第一章總論

第一節(jié)財務(wù)管理目標

企業(yè)的目標就是創(chuàng)造價值。一般而言，企業(yè)財務(wù)管理的目標就是為企業(yè)創(chuàng)造價值效勞。鑒于財務(wù)主要是從價值

方面反映企業(yè)的商品或者效勞提供過程.因而財務(wù)管理可為企業(yè)的價值創(chuàng)造發(fā)揮重要作用。

一、企業(yè)財務(wù)管理目標理論

企業(yè)財務(wù)管理目標有如下幾種具有代表性的理論：

(一)利潤最大化

利潤最大化就是假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大化為目標。

以利潤最大化作為財務(wù)管理目標，其主要原因有三：一是人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩

余產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟條件下，剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個指標來衡量；二是在自由競爭的資本市場中，資本

的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；三是只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大

化，從而帶來社會的進步和開展。

利潤最大化目標的主要優(yōu)點是，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟核算，加強管理，改良技術(shù)，提高勞

動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品本錢。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。

但是，以利潤最大化作為財務(wù)管理目標存在以下缺陷：

(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。比方，今年100萬元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實

際價值是不一樣的，10年間還會有時間價值的增加，而且這一數(shù)值會隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不同。

(2)沒有考慮風險問題。不同行業(yè)具有不同的風險，同等利澗值在不同行業(yè)中的意義也不相同，比方，風險

比較高的高科技企業(yè)和風險相對較小的制造業(yè)企業(yè)無法簡單比較。

(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。

(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠開展。由于利潤指標通常按年計算，因此，企業(yè)決策也

往往會效勞于年度指標的完成或?qū)崿F(xiàn)。

(二)股東財富最大化

股東財富最大化是指企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)股東財富最大化為目標。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股

票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格到達最高，股東財富也就到達最大。

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

(1)考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應(yīng)。

(2)在一定程度上能防止企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，與其未來的利潤同樣會對股

價產(chǎn)生重要影響。

(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標也存在以下缺點：

(1)通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨日準確獲得公司

股價。

(2)股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。股價不能完全準確反應(yīng)企業(yè)

財務(wù)管理狀況，如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣，但由于可能存在某些時機，其股票市價可能還在走高。

(3)它強調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。

(三)企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務(wù)管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化為目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)

益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時間價

值和風險價值兩個方面的因素。因為未來現(xiàn)金流量的預(yù)測包含了不確定性和風險因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資

金的時間價值為基礎(chǔ)對現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)計算得出的。

企業(yè)價值最大化要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關(guān)系，在保證

企業(yè)長期穩(wěn)定開展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值到達最大。

以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點；

(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。

(2)考慮了風險與報酬的關(guān)系。

(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的開展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅

目前利潤會影響企業(yè)的價值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響。

(4)用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地躲避了企業(yè)的短期行為。

但是，以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標也存在以下問題：

(1)企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司，,股票價格的變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值

的變化，但是，股價是多種因素共同作用的結(jié)果，特別是在炎本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業(yè)

的價值。

(2)對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標

準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

近年來，隨著上市公司數(shù)量的增加，以及上市公司在國民經(jīng)濟中地位、作用的增強，企業(yè)價值最大化目標逐部得到了廣泛認可。

(四)相關(guān)者利益最大化

在現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和的前提下，要確立科學(xué)的財務(wù)管理目標，首先就要考慮哪些利益關(guān)系會對

企業(yè)開展產(chǎn)生影響。在市場經(jīng)濟中，企業(yè)的理財主體更加細化和多元化。股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承當著

最大的權(quán)力、義務(wù)、風險和報酬，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供給商和政府也為企業(yè)承當著風險。

比方：

(1)隨著舉債經(jīng)營的企業(yè)越來越多，舉債比例和規(guī)模也不斷擴大，使得債權(quán)人的風險大大增加。

(2)在社會分工細化的今天，由于簡單勞動越來越少，復(fù)雜勞動越來越多，使得職工的再就業(yè)風險不斷增加。

(3)在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經(jīng)理人受所有者委托，作為代理人管理和經(jīng)營企業(yè)，在劇烈的市場競爭和復(fù)雜

多變的形勢下，代理人所承當?shù)呢熑卧絹碓酱?，風險也隨之加大。

(4)隨著市場競爭和經(jīng)濟全球化的影響，企業(yè)與客戶以及企業(yè)與供給商之間不再是簡單的買賣關(guān)系，更多的

情況下是長期的伙伴關(guān)系，處于一條供給鏈上，并共同參與同其他供給鏈的競爭，因而也與企業(yè)共同承當一局部

風險。

(5)政府不管是作為出資人，還是作為監(jiān)管機構(gòu)，都與企業(yè)各方的利益密切相關(guān)。

綜上所述，企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東，還包括債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供給商、員工、政府等。

因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標時，不能無視這些相關(guān)利益群體的利益。

相關(guān)者利益最大化目標的具體內(nèi)容包括如下幾個方面：

(1)強調(diào)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。

(2)強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

(3)強調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的鼓勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施。

(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力

為企業(yè)工作。

(5)不斷加強與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供給者。

(6)關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。

(7)加強與供給商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽。

(8)保持與政府部門的良好關(guān)系。

以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：

(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定開展。這一目標注重企業(yè)在開展過程中考慮并滿足各利益相關(guān)者的利益關(guān)系。在追

求長期穩(wěn)定開展的過程中，站在企業(yè)的角度上進行投資研究，防止之站在股東的角度進行投資可能導(dǎo)致的一系列

問題。

(2)表達了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。由于兼顧了企業(yè)、股東、政

-1-/86

府、客戶等的利益，企業(yè)就不僅僅是一個單純牟利的組織，還承當了一定的社會責任，企業(yè)在尋求其自身的開展

和利益最大化過程中,由于客戶及其他利益相關(guān)者的利益,就會依法經(jīng)營.依法管理.正確處理各種財務(wù)關(guān)系.

