第一屆“中金所杯”全國高校大學生金融期貨及衍生品知識競賽

第一部分股指期貨

一、單選題

1.滬深300股指期貨對應(yīng)的標的指數(shù)采用的編制方法是（BbD

A.簡單股票價格算術(shù)平均法B.修正的簡單股票價格算術(shù)平均法

C.幾何平均法D.加權(quán)股票價格平均法

2.在指數(shù)的加權(quán)計算中，滬深300指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)重，調(diào)整

股本是（B卜A.總股本B.對自由流通股本分級靠檔后獲得

C.非自由流通股D.自由流通股

3.1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（B）期貨合約。

A.標準普爾500指數(shù)B.價值線綜合指數(shù)

C.道瓊斯綜合平均指數(shù)D.納斯達克指數(shù)

4.最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（Bb

A.利率期貨B.股指期貨

C.國債期貨D.外匯期貨

5.在下列選項中，屬于股指期貨合約的是（Cb

A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VIX

C.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY

6.股指期貨最基本的功能是（D1

A.提高市場流動性B.降低投資組合風險

C.所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本D.規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)

7.利用股指期貨可以回避的風險是（A\

A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險

C.生產(chǎn)性風險D.非生產(chǎn)性風險

8.當價格低于均衡價格，股指期貨投機者低價買進股指期貨合約；

當價格高于均衡價格，股指期貨投機者高價賣出股指期貨合約，從

而最終使價格趨向均衡。這種做法可以起到（D）作用。

A.承擔價格風險B.增加價格波動

C.促進市場流動D.減緩價格波動

9.關(guān)于股指期貨與商品期貨的區(qū)別描述正確的是（C卜

A.股指期貨交割更困難B.股指期貨逼倉較易發(fā)生

C.股指期貨的持倉成本不包括儲存費用D.股指期貨的風險高于商

品期貨的風險

10.若IF1401合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為2700點

和3300點，則無效的申報指令是（C）。

A.以2700.0點限價指令買入開倉1手IF1401合約

B.以3000.2點限價指令買入開倉1手IF1401合約

C.以3300.5點限價指令賣出開倉1手IF1401合約

D.以3300.0點限價指令賣出開倉1手IF1401合約

11.限價指令在連續(xù)競價交易時，交易所按照（B）的原則撮合成

交。A.價格優(yōu)先，時間優(yōu)先B.時間優(yōu)先，價格優(yōu)先

C.最大成交量D.大單優(yōu)先，時間優(yōu)先

12.關(guān)于股指期貨市價指令敘述不正確的是（D）。A.市價指令

是指不限定價格的買賣申報指令

B.不參與開盤集合競價

C.市價指令只能和限價指令撮合成交D.沒有風險

13.關(guān)于市價指令的描述正確的是（A}

A.市價指令只能和限價指令撮合成交B.集合競價接受市價指令

C.市價指令相互之間可以撮合成交

D.市價指令的未成交部分繼續(xù)有效

14.以漲跌停板價格申報的指令，按照（B）原則撮合成交。

A.價格優(yōu)先、時間優(yōu)先B.平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先

C.時間優(yōu)先、平倉優(yōu)先D.價格優(yōu)先、平倉優(yōu)先

15.滬深300股指期貨市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價

格等于（AbA.即時最優(yōu)限價指令的限定價格B.最新價

C.漲停價D.跌停價

16.用來表示股指期貨合約價值的是相關(guān)標的指數(shù)的點數(shù)與某一既

定貨幣金額之（C）bA.和B.商C.積D.差

17.當滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約

的成交價為（B）點。

A.3000B.4000C.5000D.6000

18.滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為（C卜

A.100B.200C.300D.30

19.滬深300股指期貨合約的交易代碼是（A卜

A.IFB.ETFC.CFD.FU

20.滬深300股指期貨合約的最小變動價位為（Db

A.0.01B.0.1C.0.02D,0.2

21.滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的（C）,

遇法定節(jié)假日順延。A.第十個交易日B.第七個交易日

C.第三個周五D.最后一個交易日

22.除最后交易日外，滬深300股指期貨的連續(xù)競價交易時間為

（C卜

A.9:15-11:30,13:00-15:00

B.9:30-11:30,13:00-15:00

C.9:15-11:30,13:00-15:15

D.9:30-11:30,13:00-15:15

23.股指期貨每日漲跌幅的計算通常是與前一交易日的（D）相關(guān)

聯(lián)。

A.開盤價B.收盤價C.最高價D.結(jié)算價

24.滬深300股指期貨當月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為

（B\

A.上一交易日結(jié)算價的士20%B.上一交易日結(jié)算價的士10%

C.上一交易日收盤價的±20%D.上一交易日收盤價的士

10%

25.若IF1512合約的掛盤基準價為4000點，則該合約在上市首

日的漲停板價格為（C）點。

A.4800B.4600C.4400D.

