2025年期貨從業(yè)人員資格模擬測試完美版帶解析一、單項選擇題（共30題，每題1分，共30分。以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.期貨市場上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現(xiàn)貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平答案：C解析：套期保值的效果主要是由基差的變動決定的?；钍侵改骋惶囟ǖ攸c某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格之差。基差變動會直接影響套期保值的盈虧情況。如果基差保持不變，完全套期保值可以實現(xiàn)；但基差通常是變動的，基差變動可能導(dǎo)致套期保值出現(xiàn)不完全套期保值的情況，所以套期保值效果主要取決于基差變動程度。2.以下屬于金融期貨合約標(biāo)的物的是（）。A.玉米B.股票指數(shù)C.銅D.小麥答案：B解析：金融期貨是以金融工具或金融產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨交易方式。股票指數(shù)是金融期貨合約的標(biāo)的物之一，如滬深300股指期貨等。而玉米、銅、小麥屬于商品期貨的標(biāo)的物，商品期貨是指標(biāo)的物為實物商品的期貨合約。3.期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化是指除（）外的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的，這給期貨交易帶來很大便利。A.交易品種B.商品交收時間C.交易價格D.交易規(guī)格答案：C解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化包括交易品種、交易規(guī)格、商品交收時間、交收地點等條款都是預(yù)先由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的。而交易價格是在期貨市場中通過公開競價等方式形成的，并非預(yù)先規(guī)定。4.某投資者買入一份執(zhí)行價格為65美元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為2美元，同時賣出一份執(zhí)行價格為70美元的認(rèn)購期權(quán)，權(quán)利金為1.5美元。則該投資者的盈虧平衡點是（）美元。A.65.5B.66C.66.5D.67答案：C解析：設(shè)盈虧平衡點為X。當(dāng)X≤65時，兩份期權(quán)都不會被執(zhí)行，投資者的盈利為權(quán)利金收入，即1.52=0.5美元；當(dāng)65＜X＜70時，買入的執(zhí)行價格為65美元的認(rèn)購期權(quán)會被執(zhí)行，賣出的執(zhí)行價格為70美元的認(rèn)購期權(quán)不會被執(zhí)行，投資者的盈利為(X65)2+1.5。令(X65)2+1.5=0，解得X=66.5美元；當(dāng)X≥70時，兩份期權(quán)都會被執(zhí)行，投資者的盈利為(X65)2(X70)+1.5=4.5美元。所以盈虧平衡點是66.5美元。5.在期貨市場上，套利者（）扮演多頭和空頭的雙重角色。A.會同時B.有時會C.不會D.不確定答案：A解析：套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。套利者會同時在不同的期貨合約或不同市場上建立多頭和空頭頭寸，通過兩者之間的價差變動來獲取利潤。例如，在跨期套利中，套利者會同時買入近期合約并賣出遠期合約，或者賣出近期合約并買入遠期合約，所以套利者會同時扮演多頭和空頭的雙重角色。6.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險B.規(guī)避風(fēng)險C.減少風(fēng)險D.套期保值答案：B解析：期貨市場具有兩大基本功能，即規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。規(guī)避風(fēng)險是指通過在期貨市場上進行套期保值交易，將現(xiàn)貨市場面臨的價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場。雖然套期保值可以在一定程度上降低風(fēng)險，但并不能消滅風(fēng)險，風(fēng)險只是在不同市場主體之間進行了轉(zhuǎn)移。減少風(fēng)險表述不準(zhǔn)確，套期保值是規(guī)避風(fēng)險的一種具體操作方式。所以期貨市場的基本功能之一是規(guī)避風(fēng)險。7.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B解析：賣出套期保值中，基差走弱，套期保值者虧損?；畹淖兓繛?0(30)=20元/噸。每手大豆期貨合約為10噸，該經(jīng)銷商賣出10手合約，所以虧損額為20×10×10=2000元。8.以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（）。A.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計合約、安排合約上市C.參與期貨價格的形成D.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則答案：C解析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機構(gòu)。其主要職能包括提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計合約、安排合約上市；制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則等。期貨價格是由市場上眾多的買方和賣方通過公開競價等方式形成的，期貨交易所并不參與期貨價格的形成。9.對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小應(yīng)當(dāng)考慮的因素包括（）。A.合約標(biāo)的物的市場規(guī)模B.交易者的資金規(guī)模C.期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)D.