自覺維護和確實保障國家、集體和社會公眾的合法權(quán)益。

(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。這一目標可使企業(yè)

各利益主體相互作用、相互協(xié)調(diào)，并在使企業(yè)利益、股東利益到達最大化的同時，也使其他利益用關(guān)者利益到達

最大化,也就是將企業(yè)財富這塊“蛋糕"做到最大化的同時，保證每個利益主體所得的“蛋糕〃更多。

(4)表達了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。比方，企業(yè)作為利益相關(guān)者之一，有其一套評價指標，如未來企業(yè)報酬

貼現(xiàn)值；股東的評價指標可以使用股票市價；債權(quán)人可以尋求風險最小、利息最大；工人可以確探工資福利；政

府可考慮社會效益等。不同的利益相關(guān)者有各自的指標，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，就可以實現(xiàn)所有

相關(guān)者利益最大化。

因此，相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標。但是鑒于該目標過于理想化，且尢法操作，本書后述章節(jié)仍采用企業(yè)

價值般大化作為財務(wù)管理的目標。

二、利益沖突的協(xié)調(diào)

將相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標，其首要任務(wù)就是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系，化解他們之間的利益沖

突。協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上到達動態(tài)協(xié)調(diào)

平衡。而在所有的利益沖突協(xié)調(diào)中，所有者與經(jīng)營者、所有者與債權(quán)人的利益沖突協(xié)調(diào)又至關(guān)重要。

(一)所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)

在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)營者一般不擁有占支配地位的股權(quán)，他們只是所有者的代理人。所有者期望經(jīng)營者代表他

們的利益工作,實現(xiàn)所有者財富最大化,而經(jīng)營者則有其自身的利益考慮,二者的目標會經(jīng)常不一致c通常而言.

所有者支付給經(jīng)營者報酬的多少，在于經(jīng)營者能夠為所有者創(chuàng)造多少財富。經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突，就

是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者則希望以較小的代價(支付較小

的報酬)實現(xiàn)更多的財富。

為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：

1.解聘

這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的方法。所有者對經(jīng)營者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營者績效不佳，就解聘經(jīng)營者；

經(jīng)營者為了不被解聘就需要努力工作，為實現(xiàn)財務(wù)管理目標效勞。

2.接收

這是一種通過市場約束經(jīng)營者的方法。如果經(jīng)營者決策失誤，經(jīng)營不力，績效不佳，該企業(yè)就可能被其他企

業(yè)強行接收或吞并，相應(yīng)經(jīng)營者也會被解聘。經(jīng)營者為了防止這種接收，就必須努力實現(xiàn)財務(wù)管理目標。

3.鼓勵

鼓勵就是將經(jīng)營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財富的措施，鼓勵通常有兩

種方式：

(1)股票期權(quán)。它是允許經(jīng)營者以約定的價格購置一定數(shù)量的本企業(yè)股票，股票的市場價格高于約定價格的

局部就是經(jīng)營者所得的報酬。經(jīng)營者為了獲得更大的股票漲價益處，就必然主動采取能夠提高股價的行動，從而

增加所有者財富。

(2)績效股。它是企業(yè)運用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標來評價經(jīng)營者績效，并視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù)

量不等的股票作為報酬。如果經(jīng)營者績效未能到達規(guī)定目標，經(jīng)營者將喪失原先持有的局部績效被。這種方式使

經(jīng)營者不僅為了多得績效股而不斷采取措施提高經(jīng)營績效，而且為了使每股市價最大化，也會采取各種措施使股

票市價穩(wěn)定上升，從而增加所有者財富。但即使由于客觀原因股價并未提高，經(jīng)營者也會因為獲取績效股而獲利。

(二)所有者與債權(quán)人的利益沖突協(xié)調(diào)

所有者的目標可能與債權(quán)人期望實現(xiàn)的目標發(fā)生矛盾。首先，/有者可能要經(jīng)營者改變舉債資金的原定用途，

將其用于風險更高的工程，這會增大償債風險，債權(quán)人的負債價值也必然會降低，造成債權(quán)人風險與收益的不對

稱。因為高風險的工程一旦成功，額外的利潤就會被所有者獨享；但若失敗，債權(quán)人卻要與所有者共同負擔由此

而造成的損失。其次，所有者可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，因為償債風險相應(yīng)

增大，從而致使原有債權(quán)的價值降低。

所有者與債權(quán)人的上述利益沖突，可以通過以下方式解決：

1.限制性借債

債權(quán)人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔保條款和借債信用條件，使所有者不能通過以上兩種方式削弱債

權(quán)人的債權(quán)價值。

2,收回借款或停止借款

當債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施，從而保護自身權(quán)

益。

第二節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)

財務(wù)管理環(huán)節(jié)是企業(yè)財務(wù)管理的工作步鞭與一般工作程序。一般而言，企業(yè)財務(wù)管理包括以下幾個環(huán)節(jié)：

一、方案與預(yù)算

（一）財務(wù)預(yù)測

財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較為具體的

預(yù)計和測算的過程。財務(wù)預(yù)測可以測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)；可以預(yù)測財務(wù)收

支的開展變化情況，以確定經(jīng)營目標；可以測算各項定額和標準，為編制方案、分解方案指標效勞。

財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。定性預(yù)測法，主要是利用直觀材料，依靠個人的主觀判斷

和熔合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢作出預(yù)測的一種方法；定量預(yù)測法，主要是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量

關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進行預(yù)測的方法。

（二）財務(wù)方案

財務(wù)方案是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實

到每一方案期間的過程。財務(wù)方案主要通過指標和表格，以貨幣形式反映在一定的方案期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所

需要的資金及其來源、財務(wù)收入和支出、財務(wù)成果及其分配的情況。

確定財務(wù)方案指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。

（三）財務(wù)預(yù)算

財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)方案和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標的過程。它是財務(wù)戰(zhàn)略的

