證券投資基金基礎(chǔ)知識-10月《證券投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷3單選題（共100題，共100分）(1.)A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款10（江南博哥）0元，若利率為10％，則二者在第三年年末時的終值相差()元。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31正確答案：A參考解析：A方案在第三年年末的終值為：100×（1+10％）3+（1+10％）2+（1+10％）]=364．1（元），B方案在第三年年末的終值為：100×[（1+10％）2+（1+10％）+1]=331（元），二者的終值相差：364．1-331=33．1（元）。(2.)下列關(guān)于期權(quán)合約的要素的說法不正確的是()。A.期權(quán)賣方的最大收益為期權(quán)費B.期權(quán)的多頭方是指買入期權(quán)并支付期權(quán)費的一方C.期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)的協(xié)議價格D.通知日在期權(quán)有效期內(nèi)正確答案：C參考解析：C項，期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)費。協(xié)議價格，又稱執(zhí)行價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。(3.)參與全國銀行間債券回購的金融機構(gòu)應(yīng)在()開立債券托管賬戶。A.中國證券登記結(jié)算公司B.中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司C.全國銀行間同業(yè)拆借中心D.證券交易所正確答案：B參考解析：全國銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的報價、交易提供中介及信息服務(wù)，中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。參與債券回購業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)應(yīng)在中央結(jié)算公司開立債券托管賬戶，并將持有的債券托管于其賬戶。債券交易的債券結(jié)算通過中央結(jié)算公司的中央債券簿記系統(tǒng)進行。(4.)基金對外提供的會計報表不包括()。A.資產(chǎn)負債表B.利潤表C.基金凈值變動表D.投資比例變動表正確答案：D參考解析：半年度、年度財務(wù)會計報告至少應(yīng)披露會計報表和會計報表附注的內(nèi)容。基金財務(wù)會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表。(5.)下列關(guān)于債券利率風(fēng)險的表述，正確的是（）。A.固定利率債券和零息債券的價格與市場利率無關(guān)B.浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險C.債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系D.浮動利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險正確答案：C參考解析：AC兩項，債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系，這種風(fēng)險對固定利率債券和零息債券來說特別重要；BD兩項，債券價格受市場利率影響，而浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險。(6.)投資者參與以下投資，要求風(fēng)險溢價最低的是（）。A.某國有銀行發(fā)行的一年期理財產(chǎn)品B.一年期國債C.滬深300指數(shù)D.某股份制銀行發(fā)行的一年期債券正確答案：B參考解析：對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為風(fēng)險溢價或風(fēng)險報酬。風(fēng)險較高的權(quán)益類證券、風(fēng)險較高的公司對應(yīng)著一個較高的風(fēng)險溢價，其期望收益率一般也較高。因此，權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券（如債券）。而國債的風(fēng)險較銀行債券的風(fēng)險更低，所以風(fēng)險溢價最低的是一年期國債。(7.)()是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。A.轉(zhuǎn)換期限B.轉(zhuǎn)換價格C.贖回條款D.回售條款正確答案：D參考解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效。(8.)風(fēng)險調(diào)整后收益指標的局限性包括()。I．理論上的無風(fēng)險收益率與實際應(yīng)用中的國債收益率可能不同II．證券波動性會加大統(tǒng)計誤差，從而影響對超額收益α的測度III．β系數(shù)是固定不變的IV.缺少完全具有代表性的市場指數(shù)A.I、II、IVB.II、III、IVC.I、II、III、IVD.I、II、III正確答案：A參考解析：風(fēng)險調(diào)整后收益指標的局限性包括：（1）理論上的無風(fēng)險收益率與實際應(yīng)用中的國債收益率往往不同，故I正確；（2）證券波動性會使統(tǒng)計誤差變得很大，并對超額收益α的測度造成實質(zhì)影響，故II正確；（3）β系數(shù)不是固定不變，故III錯誤；（4）沒有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市場指數(shù)，故IV錯誤。(9.)如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，則可以認為該股票基金屬于()。A.防御型基金B(yǎng).激進型基金C.成長型基金D.價值型基金正確答案：D參考解析：如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認為該股票基金屬于價值型基金；反之，該股票基金則可以歸為成長型基金。(10.)證券投資基金在投資過程中獲得的收入可能會涉及所得稅的是()。A.債券差價收入B.債券利息收入C.股票差價收入D.買入返售金融資產(chǎn)收入正確答案：B參考解析：對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅。(11.)A公司2015年的總資產(chǎn)、總負債、銷售收入、凈利潤均較2014年上升1億元，則以下說法正確的是()。A.A公司2015年凈資產(chǎn)收益率高于2014年B.A公司2015年總資產(chǎn)收益率高于2014年C.A公司2015年總資產(chǎn)收益率低于2014年D.A公司2015年銷售利潤率高于2014年正確答案：A參考解析：A項，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤總額／所有者權(quán)益總額，而所有者權(quán)益總額=總資產(chǎn)一總負債，由于總資產(chǎn)、總負債、凈利潤均較2014年上升1億元，所以，凈利潤總額增加，所有者權(quán)益總額不變，A公司2015年凈資產(chǎn)收益率增加；BC兩項，總資產(chǎn)收益率=凈利潤總額／總資產(chǎn)總額，總資產(chǎn)和凈利潤都上升1億元，總資產(chǎn)收益率的變化情況不確定；D項，銷售利潤率=凈利潤總額／銷售收入總額，銷售收入、凈利潤均較2014年上升1億元，所以銷售利潤率變化情況不確定。(12.)根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機構(gòu)采取保證業(yè)務(wù)正常運行的措施不包括()。