4000

26.股指期貨采取的交割方式為（D卜

A.平倉了結(jié)B.樣本股交割

C.對應(yīng)基金份額交割D.現(xiàn)金交割

27.滬深300指數(shù)期貨合約到期時，只能進行（Ab

A.現(xiàn)金交割B.實物交割

C.現(xiàn)金或?qū)嵨锝桓頓.強行減倉

28.滬深300股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日滬深300指數(shù)

（A卜

A.最后兩小時的算術(shù)平均價

B.最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

C.最后一小時的算術(shù)平均價

D.最后兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

29.滬深300股指貨的交割結(jié)算價是依據(jù)（A）確定的。

A.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個小時的算術(shù)平均價

B.最后交易日最后5分鐘期貨交易價格的加權(quán)平均價

C.從上市至最后交易日的所有期貨價格的加權(quán)平均價

D.最后交易日的收盤價

30.股指期貨交割是促使（C）的制度保證，使股指期貨市場真正發(fā)

揮價格晴雨表的作用。

A.股指期貨價格和股指現(xiàn)貨價格趨向一致

B.股指期貨價格和現(xiàn)貨價格有所區(qū)別

C.股指期貨交易正常進行D.股指期貨價格合理化

31.中國金融期貨交易所（CFFEX）不可以限制結(jié)算會員出金的情

形是（Db

A.結(jié)算會員或者客戶涉嫌重大違規(guī)，被交易所立案調(diào)查的

B.結(jié)算會員或者客戶被司法機關(guān)或者其他有關(guān)部門立案調(diào)查，且正

處在調(diào)查期間的

C.交易所認為市場出現(xiàn)重大風險時

D.結(jié)算會員有客戶出現(xiàn)強行平倉

32.關(guān)于結(jié)算擔保金的描述說法不正確的是（D卜

A.中國金融期貨交易所建立結(jié)算擔保金制度

B.結(jié)算擔保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔保金和變動結(jié)算擔保金

C.結(jié)算擔保金由結(jié)算會員以自有資金向中國金融期貨交易所

（CFFEX）繳納。

D.結(jié)算擔保金屬于中國金融期貨交易所所有，用于應(yīng)對結(jié)算會員違

約風險

33.中國金融期貨交易所（CFFEX）結(jié)算會員為交易會員結(jié)算應(yīng)當

根據(jù)交易保證金標準和持倉合約價值收取交易保證金，且交易保證

金標準（A）交易所對結(jié)算會員的收取標準。

A.不得低于B.低于C.等于D.高于

34.假設(shè)某投資者的期貨賬戶資金為105萬元，股指期貨合約的保

證金為15%,該投資者目前無任何持倉，如果計劃以2270點買

入IF1503合約，且資金占用不超過現(xiàn)有資金的三成，則最多可以

購買（C）手舊1503。

A.1B.2C.3D.4

35.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1503的價格是2149.6,期貨公

司收取的保證金是15%,則投資者至少需要（D）萬元的保證

金。

A.7B.8C.9D.10

36.以下對強行平倉說法正確的是（D卜

A.期貨價格達到漲跌限幅時，期貨公司有權(quán)對客戶持倉進行強行平

倉

B.當客戶保證金不足時，期貨公司有權(quán)在不通知客戶的情況下對其

持倉進行強行平倉C.對客戶強行平倉后的盈利歸期貨公司所有，虧

損歸客戶所有

D.在追加保證金通知后，一定期限內(nèi)仍未補足保證金的，期貨公司

有權(quán)強行平倉

37.在（D）的情況下，會員或客戶的持倉不會被強平。

A.結(jié)算會員結(jié)算準備金余額小于零，且未能在規(guī)定時限內(nèi)補足

B.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉超出持倉限額標準，且未能

在規(guī)定時限內(nèi)平倉。C.因違規(guī)、違約受到交易所強行平倉處理

D.按照追加保證金通知，在當日開市前補足保證金

38.股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的（C卜

A.賬戶風險度達到80%B.賬戶風險度達到100%

C.權(quán)益賬戶小于0D.可用資金賬戶小于0，但是權(quán)益賬戶大于0

39.強制減倉制度規(guī)定，同一客戶在同一合約上雙向持倉的，其（

D）的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉

自動對沖平倉。

A.多頭持倉部分B.空頭持倉部分

C.總持倉數(shù)量D.凈持倉部分

40.滬深300股指期貨合約單邊持倉達到（A）手以上（含）的合

約和當月合約前20名結(jié)算會員的成交量、持倉量均由交易所當天

收市后發(fā)布。

A.1萬B.2萬C.4萬D.10萬

41.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套

期保值過程本身也有

（A）需要投資者高度關(guān)注。

A.基差風險、流動性風險和展期風險。

B.現(xiàn)貨價格風險、期貨價格風險、基差風險

C.基差風險、成交量風險、持倉量風險

D.期貨價格風險、成交量風險、流動性風險

42.“想買買不到，想賣賣不掉”屬于(C)風險。

A.代理風險B.現(xiàn)金流風險C.流動性風險D.操作風險

43.(C)是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為(如簽訂的合同、

交易的對象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲

得當初所期待的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風險。

A.操作風險B.現(xiàn)金流風險C.法律風險D.系統(tǒng)風險

44.(C)是指進行股指期貨交易時由于人為操作錯誤或計算機系

統(tǒng)故障所帶來的風險。

A.代理風險B.系統(tǒng)風險C.操作風險D.市場風險

45.(D)是指當投資者無法及時籌措資金滿足維持股指期貨頭寸的

保證金要求的風險。

A.市場風險B.操作風險C.代理風險D.現(xiàn)金流風險

46.(A)是指股指投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格

建立或者了結(jié)股指期貨頭寸的風險。

A.流動性風險B.現(xiàn)金流風險C.市場風險D.操作風險

47.股指期貨價格劇烈波動或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，造成投資者損失的

風險屬于(Db

A.代理風險B.交割風險C.信用風險D.市場風險

48.目前，金融期貨合約在以下(B)交易。

A.上海期貨交易所B.中國金融期貨交易所

C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所

49.根據(jù)監(jiān)管部門和交易所的有關(guān)規(guī)定，期貨公司禁止（D卜

A.根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)

