保險公司投資管理辦法一、總則（一）制定目的本辦法旨在規(guī)范保險公司投資行為，加強投資風險管理，保障保險公司穩(wěn)健經(jīng)營，維護保險消費者合法權(quán)益，促進保險市場健康發(fā)展。（二）適用范圍本辦法適用于在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險公司、保險集團（控股）公司及其分支機構(gòu)從事的保險資金投資活動。（三）基本原則1.合規(guī)性原則：保險公司投資活動應當遵守法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及公司內(nèi)部規(guī)章制度，確保投資行為合法合規(guī)。2.安全性原則：保險資金投資應注重資產(chǎn)安全，審慎選擇投資標的，有效控制投資風險，保障保險資金的本金安全和穩(wěn)定收益。3.收益性原則：在確保資金安全的前提下，追求合理的投資收益，以實現(xiàn)保險資金的保值增值。4.分散化原則：通過資產(chǎn)配置的多元化，降低投資組合的非系統(tǒng)性風險，提高投資組合的整體穩(wěn)定性。二、投資范圍（一）境內(nèi)投資1.銀行存款：保險公司可將保險資金存入商業(yè)銀行，包括活期存款、定期存款等。定期存款期限一般不超過五年。2.債券：投資于政府債券、金融債券、企業(yè)（公司）債券等。其中，政府債券信用風險低，流動性強；金融債券由金融機構(gòu)發(fā)行，信用質(zhì)量較高；企業(yè)（公司）債券需對發(fā)行主體進行嚴格信用評估，投資比例應符合監(jiān)管規(guī)定。3.股票：保險公司可投資于境內(nèi)依法發(fā)行上市的股票，但投資比例需嚴格按照監(jiān)管要求執(zhí)行。投資股票應注重上市公司的基本面分析，選擇具有良好業(yè)績和發(fā)展前景的公司。4.證券投資基金：包括封閉式基金、開放式基金等。投資基金應關(guān)注基金的投資策略、管理團隊、業(yè)績表現(xiàn)等因素，合理配置不同類型的基金。5.其他投資：經(jīng)中國保監(jiān)會批準的其他投資品種，如基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、項目資產(chǎn)支持計劃等。這些投資品種通常具有一定的收益穩(wěn)定性和風險可控性，但需嚴格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和業(yè)務流程。（二）境外投資1.境外債券：投資于境外政府債券、國際金融組織債券、外國金融機構(gòu)債券等。境外債券投資需考慮匯率風險、信用風險等因素，進行充分的風險評估和套期保值操作。2.境外股票：投資于境外上市的股票，但投資比例需符合監(jiān)管要求。境外股票投資應關(guān)注國際市場動態(tài)、行業(yè)發(fā)展趨勢以及上市公司的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。3.其他境外投資：經(jīng)中國保監(jiān)會和國家外匯管理局批準的其他境外投資品種，如境外基金、境外衍生品等。境外衍生品投資應嚴格控制風險，遵循套期保值原則，不得用于投機目的。三、投資決策與授權(quán)（一）投資決策機制保險公司應建立健全投資決策機制，明確投資決策流程和各部門職責。投資決策一般分為董事會決策、投資決策委員會決策和投資部門執(zhí)行三個層次。1.董事會決策：董事會是保險公司投資決策的最高權(quán)力機構(gòu)，負責審議和批準公司投資戰(zhàn)略、投資政策、投資計劃等重大事項。董事會應設(shè)立風險管理委員會，對投資風險進行評估和監(jiān)督。2.投資決策委員會決策：投資決策委員會是董事會下設(shè)的專業(yè)決策機構(gòu)，負責對具體投資項目進行審議和決策。投資決策委員會成員應包括公司高管、投資部門負責人、風險管理部門負責人等，確保決策的科學性和公正性。3.投資部門執(zhí)行：投資部門負責按照投資決策委員會的決策意見，具體實施投資操作。投資部門應建立完善的投資業(yè)務流程，包括投資研究、投資分析、投資交易、投資風險管理等環(huán)節(jié)，確保投資操作的規(guī)范和高效。（二）授權(quán)制度保險公司應建立明確的授權(quán)制度，根據(jù)投資決策層級和投資業(yè)務性質(zhì)，對各級管理人員和投資人員進行合理授權(quán)。授權(quán)應明確授權(quán)范圍、授權(quán)期限、審批程序等內(nèi)容，并根據(jù)公司經(jīng)營狀況和市場環(huán)境變化適時調(diào)整授權(quán)。1.分級授權(quán)：根據(jù)投資金額大小和風險程度，將投資項目分為不同級別，分別授予相應層級的管理人員審批。例如，重大投資項目需經(jīng)董事會審批，較大投資項目需經(jīng)投資決策委員會審批，一般投資項目可由投資部門負責人審批。2.轉(zhuǎn)授權(quán)：在特殊情況下，上級管理人員可將部分投資審批權(quán)轉(zhuǎn)授給下級管理人員，但應明確轉(zhuǎn)授權(quán)的范圍和條件，并報上級備案。