A.對基金管理公司或基金代銷機構(gòu)出具監(jiān)管警示函B.建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風(fēng)險評估體系C.對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程D.建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范正確答案：A參考解析：根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機構(gòu)須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運行：（1）制定完善的風(fēng)險防范機制和內(nèi)部控制制度；（2）建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范；（3）建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風(fēng)險評估體系；（4）對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。(13.)如果S代表樣本的標準差,ri代表第i個樣本數(shù)據(jù)，rˉ代表樣本數(shù)據(jù)的均值，n是樣本數(shù)據(jù)的個數(shù)，則樣本方差的計算公式是()。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D正確答案：B參考解析：(14.)右表圖是某只股票基金2017年上半年股票投資的行業(yè)配置情況，包含年初投資該行業(yè)的初始權(quán)重和所持各行業(yè)股票上半年的加權(quán)平均漲跌幅，并假設(shè)上半年內(nèi)沒有交易和其他費用。關(guān)于行業(yè)貢獻，以下表述錯誤的是()。A.計算機的行業(yè)貢獻最低B.所投資行業(yè)的行業(yè)貢獻總和即為該基金投資股票的總收益C.家用電器的行業(yè)貢獻最高D.所投資行業(yè)的行業(yè)貢獻總和為10.20%正確答案：A參考解析：因為上半年內(nèi)沒有交易和其他費用，所以用絕對收益歸因法計算各行業(yè)對投資組合收益的貢獻。投資組合中，每個證券的貢獻為自身收益率（即區(qū)間漲跌幅）乘以其初始權(quán)重。其中，電氣設(shè)備的收益貢獻＝﹣7.26%×15.50%=﹣1.125%，計算機的收益貢獻＝﹣10.00%×10.00%=﹣1%，所以，電氣設(shè)備的行業(yè)貢獻最低。A錯誤。(15.)下列關(guān)于機會成本的說法中，錯誤的是()。A.機會成本屬于顯性成本B.機會成本屬于隱性成本C.機會成本可能是正成本，也可能是負成本D.機會成本與沖擊成本之間存在著相互沖突正確答案：A參考解析：選項A說法錯誤：顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費等，隱性成本包括買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等?？键c交易成本(16.)關(guān)于資產(chǎn)配置的層次，以下表述正確的是()。A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在較長投資期限內(nèi)以追求長期回報為目標的資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力，對資產(chǎn)做出事前的、整體性的、與投資者需求匹配的規(guī)劃C.運用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件是基金管理人能夠準確地預(yù)測市場變化、發(fā)現(xiàn)單個證券的投資機會，并能夠有效實施動態(tài)資產(chǎn)配置方案D.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的有效性存在爭議，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置對戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的偏離往往被限制在一定范圍之內(nèi)正確答案：C參考解析：戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長投資期限內(nèi)以追求長期回報為目標的資產(chǎn)配置，故A錯誤；戰(zhàn)略資產(chǎn)配置根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力，對資產(chǎn)做出事前的、整體性的、與投資者需求匹配的規(guī)劃，故B錯誤；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性存在爭議，它對戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的偏離往往被限制在一定范圍之內(nèi)，故D錯誤。(17.)國債收益率曲線是反映()的有效途徑。A.所有者權(quán)益B.資產(chǎn)C.負債D.遠期利率正確答案：D參考解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主體的風(fēng)險態(tài)度的信息。(18.)互換合約是指交易雙方約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的()的合約。A.證券B.負債C.現(xiàn)金流D.資產(chǎn)正確答案：C參考解析：互換合約是指交易雙方約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。(19.)期貨市場有多種不同目的的交易形態(tài)，()增強了市場的流動性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，是期貨市場正常運營的保證。A.期現(xiàn)套利交易B.價差套利交易C.點價交易D.投機交易正確答案：D參考解析：投機交易能夠增強市場的流動性。(20.)一般情況下，以下證券中有投票權(quán)的是()。A.公司債B.優(yōu)先股C.可轉(zhuǎn)債D.普通股正確答案：D參考解析：普通股代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。(21.)關(guān)于QDII基金境外投資的流程，以下表述正確的是()。A.交易部與券商就每一筆交易指令進行實時對比，若發(fā)現(xiàn)差異則告知基金經(jīng)理該交易失敗，重新下達交易指令B.境內(nèi)托管人在收到結(jié)算指令后，和券商做結(jié)算準備C.基金會計在主要投資市場開市前將頭寸余額一次性告知基金經(jīng)理D.各市場收市后，券商發(fā)回的成交回報經(jīng)復(fù)核無誤后，將結(jié)算指令發(fā)送給境內(nèi)托管人正確答案：D參考解析：交易部與券商就每一筆交易指令進行實時對比，若發(fā)現(xiàn)差異直接與券商溝通，重新下達交易指令，故A錯誤；境內(nèi)托管行收到結(jié)算指令后，將結(jié)算指令發(fā)給境外托管行。境外托管行在收到境內(nèi)托管行的指令后，和券商做結(jié)算準備，故B錯誤；基金會計在各投資市場開市前將頭寸余額告知基金經(jīng)理，故C錯誤。(22.)關(guān)于預(yù)期損失，以下表述最準確的是()。A.預(yù)期損失是指在給定的時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的預(yù)期B.預(yù)期損失是依據(jù)風(fēng)險因子收益的歷史數(shù)據(jù)估算，預(yù)期投資組合未來的風(fēng)險損失變化C.預(yù)期損失主要是對將來可能發(fā)生的但沒有歷史數(shù)據(jù)的投資組合損失的預(yù)期D.