2025年綜合類-證券投資分析-第四章行業(yè)分析歷年真題摘選帶答案(5卷100道集錦-單選題)2025年綜合類-證券投資分析-第四章行業(yè)分析歷年真題摘選帶答案(篇1)【題干1】根據(jù)行業(yè)生命周期理論，處于衰退期的行業(yè)特征最可能表現(xiàn)為（）【選項(xiàng)】A.增長率持續(xù)高于GDP增速B.競爭格局高度分散C.需求量呈現(xiàn)顯著下降趨勢D.研發(fā)投入占比逐年提升【參考答案】C【詳細(xì)解析】衰退期行業(yè)核心特征為需求萎縮、市場飽和，典型表現(xiàn)為需求量持續(xù)下降。選項(xiàng)A對(duì)應(yīng)成長期，B對(duì)應(yīng)成熟期，D對(duì)應(yīng)導(dǎo)入期。【題干2】在評(píng)估行業(yè)競爭強(qiáng)度時(shí)，下列指標(biāo)中屬于市場集中度指數(shù)的是（）【選項(xiàng)】A.資產(chǎn)負(fù)債率B.行業(yè)ROE中位數(shù)C.HHI指數(shù)D.行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】C【詳細(xì)解析】HHI（赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)）通過計(jì)算市場前四名企業(yè)份額的平方和衡量集中度，是衡量行業(yè)競爭的核心指標(biāo)。其他選項(xiàng)分別對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)健康度、盈利能力和運(yùn)營效率評(píng)估?！绢}干3】某新能源車企通過跨界合作開發(fā)電池回收技術(shù)，該行為主要屬于行業(yè)分析的哪個(gè)維度（）【選項(xiàng)】A.政策驅(qū)動(dòng)因素B.技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)C.供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)D.競爭格局驅(qū)動(dòng)【參考答案】B【詳細(xì)解析】技術(shù)創(chuàng)新通過技術(shù)替代、效率提升等途徑改變行業(yè)結(jié)構(gòu)，電池回收技術(shù)屬于技術(shù)升級(jí)范疇。政策驅(qū)動(dòng)涉及法規(guī)調(diào)整（如補(bǔ)貼政策），供需驅(qū)動(dòng)關(guān)注價(jià)格彈性變化，競爭格局驅(qū)動(dòng)涉及市場份額爭奪?！绢}干4】下列行業(yè)中，最可能通過行業(yè)集中度指數(shù)（HHI）判斷為寡頭壟斷市場的是（）【選項(xiàng)】A.玉米種植B.移動(dòng)通信運(yùn)營C.快餐連鎖D.化工原料【參考答案】B【詳細(xì)解析】移動(dòng)通信行業(yè)由3家全國性運(yùn)營商主導(dǎo)，HHI值通常超過2500（完全壟斷HHI為10000），屬于典型的寡頭市場。其他選項(xiàng)HHI值均低于1500（完全競爭HHI為0），屬于分散市場?！绢}干5】在行業(yè)估值中，市銷率（P/S）指標(biāo)最適合應(yīng)用于（）【選項(xiàng)】A.高成長科技企業(yè)B.傳統(tǒng)制造業(yè)C.新能源行業(yè)D.資產(chǎn)密集型行業(yè)【參考答案】A【詳細(xì)解析】市銷率適用于收入增長快但資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)，科技企業(yè)研發(fā)投入高導(dǎo)致賬面價(jià)值虛低。傳統(tǒng)制造業(yè)（B）適用市凈率（P/B），新能源（C）因技術(shù)不確定性需結(jié)合市盈率（P/E），資產(chǎn)密集型（D）適用市凈率?！绢}干6】某政策要求鋼鐵行業(yè)碳排放強(qiáng)度下降30%，該政策對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)的影響屬于（）【選項(xiàng)】A.技術(shù)替代效應(yīng)B.政策壁壘效應(yīng)C.供需重構(gòu)效應(yīng)D.規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)【參考答案】C【詳細(xì)解析】強(qiáng)制性減排政策將改變行業(yè)供需關(guān)系：高排放企業(yè)退出市場（供給端），下游行業(yè)升級(jí)需求（需求端），導(dǎo)致行業(yè)整體結(jié)構(gòu)向低碳技術(shù)轉(zhuǎn)型。A選項(xiàng)指技術(shù)自發(fā)迭代，B選項(xiàng)涉及準(zhǔn)入限制，D選項(xiàng)指成本優(yōu)勢擴(kuò)大?！绢}干7】根據(jù)波特五力模型，下列哪項(xiàng)屬于潛在進(jìn)入者的威脅（）【選項(xiàng)】A.替代品威脅B.同業(yè)競爭者數(shù)量C.供應(yīng)商議價(jià)能力D.客戶轉(zhuǎn)移成本【參考答案】A【詳細(xì)解析】潛在進(jìn)入者威脅主要來自替代品的威脅（如電動(dòng)汽車替代燃油車），同業(yè)競爭者數(shù)量反映現(xiàn)有競爭強(qiáng)度，供應(yīng)商議價(jià)能力（C）和客戶轉(zhuǎn)移成本（D）屬于波特模型其他維度?！绢}干8】在行業(yè)財(cái)務(wù)分析中，反映企業(yè)運(yùn)營效率的關(guān)鍵指標(biāo)是（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率B.行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C.行業(yè)ROE標(biāo)準(zhǔn)差D.行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【參考答案】B【詳細(xì)解析】存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)直接衡量庫存管理效率，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短反映庫存周轉(zhuǎn)越快。資產(chǎn)負(fù)債率（A）反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，ROE標(biāo)準(zhǔn)差（C）衡量盈利波動(dòng)性，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（D）評(píng)估客戶回款速度?！绢}干9】某消費(fèi)電子行業(yè)在行業(yè)生命周期中，處于下列哪個(gè)階段時(shí)企業(yè)應(yīng)優(yōu)先拓展海外市場（）【選項(xiàng)】A.導(dǎo)入期B.成長期C.成熟期D.衰退期【參考答案】A【詳細(xì)解析】導(dǎo)入期行業(yè)市場滲透率低，本土需求有限，企業(yè)需通過海外市場擴(kuò)大規(guī)模。成長期（B）競爭加劇，成熟期（C）市場飽和，衰退期（D）需收縮業(yè)務(wù)?！绢}干10】下列行業(yè)受環(huán)保政策影響最大的是（）【選項(xiàng)】A.互聯(lián)網(wǎng)B.金融C.新能源汽車D.教育培訓(xùn)【參考答案】C【詳細(xì)解析】新能源汽車生產(chǎn)涉及電池回收、充電設(shè)施建設(shè)等環(huán)節(jié)，環(huán)保政策直接影響技術(shù)路線選擇和補(bǔ)貼力度?；ヂ?lián)網(wǎng)（A）受數(shù)據(jù)安全法規(guī)影響更大，金融（B）主要受貨幣政策，教育培訓(xùn)（D）政策敏感度較低?！