdebttoreducethecostofenterprisecapitaltoimproveandimprove.Keywords:ShanghaiSanmaoTextilesenterprisesworkingcapital目錄TOC\o"1-3"\h\u一、引言 1二、營運資金的相關概述 2（一）營運資金的概念 2（二）營運資金的特點 2（三）營運資金管理的內容 3（四）營運資金管理的重要性 3（五）營運資金管理的目標 3三、上海三毛營運資金管理現狀以及問題 4（一）上海三毛概況 4（二）流動資金使用狀況 4（三）資金營運效率 7（四）營運資金的融資情況 8（五）負債情況 9四、上海三毛營運資金管理現存問題 10（一）營運資金管理制度不健全 10（二）營運資金運用效率低 11（三）營運資金周轉速度慢 11（四）缺少短期債務 11五、對上海三毛營運資金管理的對策建議 12（一）完善營運資金管理制度 12（二）提高營運資金運用效率 12（三）增加營運資金周轉速度 13（四）完善短期債務管理機制 13六、結論 13參考文獻 14致謝 16上海三毛營運資金管理一、引言隨著我國社會經濟的不斷發(fā)展，積極促進各類公司企業(yè)的發(fā)展，特別是中小企業(yè)，有利于彌補大企業(yè)分布不均，縮小區(qū)域經濟差距，能夠為當地提供較多的創(chuàng)業(yè)和就業(yè)的機會帶動地區(qū)的經濟發(fā)展，這將有助于增強市場競爭的活力，改善市場競爭體系，從而推動國民經濟的進一步發(fā)展。企業(yè)的運營資金涉及到了企業(yè)的正常運轉情況，對于企業(yè)能否正常的運營產生了較大的影響。在企業(yè)的營運過程中，由于市場變化較快，企業(yè)的資金管理難度加大。部分企業(yè)缺乏有效的資金營運管理，導致其流動性較低，企業(yè)運轉速度慢，降低了市場競爭力。依據現代企業(yè)管理理論，企業(yè)的運營過程中應通過有效的資本管理，不斷的提高企業(yè)業(yè)務管理的效率，讓企業(yè)能夠有效的加強運轉速度，進而提高市場適應能力。然而，現實中企業(yè)忽視了資金運營管理，這種情況在中小企業(yè)中尤為常見，現代企業(yè)的高節(jié)奏快速發(fā)展會讓企業(yè)的營運資金風險加大。但同時很多企業(yè)的發(fā)展規(guī)模相對有限，其各方面的實力和對人才的吸引力存在差距，諸多應用存在著一定的局限，也因此企業(yè)的發(fā)展受到了一定的限制。上海三毛主營業(yè)務是紡織產品的生產銷售。公司的營運資金管理是上海三毛的至關重要環(huán)節(jié)，“互聯網+”時代的到來，勢必會對自身的發(fā)展產生影響，而這種影響很可能是一種不可逆的影響，既是挑戰(zhàn)，也是機遇，上海三毛的營運資金對其發(fā)展的重要性不言而喻。本文主要研究了企業(yè)中的營運資本金額，其中營運資金也被稱為“使用資金”。也被普遍稱之為營運資本。按照目前算法，企業(yè)的營運資金是指流動資產中的具體數額，包括流動負債的相關資本情況。當企業(yè)的流動負債處于固定狀態(tài)時，只要流動資金增加，營運的資金就呈現較大程度的增加。當流動資金不變或減少，同時流動負債還在增加，企業(yè)用于營運管理的資金就減少，面臨的資金風險就增大。但是如果兩者同時發(fā)生變化，則是抵消兩者后的凈額才能算是營運資本的凈增加或凈減少。企業(yè)的營運資金具有一定的償付能力，這是決策的關鍵。因此本文圍繞上述幾點，對該公司進行了多樣化的研究，具體包括以下幾點：總體營運資金指標，貨幣資金，應收賬款和存貨指標，短期借款，應付賬款和預收款指標。二、營運資金的相關概述（一）營運資金的概念營運資金的概念是指在企業(yè)的營運過程中，涉及到企業(yè)所有相關的流動資產的總值。