非銀金融渠道基建持續(xù)完善，友邦人壽塑造看好——個(gè)人養(yǎng)老金季度跟蹤報(bào)告（20非銀金融渠道基建持續(xù)完善，友邦人壽塑造看好——個(gè)人養(yǎng)老金季度跟蹤報(bào)告（2024年5月）luozh@sunjq@sunjq@整體表現(xiàn)：個(gè)人養(yǎng)老金制度即將迎來全面推廣，配套政策有望進(jìn)一步完善。3月5日，國務(wù)院總理李強(qiáng)在《政府工作報(bào)告》明確“在全國實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”；4月23日，人社部透露將“研究完善個(gè)人養(yǎng)老金制度配套政策，做好全面推開前的相關(guān)準(zhǔn)備工作”；5月9日，金管局發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，提出”發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，支持具有養(yǎng)老屬性的儲(chǔ)蓄、理財(cái)、保險(xiǎn)等產(chǎn)品發(fā)展“。截至2023年3月，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶總繳費(fèi)金額達(dá)182億元；截至2023年底，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開立人數(shù)超5000萬人，占總?cè)丝?基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參與人數(shù)比重分別達(dá)3.5%/4.7%，同比+2.2pct/+2.8pct。預(yù)計(jì)下階段多重政策值得期待：1）提升政策宣傳力度；2）加強(qiáng)經(jīng)營主體的目標(biāo)考核，激發(fā)業(yè)務(wù)推動(dòng)的主觀能動(dòng)性；3）適度提升稅收優(yōu)惠力度，擴(kuò)大覆蓋人群規(guī)模；4）創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)，優(yōu)化投資表現(xiàn)。截至5月17日，個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)2148億元，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)目達(dá)753款，較上期（3月1日）增加9款（8款保險(xiǎn)產(chǎn)品、1款基金產(chǎn)品其中，個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、公募基金、保險(xiǎn)及理財(cái)產(chǎn)品數(shù)目分別為465款、187款、78款、23渠道建設(shè)：渠道基建進(jìn)一步完善，代銷產(chǎn)品顯著擴(kuò)容。1）銀行：截至5月17日，共有23家銀行被納入個(gè)人養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)名單，15家銀行實(shí)現(xiàn)四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的全面開通，較上期統(tǒng)計(jì)新增3家（新增中信銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行，寧波銀行較上期減少保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)占開通資金賬戶業(yè)務(wù)銀行數(shù)目的68.2%。商業(yè)銀行代銷產(chǎn)品數(shù)目較上期統(tǒng)計(jì)基本均有提升，主要靠代銷基金數(shù)目增長拉動(dòng)；其中，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行代銷產(chǎn)品數(shù)目增長位居前列，較上期分別增加85款、49款、46款。2）電子社?？ǎ呵阑ㄐ略鲆惑w化橫向平臺打造，電子社保卡1月上線“個(gè)人養(yǎng)老金”功能，目前華夏基金、興證全球基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、招商基金、銀華基金、國民養(yǎng)老保險(xiǎn)等公司已入駐，有助于提升產(chǎn)品的觸達(dá)程度、改善個(gè)人養(yǎng)老金的投資者教育。3）第三方平臺：支付寶代銷個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)目升至4款。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：參與機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品矩陣持續(xù)擴(kuò)容。1）個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)：銷售規(guī)模穩(wěn)步增長，投資表現(xiàn)相對穩(wěn)健。截至2023年末，產(chǎn)品累計(jì)銷售規(guī)模超19億元；截至5月17日，產(chǎn)品數(shù)目23款，發(fā)行機(jī)構(gòu)6家，與上期持平；產(chǎn)品年化收益率位于0.5%-6.5%區(qū)間內(nèi)；2）個(gè)人養(yǎng)老金基金：產(chǎn)品規(guī)模達(dá)65億元，投資表現(xiàn)顯著分化。截至5月17日，個(gè)人養(yǎng)老金基金/養(yǎng)老FoF產(chǎn)品規(guī)模分別達(dá)65.06/684.42億元，產(chǎn)品數(shù)目分別達(dá)187/478款；個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品成立以來年化收益率位于-20.0%至84.3%區(qū)間內(nèi)；代銷機(jī)構(gòu)增至51家，較上期新增1家（上海好買）。3）個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)：機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品雙擴(kuò)容，友邦人壽表現(xiàn)獨(dú)樹一幟。參與險(xiǎn)企/產(chǎn)品數(shù)目較上期新增1家/8款至24家/78款；截至2023年末，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)積累養(yǎng)老準(zhǔn)備金超106億元。2023年穩(wěn)健型、進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率分別位于2.1%-4.2%、3.5%-4.3%區(qū)間內(nèi)，4月萬能險(xiǎn)結(jié)算利率位于3.0%-3.3%區(qū)間內(nèi)。友邦人壽充分挖掘個(gè)人養(yǎng)老金目標(biāo)客群與公司目標(biāo)客群匹配度高的特性，產(chǎn)品NBVM超過65%，高于個(gè)險(xiǎn)渠道NBVM水平（60%個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品帶動(dòng)公司新客戶快速增長，保費(fèi)規(guī)模和保單數(shù)量均為第二名的三倍有余。）個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄：截至月日，///年期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品平均利率分別達(dá)1.92%/2.16%/2.64%/2.79%，與上期統(tǒng)計(jì)一致。風(fēng)險(xiǎn)提示：市場波動(dòng)加劇、利率下行、個(gè)人養(yǎng)老金推進(jìn)不及預(yù)期。