绢}干11】在行業(yè)競爭格局分析中，若HHI指數(shù)超過2500，通常判斷為（）【選項(xiàng)】A.完全壟斷B.寡頭壟斷C.競爭充分D.資本集中度高【參考答案】B【詳細(xì)解析】HHI指數(shù)介于1500-2500為中度集中，超過2500且低于4500為寡頭壟斷，4500以上為極高集中（如寡頭壟斷）。完全壟斷HHI為10000，競爭充分HHI接近0?！绢}干12】某行業(yè)在導(dǎo)入期階段，企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注（）【選項(xiàng)】A.市場教育成本B.產(chǎn)能利用率C.客戶復(fù)購率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【參考答案】A【詳細(xì)解析】導(dǎo)入期市場認(rèn)知度低，需投入大量資源進(jìn)行消費(fèi)者教育（如智能手機(jī)早期市場）。產(chǎn)能利用率（B）反映短期運(yùn)營效率，復(fù)購率（C）和周轉(zhuǎn)率（D）屬于成熟期指標(biāo)?！绢}干13】下列指標(biāo)中，能夠直接反映行業(yè)集中度的是（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)前十大企業(yè)營收占比B.資產(chǎn)負(fù)債率中位數(shù)C.行業(yè)平均毛利率D.市場份額標(biāo)準(zhǔn)差【參考答案】A【詳細(xì)解析】行業(yè)前十大企業(yè)營收占比是衡量集中度的核心指標(biāo)，超過70%為高度集中。資產(chǎn)負(fù)債率（B）反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，毛利率（C）衡量盈利能力，市場份額標(biāo)準(zhǔn)差（D）反映競爭分散程度?！绢}干14】某政策強(qiáng)制要求光伏行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，該政策對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)的影響屬于（）【選項(xiàng)】A.技術(shù)替代效應(yīng)B.政策壁壘效應(yīng)C.供需重構(gòu)效應(yīng)D.規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)【參考答案】B【詳細(xì)解析】政策通過提高準(zhǔn)入門檻（如技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)）淘汰低效產(chǎn)能，屬于政策壁壘效應(yīng)。技術(shù)替代（A）指市場自發(fā)選擇新技術(shù)，供需重構(gòu)（C）涉及需求結(jié)構(gòu)變化，規(guī)模經(jīng)濟(jì)（D）與成本曲線相關(guān)?！绢}干15】在行業(yè)估值中，市盈率（P/E）指標(biāo)最適用于（）【選項(xiàng)】A.傳統(tǒng)制造業(yè)B.高科技初創(chuàng)企業(yè)C.新能源行業(yè)D.資產(chǎn)負(fù)債表驅(qū)動(dòng)行業(yè)【參考答案】A【詳細(xì)解析】市盈率反映盈利增長預(yù)期，傳統(tǒng)制造業(yè)（A）盈利穩(wěn)定且增長可預(yù)測。高科技企業(yè)（B）研發(fā)投入大導(dǎo)致利潤波動(dòng)，新能源（C）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)高，資產(chǎn)負(fù)債表驅(qū)動(dòng)行業(yè)（D）如銀行適用市凈率（P/B）。【題干16】某行業(yè)在成熟期階段，企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注（）【選項(xiàng)】A.新產(chǎn)品開發(fā)B.市場份額爭奪C.客戶忠誠度D.產(chǎn)能擴(kuò)張【參考答案】C【詳細(xì)解析】成熟期市場趨于飽和，競爭焦點(diǎn)從擴(kuò)張轉(zhuǎn)向客戶維護(hù)，客戶忠誠度（C）直接影響企業(yè)市場份額。新產(chǎn)品開發(fā)（A）和市場份額爭奪（B）適用于成長期，產(chǎn)能擴(kuò)張（D）適用于導(dǎo)入期。【題干17】在評(píng)估行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，下列哪項(xiàng)屬于政策風(fēng)險(xiǎn)（）【選項(xiàng)】A.技術(shù)路線突變B.原材料價(jià)格波動(dòng)C.匯率變動(dòng)D.環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)【參考答案】D【詳細(xì)解析】政策風(fēng)險(xiǎn)指政府出臺(tái)新規(guī)導(dǎo)致行業(yè)成本或收益變化，如環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)（D）。技術(shù)路線突變（A）屬于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格（B）和匯率（C）屬于市場風(fēng)險(xiǎn)?！绢}干18】某行業(yè)在衰退期階段，企業(yè)應(yīng)采取的主要策略是（）【選項(xiàng)】A.拓展新市場B.提高產(chǎn)品差異化C.出售非核心資產(chǎn)D.加大研發(fā)投入【參考答案】C【詳細(xì)解析】衰退期企業(yè)應(yīng)剝離非核心資產(chǎn)（C）以回籠資金，拓展新市場（A）適用于成長期，差異化（B）和研發(fā)（D）適用于導(dǎo)入期?！绢}干19】在行業(yè)財(cái)務(wù)分析中，反映企業(yè)盈利穩(wěn)定性的指標(biāo)是（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率B.行業(yè)ROE標(biāo)準(zhǔn)差C.行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D.行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率中位數(shù)【參考答案】B【詳細(xì)解析】ROE標(biāo)準(zhǔn)差（B）越大，行業(yè)盈利波動(dòng)性越高。存貨周轉(zhuǎn)率（A）反映運(yùn)營效率，應(yīng)收賬款天數(shù)（C）衡量回款速度，資產(chǎn)負(fù)債率（D）反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。【題干20】某行業(yè)在導(dǎo)入期階段，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先關(guān)注（）【選項(xiàng)】A.市場教育成本B.產(chǎn)能利用率C.客戶復(fù)購率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【參考答案】A【詳細(xì)解析】導(dǎo)入期市場認(rèn)知度低，需投入大量資源進(jìn)行消費(fèi)者教育（A）。產(chǎn)能利用率（B）反映短期運(yùn)營效率，復(fù)購率（C）和周轉(zhuǎn)率（D）屬于成熟期指標(biāo)。2025年綜合類-證券投資分析-第四章行業(yè)分析歷年真題摘選帶答案(篇2)【題干1】在行業(yè)分析中，評(píng)估企業(yè)競爭地位的關(guān)鍵工具是以下哪項(xiàng)？【選項(xiàng)】A.DCF估值模型B.