營運資金對企業(yè)的財務安全較為重要，同時也是企業(yè)正常營運的有效的保障。企業(yè)的營運資金不僅涉及到資金的數額變化，即流動資產及負債的動態(tài)情況，同時也涉及到了資金的來源和走向。通過對營運資金的管理，不斷的加強企業(yè)的管理效率，能夠確保企業(yè)流動資金處于安全狀態(tài)，為企業(yè)運營提供保障。在企業(yè)的財務報表分析中，通常會將營運資金的情況來進行有效的分析，結合財務數據表中的周轉率情況以及應收賬款等具體的指標分析，對企業(yè)的營運能力進行綜合的評價，為企業(yè)的發(fā)展提供有效的意見。（二）營運資金的特點企業(yè)營運資金管理具有周轉速度快，變現時間短，形態(tài)多變以及來源多樣的特點，具體內容如下：1.周轉速度快，變現時間短營運資金具有周轉速度快，變現時間短的特點。在企業(yè)的運營過程中，將生產的產品進行銷售獲取資金的過程就是產生營運資金的一種方式，其中涉及到了原料、人工以及管理等成本費用的投入，到最終銷售變現，資金完成一次周轉。相比固定資產的情況，營運資金的變現時間較短，是體現企業(yè)營運能力的重要表現。2.形態(tài)多變營運資金的實物形態(tài)和內在價值形態(tài)都處于不斷的改變中，在日常生產經營活動范圍內的資金周轉和循環(huán)過程中，營運資金的形態(tài)會有很大的不同。從資金進入企業(yè)到流出企業(yè)的過程來看，循環(huán)的過程可以分為四個階段，按照先后順序分別為：貨幣資金、生產資金、應收賬款和貨幣資金。從企業(yè)日常的生產流程來看就更加明顯的體現這一特點，不同的生產環(huán)節(jié)即使在同一個時間上也會表現出不同的形態(tài)。例如，在購產銷環(huán)節(jié)的營運資金就分別表現為原材料與應付賬款、在產品與應付職工薪酬、應收賬款。3.來源多樣企業(yè)在日?；顒又锌梢圆捎枚喾N途徑來籌集所需的營運資金，比如商業(yè)信用、短期債券、銀行短期貸款、應付賬款、股權轉讓等。多數公司會通過流動負債的方式籌集公司經營活動的資金，其優(yōu)點就是償還利息的時候產生較低的成本，在企業(yè)經營狀況良好的情況下普遍存在著“短借長用”的現象，只要企業(yè)能在規(guī)定的時間內還本付息，就能一直使用這部分資金，相對于長期借款來說還具有資本成本低的優(yōu)勢。（三）營運資金管理的內容營運資金的管理中，涉及到的內容主要包括兩個方面，一個就是資金的運用情況，一個就是資金的籌措情況。在企業(yè)的運營過程中，需要進行成本資金的投入，來組織進行相關的生產活動，并產生收益等。當企業(yè)擴大產能，或是資金周轉遇到問題時，就需要通過融資的方式來獲取相關的資金保證企業(yè)正常的運行。為此，在企業(yè)的資金營運管理中，需要對日常營運費用的計算和支出、融資負債以及償債，應收賬款的周轉等內容進行有效的管理。（四）營運資金管理的重要性營運資金作為企業(yè)資產中活躍度最高的一部分，它就像企業(yè)經營的血液，其流通順暢與否決定著企業(yè)的經營績效的好壞，營運資金使用效率與企業(yè)的效益成正相關，越高的營運資金效率會給企業(yè)帶來越大的效益。如果公司日常經營活動中保有恰當的流動資金，可以大大提高企業(yè)的抗風險能力，而且有充足資金去償付到期債務。營運資金有著企業(yè)經營活動的舉足輕重的地位，健全對營運資金的管理能增大企業(yè)收益。（五）營運資金管理的目標營運資金管理的研究目標和落腳點是將其科學、合理的應用到企業(yè)財務管理的實踐當中。企業(yè)合理的使用企業(yè)常備的有限資金數額同時提高資金的使用效率，而快速完整的反應企業(yè)的管理效果也是實現資金高效利用的有效途徑。