期貨分析筆試試卷姓名_________________考試時間_________________分數(shù)_________________一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.以下關于期貨市場量價關系的說法，正確的是（）A.價格上漲且成交量放大，表明上漲動能減弱B.價格下跌但持倉量增加，可能預示新的空頭力量入場C.成交量持續(xù)萎縮時，價格必然下跌D.持倉量減少意味著市場風險降低，價格將上漲答案：B2.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨分析師不得（）A.基于公開信息撰寫研究報告B.向客戶提示期貨交易風險C.以個人名義收取客戶服務費用D.參加行業(yè)培訓提升專業(yè)能力答案：C3.國債期貨的理論價格計算公式中，不包含以下哪個因素？（）A.現(xiàn)貨價格B.持有收益C.市場波動率D.融資成本答案：C4.某商品期貨合約出現(xiàn)漲停板時，交易所通常會采取的措施是（）A.降低保證金比例B.擴大漲跌停板幅度C.暫停交易D.限制開倉或平倉答案：D5.期貨期權交易中，實值期權是指（）A.期權內涵價值大于0的期權B.期權時間價值大于0的期權C.期權權利金為0的期權D.期權標的資產價格等于行權價格的期權答案：A6.以下哪種策略屬于期貨市場的熊市套利？（）A.買入近月合約，賣出遠月合約（價差縮小時獲利）B.賣出近月合約，買入遠月合約（價差擴大時獲利）C.同時買入不同品種的期貨合約D.買入期貨合約并持有至交割答案：B7.期貨公司風險控制指標體系中，凈資本與風險資本準備的比例不得低于（）A.50%B.100%C.120%D.150%答案：B8.大宗商品期貨價格受到供需關系影響，當出現(xiàn)“供不應求”時，通常會導致（）A.期貨價格下跌B.期貨價格上漲C.持倉量減少D.成交量下降答案：B9.以下關于期貨程序化交易的表述，錯誤的是（）A.需通過計算機程序實現(xiàn)交易策略B.能夠避免人為情緒對交易的干擾C.所有程序化交易策略都能保證盈利D.需進行歷史數(shù)據(jù)回測驗證有效性答案：C10.股指期貨的交割方式是（）A.實物交割B.現(xiàn)金交割C.滾動交割D.期轉現(xiàn)交割答案：B二、多項選擇題（每題3分，共15分）11.期貨市場的風險類型包括（）A.市場風險B.信用風險C.操作風險D.流動性風險答案：ABCD12.影響農產品期貨價格的因素有（）A.氣候條件B.政策補貼C.庫存水平D.替代品價格答案：ABCD13.期貨公司合規(guī)管理的內容包括（）A.遵守法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定B.防范利益沖突和不當交易C.規(guī)范客戶適當性管理D.建立反洗錢內部控制制度答案：ABCD14.期貨套利交易的特點有（）A.風險相對較小B.收益穩(wěn)定無波動C.利用價差變化獲利D.對市場流動性要求較高答案：ACD15.期權的時間價值在以下哪些情況下會減??？（）A.期權合約臨近到期B.標的資產價格波動加劇C.期權變?yōu)樯疃葘嵵祷蛏疃忍撝礑.市場利率上升答案：AC三、填空題（每題2分，共20分）16.期貨交易的雙向交易機制允許投資者先__________后買入獲利。答案：賣出17.期貨市場的__________制度要求會員或客戶的持倉量不得超過規(guī)定的數(shù)量。答案：持倉限額18.商品期貨的定價基礎是__________價格加上持倉成本。答案：現(xiàn)貨19.期貨交易所實行__________制度，對會員及客戶的交易盈虧、保證金等進行每日結算。答案：當日無負債結算20.期權的__________是指期權買方為獲得期權權利所支付的費用。答案：權利金21.期貨市場的__________功能有助于生產經營者規(guī)避價格波動風險。答案：套期保值22.跨市套利是利用不同期貨交易所相同品種合約之間的__________差異進行套利。答案：價格23.期貨公司為客戶提供風險管理服務時，可通過__________、互換等衍生品工具實現(xiàn)。答案：期權24.期貨分析師在研究報告中引用數(shù)據(jù)時，應注明數(shù)據(jù)來源，確保__________。答案：真實性和準確性25.股指期貨的標的指數(shù)通常選取市場上具有代表性的__________。答案：股票組合四、判斷題（每題1分，共10分）26.期貨市場的投機者承擔了套期保值者轉移的風險，有助于提高市場流動性。（）答案：√27.期貨合約的保證金比例越低，杠桿效應越弱。（）答案：×28.期貨公司可以代客戶下達交易指令，但無需客戶書面授權。（）答案：×29.期權買方的最大損失為支付的權利金，賣方的最大收益為收取的權利金。（）答案：√30.期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能使得期貨價格必然等于未來現(xiàn)貨價格。（）答案：×31.期貨公司的風險管理子公司可開展場外期權業(yè)務。（）答案：√32.技術分析中的波浪理論認為價格波動呈現(xiàn)周期性的五升三降形態(tài)。（）答案：√33.所有期貨品種都適合進行跨期套利。（）答案：×34.期貨交易所可以向客戶收取交易手續(xù)費和保證金。（）答案：×35.期貨分析師發(fā)布研究報告時，可引用未公開披露的信息以增強觀點說服力。（）答案：×五、簡答題（共15分）36.簡述期貨套期保值的分類及適用場景。（7分）37.說明期貨市場風險控制的主要措施。（8分）六、案例分析題（共20分）38.案例：某銅加工企業(yè)預計3個月后需采購1000噸電解銅。當前現(xiàn)貨價格為65,000元/噸，期貨市場上3個月后到期的銅期貨合約價格為66,000元/噸。該企業(yè)擔心未來銅價上漲，決定進行套期保值操作。問題：（1）該企業(yè)應采取何種套期保值策略？請說明理由。（8分）定采購成本。（2）假設3個月后，銅現(xiàn)貨價格漲至68,000元/噸，期貨價格漲至69,000元/噸，計算該企業(yè)套期保值的盈虧情況。（12分）期貨分析筆試試卷答案一、單項選擇題1.B2.C3.C4.D5.A6.B7.B8.B9.C10.B二、多項選擇題11.ABCD12.ABCD13.ABCD14.ACD15.AC三、填空題16.賣出17.持倉限額18.現(xiàn)貨19.當日無負債結算20.權利金21.套期保值22.價格23.期權24.真實性和準確性25.股票組合四、判斷題26.√27.×28.×29.√30.×31.√32.√33.×34.×35.×五、簡答題36.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于擔心未來價格上漲的采購方；賣出套期保值適用于持有現(xiàn)貨或預計未來銷售現(xiàn)貨，擔心價格下跌的一方。前者鎖定采購成本，后者鎖定銷售利潤。37.措施包括：設置保證金制度，覆蓋潛在損失；實行漲跌停板限制，抑制過度波動；建立持倉限額和大戶報告制度，防范操縱風險；加強對會員和客戶的適當性管理；要求期貨公司建立風控體系，監(jiān)控交易風險；通過每日結算和強行平倉制度，確保履約。六、案例分析題38.（1）應采取買入套期保值策略。理由：企業(yè)未來需采購銅，擔心價格上