波特五力模型C.行業(yè)生命周期理論D.財(cái)務(wù)比率分析【參考答案】B【詳細(xì)解析】波特五力模型（競爭rivalry,供應(yīng)商議價(jià)能力,買方議價(jià)能力,替代品威脅,新進(jìn)入者威脅）是分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)的核心工具，直接決定企業(yè)市場地位。其他選項(xiàng)分別對(duì)應(yīng)估值、生命周期和財(cái)務(wù)分析，與競爭地位評(píng)估無直接關(guān)聯(lián)。【題干2】以下哪項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期中的成熟期典型特征？【選項(xiàng)】A.新產(chǎn)品研發(fā)投入占比持續(xù)下降B.市場需求年均增速超過15%C.行業(yè)集中度CR5超過80%D.政策補(bǔ)貼推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)張【參考答案】C【詳細(xì)解析】成熟期行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，頭部企業(yè)通過規(guī)模效應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，集中度指標(biāo)（如CR5）顯著提升。選項(xiàng)A對(duì)應(yīng)衰退期，B為成長期特征，D符合導(dǎo)入期政策驅(qū)動(dòng)特征。【題干3】PEST分析模型主要用于評(píng)估行業(yè)的以下哪類風(fēng)險(xiǎn)？【選項(xiàng)】A.市場供需波動(dòng)B.技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)C.宏觀環(huán)境變化D.資本結(jié)構(gòu)缺陷【參考答案】C【詳細(xì)解析】PEST模型（政治Political、經(jīng)濟(jì)Economic、社會(huì)Social、技術(shù)Technological）聚焦宏觀環(huán)境變化對(duì)行業(yè)的影響，如政策調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期、社會(huì)文化趨勢和技術(shù)變革。其他選項(xiàng)屬于微觀或中觀層面風(fēng)險(xiǎn)?！绢}干4】某行業(yè)當(dāng)前研發(fā)投入強(qiáng)度（研發(fā)費(fèi)用/營業(yè)收入）為8%，且行業(yè)技術(shù)進(jìn)步速度加快，該行業(yè)處于生命周期的哪個(gè)階段？【選項(xiàng)】A.導(dǎo)入期B.成長期C.成熟期D.衰退期【參考答案】B【詳細(xì)解析】成長期行業(yè)通常伴隨高研發(fā)投入（>5%）和技術(shù)快速迭代，8%的投入強(qiáng)度表明企業(yè)正加速技術(shù)布局以搶占市場。成熟期研發(fā)投入多用于優(yōu)化而非創(chuàng)新，衰退期研發(fā)投入可能持續(xù)下降?！绢}干5】在產(chǎn)業(yè)鏈縱向分析中，判斷企業(yè)議價(jià)能力的關(guān)鍵因素是？【選項(xiàng)】A.上游供應(yīng)商數(shù)量B.下游客戶集中度C.中游加工技術(shù)壁壘D.歷史合作年限【參考答案】A【詳細(xì)解析】上游供應(yīng)商數(shù)量越少，企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力越強(qiáng)。下游客戶集中度反映買方議價(jià)能力，與上游議價(jià)無直接關(guān)聯(lián)。技術(shù)壁壘影響中游環(huán)節(jié)控制力，合作年限體現(xiàn)客戶黏性而非議價(jià)權(quán)?！绢}干6】某新能源行業(yè)企業(yè)通過縱向整合實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，這主要解決了行業(yè)分析的哪個(gè)維度問題？【選項(xiàng)】A.價(jià)值鏈協(xié)同效應(yīng)B.競爭格局穩(wěn)定性C.政策合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)D.資金周轉(zhuǎn)效率【參考答案】A【詳細(xì)解析】縱向整合通過控制上下游環(huán)節(jié)（如上游資源+中游制造+下游銷售），提升價(jià)值鏈協(xié)同效率，降低中間環(huán)節(jié)成本。選項(xiàng)B涉及行業(yè)集中度，C為宏觀風(fēng)險(xiǎn)，D屬企業(yè)運(yùn)營層面。【題干7】行業(yè)估值中的可比公司分析法要求選取以下哪項(xiàng)作為核心參考指標(biāo)？【選項(xiàng)】A.市盈率×凈利潤B.市凈率×凈資產(chǎn)C.EV/EBITDA×息稅前利潤D.市銷率×營業(yè)收入【參考答案】C【詳細(xì)解析】EV/EBITDA（企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤）反映企業(yè)整體估值水平，尤其適用于高杠桿或重資產(chǎn)行業(yè)。市盈率（P/E）側(cè)重盈利增長，市凈率（P/B）適用于重資產(chǎn)行業(yè)，市銷率（P/S）適用于收入驅(qū)動(dòng)型行業(yè)。【題干8】在評(píng)估半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，以下哪項(xiàng)是主要威脅？【選項(xiàng)】A.專利訴訟糾紛B.原材料價(jià)格波動(dòng)C.光刻機(jī)進(jìn)口限制D.客戶賬期延長【參考答案】C【詳細(xì)解析】半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)壁壘極高，光刻機(jī)等核心設(shè)備受地緣政治影響可能面臨進(jìn)口管制，直接導(dǎo)致技術(shù)路線受阻。選項(xiàng)A屬法律風(fēng)險(xiǎn)，B為供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，D涉及現(xiàn)金流管理。【題干9】某消費(fèi)電子行業(yè)在成熟期出現(xiàn)需求增速放緩，此時(shí)企業(yè)應(yīng)采取哪種戰(zhàn)略？【選項(xiàng)】A.開拓海外新興市場B.提高產(chǎn)品溢價(jià)能力C.削減固定成本占比D.增加研發(fā)投入強(qiáng)度【參考答案】B【詳細(xì)解析】成熟期企業(yè)需通過品牌升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新或差異化服務(wù)提升產(chǎn)品溢價(jià)，而非單純擴(kuò)張市場（導(dǎo)入期特征）或壓縮成本（衰退期策略）。研發(fā)投入應(yīng)聚焦產(chǎn)品迭代而非數(shù)量擴(kuò)張。【題干10】行業(yè)集中度（CRn）的計(jì)算公式為？【選項(xiàng)】A.前n家上市公司營收總和/行業(yè)總營收B.前n家上市公司市值總和/行業(yè)總市值C.前n家上市公司利潤總和/行業(yè)總利潤D.前n家上市公司員工數(shù)總和/行業(yè)總員工數(shù)【參考答案】A【詳細(xì)解析】CRn反映行業(yè)頭部企業(yè)控制力，采用營收指標(biāo)衡量市場影響力。市值側(cè)重資本屬性，利潤易受會(huì)計(jì)政策影響，員工數(shù)與經(jīng)營效率關(guān)聯(lián)性較弱?！绢}干11】在波特五力模型中，替代品威脅的評(píng)估需重點(diǎn)考察？