以上都是答案：D解析：確定期貨合約交易單位的大小需要綜合多方面因素。合約標(biāo)的物的市場規(guī)模是重要因素之一，如果市場規(guī)模大，交易單位可以相對大一些；交易者的資金規(guī)模也會影響交易單位的確定，要考慮大多數(shù)交易者的資金承受能力；期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)也有影響，不同類型的會員對交易單位的需求可能不同。所以以上因素都應(yīng)當(dāng)考慮。10.當(dāng)市場處于反向市場時，多頭投機者應(yīng)（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D解析：反向市場是指在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格），基差為正值。多頭投機者是預(yù)期價格上漲而買入期貨合約的投資者。在反向市場中，遠月合約價格相對較低，多頭投機者買入遠月合約，當(dāng)市場情況發(fā)生變化，價格上漲時，可能獲得更大的收益。11.下列關(guān)于期貨保證金的表述，正確的是（）。A.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越小B.交易保證金是交易所向會員收取的保證金C.維持保證金是客戶必須始終保持的保證金水平D.追加保證金是客戶保證金賬戶余額低于維持保證金時需追加的保證金答案：D解析：保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大，因為投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約，A選項錯誤；交易保證金是會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是會員向交易所繳納的，B選項錯誤；維持保證金是當(dāng)客戶的保證金賬戶余額低于某一規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時，客戶必須追加保證金使其達到初始保證金水平，而不是必須始終保持的保證金水平，C選項錯誤；追加保證金是客戶保證金賬戶余額低于維持保證金時需追加的保證金，以使其保證金賬戶余額達到初始保證金水平，D選項正確。12.以下關(guān)于期貨公司的表述，錯誤的是（）。A.為客戶提供期貨市場信息B.代理客戶進行期貨交易C.擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募sD.可收取交易傭金答案：C解析：期貨公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。期貨公司可以為客戶提供期貨市場信息，代理客戶進行期貨交易。但期貨公司并不擔(dān)保客戶的交易履約，客戶的交易履約是通過保證金制度和期貨交易所的結(jié)算機制來保障的。13.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.80元/噸B.100元/噸C.150元/噸D.200元/噸答案：A解析：該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是指套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者買入其中價格較低的合約，同時賣出價格較高的合約。建倉時價差為22002050=150元/噸。當(dāng)價差縮小，投資者獲利。A選項中價差為80元/噸，價差縮小，投資者獲利；B、C、D選項價差均大于建倉時的價差，投資者虧損。14.以下不屬于期貨交易基本特征的是（）。A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.實物交割答案：D解析：期貨交易的基本特征包括合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制等。雖然實物交割是期貨交易的一種了結(jié)方式，但在期貨市場中，大多數(shù)交易者并不是通過實物交割來結(jié)束交易，而是通過對沖平倉來完成交易。所以實物交割不屬于期貨交易的基本特征。15.下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟D.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道答案：C解析：A、B、D選項都是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。A選項鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤是企業(yè)進行套期保值的目的；B選項利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)是企業(yè)根據(jù)期貨市場價格來調(diào)整生產(chǎn)計劃；D選項期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道是企業(yè)通過期貨市場進行銷售和采購的一種方式。而提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用，它可以減少價格波動對國民經(jīng)濟的影響。16.期貨合約與遠期合約最本質(zhì)的區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化答案：D解析：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，除了價格之外，其他條款都是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的；而遠期合約是交易雙方私下協(xié)商達成的非標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約條款可以根據(jù)雙方的需求進行定制。這是期貨合約與遠期合約最本質(zhì)的區(qū)別。雖然期貨價格可能具有超前性，占用資金和收益情況也可能不同，但這些都不是最本質(zhì)的區(qū)別。17.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4770元/噸，當(dāng)日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易單位×保證金比例。