預(yù)期損失是對異常的但是無法徹底排除的投資組合有可能發(fā)生的損失的預(yù)期正確答案：A參考解析：預(yù)期損失是指在給定的時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值，故A正確；歷史模擬法是依據(jù)風(fēng)險因子收益的歷史數(shù)據(jù)估算，預(yù)期投資組合未來的風(fēng)險損失變化，故B錯誤；預(yù)期損失無法體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景，故C錯誤；對于異常的但是無法徹底排除的、可能發(fā)生的巨大損失事件，壓力測試可以測量其對投資組合的沖擊，故D錯誤。(23.)關(guān)于公募基金的估值程序，以下說法正確的是()。A.基金托管人對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)送給基金管理人進行復(fù)核B.基金凈值由管理人對外公布，由注冊登記機構(gòu)根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)據(jù)C.月末、年中和年末已經(jīng)進行了估值復(fù)核的，可不用就基金會計賬目進行核對D.基金份額凈值應(yīng)于每個開放日閉市后，按照基金資產(chǎn)總值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算正確答案：B參考解析：基金管理人對基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)送給基金托管人進行復(fù)核，故A錯誤；月末、年中和年末估值核算與基金會計賬目的核對同時進行，故C錯誤；基金份額凈值應(yīng)于每個開放日閉市后，按照基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計算，故D錯誤。(24.)預(yù)期損失是指在()內(nèi)，投資組合損失的期望值。A.給定時間區(qū)間和給定的置信區(qū)間B.未來三年和給定的置信區(qū)間C.未來半年和給定的置信區(qū)間D.未來一年和給定的置信區(qū)間正確答案：A參考解析：預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。(25.)跨境投資風(fēng)險中的估值風(fēng)險主要有()。I．多品種和多幣種核算問題II．基金估值核算數(shù)據(jù)來源不一致III．證券交易不活躍IV.各國稅收制度不一致A.I、II、IVB.I、II、IIIC.I、II、III、IVD.I、II正確答案：C參考解析：跨境業(yè)務(wù)涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些都是潛在的估值風(fēng)險。(26.)某債券基金的投資人贖回了凈值1,000萬元的基金份額，并支付了0.5%的贖回費。根據(jù)該基金合同，該筆贖回費的50%計入基金資產(chǎn)，假定該筆贖回費未發(fā)生手續(xù)費，則以下表述正確的是()。A.基金獲得利息收入2.5萬元B.基金獲得投資收益2.5萬元C.基金獲得其他收入2.5萬元D.基金獲得非經(jīng)常性收入2.5萬元正確答案：C參考解析：計入基金資產(chǎn)的贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額屬于基金的其他收入，因此基金獲得其他收入1,000×0.5%×50%＝2.5萬元。除贖回費外，基金的其他收入還包括：手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項等。(27.)下列關(guān)于指令驅(qū)動市場和報價驅(qū)動市場，說法正確的是()。A.指令驅(qū)動市場遵循價高者優(yōu)先的原則B.報價驅(qū)動市場又稱競價市場，以做市商為核心C.隨價指令包括限價指令和止損指令兩類D.美國納斯達克市場采用特定做市商制度正確答案：C參考解析：本題旨在考查指令驅(qū)動市場和報價驅(qū)動市場的內(nèi)容。指令驅(qū)動市場遵循價格優(yōu)先的原則，即買價高的指令優(yōu)先于買價低的指令進行交易，賣價低的指令優(yōu)先于賣價高的指令進行交易。A項表述錯誤。報價驅(qū)動市場，也稱做市商制度，是以做市商為核心，由做市商參與并組織的一種證券市場類型，競價市場是指令驅(qū)動市場。B項表述錯誤。隨價指令包括限價指令和止損指令兩類。C項表述正確。美國納斯達克市場采用多元做市商制度而非特定做市商制度。D項表述錯誤。故本題選C。(28.)以下屬于貨幣市場工具的是()。I．剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券II．剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的銀行定存、大額存單III．剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的同業(yè)存單IV.剩余期限超過397天的浮動利率債A.I、IIB.I、II、III、IVC.III、IVD.I正確答案：D參考解析：貨幣市場工具主要包括：（1）現(xiàn)金；（2）期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單；（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券等。(29.)在我國，從事期貨黃金交易的市場是()。A.上海黃金交易所B.天津貴金屬交易所C.香港金銀業(yè)貿(mào)易場D.上海期貨交易所正確答案：D參考解析：我國的黃金交易市場包括上海黃金交易所和上海期貨交易所；其中，上海黃金交易所從事現(xiàn)貨黃金交易，而上海期貨交易所從事期貨黃金交易。(30.)小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張，利率為5%，每年付息一次，該筆投資共獲得利息收入()元。A.11,500B.1,500C.10,500D.10,100正確答案：B參考解析：每張債券每年獲得的利息＝面值×票面利率＝100×5%＝5元；總共100張債券且3年期，共獲得的利息＝5×100×3＝1,500元。(31.)投資者小王分別在2019年1月和2019年2月投資了基金A和基金B(yǎng)，其后時間該兩筆投資的資產(chǎn)凈值如下表所示圖。以下表述錯誤的是()。A.基金B(yǎng)比基金A抗跌B.2019年2月至2019年5月，基金B(yǎng)的最大回撤是30%C.2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤是37.5%D.2019年2月至2019年5月，投資者小王的總資產(chǎn)凈值最大回撤為26%正確答案：A參考解析：最大回撤測量的是在指定區(qū)間內(nèi)從最高點到最低點的回撤。2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤＝（16－10）/16＝37.5%，故C正確。2019年2月至2019年5月，基金B(yǎng)的最大回撤＝（10－7）/10＝30%，故B正確。小王總資產(chǎn)凈值在2019年2月至2019年5月分別為：13＋10＝23萬元、14＋9＝23萬元、12＋8＝20萬元、10＋7＝17萬元，因此，總資產(chǎn)凈值的最大回撤＝（23－17）/23＝26%，故D正確。使用最大回撤指標比較不同基金時應(yīng)在同一評估期間，2019年2月至2019年5月，基金A的最大回撤＝（14－10）/14＝28.57%，小于同一期間基金B(yǎng)的最大回撤（30%），據(jù)此判斷在該區(qū)間，基金A比基金B(yǎng)抗跌，故A錯誤。(32.)已知某公司年銷售收入是1,000萬元，其年均應(yīng)收賬款為50萬元，那么該公司收回一次賬面上全部應(yīng)收賬款平均需要的天數(shù)是()天。