期貨從業(yè)人員資格知識點合輯2024年1.期貨市場最早萌芽于歐洲?，F(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥。1848年，82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。1851年，引入遠期合同。1865年，推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，實行了保證金制度。1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任。1925年，芝加哥期貨交易所結(jié)算公司（BOTCC）成立。答案分析：記住期貨市場起源及芝加哥期貨交易所發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點，有助于理解期貨市場的演變。2.期貨交易的基本特征包括合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結(jié)算制度。合約標(biāo)準(zhǔn)化降低了交易成本；交易集中化在交易所內(nèi)進行；雙向交易可先買后賣或先賣后買；杠桿機制用少量資金控制較大價值合約；每日無負債結(jié)算確保市場平穩(wěn)運行。答案分析：掌握這些特征可區(qū)分期貨交易與其他交易方式。3.期貨市場的功能有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值。價格發(fā)現(xiàn)是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程。套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。答案分析：理解功能能明白期貨市場存在的意義和企業(yè)利用期貨的目的。4.商品期貨主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨。農(nóng)產(chǎn)品期貨有大豆、小麥、玉米等；金屬期貨如銅、鋁、鋅等；能源化工期貨包括原油、天然氣、橡膠等。答案分析：了解商品期貨分類可清晰期貨市場交易的主要商品類型。5.金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)約定的匯率，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約；利率期貨是以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，利率波動會影響債券價格；股指期貨以股票價格指數(shù)為標(biāo)的物。答案分析：金融期貨種類與金融市場各要素相關(guān)，掌握有助于理解金融市場風(fēng)險對沖。6.期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由期貨交易所、期貨結(jié)算機構(gòu)、期貨中介服務(wù)機構(gòu)、投資者組成。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機構(gòu)；期貨結(jié)算機構(gòu)負責(zé)對期貨交易進行結(jié)算；期貨中介服務(wù)機構(gòu)如期貨公司，為投資者提供服務(wù)；投資者是市場的參與主體。答案分析：明確組織結(jié)構(gòu)可了解期貨市場各部分的職能和相互關(guān)系。7.期貨交易所的職能有提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計合約、安排合約上市；制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；發(fā)布市場信息。答案分析：這些職能保障了期貨交易的正常進行。8.期貨結(jié)算機構(gòu)的組織形式有作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)、獨立的結(jié)算公司。其職能包括擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧、控制市場風(fēng)險。答案分析：不同組織形式各有特點，結(jié)算機構(gòu)職能對市場穩(wěn)定至關(guān)重要。9.期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。經(jīng)紀業(yè)務(wù)是代理客戶進行期貨交易；投資咨詢?yōu)榭蛻籼峁┓治觥㈩A(yù)測等服務(wù)；資產(chǎn)管理是接受客戶委托管理資產(chǎn)；風(fēng)險管理業(yè)務(wù)幫助企業(yè)管理價格風(fēng)險。答案分析：了解期貨公司業(yè)務(wù)可知道其在市場中的作用和服務(wù)范圍。10.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。答案分析：保證金制度是期貨交易的重要制度，理解其概念和分類很關(guān)鍵。11.漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。答案分析：該制度可控制市場風(fēng)險，防止價格過度波動。12.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。大戶報告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告。答案分析：持倉限額和大戶報告制度可防范操縱市場價格行為。13.強行平倉制度是指當(dāng)會員、客戶違規(guī)時，交易所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉的幾種情形包括保證金不足且未及時追加、持倉超限、違規(guī)行為等。答案分析：強行平倉制度維護了期貨市場的正常秩序。14.期貨交易流程包括開戶、下單、競價、結(jié)算、交割。開戶需提供相關(guān)資料；下單指令有市價指令、限價指令等；競價方式有公開喊價和計算機撮合成交；結(jié)算分交易所對會員和會員對客戶；交割分為實物交割和現(xiàn)金交割。答案分析：熟悉交易流程可順利參與期貨交易。15.套期保值的原理是同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致，期貨合約到期時，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。套期保值的操作原則包括品種相同或相近、月份相同或相近、方向相反、數(shù)量相等或相當(dāng)。答案分析：掌握原理和原則能正確進行套期保值操作。16.基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，基差=現(xiàn)貨價格期貨價格。基差的變化會影響套期保值效果。答案分析：基差概念及變化對套期保值結(jié)果評估很重要。17.套期保值的類型有買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于預(yù)計未來要購買商品或資產(chǎn)，擔(dān)心價格上漲的情況；賣出套期保值適用于持有商品或資產(chǎn)，擔(dān)心價格下跌的情況。答案分析：區(qū)分類型可根據(jù)不同情況選擇合適的套期保值策略。18.期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機的作用包括承擔(dān)價格風(fēng)險、促進價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動、提高市場流動性。答案分析：理解期貨投機概念和作用，可正確看待其在市場中的角色。19.期貨投機的操作方法有建倉階段選擇入市時機、平均買低和平均賣高、金字塔式建倉；持倉階段關(guān)注行情變動；平倉階段合理選擇平倉時機。答案分析：掌握操作方法可提高期貨投機的成功率。20.套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。套利分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。答案分析：套利是一種重要的交易策略，不同類型套利有不同特點。21.跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利?？