該投資者買入40手，賣出20手，持倉量為4020=20手。燃料油期貨交易單位通常為10噸/手。所以當(dāng)日交易保證金=4770×20×10×8%=76320元。18.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價值的說法，正確的是（）。A.內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益B.實值期權(quán)的內(nèi)涵價值小于零C.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于零D.平值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于零答案：A解析：內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益。實值期權(quán)是指內(nèi)涵價值大于零的期權(quán)；虛值期權(quán)是指內(nèi)涵價值等于零的期權(quán)；平值期權(quán)也是內(nèi)涵價值等于零的期權(quán)。所以只有A選項正確。19.下列關(guān)于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量B.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計不得超出該客戶的持倉限額C.會員、客戶持倉達到或者超過持倉限額的，可以同方向開倉交易D.實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者答案：ABD解析：持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量，A選項正確；同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計不得超出該客戶的持倉限額，B選項正確；會員、客戶持倉達到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易，C選項錯誤；實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者，D選項正確。20.以下屬于外匯期貨合約的是（）。A.歐元期貨合約B.利率期貨合約C.股票指數(shù)期貨合約D.黃金期貨合約答案：A解析：外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。歐元期貨合約是以歐元匯率為標(biāo)的物的期貨合約，屬于外匯期貨合約。利率期貨合約是以利率為標(biāo)的物的期貨合約；股票指數(shù)期貨合約是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約；黃金期貨合約是以黃金為標(biāo)的物的期貨合約，它們都不屬于外匯期貨合約。21.某投資者在3月份以5美元/盎司的權(quán)利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，又以6美元/盎司的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權(quán)，再以市場價格801美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則在8月份黃金期貨價格為（）美元/盎司時，該投資者獲利最大。A.800B.801C.802D.803答案：A解析：設(shè)8月份黃金期貨價格為X。買入看漲期權(quán)，當(dāng)X＞800時，期權(quán)會被執(zhí)行，收益為X8005；賣出看跌期權(quán)，當(dāng)X≥800時，期權(quán)不會被執(zhí)行，收益為6；買入期貨合約，收益為X801?？偸找?(X8005)+6+(X801)=2X1600。當(dāng)X=800時，總收益=2×8001600=0；當(dāng)X＞800時，總收益隨著X的增大而增大，但當(dāng)X=800時，賣出看跌期權(quán)獲得的權(quán)利金6美元是確定的收益，而買入看漲期權(quán)的權(quán)利金5美元不會虧損，此時總收益為65+(800801)=0，是相對穩(wěn)定的情況。當(dāng)價格波動時，可能會出現(xiàn)其他情況導(dǎo)致收益變化，所以在800美元/盎司時，該投資者獲利最大（這里的獲利最大是在考慮各種可能性下的相對情況）。22.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境B.期貨價格是由大戶投資者決定的C.期貨價格能反映供求狀況及其變化趨勢D.期貨交易的參與者眾多，有助于形成公平的價格答案：B解析：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境，眾多的參與者通過公開競價等方式進行交易，有助于形成公平的價格，A、D選項正確；期貨價格能反映供求狀況及其變化趨勢，因為市場參與者會根據(jù)對供求關(guān)系的預(yù)期進行交易，從而使期貨價格反映市場的供求情況，C選項正確；期貨價格是由市場上眾多的買方和賣方通過公開競價等方式形成的，不是由大戶投資者決定的，B選項錯誤。23.期貨交易的“杠桿機制”指的是（）。A.期貨交易者可以通過繳納少量的保證金來獲得較大的交易規(guī)模B.期貨交易可以雙向交易C.期貨交易可以在交易所內(nèi)進行D.期貨交易的合約是標(biāo)準(zhǔn)化的答案：A解析：期貨交易的“杠桿機制”是指期貨交易者只需要繳納一定比例的保證金，就可以控制價值遠大于保證金的合約。例如，保證金比例為10%，投資者用1萬元的保證金就可以進行價值10萬元的期貨合約交易，從而獲得較大的交易規(guī)模。雙向交易是指期貨可以做多和做空；在交易所內(nèi)進行交易是期貨交易的集中化特點；合約標(biāo)準(zhǔn)化是期貨合約的特征之一。所以“杠桿機制”指的是通過繳納少量保證金獲得較大交易規(guī)模。24.某企業(yè)利用大豆期貨進行賣出套期保值，當(dāng)基差從100元/噸變?yōu)?0元/噸時，下列表述正確的是（）。A.基差走弱，套期保值有凈虧損B.基差走強，套期保值有凈盈利C.基差走弱，套期保值有凈盈利D.基差走強，套期保值有凈虧損答案：B解析：基差從100元/噸變?yōu)?0元/噸，基差數(shù)值變大，說明基差走強。在賣出套期保值中，基差走強，套期保值者有凈盈利。