具體化，是財務(wù)方案的分解和落實。

財務(wù)預(yù)算的方法通常包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動預(yù)算等。

二、決策與控制

（一）財務(wù)決策

財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最

正確方案的過程。財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

財務(wù)決策的方法主要有兩類：一類是經(jīng)驗判斷法，是根據(jù)決策者的經(jīng)驍來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、

排隊法、歸類法等；另一類是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選比照法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法

等。

（二）財務(wù)控制

財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)方案所規(guī)定的財務(wù)目

標的過程。

財務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反應(yīng)控制幾種。

三、分析與考核

（一）財務(wù)分析

財務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及

未來趨勢的過程。

-3-/86

財務(wù)分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。

（二）財務(wù)考核

財務(wù)考核是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行比照，確定有關(guān)責任單位和個人完成任務(wù)的過程。

財務(wù)考核與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責任制原則的要求，也是構(gòu)建鼓勵與約束機制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

財務(wù)考核的形式多種多樣，可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可采用多種財務(wù)指標進行綜合

評價考核。

第三節(jié)財務(wù)管理體制

企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)

限，企業(yè)財務(wù)管理體制決定著企業(yè)財務(wù)管理的運行機制和實施模式。

一、企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式

企業(yè)財務(wù)管理體制概括地說，可分為三種類型：

（一）集權(quán)型財務(wù)管理體制

集權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)時各所屬單位的所有財務(wù)管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務(wù)決策

權(quán)，企業(yè)總部財務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。

集權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。它

的優(yōu)點在于：企業(yè)內(nèi)部的各項決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，利用企

業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金本錢和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集

權(quán)型財務(wù)管理體制，有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取避稅措施

及防范匯率風險等等。它的缺點是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策

程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場時機。

（二）分權(quán)型財務(wù)管理體制

分權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)將財務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結(jié)

果報請企業(yè)總部備案即可。

分權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方

面有決定權(quán)。它的優(yōu)點是：由于各所屬單位負責人有權(quán)對影響經(jīng)營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情

況，有利于針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務(wù)，也有利于分散經(jīng)營風險，促進

所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀

念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金本錢增大、費用失控、利潤分配無序。

（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制，其實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與

處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制意在以企業(yè)開展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)

總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)。其主要特點是：

（1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照執(zhí)行，

并根據(jù)自身的特點加以補充。

（2）在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對局部權(quán)限集中管理。

（3）在經(jīng)營上，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。各所屬單位圍繞企業(yè)開展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，在遵守

企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，可自主制訂生產(chǎn)經(jīng)營的各項決策。為防止配合失誤，明確責任，凡需要由企業(yè)總部決定

的事項，在規(guī)定時間內(nèi)，企業(yè)總部應(yīng)明確答復(fù)，否則，各所屬單位有權(quán)自行處置。

正因為具有以上特點，因此集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務(wù)管理體制，吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財務(wù)管理體制各自

的優(yōu)點，防止了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。

二、集權(quán)與分權(quán)的選擇

企業(yè)的財務(wù)特征決定了分權(quán)的宓然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風險防范又要求集權(quán)。柒權(quán)和分權(quán)各有特點，各

有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。

從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)開展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的角度，集權(quán)型財務(wù)管理體制顯然是最具保障力的。但

是，企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一

個能及時、準確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息的質(zhì)量。如果這些要求能夠

到達的話，集權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)勢便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關(guān)的本錢

問題也會隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權(quán)程度的提高，集權(quán)型財務(wù)管理體制的復(fù)合優(yōu)勢可能會不斷強化，但各所屬單

位或組織機構(gòu)的積極性、創(chuàng)造性與應(yīng)變能力卻可能在不斷削弱。

分權(quán)型財務(wù)管理體制實質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構(gòu)，

這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等

的相關(guān)本錢得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權(quán)力的分散，就會產(chǎn)生企業(yè)管理目標換

位問題，這是采用分權(quán)型財務(wù)管理體制通常無法完全防止的一種本錢或代價。集權(quán)型或分權(quán)型財務(wù)管理體制的選

擇，本質(zhì)上表達著企業(yè)的管理決策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與開展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變性策略。

依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略開展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、開展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)

略目標取向等因素，對不同財務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)作出相應(yīng)的選擇與安排。

財務(wù)決策權(quán)的集中于分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán),

需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“本錢”和"利益”。作

為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所

屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。反之，

則相反。如果說各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無必要實施相對集中的財務(wù)管理體制的一個根本因

素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系特征則是企業(yè)能否采取相對集中的財務(wù)管理體制的一個根本條件。

只有當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有

效地影響各所屬單位的財務(wù)決策，也只有這樣，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對“集中〃于企業(yè)總部。

事實上，考慮財務(wù)管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集中與分散的“本錢”和”利

益"差異。集中的“本錢”主要是各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降，分散的“本錢”主要是可能

發(fā)生的各所屬單位財務(wù)決策目標及財務(wù)行為與企業(yè)整體財務(wù)目標的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降。集中的

“利益〃主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務(wù)決策效率

和調(diào)動各所屬單位的積極性。

此外，集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。由管理者的素質(zhì)、管理方法和管

理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平，對財權(quán)的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，

有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)，否則，財權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率的低下。

三、企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則

一個企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財務(wù)管理體制，如何在不同的開展階段更新財務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中

占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當遵循如下四項原則：

（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則

現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對各種經(jīng)濟主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責任、義務(wù)進行

合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責任明碓、政企分開、管理科學(xué)”的特征。

企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為根本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有

作為終極股東的根本權(quán)利，特別是對所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各

所屬單位往往不是企業(yè)的分支機構(gòu)或分公司，其經(jīng)營權(quán)是其行使民事責任的根本保障，它以自己的經(jīng)營與資產(chǎn)對

其盈虧負責。

企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認了兩個不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度

的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時，法律明確要求保護子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：（1）確定

與規(guī)定堇事的誠信義務(wù)與法律責任，實現(xiàn)對孑公司的保護；（2）保護孑公司不受母公司不利指示的損害，從而保

護子公司權(quán)益；（3）規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護自身利益與權(quán)利。

