關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露對盈余持續(xù)性的影響研究——基于盈余管理的中介效應(yīng)一、引言隨著資本市場的不斷發(fā)展，投資者對上市公司信息披露的要求越來越高。關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KeyAuditMatters，簡稱KAM）作為審計(jì)報(bào)告中一項(xiàng)重要的內(nèi)容，對保護(hù)投資者利益、提高資本市場透明度具有重要作用。本文旨在探討關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露對盈余持續(xù)性的影響，并基于盈余管理的中介效應(yīng)進(jìn)行深入分析。二、文獻(xiàn)綜述近年來，關(guān)于關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露的研究逐漸成為學(xué)術(shù)研究的熱點(diǎn)。學(xué)者們從不同角度探討了KAM的披露對公司信息透明度、投資者決策等方面的影響。在盈余管理領(lǐng)域，前人研究多關(guān)注于公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制等因素對盈余管理的影響，而關(guān)于KAM披露與盈余持續(xù)性關(guān)系的研究尚不充分。因此，本文試圖填補(bǔ)這一研究空白。三、理論分析與假設(shè)提出（一）理論分析關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露能夠向投資者傳遞公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要信息。這些信息對于評估公司的盈余持續(xù)性具有重要意義。同時(shí)，盈余管理作為公司內(nèi)部管理的手段，可能受到KAM披露的制約或促進(jìn)。（二）假設(shè)提出基于四、研究設(shè)計(jì)（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源為了研究關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KAM）的披露對盈余持續(xù)性的影響，并基于盈余管理的中介效應(yīng)進(jìn)行深入分析，本文選取了近五年內(nèi)A股上市公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本。數(shù)據(jù)來源于公開的財(cái)務(wù)報(bào)告和數(shù)據(jù)庫，確保了數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性。（二）變量定義與測量1.因變量：盈余持續(xù)性。本文采用盈余增長率、ROE增長率等指標(biāo)來衡量公司的盈余持續(xù)性。2.自變量：關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KAM）的披露情況。通過分析審計(jì)報(bào)告中KAM的數(shù)量、性質(zhì)和詳細(xì)程度等來衡量其披露情況。3.中介變量：盈余管理。采用修正的Jones模型等方法來衡量公司的盈余管理程度。4.控制變量：包括公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、成長性、盈利能力等，以控制其他可能影響研究結(jié)果的因素。（三）模型構(gòu)建本文構(gòu)建了包括KAM披露、盈余管理、盈余持續(xù)性在內(nèi)的多元回歸模型，以探討三者之間的關(guān)系。同時(shí)，通過引入盈余管理作為中介變量，進(jìn)一步分析其在KAM披露與盈余持續(xù)性之間的中介效應(yīng)。五、實(shí)證結(jié)果與分析（一）描述性統(tǒng)計(jì)通過對樣本公司KAM披露、盈余管理、盈余持續(xù)性等變量的描述性統(tǒng)計(jì)，我們可以初步了解各變量的分布情況和特點(diǎn)。（二）相關(guān)性分析通過相關(guān)性分析，我們發(fā)現(xiàn)KAM的披露與盈余持續(xù)性之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，而盈余管理與KAM的披露以及盈余持續(xù)性之間也存在顯著的相關(guān)關(guān)系。這為后續(xù)的實(shí)證分析提供了基礎(chǔ)。（三）回歸分析1.KAM披露與盈余持續(xù)性的關(guān)系通過多元回歸分析，我們發(fā)現(xiàn)KAM的披露對盈余持續(xù)性具有顯著的正面影響。這表明高質(zhì)量的KAM披露能夠向投資者傳遞更準(zhǔn)確的信息，有助于投資者評估公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而提高公司的盈余持續(xù)性。2.盈余管理的中介效應(yīng)分析在引入盈余管理作為中介變量后，我們發(fā)現(xiàn)盈余管理在KAM披露與盈余持續(xù)性之間發(fā)揮了顯著的中介作用。