動(dòng)態(tài)abs管理辦法一、總則（一）目的為加強(qiáng)公司動(dòng)態(tài)資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（以下簡(jiǎn)稱“動(dòng)態(tài)ABS”）業(yè)務(wù)的管理，規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，確保公司資產(chǎn)安全和業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)監(jiān)管要求，結(jié)合公司實(shí)際情況，制定本管理辦法。（二）適用范圍本辦法適用于公司及所屬各部門涉及動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)的相關(guān)活動(dòng)，包括但不限于基礎(chǔ)資產(chǎn)篩選、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、發(fā)行與存續(xù)期管理等環(huán)節(jié)。（三）基本原則1.合規(guī)性原則：動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)的開展必須嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)、監(jiān)管政策以及行業(yè)自律規(guī)則，確保業(yè)務(wù)操作合法合規(guī)。2.風(fēng)險(xiǎn)可控原則：充分識(shí)別、評(píng)估和控制動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，采取有效措施防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，保障公司資產(chǎn)安全。3.真實(shí)性原則：基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)真實(shí)、合法、有效，具備可特定化、可轉(zhuǎn)讓等特點(diǎn)，確保交易基礎(chǔ)的真實(shí)性和可靠性。4.審慎性原則：在業(yè)務(wù)開展過程中，應(yīng)保持審慎態(tài)度，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)決策和操作進(jìn)行充分論證和審核，確保業(yè)務(wù)質(zhì)量。二、基礎(chǔ)資產(chǎn)（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)的定義與范圍1.定義：基礎(chǔ)資產(chǎn)是指符合法律法規(guī)規(guī)定，能夠產(chǎn)生獨(dú)立、可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的資產(chǎn)組合，是動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)的核心支撐。2.范圍：包括但不限于應(yīng)收賬款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、收益權(quán)等各類資產(chǎn)。具體基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇應(yīng)根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)需求以及資產(chǎn)特點(diǎn)等因素綜合確定。（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選標(biāo)準(zhǔn)1.合法性：基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)來源合法，不存在違反法律法規(guī)、損害第三方合法權(quán)益的情形。2.可產(chǎn)生現(xiàn)金流：基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)具備持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力，現(xiàn)金流應(yīng)可預(yù)測(cè)、可計(jì)量，且與公司業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)。3.權(quán)屬清晰：基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬應(yīng)清晰明確，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛或其他權(quán)利瑕疵，確保能夠順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓和特定化。4.分散性：為降低風(fēng)險(xiǎn)集中度，基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)具有一定的分散性，涵蓋不同行業(yè)、地域、客戶等多個(gè)維度。5.信用質(zhì)量：基礎(chǔ)資產(chǎn)的債務(wù)人應(yīng)具備良好的信用狀況，歷史違約率較低，還款能力較強(qiáng)。（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)的盡職調(diào)查1.盡職調(diào)查的內(nèi)容基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性、有效性調(diào)查，包括資產(chǎn)的形成原因、交易背景、合同協(xié)議等相關(guān)文件的審核?；A(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)與分析，評(píng)估現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、充足性以及對(duì)動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品的覆蓋程度?；A(chǔ)資產(chǎn)債務(wù)人的信用狀況調(diào)查，包括債務(wù)人的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、信用記錄等?；A(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況調(diào)查，核實(shí)資產(chǎn)的所有權(quán)人、是否存在抵押、質(zhì)押等權(quán)利受限情況。2.盡職調(diào)查的方式查閱基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的合同、協(xié)議、憑證等文件資料。與基礎(chǔ)資產(chǎn)債務(wù)人、原始權(quán)益人等相關(guān)方進(jìn)行訪談，核實(shí)業(yè)務(wù)情況。實(shí)地走訪基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及的項(xiàng)目或場(chǎng)所，了解實(shí)際運(yùn)營狀況。委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估、審計(jì)等工作，獲取專業(yè)意見。3.