B.對投資者賬戶進行管理，控制投資者交易風險

C.為投資者提供股指期貨市場信息，進行交易咨詢

D.代理客戶直接參與股指期貨交易

50.下列選項中不屬于中國金融期貨交易所（CFFEX）的監(jiān)管職責

的是（Db

A.設(shè)計期貨合約，安排期貨合約上市

B.發(fā)布市場信息

C.監(jiān)管交割事項

D.保證股指期貨市場各參與主體執(zhí)行中國證監(jiān)會期貨保證金安全存

管制度

51.由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉

被強行平倉只能延時完成，因此產(chǎn)生的虧損由（A）承擔。

A.股指期貨投資者本人B.期貨公司

C.期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會

52.（A）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX）進行結(jié)算

的資格。

A.交易會員B.交易結(jié)算會員C.全面結(jié)算會員D.特別結(jié)算會

員

53.期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中國金融期貨交易所

（CFFEX）和中國期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)當根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和（C）對其進

行紀律處分。

A.行業(yè)規(guī)定B.行業(yè)慣例C.自律規(guī)則D.內(nèi)控制度

54.根據(jù)投資者適當性制度規(guī)定，自然人投資者申請開立股指期貨交

易編碼時，保證金賬戶資金余額不低于人民幣（C）萬元。

A.10B.20C.50D.100

55.期貨公司會員應(yīng)當根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，評估投資者的產(chǎn)品

認知水平和風險承受能力，選擇適當?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交

易，嚴格執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度，建立以（A）為核心

的客戶管理和服務(wù)制度。

A.內(nèi)部風險控制B.合規(guī)、稽核

C.了解客戶和分類管理D.了解客戶和風控

56.“市場永遠是對的”是（A）對待市場的態(tài)度。

A.基本分析流派B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派D.學術(shù)分析流派

57.以下不影響滬深300股指期貨持有成本理論價格的是（Ab

A.滬深300指數(shù)紅利率B.滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價格

C.期貨合約剩余期限D(zhuǎn).滬深300指數(shù)的歷史波動率

58.（D）不是影響股指期貨價格的因素。

A.中央銀行調(diào)整法定準備金率

B.中央銀行調(diào)整貼現(xiàn)率

C.中央銀行的公開市場操作業(yè)務(wù)的

D.寧波銀行將客戶存款利率調(diào)整到央行規(guī)定的上限

59.（B）不是影響股指期貨價格的主要因素。

A.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)B.期貨公司手續(xù)費

C.國際金融市場走勢D.國內(nèi)外貨幣政策

60.波浪理論認為一個完整的波浪周期包括8浪。其中包括（

C）o

A.6浪上升，2浪下降B.4浪上升，4浪下降

C.5浪上升，3浪下降D.7浪上升,1浪下降

61.下列不屬于技術(shù)分析的三大假設(shè)的是（Db

A.價格能反映出公開市場信息B.價格以趨勢方式演變

C.歷史會重演D.市場總是理性的

62.某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對應(yīng)

的操作是（D）1手該合約。

A.買入開倉B.賣出開倉C.買入平倉D.賣出平倉

63.投資者預(yù)測股指將下跌，于是賣出某一月份的股指期貨合約，一

旦股指期貨下跌后再買入平倉從中獲取差價，這種交易方法稱為（

Db

A.套期保值B.跨期套利C.期現(xiàn)套利D.投機交易

64.如果投資者預(yù)測股票指數(shù)后市將上漲而買進股指期貨合約，這種

操作屬于（Cb

A.正向套利B.反向套利C.多頭投機D.空頭投機

65.關(guān)于股指期貨投機交易描述正確的是（Cb

A.股指期貨投機以獲取價差收益為目的

B.股指期貨投機是價格風險轉(zhuǎn)移者

C.股指期貨投機交易等同于股指期貨套利交易

D.股指期貨投機交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進行

66.關(guān)于股指期貨歷史持倉盈虧描述正確的是（D卜

A.歷史持倉盈虧=（當日結(jié)算價-開倉交易價格）x持倉量

B.歷史持倉盈虧二（當日平倉價格-上一日結(jié)算價格）x持倉量

C.歷史持倉盈虧二（當日平倉價格-開倉交易價格）x持倉量

D.歷史持倉盈虧二（當日結(jié)算價格-上一日結(jié)算價格）x持倉量

67.當B系數(shù)大于1時，說明股票的波動或風險程度要（A）指數(shù)

衡量的整個市場。

A.高于B.低于C.等于D.獨立于

68.一般來說，股票組合的B系數(shù)比單個股票的B系數(shù)（A卜

A.可靠性低B.可靠性高C.數(shù)值高D.數(shù)值低

69.關(guān)于0系數(shù)的正確描述是（C卜

A.當0系數(shù)大于1時，單個股票的風險程度低于以指數(shù)衡量的整個

市場的風險程度

B.當B系數(shù)小于1時，單個股票的風險程度高于以指數(shù)衡量的整

個市場的風險程度

C.多種股票組合的B系數(shù)往往比單個股票的B系數(shù)低

D.B系數(shù)一旦確定就不應(yīng)當調(diào)整，以免影響預(yù)測能力

70.如果一個股票組合由n只股票組成，第i只股票的資金比例為

Xi(X1+X2+??+Xn=1),

Bi為第i只股票的B系數(shù)，則該股票組合的B系數(shù)為(Cb

A.p1+p2+,,,,+Bn

B.X1P1+X2P2+,,,,+XnBn

C.(X1P1+X2P2+,,,,+XnBn)/n

D.(X1P12+X2P22+,,,,+XnBn2)/n2

71.p系數(shù)大于1的證券屬于(A'