三、上海三毛營運資金管理現狀（一）上海三毛概況上海三毛企業(yè)(集團)股份有限公司(以下簡稱上海三毛)于1993年9月由原上海第三毛紡織廠改制重組后以社會公開募集資金方式設立，是中國毛紡行業(yè)首家同時發(fā)行A、B股的上市公司。公司注冊資本2億元，總資產8億元。2018年度實現銷售收入13.78億元，實現進出口總額16824.18萬美元。上海三毛現有子公司16家，分公司2家，主要從事進出口貿易、實業(yè)投資、現代物業(yè)、房地產開發(fā)經營、毛紡及相關產品生產銷售、網絡信息技術服務等業(yè)務活動。（二）流動資金使用狀況在對流動資金使用狀況的研究中，主要從上海三毛的總體情況，營運資金周轉情況，營運資金構成情況來進行分析，進而掌握該公司的資金流動情況，進而分析其營運的過程。1.流動資金使用總體情況上海三毛的流動資金使用情況如表所示：表12016-2018年流動資產數值統(tǒng)計表單位：億元項目/年份2016年2017年2018年流動資產4.6144.3624.422總資產7.9307.5257.352流動資產率58%58%60%從表1可以看出，公司的流動資產近三年較為波動，而總資產逐年減少，流動資產率有波動增長。一般而言的流動性指的是企業(yè)的資產流動性，流動性是流動資產的表達，即企業(yè)在一年或一年以上的生產周期中可以實現或消費的資產總量。廣義的流動性包含的內容較廣，一般是指公司企業(yè)的所有的流動資產，包括現金，庫存（材料，產品和成品等等），也包括應收賬款，證券和預付款等等。上述項目都是企業(yè)營運所必需的。根據相關理論研究表明，流動性=流動資產-流動負債，即所謂的凈資本，凈流動性金額一般代表著一個公司企業(yè)的資金凈流動性越大，凈流動資產越多，相應的其短期的償債能力就越強，也因此其信用狀況越高。在資本市場籌集資金更容易，成本更低。對營運資金使用情況的分析是對流動性占用，流動率和資金使用情況的分析和評估。主要是分析流動性配額增減的原因。2.營運資金周轉情況周轉率的意思是對于企業(yè)而言，它在一段時期內，所存在的業(yè)務收入凈額和平均資產綜合之間的比值，這個指標非常的關鍵，通過它不僅可以對企業(yè)所有資產的經營情況以及利用效率進行有效地評價，同時還可以對企業(yè)所有資產的營運水平給予充分的體現。通過對總資產周轉率的分析，可以幫助企業(yè)管理者了解公司在一定時期內的業(yè)務收入，并以此為依據，制定下一季度的工作計劃，對企業(yè)未來發(fā)展具有重要的參考意義。一般來說，隨著總資產周轉率數值的增大，這也代表著總資產周轉速度也在提升，從而也預示著企業(yè)的盈利水平也相對較好。下面選取了上海三毛2016-2018年的主要營運資金指標計算出各自的周轉率：表22016-2018年營運資金周轉率統(tǒng)計表2016年2017年2018年平均應收賬款周轉率（%）22.8324.6727.7225.07存貨周轉率（%）42.5888.9094.7875.42應付賬款周轉率（%）24.4240.1858.1840.93流動資產周轉率是分析流動資產周轉情況的一個綜合性分析，反映了企業(yè)的流動資產在經營管理過程中的周轉速度。一般來說，對流動資產周轉率進行有效分析，有助于企業(yè)發(fā)現影響資產質量的根本因素，從而找出解決辦法，幫助企業(yè)提高內部管理水平，增強流動資產利用率，提高公司的盈利能力。一般情況下，流動資產周轉率越高，表明企業(yè)流動資產周轉速度越快，利用率越高。通過對上海三毛的主要營運資金周轉率分析，可以看出應收賬款周轉率是呈逐年上升趨勢，說明應收賬款周轉速度加快，同時存貨的周轉率呈上升趨勢，存貨的周轉速度加快，利用率上升，預付賬款的周轉率呈上升趨勢，表明該公司對供應商的資金占用情況有所上升。總體來說上海三毛公司的營運資金周轉情況逐年在上升。