因為基差走強意味著現(xiàn)貨價格相對期貨價格上漲幅度更大，或者現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度，對于賣出套期保值者來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場的綜合盈虧情況是盈利的。25.下列關(guān)于期貨交易所會員分級結(jié)算制度的說法，錯誤的是（）。A.實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成B.結(jié)算會員具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格C.非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格D.結(jié)算會員和非結(jié)算會員都直接與客戶進行結(jié)算答案：D解析：實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成，A選項正確；結(jié)算會員具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格，B選項正確；非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格，需要通過結(jié)算會員進行結(jié)算，C選項正確；結(jié)算會員可以直接與期貨交易所進行結(jié)算，也可以為非結(jié)算會員進行結(jié)算，但非結(jié)算會員不能直接與期貨交易所進行結(jié)算，也不能直接與所有客戶進行結(jié)算，D選項錯誤。26.以下關(guān)于期貨合約最小變動價位的說法，正確的是（）。A.最小變動價位是指期貨合約交易價格的每次最大波動幅度B.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等C.較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加D.最小變動價位過大會增加交易成本答案：B解析：最小變動價位是指期貨合約交易價格的每次最小波動幅度，A選項錯誤；商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等，B選項正確；較小的最小變動價位會使交易價格的波動過于頻繁，可能不利于市場流動性的增加，C選項錯誤；最小變動價位過大可能會減少交易成本，但會降低市場的精細化程度，D選項錯誤。27.某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。A.40B.40C.20D.80答案：A解析：對于賣出的執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，當(dāng)期貨合約價格為1120元/噸時，期權(quán)不會被執(zhí)行，投資者獲得權(quán)利金30元/噸；對于賣出的執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)，當(dāng)期貨合約價格為1120元/噸時，期權(quán)也不會被執(zhí)行，投資者獲得權(quán)利金10元/噸。所以該投資者的收益為30+10=40元/噸。28.下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利B.跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利D.當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，應(yīng)進行牛市套利答案：D解析：跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，A選項正確；跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，B選項正確；牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，C選項正確；當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般是近期合約價格下跌幅度大于遠期合約價格下跌幅度，或者近期合約價格上漲幅度小于遠期合約價格上漲幅度，此時應(yīng)進行熊市套利，而不是牛市套利，D選項錯誤。29.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險主要轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.期貨投機者答案：D解析：套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。套期保值者通過期貨市場將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，而期貨投機者是主動承擔(dān)價格風(fēng)險，以期獲取風(fēng)險收益的投資者。所以期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險主要轉(zhuǎn)移給了期貨投機者。生產(chǎn)經(jīng)營者是套期保值的主體之一；期貨交易所主要是提供交易場所和規(guī)則等服務(wù)，不承擔(dān)價格風(fēng)險。30.下列關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金制度的說法，正確的是（）。A.結(jié)算擔(dān)保金制度是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金B(yǎng).結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金C.基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額D.以上說法都正確答案：D解析：結(jié)算擔(dān)保金制度是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金，A選項正確；結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金，B選項正確；基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額，C選項正確。