A.進攻型證券B.防守型證券C.中立型證券D.穩(wěn)健型證券

二、多選題

72.股票價格指數(shù)的編制方法有(ABC卜BCD

A.簡單價格平均B.總股本加權(quán)

C.自由流通股本加權(quán)D.基本面指標加權(quán)

73.滬深300指數(shù)樣本的特點是(ABCDb

A.股本規(guī)模大B.流動性高

C.權(quán)重分散D.抗操縱性強

74.由股票衍生出來的金融衍生品有(ABCD卜

A.股票期貨B.股票指數(shù)期貨

C.股票期權(quán)D.股票指數(shù)期權(quán)

75.投資者進行股票投資組合風險管理，可以（AD卜

A.通過投資組合方式，降低系統(tǒng)性風險

B.通過股指期貨套期保值，回避系統(tǒng)性風險

C.通過投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風險

D.通過股指期貨套期保值，回避非系統(tǒng)性風險

76.股指期貨市場的避險功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，是因為（BD卜

A.股指期貨可以消除單只股票特有的風險

B.股指期貨價格與股票指數(shù)價格一般呈同方向變動關(guān)系

C.股指期貨采取現(xiàn)金結(jié)算交割方式

D.通過股指期貨與股票組合的對沖交易可降低所持有的股票組合的

系統(tǒng)性風險

77.與滬深市場股票相比,股指期貨的特點在于（ABCD\

A.到期交割機制B.保證金制度

C.T+0交易機制D.當日無負債結(jié)算制度

78.股指期貨市場主要通過（ABC）等方式形成股指期貨價格。

A.開盤集合競價B.開市后的連續(xù)競價

C.新上市合約的掛盤基準價的確定D.大宗交易

79.在股指期貨交易中，客戶可以通過（ABC）方式下達交易指

令。

A.書面下單B.電話下單

C.網(wǎng)上下單D.全權(quán)委托下單

80.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨市價指令，正確的說法是（ABC卜

A.市價指令可以和任何指令成交B.集合競價不接受市價指

令

C.市價指令不能成交的部分自動撤銷D.市價指令不必輸入委托

價格

81.股指期貨合約的標準化要素包括（ABD卜

A.合約乘數(shù)B.最小變動價位

C.價格D.報價單位

82.股指期貨理論定價與現(xiàn)實交易價格存在差異，其原因在于（ABCD

）°

A.在現(xiàn)實交易中想構(gòu)造一個完全與股票指數(shù)結(jié)構(gòu)一致的投資組合

幾乎是不可能的

B.不同期貨交易者使用的理論定價模型及參數(shù)可能不同

C.由于各國市場交易機制存在差異，在一定程度上會影響到指數(shù)期

貨交易的效率

D.股息收益率在實際市場上是很難得到的，因為不同的公司，不同

的市場在股息政策上（如發(fā)放股息的時機、方式等）都會不同，并且

股票指數(shù)中的每只股票發(fā)放股利的數(shù)量和時間也是不確定的，這必

然影響到正確判定指數(shù)期貨合約的價格

83.根據(jù)現(xiàn)行中國金融期貨交易所規(guī)則，2014年1月17日（1月

第三個周五）上市交易的

合約有IF1401.IF1402.IF1403.IF1406,貝U2014年1月20

日（周一）的上市交易的合約有（BCDb

A.IF1401B.IF1402C.IF1403D.IF1409

84.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交易日的交易時間，正確的說法是（CD

）°

A.日常交易日時間為9:15-11:30,13:00-15:00

B.最后交易日時間為9:30-11:30,13:00-15:00

C.日常交易日時間為9:15-11:30,13:00-15:15

D.最后交易日時間為9:15-11:30,13:00-15:00

85.關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說法是（ABDb

A.某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板

B.某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板

C.某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板

D.某一股指期貨合約下午封死漲（跌）停板

86.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價，說法正確的有（ABCDb

A.當日結(jié)算價為合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均

價。B.交割結(jié)算價為最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時的算

術(shù)平均價。

C.交割結(jié)算價作為最后交易日進行現(xiàn)金交割時計算實際盈虧的價

格。D.當日結(jié)算價作為計算當日浮動盈虧的價格。

87.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交割結(jié)算價，表述錯誤的是（BCDb

A.最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價

B.最后交易日標的指數(shù)最后兩小時成交價按照成交量加權(quán)平均C.

