債券承銷(xiāo)管理辦法一、總則（一）制定目的本辦法旨在規(guī)范公司債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)行為，加強(qiáng)債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)管理，防范承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展。（二）適用范圍本辦法適用于公司在境內(nèi)市場(chǎng)從事的各類(lèi)債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)活動(dòng)，包括但不限于企業(yè)債券、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等的承銷(xiāo)。（三）基本原則1.合規(guī)性原則嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定以及行業(yè)自律準(zhǔn)則，確保債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)合法合規(guī)開(kāi)展。2.盡職調(diào)查原則承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人及債券相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行全面、深入、細(xì)致的盡職調(diào)查，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。3.風(fēng)險(xiǎn)控制原則建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和控制機(jī)制，有效防范和化解債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。4.投資者保護(hù)原則將投資者保護(hù)貫穿于債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)全過(guò)程，充分披露信息，維護(hù)投資者知情權(quán)、參與權(quán)和監(jiān)督權(quán)。二、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)職責(zé)（一）組建承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)1.成立專(zhuān)門(mén)的債券承銷(xiāo)項(xiàng)目組，明確項(xiàng)目負(fù)責(zé)人及各成員的職責(zé)分工。項(xiàng)目組成員應(yīng)具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和良好的職業(yè)道德。2.根據(jù)項(xiàng)目規(guī)模和復(fù)雜程度，合理配置人員，確保項(xiàng)目順利推進(jìn)。（二）盡職調(diào)查1.制定詳細(xì)的盡職調(diào)查計(jì)劃，明確調(diào)查內(nèi)容、方法和程序。2.對(duì)發(fā)行人的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況、信用狀況、募集資金用途等進(jìn)行全面調(diào)查。3.查閱發(fā)行人的相關(guān)文件資料，與發(fā)行人及其相關(guān)人員進(jìn)行訪談，實(shí)地考察發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所等。4.對(duì)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行深入分析，提出解決方案和風(fēng)險(xiǎn)防范措施。（三）發(fā)行文件編制1.按照相關(guān)規(guī)定和要求，組織編制債券發(fā)行申請(qǐng)文件，包括募集說(shuō)明書(shū)、發(fā)行公告、評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等。2.確保發(fā)行文件內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，表述清晰，邏輯嚴(yán)謹(jǐn)，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。（四）路演推介1.制定路演推介方案，明確路演目的、范圍、方式、時(shí)間安排等。2.組織承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)成員進(jìn)行路演培訓(xùn)，使其熟悉發(fā)行人情況、債券特點(diǎn)和市場(chǎng)需求。3.通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)路演、電話會(huì)議、網(wǎng)絡(luò)直播等多種方式向投資者進(jìn)行推介，介紹債券基本情況、投資價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)因素等，解答投資者疑問(wèn)。（五）簿記建檔1.確定簿記建檔時(shí)間、地點(diǎn)、參與人員等。2.按照簿記建檔規(guī)則，組織投資者進(jìn)行申購(gòu)報(bào)價(jià)，記錄投資者報(bào)價(jià)信息。3.根據(jù)簿記建檔結(jié)果，確定債券發(fā)行價(jià)格、利率、發(fā)行數(shù)量等。（六）配售與承銷(xiāo)1.根據(jù)簿記建檔結(jié)果，按照相關(guān)規(guī)則進(jìn)行債券配售。2.與發(fā)行人簽訂承銷(xiāo)協(xié)議，明確雙方權(quán)利義務(wù)。3.組織承銷(xiāo)資金的劃付，確保債券順利發(fā)行。（七）持續(xù)督導(dǎo)1.在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行持續(xù)跟蹤和監(jiān)督，關(guān)注發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、募集資金使用情況等。2.督促發(fā)行人履行信息披露義務(wù)，及時(shí)向投資者披露重大事項(xiàng)。3.對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)與發(fā)行人溝通協(xié)調(diào)，提出整改意見(jiàn)和建議，防范風(fēng)險(xiǎn)。三、盡職調(diào)查要求（一）調(diào)查內(nèi)容1.發(fā)行人基本情況包括發(fā)行人的設(shè)立情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)等。2.財(cái)務(wù)狀況審查發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析其資產(chǎn)負(fù)債情況、盈利能力、現(xiàn)金流狀況等。3.經(jīng)營(yíng)情況了解發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)份額、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位、主要產(chǎn)品或服務(wù)等。4.