行業(yè)及產(chǎn)業(yè)證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告行業(yè)深度請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第3頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第3頁共22頁簡單金融成就夢想圖1：個(gè)人養(yǎng)老金賬戶參與人數(shù)及占比持續(xù)提升 4圖2：個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資產(chǎn)總額及戶均資產(chǎn) 4圖3：試點(diǎn)產(chǎn)品口徑下，養(yǎng)老產(chǎn)品資金結(jié)構(gòu)（億元） 5圖4：賬戶制產(chǎn)品口徑下，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)目（個(gè)） 5圖5：賬戶制產(chǎn)品口徑下，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)模（億元） 5圖6：養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品規(guī)模（億元） 8圖7：養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品投資者人數(shù)（萬人） 8圖8：個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)銷售規(guī)模（億元）及開立理財(cái)行業(yè)平臺個(gè)人養(yǎng)老金賬戶 8圖9：專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入及投保件數(shù) 圖10：特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款規(guī)模（億元） 表1：個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制產(chǎn)品推進(jìn)情況及潛在問題 6表2：商業(yè)銀行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開辦情況（截至2024年5月17日） 7表3：具備個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行權(quán)限的理財(cái)公司、產(chǎn)品發(fā)行情況及關(guān)聯(lián)銀行理財(cái)交易業(yè)務(wù)開通情況（截至2024年5月17日） 9表4：個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn) 9表5：養(yǎng)老基金規(guī)模、產(chǎn)品數(shù)目及市占率 表6：個(gè)人養(yǎng)老金基金規(guī)模、產(chǎn)品數(shù)目及市占率 表7：個(gè)人養(yǎng)老金基金代銷機(jī)構(gòu)清單 表8：個(gè)人養(yǎng)老金基金成立以來累計(jì)年化收益率表現(xiàn) 表9：個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品名單中專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品保底收益率及結(jié)算收益率表現(xiàn) 表10：個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品名單中萬能險(xiǎn)產(chǎn)品4月結(jié)算利率表現(xiàn) 表11：上市險(xiǎn)企個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)推進(jìn)情況 表12：個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率（%） 請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第4頁共22頁簡單金融成就夢想個(gè)人養(yǎng)老金制度將迎全面推廣，配套政策有望進(jìn)一步完善。3月5日，國務(wù)院總理李強(qiáng)在《政府工作報(bào)告》明確“在全國實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”；4月23日，人力資源和社會(huì)保障部在2024年一季度新聞發(fā)布會(huì)上透露將“研究完善個(gè)人養(yǎng)老金制度配套政策，做好全面推開前的相關(guān)準(zhǔn)備工作”；5月9日，金管局發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，指出“聚焦現(xiàn)實(shí)需求加快養(yǎng)老金融發(fā)展······發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，支持具有養(yǎng)老屬性的儲(chǔ)蓄、理財(cái)、保險(xiǎn)等產(chǎn)品發(fā)展“。個(gè)人養(yǎng)老金制度于2022年11月25日在36個(gè)城市或地區(qū)開啟試點(diǎn)工作，截至2023年3月，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶總繳費(fèi)金額達(dá)182億元；截至2023年底，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開立人數(shù)超5000萬人，占總?cè)丝?基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參與人數(shù)比重分別達(dá)3.5%/4.7%，同比分別提升2.2pct/2.8pct。歷經(jīng)一年多的試點(diǎn)工作后，個(gè)人養(yǎng)老金制度基建日趨完善，參與機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品類別、產(chǎn)品數(shù)目穩(wěn)步提升，但賬戶資金體量、資金運(yùn)用效率仍有較大提升空間，參考當(dāng)前賬戶制試點(diǎn)工作表現(xiàn)及海外經(jīng)濟(jì)體養(yǎng)老第三支柱建設(shè)情況，我們預(yù)計(jì)隨著制度步入全面推廣期，下階段多重政策值得期待：1）提升政策宣傳力度要求；2）加強(qiáng)經(jīng)營主體的目標(biāo)考核，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)推動(dòng)的主觀能動(dòng)性；3）適度提升稅收優(yōu)惠力度，擴(kuò)大覆蓋人群規(guī)模；4）創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)，優(yōu)化投資表現(xiàn)。6000500040003000200060005000400030002000100005.0% 4.5% 4.0% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5%0.0%占總?cè)丝诒戎?.7%占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參與人數(shù)比重4.7%3.8%3.6%3.8%3.6%3.2% 2.7%2.4%1.4%2.9%1.9%資料來源：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)，申萬宏源研究試點(diǎn)產(chǎn)品口徑下，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2148億元。