資產(chǎn)證券化業(yè)務管理辦法一、總則（一）目的與依據(jù)為規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務活動，保護投資者合法權(quán)益，促進資產(chǎn)證券化業(yè)務健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》等相關法律法規(guī)，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務，包括但不限于信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據(jù)等。（三）基本原則資產(chǎn)證券化業(yè)務應當遵循誠實信用、公平公正、風險隔離、市場化運作的基本原則。參與資產(chǎn)證券化業(yè)務的各方應當誠實守信，履行各自的義務，保障投資者的合法權(quán)益。二、業(yè)務定義與參與主體（一）業(yè)務定義資產(chǎn)證券化是指以基礎資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進行信用增級，在此基礎上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務活動。（二）參與主體1.原始權(quán)益人：指擁有基礎資產(chǎn)并將其轉(zhuǎn)讓給特殊目的載體（SPV）的主體。原始權(quán)益人應當確保基礎資產(chǎn)真實、合法、有效，不存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)讓等情形。2.特殊目的載體（SPV）：指為資產(chǎn)證券化業(yè)務專門設立的獨立法律主體，其目的是實現(xiàn)基礎資產(chǎn)與原始權(quán)益人的破產(chǎn)隔離。SPV應當按照相關法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，規(guī)范運作，確保資產(chǎn)支持證券的償付。3.管理人：指為資產(chǎn)證券化業(yè)務提供管理服務的機構(gòu)。管理人應當具備相應的專業(yè)能力和管理經(jīng)驗，按照本辦法和相關合同約定，履行盡職調(diào)查、交易安排、信用增級、發(fā)行銷售、資金管理等職責。4.托管人：指為資產(chǎn)證券化業(yè)務提供托管服務的機構(gòu)。托管人應當按照本辦法和相關合同約定，對專項計劃資產(chǎn)進行托管，確保資產(chǎn)安全，監(jiān)督管理人的運作。5.信用評級機構(gòu)：指為資產(chǎn)證券化業(yè)務提供信用評級服務的機構(gòu)。信用評級機構(gòu)應當按照相關法律法規(guī)和行業(yè)標準，對資產(chǎn)支持證券進行獨立、客觀、公正的信用評級，并及時披露評級信息。6.律師事務所：指為資產(chǎn)證券化業(yè)務提供法律服務的機構(gòu)。律師事務所應當按照相關法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對資產(chǎn)證券化業(yè)務的合法性、合規(guī)性進行審查，并出具法律意見書。7.會計師事務所：指為資產(chǎn)證券化業(yè)務提供審計、驗資等服務的機構(gòu)。會計師事務所應當按照相關法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對基礎資產(chǎn)的財務狀況、現(xiàn)金流等進行審計，并出具審計報告。8.投資者：指購買資產(chǎn)支持證券的機構(gòu)或個人。投資者應當具備相應的風險識別能力和風險承受能力，根據(jù)自身的投資目標、投資期限、投資經(jīng)驗等因素，審慎投資。三、基礎資產(chǎn)（一）基礎資產(chǎn)的定義與范圍基礎資產(chǎn)是指符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨立、可預測的現(xiàn)金流且可特定化的財產(chǎn)權(quán)利或者財產(chǎn)?；A資產(chǎn)可以是企業(yè)應收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，基礎設施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或不動產(chǎn)收益權(quán)，以及法律法規(guī)規(guī)定的其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利。（二）基礎資產(chǎn)的篩選標準1.合法性：基礎資產(chǎn)應當符合法律法規(guī)的規(guī)定，不存在任何違法違規(guī)行為。2.真實性：基礎資產(chǎn)應當真實存在，不存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)讓等情形。3.穩(wěn)定性：基礎資產(chǎn)應當具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，能夠為資產(chǎn)支持證券的償付提供可靠保障。4.可特定化：基礎資產(chǎn)應當能夠與原始權(quán)益人的其他資產(chǎn)有效區(qū)分，實現(xiàn)特定化。（三）基礎資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓與交付原始權(quán)益人應當按照本辦法和相關合同約定，將基礎資產(chǎn)真實、合法、有效轉(zhuǎn)讓給SPV，并辦理相關的轉(zhuǎn)讓手續(xù)?；A資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓應當符合法律法規(guī)的規(guī)定，確保基礎資產(chǎn)的權(quán)屬清晰，不存在任何權(quán)利瑕疵。四、特殊目的載體（SPV）（一）SPV的設立與組織形式SPV應當為資產(chǎn)證券化業(yè)務專門設立，具有獨立的法律地位。SPV的組織形式可以是有限責任公司、股份有限公司或信托計劃等。（二）SPV的運作與管理SPV應當按照本辦法和相關合同約定，規(guī)范運作，確保資產(chǎn)支持證券的償付。