【選項(xiàng)】A.替代品價(jià)格彈性B.替代品技術(shù)成熟度C.替代品生產(chǎn)成本D.替代品政策限制【參考答案】B【詳細(xì)解析】替代品威脅強(qiáng)度取決于技術(shù)可行性（能否完全替代）和轉(zhuǎn)換成本（消費(fèi)者接受難度）。價(jià)格彈性反映需求敏感度，生產(chǎn)成本影響替代品盈利能力，政策限制屬于外部約束因素?！绢}干12】某生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)因臨床試驗(yàn)失敗導(dǎo)致股價(jià)暴跌，這主要暴露了行業(yè)分析的哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)維度？【選項(xiàng)】A.政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)B.技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)C.市場競爭風(fēng)險(xiǎn)D.資本流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】B【詳細(xì)解析】生物醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)周期長、失敗率高，臨床試驗(yàn)失敗直接反映技術(shù)路線可行性風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)（如審批延遲）、競爭風(fēng)險(xiǎn)（如仿制藥沖擊）和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（如融資困難）屬其他層面問題?！绢}干13】行業(yè)生命周期理論將行業(yè)劃分為幾個(gè)階段？【選項(xiàng)】A.4個(gè)階段B.5個(gè)階段C.6個(gè)階段D.3個(gè)階段【參考答案】A【詳細(xì)解析】標(biāo)準(zhǔn)理論將行業(yè)劃分為導(dǎo)入期（需求培育）、成長期（高速擴(kuò)張）、成熟期（穩(wěn)定競爭）、衰退期（萎縮退出）共4個(gè)階段。選項(xiàng)B為PEST模型分類，C為SWOT模型維度，D為簡化版劃分?！绢}干14】在評(píng)估新能源汽車行業(yè)時(shí)，以下哪項(xiàng)屬于技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)？【選項(xiàng)】A.鋰電池原材料價(jià)格波動(dòng)B.充電樁建設(shè)補(bǔ)貼退坡C.換電模式專利糾紛D.歐盟碳排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)【參考答案】C【詳細(xì)解析】技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)指技術(shù)路線被顛覆或替代的可能性，如換電模式與電池租賃模式的競爭。選項(xiàng)A屬供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，B為政策風(fēng)險(xiǎn)，D為環(huán)保法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)?！绢}干15】某化工行業(yè)企業(yè)通過并購整合實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場壟斷，這主要體現(xiàn)了行業(yè)分析的哪個(gè)維度？【選項(xiàng)】A.市場集中度B.進(jìn)入壁壘C.退出壁壘D.行業(yè)增長率【參考答案】A【詳細(xì)解析】市場集中度（CRn）反映行業(yè)壟斷程度，并購整合直接提升CRn值。進(jìn)入壁壘（如技術(shù)、資本）影響新企業(yè)加入，退出壁壘（如資產(chǎn)專用性）涉及退出成本，行業(yè)增長率衡量規(guī)模變化?！绢}干16】在SWOT分析中，評(píng)估企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢時(shí)，以下哪項(xiàng)屬于運(yùn)營效率指標(biāo)？【選項(xiàng)】A.品牌知名度B.研發(fā)人員占比C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)D.客戶復(fù)購率【參考答案】C【詳細(xì)解析】存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（次數(shù)/365）反映庫存管理效率，屬于運(yùn)營效率范疇。選項(xiàng)A屬品牌資產(chǎn)，B為人才結(jié)構(gòu)，D為市場黏性。【題干17】某光伏行業(yè)因國際貿(mào)易摩擦導(dǎo)致出口受阻，這屬于行業(yè)分析的哪種風(fēng)險(xiǎn)？【選項(xiàng)】A.宏觀經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)B.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)C.技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)D.市場競爭風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】B【詳細(xì)解析】國際貿(mào)易摩擦（如關(guān)稅壁壘、出口管制）屬于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，直接影響行業(yè)國際市場拓展。宏觀經(jīng)濟(jì)周期（如經(jīng)濟(jì)衰退）、技術(shù)替代（如氫能發(fā)電）和市場集中度變化屬其他風(fēng)險(xiǎn)類型?！绢}干18】在評(píng)估零售行業(yè)時(shí)，以下哪項(xiàng)屬于價(jià)值鏈縱向整合的典型方式？【選項(xiàng)】A.自建物流體系B.拓展線上銷售渠道C.并購競爭對(duì)手D.投資上游種植基地【參考答案】A【詳細(xì)解析】自建物流體系（如京東“亞洲一號(hào)”倉配網(wǎng)絡(luò)）屬于中游到下游的縱向整合，提升對(duì)供應(yīng)鏈的控制力。選項(xiàng)B屬渠道多元化，C為橫向整合，D為向上游延伸?！绢}干19】某軟件行業(yè)企業(yè)因用戶數(shù)據(jù)泄露被處罰，這主要反映了行業(yè)分析的哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)？【選項(xiàng)】A.政策合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)B.市場競爭風(fēng)險(xiǎn)C.技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)D.資本流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】A【詳細(xì)解析】數(shù)據(jù)隱私保護(hù)法規(guī)（如GDPR）的嚴(yán)格執(zhí)行，使企業(yè)面臨合規(guī)成本上升風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)（如系統(tǒng)漏洞）屬于運(yùn)營層面，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)（如競品功能迭代）和資本流動(dòng)性（如融資渠道）屬其他維度。