3.營運資金構成情況營運資金的各項指標構成比例，決定著企業(yè)的營運狀況，通過對應收賬款、預收賬款、存貨、貨幣資金、應付賬款等重要指標在流動資產和負債中的比例，可以對企業(yè)的營運資金狀況有較為直觀的了解。通過圖1、圖2選取上海三毛2018年營運資金的一些核心指標，可以看出，上海三毛公司貨幣資金占流動資產為59.28%，應收賬款占流動資產的11.08％，存貨占流動資產總額的3.39％，上海三毛公司應付賬款占流動負債的11.41％，預收款項占流動負債的61.64％可以看出上海三毛，貨幣資金總額原本很高。另外，公司一旦保持較低的貨幣基金，也是導致公司面臨更高金融風險和錯過更好的投資機會的重要因素。與此同時，雖然更多的應收賬款可能帶來更好的賬面利潤，但風險也伴隨著它們。一旦經濟發(fā)展出現下行階段，極可能產生大量的壞賬呆賬，會嚴重威脅公司未來的發(fā)展規(guī)模，此外，預收賬款占比高，說明企業(yè)可以無息占用下游客戶的資金。（三）資金營運效率資金營運效率指的是企業(yè)將資金投入到生產、管理以及投資等經濟行為中，并最終產出的效能。結合企業(yè)的實際情況來看，資金營運效率就是企業(yè)財務績效的體現。為此，在進行上海三毛的資金營運效率的過程中，可以通過資產報酬率、利息負債率、成本利潤率，銷售增長率以及應付賬款周轉周期等指標來體現和分析研究。在具體的研究中，本文采用隨機抽樣的方法，對上海三毛2016年-2018年銷售在上海市及江蘇省內訂單財務信息進行抽取，樣本25次，主要涉及九個項目數據類別。表3營運資金數值統(tǒng)計表名稱樣本數極小值極大值均值標準差資產報酬率25-22.55%3.91%-2.72%-3.62%利息負債率2535.25%53.55%34.77%33.45%銷售增長率256.17%40.53%24.45%23.85%成本利潤率259.12%32.85%25.98%23.96%應收賬款周轉周期255.6565.4536.5535.22%預付賬款周轉周期252.5635.2223.2322.22%應付賬款周轉周期257.1142.5222.4524.45%現金周期周期25-8.2766.7733.4535.55%資金缺口25-3.4543.1217.2215.22%表42016年-2018年營運資金變化分析表項目樣本2016年2017年2018年均值標準差均值標準差均值標準差資產報酬率25-2.14%-2.24%-2.85%-2.75%-3.91%-4.11%利息負債率2527.45%24.55%33.45%31.45%37.45%36.45%銷售增長率2521.58%19.54%24.55%23.25%28.36%25.26%成本利潤率2521.55%20.22%25.22%23.01%30.12%29.2.%應收款周轉周期2522.3621.2236.2235.5440.2539.44預付賬款周轉期2512.5411.2523.2222.5426.3223.36應付賬款周轉周期2517.2513.2522.2124.3626.3524.35現金周轉周期2528.3326.5833.4435.6839.7537.62資金缺口2513.6612.8517.3315.1418.1217.12通過以上兩張分析表，可以較為清晰的看出其營運資金運轉情況，了解企業(yè)資金的運轉動態(tài)和運轉效率，以及近三年的運轉趨勢和大致走向，下面的分析數據很多都會出自這兩張分析表。上海三毛公司在2016-2018年所選取的25個樣本統(tǒng)計調查分析的結果，可以看出資產報酬率是-2.72%；看出上海三毛公司的銷售增長率平均值是24.45%，成本利潤率平均值約為25.98%；看到上海三毛公司三年中應收賬款周期約為37天，預付賬款周期達到23天，應付賬款周期平均值約是22天，現金周期平均值達到33天；可以看到上海三毛公司的利息負債率平均值達到34.77%，資金缺口的平均值是17.22萬元。