2025年特許金融分析師創(chuàng)投評(píng)估試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些屬于風(fēng)險(xiǎn)投資的主要參與者？

A.創(chuàng)業(yè)公司

B.風(fēng)險(xiǎn)投資基金

C.私募股權(quán)基金

D.投資銀行

E.政府機(jī)構(gòu)

2.以下哪項(xiàng)不是評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司價(jià)值的方法？

A.市場(chǎng)比較法

B.成本法

C.收益法

D.投資者心理法

E.成本加成法

3.以下關(guān)于天使投資者的說(shuō)法，正確的是：

A.通常個(gè)人投資者

B.投資于早期創(chuàng)業(yè)公司

C.通常提供資金和資源

D.通常不要求股權(quán)回報(bào)

E.通常參與公司管理

4.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)，正確的是：

A.投資周期長(zhǎng)

B.投資風(fēng)險(xiǎn)高

C.投資回報(bào)高

D.投資于成熟企業(yè)

E.投資于初創(chuàng)企業(yè)

5.以下關(guān)于創(chuàng)業(yè)公司融資階段的描述，正確的是：

A.種子輪融資通常用于產(chǎn)品研發(fā)

B.A輪融資通常用于市場(chǎng)拓展

C.B輪融資通常用于并購(gòu)

D.C輪融資通常用于上市

E.D輪融資通常用于擴(kuò)張

6.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資決策過(guò)程的描述，正確的是：

A.初步篩選

B.詳細(xì)評(píng)估

C.投資決策

D.投資后管理

E.退出策略

7.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式的描述，正確的是：

A.IPO

B.并購(gòu)

C.股權(quán)回購(gòu)

D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

E.股權(quán)激勵(lì)

8.以下關(guān)于創(chuàng)業(yè)公司估值的方法，正確的是：

A.投資者心理法

B.市場(chǎng)比較法

C.成本法

D.收益法

E.技術(shù)評(píng)估法

9.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)趨勢(shì)的描述，正確的是：

A.投資規(guī)模擴(kuò)大

B.投資領(lǐng)域多元化

C.投資周期縮短

D.投資風(fēng)險(xiǎn)降低

E.投資回報(bào)增加

10.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)投資區(qū)別的描述，正確的是：

A.風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于初創(chuàng)企業(yè)

B.私募股權(quán)投資主要投資于成熟企業(yè)

C.風(fēng)險(xiǎn)投資投資周期較短

D.私募股權(quán)投資投資周期較長(zhǎng)

E.風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)較高

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長(zhǎng)期投資，通常需要5-10年才能實(shí)現(xiàn)退出。（）

2.天使投資者通常以個(gè)人身份進(jìn)行投資，不涉及專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。（）

3.風(fēng)險(xiǎn)投資通常不要求創(chuàng)業(yè)公司立即實(shí)現(xiàn)盈利。（）

4.創(chuàng)業(yè)公司在種子輪融資階段，可能不需要進(jìn)行詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃書(shū)。（）

5.風(fēng)險(xiǎn)投資決策過(guò)程中，財(cái)務(wù)指標(biāo)是評(píng)估項(xiàng)目可行性的唯一標(biāo)準(zhǔn)。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)投資通常在創(chuàng)業(yè)公司完成A輪融資后開(kāi)始關(guān)注其財(cái)務(wù)狀況。（）

7.風(fēng)險(xiǎn)投資退出時(shí)，IPO是最常見(jiàn)的方式。（）

8.成本法通常用于評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司的市場(chǎng)價(jià)值。（）

9.風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是投資規(guī)模逐漸減小。（）

10.創(chuàng)業(yè)公司在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資后，應(yīng)優(yōu)先考慮擴(kuò)大市場(chǎng)份額，而非提高盈利能力。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)投資在創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展過(guò)程中的作用。

2.解釋什么是“退出策略”，并列舉常見(jiàn)的退出方式。

3.簡(jiǎn)要分析天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資在投資階段、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力方面的差異。

4.闡述如何評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司的估值，并說(shuō)明不同估值方法在應(yīng)用中的優(yōu)缺點(diǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述風(fēng)險(xiǎn)投資在推動(dòng)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用，并分析其可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

2.結(jié)合當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，探討風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，以及中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)階段，創(chuàng)業(yè)公司最需要風(fēng)險(xiǎn)投資的支持？

A.種子輪

B.A輪

C.B輪

D.C輪

2.風(fēng)險(xiǎn)投資通常關(guān)注以下哪個(gè)方面的創(chuàng)業(yè)公司？

A.市場(chǎng)規(guī)模

B.團(tuán)隊(duì)實(shí)力

C.技術(shù)創(chuàng)新

D.以上都是

3.以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)投資的主要退出方式？

A.IPO

B.并購(gòu)

C.政府收購(gòu)

D.股權(quán)激勵(lì)

4.以下哪個(gè)不是天使投資者的特點(diǎn)？

A.通常個(gè)人投資者

B.投資于早期創(chuàng)業(yè)公司

C.通常提供資金和資源

D.通常追求短期回報(bào)

5.風(fēng)險(xiǎn)投資決策過(guò)程中，以下哪個(gè)環(huán)節(jié)最為關(guān)鍵？

A.初步篩選

B.詳細(xì)評(píng)估

C.投資決策

D.投資后管理

6.以下哪個(gè)不是評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司價(jià)值的方法？

A.市場(chǎng)比較法

B.成本法

C.收益法

D.投資者心理法

7.以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)？

A.投資風(fēng)險(xiǎn)高

B.投資回報(bào)不確定

C.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

D.政策法規(guī)支持不足

8.以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)投資退出時(shí)考慮的因素？

A.投資回報(bào)率

B.市場(chǎng)環(huán)境

C.政策法規(guī)