-5-/86

按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財務(wù)管理為主線，以財務(wù)制度為依

據(jù)，表達現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企力產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。

（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則

現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)

督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強決策的科學(xué)性與民主性，強化決錠執(zhí)行的剛性和

可考核性，強化監(jiān)督的獨立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。

（三）明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則

現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財務(wù)部門

的財務(wù)管理，當然也不是各所屬單位財務(wù)部門的財務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：（1）從企業(yè)整體

角度對企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略進行定位；（2）對企業(yè)的財務(wù)管理行為進行統(tǒng)一標準，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略

經(jīng)營單位完全執(zhí)行；（3）以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；（4）以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分

層管理思想指導(dǎo)具體的管理實踐（股東大會、董事會、經(jīng)理人員、財務(wù)經(jīng)理及財務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體

系）。

（四）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則

企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的

企業(yè)，實行管理層級的集中控制：H型組織實質(zhì)上是企業(yè)集團的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相

對獨立的利潤中心。由于在競爭日益劇烈的市場環(huán)境中不能顯示其長期效益和整體活力，因此在20世紀7（）年代

后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個層次是由董事

會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，

又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣根本上是一個空殼。它的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、

效勞部門組成的。其中方案部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇而相應(yīng)配套政策

的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)方案。M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)是中央控制的,

負責整個企業(yè)的資金籌措、運作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨立的

各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)?？梢姡琈型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)略

研究、實施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部

制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。

M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營管理下放權(quán)限的同時，更加強化財務(wù)部門的職能作用。事實上，西方多數(shù)控股型公

司，在總部不對其子公司的經(jīng)營過分干預(yù)的情況下，其財務(wù)部門的職能更為重要，它起到指揮資本運營的作用。

有資料說明，英國的控股性公司，財務(wù)部門的人數(shù)占到管理總部人員的60%?70樂而且主管財務(wù)的副總裁在公

司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長〃，行使對外處理財務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子

公司的財務(wù)主管，各子公司的財務(wù)主管是“外交部長〃的派出人員，充當“外交部長〃的當?shù)卮匀私巧?/p>

四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容

總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、

信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)

機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費用開支審批權(quán)。

（一）集中制度制定權(quán)

企業(yè)總部根據(jù)國家法律、法規(guī)和《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)財務(wù)通則》的要求，結(jié)合企業(yè)自身的實際情況和開

展戰(zhàn)咯、管理需要，制定統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，在全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)一施行。各所屬單位只有制度執(zhí)行權(quán)，而無制

度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以根據(jù)自身需要制定實施細則和補充規(guī)定。

（二）集中籌資、融資權(quán)

資金籌集是企業(yè)資金運動的起點，為了使企業(yè)內(nèi)部籌資風險最小，籌資本錢最低，應(yīng)由企業(yè)總部統(tǒng)一籌集資

金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由企業(yè)總部辦理貸款總額，各所屬單位分別辦理貸款手續(xù)，按規(guī)定

自行付息；如需發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)，企業(yè)總部應(yīng)充分考慮企業(yè)費金占用情況，并注意到期日存足款項，不要因為

票據(jù)到期不能兌現(xiàn)而影響企業(yè)信譽；如需利用海外兵團籌集外資，應(yīng)統(tǒng)一由企業(yè)總部根據(jù)國家現(xiàn)行政策辦理相關(guān)

手續(xù)，并嚴格審查貸款合同條款，注意匯率及利率變動因素，防止出現(xiàn)損失。企業(yè)總部對各所屬單位進行追蹤南

查現(xiàn)金使用狀況，具體做法是各所屬單位按規(guī)定時間向企業(yè)總部上報“現(xiàn)金流量表"，動態(tài)地描述各所屬單位現(xiàn)

金增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有局部所屬單位資金存量過多，運用不暢，而其他所屬單位

又急需資金時，企業(yè)總部可調(diào)動資金，并應(yīng)支付利息。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴禁各所屬單位之間放貸，如需臨時拆借資金,

在規(guī)定金額之一卜的，應(yīng)報企處總部批準。

（三）集中投資權(quán)

企業(yè)對外投資必須遵守的原則為：效益型、分散風險性、平安性、整體性及合理性。無論企業(yè)總部還是各所

屬單位的對外投資都必須經(jīng)過立項、可行性研究、論證、決策的過程，其間除專業(yè)人員外，必須有財務(wù)人員參加。

財務(wù)人員應(yīng)會同有關(guān)專業(yè)人員，通過仔細調(diào)查了解，開展可行性分析，預(yù)測今后若干年內(nèi)市場變化趨勢及可能發(fā)

生風險的概率、投資該工程的建設(shè)期、投資回收期、投資回報率等，寫出財務(wù)報告，報送領(lǐng)導(dǎo)參考。

為了保證投資效益實現(xiàn)，分散及減少投資風險，企業(yè)內(nèi)對外投資可實行限額管理，超過限額的投資其決策權(quán)

屬企業(yè)總部。被投資工程一經(jīng)批準確立，財務(wù)部門應(yīng)協(xié)助有關(guān)部門對工程進行跟蹤管理，對出現(xiàn)的與可行性報告

的偏差，應(yīng)及時報有關(guān)部門予以糾正。對投資收益不能到達預(yù)期目的的工程應(yīng)及時清理解決，并應(yīng)追究有關(guān)人員

的責任。同時應(yīng)完善投資管理，企業(yè)可根據(jù)自身特點建立一套具有可操作性的財務(wù)考核指標體系，躲避財務(wù)風險。

（四）集中用資、擔保權(quán)

企業(yè)總部應(yīng)加強資金使用平安性的管理，對大額資金撥付要嚴格監(jiān)督，建立審批手續(xù)，并嚴格執(zhí)行。這是因

為各所屬單位財務(wù)狀況的好壞關(guān)系到企業(yè)所投資本的保值和增值問題，同時各所屬單位因資金受阻導(dǎo)致獲利能力

下降，會降低企業(yè)的投資回報率。因此，各所屬單位用于經(jīng)營工程的資金，要按照經(jīng)營規(guī)劃范圍使用，用于資本

工程上的資金支付，應(yīng)履行企業(yè)規(guī)定的報批手續(xù)。

擔保不慎，會引起信用風險。企業(yè)內(nèi)部對外擔保權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部管理，未經(jīng)批準，各所屬單位不得為外企業(yè)