（四）營運資金的融資情況營運資金是保持企業(yè)正常運轉的必要保障，在企業(yè)的發(fā)展中，可以通過資產抵押以及信用貸款等多種方式來獲取營運資金，這個過程就是融資。營運資金其較為鮮明的特殊是具有很強的流動性，源于其來源的多樣性，諸如貨幣，應收賬款，存貨等等，其數量具有一定的波動性和周期性，一般而言，周期比較短，實務形態(tài)具有一定的變動性好易變形性。上海三毛營運資金具有多種特性，依據其特點可以選用相應的策略，而同時如果對于營運資金的使用不當，則會出現各種的問題，例如，有些企業(yè)保持了大量的流動資金，以防止企業(yè)發(fā)生突發(fā)風險或者可能出現的經營風險，但會導致其盈利能力的缺失，而這是持有流動資金的成本需要面對和考慮的。還有一種常見的誤區(qū)就是企業(yè)高層的誤區(qū)認識和偏見，較少保持流動資產，向外進行投資，即可能面臨著高風險因素過多，因此這就是三個可供企業(yè)選擇的策略：第一：保守的融資策略：上海三毛應維持高流動資金大于臨時流動負債，企業(yè)的財務風險和經營風險相對較小，但是這種方式的缺點就是資金成本過高，企業(yè)的收入水平降低，這里，以常見的成熟些企業(yè)來說，但是這些公司選擇安穩(wěn)的發(fā)揮杠桿作用，而不是去選擇追求更高的收益所要面臨的巨大風險。第二：激進融資策略。上海三毛應通過各種渠道引進外來資本進入公司，為企業(yè)帶來大量資金，提升生產效率，同時會增加企業(yè)的負債，長期成本高，當企業(yè)的經營不能達到預期效果時，大量的負債會讓企業(yè)承擔很大風險。最后，期限匹配型融資策略。一般而言就是流動資產與流動資產負債達到平衡，這是企業(yè)追求的融資策略，可以使得企業(yè)的資金資源得到充分利用，在較低負債的情況下完成投資，使得企業(yè)處于良好的資金營運環(huán)境。為了能好的展示上海三毛的發(fā)展策略，選取了近3年的流動負債與流動資產做對比，可更好的研究出其發(fā)展戰(zhàn)略，上海三毛經調查發(fā)現，其近三年流動負債和流動資產情況表5所示：表5上海三毛2016-2018年流動資產和流動負債情況年份2016年2017年2018年流動資產（萬元）461454361744221流動負債（萬元）307772326221878通過表5可以看出上海三毛流動資產遠大于流動負債，這三年的流動負債占流動資產的比例比較穩(wěn)定，波動小，采用的為第一種保守融資策略。上海三毛采用這種保守融資策略使得企業(yè)的財務風險和經營風險相對較小。（五）負債情況在企業(yè)的營運過程中，負債是一種常見的經濟行為，企業(yè)因為收付款周期以及融資行為等都會造成負債。而企業(yè)的良性負債是一種有效的經濟行為，能夠有效的提高營運效率。負債是指預測企業(yè)以往交易或其他類型事件導致的當前經濟利益流出業(yè)務。依據對于負債責任的定義，負債是現行義務且必須為當前義務，未來交易或事件產生的義務不是當前義務，不應被視為負債。預計債務將導致經濟利益流出企業(yè)，預計經濟利益的流出將成為負債的基本特征，負債由過去的交易所產生的。換句話說，只有過去的交易或事件才會形成負債，并且公司在簽署未來的承諾和合同等交易或事件時不會承擔負債責任。確認負債的條件：現行的義務如果要被認為是負債，則需要符合責任的各方面的條件限制。有兩個必要的條件：一是為了企業(yè)將來可能獲得的利益。二是可以可靠地衡量未來資金流出的經濟效益。對負債的確認應該能夠可靠地衡量未來流出的經濟利益的數量，同時考慮流出企業(yè)的經濟利益。