【題干20】在行業(yè)估值中，重資產(chǎn)企業(yè)的估值模型應(yīng)優(yōu)先考慮？【選項(xiàng)】A.市盈率（P/E）B.市凈率（P/B）C.EV/EBITDAD.市銷率（P/S）【參考答案】B【詳細(xì)解析】重資產(chǎn)行業(yè)（如制造業(yè)、能源）固定資產(chǎn)占比高，市凈率（市值/凈資產(chǎn)）能更準(zhǔn)確反映資產(chǎn)價(jià)值。P/E適合成長期企業(yè)，EV/EBITDA適用于高杠桿行業(yè)，P/S適用于輕資產(chǎn)企業(yè)（如互聯(lián)網(wǎng)）。2025年綜合類-證券投資分析-第四章行業(yè)分析歷年真題摘選帶答案(篇3)【題干1】根據(jù)行業(yè)生命周期理論，下列哪項(xiàng)屬于成長期行業(yè)的主要特征？【選項(xiàng)】A.市場需求飽和，競爭激烈B.行業(yè)集中度低，技術(shù)快速迭代C.政策支持力度減弱，利潤率下降D.完全壟斷，市場進(jìn)入壁壘極高【參考答案】B【詳細(xì)解析】成長期行業(yè)具有技術(shù)更新快、市場滲透率低、企業(yè)數(shù)量快速增長等特點(diǎn)。選項(xiàng)B“行業(yè)集中度低，技術(shù)快速迭代”符合成長期特征。選項(xiàng)A描述衰退期特征，選項(xiàng)C對(duì)應(yīng)成熟期，選項(xiàng)D屬于壟斷期?！绢}干2】運(yùn)用PESTEL模型分析時(shí)，下列哪項(xiàng)屬于外部宏觀環(huán)境中的技術(shù)因素？【選項(xiàng)】A.國家財(cái)政預(yù)算調(diào)整B.網(wǎng)絡(luò)安全法律法規(guī)完善C.社會(huì)文化偏好轉(zhuǎn)向環(huán)保D.國際貿(mào)易協(xié)定簽署【參考答案】B【詳細(xì)解析】PESTEL中的技術(shù)（Technological）維度指影響行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步、創(chuàng)新及應(yīng)用。選項(xiàng)B網(wǎng)絡(luò)安全法律屬于技術(shù)監(jiān)管范疇，直接作用于技術(shù)應(yīng)用規(guī)范。選項(xiàng)A屬政治（Political）因素，C是社會(huì)（Social），D是經(jīng)濟(jì)（Economic）因素?！绢}干3】某行業(yè)β系數(shù)為0.8，若市場整體收益率上升5%，則該行業(yè)股票的預(yù)期收益率變動(dòng)約為？【選項(xiàng)】A.4%B.5%C.6%D.8%【參考答案】A【詳細(xì)解析】β系數(shù)衡量資產(chǎn)收益對(duì)市場的敏感度，公式為：預(yù)期收益率變動(dòng)=β×市場收益率變動(dòng)。0.8×5%=4%，故選A。選項(xiàng)B忽略β系數(shù)作用，選項(xiàng)C、D計(jì)算值與理論不符?！绢}干4】下列哪種行業(yè)分析工具可直接量化評(píng)估行業(yè)競爭強(qiáng)度？【選項(xiàng)】A.行業(yè)生命周期模型B.五力模型（波特）C.產(chǎn)業(yè)鏈圖譜D.市場集中度指數(shù)【參考答案】B【詳細(xì)解析】波特五力模型（威脅新進(jìn)入者、替代品、供應(yīng)商議價(jià)能力、購買者議價(jià)能力、同業(yè)競爭）專門用于分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)。選項(xiàng)D市場集中度指數(shù)（如CR4）反映行業(yè)集中程度，但無法直接量化競爭強(qiáng)度?！绢}干5】新能源電池行業(yè)的技術(shù)路線競爭主要體現(xiàn)在？【選項(xiàng)】A.原材料價(jià)格波動(dòng)B.政策補(bǔ)貼力度差異C.三種電池技術(shù)（鋰離子、鈉離子、固態(tài)）的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程D.專利訴訟案件數(shù)量【參考答案】C【詳細(xì)解析】技術(shù)路線競爭指不同核心技術(shù)間的替代關(guān)系，如鋰離子電池與固態(tài)電池的競爭。選項(xiàng)A屬成本因素，B是政策因素，D是法律糾紛指標(biāo)?！绢}干6】行業(yè)分析中，判斷行業(yè)進(jìn)入壁壘高低的關(guān)鍵指標(biāo)是？【選項(xiàng)】A.行業(yè)平均凈利潤率B.固定成本占比C.技術(shù)專利數(shù)量D.前五大企業(yè)市場份額總和【參考答案】D【詳細(xì)解析】市場集中度（如CR4或CR8）與進(jìn)入壁壘正相關(guān)，集中度高通常意味著壁壘高。選項(xiàng)C專利數(shù)量屬于技術(shù)壁壘的微觀表現(xiàn)，但無法直接衡量整體進(jìn)入難度?！绢}干7】某行業(yè)當(dāng)前處于成熟期，其典型特征不包括？【選項(xiàng)】A.市場需求增速放緩至個(gè)位數(shù)B.新企業(yè)進(jìn)入導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)C.行業(yè)利潤率穩(wěn)定在10%-15%區(qū)間D.技術(shù)創(chuàng)新投入占比不足3%【參考答案】B【詳細(xì)解析】成熟期行業(yè)競爭激烈但價(jià)格趨于穩(wěn)定，新企業(yè)進(jìn)入困難。選項(xiàng)B描述衰退期特征，選項(xiàng)D符合成熟期研發(fā)投入減少規(guī)律?！绢}干8】半導(dǎo)體行業(yè)受哪些因素影響最大？（多選題）【選項(xiàng)】A.美國對(duì)華技術(shù)出口管制B.全球芯片代工產(chǎn)能分布C.人民幣匯率波動(dòng)D.人工智能芯片需求增長【參考答案】A,B,D【詳細(xì)解析】半導(dǎo)體行業(yè)受地緣政治（A）、供應(yīng)鏈布局（B）、下游需求（D）影響顯著。選項(xiàng)C匯率波動(dòng)對(duì)原材料采購影響有限，非核心因素?！绢}干9】行業(yè)集中度指數(shù)CR4=35%，表明該行業(yè)屬于？【選項(xiàng)】A.寡頭壟斷B.完全競爭C.中等集中度D.細(xì)分市場【參考答案】C【詳細(xì)解析】CR4（前四家企業(yè)市占率）標(biāo)準(zhǔn)：90%以上為寡頭壟斷，50%-90%為中度集中，低于50%為低集中度。35%屬于低集中度市場（完全競爭），但選項(xiàng)未提供該分類，需結(jié)合選項(xiàng)判斷?！绢}干10】醫(yī)療設(shè)備行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)主要來自？【選項(xiàng)】A.醫(yī)保目錄調(diào)整B.人民幣貶值C.海外并購審批D.通貨膨脹率上升【參考答案】A【詳細(xì)解析】政策風(fēng)險(xiǎn)指政府法規(guī)變動(dòng)影響行業(yè)，醫(yī)保目錄調(diào)整直接影響產(chǎn)品報(bào)銷比例和銷售。選項(xiàng)B屬匯率風(fēng)險(xiǎn)，C是跨境投資風(fēng)險(xiǎn)，D是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。【題干11】某行業(yè)研發(fā)投入占營收比連續(xù)三年超過15%，其生命周期階段最可能處于？【選項(xiàng)】A.萌芽期B.成長期C.成熟期D.衰退期【參考答案】B【詳細(xì)解析】成長期企業(yè)需大量研發(fā)投入以突破技術(shù)瓶頸，成熟期研發(fā)投入占比通常降至5%-10%。選項(xiàng)A萌芽期投入可能更高，但行業(yè)尚未形成規(guī)模。