截至5月17日，個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)2148億元，其中：1）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品：于2021年6月率先開始試點(diǎn)工作，截至2023年9月末，產(chǎn)品累計(jì)保費(fèi)81.6億元，規(guī)模占比達(dá)3.8%；截至2023年末，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保單件數(shù)約74萬件，積累養(yǎng)老準(zhǔn)備金超106億元。2）養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品：于2021年9月開展試點(diǎn)工作，截至2023年3月末，累計(jì)發(fā)行規(guī)模1004.9億元，規(guī)模占比稱中含“養(yǎng)老”的FoF產(chǎn)品）規(guī)模合計(jì)達(dá)684.42億元，規(guī)模占比31.9%；4）特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品：自2022年11月20日開始試點(diǎn)工作，截至2023年6月末，規(guī)模達(dá)377億元，規(guī)模占比17.6%。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第5頁共22頁簡單金融成就夢想賬戶制產(chǎn)品口徑下，1）資產(chǎn)規(guī)模：截至5月17日，個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)達(dá)65.06億元；截至2023年末，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)銷售金額超19億元；2）產(chǎn)品數(shù)目：養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品數(shù)目占據(jù)絕對主導(dǎo)。截至5月17日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)目合計(jì)達(dá)753款，較上期（3月1日，下同）統(tǒng)計(jì)水平增加9款（8款保險(xiǎn)產(chǎn)品、1款基金產(chǎn)品其中，個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、公募基金、保險(xiǎn)及理財(cái)產(chǎn)品數(shù)目分別為465款、187款、78款、23款，占比分別達(dá)61.8%、24.8%、10.4%、3.1%。圖3：試點(diǎn)產(chǎn)品口徑下，養(yǎng)老產(chǎn)品資金結(jié)構(gòu)（億元）684.42養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品養(yǎng)老FoF產(chǎn)品專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品465個(gè)人養(yǎng)老基金產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老基金產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品圖5：賬戶制產(chǎn)品口徑下，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)模（億元）400個(gè)人養(yǎng)老基金產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老基金產(chǎn)品請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第6頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第6頁共22頁簡單金融成就夢想個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品產(chǎn)品規(guī)模老保險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)81.6億元；截至2023年末，產(chǎn)品積累養(yǎng)老準(zhǔn)備金個(gè)人養(yǎng)老金基金規(guī)模合截至2023年末，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款規(guī)模為參與人數(shù)截至2023年末，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)保/截至2023年末，開立理財(cái)行業(yè)平臺個(gè)人養(yǎng)老金賬戶數(shù)目28萬個(gè)。/產(chǎn)品類別險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)基金、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金1/1.5/2/3/4/5年持有期產(chǎn)品定期存款產(chǎn)品數(shù)目經(jīng)營主體保險(xiǎn)公司公募基金公司理財(cái)公司銀行參與機(jī)構(gòu)數(shù)目收益表現(xiàn)23年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)算利率1/2/3/5年期平均利率成立以來年化收益率位成立以來年化收益率位于于-20.0%至84.3%區(qū)間0.5%-6.5%區(qū)間內(nèi)銷售渠道微信小程序銀行、第三方平臺、證券公司銀行銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)金管局證監(jiān)會(huì)金管局金管局經(jīng)營主體關(guān)注的核心指標(biāo)NBV、新單AUM、管理費(fèi)規(guī)模、管理費(fèi)AUM、負(fù)債成本經(jīng)營難點(diǎn)1）與現(xiàn)售主力保險(xiǎn)產(chǎn)品存在一定替代作用；1）產(chǎn)品管理費(fèi)率較低；1）產(chǎn)品管理費(fèi)率較低；1）負(fù)債成本高于存款；主力渠道適配度差。產(chǎn)品短期收益波動(dòng)較大。2）資本市場波動(dòng)態(tài)勢下，產(chǎn)品短期收益波動(dòng)管控存在一定挑戰(zhàn)。資料來源：Wind、人社部、金管局、中國理四類業(yè)務(wù)全面開通的銀行數(shù)目較上期新增3家至15家，部分銀行代銷產(chǎn)品數(shù)目大幅提升。截至5月17日，共有23家銀行被納入個(gè)人養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)名單，22家銀行已開通個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶業(yè)務(wù)，與上期統(tǒng)計(jì)一致；其中，15家銀行實(shí)現(xiàn)四類個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的全面開通，較上期統(tǒng)計(jì)新增3家（新增中信銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行，四者均增設(shè)理財(cái)交易業(yè)務(wù)，寧波銀行較上期減少保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)受銀保渠道“報(bào)行合一”落地影響占開通資金賬戶業(yè)務(wù)銀行數(shù)目的68.2%。