D.創(chuàng)業(yè)公司意愿

9.以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)？

A.投資規(guī)模擴(kuò)大

B.投資領(lǐng)域多元化

C.投資周期縮短

D.投資回報(bào)降低

10.以下哪個(gè)不是創(chuàng)業(yè)公司在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資后應(yīng)優(yōu)先考慮的事項(xiàng)？

A.擴(kuò)大市場(chǎng)份額

B.提高盈利能力

C.優(yōu)化團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)

D.減少成本支出

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.ABDE

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資的主要參與者包括創(chuàng)業(yè)公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)基金、投資銀行和政府機(jī)構(gòu)。

2.D

解析思路：投資者心理法不屬于評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司價(jià)值的方法，而是指投資者基于個(gè)人心理對(duì)投資決策的影響。

3.ABC

解析思路：天使投資者通常是個(gè)人投資者，投資于早期創(chuàng)業(yè)公司，并可能提供資金和資源，但不一定要求股權(quán)回報(bào)。

4.ABE

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資投資于初創(chuàng)企業(yè)，投資周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)高，但回報(bào)也可能較高。

5.ABDE

解析思路：創(chuàng)業(yè)公司在種子輪融資階段通常用于產(chǎn)品研發(fā)，A輪用于市場(chǎng)拓展，C輪用于上市前的準(zhǔn)備。

6.ABCDE

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資決策過(guò)程包括初步篩選、詳細(xì)評(píng)估、投資決策、投資后管理和退出策略。

7.ABD

解析思路：IPO、并購(gòu)和股權(quán)回購(gòu)是常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式，而股權(quán)激勵(lì)通常屬于員工激勵(lì)措施。

8.E

解析思路：技術(shù)評(píng)估法不是評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司價(jià)值的方法，而是指對(duì)技術(shù)本身進(jìn)行評(píng)估。

9.ABE

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)包括投資規(guī)模擴(kuò)大、投資領(lǐng)域多元化和投資回報(bào)增加。

10.C

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)投資的主要區(qū)別在于投資階段和投資目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于初創(chuàng)企業(yè)。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長(zhǎng)期投資，但具體時(shí)間可能因項(xiàng)目而異，不一定需要5-10年。

2.√

解析思路：天使投資者通常以個(gè)人身份進(jìn)行投資，不涉及專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。

3.√

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資通常不要求創(chuàng)業(yè)公司立即實(shí)現(xiàn)盈利，更注重長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

4.√

解析思路：種子輪融資階段，創(chuàng)業(yè)公司可能還未形成完整商業(yè)計(jì)劃書(shū)，風(fēng)險(xiǎn)投資更關(guān)注團(tuán)隊(duì)和概念。

5.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資決策過(guò)程中，財(cái)務(wù)指標(biāo)是重要因素之一，但并非唯一標(biāo)準(zhǔn)。

6.√

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資在A(yíng)輪融資后開(kāi)始關(guān)注創(chuàng)業(yè)公司的財(cái)務(wù)狀況，以確保投資決策的準(zhǔn)確性。

7.√

解析思路：IPO是風(fēng)險(xiǎn)投資退出時(shí)最常見(jiàn)的方式，因?yàn)榭梢詭?lái)較高的回報(bào)。

8.×

解析思路：成本法通常用于評(píng)估固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，而非市場(chǎng)價(jià)值。

9.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是投資規(guī)模擴(kuò)大，而非減小。

10.×

解析思路：創(chuàng)業(yè)公司在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資后，應(yīng)優(yōu)先考慮提高盈利能力，而非僅擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.風(fēng)險(xiǎn)投資在創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展過(guò)程中的作用包括提供資金支持、資源整合、管理咨詢(xún)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等，有助于創(chuàng)業(yè)公司快速成長(zhǎng)、拓展市場(chǎng)、優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.退出策略是指風(fēng)險(xiǎn)投資在投資到期后，通過(guò)何種方式收回投資并實(shí)現(xiàn)收益。常見(jiàn)的退出方式包括IPO、并購(gòu)、股權(quán)回購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

3.天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資在投資階段、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力方面的差異主要體現(xiàn)在：天使投資通常投資于更早期的創(chuàng)業(yè)公司，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，投資目標(biāo)更多是支持創(chuàng)業(yè)精神；而風(fēng)險(xiǎn)投資則更關(guān)注成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)公司，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低，投資目標(biāo)追求更高的回報(bào)。

4.評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司估值的方法包括市場(chǎng)比較法、成本法和收益法。市場(chǎng)比較法通過(guò)比較同行業(yè)相似公司的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)估值；成本法通過(guò)估算重建或重置成本來(lái)估值；收益法通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流并折現(xiàn)到現(xiàn)值來(lái)估值。不同方法在應(yīng)用中各有優(yōu)缺點(diǎn)，需根據(jù)具體情況選擇合適的估值方法。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.風(fēng)險(xiǎn)投資在推動(dòng)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用體現(xiàn)在：風(fēng)險(xiǎn)投資為創(chuàng)新型企業(yè)提供資金支持，幫助其克服資金瓶頸，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)；同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)投資組合效應(yīng)，促進(jìn)產(chǎn)