A.3B.18.3C.7D.20正確答案：B參考解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝年銷售收入/年均應(yīng)收賬款＝1,000/50＝20；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/20＝18.25≈18.3天。(33.)下列行為中，QDII基金不得有的是()。A.投資于銀行存款、住房按揭支持證券B.投資于與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股C.購買房地產(chǎn)抵押按揭D.投資于政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券正確答案：C參考解析：本題旨在考查QDII基金的投資范圍。除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具：①銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具，A項屬于QDII基金允許從事的行為；②政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券等，D項屬于QDII基金允許從事的行為；③與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證，B項屬于QDII基金允許從事的行為；④在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金；⑤與同定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品；⑥遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)；②購買房地產(chǎn)抵押按揭，C項屬于QDII基金不得從事的行為；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途外，借入現(xiàn)金，該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10％；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易；⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。故本題選C。(34.)X與Y分別表示兩種不同類型借款人的違約損失．其協(xié)方差為0．06，X的標準差為0．6，Y的標準差為0．8，則其相關(guān)系數(shù)為()。A.0.1B.0.15C.0.125D.0.25正確答案：C參考解析：本題旨在考查相關(guān)系數(shù)的概念及其計算方法。相關(guān)系數(shù)等于協(xié)方差除以兩者標準差的乘積。在本題中，相關(guān)系數(shù)=0．06／（0．6×0．8）=0．125。故本題選C。(35.)關(guān)于貨幣的時間價值，以下表述錯誤的是()。A.終值的計算公式為FV＝PV×（1＋i）n，其中i表示市場的無風(fēng)險利率B.隨著時間的推移，貨幣發(fā)生的增值就是貨幣的時間價值C.兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值也是不同的D.一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按“利滾利”的復(fù)利方式來計算正確答案：A參考解析：復(fù)利計息下，終值的計算公式為FV＝PV×（1＋i）n，其中i表示年利率。(36.)如果基于月度收益計算得到的下行標準差為8%，那么年化下行標準差為()。A.27.71%B.96%C.3.32%D.2.31%正確答案：A參考解析：年化下行標準差＝月收益的下行標準差×（12）^1/2＝8%×（12）^1/2＝27.71%。(37.)關(guān)于單利、復(fù)利，以下表述錯誤的是()。A.對于單利，本金在計息周期中獲得的利息不加入本金重復(fù)計算利息B.對于復(fù)利，本金在計息周期中獲得的利息加入本金再計利息C.不論單利還是復(fù)利，都與貼現(xiàn)是相反的過程D.隨著時間的增長，利息率相同的情況下，單利和復(fù)利的利息差距逐漸擴大正確答案：C參考解析：復(fù)利計息下，已知現(xiàn)值求終值的公式：FV＝PV×（1＋i）n，而求現(xiàn)值的過程（即貼現(xiàn)的過程）剛好相反：PV＝FV÷（1＋i）n，所以，復(fù)利與貼現(xiàn)是相反的過程。(38.)以下選項不屬于不動產(chǎn)投資工具的是()。A.房地產(chǎn)物業(yè)管理B.房地產(chǎn)有限合伙C.房地產(chǎn)權(quán)益基金D.房地產(chǎn)投資信托正確答案：A參考解析：不動產(chǎn)投資工具的主要形式包括房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托等。(39.)投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金時會畫出一條曲線，被稱為J曲線，以下相關(guān)表述正確的是()。A.對投資者而言，私募股權(quán)基金通常在項目后期，開始現(xiàn)金流出B.J曲線意味著私募股權(quán)投資通?？稍谝粌赡陜?nèi)獲得回報C.J曲線以風(fēng)險為橫軸、以收益為縱軸D.對投資者而言，私募股權(quán)基金在投資前期，主要是以投入資金為主正確答案：D參考解析：J曲線以時間為橫軸、收益率為縱軸，在其投資項目的前段時期，主要是以投入資金為主，再加上需要支付各種管理費用，因此在這一階段，現(xiàn)金凈流出，對投資者而言，J曲線意味著，私募股權(quán)投資通常并不是在一兩年內(nèi)能夠獲得回報的。(40.)關(guān)于投資債券的風(fēng)險，以下表述錯誤的是()。A.投資通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券可以避免通貨膨脹風(fēng)險B.投資可贖回債券可能會面臨再投資風(fēng)險C.對于浮動利率債券，在利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險D.交易不活躍的債券通常有較大的流動性風(fēng)險正確答案：C參考解析：債券價格受市場利率影響，浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險。(41.)假設(shè)某基金2015年1月5日的單位凈值為1．3910元，2015年12月31日的單位凈值為1．8618元。期間該基金曾于2015年4月9日和8月12日每份額分別派發(fā)紅利0．08元和0．10元。該基金2015年4月8日和8月11日（除息日前一天）的單位凈值分別為1．9035元和1．8460元，規(guī)定紅利以除息日前一天的單位凈值為計算基準確定再投資份額，則2015年的時間加權(quán)收益率為()。A.41.51％B.38.53％C.47.72％D.33.85％正確答案：C參考解析：假定紅利發(fā)放后立即對本基金進行再投資，且紅利以除息前一日的單位凈值為計算基準立即進行再投資，分別計算每次分紅期間的分段收益率，考察期間的時間加權(quán)收益率可由分段收益率連乘得到：(42.)境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，可以選擇境外資產(chǎn)托管人負責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。關(guān)于境外資產(chǎn)托管人所需滿足的條件，以下表述正確的是()。A.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于2億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2,000億美元或等值貨幣B.在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于20億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2,000億美元或等值貨幣C.