提供擔保，企業(yè)內(nèi)部各所屬單位相互擔保，應(yīng)經(jīng)企業(yè)總部同意。同時企業(yè)總部為各所屬單位提供擔保應(yīng)制訂相應(yīng)

的審批程序，可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協(xié)議，企業(yè)總部為各所屬單位做貸款擔保，同時要求各所屬單位向

企業(yè)總部提供“反擔保"，保證資金的使用合理及按時歸還，使貸款得到監(jiān)控。

同時，企業(yè)對逾期未收貨款，應(yīng)作硬性規(guī)定。對過去的逾期未收貨款，指定專人，統(tǒng)一步調(diào)，積極清理，誰

經(jīng)手，誰批準，由誰去收回貨款。

（五）集中古典定資產(chǎn)購置權(quán)

各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明理由，提出申請報企業(yè)總部審批，經(jīng)批準前方可購置。各所屬單位資

金不得自行用于資本性支出。

（六）集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)

各所屬單位財務(wù)機構(gòu)設(shè)置必須報企業(yè)總部批準，財務(wù)人員由企業(yè)總部統(tǒng)一招聘，財務(wù)負責人或財務(wù)主管人員

由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。

（七）集中收益分配權(quán)

企業(yè)內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一收益分配制度，各所屬單位應(yīng)客觀、真實、及時地反映其財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。各所屬單位

收益的分配，屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定的按規(guī)定分配，剩余局部由企業(yè)總部本著長遠利益與現(xiàn)實利益相結(jié)合的原

則，確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配，但應(yīng)報企業(yè)總部備案。

（八）分散經(jīng)營自主權(quán)

各所屬單位負責人主持本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施年度經(jīng)營方案，決定生產(chǎn)和銷售，研究和考慮

市場周圍的環(huán)境，了解和注意同行業(yè)的經(jīng)營情況和戰(zhàn)略措施，按所規(guī)定時間向企業(yè)總部匯報生產(chǎn)管理工作情況。

對突發(fā)的重大事件，要及時向企業(yè)總部匯報。

（九）分散人員管理權(quán)

各所屬單位負責人有權(quán)任免下屬管理人員，有權(quán)決定員工的聘用與辭退，企業(yè)總部原則上不應(yīng)干預(yù)，但其財

務(wù)主管人員的任免應(yīng)報經(jīng)企業(yè)總部批準或由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。一般財務(wù)人員必須獲得“上崗證”，才能從事財

會工作。

（+）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)

各所屬單位所經(jīng)營的業(yè)務(wù)均不相同，因此，業(yè)務(wù)的定價應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營部門自行擬訂，但必須遵守加速

費金流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營質(zhì)量，提高經(jīng)濟效益的原則。

（十一）分散贊用開支審批權(quán)

各所屬單位在經(jīng)營中必然發(fā)生各種費用，企業(yè)總部沒必要進行集中管理，各所屬單位在遵守財務(wù)制度的原則

下，由其負責人批準各種合理的用于企業(yè)經(jīng)營管理的費用開支。

-7-/86

第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境

一、技術(shù)環(huán)境

財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。目

前，我國進行財務(wù)管理所依據(jù)的會甘信息是通過會計系統(tǒng)所提供的，占企業(yè)經(jīng)濟信息總量的60，?70%。在企業(yè)

內(nèi)部，會計信息主要是提供給管理層決策使用，而在企業(yè)外部，會計信息則主要是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人等提

供效勞。

目前，我國正全面推進會計信息化工作，力爭通過5?10年左右的努力，建立健全會計信息化法規(guī)體系和會

計信息化標準體系［包括可擴展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標準］,全力打造會計信息化人才隊伍，根本實現(xiàn)大型企

事業(yè)單位會計信息化與經(jīng)營管理信息化的融合，進一步提升企事業(yè)單位的管理水平和風險防范能力，做到數(shù)出一

門、資源共享，便于不同信息使用者獲取、分析和額利用，進行投資和相關(guān)決策；根本實現(xiàn)大型會計師事務(wù)所采

用信息化手段對客戶的財務(wù)報告和內(nèi)部控制進行審計，進一步提升社會審計質(zhì)量和效率；根本實現(xiàn)政府會計管理

和會計監(jiān)督的信息化，進一步提升會計管理水平和監(jiān)管效能。通過全面推進會計信息化工作，使我國的會計信息

化到達或接近世界先進水平。我國企業(yè)會計信息化的全面推進，必將促使企業(yè)財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境進一步完善和

優(yōu)化。

二、經(jīng)濟環(huán)境

在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。

經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟開展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。

（一）經(jīng)濟體制

在方案經(jīng)濟體制下，國家統(tǒng)籌企業(yè)資本、統(tǒng)一投資、統(tǒng)負盈虧，企業(yè)利潤統(tǒng)一上繳、虧損全部由國家補貼，

企業(yè)雖然是一個獨立的核算單位但無獨立的理財權(quán)利。財務(wù)管理活動的內(nèi)容比較單一，財務(wù)管理方法比較筒單。

在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為“自主經(jīng)營、自負盈虧〃的經(jīng)濟實體，有獨立的經(jīng)營權(quán)，同時也有獨立的理財權(quán)。

企業(yè)可以從其自身需要出發(fā)，合理磔定資本需要量，然后到市場上算集資本，再把籌集到的資本投放到高效益的

工程上獲取更大的收益，最后將收益根據(jù)需要和可能進行分配，保證企業(yè)財務(wù)活動自始至終根據(jù)自身條件和外部

環(huán)境作出各種財務(wù)管理決策并組織實施。因此，財務(wù)管理活動的內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。