這表明KAM的披露不僅直接影響了盈余持續(xù)性，還通過影響公司的盈余管理行為間接影響了盈余持續(xù)性。（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了確保研究結(jié)果的穩(wěn)健性，我們采用了多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。包括更換盈余持續(xù)性的衡量指標(biāo)、使用不同的KAM披露衡量方法等。檢驗(yàn)結(jié)果表明，我們的研究結(jié)果具有較好的穩(wěn)健性。六、結(jié)論與建議（一）研究結(jié)論本文研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KAM）的披露對盈余持續(xù)性具有顯著的正面影響，且這一影響部分地通過影響公司的盈余管理行為實(shí)現(xiàn)。高質(zhì)量的KAM披露能夠向投資者傳遞更準(zhǔn)確的信息，有助于投資者評估公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而提高公司的盈余持續(xù)性。同時(shí)，公司通過合理的盈余管理行為來應(yīng)對KAM的披露要求，進(jìn)一步影響了盈余持續(xù)性。（二）建議與展望根據(jù)研究結(jié)論，我們提出以下建議：一是提高KAM的披露質(zhì)量，使投資者能夠更準(zhǔn)確地了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；二是加強(qiáng)監(jiān)管部門對KAM披露的監(jiān)管力度；三是引導(dǎo)公司合理進(jìn)行盈余管理行為；四是進(jìn)一步深入研究KAM披露與盈余持續(xù)性之間的關(guān)系以及盈余管理的中介效應(yīng)等課題。（三）關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露對盈余持續(xù)性的影響研究——基于盈余管理的中介效應(yīng)一、引言隨著財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度和信息披露的日益重要，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KAM）的披露成為了投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。KAM的披露不僅為投資者提供了關(guān)于公司財(cái)務(wù)報(bào)告的重要信息，還可能對公司的盈余持續(xù)性產(chǎn)生影響。本文旨在探討KAM披露與盈余持續(xù)性之間的關(guān)系，并特別關(guān)注盈余管理在其中的中介效應(yīng)。二、理論背景與假設(shè)提出關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露被視為提高財(cái)務(wù)報(bào)告透明度和信息質(zhì)量的重要手段。根據(jù)信息不對稱理論，高質(zhì)量的KAM披露能夠減少投資者與公司管理層之間的信息不對稱，進(jìn)而提高投資者的決策效率。而盈余持續(xù)性則是衡量公司盈利能力穩(wěn)定性的重要指標(biāo)，對公司的長期發(fā)展和投資者決策具有重要影響。因此，我們假設(shè)KAM的披露對盈余持續(xù)性具有正面影響，且這一影響部分地通過影響公司的盈余管理行為實(shí)現(xiàn)。三、研究設(shè)計(jì)本文采用實(shí)證研究方法，以A股上市公司為研究對象，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建模型進(jìn)行回歸分析。在控制了其他可能影響盈余持續(xù)性的因素后，重點(diǎn)考察KAM披露與盈余持續(xù)性之間的關(guān)系，以及盈余管理在其中的中介效應(yīng)。四、實(shí)證結(jié)果與分析（一）描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析表1展示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表中可以看出，KAM披露程度與盈余持續(xù)性之間存在正相關(guān)關(guān)系，初步支持了我們的假設(shè)。此外，我們還進(jìn)行了相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)KAM披露與盈余管理行為之間也存在顯著的關(guān)系。（二）回歸分析表2展示了回歸分析的結(jié)果。其中，模型1只包含了KAM披露程度的變量，模型2加入了其他可能影響盈余持續(xù)性的控制變量。從兩個(gè)模型的回歸結(jié)果中可以看出，KAM披露程度對盈余持續(xù)性具有顯著的正面影響。這表明高質(zhì)量的KAM披露能夠提高公司的盈余持續(xù)性。在模型3中，我們加入了盈余管理行為的變量，并發(fā)現(xiàn)KAM披露程度通過影響公司的盈余管理行為間接影響了盈余持續(xù)性。