2025年6月投委會調(diào)研1.您的部門是[單選題]○年金○固收○三方2.您的姓名是：[填空題]_________________________________一、市場觀點1.1宏觀部分3.您認(rèn)為未來一個季度的宏觀場景是？

[單選題]*○經(jīng)濟(jì)回升○經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行○經(jīng)濟(jì)溫和下行○經(jīng)濟(jì)失速下行4.您如何判斷一個季度后的美對華加征關(guān)稅幅度？[單選題]*注：當(dāng)前為30%（10%全球普征+20%芬太尼），另有24%暫緩90天（至8月12日）○樂觀：10~20%水平（芬太尼減免，24%也不加回）○中性：30~40%水平（維持現(xiàn)狀，或者芬太尼減免、24%加回）○悲觀：50~60%水平（芬太尼不減免，24%加回）○其他，可填空_________________5.您如何判斷后續(xù)政策推出的節(jié)奏？[矩陣單選題]*當(dāng)前-7月8-9月四季度年內(nèi)難看到貨幣政策：降準(zhǔn)○○○○貨幣政策：全面降息○○○○貨幣政策：央行買入國債○○○○類財政政策：新型政策性金融工具○○○○財政政策：安排增量資金○○○○地產(chǎn)政策：一線城市放松○○○○1.2流動性部分6.【固定問題】未來3個月的DR007平均水平，您的看法是：

當(dāng)前DR007-MA20在1.56%[單選題]*○1.3以下○1.3-1.4○1.4-1.5○1.5-1.6○1.6-1.7○1.7-1.8○1.8以上7.三季度1年大行CD利率的低點可能在什么水平？[單選題]*當(dāng)前水平在1.61%；22年以來大部分時期1年期大行CD-OMO利差底部在15-20bp；2次（22年7-8月、24年12月）突破至-20至10bp○1.6%○1.55%○1.5%○1.5%以下1.3利率部分8.【固定問題】未來一個月10年國開利率的看法是[單選題]○大幅上行（>20bp）○上行（10~20bp）○震蕩（-10~10bp）○下行（10~20bp）○大幅下行（>20bp）9.三季度長端利率債的止盈計劃是[單選題]*○當(dāng)前點位（1.64%）開始止盈○利率接近前低（1.58%-1.6%）附近開始止盈○10年國債突破前低至1.5%-1.55%后開始止盈○8月中旬季節(jié)性低點附近開始止盈○暫不考慮止盈○其他，可填空_________________1.4信用部分10.【固定問題】對未來3個月中短久期（3Y以內(nèi)）信用利差走勢的判斷[單選題]*○壓縮○平穩(wěn)○擴(kuò)大11.5Y大行二級收益率什么點位開始止盈？[單選題]*○當(dāng)前點位（1.90-1.95%）；○下行5bp（1.85-1.90%）；○下行10bp（1.80-1.85%）；○1.80%以下；○暫不考慮止盈1.5類權(quán)益部分12.【固定問題】Wind全A未來3個月漲跌幅，您的看法是[單選題]*○大幅上漲（大于10%）○上漲（5%-10%）○震蕩（-5%至5%）○下跌（-10%至-5%）○大幅下跌（小于-10%）13.當(dāng)前萬得全A點位接近年內(nèi)的上沿，您認(rèn)為后續(xù)有望驅(qū)動其向上突破的驅(qū)動因素可能是什么？[單選題]*○（搶出口、內(nèi)需等為代表的）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面超預(yù)期○（財政、地產(chǎn)、救市等為代表的）國內(nèi)政策超預(yù)期○（類似年初deepseek的）重大產(chǎn)業(yè)突破○海外市場波動造成的資金回流○其他，可填空_________________○暫無；1.6主要資產(chǎn)排序14.未來3個月，您最看好的純債類資產(chǎn)是？請排序（1為最看好的種類，不需全部選擇）[排序題，請在中括號內(nèi)依次填入數(shù)字]*[]30年利率債[]10年利率債[]3-5年利率債[]3-5年銀行二永債[]1-3年銀行二永債[]1-3年城投債[]1-3年國企產(chǎn)業(yè)債[]其他1y以內(nèi)短久期品種[]其他關(guān)注品種15.未來3個月，您最看好的大類資產(chǎn)是？請排序（1為最看好的種類，不需全部選擇）[排序題，請在中括號內(nèi)依次填入數(shù)字][]股票（價值）[]股票（成長）[]轉(zhuǎn)債[]純債資產(chǎn)（利率/信用）[]大宗商品[]黃金二、組合操作16.目前您的組合久期在[矩陣單選題]<1.51.5-22-2.22.2-2.52.5-33-3.5>3.5年金○○○○○○○三方/短投○○○○○○○17.目前您的組合杠桿（基于固收倉位）在[矩陣單選題]<10%10-20%20-30%30-40%>40%年金○○○○○三方/短投○○○○○18.目前您的利率債[矩陣單選題]0-3%3-5%5-10%10-15%15-20%>20%年金○○○○○○三方/短投○○○○○○19.目前您的轉(zhuǎn)債[矩陣單選題]<1%1-2%2-3%3-4%4-5%>5%年金○○○○○○三方/短投○○○○○○20.目前您的二級債基[矩陣單選題]<1%1-2%2-3%3-4%4-5%>5%年金○○○○○○三方/短投○○○○○○21.下月，您的久期操作方向：[矩陣單選題]減少超過1.5減少1-1.5減少0.5-1減少0-0.5不變增加0-0.5增加0.5-1增加1-1.5增加超過1.5年金○○○○○○○○○三方/短投○○○○○○○○○22.下月，您的利率債操作方向：[矩陣單選題]減少超過10%減少5-10%減少2-5%減少0-2%不變增加0-2%增加2-5%增加5-10%增加超過10%年金○○○○○○○○○三方/短投○○○○○○○○○23.下月，您的轉(zhuǎn)債操作方向：[矩陣單選題]減少超過2%減少1-2%減少0-1%不變增加0-