71/77財務(wù)分析與決策支持第一部分財務(wù)分析概述 2第二部分財務(wù)指標分析 7第三部分財務(wù)報表分析 24第四部分財務(wù)比率分析 33第五部分財務(wù)風(fēng)險分析 50第六部分財務(wù)預(yù)測分析 57第七部分財務(wù)決策方法 64第八部分決策支持系統(tǒng) 71

第一部分財務(wù)分析概述關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點財務(wù)分析的定義和目的

1.財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，為企業(yè)利益相關(guān)者了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用學(xué)科。

2.財務(wù)分析的目的是幫助企業(yè)管理層了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，評估企業(yè)的償債能力、盈利能力、運營能力和發(fā)展能力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在的風(fēng)險，為企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、投資決策、融資決策和風(fēng)險管理提供支持。

3.財務(wù)分析的方法包括比率分析、趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析和因素分析等，通過對財務(wù)數(shù)據(jù)的計算和比較，揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢和內(nèi)在聯(lián)系，為企業(yè)的決策提供依據(jù)。

財務(wù)報表分析

1.財務(wù)報表分析是以企業(yè)的財務(wù)報表為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析和評價的一種方法。

2.財務(wù)報表分析的內(nèi)容包括資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析，通過對這些報表的分析，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力和現(xiàn)金流量狀況等。

3.財務(wù)報表分析的方法包括比較分析法、比率分析法、趨勢分析法和因素分析法等，通過對這些方法的運用，可以更深入地了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在的風(fēng)險。

財務(wù)比率分析

1.財務(wù)比率分析是通過計算和比較企業(yè)財務(wù)報表中的各種比率指標，來評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的一種方法。

2.財務(wù)比率分析的內(nèi)容包括償債能力比率、營運能力比率、盈利能力比率和發(fā)展能力比率等，通過對這些比率的分析，可以了解企業(yè)的償債能力、運營能力、盈利能力和發(fā)展能力等。

3.財務(wù)比率分析的方法包括橫向分析、縱向分析和趨勢分析等，通過對這些方法的運用，可以更全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在的風(fēng)險。

財務(wù)分析的局限性

1.財務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源于企業(yè)的財務(wù)報表，而財務(wù)報表本身存在局限性，如會計政策的選擇、估計的不確定性、會計估計變更等，可能導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)不準確或不完整。

2.財務(wù)分析的方法和指標也存在局限性，如比率分析中的某些比率可能不能完全反映企業(yè)的真實情況，趨勢分析中的數(shù)據(jù)可能受到異常值的影響等。

3.財務(wù)分析的結(jié)果可能受到企業(yè)管理層操縱財務(wù)報表的影響，如虛增收入、隱瞞負債等，導(dǎo)致財務(wù)分析的結(jié)果不準確。

財務(wù)分析的應(yīng)用領(lǐng)域

1.財務(wù)分析在企業(yè)管理中有著廣泛的應(yīng)用，如為企業(yè)管理層提供決策支持、為投資者提供投資建議、為債權(quán)人提供信用評估等。

2.財務(wù)分析在證券市場中也有著重要的應(yīng)用，如為證券分析師提供分析工具、為投資者選擇股票提供參考等。

3.財務(wù)分析在宏觀經(jīng)濟分析中也有著重要的應(yīng)用，如為政府部門制定經(jīng)濟政策提供參考、為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)等。

財務(wù)分析的發(fā)展趨勢

1.隨著信息技術(shù)的發(fā)展，財務(wù)分析將越來越依賴于數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，如人工智能、機器學(xué)習(xí)等，以提高分析的準確性和效率。

2.隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化，財務(wù)分析將越來越注重非財務(wù)指標的分析，如市場份額、品牌價值、客戶滿意度等，以全面評價企業(yè)的經(jīng)營績效。

3.隨著國際會計準則的趨同，財務(wù)分析將越來越注重國際比較和跨國分析，以更好地了解企業(yè)的國際競爭力和發(fā)展?jié)摿?。以下是關(guān)于《財務(wù)分析與決策支持》中'財務(wù)分析概述'的內(nèi)容：

財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團改善決策。

財務(wù)分析的主體包括企業(yè)所有者、債權(quán)人、經(jīng)營決策者和政府等。不同主體進行財務(wù)分析的目的和側(cè)重點有所不同，例如，企業(yè)所有者關(guān)注企業(yè)的盈利能力和投資價值，債權(quán)人關(guān)注企業(yè)的償債能力，經(jīng)營決策者關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險，政府則關(guān)注企業(yè)的納稅情況和社會效益。

財務(wù)分析的方法主要包括比較分析法、比率分析法和因素分析法。比較分析法是通過比較不同時期或不同企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，找出差異和變化趨勢；比率分析法是將財務(wù)報表中的相關(guān)項目進行對比，計算出各種比率，以反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；因素分析法是通過分析影響財務(wù)指標的各種因素，揭示各因素對指標的影響程度。

財務(wù)分析的內(nèi)容主要包括以下幾個方面：

1.償債能力分析

-短期償債能力分析：主要包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等指標，反映企業(yè)短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。

-長期償債能力分析：主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)等指標，反映企業(yè)長期償還債務(wù)的能力。

2.營運能力分析

-流動資產(chǎn)營運能力分析：主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標，反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和管理效率。

-固定資產(chǎn)營運能力分析：主要包括固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標，反映企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率。

3.盈利能力分析

-營業(yè)盈利能力分析：主要包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率等指標，反映企業(yè)營業(yè)收入的盈利能力。

-資產(chǎn)盈利能力分析：主要包括總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率等指標，反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。

-股東權(quán)益盈利能力分析：主要包括每股收益、每股股利等指標，反映企業(yè)股東權(quán)益的盈利能力。

4.發(fā)展能力分析

-營業(yè)發(fā)展能力分析：主要包括營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率等指標，反映企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)利潤的增長情況。

-資產(chǎn)發(fā)展能力分析：主要包括總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)增長率等指標，反映企業(yè)資產(chǎn)的增長情況。

-股東權(quán)益發(fā)展能力分析：主要包括股東權(quán)益增長率等指標，反映企業(yè)股東權(quán)益的增長情況。

5.現(xiàn)金流量分析

-現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析：反映企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量的構(gòu)成情況。

-現(xiàn)金流量比率分析：反映企業(yè)現(xiàn)金流量與相關(guān)財務(wù)指標的比例關(guān)系，如現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比等。

-現(xiàn)金流量能力分析：反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，如銷售現(xiàn)金比率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量等。

通過財務(wù)分析，可以為利益關(guān)系集團提供以下決策支持：

1.評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為投資、融資和信貸決策提供依據(jù)。

2.發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在風(fēng)險，為改善經(jīng)營管理和防范風(fēng)險提供建議。

3.比較不同企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為選擇投資對象和合作伙伴提供參考。

4.預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為制定戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營決策提供依據(jù)。

需要注意的是，財務(wù)分析只是一種工具，其結(jié)果應(yīng)結(jié)合其他相關(guān)信息進行綜合分析和判斷。同時，財務(wù)分析也存在一定的局限性，如財務(wù)報表可能存在虛假信息、分析方法可能存在主觀性等。因此，在進行財務(wù)分析時，應(yīng)保持謹慎和客觀，充分考慮各種因素的影響，以提高決策的準確性和可靠性。第二部分財務(wù)指標分析關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點償債能力分析,

1.流動比率：衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標。其計算公式為流動資產(chǎn)/流動負債。一般來說，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。然而，過高的流動比率也可能暗示企業(yè)資金利用效率不高。