盡職調(diào)查的報(bào)告盡職調(diào)查工作完成后，應(yīng)編制盡職調(diào)查報(bào)告，詳細(xì)闡述盡職調(diào)查的過程、結(jié)果以及對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的綜合評(píng)估意見。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)作為動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)決策的重要依據(jù)，報(bào)告內(nèi)容應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，相關(guān)人員應(yīng)在報(bào)告上簽字確認(rèn)，并對(duì)報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性負(fù)責(zé)。三、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)（一）交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的總體要求1.符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求：交易結(jié)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)以及監(jiān)管部門關(guān)于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，確保交易的合法性和合規(guī)性。2.風(fēng)險(xiǎn)隔離：通過合理設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離，避免基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)向公司其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域傳導(dǎo)。3.現(xiàn)金流合理安排：確?；A(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流能夠按照約定及時(shí)、足額地向投資者支付本息，優(yōu)化現(xiàn)金流分配機(jī)制，提高資金使用效率。4.信用增級(jí)：根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用狀況和市場(chǎng)需求，合理運(yùn)用內(nèi)部信用增級(jí)和外部信用增級(jí)手段，提升動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品的信用等級(jí)，降低投資者風(fēng)險(xiǎn)。（二）主要交易參與方及職責(zé)1.原始權(quán)益人：將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給專項(xiàng)計(jì)劃的主體，負(fù)責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選、組建和轉(zhuǎn)讓等前期工作，并承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)、合法、有效性的最終責(zé)任。2.專項(xiàng)計(jì)劃管理人：負(fù)責(zé)設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行管理和運(yùn)作，履行資金募集、基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管、收益分配等職責(zé)。3.托管人：負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的托管工作，確保專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的安全、獨(dú)立核算，并按照托管協(xié)議的約定履行相關(guān)職責(zé)。4.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：對(duì)動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，為投資者提供專業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意見。5.律師事務(wù)所：對(duì)動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)涉及的法律事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查和法律意見書出具，確保交易的合法性和合規(guī)性。6.會(huì)計(jì)師事務(wù)所：對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)，為交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和產(chǎn)品定價(jià)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支持。（三）具體交易結(jié)構(gòu)模式1.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式：原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給專項(xiàng)計(jì)劃，專項(xiàng)計(jì)劃以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持發(fā)行資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)。在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過程中，應(yīng)辦理合法有效的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，確保基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬清晰轉(zhuǎn)移至專項(xiàng)計(jì)劃名下。2.信托模式：原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)委托給信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，專項(xiàng)計(jì)劃作為信托受益權(quán)的持有人，通過購買信托受益權(quán)參與信托計(jì)劃的收益分配。信托模式下，信托公司應(yīng)按照信托合同的約定對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行管理和處置。3.其他創(chuàng)新模式：根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展和業(yè)務(wù)需求，可探索采用其他符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)模式，但在實(shí)施前應(yīng)進(jìn)行充分的可行性研究和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并報(bào)相關(guān)監(jiān)管部門備案。四、發(fā)行與承銷（一）發(fā)行計(jì)劃制定1.