這表明盈余管理在KAM披露與盈余持續(xù)性之間發(fā)揮了中介作用。進(jìn)一步的分析還發(fā)現(xiàn)，這種中介效應(yīng)在不同行業(yè)和不同公司特征下具有穩(wěn)健性。五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了確保研究結(jié)果的穩(wěn)健性，我們采用了多種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。包括更換盈余持續(xù)性的衡量指標(biāo)、使用不同的KAM披露衡量方法等。檢驗(yàn)結(jié)果表明，我們的研究結(jié)果具有較好的穩(wěn)健性，能夠可靠地反映KAM披露對盈余持續(xù)性的影響以及盈余管理的中介效應(yīng)。六、結(jié)論與建議（一）研究結(jié)論本文研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KAM）的披露對盈余持續(xù)性具有顯著的正面影響。這一影響部分地通過影響公司的盈余管理行為實(shí)現(xiàn)。高質(zhì)量的KAM披露能夠向投資者傳遞更準(zhǔn)確的信息，降低信息不對稱程度，從而提高公司的盈余持續(xù)性。同時(shí)，公司通過合理的盈余管理行為來應(yīng)對KAM的披露要求，進(jìn)一步影響了盈余持續(xù)性。（二）建議與展望根據(jù)研究結(jié)論，我們提出以下建議：一是提高KAM的披露質(zhì)量，使投資者能夠更準(zhǔn)確地了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；二是加強(qiáng)監(jiān)管部門對KAM披露的監(jiān)管力度；三是引導(dǎo)公司合理進(jìn)行盈余管理行為；四是進(jìn)一步深入研究KAM披露與盈余持續(xù)性之間的關(guān)系以及盈余管理的中介效應(yīng)等課題。未來的研究還可以拓展到其他國家和地區(qū)的上市公司進(jìn)行比較分析以增強(qiáng)研究的普適性和深入度。（三）研究的意義與價(jià)值在財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)領(lǐng)域，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)（KAM）的披露對于提高財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度和質(zhì)量起著至關(guān)重要的作用。本文的研究，通過實(shí)證分析的方法，深入探討了KAM的披露對盈余持續(xù)性的影響以及盈余管理的中介效應(yīng)，為投資者、監(jiān)管部門以及企業(yè)提供了寶貴的參考。首先，對于投資者而言，KAM的披露能夠提供更全面、更準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，幫助他們更好地理解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。本文的研究表明，高質(zhì)量的KAM披露能夠降低信息不對稱程度，從而增強(qiáng)了投資者的決策信心。這對于保護(hù)投資者利益，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展具有重要意義。其次，對于監(jiān)管部門而言，KAM的披露質(zhì)量和監(jiān)管是維護(hù)市場秩序、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。本文的研究結(jié)果為監(jiān)管部門提供了實(shí)證依據(jù)，有助于他們制定更有效的監(jiān)管政策，提高市場監(jiān)管的效率和效果。再次，對于企業(yè)而言，盈余管理行為在一定程度上受到KAM披露的影響。本文通過研究，提出了引導(dǎo)企業(yè)合理進(jìn)行盈余管理行為的建議，這對于企業(yè)提高財(cái)務(wù)管理水平，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。（四）未來研究方向盡管本文對KAM披露與盈余持續(xù)性之間的關(guān)系以及盈余管理的中介效應(yīng)進(jìn)行了深入研究，但仍有許多值得進(jìn)一步探討的課題。例如，可以進(jìn)一步研究KAM披露對不同類型公司盈余持續(xù)性的影響差異，以及在不同市場環(huán)境下KAM披露與盈余持續(xù)性之間的關(guān)系變化。此外，還可以拓展研究范圍，比較分析其他國家和地區(qū)的上市公司在KAM披露方面的差異和共性，以增強(qiáng)研究的普適性和深入度。（五）局限性與不足本文研究雖然盡可能地采用了多種方法和數(shù)據(jù)來確保研究結(jié)果的穩(wěn)健性，但仍存在一定的局限性和不足。例如，由于數(shù)據(jù)獲取和處理的限制，可能存在樣本選擇偏差的問題；此外，本文的研究主要關(guān)注了KA