在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1,000億美元或等值貨幣D.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1,000億美元或等值貨幣正確答案：D參考解析：境外資產(chǎn)托管人所需滿足的條件包括：（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣⒔鹑诨蜃C券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管；（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1,000億美元或等值貨幣；（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員；（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件；（5）具備安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。(43.)關(guān)于期貨合約和期權(quán)合約，以下說法錯誤的是()。A.期貨合約在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易B.期貨合約是雙邊合約，期權(quán)合約也是雙邊合約C.期貨合約的損益對稱，期權(quán)合約的損益不對稱D.期貨合約具有杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約也具有杠桿效應(yīng)正確答案：B參考解析：期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此，被稱作單邊合約。(44.)基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素包括()。I．基金管理規(guī)模II．時間區(qū)間III．綜合考慮風(fēng)險和收益A.II、IIIB.I、IIC.I、IIID.I、II、III正確答案：D參考解析：基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素包括基金規(guī)模、時間區(qū)間、及綜合考慮風(fēng)險及收益的對應(yīng)關(guān)系。(45.)下列風(fēng)險調(diào)整后的收益率指標中，不以CAPM模型為基礎(chǔ)的是()。A.夏普比率B.詹森比率C.特雷諾比率D.信息比率正確答案：D參考解析：關(guān)注投資組合的風(fēng)險調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標衡量。(46.)某企業(yè)準備發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，則下列四種可轉(zhuǎn)換債券要素中有利于發(fā)行企業(yè)的要素是()。A.擔(dān)保條款B.回售條款C.轉(zhuǎn)股價格向下修正條款D.贖回條款正確答案：D參考解析：贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。(47.)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）是一項非常重要的經(jīng)濟先行指標，當(dāng)PMI顯著大于50時，表明經(jīng)濟在()。A.持平B.衰退C.發(fā)展D.不確定正確答案：C參考解析：當(dāng)PMI大于50時，說明經(jīng)濟在發(fā)展；當(dāng)PMI小于50時，說明經(jīng)濟在衰退。(48.)為了防止機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少()以上的組合群。A.1個B.2個C.3個D.4個正確答案：A參考解析：為了防止機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標，納入至少一個以上的組合群。(49.)以下哪類風(fēng)險不屬于市場風(fēng)險？()。A.政策風(fēng)險B.購買力風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險正確答案：C參考解析：市場風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。(50.)某企業(yè)于年初存入銀行1萬元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次。已知（F／P，6％，5）=1．3382，（F／P，6％，10）=1．7908，（F／P，12％，5）=1．7623，（F／P，12％，10）=3．1058，則第5年年末的本利和為()元。A.17623B.17908C.28653D.31058正確答案：B參考解析：本題旨在考查復(fù)利本利和的計算方法。復(fù)利與單利相對應(yīng)，是將按本金計算出的利息額再次計入本金，重新計算利息的一種利息計算方法。在復(fù)利法下，不僅本金要計算利息，利息也要計算利息，即俗稱的“利滾利”。復(fù)利終值的計算公式為FV=PV×（1+i）n。復(fù)利本利和的計算公式如下：S=PV（1+i）t。在本題中，由于每年復(fù)利兩次，故利率為12％／2=6％，計息期為10次，故選用（F／P，6％，10）作為復(fù)利終值系數(shù)，代入復(fù)利本利和計算公式，解得第5年年末的本利和為17908元。故本題選B。(51.)以下選項中，不屬于債券基金主要投資風(fēng)險的是()。A.流動性風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.再投資風(fēng)險正確答案：C參考解析：債券基金的主要投資風(fēng)險包括利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、再投資風(fēng)險、可轉(zhuǎn)債的特定風(fēng)險、債券回購風(fēng)險和提前贖回風(fēng)險。(52.)目前我國開放式基金的估值頻率為()。A.每個自然日估值，當(dāng)日披露份額凈值B.每個交易日估值，每周披露一次份額凈值C.每個自然日估值，次日披露份額凈值D.每個交易日估值，次日披露份額凈值正確答案：D參考解析：目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值。(53.)A公司為穩(wěn)定運營的公用事業(yè)公司，市場預(yù)期其當(dāng)年每股收益為0.25元，市盈率為8倍，該公司的股票估值可能為()元。A.2B.8C.4D.6正確答案：A參考解析：市盈率=每股價格÷每股收益，每股價格=市盈率×每股收益=8×0.25=2元。(54.)關(guān)于債券嵌入條款，以下表述正確的是()。A.可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入，還有一個看跌期權(quán)B.和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更高C.大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的票面利率在每個支付日會根據(jù)某一個消費價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化D.大部分可贖回債券約定在發(fā)行一段時間后才可執(zhí)行贖回權(quán)，贖回價格可以是固定的，也可以是浮動的正確答案：D參考解析：本題旨在考查可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)容。