最后交易日標的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價

D.最后交易日標的指數(shù)最后一小時成交價按照成交量加權(quán)平均

88.以下關(guān)于滬深300指數(shù)期貨風險準備金制度的描述，錯誤的說

法是（ACDbA.風險準備金由交易所設(shè)立

B.交易所按交易手續(xù)費收入的5%的比例，從管理費用中提取C.符

合國家財政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風險準備金D.當風

險準備金達到一定規(guī)模時，經(jīng)交易所董事會決定可不再提取

89.中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風險對股指期貨

的交易保證金率進行上調(diào)的情形是（ABC卜

A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市B.遇國

家法定長假

C.市場風險明顯變化

D.連續(xù)三個交易日以不超過1%的幅度上漲

90.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨持倉限額制度,正確的描述是（ACD

）oA.持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單

邊持倉的最大數(shù)量B.進行投機交易的客戶在某一合約單邊持倉限

額為10000手

C.某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬張的，結(jié)算會員下一交

易日該合約單邊持倉量不

得超過該合約單邊總持倉量的25%D.會員和客戶超過持倉限額的，

不得同方向開倉交易

91.如果滬深300指數(shù)出現(xiàn)上漲單邊市極端行情，或?qū)е聲T沒有

足夠資金追保，中國金融期貨交易所（CFFEX）有權(quán)采取的風險控

制措施包括（ABCD卜

A.調(diào)整漲跌停板幅度B.限制開倉、限制出金或限期平倉C.提高

交易保證金標準或暫停交易D.強行平倉或強制減倉

92.中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風險對股指期貨

的交易保證金率進行上調(diào)的情形是（ABC卜

A.期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市B.遇國

家法定長假

C.市場風險明顯變化

D.連續(xù)三個交易日以不超過1%的幅度上漲

93.關(guān)于當前我國期貨市場某合約成交量和持倉量，正確的說法是

（AC）oA股指期貨成交量是指某合約在當日交易期間所有成交

合約的單邊數(shù)量

B.股指期貨成交量是指某合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊

數(shù)量C.股指期貨持倉量是按單邊計算

D.股指期貨持倉量是按雙邊計算

94.假設(shè)市場中原有110手未平倉合約，緊接著市場交易出現(xiàn)如下

變化：在交易時，交易者甲買進開倉20手股指期貨9月合約的同

時，交易者乙買進開倉40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣出

平倉60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻

該期貨合約（AD卜

A.持倉量為110手B.持倉量增加60手

C.成交量增加120手D.成交量增加60手

95.導致股指期貨發(fā)生市場風險的因素包括（CDb

A.價格波動B.保證金交易的杠桿效應(yīng)

C.交易者的非理性投機D.市場機制是否健全

96.對期貨市場負有監(jiān)管職能的機構(gòu)有（AC\

A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國期貨保險金安全監(jiān)管

中心D.中國證券業(yè)協(xié)會

97.參與股指期貨交易的投資者維護自身權(quán)益的途徑有（ABD）o

A.向中國期貨業(yè)協(xié)會或交易所申請調(diào)解B.向合同約定的仲裁機構(gòu)

申請仲裁C.向期貨公司提起行政申訴或舉報D.對涉嫌經(jīng)濟犯罪

的的行為可向公安機關(guān)報案

98.中國金融期貨交易所（CFFEX）結(jié)算會員不能履行合約責任時，

交易所可采取的措施有

（ABC卜

A.暫停開倉B.強制減倉

C.強行平倉D.動用其繳納的結(jié)算擔保金

99.證券公司營業(yè)部從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（舊）時，指導客戶

閱讀和簽署的開戶資料包括（ABCDb

A.期貨交易風險說明書B.客戶須知

C.開戶申請表D.期貨經(jīng)紀合同

100.證券公司開展股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（舊）時，在為客戶簽署合

同文本前應(yīng)向客戶告知

（ABb

A.期貨交易的風險B.期貨交易的方式、流程

C.期貨保證金安全存管要求D.客戶交易編碼

101.證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（舊），應(yīng)

為投資者提供的服務(wù)包括（AB）o

A.協(xié)助辦理開戶手續(xù)B.提供期貨行情信息、交易設(shè)施

C.代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或者交割D.代期貨公司、客戶收

付期貨保證金

102.有權(quán)對取得股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（舊）資格的證券公司進行日