【題干12】下列哪項(xiàng)屬于波特五力模型中的“替代品威脅”？【選項(xiàng)】A.新進(jìn)入者增加B.供應(yīng)商聯(lián)合漲價(jià)C.消費(fèi)者偏好轉(zhuǎn)移至競品D.原材料成本下降【參考答案】C【詳細(xì)解析】替代品威脅指其他行業(yè)產(chǎn)品可替代現(xiàn)有產(chǎn)品，選項(xiàng)C直接體現(xiàn)消費(fèi)者轉(zhuǎn)向競品。選項(xiàng)A是進(jìn)入者威脅，B是供應(yīng)商議價(jià)能力，D是成本優(yōu)勢。【題干13】行業(yè)分析中，判斷技術(shù)變革影響需關(guān)注？【選項(xiàng)】A.技術(shù)專利數(shù)量B.技術(shù)轉(zhuǎn)化率（專利→商業(yè)化）C.行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率D.國家外匯儲(chǔ)備規(guī)?！緟⒖即鸢浮緽【詳細(xì)解析】技術(shù)轉(zhuǎn)化率反映專利實(shí)際應(yīng)用效果，是評(píng)估技術(shù)變革的關(guān)鍵指標(biāo)。選項(xiàng)A專利數(shù)量不等于商業(yè)化能力，選項(xiàng)C、D屬財(cái)務(wù)和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。【題干14】某行業(yè)β系數(shù)為1.2，若無風(fēng)險(xiǎn)收益率2%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6%，則其預(yù)期收益率應(yīng)為？【選項(xiàng)】A.8%B.10%C.12%D.14%【參考答案】B【詳細(xì)解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型：預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=2%+1.2×6%=10%。選項(xiàng)B正確?！绢}干15】新能源汽車行業(yè)的技術(shù)迭代速度受哪些因素主導(dǎo)？（多選題）【選項(xiàng)】A.電池能量密度提升需求B.政府補(bǔ)貼退坡政策C.充電樁建設(shè)成本下降D.消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)【參考答案】A,D【詳細(xì)解析】技術(shù)迭代由市場需求（A、D）驅(qū)動(dòng)，政策（B）和基礎(chǔ)設(shè)施（C）是輔助因素。選項(xiàng)B補(bǔ)貼退坡影響行業(yè)規(guī)模，但非直接驅(qū)動(dòng)技術(shù)變革?！绢}干16】行業(yè)分析中，下列哪項(xiàng)屬于宏觀經(jīng)濟(jì)變量？【選項(xiàng)】A.行業(yè)政策法規(guī)B.社會(huì)人口老齡化率C.企業(yè)管理層更換頻率D.行業(yè)平均員工學(xué)歷水平【參考答案】B【詳細(xì)解析】宏觀經(jīng)濟(jì)變量包括GDP、利率、通脹率等，社會(huì)人口結(jié)構(gòu)（B）屬于宏觀環(huán)境因素。選項(xiàng)A政策屬政治因素，C、D是微觀企業(yè)變量。【題干17】某行業(yè)市場集中度CR8=85%，其行業(yè)特征最接近？【選項(xiàng)】A.完全競爭B.寡頭壟斷C.中等集中度D.細(xì)分市場【參考答案】B【詳細(xì)解析】CR8超過80%通常判定為寡頭壟斷市場，如航空、電信行業(yè)。選項(xiàng)C中等集中度一般指50%-80%，選項(xiàng)D細(xì)分市場未明確定義?！绢}干18】行業(yè)生命周期與下列哪項(xiàng)指標(biāo)相關(guān)性最強(qiáng)？【選項(xiàng)】A.行業(yè)研發(fā)強(qiáng)度B.市場需求增長率C.行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)D.政府財(cái)政支出占比【參考答案】B【詳細(xì)解析】市場需求增長率是判斷生命周期階段的核心指標(biāo)：萌芽期>30%，成長期10%-30%，成熟期<10%，衰退期負(fù)增長。選項(xiàng)A研發(fā)強(qiáng)度與生命周期階段正相關(guān)但非最強(qiáng)關(guān)聯(lián)?！绢}干19】下列哪項(xiàng)屬于行業(yè)集中度分析中的赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）計(jì)算公式？【選項(xiàng)】A.∑（企業(yè)市場份額2）B.∑（企業(yè)市場份額×ln市場份額）C.行業(yè)平均凈利潤率D.市場進(jìn)入壁壘系數(shù)【參考答案】A【詳細(xì)解析】HHI=∑（各企業(yè)市場份額2），數(shù)值越高競爭越低。選項(xiàng)B是熵指數(shù)計(jì)算方法，選項(xiàng)C、D與HHI無關(guān)?！绢}干20】某行業(yè)技術(shù)護(hù)城河深度取決于？【選項(xiàng)】A.專利數(shù)量與質(zhì)量B.市場份額與利潤率C.政府采購占比D.消費(fèi)者品牌忠誠度【參考答案】A【詳細(xì)解析】技術(shù)護(hù)城河指通過專利、技術(shù)優(yōu)勢建立競爭壁壘，選項(xiàng)A直接體現(xiàn)。選項(xiàng)B市場份額反映市場地位，選項(xiàng)C是政策因素，D是消費(fèi)者行為特征。2025年綜合類-證券投資分析-第四章行業(yè)分析歷年真題摘選帶答案(篇4)【題干1】根據(jù)行業(yè)生命周期理論，處于成長期的行業(yè)特征主要表現(xiàn)為（）【選項(xiàng)】A.市場需求飽和B.競爭格局穩(wěn)定C.技術(shù)創(chuàng)新放緩D.企業(yè)利潤率持續(xù)上升【參考答案】D【詳細(xì)解析】成長期行業(yè)表現(xiàn)為市場需求快速增長、企業(yè)利潤率持續(xù)上升，但競爭格局尚未完全穩(wěn)定，技術(shù)創(chuàng)新活躍。選項(xiàng)A（市場需求飽和）對(duì)應(yīng)成熟期，B（競爭格局穩(wěn)定）對(duì)應(yīng)成熟期或衰退期，C（技術(shù)創(chuàng)新放緩）對(duì)應(yīng)衰退期。【題干2】在波特五力模型中，供應(yīng)商議價(jià)能力較強(qiáng)的行業(yè)通常具有以下特征（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)集中度低B.供應(yīng)商數(shù)量少且規(guī)模大C.產(chǎn)品差異化程度高D.買方議價(jià)能力弱【參考答案】B【詳細(xì)解析】供應(yīng)商數(shù)量少且規(guī)模大時(shí)，其議價(jià)能力較強(qiáng)，可能導(dǎo)致行業(yè)成本上升。選項(xiàng)A（行業(yè)集中度低）與供應(yīng)商議價(jià)能力弱相關(guān)，C（產(chǎn)品差異化）影響買方議價(jià)能力，D（買方議價(jià)能力弱）與供應(yīng)商議價(jià)能力無關(guān)。【題干3】行業(yè)分析中，財(cái)務(wù)比率分析的核心目的是（）【選項(xiàng)】A.評(píng)估企業(yè)短期償債能力B.判斷行業(yè)整體盈利水平趨勢C.預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流D.政策法規(guī)對(duì)行業(yè)的影響【參考答案】B【詳細(xì)解析】財(cái)務(wù)比率分析通過行業(yè)平均數(shù)據(jù)對(duì)比，識(shí)別行業(yè)整體盈利能力、周轉(zhuǎn)效率等趨勢，而非單一企業(yè)指標(biāo)。