在價值形態(tài)上，可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入，同時，它還賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的權(quán)益，即看漲期權(quán)的價值。A項錯誤。和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低。B項錯誤。通貨膨脹通過影響債券現(xiàn)金流而降低投資者的購買力，而大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值（而不是票面利率）在每個支付日會根據(jù)某一消費價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。C項錯誤。故本題選D。(55.)關(guān)于現(xiàn)金流量表，以下表述錯誤的是()。A.反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力B.編制基礎(chǔ)為權(quán)責(zé)發(fā)生制C.能夠幫助投資者評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力D.由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量表以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制，故B錯誤。(56.)某公司持有10年單利計縣的期，每張面額為10000元，票面利率5%。起息日為6月1日，到期日為6月30日（共30天），若全年計息基數(shù)為360天，則到期日該公司獲得的利息為()元A.41.67B.42.67C.250D.500正確答案：A參考解析：i=pvxixt=10000x5%x30/360=41.67（四舍五入保留兩位小數(shù)）(57.)某基金計劃近期大量賣出股票A，預(yù)計會對該股票的價格造成下降5%的沖擊。T日某分析機構(gòu)發(fā)布研究報告看好股票A，其目標價格上調(diào)10個百分點。T日該股票的收盤價為10元，則當(dāng)日該基金對于股票A的估值為()元。A.9.5B.10.45C.10D.11正確答案：C參考解析：交易所上市交易的非流通受限股票以其估值日在交易所掛牌的市價進行估值，所以該基金對于股票A的估值是該股票當(dāng)日的收盤價10元。(58.)關(guān)于債券的當(dāng)期收益率，以下表述正確的是()。A.債券的年利息收入與債券的內(nèi)在價值的比率B.債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價格的比率C.債券的年利息收入與債券的到期收益的比率D.債券的年利息收入與債券面值的比率正確答案：B參考解析：當(dāng)期收益率＝債券年利息收入÷當(dāng)前的債券市場價格。(59.)下面哪一類投資者屬于QFII投資者?()A.被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境內(nèi)機構(gòu)投資者B.被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境內(nèi)職業(yè)投資者C.被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境外職業(yè)投資者D.被我國相關(guān)部門制度安排所允許的符合條件的境外機構(gòu)投資者正確答案：D參考解析：合格境外機構(gòu)投資者（QFII），是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。具體來說，是我國通過制度安排允許符合條件的境外機構(gòu)投資者匯入一定額度的外匯資金，轉(zhuǎn)換為我國貨幣，通過境內(nèi)專門機構(gòu)嚴格監(jiān)管的賬戶投資境內(nèi)證券市場，其在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關(guān)機構(gòu)審核后方可匯出境外的制度。(60.)下列不屬于債券到期收益率的影響因素的是()。A.債券的市場價格B.票面利率C.計息方式D.交易方式正確答案：D參考解析：影響債券到期收益率的因素包括：（1）債券的市場價格（選項A包括）；（2）債券票面利率（選項B包括）；（3）債券計息方式（選項C包括）；（4）再投資收益率。故D項交易方式對債券到期收益率沒有影響。(61.)下列不利于實現(xiàn)保護投資者的目標的是()。A.向投資者充分披露有關(guān)信息B.公平、準確地進行資產(chǎn)評估和定價C.確?？蛻羲凶C券的交割依附于投資公司證券的交割D.確保暫停贖回時能保護投資者的利益正確答案：C參考解析：監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)在其管轄區(qū)域內(nèi)對交割過程進行有效監(jiān)管，確?？蛻羲凶C券的交割獨立于投資公司證券的交割。(62.)某基金管理人計劃發(fā)行一只開放式基金產(chǎn)品，在確定基金估值相關(guān)條款時，以下表述正確的是()。I．根據(jù)監(jiān)管要求，開放式基金必須每個自然日估值II．該基金管理人可根據(jù)投資品種特性，選擇有別于其他基金產(chǎn)品的估值原則和方法III．該管理人應(yīng)建立定期復(fù)核和審閱估值程序和技術(shù)的機制IV.在投資品涉及不適合公開的商業(yè)機密時，管理人可不披露基金的估值程序和估值技術(shù)A.II、IVB.I、II、III、IVC.IIID.I、II、III正確答案：C參考解析：開放式基金為每個交易日估值，故I錯誤；基金在進行資產(chǎn)估值時均應(yīng)采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值原則，基金管理人對投資品種進行估值時應(yīng)保持程序和技術(shù)的一致性，故II錯誤；為確保估值程序和技術(shù)的持續(xù)適用性，基金管理人應(yīng)建立定期復(fù)核和審閱機制，以確保相關(guān)估值程序和技術(shù)不存在重大缺陷，故III正確；基金管理人應(yīng)當(dāng)披露估值程序、估值技術(shù)及重大變化，故IV錯誤。(63.)基金公司交易員在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)，對銀行間市場交易對手的風(fēng)險評估不足，造成交易違約，這屬于()。A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.投資風(fēng)險D.操作風(fēng)險正確答案：D參考解析：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的操作風(fēng)險包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金使用；（4）交易價格顯著偏離公允價格；（5）對交易對手風(fēng)險的評估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。(64.)可轉(zhuǎn)換債券的特點不包括()。A.具有相應(yīng)于標的股票的衍生特征B.沒有權(quán)益特征C.是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券D.可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券?？梢?，可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益特征。同時，它還具有相應(yīng)于標的股票的衍生特征?？赊D(zhuǎn)換債券的特征還包括：①可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；②可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。(65.)在質(zhì)押式回購中，將回購債券出質(zhì)，以獲取對方首期資金的一方被稱為()。