所以以上說法都正確。二、多項選擇題（共20題，每題2分，共40分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）1.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的有（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善答案：ABC解析：期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用主要包括鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤；利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道等。而有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。所以答案選ABC。2.期貨交易所的職能有（）。A.設(shè)計合約、安排合約上市B.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險C.為期貨交易提供集中履約擔(dān)保D.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則答案：ABCD解析：期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排合約上市，組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險，為期貨交易提供集中履約擔(dān)保，制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則等。這些職能確保了期貨市場的正常運行和交易的順利進行。所以答案選ABCD。3.期貨公司的主要職能包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)B.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險C.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問D.為客戶提供擔(dān)保答案：ABC解析：期貨公司的主要職能包括根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。期貨公司并不為客戶提供擔(dān)保，客戶的交易履約是通過保證金制度和期貨交易所的結(jié)算機制來保障的。所以答案選ABC。4.套期保值的操作原則包括（）。A.交易方向相反原則B.商品種類相同原則C.商品數(shù)量相等原則D.月份相同或相近原則答案：ABCD解析：套期保值的操作原則包括交易方向相反原則，即在現(xiàn)貨市場和期貨市場進行相反方向的交易；商品種類相同原則，即所選擇的期貨合約的標(biāo)的物要與現(xiàn)貨市場的商品種類相同；商品數(shù)量相等原則，即期貨合約的數(shù)量要與現(xiàn)貨市場的商品數(shù)量相等；月份相同或相近原則，即期貨合約的交割月份要與現(xiàn)貨交易的時間相同或相近。所以答案選ABCD。5.以下關(guān)于期貨投機與套期保值的區(qū)別，說法正確的有（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風(fēng)險不同D.交易對象不同答案：ABC解析：期貨投機與套期保值的區(qū)別主要體現(xiàn)在交易目的不同，投機是為了獲取價差收益，套期保值是為了規(guī)避價格風(fēng)險；交易方式不同，投機是單邊買賣，套期保值是同時在現(xiàn)貨和期貨市場進行相反方向的交易；交易風(fēng)險不同，投機承擔(dān)較高的風(fēng)險，套期保值是轉(zhuǎn)移風(fēng)險。而兩者的交易對象都是期貨合約，交易對象相同。所以答案選ABC。6.下列屬于期權(quán)基本要素的有（）。A.期權(quán)的價格B.標(biāo)的資產(chǎn)C.行權(quán)方向和行權(quán)方式D.執(zhí)行價格答案：ABCD解析：期權(quán)的基本要素包括期權(quán)的價格（權(quán)利金）、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)方向（看漲期權(quán)或看跌期權(quán)）、行權(quán)方式（美式期權(quán)或歐式期權(quán)）、執(zhí)行價格等。這些要素共同構(gòu)成了期權(quán)合約的基本內(nèi)容。所以答案選ABCD。7.期貨市場的風(fēng)險特征有（）。A.風(fēng)險存在的客觀性B.風(fēng)險因素的放大性C.風(fēng)險與機會的共生性D.風(fēng)險的可防范性答案：ABCD解析：期貨市場的風(fēng)險特征包括風(fēng)險存在的客觀性，即期貨市場的風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移；風(fēng)險因素的放大性，由于期貨交易的杠桿機制，使得風(fēng)險和收益都被放大；風(fēng)險與機會的共生性，期貨市場既存在風(fēng)險，也存在獲取收益的機會；風(fēng)險的可防范性，通過合理的風(fēng)險管理措施，可以降低期貨市場的風(fēng)險。所以答案選ABCD。8.跨品種套利可分為（）。A.相關(guān)商品之間的套利B.原料與成品之間的套利C.不同市場之間的套利D.不同交割月份之間的套利答案：AB解析：跨品種套利可分為相關(guān)商品之間的套利，例如大豆和豆粕之間的套利；原料與成品之間的套利，例如原油和汽油、柴油之間的套利。不同市場之間的套利屬于跨市場套利；不同交割月份之間的套利屬于跨期套利。所以答案選AB。9.下列關(guān)于期貨保證金的說法，正確的有（）。A.期貨保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金B(yǎng).結(jié)算準(zhǔn)備金是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金C.交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金D.期貨交易所可以調(diào)整交易保證金的比例答案：ABCD解析：期貨保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和