2.速動比率：剔除存貨等變現(xiàn)能力較弱資產(chǎn)后計算的比率。速動比率的計算公式為速動資產(chǎn)/流動負債。速動比率比流動比率更能準確地反映企業(yè)的短期償債能力。

3.現(xiàn)金比率：以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與流動負債的比值來衡量企業(yè)的短期償債能力。現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。

營運能力分析,

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的指標。其計算公式為營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，資產(chǎn)流動性越強。

2.存貨周轉(zhuǎn)率：衡量企業(yè)存貨管理效率的指標。存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式為營業(yè)成本/平均存貨余額。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨管理效率越高，資金占用水平越低。

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：反映企業(yè)資產(chǎn)運營效率的綜合指標。其計算公式為營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)運營效率越高，資產(chǎn)利用效果越好。

盈利能力分析,

1.毛利率：反映企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)盈利能力的指標。其計算公式為毛利/營業(yè)收入。毛利率越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力越強。

2.凈利率：衡量企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比率。凈利率的計算公式為凈利潤/營業(yè)收入。凈利率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。

3.資產(chǎn)回報率：反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率和盈利能力的綜合指標。其計算公式為凈利潤/平均資產(chǎn)總額。資產(chǎn)回報率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率和盈利能力越強。

發(fā)展能力分析,

1.營業(yè)收入增長率：衡量企業(yè)營業(yè)收入增長速度的指標。其計算公式為本期營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額。營業(yè)收入增長率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入增長速度越快，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

2.凈利潤增長率：反映企業(yè)凈利潤增長情況的指標。其計算公式為本期凈利潤增長額/上年凈利潤。凈利潤增長率越高，說明企業(yè)凈利潤增長速度越快，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

3.總資產(chǎn)增長率：反映企業(yè)總資產(chǎn)增長情況的指標。其計算公式為本期總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額?？傎Y產(chǎn)增長率越高，說明企業(yè)總資產(chǎn)增長速度越快，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

財務(wù)結(jié)構(gòu)分析,

1.資產(chǎn)負債率：衡量企業(yè)負債水平的指標。其計算公式為負債總額/資產(chǎn)總額。資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)的償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越低。

2.股東權(quán)益比率：反映企業(yè)所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比例。股東權(quán)益比率的計算公式為股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額。股東權(quán)益比率越高，說明企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健，償債能力越強。

3.產(chǎn)權(quán)比率：衡量企業(yè)長期償債能力的指標。其計算公式為負債總額/股東權(quán)益總額。產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)的長期償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越低。

現(xiàn)金流量分析,

1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額：反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為正，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能夠滿足企業(yè)日常經(jīng)營活動的需要；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營活動的需要。

2.投資活動現(xiàn)金流量凈額：反映企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。投資活動現(xiàn)金流量凈額為正，說明企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能夠收回投資；投資活動現(xiàn)金流量凈額為負，說明企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能收回投資。

3.籌資活動現(xiàn)金流量凈額：反映企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額?；I資活動現(xiàn)金流量凈額為正，說明企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能夠滿足企業(yè)償還債務(wù)、支付利息等需要；籌資活動現(xiàn)金流量凈額為負，說明企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能滿足企業(yè)償還債務(wù)、支付利息等需要。《財務(wù)分析與決策支持》

第一章財務(wù)分析概述

第一節(jié)財務(wù)分析的定義和目的

財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團改善決策。

財務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。

第二節(jié)財務(wù)分析的內(nèi)容

財務(wù)分析的內(nèi)容主要包括以下幾個方面：

1.償債能力分析

企業(yè)償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要標志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。

企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。

企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的重要組成部分，通過對企業(yè)償債能力的分析，可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營風(fēng)險和信用水平，為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者等提供重要的決策依據(jù)。

2.營運能力分析

企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。

企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。

第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。

第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。

第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。

3.盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)在企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。

一般分析的目的在于評價企業(yè)業(yè)績的好壞；

社會貢獻能力分析的目的是為了評價企業(yè)對社會的貢獻程度。

4.發(fā)展能力分析

發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力分析的目的在于觀察企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營能力、發(fā)展速度、經(jīng)營效率。分析企業(yè)發(fā)展能力主要考察以下八項指標：營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率、資本三年平均增長率、杜邦體系分析。

第三節(jié)財務(wù)分析的方法

財務(wù)分析的方法主要包括以下幾種：

1.比較分析法

比較分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。

比較分析法的具體運用主要有重要財務(wù)指標的比較、會計報表的比較和會計報表項目構(gòu)成的比較三種方式。

2.比率分析法

比率分析法是指利用財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

3.因素分析法

因素分析法也稱因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象——綜合財務(wù)指標或經(jīng)濟指標的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。

第四節(jié)財務(wù)分析的程序

財務(wù)分析的程序，就是指財務(wù)分析的工作步驟。一般來說，財務(wù)分析的程序包括以下幾個步驟：

1.明確財務(wù)分析的目的

2.收集和整理財務(wù)資料

3.選擇適當?shù)姆治龇椒?/p>

4.進行財務(wù)分析

5.解釋和評價財務(wù)分析結(jié)果

6.提供決策建議

第二章財務(wù)指標分析

第一節(jié)償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)的償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。

一、短期償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當前財務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標志。

企業(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負債比率。

1.流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。

其計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200%時較為適當。

2.速動比率

速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。其中，速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等之后的余額。

其計算公式為：

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債

一般情況下，速動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。國際上通常認為，速動比率的下限為100%。

3.現(xiàn)金流動負債比率

現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力。

其計算公式為：

現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債

該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務(wù)。但該指標也不是越大越好，指標過大可能是由于企業(yè)所持有的現(xiàn)金太多而造成的，這會降低企業(yè)的獲利能力。

二、長期償債能力分析

長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)和長期資產(chǎn)適合率等。

1.資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是指企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)資產(chǎn)對負債的保障程度。

其計算公式為：

資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%

一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強。從債權(quán)人的角度看，該指標越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者的角度看，該指標過小則表明企業(yè)對財務(wù)杠桿利用不夠。企業(yè)的經(jīng)營決策者應(yīng)當將償債能力指標與獲利能力指標結(jié)合起來分析。

2.產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率也稱負債權(quán)益比率，是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比率，它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志。

其計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔的風(fēng)險越小。但也不能一概而論，在分析產(chǎn)權(quán)比率時，應(yīng)當結(jié)合企業(yè)的具體情況，進行綜合判斷。

3.已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率，它是衡量企業(yè)償付負債利息能力的指標。

其計算公式為：

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息支出

其中：息稅前利潤=利潤總額+利息支出

一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當。

4.長期資產(chǎn)適合率

長期資產(chǎn)適合率是指企業(yè)所有者權(quán)益與長期負債之和與固定資產(chǎn)與長期投資之和的比率。

其計算公式為：

長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負債）÷（固定資產(chǎn)+長期投資）×100%

一般情況下，該指標值應(yīng)大于100%，該指標值越大，表明企業(yè)長期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)越合理，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。

第二節(jié)營運能力分析

營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標實現(xiàn)所產(chǎn)生作用的大小。

企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。

營運能力分析的主要目的是評價企業(yè)資產(chǎn)的營運效率，其主要指標有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。

其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)的整體運營效率，數(shù)值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)運營效率越高，銷售能力越強。

2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與流動資產(chǎn)平均余額的比率。

其計算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的運營效率，數(shù)值越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高，經(jīng)營效益越好。

3.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率。

其計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)存貨的運營效率，數(shù)值越高，說明企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，資金占用水平越低。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。

其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的運營效率，數(shù)值越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快，資金占用水平越低。

第三節(jié)盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，它是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，是企業(yè)經(jīng)營管理的重要目標。