常監(jiān)督檢查，并依法采取監(jiān)管措施或者予以行政處罰的機構(gòu)有（AB

）°

A.中國證監(jiān)會B.中國證監(jiān)會派出機構(gòu)C.中國金融期貨交易所

（CFFEX）D.中國證券業(yè)協(xié)會

103.從事股指期貨代理業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)有（AB卜

A.期貨公司及其所屬營業(yè)部B.已獲得舊業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部

C.中國金融期貨交易所（CFFEX）D.中國期貨業(yè)協(xié)會

104.影響股指期貨市場價格的因素有（ABCD卜

A.市場資金狀況B.指數(shù)成分股的變動

C.投資者的心理因素D.通貨膨脹

105.影響股指期貨價格的宏觀經(jīng)濟因素主要是（ACD卜

A.通貨膨脹B.價格趨勢C.利率和匯率變動D.政策因素

106.股指期貨技術(shù)分析的基本要素有（ABC卜

A.價格B.成交量C.趨勢D.宏觀經(jīng)濟指標

107.制定股指期貨投機交易策略，通常分為（ACD）等環(huán)節(jié)。

A.預(yù)測市場走勢方向B.組建交易團隊C.交易時機的選擇D.資

金管理

108.股指期貨投資者欲參與投機交易，應(yīng)遵循的原則包括（ABD

卜A.充分了解股指期貨合約B.制定交易計劃

C.只能盈利不能虧損D.確定投入的風險資本

109.股指期貨投機交易與賭博行為的區(qū)別在于（ABCb

A.風險機制不同B.運作機制不同

C.經(jīng)濟職能不同D.參與主體不同

110.某客戶在某期貨公司開戶后存入保證金500萬元，在8月1

日開倉買進9月滬深300

指數(shù)期貨合約40手，成交價格1200點，同一天該客戶賣出平倉

20手滬深300指數(shù)期

貨合約，成交價為1215點，當日結(jié)算價位1210點，交易保證金

比例為15%,手續(xù)費為單邊每手100元。則客戶的賬戶情況是

（ABC卜

A.當日平倉盈虧90000元B.當日盈虧150000元

C.當日權(quán)益5144000元D.可用資金余額為4061000元

111.關(guān)于股指期貨交易，正確的說法是（ABC）oA.政府制

定的方針政策不會直接影響股指期貨價格B.投機交易不能增強股

指期貨市場的流動性C.套利交易可能是由于股指期貨與股票現(xiàn)貨

的價差超過交易成本所造成的D.股指期貨套保交易的目的是規(guī)避

股票組合的系統(tǒng)性風險

112.一般而言，股指期貨買入套期保值適用于（ACbA.判斷

大盤將出現(xiàn)大幅上漲，但短期內(nèi)沒有足夠資金建立股票組合B.判

斷大盤將出現(xiàn)大幅下跌，但短期內(nèi)難以賣出手中股票組合C.基金

避免募集資金到位的時滯所帶來的股票建倉成本的提高D.大資金

避免短期集中構(gòu)建股票組合導致的市場沖擊成本過高

113.股指期貨投資者通過套期保值，將市場價格風險轉(zhuǎn)移給（CD

bA.股指期貨套期保值者B.期貨交易所

C.股指期貨投機者D.股指期貨套利者

114.某資產(chǎn)管理公司經(jīng)理人負責充分分散化的股票組合，價值為

1.75億元人民幣的。該經(jīng)理人認為金融市場的趨勢可能會修正，因

此需要對該股票組合進行部分套期保值。假定首要目標是確保所管

理的組合的資產(chǎn)價值在今后的12個月下跌不超過7.5%,以滬深

300指數(shù)為基準，股票組合的貝塔值為1.2。股票組合的紅利收益

率為2%。當期滬深300指數(shù)期貨合約的收盤價是2000,紅利年

收益率為3%,無風險利率3.5%。假定該股指期權(quán)的合約規(guī)模為

300,請問該經(jīng)理人可能進行的正確套保方案有（ACDM假定該經(jīng)

理人合成賣出期權(quán)，則其中的布萊克公式所計算的N（d1）=0.6178）

A.買入滬深300指數(shù)的看跌期權(quán)

B.合成賣出期權(quán)，這里需要賣出管理組合的37.47%C.可以賣出

一定數(shù)量的股指期貨進行部分套保D.賣出滬深300指數(shù)的看漲期

權(quán)

115.關(guān)于股指期貨套期保值額度的使用，正確的說法是（ABDb

A.在有效期內(nèi)可以重復(fù)使用B.可以在多個月份合約使用，各合約

同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度

C.應(yīng)當在不遲于套期保值額度有效期到期現(xiàn)5個交易日向交易所

申請新的套期保值額度，逾期未申請的應(yīng)在有效到期前進行平倉，

否則，中國金融期貨交易所（CFFEX）有權(quán)采取限制開倉、限期平

倉，強行平倉等措施。D.在額度內(nèi)頻繁進行開平倉交易的，中國

金融期貨交易所（CFFEX）有權(quán)對其采取談話提醒、書面警示、調(diào)

整或者取消其套期保值額度、限制開倉、限期平倉、強行平倉等措施。

116.股指期貨投資者針對股票市場價格波動的風險進行套期保值，可

能出現(xiàn)的結(jié)果包括

（ABD\

A.完全性套期保值B.過度補償性套期保值

C.惡化性套期保值D.不足補償性套期保值

117.一般情況下，股指期貨無法實現(xiàn)完全套保，其原因在于（ABCD

）oA.投資者持有的股票組合價值金額與套保相對應(yīng)的股指期

貨合約價值金額正好相等的幾率很小。

B.當保值期和合約到期日不一致時，存在基差風險。C.在實際操

作中，兩個市場變動的趨勢雖然相同，但幅度并不完全一致。D.投

資者持有的股票組合漲跌幅與指數(shù)的波動幅度并不完全一致。

118.投資者利用股指期貨進行套期保值，應(yīng)該遵循（ABCD）

的原則。A.品種相同或相近B.月份相同或相近C.方向相同

D.數(shù)量相當

119.股指期貨套利交易與套期保值交易的區(qū)別在于（ABCD）

不同。

A.交易目的B.承擔風險C.交易策略D.風險偏好類型

120.關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（ACbA.期價

高估時，適合賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票B.期價高估

時，適合買入股指期貨同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票C.期價低估時，

適合買入股指期貨同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票D.期價低估時，適合

賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

121.股指期貨套利交易的類型有（ABCD卜

A.期現(xiàn)套利B.跨期套利

C.跨市場套利D.跨品種套利

122.當股指期貨價格（AD）,投資者適合進行期現(xiàn)套利。

A.高于無套利區(qū)間上界B.低于無套利區(qū)間上界

C.高于無套利區(qū)間下界D.低于無套利區(qū)間下界

123.關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（ACb

A.期現(xiàn)套利是指在期貨市場與現(xiàn)貨市場同時進行反向交易B.期現(xiàn)

套利不屬于嚴格意義的套利交易

C.期現(xiàn)套利有助于期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的合理的價格關(guān)系D.