SPV應當建立健全內(nèi)部管理制度，明確各部門的職責分工，加強對基礎資產(chǎn)的管理和監(jiān)督。（三）SPV的破產(chǎn)隔離SPV應當實現(xiàn)基礎資產(chǎn)與原始權(quán)益人的破產(chǎn)隔離，確保在原始權(quán)益人破產(chǎn)時，基礎資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)，資產(chǎn)支持證券的投資者不受原始權(quán)益人破產(chǎn)的影響。五、管理人（一）管理人的資格與職責管理人應當經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）批準，具有開展資產(chǎn)證券化業(yè)務的資格。管理人應當按照本辦法和相關合同約定，履行盡職調(diào)查、交易安排、信用增級、發(fā)行銷售、資金管理等職責。（二）管理人的內(nèi)部控制與風險管理管理人應當建立健全內(nèi)部控制制度，加強對資產(chǎn)證券化業(yè)務的風險管理。管理人應當制定風險管理政策和程序，對基礎資產(chǎn)的質(zhì)量、信用風險、市場風險等進行全面評估和監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和化解風險。（三）管理人的信息披露義務管理人應當按照本辦法和相關合同約定，及時、準確、完整地披露資產(chǎn)證券化業(yè)務的相關信息。管理人應當在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前，披露基礎資產(chǎn)的詳細情況、信用增級措施、發(fā)行計劃等信息；在資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間，披露基礎資產(chǎn)的運行情況、現(xiàn)金流狀況、信用評級變化等信息。六、托管人（一）托管人的資格與職責托管人應當經(jīng)中國證監(jiān)會批準，具有開展資產(chǎn)證券化業(yè)務的托管資格。托管人應當按照本辦法和相關合同約定，對專項計劃資產(chǎn)進行托管，確保資產(chǎn)安全，監(jiān)督管理人的運作。（二）托管人的內(nèi)部控制與風險管理托管人應當建立健全內(nèi)部控制制度，加強對資產(chǎn)證券化業(yè)務的風險管理。托管人應當制定風險管理政策和程序，對專項計劃資產(chǎn)的保管、資金劃付、監(jiān)督管理人等環(huán)節(jié)進行全面評估和監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和化解風險。（三）托管人的信息披露義務托管人應當按照本辦法和相關合同約定，及時、準確、完整地披露資產(chǎn)證券化業(yè)務的相關信息。托管人應當在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前，披露托管協(xié)議的主要內(nèi)容、托管人的職責等信息；在資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間，披露專項計劃資產(chǎn)的保管情況、資金劃付情況等信息。七、信用評級與增級（一）信用評級信用評級機構(gòu)應當按照相關法律法規(guī)和行業(yè)標準，對資產(chǎn)支持證券進行獨立、客觀、公正的信用評級，并及時披露評級信息。信用評級機構(gòu)應當建立健全內(nèi)部評級制度，加強對評級過程的管理和監(jiān)督，確保評級結(jié)果的真實性、準確性和可靠性。（二）信用增級信用增級是指通過內(nèi)部或外部信用增級方式，提高資產(chǎn)支持證券的信用質(zhì)量，降低投資者的風險。信用增級方式可以包括內(nèi)部信用增級和外部信用增級。內(nèi)部信用增級方式可以包括優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、超額抵押、現(xiàn)金儲備賬戶等；外部信用增級方式可以包括第三方擔保、保險等。八、發(fā)行與交易（一）發(fā)行條件與程序資產(chǎn)支持證券的發(fā)行應當符合法律法規(guī)的規(guī)定和中國證監(jiān)會的相關要求。發(fā)行資產(chǎn)支持證券應當向投資者充分披露基礎資產(chǎn)的詳細情況、信用增級措施、發(fā)行計劃等信息，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準。（二）交易場所與方式資產(chǎn)支持證券可以在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)、證券公司柜臺市場等交易場所進行交易。資產(chǎn)支持證券的交易方式可以包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市商交易等。（三）投資者保護參與資產(chǎn)證券化業(yè)務的各方應當加強對投資者的保護，確保投資者的合法權(quán)益不受侵害。管理人、托管人等應當按照本辦法和相關合同約定，履行對投資者的信息披露義務、風險揭示義務等，保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)。九、信息披露（一）信息披露的原則與要求資產(chǎn)證券化業(yè)務的信息披露應當遵循真實、準確、完整、及時、公平的原則。參與資產(chǎn)證券化業(yè)務的各方應當按照本辦法和相關合同約定，及時、準確、完整地披露資產(chǎn)證券化業(yè)務的相關信息。（二）信息披露的內(nèi)容與方式信息披露的內(nèi)容應當包括基礎資產(chǎn)的詳細情況、信用增級措施、發(fā)行計劃、資金管理情況、信用評級變化等。信息披露的方式可以包括定期報告、臨時報告、公告等。十、監(jiān)督管理（一）監(jiān)管機構(gòu)與職責中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對資產(chǎn)證券化業(yè)務進行監(jiān)督管理。中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)應當加強對資產(chǎn)證券化業(yè)務的現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查，督促參與資產(chǎn)證券化業(yè)務