盈利能力分析主要包括以下幾個方面：

1.銷售毛利率

銷售毛利率是毛利與銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。

其計算公式為：

銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入×100%

銷售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力，數(shù)值越高，說明企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)盈利能力越強。

2.銷售凈利率

銷售凈利率是凈利潤與銷售收入的百分比。

其計算公式為：

銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入×100%

銷售凈利率反映了企業(yè)銷售收入的盈利能力，數(shù)值越高，說明企業(yè)的銷售收入盈利能力越強。

3.資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。

其計算公式為：

資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)凈利率反映了企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，數(shù)值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強。

4.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比。

其計算公式為：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力，數(shù)值越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強。

第四節(jié)發(fā)展能力分析

發(fā)展能力是指企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。

企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

發(fā)展能力分析主要包括以下八項指標：

1.營業(yè)收入增長率

營業(yè)收入增長率是本期營業(yè)收入增長額與上期營業(yè)收入總額的比率。

其計算公式為：

營業(yè)收入增長率=（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）÷上期營業(yè)收入×100%

營業(yè)收入增長率反映了企業(yè)營業(yè)收入的增長情況，數(shù)值越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的增長速度越快。

2.資本保值增值率

資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率。

其計算公式為：

資本保值增值率=扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額÷年初所有者權(quán)益總額×100%

資本保值增值率反映了企業(yè)資本的保全和增值情況，數(shù)值越高，說明企業(yè)資本的保全和增值情況越好。

3.總資產(chǎn)增長率

總資產(chǎn)增長率是本期總資產(chǎn)增長額與上期資產(chǎn)總額的比率。

其計算公式為：

總資產(chǎn)增長率=（本期總資產(chǎn)-上期資產(chǎn)總額）÷上期資產(chǎn)總額×100%

總資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)總資產(chǎn)的增長情況，數(shù)值越高，說明企業(yè)總資產(chǎn)的增長速度越快。

4.營業(yè)利潤增長率

營業(yè)利潤增長率是本期營業(yè)利潤增長額與上期營業(yè)利潤總額的比率。

其計算公式為：

營業(yè)利潤增長率=（本期營業(yè)利潤-上期營業(yè)利潤總額）÷上期營業(yè)利潤總額×100%

營業(yè)利潤增長率反映了企業(yè)營業(yè)利潤的增長情況，數(shù)值越高，說明企業(yè)營業(yè)利潤的增長速度越快。

5.技術(shù)投入比率

技術(shù)投入比率是企業(yè)近三年科技支出（包括研究開發(fā)費用、技術(shù)改造費用等）與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。

其計算公式為：

技術(shù)投入比率=（本年科技支出合計÷本年主營業(yè)務(wù)收入凈額）×100%

技術(shù)投入比率反映了企業(yè)在科技研發(fā)方面的投入情況，數(shù)值越高，說明企業(yè)在科技研發(fā)方面的投入越多，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力越強。

6.營業(yè)收入三年平均增長率

營業(yè)收入三年平均增長率表明企業(yè)營業(yè)收入連續(xù)三年的增長情況，反映企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢和市場擴張能力。

其計算公式為：

營業(yè)收入三年平均增長率=（當年營業(yè)收入/三年前營業(yè)收入）^（1/3）-1

7.資本三年平均增長率

資本三年平均增長率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，反映企業(yè)的資本規(guī)模和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

其計算公式為：

資本三年平均增長率=（年末所有者權(quán)益/三年前年末所有者權(quán)益）^（1/3）-1

8.杜邦體系分析

杜邦體系分析法是利用各主要財務(wù)指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。

第三章財務(wù)報表分析

財務(wù)報表分析是以企業(yè)的財務(wù)報表及其他相關(guān)資料為依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行評價和剖析，為報表使用者了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)。

財務(wù)報表分析的目的主要包括：

1.評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。

2.發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在風(fēng)險，為企業(yè)管理層提供改進和優(yōu)化的建議。

3.比較不同企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為企業(yè)之間的比較和競爭提供參考。

4.預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為企業(yè)的長期規(guī)劃和戰(zhàn)略決策提供支持。

財務(wù)報表分析的方法主要包括：

1.比較分析法

比較分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。

2.比率分析法

比率分析法是指利用財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

3.因素分析法

因素分析法也稱因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象——綜合財務(wù)指標或經(jīng)濟指標的影響程度的一種分析方法。

財務(wù)報表分析的內(nèi)容主要包括：

1.資產(chǎn)負債表分析

資產(chǎn)負債表分析是通過對企業(yè)資產(chǎn)負債表中各項資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的構(gòu)成和變化情況的分析，了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)，評價企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力。

2.利潤表分析

利潤表分析是通過對企業(yè)利潤表中各項收入、成本和利潤的構(gòu)成和變化情況的分析，了解企業(yè)的盈利水平、成本結(jié)構(gòu)和利潤質(zhì)量，評價企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力。

3.現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表分析是通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表中各項現(xiàn)金流入、流出和凈流量的構(gòu)成和變化情況的分析，了解企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況、償債能力和支付能力，評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

總之，財務(wù)報表分析是企業(yè)管理中非常重要的一環(huán)，通過對財務(wù)報表的分析，可以幫助企業(yè)管理者了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和潛在風(fēng)險，為企業(yè)的決策提供依據(jù)。同時，財務(wù)報表分析也是投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者了解企業(yè)的重要途徑，可以幫助他們做出正確的投資決策。第三部分財務(wù)報表分析關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點資產(chǎn)負債表分析

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：通過分析資產(chǎn)的構(gòu)成，了解企業(yè)的資產(chǎn)配置和資產(chǎn)質(zhì)量。關(guān)注流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的比例，以及各類資產(chǎn)的占比變化，以評估企業(yè)的償債能力和資產(chǎn)運營效率。

2.負債結(jié)構(gòu)分析：研究負債的組成部分，包括流動負債和非流動負債的比重。分析負債的期限結(jié)構(gòu)，了解企業(yè)的短期償債壓力和長期財務(wù)穩(wěn)定性。

3.資本結(jié)構(gòu)分析：考察企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，包括股東權(quán)益和負債的比例。評估資本結(jié)構(gòu)的合理性，以及權(quán)益與負債的匹配程度，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和資本成本有重要影響。

4.財務(wù)彈性分析：分析企業(yè)的財務(wù)彈性，即應(yīng)對財務(wù)困境和機會的能力。關(guān)注流動比率、速動比率等短期償債能力指標，以及資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率等長期償債能力指標，以評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險水平。

5.資產(chǎn)質(zhì)量分析：評估資產(chǎn)的質(zhì)量和變現(xiàn)能力。關(guān)注應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和質(zhì)量，以及固定資產(chǎn)的折舊政策和減值準備情況，以判斷企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和潛在風(fēng)險。

6.財務(wù)健康狀況評估：綜合分析資產(chǎn)負債表的各項指標，評估企業(yè)的財務(wù)健康狀況。與同行業(yè)企業(yè)進行比較，或參考歷史數(shù)據(jù)，以判斷企業(yè)的財務(wù)狀況是否良好，是否存在潛在的財務(wù)風(fēng)險。

利潤表分析

1.收入分析：關(guān)注企業(yè)的營業(yè)收入增長情況，分析收入的來源和構(gòu)成。研究主營業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定性和增長趨勢，評估企業(yè)的核心競爭力和市場地位。

2.成本費用分析：深入分析營業(yè)成本、銷售費用、管理費用等成本費用項目的變化。關(guān)注成本費用的控制水平，以及成本費用與收入的比例關(guān)系，以評估企業(yè)的盈利能力和運營效率。