2018年上海三毛公司的利息支付倍數達到501.10%，占比較大，通過2016年-2018年三年的變化可以看到，資金缺口數值逐年上升，一方面體現出上海三毛公司在籌集資金的過程中，短期借款等利息負債占比在增高，另一方面反映出，企業(yè)經營活動擴大發(fā)展后，上海三毛公司資金缺口也在穩(wěn)步上升，可以推斷出，上海三毛公司對于營運資金管理的風險在增加。為此，該企業(yè)應加強風險的控制，四、上海三毛營運資金管理現存問題在上海三毛公司的營運資金管理中，企業(yè)管理者的素質不高，管理理念相對薄弱。商業(yè)活動的價值只是利潤的大小，忽略了貨幣的時間價值等等。這種情況往往會導致公司業(yè)務活動中出現更嚴重的問題。具體來看，該公司在營運資金的管理中存在著營運資金管理制度不健全，營運資金運用效率低，營運資金周轉速度慢以及缺少短期債務的問題。以下就對這些問題進行分析：（一）營運資金管理制度不健全從對上海三毛公司資金營運管理進行的情況來看，公司的財務管理人員處在主體的地位。而上海三毛公司的所有資金業(yè)務是不是能夠暢通的開展，財務工作人員的工作效率具有決定性的作用。所以，對于上海三毛公司的財務人員而言，他們既要對非常強的營運資金處理能力進行具備，還要對非常高的管理素質進行擁有。可是，從現階段上海三毛公司的財務管理人員的綜合情況來看，其中的大部分財務人員不具備熟練的職業(yè)技能，同時在進行業(yè)務處理的時候，他們的效率也存在著相對低下的情況。還有一些財務人員在經驗方面非常的欠缺，從而造成了該公司營運資金管理沒有辦法進行有效地健全和完善，根本的原因是管理者沒有認識到位，管理理念落后，對營運資金管理沒有重視起來。上海三毛公司的董事長一直的觀點是找客戶、找市場、抓生產，對資金的管理不重視，營運資金概念單薄，這是上海三毛公司資金營運管理不到位的根本原因。（二）營運資金運用效率低表4可以明顯的看到這三年上海三毛公司各項指標的走向。其中，上海三毛公司的資產報酬率三年來逐年下降且一直為負數，達到-3.91%，可見隨著上海三毛公司的規(guī)模的不斷擴大、營運資金的投入，并沒有獲得應有的回報，可見上海三毛公司的營運資金管理效率較為低下。管理層的投資策略較為保守，使得資金得不到合理營運，這會制約企業(yè)的發(fā)展，使得企業(yè)的市場占有率降低，逐漸失去市場競爭力。（三）營運資金周轉速度慢上海三毛公司成本費用率逐年下降，雖然上海三毛公司銷售增長率在逐年減少。我們可以發(fā)現上海三毛公司如花費1元的單位成本，公司所換回的利潤回報越來越少，并沒有跟隨銷售額的增加而增加，可見上海三毛在營運資金成本管理上尚有不足，仍需加強。（四）缺少短期債務上海三毛目前的流動比率為2.23，行業(yè)平均為4.20/f10/hydb_600689.html#01g01。短期借款在2016年為1300萬，在2017年和2018年為0，總體上看，其短期債務較少，流動比率較低。短期債務是指一般不超過一個經營周期的負債，時間通常在一年之內。在調查中發(fā)現，上海三毛的資本固定化比率54.68%，這就導致資金回流速度慢，影響企業(yè)擴大再生產，存在對日益緊張的市場流動性和資金集中支付的現象。應付利息成遞增趨勢，表明上海三毛的債權性投資形成的債券金額增加，債務風險逐年增/f10/hydb_600689.html#01g01 五、對上海三毛營運資金管理的對策建議為了提高企業(yè)營運資金的管理水平，有必要改變對企業(yè)管理者的誤解，加深對營運資金管理的認識。只有通過讓企業(yè)管理者充分認識到營運資金管理對企業(yè)營運的重要性，認識到營運資金管理給企業(yè)帶來的好處，才可以從根本上改善企業(yè)營運資金的管理。針對上述分析存在的問題，上海三毛公司可以從強化營運資金管理意識；拓寬營運資金渠道，優(yōu)化資金結構；增加營運資金周轉速度，借入短期債務以降低企業(yè)資本成本等方面來進行改善和提高。