細(xì)分來看，22家開通資金賬戶業(yè)務(wù)的銀行均已開通個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄交易業(yè)務(wù)，開通基金交易業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)、理財(cái)交易72.7%、81.8%。商業(yè)銀行代銷產(chǎn)品數(shù)目較上期統(tǒng)計(jì)基本均有提升，主要靠代銷基金數(shù)目增長拉動(dòng)；其中，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行代銷產(chǎn)品數(shù)目增長請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第7頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第7頁共22頁簡單金融成就夢想序號商業(yè)銀行開通業(yè)務(wù)較上期變化較上期變化資金賬戶業(yè)務(wù)代銷產(chǎn)品總數(shù)基金交易業(yè)務(wù)保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)理財(cái)交易業(yè)務(wù)儲(chǔ)蓄交易業(yè)務(wù)代銷產(chǎn)品總數(shù)基金交易業(yè)務(wù)保險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)理財(cái)交易業(yè)務(wù)1√7√98102√65√203√53√04√51√315√3√016√64√007√55√008√4√5609√6√340√34√9504√44√30√32√21√51√31√68√9702√43√7430√√0000√56√525√54√24√13√1100√55√205√0√0000√0√000000000渠道基建新增一體化橫向平臺打造，電子社?？ɑ?qū)⒅ν黄拼N產(chǎn)品限制。電子社?？ㄗ鳛槌挚ㄈ司€上享受人力資源社會(huì)保障等民生服務(wù)的電子憑證和結(jié)算工具，申領(lǐng)人數(shù)已超過9.3億，人口覆蓋率高達(dá)66%。2024年1月，電子社?？ㄉ暇€“個(gè)人養(yǎng)老金”功能，目前已有包括華夏基金、興證全球、匯添富、廣發(fā)、招商、銀華基金在內(nèi)的6家基金公司、國民養(yǎng)老保險(xiǎn)等公司入駐專區(qū)，有助于提升個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的觸達(dá)程度、改善第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的投資者教育。支付寶代銷個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)目提升。截至2024年5月21日，支付寶平臺代銷個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品數(shù)目升至4款，較上期（3月1日）新增太平鑫多多兩全保險(xiǎn)（互聯(lián)請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第8頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第8頁共22頁簡單金融成就夢想3.1個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)：成立以來年化收益率位于0.50%-6.50%區(qū)間內(nèi)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)模超19億元，產(chǎn)品及參與機(jī)構(gòu)較上期統(tǒng)計(jì)無變化。根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)市場報(bào)告，截至2023年末，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)銷售規(guī)模超19億元，17家銷售銀行已為個(gè)人養(yǎng)老金投資者開立理財(cái)行業(yè)平臺個(gè)人養(yǎng)老金賬戶超過28萬個(gè)。截至5月17日，共有11家理財(cái)公司被納入個(gè)人養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)名單，與上期（3月1日，下同）統(tǒng)計(jì)一致；其中，共6家理財(cái)公司發(fā)行23款個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，與上期統(tǒng)計(jì)一致。圖6：養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品規(guī)模（億元）圖7：養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品投資者人數(shù)（萬人）圖8：個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)銷售規(guī)模（億元）及開立理財(cái)行業(yè)平臺個(gè)人養(yǎng)老金賬戶數(shù)目（萬個(gè)）2023年6月末2023年末產(chǎn)品累計(jì)銷售金額（億元）開立理財(cái)行業(yè)平臺個(gè)人養(yǎng)老金賬戶數(shù)目（萬個(gè)）請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第9頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第9頁共22頁簡單金融成就夢想代銷產(chǎn)品數(shù)目（個(gè)）1是82是43是54是45否56是37是48否09否否3否1個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品成立以來年化收益率位于0.50%-6.50%區(qū)間內(nèi)。與其他產(chǎn)品相較，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)穩(wěn)健，截至5月17日，23款產(chǎn)品成立以來均實(shí)現(xiàn)正收益，除中銀理財(cái)?shù)?5年)最短持有期L外，其他產(chǎn)品成立以來年化收益率均高于2.5%。其中，農(nóng)銀理財(cái)農(nóng)銀同心靈動(dòng)360天L成立以來年化收益率為6.50%，位居第一，收益表現(xiàn)顯著優(yōu)于其他產(chǎn)品；農(nóng)銀理財(cái)農(nóng)銀順心靈動(dòng)720天L、農(nóng)銀理財(cái)農(nóng)銀順心靈動(dòng)365天L表現(xiàn)位居第二、三，成立以來年化收益率分別為5.28%、4.87%；18只產(chǎn)品年化收益率在3%以上，占比78.3%。截至2024年5月17日，2024年以來，僅中銀理財(cái)?shù)?5年)最短持有期L出現(xiàn)年化負(fù)收益(-1.03%)，其他產(chǎn)品年化收益率均高于3%，3款產(chǎn)品今年以來年化收益率超10%。（%）（%）（元）1農(nóng)銀理2農(nóng)銀理財(cái)農(nóng)銀順心靈動(dòng)720天L34.867444.667754.494164.49164.236974.376684.35704.076794.21394.16514.2101請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第10頁共22頁簡單金融成就夢想4.12354.68064.08664.94424.08554.20634.07344.62244.05484.75384.0535工銀理財(cái)鑫悅最短持有720天固收增強(qiáng)A工銀理財(cái)鑫得利量化策略聯(lián)動(dòng)(2018年第4期)B4.0516工銀理財(cái)鑫尊利最短持有1080天(23GS4.27193.2個(gè)人養(yǎng)老金基金：規(guī)模升至65億元，收益表現(xiàn)承壓個(gè)人養(yǎng)老金基金新增1款產(chǎn)品，規(guī)模較上期統(tǒng)計(jì)+11.8%至65.06億元。