（二）經(jīng)濟周期

市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟開展與運行帶有一定的波動性。大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán),

這種循環(huán)叫做經(jīng)濟周期。

在不同的經(jīng)濟周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財務(wù)管理戰(zhàn)略。西方財務(wù)學(xué)者探討了經(jīng)濟周期中的財務(wù)管理戰(zhàn)略，現(xiàn)

擇其要點歸納如表1-1所示。

表1-1經(jīng)濟周期中的財務(wù)管理戰(zhàn)略

復(fù)蘇繁榮衰退蕭條

1.增加廠房設(shè)備1.擴充廠房設(shè)備1.停止擴張1.建立投資標準

2.實行長期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場份額

3.建立存貨3.提供產(chǎn)品價格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費用

4.開發(fā)新產(chǎn)品4.開展營銷規(guī)劃4.停止長期采購4.放棄次要利益

5.增加勞動力5.增加勞動力5.削減存貨5.削減存貨

6.停止擴招雇員6.裁;或雇員

（三）經(jīng)濟開展水平

財務(wù)管理的開展水平是和經(jīng)濟開展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟開展水平越高，財務(wù)管理水平也越好。財務(wù)管理水

平的提高，將推動企業(yè)降低本錢，改良效率，提高效益，從而促進經(jīng)濟開展水平的提高；而經(jīng)濟開展水平的提高,

將改變企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)理念、財務(wù)管理模式和財務(wù)管理的方法手段，從而促進企業(yè)財務(wù)管理水平的提高。

財務(wù)管理應(yīng)當以經(jīng)濟開展水平為基砧.以宏觀經(jīng)濟開展目標為導(dǎo)向,從抄務(wù)工作角度保訐企“經(jīng)營目標和經(jīng)營戰(zhàn)

略的實現(xiàn)。

（四）宏觀經(jīng)濟政策

我國經(jīng)濟體制改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟體制，以進一步解放和開展生產(chǎn)力。在這個目標的指導(dǎo)下,

我國已經(jīng)病正在進行財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、方案體制、價格體制、投資體制、社會保障制

度等各項改革。所有這些改革措施，深刻地影響著我國的經(jīng)濟生活，也深刻地影響著我國企業(yè)的開展和財務(wù)活動

的運行。如金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財稅政策會影響

企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資工程的選擇等；價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益；會計制度的改革

會影響會計要素確實認和計量，進而對企業(yè)財務(wù)活動的事前預(yù)測、決策及事后的評價產(chǎn)生影響等等。

（五）通貨膨脹水平

通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響是多方面的。主要表現(xiàn)在：

z1\

\(7引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。

2

引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。

/3\

\</)引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金本錢。

z4\

\(7引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。

z5\

\(7引起資金供給緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值

的風險，這時企業(yè)進行投資可以防止風險，實現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的

損失；取得長期負債，保持資本本錢的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)

債權(quán)；調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。

三、金融環(huán)境

（一）金融機構(gòu)、金融工具與金融市場

金融機構(gòu)主要是指銀行和非我行金融機構(gòu)。銀行是指經(jīng)營存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業(yè)務(wù)，承當信用中

介的金融機構(gòu)，包括各種商業(yè)銀行和政策性銀行，如中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、

國家開發(fā)策行、中國農(nóng)業(yè)開展策行。非銀行金融機構(gòu)主要包括保險公司、信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司、

金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等機構(gòu)。

金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到

需求方。金融工具分為根本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的根本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等。衍生

金融工具又稱派生金融工具，是在根本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠期合

約、互換、掉期、密產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應(yīng)的特點。

金融市場是指資金供給者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。金融市場的構(gòu)

成要素包括資金供給者和資金需求老、金融工具、交易價格、組織方式等。金融市場為企業(yè)融資向投資提供了場

所，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)換、引導(dǎo)資本流向和流量，提高資本效率。

（二）金融市場的分類

金融市場可以按照不同的標準讓行分類。

1.貨幣市場和資本市場

以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場又稱短期金融市場，是指以期限在1年以內(nèi)

的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市

場；資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包

括股票市場和債券市場。

2.發(fā)行市場和流通市場

以功能為標準，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱為一級市場，它主要處理金融工具的發(fā)

行與最初購置者之間的交易；流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。

3.資本市場、外匯市場和黃金市場

以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象；

-9-/86

外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象；黃金市場則是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。

4.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場

按所交易金融工具的屬性，金融市場可分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場?；A(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)

性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場；金融衍生品交易市場是指以

金融衍生品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期（交換）、期權(quán)，以及具有遠期、期貨、灣期（交換）、期

權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。

5.地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場

以地理范圍為標準，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。

（三）貨幣市場

貨幣市場的才要功能是調(diào)節(jié)短期濟金融通。其手要特點是：（1）期限短。一般為3?6個月，最長不超過1

年。（2）交易目的是解決短期資金層轉(zhuǎn)。它的資金來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，融通資金的用途一般

是彌補短期資金的缺乏。（3）金融工具有較強的“貨幣性"，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。

貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。拆借市場是指銀行（包括非銀

行金融機構(gòu)）同業(yè)之間短期性資本的借貸活動。這種交易一般沒有固定的場所，主要通過電訊手段成交，期限按

日計算，一般不超過1個月。票據(jù)市場包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。票據(jù)承兌市場是票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)；

票據(jù)貼現(xiàn)市場是對未到期票據(jù)進行貼現(xiàn)，為客戶提供短期資本融通，包括貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。大額定期存單

市場是一種買賣銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的市場。短期債券市場主要買賣1年期以內(nèi)的短期企業(yè)債券和政

府債券，尤其是政府的國庫券交易。短期債券的轉(zhuǎn)讓可以通過貼現(xiàn)或買賣的方式進行。短期債券以其信譽好、期

限短、利率優(yōu)惠等優(yōu)點，成為貨幣市場中的重要金融工具之一Q

（四）資本市場

資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通。其主要特點是：（1）融資期限長。至少1年以上，最長可達10