3.利潤質(zhì)量分析：評估企業(yè)利潤的質(zhì)量，即利潤的真實性和可持續(xù)性。關(guān)注營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等指標的變化，以及利潤與現(xiàn)金流量的匹配程度，以判斷利潤的質(zhì)量和可靠性。

4.盈利能力分析：分析企業(yè)的盈利能力，包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率等指標。與同行業(yè)企業(yè)進行比較，或參考歷史數(shù)據(jù)，以評估企業(yè)的盈利能力水平和競爭優(yōu)勢。

5.利潤增長分析：考察企業(yè)利潤的增長趨勢和原因。分析利潤增長的驅(qū)動因素，如市場份額擴大、成本控制、產(chǎn)品創(chuàng)新等，以判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿涂沙掷m(xù)性。

6.風(fēng)險評估：結(jié)合利潤表的分析，評估企業(yè)面臨的風(fēng)險。關(guān)注利潤的波動性、利潤來源的單一性、市場競爭壓力等因素，以及企業(yè)的應(yīng)對策略和風(fēng)險防范措施。

現(xiàn)金流量表分析

1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析：關(guān)注企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，分析其來源和用途。重點關(guān)注經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的大小和穩(wěn)定性，以及與凈利潤的關(guān)系，以評估企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力和經(jīng)營質(zhì)量。

2.投資活動現(xiàn)金流量分析：分析企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購建固定資產(chǎn)、投資收益等。關(guān)注投資活動現(xiàn)金凈流量的正負情況，以及投資項目的回報水平，以評估企業(yè)的投資決策和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整情況。

3.籌資活動現(xiàn)金流量分析：研究企業(yè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括借款、發(fā)行股票等。關(guān)注籌資活動現(xiàn)金凈流量的正負情況，以及籌資成本和資金用途，以評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風(fēng)險。

4.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析：分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)，包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量在總現(xiàn)金流量中的比重。評估現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，以及不同活動現(xiàn)金流量之間的相互關(guān)系。

5.現(xiàn)金流量與利潤的關(guān)系分析：比較現(xiàn)金流量和利潤的變化趨勢，分析兩者之間的差異和原因。關(guān)注現(xiàn)金流量是否能夠支撐利潤的增長，以及利潤質(zhì)量對現(xiàn)金流量的影響，以判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的真實性。

6.現(xiàn)金流量分析與償債能力評估：結(jié)合現(xiàn)金流量表分析，評估企業(yè)的償債能力。關(guān)注經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對短期債務(wù)和長期債務(wù)的償還能力，以及現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和可靠性，以判斷企業(yè)的償債風(fēng)險。

財務(wù)比率分析

1.償債能力分析：包括短期償債能力比率和長期償債能力比率。短期償債能力比率如流動比率、速動比率等，反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力；長期償債能力比率如資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率等，反映企業(yè)長期債務(wù)的償還能力。

2.營運能力分析：衡量企業(yè)資產(chǎn)運營效率的指標，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和資產(chǎn)利用效率，以評估企業(yè)的營運能力和管理水平。

3.盈利能力分析：評估企業(yè)盈利能力的指標，如毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率等。比較企業(yè)的盈利能力與同行業(yè)平均水平，以及不同時期的變化趨勢，以判斷企業(yè)的盈利能力和競爭優(yōu)勢。

4.發(fā)展能力分析：考察企業(yè)的發(fā)展?jié)摿驮鲩L趨勢，如營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率等。分析企業(yè)的發(fā)展速度和穩(wěn)定性，以及影響發(fā)展的因素，以評估企業(yè)的未來前景。

5.財務(wù)杠桿分析：衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的指標，如財務(wù)杠桿倍數(shù)、利息保障倍數(shù)等。分析企業(yè)的負債水平和債務(wù)結(jié)構(gòu)，以及利息費用的保障程度，以評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和償債能力。

6.綜合分析：將多個財務(wù)比率進行綜合分析，構(gòu)建財務(wù)綜合評價體系。通過比較不同企業(yè)或同一企業(yè)不同時期的綜合評分，評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營績效，為決策提供綜合參考。

財務(wù)報表附注分析

1.會計政策和估計變更：關(guān)注企業(yè)會計政策和估計的變更情況，了解其對財務(wù)報表的影響。分析變更的原因和合理性，以及對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

2.或有事項和承諾：研究企業(yè)可能面臨的或有事項和承諾，如未決訴訟、擔保責任等。評估這些事項對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險的潛在影響，并了解企業(yè)的應(yīng)對措施。

3.關(guān)聯(lián)方交易：分析企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間的交易情況，包括交易價格、交易金額和交易性質(zhì)。關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的公允性和對企業(yè)財務(wù)報表的影響，以及是否存在關(guān)聯(lián)方資金占用或利益輸送等問題。

4.重要資產(chǎn)和負債項目：關(guān)注企業(yè)重要資產(chǎn)和負債項目的詳細信息，如固定資產(chǎn)的折舊政策、應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)等。分析這些項目的變化情況和質(zhì)量，以及對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

5.其他重要信息：了解企業(yè)在財務(wù)報表附注中披露的其他重要信息，如重大投資項目、資產(chǎn)減值準備、稅收政策等。這些信息可能對財務(wù)分析和決策產(chǎn)生重要影響，需要進行深入分析和評估。

6.財務(wù)報表附注與財務(wù)報表的勾稽關(guān)系：檢查財務(wù)報表附注與財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系，確保附注中的信息與財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)相互一致。分析附注中對財務(wù)報表的補充和說明，以增強對財務(wù)報表的理解和分析。

財務(wù)報表綜合分析

1.財務(wù)報表之間的關(guān)系分析：理解資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表之間的內(nèi)在聯(lián)系，以及它們之間的勾稽關(guān)系。分析各報表項目之間的相互影響和平衡關(guān)系，以全面評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

2.趨勢分析：通過比較不同時期的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的發(fā)展趨勢。關(guān)注營業(yè)收入、凈利潤、資產(chǎn)規(guī)模等指標的增長或下降趨勢，以及趨勢的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

3.結(jié)構(gòu)分析：分析企業(yè)各項財務(wù)指標在不同報表項目中的比重和構(gòu)成，了解企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營特點。比較不同企業(yè)或同一企業(yè)不同時期的結(jié)構(gòu)比例，發(fā)現(xiàn)潛在的問題和變化趨勢。

4.財務(wù)指標綜合評價：運用多種財務(wù)指標對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營績效進行綜合評價。結(jié)合盈利能力、償債能力、營運能力等指標，構(gòu)建綜合評價體系，評估企業(yè)的整體財務(wù)狀況和經(jīng)營能力。

5.財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的匹配性分析：比較企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，分析兩者之間的匹配程度。關(guān)注利潤與現(xiàn)金流量的一致性、資產(chǎn)與收入的匹配性等，以評估企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量和財務(wù)風(fēng)險。

6.財務(wù)報表分析與其他分析方法的結(jié)合：結(jié)合其他分析方法，如行業(yè)分析、競爭對手分析等，對財務(wù)報表進行綜合分析。考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭狀況等因素對企業(yè)的影響，以更全面地評估企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展前景。《財務(wù)分析與決策支持》

一、引言

財務(wù)報表分析是企業(yè)財務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，它通過對企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的研究和分析，為決策者提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的信息，幫助他們做出科學(xué)合理的決策。本文將對財務(wù)報表分析的基本方法和主要內(nèi)容進行介紹。

二、財務(wù)報表分析的定義和目的

（一）定義

財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表為主要依據(jù)，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團改善決策。

（二）目的

1.為投資決策提供依據(jù)

2.為信貸決策提供依據(jù)

3.為其他相關(guān)利益決策提供依據(jù)

4.為評估經(jīng)營者的業(yè)績提供依據(jù)