期現(xiàn)套利關(guān)注的是不同期貨市場之間的價差

124.關(guān)于股指期貨反向市場，正確的描述是（ACD卜ACD

A,股票現(xiàn)貨價格高于股指期貨價格

B,持有的股票現(xiàn)貨沒有成本支出

C.隨著交割日期的臨近，期貨價格與現(xiàn)貨價格逐步趨于一致

D.產(chǎn)生的原因在于對股票現(xiàn)貨需求迫切同時預(yù)期將來股票現(xiàn)貨供給

大幅增加等

125.11月19日，滬深300指數(shù)收盤價為1953.12。假設(shè)該日

市場無風險利率為4.8%,預(yù)計當年滬深300指數(shù)成分股年分紅率

為2.75%O股票買賣雙邊手續(xù)費為成交金額的0.3%,股票買賣雙

邊印花稅為成交金額的0.1%,股票買入和賣出的沖擊成本為成交金

額的0.5%,股票資產(chǎn)組合模擬指數(shù)跟蹤誤差為指數(shù)點的0.2%,借

貸成本為3.6%,期貨買賣雙邊手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，期貨買賣

沖擊成本為0.2個指數(shù)點，則此時12月19日到期的滬深300

指數(shù)12月份合約期價為（CD）點時，存在套利空間。

A.1950.6B.1969.7C.1988.4D.1911.4

三、判斷題

126.滬深300指數(shù)的編制采用自由流通股本而非總股本加權(quán)，樣本

股權(quán)重分布較為均衡，具有較強的抗操縱性。V

127.我國目前已經(jīng)上市的股指期貨合約的標的物為上證綜合指數(shù)。x

128.對于投資者而言，股票指數(shù)期貨有利于對沖現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)風

險。

V

129.股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長期持有。x

130.股指期貨集合競價期間，交易所可以接受市價指令申報。x

131.股指期貨持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的單邊數(shù)

量。X

132.滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為30元/點。x

133.IF1405合約表示的是2014年5月到期的滬深300指數(shù)期

貨合約。V

134.每手股指期貨合約價值為股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)。V

135.中國金融期貨交易所股指期貨交易規(guī)則規(guī)定，股指期貨“季月合

約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準價的±10%匕x

136.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個

周五，最后交易日即為交割日，遇國家法定假日順延。V

137.滬深300指數(shù)期貨的每日結(jié)算價為當日標的指數(shù)最后一小時的

算術(shù)平均價。x

138.滬深300指數(shù)期貨的交割結(jié)算價為該合約最后兩小時成交價格

按照成交量的算術(shù)平均價。x

139股指期貨合約到期時，交易所將按照交割結(jié)算價將投資者持有的

未平倉合約進行現(xiàn)金交害U,投資者將無法繼續(xù)持有到期合約。V

140.在股指期貨投資中，投資者的最大損失為其初始投入的保證金。

141.期貨公司向客戶收取的股指期貨交易保證金不得低于中國金融

期貨交易所（CFFEX）規(guī)定的標準。V

142.滬深300指數(shù)期貨臨近到期日時，中國金融期貨交易（CFFEX）

所將下調(diào)保證金比例。x

143.當股指期貨投資者保證金不足，且未能在期貨公司規(guī)定的時間內(nèi)

及時追加保證金或自行平倉的，期貨公司有權(quán)對其持倉進行強行平

倉。V

144.股指期貨的強制減倉是當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向跌

(漲)停單邊市況等特別重大的風險時，中國金融期貨交易所

(CFFEX)為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取

的措施。Y

145.股指期貨投資者應(yīng)當充分理解并遵循“買賣自負”的原則，承擔股

指期貨交易的履約責任。V

146.證券公司不得直接或者間接為客戶從事股指期貨交易提供融資

或者擔保。

V

147.股指期貨投資者適當性制度中所指的特殊法人包括證券公司、基

金公司、合格境外機構(gòu)投資者，以及須經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)或主管機構(gòu)批準

才能參與股指期貨交易的其他法人。V

148.從事為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)（舊）的證券公司可以收取投

資者的期貨保證金。x

149.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策、與成份股企業(yè)相關(guān)的各種信息和國際金融

市場走勢都會影響股指期貨市場價格的變化。V

150.按交易目的區(qū)分，股指期貨市場上的投資者一般分為三類：套期

保值者、套利者和投機者。V

151.股指期貨跨期套利是指利用同一股指期貨市場上不同月份的期

貨合約之間的價差，同時進行一買一賣相反交易以從中獲利的交易

行為。V

152.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置衍生性策略只需在期貨市場上通過買賣股指期貨

來實現(xiàn)，可以不在股票市場上進行股票的交易。x

153.股票投資者獲取的超出股票市場平均收益的部分稱為Alpha收

益oX

154.證券公司、基金公司等機構(gòu)投資者在股指期貨上持有空頭頭寸是

在看空、做空股市。x

155.股指期貨升水就是做多看多、貼水就是做空看空股市的標志。x

156.股指期貨升貼水主要受金融市場利率、股市分紅、微觀資金成本、

套利力量、市場情緒等影響。V

157.股指期貨是成熟資本市場重要的組成部分。V

158.廣義的股票市場，包括股票發(fā)行一級市場、股票交易二級市場與

及股票的衍生品市場。V

159.股指期貨合約都是多空雙方成對“出現(xiàn)”的，有空必有多、多空必

相等，沒有獨立存在的多頭或空頭。X

160/殳指期貨在極端行情下能有效減輕現(xiàn)貨市場下行壓力、降低市場

波動。Y

第二部分國債期貨

一、單選題

1.個人投資者可參與（）的交易。B

A.交易所和銀行間債券市場B.交易所債券市場和商業(yè)銀行柜臺市

場C.商業(yè)銀行柜臺市場和銀行間債券市場D.交易所和銀行間債

券市場、商業(yè)銀行柜臺市場

2.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價和（D）兩種交易

方式。

A.集中競價B.點擊成交C.連續(xù)競價D.非格式化詢價

3.目前，在我國債券交易量中，（A）的成交量占絕大部分。

A.銀行間市場B.商業(yè)銀行柜臺市場C.上海證券交易所D.深

圳證券交易所

4.目前，我國國債采取定期滾動發(fā)行制度，對（D）年的關(guān)鍵期限

國債每季度至少各發(fā)