A.出質(zhì)方B.受質(zhì)方C.正回購方D.逆回購方正確答案：C參考解析：在質(zhì)押式回購中，正回購方將回購債券出質(zhì)，以獲取對方（逆回購方）首期資金，并約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方支付到期資金結(jié)算額，同時逆回購方解除在回購債券上設(shè)定的質(zhì)權(quán)。(66.)關(guān)于資本市場理論，以下表述錯誤的是()。A.單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場投資組合M的風(fēng)險溢價和該資產(chǎn)的β系數(shù)成比例B.市場組合處于有效前沿，但不同投資者的市場組合點不同C.β系數(shù)衡量資產(chǎn)收益率相對市場組合收益率變化的敏感程度D.CAPM模型中的前提假設(shè)可以歸結(jié)為所有投資者一致和市場有效這兩條正確答案：B參考解析：由證券市場線公式E（ri）＝rf＋βi×[E（rm）－rf]可推導(dǎo)出[E（ri）－rf]＝βi×[E（rm）－rf]，其中，[E（ri）－rf]是單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價，[E（rm）－rf]是市場組合M的風(fēng)險溢價，βi是資產(chǎn)的β系數(shù)，所以，單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場組合M的風(fēng)險溢價和該資產(chǎn)的β系數(shù)成比例，故A正確；市場組合處于有效前沿，并且不同投資者的市場組合點相同，故B錯誤。(67.)關(guān)于投資者效用函數(shù)畫出的無差異曲線，以下表述正確的是()。A.同一條無差異曲線上的點所代表的效用水平并不必然相同B.不同的無差異曲線也可以代表相同的效用水平C.風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左上方向右下方傾斜的D.風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更加陡峭正確答案：D參考解析：同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用，故A錯誤；不同的無差異曲線代表不同的效用水平，故B錯誤；風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜，故C錯誤；風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更加陡峭，因為隨著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。(68.)下列選項中，不屬于我國現(xiàn)行場內(nèi)證券交易結(jié)算原則的是()。A.見款付券原則B.貨銀對付原則C.分級結(jié)算原則D.法人結(jié)算原則正確答案：A參考解析：見款付券是銀行間債券市場（場外市場）債券結(jié)算的一種方式，不是場內(nèi)證券交易的結(jié)算原則，故選A。(69.)下列關(guān)于固定利率債券的表述中，錯誤的是()。A.固定利率債券在到期日一次性支付利息和本金B(yǎng).固定利率債券有固定票面利率C.固定利率債券有固定面值D.固定利率債券有固定到期日正確答案：A參考解析：固定利率債券有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和固定的面值，通常在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值。(70.)中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括()。A.LIBOR（1周）B.SHIBOR（隔夜）C.1年期定期存款利率D.國債回購利率（7天）正確答案：A參考解析：目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率（含隔夜、1周、3個月期等品種）、國債回購利率（7天）、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限、計息方式等合約條款。(71.)下列屬于CAPM模型的應(yīng)用領(lǐng)域的是()。A.成本費用決策B.資本預(yù)算決策C.資本決算決策D.成本最優(yōu)決策正確答案：B參考解析：本題旨在考查CAPM模型的應(yīng)用。CAPM模型可適用于資本預(yù)算決策，即投資者可根據(jù)某新項目的風(fēng)險程度測算出其相應(yīng)的收益率水平，并分析是否有把握實現(xiàn)該收益率水平，以決定是否投資于該項目。故本題選B。(72.)浮動利率債券的利率在確定時一般要與市場利率掛鉤，其與市場利率的關(guān)系是()。A.低于市場利率B.等于市場利率C.高于市場利率D.沒有關(guān)系正確答案：C參考解析：本題旨在考查浮動利率債券的利率。浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是浮動利率債券票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負）以反映不同債券發(fā)行人的信用。因而，浮動債券的公式為浮動利率=基準利率+利差?；鶞世室话銥槭袌隼?，利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點。因此浮動利率債券的利率最終將高于市場利率。故本題選C(73.)金融期貨不包括()。A.貨幣期貨B.利率期貨C.股票指數(shù)期貨D.商品期貨正確答案：D參考解析：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。(74.)下列關(guān)于到期收益率，說法錯誤的是()。A.在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率成同方向增減B.在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率成同方向增減C.在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高D.到期收益率的計算包含了再投資收益率不變這個假設(shè)正確答案：B參考解析：本題旨在考查到期收益率的影響因素及其重要假設(shè)。到期收益率的影響因素主要有以下四方面：①票面利率。在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率成同方向增減。②債券市場價格：在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率成反方向增減。③計息方式：不同的計息方式會使得投資者獲得利息的時間不同。在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。④再投資收益率：由于計算到期收益率時假定再投資收益率不變，但在市場利率波動的情況下，再投資收益率可能不會維持不變，會影響投資者實際的持有到期收益率。債券的市場價格與到期收益率不是同方向增減而是反方向增減。故本題選B。(75.)基金所投資的債券發(fā)生信用風(fēng)險事件對基金產(chǎn)生的影響不包括()。A.相關(guān)基金經(jīng)理需補償基金資產(chǎn)的損失B.相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)C.相關(guān)債券估值下跌，基金凈值受揭D.投資者集中贖回基金，帶來流動性風(fēng)險正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響有：（1）相關(guān)債券估值急劇下跌，基金凈值受損；（2）相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)；（3）投資者集中贖回基金，帶來流動性風(fēng)險；（4）基金公司自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。