根據(jù)Wind億元，較上期統(tǒng)計(jì)（2月28日，下同）下降4.3%；其中，個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品數(shù)目升至187款，較上期新增1款；規(guī)模合計(jì)達(dá)65.06億元，較上期提升11.8%。市場集中度高，個(gè)人養(yǎng)老金基金/養(yǎng)老FoF產(chǎn)品CR5分別達(dá)61.6%/38.8%。1）個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品口徑下，截至5月17日，華夏基金、興證全球基金、易方達(dá)基金、中歐基金、工銀瑞信基金個(gè)人養(yǎng)老金基金規(guī)模位居前五，規(guī)模分別為10.96、8.61、8.20、6.31、6.00億元，市占率分別達(dá)16.9%、13.2%、12.6%、9.7%、9.2%，CR5合計(jì)為61.6%。2）匯添富基金、易方達(dá)基金規(guī)模位居前五，分別達(dá)62.09、58.96、53.23、46.41、44.92億元，市占率分別達(dá)9.1%、8.6%、7.8%、6.8%、6.6%，CR5合計(jì)為38.8%。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第11頁共22頁簡單金融成就夢想序號基金管理人基金規(guī)模（億元）規(guī)模市占率基金數(shù)目（個(gè)）數(shù)目市占率序號基金管理人基金規(guī)模（億元）規(guī)模市占率基金數(shù)目（個(gè)）數(shù)目市占率1交銀施羅德基金5海富通基金62興證全球基金華泰柏瑞基金23華夏基金國泰君安資管54匯添富基金國泰基金55易方達(dá)基金太平基金26南方基金申萬菱信基金47中歐基金博時(shí)基金98廣發(fā)基金4.4%40鑫元基金19嘉實(shí)基金摩根基金5招商基金興業(yè)基金3民生加銀基金6前海開源基金1華安基金長城基金2浦銀安盛基金8銀河基金3工銀瑞信基金國投瑞銀基金5泰康基金7創(chuàng)金合信基金7建信基金國聯(lián)基金3平安基金大成基金6銀華基金安信基金3富國基金英大基金7萬家基金9華寶基金3東證資管東方基金1景順長城基金9信達(dá)澳亞基金3華商基金7財(cái)通證券資管1國壽安?；?中加基金3長信基金7上銀基金4天弘基金4.91華泰證券資管1鵬華基金4.708中信保誠基金1農(nóng)銀匯理基金4.705中泰資管1宏利基金4.648鵬揚(yáng)基金1國海富蘭克林基金4.345摩根士丹利基金1中銀基金8中信建投基金1永贏基金3總計(jì)684.42100.00%478100.0%請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第12頁共22頁簡單金融成就夢想序號基金管理人基金規(guī)模規(guī)模市占率產(chǎn)品數(shù)目數(shù)目市占率序號基金管理人基金規(guī)模規(guī)模市占率產(chǎn)品數(shù)目數(shù)目市占率1華夏基金景順長城基金32興證全球基金5大成基金23易方達(dá)基金國投瑞銀基金14中歐基金84.3%華商基金35工銀瑞信基金84.3%華寶基金16南方基金4.43國泰基金27廣發(fā)基金94.8%泰康基金38招商基金4.6%4長城基金19嘉實(shí)基金7國海富蘭克林基金2平安基金4長信基金3匯添富基金84.3%國壽安?；?交銀施羅德基金2申萬菱信基金1富國基金4宏利基金4興業(yè)基金1國泰君安資管2鵬華基金3上銀基金1農(nóng)銀匯理基金2海富通基金3建信基金5中加基金1摩根基金2銀河基金1東證資管5英大基金1銀華基金7安信基金1萬家基金4華泰柏瑞基金1華安基金7創(chuàng)金合信基金2中銀基金3永贏基金1博時(shí)基金2國聯(lián)基金1民生加銀基金3太平基金1浦銀安盛基金3信達(dá)澳亞基金1天弘基金4總計(jì)65.06187100.0%代銷機(jī)構(gòu)數(shù)目較上季末新增1家至51家。2022年11月4日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，明確個(gè)人養(yǎng)老金公募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)：1）經(jīng)營狀況良好，財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，具備較強(qiáng)的公募基金銷售能力；2）近4個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元；其中，個(gè)人投資者持有規(guī)模不低于50億元。2024年3月29日，證監(jiān)會(huì)公布了最新一期《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》，個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)數(shù)目增至51家，較上期新增1家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)（上海好買基金銷售有限公司從機(jī)構(gòu)性質(zhì)來看，擁有個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售權(quán)限的銀行/券商/第三方平臺數(shù)目分別為19家/24家/8家，非名錄內(nèi)的基金管理人及其銷售子公司可以辦理該基金管理人募集的個(gè)人養(yǎng)老金基金的銷售相關(guān)業(yè)務(wù)。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第13頁共22頁簡單金融成就夢想123456789（24家）個(gè)人養(yǎng)老金基金收益表現(xiàn)分化，產(chǎn)品成立以來年化收益率位于-20.0%至84.3%區(qū)間內(nèi)。從區(qū)間收益來看，截至5月17日，187款個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品中，共有78款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來收益率為正，占比41.7%；其中，中歐預(yù)見養(yǎng)老目標(biāo)2045三年持有Y位居第一，成立以來累計(jì)年化收益率達(dá)84.3%；中歐預(yù)見平衡養(yǎng)老三年持有Y、景順長城養(yǎng)老2035三年持有Y位居第二、三，成立以來年化收益率分別為79.9%、49.6%；含上述基金，共有35款產(chǎn)品累計(jì)收益率超過3%，占比18.7%。53款產(chǎn)品成立以占比28.3%；其中，16款產(chǎn)品成立以來年化收益率低于-10%，占比8.6%。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第14頁共22頁簡單金融成就夢想請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第15頁共22頁簡單金融成就夢想3.3個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)：產(chǎn)品矩陣持續(xù)擴(kuò)容，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)品NBVM與同類商業(yè)險(xiǎn)相近專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)準(zhǔn)備金規(guī)模超106億元。專屬商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品于2021年6月率先開展試點(diǎn)工作，并于2023年10月轉(zhuǎn)為常態(tài)化業(yè)務(wù)。