三、財務(wù)報表分析的方法

（一）比較分析法

1.按比較對象分類

-與本企業(yè)歷史比，即不同時期指標相比，也稱趨勢分析。

-與同類企業(yè)比，即與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較，也稱橫向比較。

-與計劃預(yù)算比，即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標比較，也稱預(yù)算差異分析。

2.按比較內(nèi)容分類

-比較會計要素的總量

-比較結(jié)構(gòu)百分比

-比較財務(wù)比率

（二）因素分析法

1.連環(huán)替代法

設(shè)F=a×b×c

基數(shù)（計劃、上年、同行業(yè)先進水平）：F0=a0×b0×c0

第一次替代：F1=a1×b0×c0

第二次替代：F2=a1×b1×c0

第三次替代：F3=a1×b1×c1

分析對象：F3-F0

各因素的影響程度：（a1-a0）×b0×c0

（a1×b1-a1×b0）×c0

a1×b1×（c1-c0）

2.差額分析法

F3-F0=（a1-a0）×b0×c0

F2-F1=（a1-a0）×b1×c0

F3-F2=（a1-a0）×b1×（c1-c0）

（三）比率分析法

1.構(gòu)成比率

又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務(wù)指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。

2.效率比率

某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。

3.相關(guān)比率

是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。

四、財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容

（一）償債能力分析

1.短期償債能力分析

-流動比率

-速動比率

-現(xiàn)金流動負債比率

2.長期償債能力分析

-資產(chǎn)負債率

-產(chǎn)權(quán)比率

-已獲利息倍數(shù)

（二）營運能力分析

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3.存貨周轉(zhuǎn)率

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

（三）盈利能力分析

1.主營業(yè)務(wù)毛利率

2.主營業(yè)務(wù)凈利率

3.資產(chǎn)凈利率

4.凈資產(chǎn)收益率

（四）發(fā)展能力分析

1.營業(yè)增長率

2.資本積累率

五、財務(wù)報表分析的局限性

（一）財務(wù)報表本身的局限性

1.以歷史成本報告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。

2.假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹或物價水平調(diào)整。

3.穩(wěn)健原則要求預(yù)計損失而不預(yù)計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)。

4.按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。

（二）分析方法的局限性

1.比率分析法的局限性

-比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低。

-比率分析是靜態(tài)分析，不考慮資金時間價值。

-比率分析比率值不便于不同規(guī)模企業(yè)間的比較。

2.因素分析法的局限性

-因素分析替代順序的主觀性。

-分析結(jié)果的準確性受因素分解的準確性影響。

（三）報表信息的可靠性問題

1.會計政策的不同選擇影響可比性。

2.會計估計的存在。

3.粉飾報表。

六、結(jié)論

財務(wù)報表分析是企業(yè)財務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，通過對企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的研究和分析，為決策者提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的信息，幫助他們做出科學(xué)合理的決策。然而，財務(wù)報表分析也存在一定的局限性，如財務(wù)報表本身的局限性、分析方法的局限性和報表信息的可靠性問題等。因此，在進行財務(wù)報表分析時，需要充分考慮這些局限性，并結(jié)合其他相關(guān)信息進行綜合分析，以提高決策的準確性和科學(xué)性。第四部分財務(wù)比率分析關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點償債能力分析,

1.短期償債能力分析：

-流動比率：流動資產(chǎn)與流動負債的比率，反映企業(yè)短期償債能力。一般來說，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強，但過高的流動比率也可能意味著企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多，影響資金的使用效率。

-速動比率：速動資產(chǎn)與流動負債的比率，剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)。速動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。

-現(xiàn)金比率：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與流動負債的比率，更直接地反映企業(yè)的短期償債能力?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。

2.長期償債能力分析：

-資產(chǎn)負債率：負債總額與資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)的資產(chǎn)對負債的保障程度。資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)的長期償債能力越強。

-產(chǎn)權(quán)比率：負債總額與所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)的債務(wù)負擔與所有者權(quán)益的比例關(guān)系。產(chǎn)權(quán)比率越高，企業(yè)的長期償債能力越弱。

-已獲利息倍數(shù)：息稅前利潤與利息費用的比率，衡量企業(yè)償付借款利息的能力。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力越強。

營運能力分析,

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的運營效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，經(jīng)營管理水平越好。

2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：營業(yè)收入與平均流動資產(chǎn)總額的比率，反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)的盈利能力越強。

3.存貨周轉(zhuǎn)率：營業(yè)成本與平均存貨余額的比率，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨管理效率越高。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款的流動性越強，收賬速度越快，壞賬風(fēng)險越小。

5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率，反映固定資產(chǎn)的利用效率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)的運營能力越強。

盈利能力分析,

1.銷售凈利率：凈利潤與營業(yè)收入的比率，反映企業(yè)每單位營業(yè)收入的盈利能力。銷售凈利率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。

2.資產(chǎn)凈利率：凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。資產(chǎn)凈利率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，盈利能力越強。

3.權(quán)益凈利率：凈利潤與平均所有者權(quán)益的比率，反映所有者權(quán)益的盈利能力。權(quán)益凈利率越高，說明所有者權(quán)益的投資回報越高，企業(yè)的盈利能力越強。

4.成本費用利潤率：利潤總額與成本費用總額的比率，反映企業(yè)每單位成本費用所帶來的利潤。成本費用利潤率越高，說明企業(yè)的成本費用控制能力越強，盈利能力越強。

5.每股收益：凈利潤與股本總數(shù)的比率，反映普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)利潤。每股收益越高，說明企業(yè)的盈利能力越強，對股東的回報越高。

6.市盈率：股票價格與每股收益的比率，反映股票的投資價值。市盈率越高，說明股票的價格相對較高，投資風(fēng)險也相對較高；市盈率越低，說明股票的價格相對較低，投資價值也相對較高。

發(fā)展能力分析,

1.營業(yè)收入增長率：本期營業(yè)收入增長額與上期營業(yè)收入總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)收入的增長情況。營業(yè)收入增長率越高，說明企業(yè)的營業(yè)收入增長速度越快，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

2.凈利潤增長率：本期凈利潤增長額與上期凈利潤總額的比率，反映企業(yè)凈利潤的增長情況。凈利潤增長率越高，說明企業(yè)的凈利潤增長速度越快，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

3.總資產(chǎn)增長率：本期總資產(chǎn)增長額與上期總資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)總資產(chǎn)的增長情況?？傎Y產(chǎn)增長率越高，說明企業(yè)的總資產(chǎn)增長速度越快，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

4.股東權(quán)益增長率：本期股東權(quán)益增長額與上期股東權(quán)益總額的比率，反映股東權(quán)益的增長情況。股東權(quán)益增長率越高，說明股東權(quán)益的增長速度越快，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

5.可持續(xù)增長率：在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，企業(yè)銷售所能增長的最大比率?？沙掷m(xù)增長率越高，說明企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

6.資本保值增值率：期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比率，反映企業(yè)資本的保值增值情況。資本保值增值率越高，說明企業(yè)的資本保值增值情況越好。

財務(wù)綜合分析,

1.杜邦分析法：將權(quán)益凈利率分解為多項財務(wù)指標的乘積，通過分析這些指標之間的關(guān)系，綜合評價企業(yè)的盈利能力和財務(wù)狀況。杜邦分析法的關(guān)鍵要點包括權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)等指標的計算和分析。

2.沃爾評分法：選擇財務(wù)比率，確定其標準值，計算各比率實際值與標準值的比率，得出各項指標的得分，然后將各項指標的得分加權(quán)平均，得到綜合得分，以此評價企業(yè)的綜合財務(wù)狀況。沃爾評分法的關(guān)鍵要點包括選擇合適的財務(wù)比率、確定合理的標準值、計算各項指標的得分等。