（一）完善營運資金管理制度針對營運資金管理制度不健全的問題，應完善營運資金的管理制度。對上海三毛公司來說，要想對自身的資金營運管理進行有效地完善，就一定要以市場的發(fā)展趨勢作為基礎，并使其和自身內部發(fā)展的情況綜合進行考慮，從而能夠對合理的、系統(tǒng)的內部資金營運管理體系進行建立，特別是要對現階段資金管理的分析和發(fā)展方向給予充分的重視。同時，還要對公司內部不同組織體系的分工以及協作進行增強，從而使財務部門在對資金信息進行獲取的過程中，能夠對其的正確性進行有效地保證。對于上海三毛公司而言，把眾多的分散的部門，通過一個信息系統(tǒng)實現統(tǒng)一的管理，從而建立一種可以上下溝通，彼此促進的優(yōu)化策略。除此之外，利用上海三毛公司內部所有部門的相互協作，從而使一個具有高效性以及統(tǒng)一性的內部財務管理體系有效地得以建立，同時利用對不同財務管理制度的健全，從而為內部資金營運管理的優(yōu)化實施，打下非常牢固的制度基礎。這需要公司的領導層清晰認識到營運資金管理的重要性，董事長要首先改變觀念，提高認識，才能自上而下的把營運資金管理重視起來、規(guī)范起來。（二）提高營運資金運用效率針對上海三毛公司營運資金運用效率低的問題，應提高營運資金的運用效率。上海三毛公司要提升自身的誠信水平，贏得良好信譽，建立規(guī)范的財務管理制度，進行優(yōu)質資產盤點、明確其產權。這一系列工作做好就能形成很好的社會享譽度，形成積極的效應，在融資、貸款獲得巨大優(yōu)勢，從而拓寬資金企業(yè)渠道，幫助企業(yè)又好又快發(fā)展。通過對上海三毛公司財務的調查發(fā)現，公司存在著對企業(yè)內部資金運用不充分的現象。在經營的過程中，公司的管理者，上海三毛公司的董事長和總經理認為把現金放到銀行是最好的途徑，這樣就導致資金沒有有效得到利用，沒有利用公司的資金對資產進行有效盤活。由于上海三毛公司屬于勞動密集型的行業(yè)，因此如果沒有對公司的資金充分的使用，在通貨膨脹的情況下，企業(yè)的資金就會形成貶值的趨勢。這就要求管理者要有效利用資金，優(yōu)化資金結構，把資金用在企業(yè)的長遠發(fā)展上。做好預算，把資金從銀行挪出，盡快投入到銷售、生產等周轉環(huán)節(jié)中去，提高資金鏈的運轉速度。（三）增加營運資金周轉速度公司的營運資金是否健康，主要看資金的周轉速度，這需要公司從原材料購進、到生產、銷售、物流等環(huán)節(jié)做好有效連接，不僅要做好成本管理、全面預算管理、還要做好銷售分析，把每個資金運轉的項目都要做好提前預算。同時建立整個供應鏈協同機制，銷售人員與大客戶建立實時聯系，提高銷售和訂單準確性，實現銷售和營運計劃的快速、準確。生產部門根據訂單計劃安排合理的生產計劃，管理人員更要根據先進的庫存管理來壓縮企業(yè)成本，提高營運資金周轉速度。（四）完善短期債務管理機制針對上海三毛缺少短期債務的問題，應積極完善短期債務管理。上海三毛的短期債務占比為57%，比例過小，因為公司的短期債務具有靈活性，利息較低，可以有效緩解企業(yè)現金流壓力。短期借入負債業(yè)務使公司的流動性增強，可通過負債管理得到滿足，這既能減低存款波動的不良影響，也在一定程度上兼顧盈利性的要求，從而達到降低企業(yè)資本成本的目的。上海三毛公司應該主動把握、控制短期借入負債的金額和期限，同時可以把部分長期債務拆解開，轉化為短期債務，降低營運成本，使企業(yè)有更多的資金進行運轉，達到激活企業(yè)運行效率的目的。六、結論為了維持正常營運，公司必須擁有適當的營運資金。只有科學合理的運作營運資金，實現企業(yè)對資金現金資產的追求，公司才能實現發(fā)展目標，最終實現公司