信用狀況查詢(xún)發(fā)行人的信用記錄，評(píng)估其信用等級(jí)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。5.募集資金用途核實(shí)募集資金的真實(shí)性、合理性和可行性，確保募集資金用于約定的用途。（二）調(diào)查方法1.文件查閱查閱發(fā)行人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等相關(guān)文件。2.實(shí)地考察實(shí)地走訪發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，了解其實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。3.人員訪談與發(fā)行人的高管人員、財(cái)務(wù)人員、業(yè)務(wù)人員等進(jìn)行訪談，獲取第一手信息。4.數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析收集、整理相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，評(píng)估發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況。（三）調(diào)查程序1.初步調(diào)查項(xiàng)目組成立后，對(duì)發(fā)行人的基本情況進(jìn)行初步了解，確定盡職調(diào)查的重點(diǎn)和方向。2.詳細(xì)調(diào)查按照盡職調(diào)查計(jì)劃，開(kāi)展全面、深入的調(diào)查工作，收集相關(guān)資料，進(jìn)行分析研究。3.內(nèi)部審核項(xiàng)目組完成盡職調(diào)查后，進(jìn)行內(nèi)部審核，對(duì)調(diào)查結(jié)果的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行審核把關(guān)。4.補(bǔ)充調(diào)查對(duì)內(nèi)部審核中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題或需要進(jìn)一步核實(shí)的事項(xiàng)，進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查，確保盡職調(diào)查質(zhì)量。四、發(fā)行文件編制規(guī)范（一）募集說(shuō)明書(shū)1.內(nèi)容要求應(yīng)包括封面、目錄、釋義、概覽、本次發(fā)行概況、風(fēng)險(xiǎn)因素、發(fā)行人基本情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、管理層討論與分析、募集資金運(yùn)用、董事及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)聲明、備查文件等章節(jié)。2.編制要點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)全面、準(zhǔn)確地揭示債券投資可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。發(fā)行人基本情況應(yīng)詳細(xì)介紹發(fā)行人的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)范圍等。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。募集資金運(yùn)用應(yīng)明確募集資金的用途、投資項(xiàng)目的可行性分析等。（二）發(fā)行公告1.內(nèi)容要求應(yīng)包括債券名稱(chēng)、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、利率或票面利率、發(fā)行期限、還本付息方式、發(fā)行對(duì)象、發(fā)行時(shí)間、發(fā)行地點(diǎn)、承銷(xiāo)方式、信用評(píng)級(jí)等信息。2.編制要點(diǎn)發(fā)行公告應(yīng)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)發(fā)布，確保投資者及時(shí)獲取相關(guān)信息。各項(xiàng)信息應(yīng)準(zhǔn)確無(wú)誤，不得有誤導(dǎo)性表述。（三）評(píng)級(jí)報(bào)告1.內(nèi)容要求應(yīng)包括評(píng)級(jí)對(duì)象、評(píng)級(jí)目的、評(píng)級(jí)依據(jù)、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)結(jié)論、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容。2.編制要點(diǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循獨(dú)立、客觀、公正的原則，對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)充分披露評(píng)級(jí)的依據(jù)和方法，以及可能影響債券信用等級(jí)的因素。（四）法律意見(jiàn)書(shū)1.內(nèi)容要求應(yīng)包括律師事務(wù)所及律師的聲明、本次發(fā)行的批準(zhǔn)和授權(quán)、本次發(fā)行的主體資格、本次發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件、募集資金的合法性、發(fā)行文件的合法性、本次發(fā)行的擔(dān)保情況、本次發(fā)行的稅務(wù)問(wèn)題、本次發(fā)行的訴訟、仲裁或行政處罰等內(nèi)容。2.編制要點(diǎn)律師應(yīng)嚴(yán)格按照法律法規(guī)的要求，對(duì)債券發(fā)行的合法性進(jìn)行審查。法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)結(jié)論明確，對(duì)存在的法律問(wèn)題提出解決方案和建議。五、路演推介與簿記建檔（一）路演推介1.推介準(zhǔn)備承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)充分了解發(fā)行人情況和債券特點(diǎn)，準(zhǔn)備好推介材料，包括PPT、宣傳手冊(cè)等。對(duì)路演現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行布置，確保環(huán)境舒適、設(shè)備正常運(yùn)行。2.推介過(guò)程項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)清晰、準(zhǔn)確地介紹債券基本情況、投資價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)因素等，解答投資者疑問(wèn)。鼓勵(lì)投資者積極參與互動(dòng)，聽(tīng)取投資者意見(jiàn)和建議。3.推介效果評(píng)估路演結(jié)束后，對(duì)推介效果進(jìn)行評(píng)估，收集投資者反饋意見(jiàn)。根據(jù)評(píng)估結(jié)果，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為后續(xù)路演推介工作提供參考。