行1次。

A.1、5、10B.1、3、5、10C.3、5、10D.1、3、5、7、10

5.債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B）間進行

的托管轉(zhuǎn)移。A.不同交易機構(gòu)B.不同托管機構(gòu)C.不同代理

機構(gòu)D.不同銀行

6.我國國債持有量最大的機構(gòu)類型是（Cb

A.保險公司B.證券公司C.商業(yè)銀行D.基金公司

7.可以同時在銀行間市場和交易所市場進行交易的債券品種是（D

）°

A.央票B.企業(yè)債C.公司債D.政策性金融債

8.銀行間市場交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是（A）b

A.國債B.利率互換C.債券遠期D.遠期利率協(xié)議

9.我國銀行間市場的利率互換交易主要是（Bb

A.長期利率和短期利率的互換B.固定利率和浮動利率的互換

C.不同利息率之間的互換D.存款利率和貸款利率的互換

10.以下關(guān)于債券收益率說法正確的為（A卜

A.市場中債券報價用的收益率是票面利率B.市場中債券報價用

的收益率是到期收益率C.到期收益率高的債券，通常價格也高

D.到期收益率高的債券，通常久期也高

11.某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%,該債券價格應(yīng)（A

）票面價值。A.大于B.等于C.小于D.不相關(guān)

12.目前，政策性銀行主要通過（D）來解決資金來源問題。

A.吸收公眾存款B.央行貸款C.中央財政撥款D.發(fā)行債券

13.國泰基金國債ETF跟蹤的指數(shù)是（A卜

A.上證5年期國債指數(shù)B.中債5年期國債指數(shù)

C.上證10年期國債指數(shù)D.中債10年期國債指數(shù)

14.投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，開倉價格為

97.702,若期貨結(jié)算價格下

跌至97.638,其持倉盈虧為（B）元（不計交易成本卜

A.1280B.12800C.-1280D.-12800

15.投資者做多5手中金所5年期國債期貨合約，開倉價格為

98,880,平倉價格為98,124,

其盈虧是（A）元（不計交易成本卜

A.-37800B.37800C.-3780D.3780

16.若組合的基點價值為32000,希望將基點價值降至20000,國

債期貨合約的基點價值為

1100,則應(yīng)該（b

A.賣出10手國債期貨B.買入10手國債期貨

C.賣出11手國債期貨D.買入11手國債期貨

17.某債券組合價值為1億元，久期為5o若投資經(jīng)理買入國債期

貨合約20手，價值1950萬元，國債期貨久期6.5,則該組合的

久期變?yōu)椋–b

A.6.3B.6.2375C.6.2675D.6.185

18.當固定票息債券的收益率上升時，債券價格將（Bb

A.上升B.下降C.不變D.先上升，后下降19.若某公司債

的收益率為7.32%,同期限國債收益率為3.56%,則導致該公司債

收益率更高的主要原因是（Ao

A.信用風險B.利率風險C.購買力風險D.再投資風險

20.債券A價格為105元，到期收益率為5%;債券B價格為

100元，到期收益率為3%o關(guān)于債券A和債券B投資價值的合

理判斷是（AbA

A.債券A較高B.債券B較高C.兩者投資價值相等D.不能確

定

21.國債期貨合約的發(fā)票價格等于（Cb

A.期貨結(jié)算價格x轉(zhuǎn)換因子

B.期貨結(jié)算價格x轉(zhuǎn)換因子+買券利息

C.期貨結(jié)算價格x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息

D.期貨結(jié)算價格x轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息-買券利息

22.國債期貨合約的基點價值約等于（Bb

A.CTD基點價值B.CTD基點價值/CTD的轉(zhuǎn)換因子C.CTD

基點價值*CTD的轉(zhuǎn)換因子D.非CTD券的基點價值

23.按照持有成本模型，當短期無風險資金利率上升而其他條件不變

時，國債期貨的價格會

（B卜

A.上升B.下降C.不變D.不確定

24.目前即期利率曲線正常，如果預(yù)期短期利率下跌幅度超過長期利

率，導致收益曲線變陡，應(yīng)該（BbA

A.買入短期國債，賣出長期國債B.賣出短期國債，買入長期國債

C.進行收取浮動利率、支付固定利率的利率互換D.進行收取固定

利率、支付浮動利率的利率互換

25.如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論C

）oA.收益率將下行

B.短期國債收益率處于歷史較高位置C.長期國債購買需求相對旺

盛將導致長期收益率較低D.長期國債購買需求相對旺盛將導致未

來收益率將下行

26.2012年1月3日的3義5遠期利率指的是（A）的利率。

A.2012年4月3日至2012年6月3日

B.2012年1月3日至2012年4月3日

C.2012年4月3日至2012年7月3日

D.2012年1月3日至2012年9月3日

27.按連續(xù)復(fù)利計息，3個月的無風險利率是5.25%,12個月的無

風險利率是5.75%,3個月之后執(zhí)行的為期9個月的遠期利率是

(Db

A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.84%

28.根據(jù)預(yù)期理論，如果市場認