高級財務管理試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.下列不屬于企業(yè)價值最大化目標優(yōu)點的是（）A.考慮了資金的時間價值B.考慮了投資的風險價值C.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D.有利于企業(yè)克服短期行為答案：D2.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%答案：C3.下列關于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（）A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關B.按照優(yōu)序融資理論的觀點，考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資C.權(quán)衡理論是對有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴展D.權(quán)衡理論是代理理論的擴展答案：D4.某公司預計下一年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.180答案：A5.下列關于股利分配政策的說法中，錯誤的是（）A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價格C.采用固定股利分配政策，當盈余較低時，容易導致公司資金短缺，增加公司風險D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公司的信心答案：D6.下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）A.推遲支付應付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步答案：B7.某公司息稅前利潤為500萬元，債務資金200萬元（賬面價值），平均債務稅后利息率為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（）萬元。A.2268B.2240C.3200D.2740答案：B8.已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：C9.下列關于營運資金管理的說法中不正確的是（）A.營運資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負債的管理B.流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)C.流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨著企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大D.企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，會在一年內(nèi)收回答案：D10.下列各項中，不會對預計資產(chǎn)負債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（）A.生產(chǎn)預算B.材料采購預算C.銷售費用預算D.單位產(chǎn)品成本預算答案：C二、多項選擇題（每題2分，共20分）1.下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，錯誤的有（）A.利潤最大化目標沒有考慮資金時間價值B.每股收益最大化目標考慮了風險因素C.股東財富最大化目標通常只適用于上市公司D.企業(yè)價值最大化目標過于理論化，不易操作答案：BD2.下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有（）A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規(guī)模適當原則D.結(jié)構(gòu)合理原則答案：ACD3.下列關于資本成本的說法中，正確的有（）A.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價B.影響資本成本的因素包括總體經(jīng)濟環(huán)境、資本市場條件、企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求等C.資本成本的計算主要以年度的相對比率為計量單位D.資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果答案：ABCD4.下列關于項目投資決策的表述中，正確的有（）A.兩個互斥項目的期限相同但原始投資額不一樣，在權(quán)衡時選擇凈現(xiàn)值高的項目B.對于獨立投資方案的比較決策，以各方案的獲利程度作為評價標準，一般采用內(nèi)含報酬率法進行比較決策C.投資項目評價的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法都考慮了貨幣時間價值D.投資項目評價的凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法都考慮了項目的全部現(xiàn)金流量答案：ABCD5.下列關于流動資產(chǎn)投資策略的表述中，正確的有（）A.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的流動資產(chǎn)與銷售收入比率較高B.在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)會維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率C.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本D.在適中的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的流動資產(chǎn)數(shù)量以達到最優(yōu)水平為目標答案：ACD6.下列關于應收賬款日常管理的表述中，正確的有（）A.應收賬款的日常管理工作包括對客戶的信用調(diào)查和分析評價、應收賬款的催收工作等B.企業(yè)對顧客進行信用調(diào)查的主要方法是直接調(diào)查法和間接調(diào)查法C.應收賬款的保理可以分為有追索權(quán)保理、無追索權(quán)保理、明保理和暗保理D.到期保理是指保理商并不提供預付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款答案：ABCD7.下列關于存貨管理的ABC分析法的說法，正確的有（）A.A類存貨金額巨大，但品種數(shù)量較少B.C類存貨金額巨大，但品種數(shù)量較多C.對A類存貨應重點管理D.對C類存貨應重點控制答案：AC8.下列關于股利分配理論的說法中，正確的有（）A.股利無關論認為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響B(tài).“手中鳥”理論認為，當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升C.所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標D.代理理論認為，理想的股利政策應當使代理成本和外部融資成本之和最小答案：ABCD9.下列關于財務預算的表述中，正確的有（）A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)D.財務預算主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表答案：BCD10.下列關于財務分析方法的說法中，正確的有（）A.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性B.比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法C.因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法D.采用因素分析法時，必須注意因素替代的順序性答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共20分）1.在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（）答案：×2.企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。（）答案：×3.一般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財務杠桿；而在擴張成熟時期，可以較高程度地使用財務杠桿。（）答案：√4.凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策。而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進行直接決策。（）答案：×5.應收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)的一種方式。（）答案：√6.在利用成本模型和隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量時，都考慮了管理成本。（）答案：×7.企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。（）答案：×8.發(fā)放股票股利會因普通股股數(shù)的增加而引起每股收益的下降，進而引起每股市價下跌，但每位股東所持股票的市場價值總額不會因此減少。（）答案：√9.專門決策預算主要反映項目投資與籌資計劃，是編制現(xiàn)金預算和預計資產(chǎn)負債表的依據(jù)之一。（）答案：√10.財務分析中的效率比率，是某項財務活動中所費與所得之間的比率，反映投入與產(chǎn)出的關系。（）答案：√四、簡答題（每題5分，共20分）1.簡述企業(yè)財務管理的主要內(nèi)容答案：主要包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理?；I資管理解決資金來源；投資管理決定資金投向；營運資金管理維持日常運營；成本管理控制成本；收入與分配管理處理收益分配。2.簡述影響資本結(jié)構(gòu)的因素答案：包括企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率、企業(yè)的財務狀況和信用等級、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟環(huán)境的稅務政策和貨幣政策等。3.簡述應收賬款的成本包括哪些答案：有機會成本，即因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入；管理成本，如對客戶信用調(diào)查等費用；壞賬成本，即因應收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損失。4.簡述全面預算體系的構(gòu)成答案：由業(yè)務預算、專門決策預算和財務預算構(gòu)成。業(yè)務預算涵蓋日常經(jīng)營活動，專門決策預算針對重大投資等，財務預算是對前兩者的綜合反映，包括現(xiàn)金預算、預計財務報表等。五、討論題（每題5分，共20分）1.討論企業(yè)在選擇股利分配政策時應考慮哪些因素答案：要考慮法律因素，如資本保全約束等；公司因素，像盈利穩(wěn)定性、資產(chǎn)流動性等；股東因素，例如股東對風險的態(tài)度、對控制權(quán)的要求；以及其他因素，包括債務合同約束、通貨膨脹等。綜合這些因素，選擇合適政策。2.分析在投資決策中，凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法的優(yōu)缺點及適用場景答案：凈現(xiàn)值法優(yōu)點是考慮時間價值和全部現(xiàn)金流量，缺點是難以確定折現(xiàn)率。適用于互斥項目決策。內(nèi)含報酬率法優(yōu)點是反映項目真實報酬率，缺點是計算復雜，可能有多個解。適用于獨立項目比較。3.探討如