發(fā)行規(guī)模：根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求、基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況以及市場(chǎng)承受能力等因素，合理確定動(dòng)態(tài)ABS的發(fā)行規(guī)模。發(fā)行規(guī)模應(yīng)與基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流規(guī)模相匹配，確保能夠按時(shí)足額向投資者支付本息。2.發(fā)行期限：結(jié)合基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的存續(xù)期限和投資者需求，確定合理的發(fā)行期限。發(fā)行期限應(yīng)符合市場(chǎng)慣例和監(jiān)管要求，一般不宜過長，以降低利率風(fēng)險(xiǎn)和投資者不確定性。3.發(fā)行利率：參考市場(chǎng)同類產(chǎn)品的利率水平、基礎(chǔ)資產(chǎn)信用質(zhì)量、信用增級(jí)措施等因素，通過詢價(jià)、簿記建檔等方式確定合理的發(fā)行利率。發(fā)行利率應(yīng)充分反映產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平，確保投資者能夠獲得合理的收益回報(bào)。（二）發(fā)行文件編制1.募集說明書：詳細(xì)介紹動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品的基本情況、交易結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況、信用增級(jí)措施、發(fā)行條款、收益分配方式、風(fēng)險(xiǎn)揭示等內(nèi)容，為投資者提供全面、準(zhǔn)確的投資信息。募集說明書應(yīng)經(jīng)律師事務(wù)所出具法律意見書，確保內(nèi)容合法合規(guī)。2.發(fā)行公告：公告動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限、發(fā)行利率、發(fā)行方式、申購時(shí)間等重要發(fā)行信息，向市場(chǎng)公開披露發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)。3.其他文件：根據(jù)監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)需要，編制資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)發(fā)行所需的其他文件，如評(píng)級(jí)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、托管協(xié)議等。（三）承銷商選擇與承銷安排1.承銷商選擇：選擇具有良好聲譽(yù)、較強(qiáng)承銷能力和市場(chǎng)影響力的金融機(jī)構(gòu)作為動(dòng)態(tài)ABS的承銷商。承銷商應(yīng)具備證券承銷業(yè)務(wù)資格，熟悉資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)流程和相關(guān)法律法規(guī)，能夠?yàn)楫a(chǎn)品發(fā)行提供專業(yè)的承銷服務(wù)。2.承銷安排：與承銷商簽訂承銷協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。承銷商應(yīng)按照承銷協(xié)議的約定，負(fù)責(zé)組織產(chǎn)品的發(fā)行工作，包括路演推介、投資者詢價(jià)、簿記建檔、配售等環(huán)節(jié)。公司應(yīng)配合承銷商做好相關(guān)工作，提供必要的資料和支持。（四）發(fā)行流程1.申報(bào)與備案：按照監(jiān)管部門的要求，準(zhǔn)備發(fā)行申報(bào)材料，向相關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)行申報(bào)，并完成備案手續(xù)。申報(bào)材料應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，符合監(jiān)管規(guī)定的格式和內(nèi)容要求。2.發(fā)行準(zhǔn)備：在獲得監(jiān)管部門備案后，開展發(fā)行前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括確定發(fā)行時(shí)間、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格等，組織承銷商進(jìn)行路演推介活動(dòng)，向投資者宣傳介紹產(chǎn)品情況。3.發(fā)行實(shí)施：按照確定的發(fā)行方式和發(fā)行時(shí)間，組織承銷商進(jìn)行簿記建檔、配售等工作，完成資金募集。在發(fā)行過程中，應(yīng)嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，確保發(fā)行工作的公平、公正、公開。4.掛牌上市：根據(jù)市場(chǎng)情況和產(chǎn)品特點(diǎn)，申請(qǐng)動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品在相關(guān)交易場(chǎng)所掛牌上市，提高產(chǎn)品的流動(dòng)性和市場(chǎng)認(rèn)可度。五、存續(xù)期管理（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)控1.現(xiàn)金流監(jiān)控：建立基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)控機(jī)制，定期對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)測(cè)和分析，確?，F(xiàn)金流的穩(wěn)定性和充足性。及時(shí)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流異常變動(dòng)情況，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行處理。2.債務(wù)人管理：加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)債務(wù)人的管理，定期跟蹤債務(wù)人的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和信用狀況。督促債務(wù)人按時(shí)履行還款義務(wù)，對(duì)于出現(xiàn)逾期還款等違約情況的債務(wù)人，應(yīng)及時(shí)采取催收措施，并按照合同約定追究其違約責(zé)任。3.基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬維護(hù)：持續(xù)關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況，確保基礎(chǔ)資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)等相關(guān)權(quán)利無瑕疵。對(duì)于可能影響基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬的事項(xiàng)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行調(diào)查和處理，保障專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的安全。