轉(zhuǎn)授權(quán)應遵循審慎原則，確保投資風險可控。四、投資風險管理（一）風險管理制度保險公司應建立健全投資風險管理制度，明確風險管理目標、風險管理原則、風險管理流程和風險管理措施。風險管理制度應涵蓋市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等各類風險。1.市場風險管理：密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢、金融市場動態(tài)和行業(yè)發(fā)展趨勢，加強市場風險監(jiān)測和預警。通過風險限額管理、投資組合管理、套期保值等手段，有效控制市場風險敞口。2.信用風險管理：建立完善的信用評級體系，對投資標的進行信用評估。加強對信用風險的監(jiān)測和分析，及時發(fā)現(xiàn)和處置信用風險事件。嚴格控制信用風險敞口，避免過度集中投資于高風險信用產(chǎn)品。3.流動性風險管理：合理安排投資資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，確保投資資產(chǎn)具有足夠的流動性。制定流動性應急預案，應對突發(fā)流動性風險事件。加強與金融機構(gòu)的合作，拓寬融資渠道，提高流動性風險管理能力。4.操作風險管理：建立健全投資業(yè)務內(nèi)部控制制度，規(guī)范投資操作流程。加強對投資人員的培訓和管理，提高投資人員的業(yè)務素質(zhì)和風險意識。加強對交易系統(tǒng)、估值系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的維護和管理，確保投資業(yè)務的正常運行。（二）風險監(jiān)測與預警保險公司應建立風險監(jiān)測指標體系，對投資風險進行實時監(jiān)測和分析。風險監(jiān)測指標應包括市場風險指標、信用風險指標、流動性風險指標、操作風險指標等。1.風險監(jiān)測：定期收集和分析投資數(shù)據(jù)，計算風險監(jiān)測指標，及時發(fā)現(xiàn)潛在風險。通過風險報告系統(tǒng)，將風險監(jiān)測結(jié)果及時反饋給公司管理層和相關(guān)部門。2.風險預警：設(shè)定風險預警閾值，當風險監(jiān)測指標超過預警閾值時，及時發(fā)出風險預警信號。根據(jù)風險預警信號，采取相應的風險控制措施，如調(diào)整投資組合、加強風險管理等。（三）風險處置保險公司應制定風險處置預案，明確風險處置流程和責任分工。當發(fā)生投資風險事件時，應及時啟動風險處置預案，采取有效措施控制風險蔓延，減少損失。1.風險隔離：對風險投資項目進行隔離管理，防止風險進一步擴散。對風險投資項目的資產(chǎn)進行單獨核算和評估，確保資產(chǎn)安全。2.風險化解：根據(jù)風險事件的性質(zhì)和嚴重程度，采取相應的風險化解措施。如通過追加保證金、資產(chǎn)置換、債務重組等方式，降低風險敞口；通過出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式，及時變現(xiàn)資產(chǎn)，減少損失。3.損失彌補：對因投資風險事件造成的損失，及時進行評估和確認。通過自有資金、保險資金收益等方式，彌補損失，確保公司財務狀況穩(wěn)定。五、投資資產(chǎn)估值與核算（一）估值原則保險公司應按照國家有關(guān)規(guī)定和會計準則，對投資資產(chǎn)進行估值。估值應遵循公允價值原則，確保投資資產(chǎn)價值的準確計量。1.市場價格估值：對于存在活躍市場的投資資產(chǎn)，應以市場價格為基礎(chǔ)進行估值。市場價格應選取最近交易日的收盤價或中間價。2.估值模型估值：對于不存在活躍市場的投資資產(chǎn)，應采用估值模型進行估值。估值模型應合理反映投資資產(chǎn)的內(nèi)在價值，參數(shù)選取應具有合理性和可靠性。3.專家評估估值：對于特殊投資資產(chǎn)或估值存在重大困難的資產(chǎn)，可聘請專業(yè)評估機構(gòu)進行評估估值。專家評估估值結(jié)果應作為投資資產(chǎn)估值的參考依據(jù)。（二）估值方法1.股票估值：對于上市股票，采用市場價格估值；對于非上市股票，可采用收益法、市場法等估值模型進行估值。2.債券估值：對于國債、金融債等，采用市場價格估值；對于企業(yè)（公司）債券，可根據(jù)信用評級、剩余期限等因素，采用現(xiàn)金流折現(xiàn)法等估值模型進行估值。3.基金估值：對于開放式基金，采用基金凈值估值；對于封閉式基金，采用市場價格估值。4.其他投資資產(chǎn)估值：對于基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、項目資產(chǎn)支持計劃等，應根據(jù)投資合同約定和實際情況，采用合理的估值方法進行估值。（三）投資核算保險公司應建立健全投資核算制度，對投資資產(chǎn)的增減變動、收益分配等進行準確核算。