截至2023年末，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)保單件數(shù)約74萬件，較9月末水平提升；積累的養(yǎng)老準(zhǔn)備金超過106億元；其中，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保超過8萬件，件均養(yǎng)老準(zhǔn)備金超4000元。圖9：專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入及402022年7月末2023年3月末2023年9月末2023年末保費(fèi)收入（億元）投保件數(shù)（萬件）新業(yè)態(tài)人員投保件數(shù)（萬件）資料來源：金管局、人社部，申萬宏源研究；2023參與機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品數(shù)目持續(xù)擴(kuò)容。截至5月17日，國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名錄顯示：1）新增1家參與機(jī)構(gòu)：參與保險(xiǎn)公司數(shù)目達(dá)24家，較上期新增1家，新增機(jī)構(gòu)為中意人2）產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)容：產(chǎn)品數(shù)目較上期新增8款至78款。截至2024年5月17日，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)目合計(jì)達(dá)78款；細(xì)分結(jié)構(gòu)來看：年金險(xiǎn)26款（較上期增加3款）、普通兩全險(xiǎn)18款（較上期增加1款）、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)17款、萬能險(xiǎn)11款（10款萬能年金，較上期提升2款；1款萬能兩全）、分紅險(xiǎn)6款（4款分紅年金險(xiǎn)，較上期新增1款；2款分紅兩全險(xiǎn)，較上期新增1款）。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第16頁共22頁簡單金融成就夢想公司產(chǎn)品類型產(chǎn)品名稱公司產(chǎn)品類型產(chǎn)品名稱國民養(yǎng)老兩全險(xiǎn)國民福壽雙全A01款兩全保險(xiǎn)工銀安盛人壽年金險(xiǎn)工銀安盛人壽盛世頤年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)國民福壽雙全兩全保險(xiǎn)工銀安盛人壽盛享頤年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)年金險(xiǎn)國民美好生活A(yù)01款養(yǎng)老年金保險(xiǎn)萬能年金險(xiǎn)工銀安盛人壽金賬戶年金保險(xiǎn)（萬能型）國民美好生活B01款養(yǎng)老年金保險(xiǎn)工銀安盛人壽金賬戶養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（2023版萬能型）太平人壽年金險(xiǎn)太平卓越頤養(yǎng)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)國民美好生活B款養(yǎng)老年金保險(xiǎn)兩全險(xiǎn)太平睿選穩(wěn)贏兩全保險(xiǎn)國民美好生活養(yǎng)老年金保險(xiǎn)太平歲穗豐兩全保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)國民共同富裕B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)太平鑫多多兩全保險(xiǎn)（互聯(lián)網(wǎng)專屬）國民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)太平歲歲金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)泰康人壽兩全險(xiǎn)泰康恒盈未來兩全保險(xiǎn)友邦保險(xiǎn)兩全險(xiǎn)友邦優(yōu)享未來兩全保險(xiǎn)年金險(xiǎn)泰康福壽百歲2023養(yǎng)老年金保險(xiǎn)友邦悅享未來兩全保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)泰康百歲無憂專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)年金險(xiǎn)友邦優(yōu)享年年年金保險(xiǎn)泰康臻享百歲2024專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)友邦悅享年年年金保險(xiǎn)泰康臻享百歲B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中國人壽兩全險(xiǎn)國壽鑫民寶兩全保險(xiǎn)泰康臻享百歲專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)國壽鑫頤寶兩全保險(xiǎn)中國人民人壽兩全險(xiǎn)人保壽險(xiǎn)鑫享福兩全保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)國壽鑫享寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)年金險(xiǎn)人保壽險(xiǎn)鑫享嘉養(yǎng)老年金保險(xiǎn)國壽鑫享寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（2024版）人保壽險(xiǎn)福壽相伴年金保險(xiǎn)中宏人壽分紅兩全險(xiǎn)中宏頤養(yǎng)無憂兩全保險(xiǎn)（分紅型）萬能年金險(xiǎn)人保壽險(xiǎn)品質(zhì)金賬戶養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型G款）兩全險(xiǎn)中宏富貴兩全保險(xiǎn)萬能兩全險(xiǎn)人保壽險(xiǎn)金裕頤養(yǎng)兩全保險(xiǎn)（萬能型）年金險(xiǎn)中宏養(yǎng)老無憂養(yǎng)老年金保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)人保壽險(xiǎn)福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽分紅兩全險(xiǎn)都會(huì)頤享兩全保險(xiǎn)(分紅型)人保壽險(xiǎn)福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（B款）分紅年金險(xiǎn)都會(huì)頤年（2023）養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）中國太平洋人壽兩全險(xiǎn)太保鑫享頤2.0兩全保險(xiǎn)中信保誠人壽年金險(xiǎn)中信保誠「安享年華」年金保險(xiǎn)太保鑫享頤2.0兩全保險(xiǎn)（互聯(lián)網(wǎng)）萬能年金險(xiǎn)中信保誠「保穩(wěn)盈」養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）太保鑫享頤兩全保險(xiǎn)新華養(yǎng)老年金險(xiǎn)新華養(yǎng)老福滿金生C款養(yǎng)老年金保險(xiǎn)年金險(xiǎn)太保盈有余年金保險(xiǎn)（互聯(lián)網(wǎng)）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)新華養(yǎng)老盈佳人生