(76.)若某投資者投資于某基金，已知市場無風(fēng)險收益率為6％。該基金第一期的收益率為3％，第二期的收益率為4％，第三期的收益率為4％，則其下行風(fēng)險標準差為()。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D正確答案：C參考解析：本題旨在考查下行風(fēng)險標準差的計算方法。下行風(fēng)險是指由于市場環(huán)境的變化，投資者所投資的金融資產(chǎn)未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標價位的風(fēng)險。下行(77.)關(guān)于遠期合約與期貨合約，以下說法錯誤的是()。A.遠期合約到期后進行實物交割，期貨合約多數(shù)在到期前通過對沖相抵消B.遠期合約是非標準化的合約，期貨合約是標準化的合約C.遠期合約通常在場外市場交易，期貨合約通常在交易所交易D.遠期合約通常具有杠桿效應(yīng)，期貨合約沒有杠桿效應(yīng)正確答案：D參考解析：遠期合約是否有杠桿有效與其交易方式有關(guān)，通常是沒有杠桿效應(yīng)的；期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)。(78.)銀行間債券市場的參與者不包括()。A.境內(nèi)商業(yè)銀行B.個人投資者C.非金融機構(gòu)D.可經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行正確答案：B參考解析：本題旨在考查銀行間債券市場的交易主體。銀行間債券交易市場屬于大宗交易市場，這一市場的參與者主要是各類機構(gòu)的投資者。個人投資者一般通過柜臺市場，即零售市場進行交易，而無法進入銀行間債券市場。故本題選B。(79.)債券的久期和到期時間呈()關(guān)系。A.負相關(guān)B.無關(guān)C.正相關(guān)D.不確定正確答案：C參考解析：債券的久期和到期時間呈正相關(guān)關(guān)系。(80.)基金會計核算的內(nèi)容，不包括以下()業(yè)務(wù)。A.證券交易核算B.權(quán)益核算C.投資績效評估D.估值核算正確答案：C參考解析：基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)：證券和衍生工具交易核算、權(quán)益核算、利息和溢價核算、費用核算、基金申購與贖回核算、估值核算、利潤核算、基金財務(wù)會計報告和基金會計核算的復(fù)核。(81.)僅考慮風(fēng)險承受能力，以下投資決策適宜的有()。Ⅰ小王準備1年后出國留學(xué)，將其全部積蓄投資于期貨市場Ⅱ小張準備6個月后購房，將其首付款用于購買銀行的6個月保本型理財產(chǎn)品Ⅲ小李準備在3個月內(nèi)購車，將其購車資金投資于貨幣市場基金Ⅳ老劉已經(jīng)退休，將其全部積蓄用于購買股票A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅰ項，出國留學(xué)需要大量資金，且留學(xué)時無穩(wěn)定的收入來源，小王不宜將其全部積蓄投資于期貨市場；Ⅳ項，對老年人而言，面臨退休和收入降低，其風(fēng)險承受能力較小，因此其投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時應(yīng)該以低風(fēng)險為核心，不宜過度配置股票等風(fēng)險較高的產(chǎn)品。(82.)短期政府債券的特點包括()。I．違約風(fēng)險小II．貼現(xiàn)發(fā)行III．流動性低IV.不免稅A.II、IVB.I、II、III、IVC.I、IID.I、II、III正確答案：C參考解析：短期政府債券以貼現(xiàn)形式發(fā)行，違約風(fēng)險小，流動性高，利息免稅。(83.)使用內(nèi)在價值法對股票進行估值，不同的現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股利貼現(xiàn)模型（DDM）采用的現(xiàn)金流是()。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流B.現(xiàn)金股利C.留存收益D.權(quán)益自由現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：股利貼現(xiàn)模型采用的是現(xiàn)金股利，權(quán)益現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型采用的是權(quán)益自由現(xiàn)金流，企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流。(84.)在分散化投資組合構(gòu)建過程中，為了降低投資組合風(fēng)險，人們更愿意選擇與現(xiàn)有資產(chǎn)在收益上呈現(xiàn)()關(guān)系的資產(chǎn)。A.負相關(guān)B.正相關(guān)C.不相關(guān)D.完全正相關(guān)正確答案：A參考解析：相關(guān)系數(shù)越小，越能分散風(fēng)險，故為了降低投資組合風(fēng)險，人們應(yīng)選擇與現(xiàn)有資產(chǎn)在收益上呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系的資產(chǎn)。(85.)滬深300指數(shù)采用()進行計算。A.算數(shù)平均法B.派氏加權(quán)法C.幾何平均法D.市值加權(quán)法正確答案：B參考解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300支A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進行計算。(86.)關(guān)于商業(yè)房地產(chǎn)投資，以下表述錯誤的是()。A.商業(yè)房地產(chǎn)投資對象主要包括高速公路和公園等設(shè)施B.零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物C.商業(yè)房地產(chǎn)投資通過出租來賺取收益D.寫字樓的所有權(quán)通常歸屬于房地產(chǎn)投資者正確答案：A參考解析：商業(yè)房地產(chǎn)投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。(87.)關(guān)于做市商和經(jīng)紀人的作用，以下說法錯誤的是()。A.某些特定的做市商，同時也可以充當(dāng)經(jīng)紀人的角色B.做市商的利潤主要來源于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤主要來源于經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金C.做市商可以執(zhí)行投資者的買賣指令，經(jīng)紀人是市場流動性的主要參與者D.做市商與投資者進行買賣雙向交易，經(jīng)紀人沒有參與買賣交易正確答案：C參考解析：在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令。(88.)關(guān)于報價驅(qū)動市場和指令驅(qū)動市場，以下表述錯誤的是()。A.報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度B.指令驅(qū)動市場由交易規(guī)則撮合C.報價驅(qū)動市場買賣雙方直接交易D.指令驅(qū)動市場交易者向經(jīng)紀人下達交易指令正確答案：C參考解析：報價驅(qū)動市場買賣雙方均直接與做市商交易，故C錯誤。(89.)有的基金合同己經(jīng)規(guī)定投資的行業(yè)或風(fēng)格，這類基金不包括()。A.行業(yè)基金B(yǎng).靈活配置基金C.大盤/小盤基