3.經(jīng)濟增加值（EVA）：從股東角度衡量企業(yè)價值創(chuàng)造能力的指標，考慮了資本成本的影響。EVA的關(guān)鍵要點包括調(diào)整后的營業(yè)凈利潤、資本成本等指標的計算和分析。

4.平衡計分卡：從財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長四個方面，綜合評價企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行情況和績效。平衡計分卡的關(guān)鍵要點包括確定戰(zhàn)略目標、設(shè)計指標體系、制定目標值和行動計劃等。

財務(wù)報表分析,

1.資產(chǎn)負債表分析：反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的構(gòu)成和比例關(guān)系。資產(chǎn)負債表分析的關(guān)鍵要點包括資產(chǎn)的質(zhì)量和流動性、負債的結(jié)構(gòu)和期限、所有者權(quán)益的穩(wěn)定性等。

2.利潤表分析：反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營成果，包括營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的構(gòu)成和變化情況。利潤表分析的關(guān)鍵要點包括收入的來源和質(zhì)量、成本費用的控制和優(yōu)化、利潤的增長和穩(wěn)定性等。

3.現(xiàn)金流量表分析：反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的現(xiàn)金流量情況，包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表分析的關(guān)鍵要點包括經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和質(zhì)量、投資活動現(xiàn)金流量的合理性和投資回報、籌資活動現(xiàn)金流量的來源和用途等。

4.財務(wù)比率分析：通過計算和比較財務(wù)比率，評價企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等方面的狀況。財務(wù)比率分析的關(guān)鍵要點包括比率的計算和分析、同行業(yè)比較和趨勢分析等。

5.財務(wù)報表附注分析：對財務(wù)報表中重要項目的說明和解釋，包括會計政策、估計和不確定性等。財務(wù)報表附注分析的關(guān)鍵要點包括關(guān)注附注中的重要信息、分析會計政策的影響、評估估計的合理性等。

6.財務(wù)報表綜合分析：將財務(wù)報表中的各項數(shù)據(jù)和指標進行綜合分析，評價企業(yè)的整體財務(wù)狀況和經(jīng)營績效。財務(wù)報表綜合分析的關(guān)鍵要點包括運用多種分析方法和工具、結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略和環(huán)境進行分析等。《財務(wù)分析與決策支持》

第5章財務(wù)比率分析

財務(wù)比率分析是將兩個有關(guān)的會計數(shù)據(jù)相除，用所求得的財務(wù)比率來反映它們之間的關(guān)系，以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

5.1財務(wù)比率分析的意義

5.1.1財務(wù)比率分析的含義

財務(wù)比率分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表中相關(guān)項目之間的比例關(guān)系進行分析，以評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種方法。它是財務(wù)分析的核心內(nèi)容之一，通過對財務(wù)比率的計算和分析，可以幫助企業(yè)管理層、投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者了解企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力等方面的情況，為他們的決策提供重要的依據(jù)。

5.1.2財務(wù)比率分析的作用

1.評價企業(yè)的財務(wù)狀況

通過對企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力等方面的財務(wù)比率進行分析，可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況是否健康、穩(wěn)定，是否存在潛在的風(fēng)險和問題。

2.評估企業(yè)的經(jīng)營成果

財務(wù)比率分析可以幫助企業(yè)管理層評估企業(yè)的經(jīng)營成果，了解企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)利用效率等方面的情況，為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策提供參考。

3.比較不同企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果

通過對不同企業(yè)的財務(wù)比率進行比較，可以了解不同企業(yè)之間的差異和優(yōu)劣，為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供參考，幫助他們做出正確的投資和信貸決策。

4.預(yù)測企業(yè)的未來發(fā)展趨勢

通過對企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為企業(yè)的長期規(guī)劃和戰(zhàn)略決策提供參考。

5.2財務(wù)比率分析的內(nèi)容

5.2.1償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

1.短期償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度。短期償債能力分析主要包括以下幾個方面：

（1）流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值，反映企業(yè)短期償債能力的強弱。其計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

一般來說，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。但流動比率過高也可能意味著企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多，影響企業(yè)的盈利能力。

（2）速動比率

速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值，反映企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)對流動負債的保障程度。其計算公式為：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負債

一般來說，速動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。但速動比率過高也可能意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差。

（3）現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與流動負債的比值，反映企業(yè)的直接償付能力。其計算公式為：

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債

一般來說，現(xiàn)金比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。但現(xiàn)金比率過高也可能意味著企業(yè)的資產(chǎn)利用效率較低。

2.長期償債能力分析

長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。長期償債能力分析主要包括以下幾個方面：

（1）資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額的比值，反映企業(yè)在資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。其計算公式為：

資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額

一般來說，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)的長期償債能力越強。但資產(chǎn)負債率過低也可能意味著企業(yè)的財務(wù)杠桿利用不足，影響企業(yè)的盈利能力。

（2）產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額的比值，反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷股東權(quán)益總額

一般來說，產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)的長期償債能力越強。但產(chǎn)權(quán)比率過低也可能意味著企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)過于保守，影響企業(yè)的發(fā)展。

（3）已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比值，反映企業(yè)支付利息的能力。其計算公式為：

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

一般來說，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)的長期償債能力越強。但已獲利息倍數(shù)過高也可能意味著企業(yè)的債務(wù)負擔過重，影響企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性。

5.2.2營運能力分析

營運能力是指企業(yè)資產(chǎn)的運營效率，即資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運能力分析主要包括以下幾個方面：

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比值，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的運營效率。其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷資產(chǎn)平均總額

其中，資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+end資產(chǎn)總額）÷2

一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的資產(chǎn)運營效率越高，盈利能力越強。

2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營業(yè)收入與流動資產(chǎn)平均余額的比值，反映企業(yè)流動資產(chǎn)的運營效率。其計算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷流動資產(chǎn)平均余額

其中，流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)余額+end流動資產(chǎn)余額）÷2

一般來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的流動資產(chǎn)運營效率越高，盈利能力越強。

3.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營業(yè)成本與存貨平均余額的比值，反映企業(yè)存貨的運營效率。其計算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本÷存貨平均余額

其中，存貨平均余額=（期初存貨余額+end存貨余額）÷2

一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的存貨運營效率越高，資金占用水平越低。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，反映企業(yè)應(yīng)收賬款的運營效率。其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款平均余額

其中，應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款余額+end應(yīng)收賬款余額）÷2

一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的應(yīng)收賬款運營效率越高，資金回收速度越快。

5.2.3盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。盈利能力分析主要包括以下幾個方面：

1.銷售凈利率

銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比值，反映企業(yè)每一元營業(yè)收入所能獲得的凈利潤。其計算公式為：

銷售凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入

一般來說，銷售凈利率越高，企業(yè)的盈利能力越強。

2.資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比值，反映企業(yè)每一元資產(chǎn)所能獲得的凈利潤。其計算公式為：

資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)平均總額

一般來說，資產(chǎn)凈利率越高，企業(yè)的盈利能力越強。

3.權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率是企業(yè)凈利潤與股東權(quán)益總額的比值，反映企業(yè)股東權(quán)益的盈利能力。其計算公式為：

權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益總額

一般來說，權(quán)益凈利率越高，企業(yè)的股東權(quán)益盈利能力越強。

5.2.4發(fā)展能力分析

發(fā)展能力是指企業(yè)未來的發(fā)展趨勢和潛力。發(fā)展能力分析主要包括以下幾個方面：

1.營業(yè)收入增長率

營業(yè)收入增長率是企業(yè)本期營業(yè)收入與上期營業(yè)收入的比值，反映企業(yè)營業(yè)收入的增長情況。其計算公式為：

營業(yè)收入增長率=（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）÷上期營業(yè)收入×100%