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)太保易生福專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)陽光人壽年金險(xiǎn)陽光人壽陽光壽C款養(yǎng)老年金保險(xiǎn)太平養(yǎng)老年金險(xiǎn)太平共享盛世年金保險(xiǎn)H款陽光人壽陽光壽養(yǎng)老年金保險(xiǎn)太平盛世福享禧悅養(yǎng)老年金保險(xiǎn)農(nóng)銀人壽兩全險(xiǎn)農(nóng)銀人壽金穗利民兩全保險(xiǎn)太平盛世鑫享J款年金保險(xiǎn)萬能年金險(xiǎn)農(nóng)銀人壽金穗興民養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)太平盛世福享金生B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)建信人壽年金險(xiǎn)建信尊享延年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)太平盛世福享金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)萬能年金險(xiǎn)建信悅享延年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）泰康養(yǎng)老分紅年金險(xiǎn)泰康幸福贏家年金保險(xiǎn)（分紅型）新華人壽專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司卓越優(yōu)選專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)年金險(xiǎn)泰康福壽百歲養(yǎng)老年金保險(xiǎn)年金險(xiǎn)新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司金悅優(yōu)選養(yǎng)老年金保險(xiǎn)招商信諾人壽分紅年金險(xiǎn)招商信諾養(yǎng)老年金保險(xiǎn)C款（分紅型）萬能年金險(xiǎn)泰康尊享一生年金保險(xiǎn)E款（萬能型）交銀康聯(lián)人壽萬能年金險(xiǎn)交銀人壽個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）泰康尊享一生養(yǎng)老年金保險(xiǎn)H款（萬能型）交銀人壽兩全險(xiǎn)交銀人壽頤養(yǎng)未來兩全保險(xiǎn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)泰康福享百歲專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)萬能年金險(xiǎn)交銀人壽個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）中英人壽年金險(xiǎn)中英人壽福臨門養(yǎng)老年金保險(xiǎn)民生人壽年金險(xiǎn)民生鑫悅?cè)松B(yǎng)老年金保險(xiǎn)兩全險(xiǎn)中英人壽福臨門兩全保險(xiǎn)中意人壽分紅年金險(xiǎn)中意悠然相伴養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第17頁共22頁簡單金融成就夢想23年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)算利率位于2.1%-4.3%區(qū)間，4月萬能險(xiǎn)結(jié)算利率位于3.0%-3.3%區(qū)間內(nèi)。個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名錄中專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)穩(wěn)健型、進(jìn)取型賬戶保底收益率分別位于2.0%-3.0%、0.0%-1.0%區(qū)間內(nèi)；2023年穩(wěn)健性、進(jìn)取型結(jié)算利率分別位于2.1%-4.2%、3.5%-4.3%區(qū)間內(nèi)；4月個(gè)人養(yǎng)老金萬能險(xiǎn)結(jié)算利率位于3.0%-3.3%區(qū)間。123456789人保壽險(xiǎn)福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（B款）國壽鑫享寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（2024版）泰康臻享百歲2024專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中信保誠「保穩(wěn)盈」養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）人保壽險(xiǎn)金裕頤養(yǎng)兩全保險(xiǎn)（萬能型）人保壽險(xiǎn)金裕頤養(yǎng)兩全保險(xiǎn)（萬能型）人保壽險(xiǎn)品質(zhì)金賬戶養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）（G款）泰康尊享一生年金保險(xiǎn)E款（萬能型）泰康尊享一生年金保險(xiǎn)E款（萬能型）泰康尊享一生養(yǎng)老年金保險(xiǎn)H款（萬能型）農(nóng)銀人壽金穗興民養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）交銀人壽個(gè)人養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）建信悅享延年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）工銀安盛人壽金賬戶年金保險(xiǎn)（萬能型）工銀安盛人壽金賬戶養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（2023版）（萬能型）請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第18頁共22頁簡單金融成就夢想預(yù)計(jì)新增產(chǎn)品NBVM與同類商業(yè)險(xiǎn)相近，友邦人壽新業(yè)務(wù)模式有望引領(lǐng)發(fā)展新風(fēng)潮。友邦人壽充分挖掘個(gè)人養(yǎng)老金目標(biāo)客群與公司目標(biāo)客群（中高凈值客戶）匹配度高的特性，截至2023年末，友邦人壽已協(xié)助超過15萬客戶了解個(gè)人養(yǎng)老金政策、推動(dòng)按需繳存，辦理個(gè)人養(yǎng)老金退稅操作；僅北京地區(qū)，截至2024年2月，友邦人壽已為近6萬名客戶提供個(gè)人養(yǎng)老金保障，累計(jì)總保額已超118億元。根據(jù)友邦保險(xiǎn)2023年業(yè)績展示材料，友邦人壽個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品NBVM超過65%，高于個(gè)險(xiǎn)渠道整體NBVM水平（60%根據(jù)友邦保險(xiǎn)2024年一季度業(yè)績公告，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品帶動(dòng)新客戶快速增長，友邦模式或?qū)⑼苿?dòng)中資機(jī)構(gòu)重新審視個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。我們在此前的追蹤報(bào)告中提到，當(dāng)前影響保險(xiǎn)公司推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)因素主要包括兩個(gè)方面：1）與現(xiàn)售主力保險(xiǎn)產(chǎn)品存在一定替代作用；2）部分產(chǎn)品（如專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品）NBVM相對較低，與主力渠道適配度差。