年甚至1（）年以上。（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力。（3）資本

借貸量大。（4）收益較高但風險也較大。

資本市場主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。

債券市場和股票市場由證券（債券和股票）發(fā)行和證券流通構(gòu)成。有價證券的發(fā)行是一項復(fù)雜的金融活動，一

般要經(jīng)過以下幾個重要環(huán)節(jié)：（D證券種類的選擇。（2）歸還期限渝實定。（3）出售方式的選擇。在證券流通中，

參與者除了買賣雙方外，中介非?；顫姟＿@些中介主要有證券經(jīng)紀人、證券商，他們在流通市場中起著不同的作

用。

融資租賃市場是通過資產(chǎn)租賃實現(xiàn)長期資金融通的市場，它具有融資與融物相結(jié)合的特點，融資期限一般與

資產(chǎn)租賃期限一致。

四、法律環(huán)境

（一）法律環(huán)境的范疇

市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的一些經(jīng)濟活動總是在一定法律標準內(nèi)進行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟行為，

也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟活動提供保護。

國家相關(guān)法律法規(guī)按照對財務(wù)管理內(nèi)容的影響情況可以分如下幾類：

（1）影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從

不同方面標準或制約企業(yè)的籌資活動。

（2）影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企業(yè)財務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同角度標準企

業(yè)的投資活動。

（3）影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同方面對企業(yè)收

益分配進行了標準。

（二）法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響

法律環(huán)境對企業(yè)的影響力是地方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、

收益分配等?！豆痉ā芬?guī)定，企業(yè)可以采用獨資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織形式不同，業(yè)主（股

東）權(quán)利責任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、信息披露等不同，公司治理結(jié)構(gòu)也不同。上述不同種類的法律，

分別從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟行為，對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響。

第二章預(yù)算管理

第一節(jié)預(yù)算管理概述

一、預(yù)算的特征與作用

（一）預(yù)算的特征

“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢〃。預(yù)算是企業(yè)在預(yù)測、決策的基礎(chǔ)上，以數(shù)量和金額的形式反映企業(yè)未來一定時

期內(nèi)經(jīng)營、投資、財務(wù)等活動的具體方案，是為實現(xiàn)企業(yè)目標而對各種資源和企業(yè)活動的詳細安排。

預(yù)算具有兩個特征：首先，編制預(yù)算的目的是促成企業(yè)以最經(jīng)濟有效的方式實現(xiàn)預(yù)定目標，因此，預(yù)算必須

與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致；其次，預(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細方案，它是對未來活動的細致、周密安排，是

未來經(jīng)營活動的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。因此，預(yù)算是一種可據(jù)以執(zhí)行和控制經(jīng)濟活動的、

最為具體的方案，是對目標的具體化，是將企業(yè)活動導(dǎo)向預(yù)定目標的有力工具。

（二）預(yù)算的作用

預(yù)算的作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）預(yù)算通過引導(dǎo)和控制經(jīng)濟活動，使企業(yè)經(jīng)營到達預(yù)期目標。通過預(yù)算指標可以控制實際活動過程，隨時

發(fā)現(xiàn)問題，采取必要的措施，糾正不良偏差，防止經(jīng)營活動的漫無目的、隨心所欲，通過有效的方式實現(xiàn)預(yù)期目

標.因此，預(yù)算具有規(guī)劃、控制、引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)濟活動有序進行、以最經(jīng)濟有效的方式實現(xiàn)預(yù)定目標的功能。

（2）預(yù)算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)。從系統(tǒng)論的觀點來看，局部方案的最優(yōu)化：對全局來說不

一定是最合理的。為了使各個職能部門向著共同的戰(zhàn)略目標前進，它們的經(jīng)濟活動必須密切配合，相互協(xié)調(diào)，統(tǒng)

籌兼顧，全面安排，搞好綜合平衡。通過各部門預(yù)算的綜合平衡，能促使各部門管理人員清楚地了解本部門在全

局中的地位和作用，盡可能地做好部門之間的協(xié)調(diào)工作。各級各部門因其職責不同，往往會出現(xiàn)相互沖突的現(xiàn)象。

各部門之間必須協(xié)調(diào)一致，才能最大限度地實現(xiàn)企業(yè)整體目標。例如，企業(yè)的銷售、生產(chǎn)、財務(wù)等各部門可以分

別編制出對自己來說是最好的方窠，而該方案在其他部門卻不一定能行得通。銷售部門根據(jù)市場預(yù)測提出了一個

龐大的銷售方案，生產(chǎn)部門可能沒車那么大的生產(chǎn)能力。生產(chǎn)部門可能編制一個充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)能力的方案，

但銷售部門可能無力將這些產(chǎn)品銷售出去。銷售部門和生產(chǎn)部門都認為應(yīng)該擴大生產(chǎn)能力，財務(wù)部門卻認為無法

籌到必要的資金u仝面預(yù)算經(jīng)過綜合平衡后可以提供解決各級各部門沖突的最正確方法，代表企業(yè)的最優(yōu)方案，

可以使各級各部門的工作在此基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)地進行。

（3）預(yù)算可以作為業(yè)績考核的標準。預(yù)算作為企業(yè)財務(wù)活動的行為標準，使各項活動的實際執(zhí)行有章可循。

預(yù)算標準可以作為各部門責任考核的依據(jù)。經(jīng)過分解落實的預(yù)算規(guī)劃目標能與部門、責任人的業(yè)績考評結(jié)合起來，

成為獎勤罰懶、評估優(yōu)劣的準繩。

二、預(yù)算的分類與預(yù)算體系

（一）預(yù)算的分類

企業(yè)預(yù)算可以按不同標準進行多種分類：

1.根據(jù)預(yù)算內(nèi)容不同，可以分為業(yè)務(wù)預(yù)算（即經(jīng)營預(yù)算）、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算

業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料

采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)本錢預(yù)算、經(jīng)營費用和管理費用預(yù)算等。