（二）信用增級(jí)措施管理1.內(nèi)部信用增級(jí)措施：對(duì)采用的內(nèi)部信用增級(jí)措施進(jìn)行持續(xù)管理，如超額利差、儲(chǔ)備金賬戶、優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)等。定期評(píng)估內(nèi)部信用增級(jí)措施的有效性，確保其能夠按照設(shè)計(jì)目標(biāo)發(fā)揮增信作用。2.外部信用增級(jí)措施：對(duì)于采用外部信用增級(jí)措施的，如第三方擔(dān)保、信用保險(xiǎn)等，應(yīng)密切關(guān)注外部增信機(jī)構(gòu)的信用狀況和經(jīng)營情況。與外部增信機(jī)構(gòu)保持溝通協(xié)調(diào)，確保其按照合同約定履行增信義務(wù)。在外部增信機(jī)構(gòu)信用狀況發(fā)生重大變化時(shí)，應(yīng)及時(shí)評(píng)估對(duì)動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品信用質(zhì)量的影響，并采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。（三）信息披露1.定期披露：按照監(jiān)管要求和合同約定，定期向投資者披露動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品的運(yùn)行情況、基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況、現(xiàn)金流情況、信用評(píng)級(jí)變化等信息。定期披露報(bào)告應(yīng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)、律師事務(wù)所出具法律意見書，確保披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。2.重大事項(xiàng)披露：在動(dòng)態(tài)ABS產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，如發(fā)生可能對(duì)產(chǎn)品價(jià)值和投資者權(quán)益產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，應(yīng)及時(shí)向投資者披露。重大事項(xiàng)包括但不限于基礎(chǔ)資產(chǎn)重大違約事件、信用增級(jí)措施變更、產(chǎn)品評(píng)級(jí)調(diào)整等。（四）風(fēng)險(xiǎn)管理與應(yīng)急預(yù)案1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估：持續(xù)識(shí)別和評(píng)估動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)在存續(xù)期內(nèi)可能面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。2.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施：針對(duì)不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)債務(wù)人的信用管理，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)采取催收、處置抵質(zhì)押物等措施；對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注市場(chǎng)利率、匯率等波動(dòng)情況，合理運(yùn)用金融工具進(jìn)行套期保值；對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，合理安排資金募集和使用計(jì)劃，確保產(chǎn)品的流動(dòng)性需求。3.應(yīng)急預(yù)案制定：制定動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案，明確在發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)的應(yīng)急處置流程和責(zé)任分工。應(yīng)急預(yù)案應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)事件的報(bào)告、應(yīng)急決策機(jī)制、處置措施、信息披露等內(nèi)容，確保能夠及時(shí)、有效地應(yīng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，最大限度地減少損失，保護(hù)投資者權(quán)益。六、監(jiān)督與檢查（一）內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制1.風(fēng)險(xiǎn)管理部門監(jiān)督：風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)對(duì)動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)進(jìn)行日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，定期檢查業(yè)務(wù)操作流程的合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)控制措施的執(zhí)行情況等。對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)提出整改意見，并跟蹤整改落實(shí)情況。2.審計(jì)部門監(jiān)督：審計(jì)部門定期對(duì)動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，審查業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況等。通過審計(jì)監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)運(yùn)作中的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問題，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。3.合規(guī)部門監(jiān)督：合規(guī)部門負(fù)責(zé)對(duì)動(dòng)態(tài)ABS業(yè)務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督檢查，確保業(yè)務(wù)操作符合國家法律法規(guī)、監(jiān)管政策以及公司內(nèi)部規(guī)章制度的要求。對(duì)發(fā)現(xiàn)的合規(guī)問題及時(shí)督促整改，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。（二）外部監(jiān)管要求1.監(jiān)管部門檢查：主動(dòng)接受監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查，積極配合監(jiān)管部門開展現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管工作。按照監(jiān)管部門的要