隨著個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品種類及數(shù)目持續(xù)擴(kuò)容，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)品與同類型商業(yè)險(xiǎn)NBVM水平相近，有望提升保險(xiǎn)公司推動(dòng)意愿。家，個(gè)人客戶30余萬人。商業(yè)養(yǎng)老金試點(diǎn)平穩(wěn)開局，第三支柱商業(yè)養(yǎng)資料來源：公司公告、友邦保險(xiǎn)業(yè)績展示材料、慧保天下，申萬宏源研究3.4個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄：平均利率與上期統(tǒng)計(jì)持平產(chǎn)品平均利率與上期統(tǒng)計(jì)一致。2022年7月，原銀保監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》，明確由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島5個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過100億元，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品于2022年11月20日開始試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。截至2023年6月末，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款規(guī)模達(dá)377億元。截至5月17日，共有22家銀行發(fā)行465款個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，與上期（3月1日）統(tǒng)計(jì)水平一致。根據(jù)濟(jì)安金信養(yǎng)老金研究中心對22家銀請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第19頁共22頁簡單金融成就夢想行的調(diào)研，截至4月6日，1/2/3/5年期個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄產(chǎn)品平均利率分別達(dá)1.92%/2.16%/2.64%/2.79%，與上期統(tǒng)計(jì)一致。圖10：特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款規(guī)模（億元）（整存整?。┒ù胬剩ㄆ骄担?.【金管局】2024.03.11：進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在十四屆全國人大二次會(huì)議第三場“部長通道”集中采訪活動(dòng)上表示，金融監(jiān)管總局會(huì)盡快補(bǔ)齊第三支柱短板，進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，加快發(fā)展長期護(hù)理險(xiǎn)等健康保險(xiǎn):同時(shí)，針對快遞小哥以及網(wǎng)約車司機(jī)這些靈活就業(yè)群體，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)打造專屬的保險(xiǎn)產(chǎn)品。2.【財(cái)政部】2024.03.22：養(yǎng)老金產(chǎn)品納入社?；鹜顿Y范圍財(cái)政部、人社部、國資委聯(lián)合印發(fā)《劃轉(zhuǎn)充實(shí)社?；饑泄蓹?quán)及現(xiàn)金收益運(yùn)作管理暫行辦法》，明確貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品納入全國社會(huì)保障基金理事會(huì)的投資范圍。其中，地方政府債券和信用資質(zhì)良好請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第20頁共22頁簡單金融成就夢想的金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券型證券投資基金，貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資比例合計(jì)不得高于資產(chǎn)凈值的30%；股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資比例合計(jì)不得高于資產(chǎn)凈值的40%。3.【發(fā)改委】2024.04.03：擴(kuò)大養(yǎng)老服務(wù)有效供給國家發(fā)展改革委、民政部、國家衛(wèi)生健康委對《“十四五”積極應(yīng)對人口老齡化工程和托育建設(shè)實(shí)施方案》進(jìn)行了修訂印發(fā)，聚焦“一老一小”領(lǐng)域擴(kuò)大養(yǎng)老托育服務(wù)有效供給，其中明確提出引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)降低企業(yè)成本。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對普惠養(yǎng)老等企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供金融支持，鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、基金等各類金融機(jī)構(gòu)參與合作，充分發(fā)揮“投貸債租證”協(xié)同作用，對普惠養(yǎng)老等專項(xiàng)行動(dòng)提供多樣化金融服務(wù)，降低企業(yè)和機(jī)構(gòu)建設(shè)運(yùn)營成本。引導(dǎo)戰(zhàn)略合作機(jī)構(gòu)積極對接項(xiàng)目，并針對性開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新。4.【國務(wù)院】2024.04.12：提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，其中提出大力推動(dòng)中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量，完善全國社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策;提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度。同時(shí)，進(jìn)一步全面深化改革開放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，著力做好科技金融、綠色金融普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇5.【中國銀行】2024.04.19：成立養(yǎng)老金融中心中國銀行宣布為進(jìn)一步貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，切實(shí)做好“五篇大文章”，中國銀行在京成立養(yǎng)老金融中心。養(yǎng)老金融中心將全面統(tǒng)籌集團(tuán)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展并與各部門協(xié)同發(fā)力，形成共同推動(dòng)養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老個(gè)人金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融和銀發(fā)場景生態(tài)“3+1”業(yè)務(wù)發(fā)展的養(yǎng)老金融組織體系，進(jìn)一步夯實(shí)養(yǎng)老金