煞譃榕Ｊ刑桌⑿苁刑桌偷教桌?。答案分析：跨期套利利用不同交割月合約價差變化盈利。22.跨品種套利是指利用兩種或三種不同但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。答案分析：跨品種套利基于相關(guān)商品價格關(guān)系變化。23.跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。答案分析：跨市套利利用不同市場間價格差異。24.外匯匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法是以本幣表示外幣的價格；間接標(biāo)價法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。答案分析：了解標(biāo)價方法可準(zhǔn)確理解外匯匯率含義。25.影響匯率的因素包括國際收支、通貨膨脹率、利率水平、經(jīng)濟增長率、財政貨幣政策、市場心理預(yù)期等。國際收支順差會使本幣升值；通貨膨脹率高會使本幣貶值等。答案分析：掌握影響因素能分析匯率走勢。26.外匯期貨套期保值可分為外匯期貨買入套期保值和外匯期貨賣出套期保值。買入套期保值適用于進口商等擔(dān)心外匯匯率上升的情況；賣出套期保值適用于出口商等擔(dān)心外匯匯率下降的情況。答案分析：外匯期貨套期保值可規(guī)避匯率風(fēng)險。27.利率期貨是指以利率類金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。利率期貨品種包括短期利率期貨（如歐洲美元期貨）和長期利率期貨（如國債期貨）。答案分析：明確利率期貨品種及標(biāo)的物。28.影響利率期貨價格的因素有政策因素（貨幣政策、財政政策等）、經(jīng)濟因素（經(jīng)濟增長、通貨膨脹等）、全球主要經(jīng)濟體利率水平等。答案分析：理解影響因素可預(yù)測利率期貨價格走勢。29.利率期貨套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于擔(dān)心利率下降、債券價格上升的情況；賣出套期保值適用于擔(dān)心利率上升、債券價格下降的情況。答案分析：合理運用套期保值策略可規(guī)避利率風(fēng)險。30.股票指數(shù)是反映和衡量所選擇的一組股票的價格變動指標(biāo)。常見的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)等。答案分析：熟悉常見股票指數(shù)是參與股指期貨交易的基礎(chǔ)。31.股指期貨的特點包括跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、高風(fēng)險性和風(fēng)險多樣性。跨期性是指交易雙方對未來價格走勢的預(yù)期；杠桿性用較少資金控制較大價值合約。答案分析：掌握特點有助于正確認識股指期貨交易。32.股指期貨套期保值可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于投資者預(yù)計未來資金到賬，擔(dān)心股市上漲的情況；賣出套期保值適用于持有股票組合，擔(dān)心股市下跌的情況。答案分析：通過套期保值可降低股市波動對資產(chǎn)的影響。33.期權(quán)是一種選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。期權(quán)的基本要素包括期權(quán)的價格（權(quán)利金）、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)方向、行權(quán)方式、執(zhí)行價格、期權(quán)到期日等。答案分析：理解期權(quán)概念和要素是學(xué)習(xí)期權(quán)交易的基礎(chǔ)。34.期權(quán)的類型按標(biāo)的資產(chǎn)分為商品期權(quán)和金融期權(quán)；按行權(quán)時間分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)；按買方行權(quán)方向分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。答案分析：不同類型期權(quán)有不同特點和適用場景。35.期權(quán)價格由內(nèi)涵價值和時間價值組成。內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即執(zhí)行時所具有的價值；時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。答案分析：掌握期權(quán)價格構(gòu)成可評估期權(quán)價值。36.影響期權(quán)價格的因素有標(biāo)的資產(chǎn)市場價格、執(zhí)行價格、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率、無風(fēng)險利率、期權(quán)到期時間等。標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價格越高。答案分析：了解影響因素可分析期權(quán)價格變動。37.期權(quán)交易的基本策略有買入看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。買入看漲期權(quán)期望標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲；賣出看漲期權(quán)收取權(quán)利金但有潛在風(fēng)險。答案分析：不同策略適用于不同市場預(yù)期。38.期貨期權(quán)是指以期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)。期貨期權(quán)包括商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)。答案分析：明確期貨期權(quán)的概念和分類。39.互換是指兩個或兩個以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。常見的互換有利率互換和貨幣互換。答案分析：互換是一種重要的金融衍生品工具。40.利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。答案分析：利率互換可用于管理利率風(fēng)險。41.貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。答案分析：貨幣互換可規(guī)避匯率和利率風(fēng)險。42.期貨投資分析方法分為基本面分析和技術(shù)分析?；久娣治鍪峭ㄟ^分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來解釋和預(yù)測期貨價格變化趨勢的方法；技術(shù)分析是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測市場價格的變化方向。答案分析：掌握兩種分析方法可輔助投資決策。43.基本面分析的核心是供求分析，影響供求的因素有宏觀經(jīng)濟因素、政治因素、政策因素、自然因素、心理因素等。答案分析：全面考慮因素才能準(zhǔn)確進行基本面分析。44.技術(shù)分析的三大假設(shè)是市場行為反映一切信息、價格呈趨勢變動、歷史會重演。技術(shù)分析的主要理論有道氏理論、波浪理論、江恩理論等。答案分析：理解假設(shè)和理論是運用技術(shù)分析的基礎(chǔ)。45.期貨市場風(fēng)險的特征包括風(fēng)險存在的客觀性、風(fēng)險因素的放大性、風(fēng)險與機會的共生性、風(fēng)險評估的相對性、風(fēng)險損失的均等性、風(fēng)險的可防范性。答案分析：認識風(fēng)險特征有助于做好風(fēng)險防范。46.期貨市場風(fēng)險可分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險等。市場風(fēng)險是因價格波動導(dǎo)致的風(fēng)險。答案分析：區(qū)分風(fēng)險類型可采取針對性防范措施。47.期貨市場風(fēng)險管理的必要性在于保障市場參與者利益、保證市場正常運行、促進