一般來說，營業(yè)收入增長率越高，企業(yè)的發(fā)展能力越強。

2.總資產(chǎn)增長率

總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本期總資產(chǎn)與上期總資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)總資產(chǎn)的增長情況。其計算公式為：

總資產(chǎn)增長率=（本期總資產(chǎn)-上期總資產(chǎn)）÷上期總資產(chǎn)×100%

一般來說，總資產(chǎn)增長率越高，企業(yè)的發(fā)展能力越強。

3.股東權(quán)益增長率

股東權(quán)益增長率是企業(yè)本期股東權(quán)益與上期股東權(quán)益的比值，反映企業(yè)股東權(quán)益的增長情況。其計算公式為：

股東權(quán)益增長率=（本期股東權(quán)益-上期股東權(quán)益）÷上期股東權(quán)益×100%

一般來說，股東權(quán)益增長率越高，企業(yè)的發(fā)展能力越強。

5.3財務(wù)比率分析的局限性

財務(wù)比率分析雖然能夠提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要信息，但也存在一定的局限性，主要包括以下幾個方面：

1.財務(wù)比率的局限性

財務(wù)比率是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算得出的，而歷史數(shù)據(jù)并不能完全反映企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。此外，不同企業(yè)之間的財務(wù)比率可能存在差異，這可能導(dǎo)致對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的誤判。

2.財務(wù)報表的局限性

財務(wù)報表是企業(yè)管理層編制的，可能存在一定的主觀性和誤差。此外，財務(wù)報表可能存在滯后性，不能及時反映企業(yè)的經(jīng)營情況。

3.行業(yè)差異的影響

不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的特點和經(jīng)營模式，因此，相同的財務(wù)比率在不同行業(yè)之間可能不具有可比性。

4.會計政策的影響

不同企業(yè)可能采用不同的會計政策，這可能導(dǎo)致財務(wù)報表之間存在差異，從而影響財務(wù)比率的計算和分析。

5.短期波動的影響

財務(wù)比率分析通常是基于企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，而短期波動可能會對財務(wù)比率的計算和分析產(chǎn)生影響。

5.4財務(wù)比率分析的應(yīng)用

財務(wù)比率分析在企業(yè)管理、投資決策、信貸決策等方面都有廣泛的應(yīng)用。以下是財務(wù)比率分析的一些應(yīng)用示例：

1.企業(yè)管理

企業(yè)管理層可以利用財務(wù)比率分析來評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，制定合理的經(jīng)營策略和財務(wù)決策。例如，通過分析資產(chǎn)負債率、流動比率等指標，企業(yè)管理層可以了解企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險，從而合理安排企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和融資方式。

2.投資決策

投資者可以利用財務(wù)比率分析來評估企業(yè)的投資價值和風(fēng)險，做出合理的投資決策。例如，通過分析銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等指標，投資者可以了解企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)利用效率，從而評估企業(yè)的投資價值和風(fēng)險。

3.信貸決策

信貸機構(gòu)可以利用財務(wù)比率分析來評估企業(yè)的信用風(fēng)險和還款能力，做出合理的信貸決策。例如，通過分析資產(chǎn)負債率、流動比率等指標，信貸機構(gòu)可以了解企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險，從而評估企業(yè)的信用風(fēng)險和還款能力。

5.5案例分析

以下是一個基于實際財務(wù)數(shù)據(jù)的案例分析，旨在展示如何運用財務(wù)比率分析來評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

案例背景：

某企業(yè)A是一家生產(chǎn)制造企業(yè)，主要生產(chǎn)和銷售電子產(chǎn)品。以下是該企業(yè)2019年和2020年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)：

2019年財務(wù)報表數(shù)據(jù)：

-資產(chǎn)總額：1000萬元

-負債總額：600萬元

-股東權(quán)益總額：400萬元

-營業(yè)收入：800萬元

-凈利潤：60萬元

2020年財務(wù)報表數(shù)據(jù)：

-資產(chǎn)總額：1200萬元

-負債總額：700萬元

-股東權(quán)益總額：500萬元

-營業(yè)收入：900萬元

-凈利潤：70萬元

分析步驟：

1.償債能力分析

（1）短期償債能力分析

-流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債=（1000-600）÷600=0.67

-速動比率=（1000-600-存貨）÷600=0.33

-現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債=（400-600）÷600=-0.33

從短期償債能力指標來看，該企業(yè)2020年的流動比率和速動比率均有所下降，說明企業(yè)的短期償債能力有所下降。但現(xiàn)金比率為負數(shù)，說明企業(yè)的現(xiàn)金不足以償還流動負債，短期償債能力存在一定風(fēng)險。

（2）長期償債能力分析

-資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額=（700÷1200）×100%=58.33%

-產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷股東權(quán)益總額=（700÷500）×100%=140%

-已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=（60+70）÷70=1.94

從長期償債能力指標來看，該企業(yè)2020年的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率均有所上升，說明企業(yè)的長期償債能力有所下降。但已獲利息倍數(shù)為1.94，說明企業(yè)的息稅前利潤足以支付利息費用，長期償債能力尚可。

2.營運能力分析

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷資產(chǎn)平均總額=（800÷1100）×100%=72.73%

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷流動資產(chǎn)平均余額=（800÷900）×100%=88.89%

（3）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本÷存貨平均余額=（720÷800）×100%=90%

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款平均余額=（800÷700）×100%=114.29%

從營運能力指標來看，該企業(yè)2020年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有所上升，說明企業(yè)的資產(chǎn)運營效率有所提高。但存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略有下降，說明企業(yè)的存貨管理和應(yīng)收賬款管理存在一定問題。

3.盈利能力分析

（1）銷售凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入=（70÷900）×100%=7.78%

（2）資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)平均總額=（70÷1100）×100%=6.36%

（3）權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益總額=（70÷500）×100%=14%

從盈利能力指標來看，該企業(yè)2020年的銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率均有所上升，說明企業(yè)的盈利能力有所提高。

4.發(fā)展能力分析

（1）營業(yè)收入增長率=（900-800）÷800×100%=12.5%

（2）總資產(chǎn)增長率=（1200-1000）÷1000×100%=20%

（3）股東權(quán)益增長率=（500-400）÷400×100%=25%

從發(fā)展能力指標來看，該企業(yè)2020年的營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率和股東權(quán)益增長率均有所上升，說明企業(yè)的發(fā)展能力較強。

綜合分析：

從償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等方面來看，該企業(yè)2020年的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果均有所改善。但需要注意的是，企業(yè)的短期償債能力存在一定風(fēng)險，存貨管理和應(yīng)收賬款管理存在一定問題。因此，企業(yè)管理層應(yīng)加強短期償債能力管理，優(yōu)化存貨管理和應(yīng)收賬款管理，提高企業(yè)的資產(chǎn)運營效率和盈利能力。

以上內(nèi)容僅供參考，你可以根據(jù)實際情況進行調(diào)整和修改。如果你還有其他問題，歡迎繼續(xù)。第五部分財務(wù)風(fēng)險分析關(guān)鍵詞關(guān)鍵要點財務(wù)風(fēng)險的定義和類型

1.財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在財務(wù)活動中，由于各種不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生損失的可能性。

2.財務(wù)風(fēng)險可以分為以下幾類：

-籌資風(fēng)險：指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和股東收益的可變性。

-投資風(fēng)險：指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。

-經(jīng)營風(fēng)險：指企業(yè)在經(jīng)營過程中，因市場銷售、生產(chǎn)成本、管理等因素的變化而導(dǎo)致企業(yè)利潤變動的風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險的成因