選項(xiàng)A（短期償債能力）屬于企業(yè)層面分析，C（現(xiàn)金流預(yù)測）需結(jié)合現(xiàn)金流量表，D（政策影響）屬于外部環(huán)境分析?！绢}干4】下列哪項(xiàng)屬于PEST分析框架中的宏觀環(huán)境要素（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)競爭格局B.企業(yè)研發(fā)投入C.消費(fèi)者偏好變化D.人口老齡化趨勢【參考答案】D【詳細(xì)解析】PEST分析涵蓋政治（Political）、經(jīng)濟(jì)（Economic）、社會(huì)文化（Social）和技術(shù)（Technological）因素。選項(xiàng)D（人口老齡化）屬于社會(huì)文化因素，A（競爭格局）和C（消費(fèi)者偏好）屬于行業(yè)內(nèi)部因素，B（研發(fā)投入）屬于企業(yè)微觀層面?！绢}干5】行業(yè)集中度CR3指標(biāo)的計(jì)算方式是（）【選項(xiàng)】A.3家最大企業(yè)營收占比B.3家最大企業(yè)資產(chǎn)占比C.3家最大企業(yè)市值占比D.行業(yè)平均凈利潤率【參考答案】A【詳細(xì)解析】CR3指行業(yè)內(nèi)3家最大企業(yè)營收占全行業(yè)總營收的比例，用于衡量行業(yè)集中度。選項(xiàng)B（資產(chǎn)占比）和C（市值占比）非標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)，D（凈利潤率）屬于盈利能力指標(biāo)?！绢}干6】某行業(yè)技術(shù)研發(fā)周期長達(dá)10年且資本密集，其行業(yè)進(jìn)入壁壘主要來自（）【選項(xiàng)】A.品牌忠誠度B.政府特許經(jīng)營C.現(xiàn)有企業(yè)規(guī)模效應(yīng)D.消費(fèi)者認(rèn)知門檻【參考答案】C【詳細(xì)解析】技術(shù)研發(fā)周期長和資本密集的行業(yè)，現(xiàn)有企業(yè)通過規(guī)模效應(yīng)形成成本優(yōu)勢，新進(jìn)入者需長期投入才能突破。選項(xiàng)A（品牌忠誠度）與市場推廣相關(guān)，B（特許經(jīng)營）屬于政策壁壘，D（認(rèn)知門檻）影響市場需求而非進(jìn)入成本?！绢}干7】下列哪項(xiàng)是判斷行業(yè)成熟度的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)（）【選項(xiàng)】A.銷售增長率B.凈利潤率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.研發(fā)投入占比【參考答案】B【詳細(xì)解析】成熟期行業(yè)凈利潤率趨于穩(wěn)定，因競爭加劇導(dǎo)致利潤空間收窄。選項(xiàng)A（銷售增長率）在成長期較高，C（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）反映運(yùn)營效率，D（研發(fā)投入）與行業(yè)創(chuàng)新階段相關(guān)?！绢}干8】行業(yè)分析中，產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的目的是（）【選項(xiàng)】A.降低采購成本B.提高產(chǎn)品差異化C.規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.增加市場競爭者數(shù)量【參考答案】C【詳細(xì)解析】縱向整合通過控制上游或下游環(huán)節(jié)，減少對(duì)單一供應(yīng)商或買方的依賴，降低原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A（降低采購成本）適用于橫向整合，B（產(chǎn)品差異化）與品牌策略相關(guān)，D（增加競爭者）與行業(yè)擴(kuò)張無關(guān)?！绢}干9】某行業(yè)政策突然收緊導(dǎo)致企業(yè)利潤率下降20%，該現(xiàn)象屬于（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)B.企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)C.市場供需風(fēng)險(xiǎn)D.管理層決策風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】A【詳細(xì)解析】政策變化屬于外部宏觀環(huán)境因素，直接影響行業(yè)整體盈利水平。選項(xiàng)B（內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)）如管理缺陷，C（市場供需）涉及價(jià)格彈性，D（管理層決策）屬于企業(yè)微觀層面?！绢}干10】下列哪項(xiàng)數(shù)據(jù)可作為行業(yè)規(guī)模估算的基礎(chǔ)（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)平均毛利率B.每戶家庭年消費(fèi)額C.行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.政府補(bǔ)貼金額【參考答案】B【詳細(xì)解析】行業(yè)規(guī)模=戶均消費(fèi)額×家庭總數(shù)，需通過行業(yè)報(bào)告獲取戶均數(shù)據(jù)。選項(xiàng)A（毛利率）反映盈利能力，C（周轉(zhuǎn)率）衡量運(yùn)營效率，D（補(bǔ)貼）屬于政策支持力度?！绢}干11】在行業(yè)對(duì)比分析中，交叉表法的核心作用是（）【選項(xiàng)】A.精確計(jì)算行業(yè)滲透率B.量化不同細(xì)分市場的占比差異C.繪制行業(yè)生命周期曲線D.預(yù)測技術(shù)替代趨勢【參考答案】B【詳細(xì)解析】交叉表法通過行列分類展示細(xì)分市場占比，如不同地區(qū)或消費(fèi)群體的市場分布。選項(xiàng)A（滲透率）需結(jié)合用戶總數(shù)，C（生命周期曲線）依賴歷史數(shù)據(jù)擬合，D（技術(shù)替代）屬于技術(shù)分析?！绢}干12】某行業(yè)企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)三年超過80%，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自（）【選項(xiàng)】A.短期償債壓力B.融資成本上升C.資產(chǎn)流動(dòng)性不足D.現(xiàn)金流波動(dòng)性大【參考答案】C【詳細(xì)解析】資產(chǎn)負(fù)債率過高直接導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性不足，可能引發(fā)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A（短期償債壓力）對(duì)應(yīng)流動(dòng)比率，B（融資成本）與利率相關(guān)，D（現(xiàn)金流波動(dòng)）影響償債能力而非流動(dòng)性。【題干13】行業(yè)分析中，波特價(jià)值鏈模型的縱向劃分不包括（）【選項(xiàng)】A.研發(fā)設(shè)計(jì)B.原材料采購C.生產(chǎn)制造D.品牌推廣【參考答案】B【詳細(xì)解析】波特價(jià)值鏈模型將行業(yè)活動(dòng)分為上游（采購、生產(chǎn)）和下游（營銷、服務(wù)），B（原材料采購）屬于上游，與選項(xiàng)無關(guān)。