（二）簿記建檔1.簿記建檔規(guī)則明確簿記建檔的參與主體、報(bào)價(jià)范圍、報(bào)價(jià)時(shí)間、配售原則等規(guī)則。確保簿記建檔過(guò)程公平、公正、公開(kāi)。2.簿記建檔流程承銷(xiāo)商向投資者發(fā)送簿記建檔邀請(qǐng)函，邀請(qǐng)投資者參與申購(gòu)報(bào)價(jià)。投資者按照要求進(jìn)行申購(gòu)報(bào)價(jià)，承銷(xiāo)商記錄報(bào)價(jià)信息。承銷(xiāo)商根據(jù)簿記建檔結(jié)果，確定債券發(fā)行價(jià)格、利率、發(fā)行數(shù)量等。3.簿記建檔結(jié)果公告簿記建檔結(jié)束后，及時(shí)公告簿記建檔結(jié)果，包括發(fā)行價(jià)格、利率、發(fā)行數(shù)量等。公告內(nèi)容應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。六、配售與承銷(xiāo)（一）配售原則1.按照投資者申購(gòu)報(bào)價(jià)的高低進(jìn)行配售，優(yōu)先滿(mǎn)足報(bào)價(jià)高的投資者。2.對(duì)不同類(lèi)型的投資者進(jìn)行合理配售，確保債券發(fā)行的公平性和合理性。3.遵循簿記建檔規(guī)則，嚴(yán)格執(zhí)行配售程序。（二）承銷(xiāo)方式1.余額包銷(xiāo)承銷(xiāo)商按照協(xié)議約定，在規(guī)定的發(fā)行期限內(nèi)將債券全部銷(xiāo)售出去，如未能售完，剩余部分由承銷(xiāo)商自行認(rèn)購(gòu)。2.代銷(xiāo)承銷(xiāo)商僅負(fù)責(zé)按照協(xié)議約定，代理發(fā)行人銷(xiāo)售債券，不承擔(dān)債券銷(xiāo)售剩余部分的認(rèn)購(gòu)責(zé)任。（三）承銷(xiāo)協(xié)議1.協(xié)議內(nèi)容應(yīng)包括雙方的基本信息、承銷(xiāo)方式、承銷(xiāo)金額、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行期限、承銷(xiāo)費(fèi)用、雙方權(quán)利義務(wù)、違約責(zé)任等條款。2.簽訂要求承銷(xiāo)協(xié)議應(yīng)在債券發(fā)行前簽訂，確保雙方權(quán)利義務(wù)明確，避免糾紛。七、信息披露（一）披露原則1.真實(shí)、準(zhǔn)確、完整原則信息披露內(nèi)容應(yīng)真實(shí)反映債券發(fā)行和存續(xù)期內(nèi)的相關(guān)情況，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。2.及時(shí)、公平原則及時(shí)披露債券發(fā)行和存續(xù)期內(nèi)的重大事項(xiàng)，確保投資者能夠及時(shí)獲取相關(guān)信息，同時(shí)保證所有投資者平等獲取信息的權(quán)利。（二）披露內(nèi)容1.發(fā)行階段披露債券發(fā)行申請(qǐng)文件、發(fā)行公告、路演推介材料、簿記建檔結(jié)果等信息。2.存續(xù)期階段披露發(fā)行人年度報(bào)告、中期報(bào)告、重大事項(xiàng)公告等信息，包括發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、募集資金使用情況、信用評(píng)級(jí)變化等。（三）披露方式1.在中國(guó)債券信息網(wǎng)等指定網(wǎng)站上進(jìn)行披露。2.在證券交易所等相關(guān)場(chǎng)所進(jìn)行公告。八、風(fēng)險(xiǎn)管理（一）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)發(fā)行人的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，識(shí)別可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注市場(chǎng)利率波動(dòng)、債券價(jià)格變動(dòng)等因素，識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估債券的流動(dòng)性狀況，識(shí)別可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。4.操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)流程中的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分析，識(shí)別可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)。（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估1.建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估。2.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，為風(fēng)險(xiǎn)控制提供依據(jù)。（三）風(fēng)險(xiǎn)控制措施1.信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)發(fā)行人進(jìn)行嚴(yán)格的信用審查，要求發(fā)行人提供擔(dān)保或增信措施；加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人的持續(xù)跟蹤和監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和化解信用風(fēng)險(xiǎn)。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理合理安排債券發(fā)行時(shí)機(jī)，優(yōu)化債券期限結(jié)構(gòu)；運(yùn)用套期保值等工具，對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理合理控制債券承銷(xiāo)規(guī)模，確保債券具有良好的流動(dòng)性；建立應(yīng)急資金保障機(jī)制，應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。4.操作風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務(wù)流程；加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提高員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和業(yè)務(wù)水平。九、監(jiān)督管理與違規(guī)處理（一）內(nèi)部監(jiān)督1.建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，定期對(duì)債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查和評(píng)估。2.對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)進(jìn)行整改，確保業(yè)務(wù)合