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不確定性：包括經(jīng)濟周期、通貨膨脹、利率變動等因素，這些因素會影響企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

2.企業(yè)自身經(jīng)營決策的失誤：如投資決策不當、資金使用不合理、財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等，都可能導(dǎo)致企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。

3.市場競爭的加劇：市場競爭的加劇會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品銷售困難、價格下降，從而影響企業(yè)的盈利能力和償債能力。

4.財務(wù)管理制度不健全：企業(yè)如果沒有健全的財務(wù)管理制度，就容易出現(xiàn)財務(wù)違規(guī)、財務(wù)造假等問題，從而增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險的度量

1.財務(wù)指標分析法：通過分析企業(yè)的財務(wù)報表，計算各種財務(wù)指標，如償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標等，來評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2.敏感性分析法：通過分析企業(yè)的敏感因素，如銷售量、單價、成本等，來評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

3.情景分析法：通過構(gòu)建不同的情景，模擬企業(yè)在不同情況下的財務(wù)狀況，來評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

4.壓力測試法：通過對企業(yè)進行壓力測試，評估企業(yè)在極端情況下的財務(wù)風(fēng)險承受能力。

財務(wù)風(fēng)險的防范

1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：通過合理安排企業(yè)的債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例，降低企業(yè)的綜合資本成本，提高企業(yè)的償債能力和抗風(fēng)險能力。

2.加強資金管理：合理安排企業(yè)的資金收支，提高資金使用效率，降低資金成本，防范資金鏈斷裂的風(fēng)險。

3.加強投資管理：優(yōu)化企業(yè)的投資組合，降低投資風(fēng)險，提高投資回報率。

4.建立健全內(nèi)部控制制度：加強企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理，建立健全內(nèi)部控制制度，防范財務(wù)違規(guī)和財務(wù)造假等問題的發(fā)生。

5.加強外部監(jiān)管：加強政府對企業(yè)的監(jiān)管，規(guī)范企業(yè)的財務(wù)行為，防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對

1.風(fēng)險轉(zhuǎn)移：通過購買保險、簽訂合同等方式，將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他方，降低企業(yè)的風(fēng)險承擔。

2.風(fēng)險規(guī)避：通過放棄某些投資機會或經(jīng)營活動，避免企業(yè)面臨風(fēng)險。

3.風(fēng)險降低：通過采取措施降低風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度，如加強風(fēng)險管理、提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力等。

4.風(fēng)險承受：在企業(yè)能夠承受的范圍內(nèi)，選擇承擔一定的風(fēng)險，以獲取更高的收益。

財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警

1.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系：通過選取一些能夠反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的指標，如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系。

2.設(shè)定預(yù)警閾值：根據(jù)企業(yè)的實際情況，設(shè)定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標的閾值，當指標超過閾值時，發(fā)出預(yù)警信號。

3.定期進行財務(wù)分析：定期對企業(yè)的財務(wù)報表進行分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)的措施加以防范和化解。

4.建立風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案：根據(jù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的結(jié)果，建立風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案，明確風(fēng)險應(yīng)對的責任人和措施，確保企業(yè)能夠及時有效地應(yīng)對風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險分析

一、引言

財務(wù)風(fēng)險分析是企業(yè)財務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，它通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的評估，識別和分析可能影響企業(yè)財務(wù)狀況的風(fēng)險因素，為企業(yè)管理層提供決策支持。本文將對財務(wù)風(fēng)險分析的相關(guān)內(nèi)容進行介紹。

二、財務(wù)風(fēng)險的定義

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在財務(wù)活動中，由于各種不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險可以分為以下幾類：

1.籌資風(fēng)險：指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和股東收益的可變性。

2.投資風(fēng)險：指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。

3.經(jīng)營風(fēng)險：指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。

三、財務(wù)風(fēng)險分析的方法

（一）比率分析法

比率分析法是通過計算各種財務(wù)比率來評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。常見的財務(wù)比率包括：

1.償債能力比率：反映企業(yè)償還債務(wù)的能力，如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等。

2.營運能力比率：反映企業(yè)資產(chǎn)的運營效率，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。

3.盈利能力比率：反映企業(yè)的盈利能力，如銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等。

4.發(fā)展能力比率：反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，如銷售增長率、資產(chǎn)增長率等。

（二）因素分析法

因素分析法是通過分析影響財務(wù)指標的各種因素及其對指標的影響程度，來評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。常見的因素分析法包括：

1.連環(huán)替代法：將影響某一經(jīng)濟指標的各個因素按照一定的順序進行替換計算，以分析各個因素對該指標的影響程度。

2.差額分析法：是連環(huán)替代法的一種簡化形式，它是將某一綜合指標與分解后的各個因素相比較，求出該指標的變動差異。

（三）趨勢分析法

趨勢分析法是通過比較企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的財務(wù)報表，以分析企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢的方法。常見的趨勢分析法包括：

1.定比分析法：是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。

2.環(huán)比分析法：是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。

四、財務(wù)風(fēng)險分析的內(nèi)容

（一）籌資風(fēng)險分析

籌資風(fēng)險是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和股東收益的可變性。籌資風(fēng)險分析主要包括以下內(nèi)容：

1.負債規(guī)模分析：通過分析企業(yè)的資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等指標，評估企業(yè)的負債規(guī)模是否合理，以及企業(yè)的償債能力是否足夠。

2.負債結(jié)構(gòu)分析：通過分析企業(yè)的負債種類、期限、利率等指標，評估企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)是否合理，以及企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是否可控。

3.籌資成本分析：通過分析企業(yè)的籌資成本，評估企業(yè)的籌資成本是否合理，以及企業(yè)的籌資方式是否最優(yōu)。

（二）投資風(fēng)險分析

投資風(fēng)險是指企業(yè)因投資而產(chǎn)生的喪失投資收益的可能性。投資風(fēng)險分析主要包括以下內(nèi)容：

1.投資項目分析：通過對投資項目的可行性研究、市場前景、技術(shù)風(fēng)險等方面的分析，評估投資項目的可行性和風(fēng)險程度。

2.投資組合分析：通過對投資組合的風(fēng)險收益特征、相關(guān)性等方面的分析，評估投資組合的風(fēng)險程度和收益水平。

3.投資決策分析：通過對投資項目和投資組合的分析，評估投資決策的合理性和風(fēng)險程度，為投資決策提供依據(jù)。

（三）經(jīng)營風(fēng)險分析

經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險分析主要包括以下內(nèi)容：

1.市場風(fēng)險分析：通過對市場需求、市場競爭、市場價格等方面的分析，評估企業(yè)面臨的市場風(fēng)險程度。

2.生產(chǎn)風(fēng)險分析：通過對生產(chǎn)過程、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備等方面的分析，評估企業(yè)面臨的生產(chǎn)風(fēng)險程度。

3.財務(wù)風(fēng)險分析：通過對企業(yè)的資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等指標的分析，評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險程度。

五、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略，合理安排負債和所有者權(quán)益的比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險。

（二）加強資金管理

企業(yè)應(yīng)加強資金的預(yù)算管理、收支管理和風(fēng)險管理，提高資金的使用效率和安全性。

（三）建立風(fēng)險預(yù)警機制

企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)和處理財務(wù)風(fēng)險，避免風(fēng)險的擴大和蔓延。

（四）加強內(nèi)部控制

企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部控制制度的建設(shè)和執(zhí)行，規(guī)范財務(wù)行為，防范財務(wù)風(fēng)險。

六、結(jié)論

財務(wù)風(fēng)險分析是企業(yè)財務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，它通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的評估，識別和分析可能影響企業(yè)財務(wù)狀況的風(fēng)險因素，為企業(yè)管理層提供決策