選項(xiàng)D（品牌推廣）屬于下游營銷活動(dòng)?！绢}干14】某行業(yè)技術(shù)專利數(shù)量年增長率達(dá)15%，其行業(yè)特征最可能屬于（）【選項(xiàng)】A.成熟期B.衰退期C.成長期D.引入期【參考答案】C【詳細(xì)解析】成長期行業(yè)技術(shù)迭代加速，專利數(shù)量快速增長。選項(xiàng)A（成熟期）技術(shù)趨于穩(wěn)定，B（衰退期）創(chuàng)新投入減少，D（引入期）技術(shù)尚未普及?！绢}干15】下列哪項(xiàng)是判斷行業(yè)β系數(shù)的關(guān)鍵因素（）【選項(xiàng)】A.行業(yè)集中度B.政策監(jiān)管強(qiáng)度C.市場波動(dòng)性D.企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度【參考答案】C【詳細(xì)解析】β系數(shù)反映行業(yè)相對(duì)于市場的波動(dòng)性，市場波動(dòng)性高的行業(yè)β值大。選項(xiàng)A（集中度）影響行業(yè)競爭，B（政策監(jiān)管）屬于外部風(fēng)險(xiǎn)，D（研發(fā)強(qiáng)度）與技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)?！绢}干16】行業(yè)分析中，交叉比率法常用于（）【選項(xiàng)】A.估算行業(yè)規(guī)模B.評(píng)估企業(yè)競爭力C.預(yù)測技術(shù)替代周期D.測算行業(yè)壁壘高度【參考答案】D【詳細(xì)解析】交叉比率法通過行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)（如研發(fā)投入、資本密度）的比率分析，測算進(jìn)入壁壘高度。選項(xiàng)A（行業(yè)規(guī)模）需用交叉表法，B（企業(yè)競爭力）依賴財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，C（技術(shù)替代）需專利分析。【題干17】某行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格連續(xù)兩年下降10%，其根本原因可能是（）【選項(xiàng)】A.市場需求增長B.產(chǎn)能過剩C.成本下降D.政策補(bǔ)貼增加【參考答案】B【詳細(xì)解析】需求增長會(huì)推高價(jià)格，成本下降或補(bǔ)貼增加可能短期降價(jià)。產(chǎn)能過剩導(dǎo)致供過于求，是價(jià)格下跌的核心原因。【題干18】行業(yè)生命周期理論中，衰退期企業(yè)的典型戰(zhàn)略是（）【選項(xiàng)】A.市場擴(kuò)張B.成本領(lǐng)先C.被動(dòng)退出D.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)【參考答案】C【詳細(xì)解析】衰退期企業(yè)應(yīng)逐步縮減業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)出售或關(guān)閉實(shí)現(xiàn)價(jià)值回收。選項(xiàng)A（擴(kuò)張）適用于成長期，B（成本領(lǐng)先）需市場空間，D（優(yōu)化資產(chǎn)）是持續(xù)戰(zhàn)略。【題干19】在行業(yè)競爭分析中，下列哪項(xiàng)屬于結(jié)構(gòu)性沖突（）【選項(xiàng)】A.爭奪客戶群體B.爭奪供應(yīng)商資源C.爭奪技術(shù)專利D.爭奪分銷渠道【參考答案】A【詳細(xì)解析】結(jié)構(gòu)性沖突源于行業(yè)結(jié)構(gòu)特征，如客戶群體重疊導(dǎo)致的直接競爭。選項(xiàng)B（供應(yīng)商資源）屬于供應(yīng)商議價(jià)能力，C（技術(shù)專利）涉及研發(fā)投入，D（分銷渠道）屬于運(yùn)營成本競爭?！绢}干20】行業(yè)分析中，數(shù)據(jù)陷阱的典型表現(xiàn)是（）【選項(xiàng)】A.忽略區(qū)域差異B.使用過時(shí)基準(zhǔn)數(shù)據(jù)C.忽略政策變化D.過度依賴專家訪談【參考答案】B【詳細(xì)解析】使用過時(shí)基準(zhǔn)數(shù)據(jù)（如未更新行業(yè)集中度）會(huì)導(dǎo)致分析偏差，屬于數(shù)據(jù)陷阱。選項(xiàng)A（區(qū)域差異）需分層分析，C（政策變化）需動(dòng)態(tài)跟蹤，D（專家訪談）需結(jié)合客觀數(shù)據(jù)。2025年綜合類-證券投資分析-第四章行業(yè)分析歷年真題摘選帶答案(篇5)【題干1】下列哪項(xiàng)屬于影響行業(yè)生命周期的主要外部因素？【選項(xiàng)】A.行業(yè)技術(shù)進(jìn)步速度B.企業(yè)戰(zhàn)略決策C.消費(fèi)者偏好變化D.供應(yīng)鏈管理效率【參考答案】C【詳細(xì)解析】消費(fèi)者偏好變化直接影響行業(yè)需求端，是外部因素。A屬于技術(shù)因素，B和D屬于企業(yè)內(nèi)部因素?！绢}干2】行業(yè)集中度指數(shù)（HHI）的計(jì)算公式為（）。【選項(xiàng)】A.∑（市場份額）2B.∑（市場份額×1/n）C.∑（市場份額×ln市場份額）D.∑（市場份額×log市場份額）【參考答案】A【詳細(xì)解析】HHI計(jì)算公式為各企業(yè)市場份額平方之和，能有效衡量市場壟斷程度。B選項(xiàng)為HHI的行業(yè)平均份額，C和D為其他指數(shù)計(jì)算方式?！绢}干3】下列行業(yè)處于成熟期特征的是（）。【選項(xiàng)】A.新能源汽車B.人工智能芯片C.造紙業(yè)D.生物醫(yī)藥【參考答案】C【詳細(xì)解析】造紙業(yè)具有技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、市場飽和、競爭激烈等成熟期特征。A和D屬成長期，B屬導(dǎo)入期?！绢}干4】PEST分析模型中的“S”代表（）。【選項(xiàng)】A.政策B.技術(shù)C.法律D.經(jīng)濟(jì)【參考答案】C【詳細(xì)解析】PEST分別對(duì)應(yīng)政策（P）、經(jīng)濟(jì)（E）、社會(huì)（S）、技術(shù)（T）。法律屬于政策范疇?！绢}干5】行業(yè)分析中波特五力模型中替代品威脅最關(guān)鍵的指標(biāo)是（）?！具x項(xiàng)】A.替代品價(jià)格彈性B.替代品技術(shù)成熟度C.替代品市場滲透率D.替代品生產(chǎn)成本【參考答案】B【詳細(xì)解析】技術(shù)成熟度直接影響替代品普及速度，是威脅評(píng)估核心。價(jià)格彈性反映需求響應(yīng)程度，但非決定性因素。【題干6】下列哪項(xiàng)屬于產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的典型方式？【選項(xiàng)】A.兼并同行業(yè)企業(yè)B.垂直并購上下游企業(yè)C.戰(zhàn)略聯(lián)盟D.股權(quán)投資非相關(guān)企業(yè)【參考答案】B【詳細(xì)解析】縱向整合指控制上下游環(huán)節(jié)，如汽車企業(yè)并購零部件供應(yīng)商。A屬橫向整合，C為合作形式，D屬多元化。【題干7】行業(yè)需求增長率計(jì)算公式為（）?！具x項(xiàng)】A.（當(dāng)前需求量-上期需求量）/上期需求量×100%B.（當(dāng)前需求量-上期需求量）/當(dāng)前需求量×100%【參考答案】A【詳細(xì)解析】需求增長率采用環(huán)比計(jì)算，分母為基期數(shù)值。B選項(xiàng)為需求變化率，但不