專門決策預(yù)算是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算。專門決策預(yù)算直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實際

中選方案的進一步規(guī)劃。如資本支出預(yù)算，其編制依據(jù)可以追溯到?jīng)Q策之前搜集到的有關(guān)資料，只不過預(yù)算比決

策估算更細致、更準確一些。例如，企業(yè)對一切固定資產(chǎn)購置都必須在事先做好可行性分析的基砒上來編制預(yù)算,

具體反映投資額需要多少，何時進行投資，資金從何籌得，投資期限多長，何時可以投產(chǎn)，未來每年的現(xiàn)金流量

多少。財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)在方案期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)金收支、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算。財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)

算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，也就是說：業(yè)務(wù)預(yù)算和專

門決策預(yù)算中的資料都可以用貨幣金額反映在財務(wù)預(yù)算內(nèi)，這樣一來，財務(wù)預(yù)算就成為了各項業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決

策預(yù)算的整體方案，故亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)稱為輔助預(yù)算或分預(yù)算。顯然，財務(wù)預(yù)算在全面預(yù)算中占有

舉足輕重的地位。

-11-/86

2.從預(yù)算指標覆蓋的時間長短劃分，企業(yè)預(yù)算可分為長期預(yù)算和短期預(yù)算

通常將預(yù)算期在1年以內(nèi)(含1年)的預(yù)算稱為短期預(yù)算，預(yù)算期在1年以上的預(yù)算則稱為長期預(yù)算。預(yù)算的

編制時間可以視預(yù)算的內(nèi)容和實際需要而定，可以是1周、1月、1季、1年或若干年等。在預(yù)算編制過程中，

往往應(yīng)結(jié)合各項預(yù)算的特點，將長期預(yù)算和短期預(yù)算結(jié)合使用。一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算多為1

年為期的短期預(yù)算，年內(nèi)再按季或月細分，而且預(yù)算期間往往與會計期間保持一致。

(二)預(yù)算體系

各種預(yù)算是一個有機聯(lián)系的整體。一般將由業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算組成的預(yù)算體系，稱為全面

預(yù)算體系。其結(jié)構(gòu)如圖2-1所示：

圖2-1全面預(yù)算體系

三、預(yù)算工作的組織

預(yù)算工作的組織包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層，具體如下：

(1)企業(yè)董事會或類似機構(gòu)應(yīng)當對企業(yè)預(yù)算的管理工作負總責。企業(yè)董事會或者經(jīng)理辦公會可以根據(jù)情況設(shè)

立預(yù)算委員會或指定財務(wù)管理部門負責預(yù)算管理事宜，并對企業(yè)法人代表負責。

(2)預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門主要擬訂預(yù)算的目標、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和方法，審議、平衡

預(yù)算方案，組織下達預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預(yù)算的執(zhí)行情況，催促企業(yè)完成

預(yù)算目標。

(3)企業(yè)財務(wù)管理部門具體負責企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理，監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況，分析預(yù)算與實際執(zhí)行的差異及

原因，提出改良管理的意見與建議。

(4)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、投資、物資、人力資源、市場營銷等職能部門具體負責本部門業(yè)務(wù)涉及的預(yù)算編制、執(zhí)

行、分析等工作，并配合預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門做好企業(yè)總預(yù)算的綜合平衡、協(xié)調(diào)、分析、控制與考核等工

作。其主要負責人參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承當責任。

(5)企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的根本單位，在企業(yè)財務(wù)管理部門的指導(dǎo)下，負責本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營

成果和各項本錢費用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負責人對本單位財務(wù)預(yù)算的

執(zhí)行結(jié)果承當責任。

第二節(jié)預(yù)算的編制方法與程序

一、預(yù)算的編制方法

企業(yè)可以根據(jù)不同的預(yù)算工程，分別采用固定預(yù)算、彈性預(yù)算、增量預(yù)算、零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動預(yù)算

等方法編制各種預(yù)算。

(一)固定預(yù)算與彈性預(yù)算編制方法

1.固定預(yù)算編制方法

固定預(yù)算，又稱靜態(tài)預(yù)算，是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一既定業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)來編制的預(yù)算。一

般適用于固定費用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算工程。

固定預(yù)算的缺點表現(xiàn)在：一是過于呆板，因為編制預(yù)算的業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)是實現(xiàn)假定的某個業(yè)務(wù)量。在這種方法

下，不管預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)量水平實際可能發(fā)生哪些變動，都只按事先確定的某一個業(yè)務(wù)量水平作為編制預(yù)算的基礎(chǔ)。

二是可比性差。當實際的業(yè)務(wù)量與編制預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量發(fā)生較大差異時，有關(guān)預(yù)算指標的實際數(shù)與預(yù)算數(shù)就

會因業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)不同而失去可比郎。例如,某企業(yè)預(yù)計川務(wù)量為銷售100000件產(chǎn)品，按此業(yè)務(wù)量給銷售部門的

預(yù)算費用為5000元。如果該銷售部門實際銷售量到達120000件，超出了預(yù)算業(yè)務(wù)量，固定預(yù)算下的費用預(yù)算

仍為5000元。

2.彈性預(yù)算編制方法

彈性預(yù)算是在按照本錢（費用）習(xí)性分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到方案期間業(yè)務(wù)量

可能發(fā)生的變動，編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的費用預(yù)算，以便分別反映在不同業(yè)務(wù)量的情況下所應(yīng)支出的本錢

費用水平。該方法是為了彌補固定預(yù)算的缺陷而產(chǎn)生的。編制彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、

機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。

彈性預(yù)算的優(yōu)點表現(xiàn)在：一是預(yù)算范圍寬；二是可比性強。彈性預(yù)算一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)

的本錢（費用）、利潤等預(yù)算工程。

彈性預(yù)算的編制，可以采用公式法，也可以采用列表法。

（1）公式法。公式法是假設(shè)本錢和業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系，本錢總額、固定本錢總額、業(yè)務(wù)量和單位變動

本錢之間的變動關(guān)系可以表示為：