投資核算應遵循權(quán)責發(fā)生制原則，確保會計信息的真實、準確、完整。1.會計科目設(shè)置：根據(jù)投資業(yè)務特點，設(shè)置相應的會計科目，如“交易性金融資產(chǎn)”、“可供出售金融資產(chǎn)”、“持有至到期投資”等，對投資資產(chǎn)進行分類核算。2.賬務處理：按照會計準則和公司財務制度的規(guī)定，對投資資產(chǎn)的取得、持有、處置等業(yè)務進行賬務處理。定期編制投資財務報表，反映投資資產(chǎn)的財務狀況和經(jīng)營成果。3.財務報告：定期向公司管理層和監(jiān)管部門報送投資財務報告，包括投資資產(chǎn)負債表、投資收益表、投資現(xiàn)金流量表等。財務報告應真實、準確、完整地反映投資業(yè)務的財務狀況和經(jīng)營成果。六、信息披露（一）披露內(nèi)容保險公司應按照監(jiān)管要求，定期披露投資管理信息。披露內(nèi)容應包括投資政策、投資策略、投資范圍、投資資產(chǎn)組合、投資收益情況、風險管理狀況等。1.投資政策與策略：披露公司投資政策的制定依據(jù)、投資目標、投資原則等內(nèi)容。披露公司投資策略的主要內(nèi)容，如資產(chǎn)配置策略、行業(yè)投資策略等。2.投資范圍與資產(chǎn)組合：披露公司投資資產(chǎn)的分類、投資比例、投資金額等信息。披露投資資產(chǎn)組合的構(gòu)成情況，包括不同投資品種的占比、行業(yè)分布等。3.投資收益情況：披露公司投資收益的總體情況，包括投資收益率、投資收益金額等。披露不同投資品種的收益情況，分析投資收益的來源和變化原因。4.風險管理狀況：披露公司風險管理體系的建設(shè)情況，包括風險管理組織架構(gòu)、風險管理制度、風險監(jiān)測指標等。披露公司投資風險管理的措施和效果，分析潛在風險因素和應對策略。（二）披露方式保險公司應通過公司官網(wǎng)、年度報告、中期報告等方式，向社會公眾披露投資管理信息。披露信息應真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。1.公司官網(wǎng)披露：在公司官網(wǎng)設(shè)立投資管理信息披露專欄，定期發(fā)布投資管理信息。披露內(nèi)容應包括投資政策、投資策略、投資資產(chǎn)組合等基本信息，以及投資收益情況、風險管理狀況等定期報告。2.年度報告披露：在公司年度報告中，詳細披露投資管理信息。年度報告應包括投資管理的總體情況、投資政策與策略、投資范圍與資產(chǎn)組合、投資收益情況、風險管理狀況等內(nèi)容，并對投資管理工作進行總結(jié)和分析。3.中期報告披露：在公司中期報告中，簡要披露投資管理信息。中期報告應包括投資管理的主要情況、投資收益情況、風險管理狀況等內(nèi)容，及時反映公司投資管理工作的進展和變化。七、監(jiān)督管理（一）內(nèi)部監(jiān)督保險公司應建立健全內(nèi)部監(jiān)督機制，加強對投資管理活動的監(jiān)督檢查。內(nèi)部監(jiān)督應包括合規(guī)監(jiān)督、風險管理監(jiān)督、審計監(jiān)督等。1.合規(guī)監(jiān)督：合規(guī)部門應定期對投資管理活動進行合規(guī)檢查，確保投資行為符合法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及公司內(nèi)部規(guī)章制度。對發(fā)現(xiàn)的合規(guī)問題，及時提出整改意見，并跟蹤整改落實情況。2.風險管理監(jiān)督：風險管理部門應加強對投資風險管理工作的監(jiān)督檢查，確保風險管理措施有效執(zhí)行。對發(fā)現(xiàn)的風險問題，及時進行風險評估和預警，并督促相關(guān)部門采取措施加以解決。3.審計監(jiān)督：審計部門應定期對投資管理活動進行審計，包括投資決策程序、投資業(yè)務流程、投資風險管理等方面。對審計發(fā)現(xiàn)的問題，及時提出審計意見和建議，并督促相關(guān)部門進行整改。（二）外部監(jiān)管中國保監(jiān)會及其派出機構(gòu)應依法對保險公司投資管理活動進行監(jiān)督管理。外部監(jiān)管應包括現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場監(jiān)管、行政處罰等。1.現(xiàn)場檢查：中國保監(jiān)會及其派出機構(gòu)可根據(jù)監(jiān)管需要，對保險公司投資管理活動進行現(xiàn)場檢查?，F(xiàn)場檢查內(nèi)容包括投資決策程序、投資業(yè)務流程、投資風險管理、投資資產(chǎn)估值與核算、信息披露等方面。對現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的問題，及時下達整改通知書，要求保險公司限期整改。2.非現(xiàn)場監(jiān)管：中國保監(jiān)會及其派出機構(gòu)應建立健全非現(xiàn)場監(jiān)管制度，通過收集保險公