公眾收購(gòu)管理辦法一、總則（一）目的與宗旨本公眾收購(gòu)管理辦法旨在規(guī)范公眾收購(gòu)行為，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。通過(guò)明確收購(gòu)活動(dòng)的相關(guān)規(guī)則和程序，確保收購(gòu)過(guò)程的公平、公正、公開(kāi)，保障各方參與者的合法權(quán)益，為證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行提供制度保障。（二）適用范圍本辦法適用于在中國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)生的公眾收購(gòu)活動(dòng)，包括但不限于通過(guò)證券交易所的證券交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、要約收購(gòu)等方式取得上市公司股份并導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更的行為。涉及國(guó)有股、外資股等特殊股份的公眾收購(gòu)，除遵守本辦法外，還應(yīng)符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。（三）基本原則1.公平原則收購(gòu)活動(dòng)中的各方參與者應(yīng)在平等的法律地位上，公平地享有權(quán)利和履行義務(wù)。禁止任何一方利用其優(yōu)勢(shì)地位或不正當(dāng)手段損害其他方的利益。2.公正原則監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)公正地對(duì)待每一起公眾收購(gòu)活動(dòng)，依據(jù)法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對(duì)收購(gòu)行為進(jìn)行客觀、公正的審查和監(jiān)管，確保收購(gòu)活動(dòng)符合法律要求和市場(chǎng)秩序。3.公開(kāi)原則收購(gòu)信息應(yīng)依法及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地公開(kāi)披露，使公眾投資者能夠充分了解收購(gòu)活動(dòng)的相關(guān)情況，做出合理的投資決策。收購(gòu)人、被收購(gòu)公司及其他相關(guān)各方應(yīng)按照規(guī)定的程序和方式履行信息披露義務(wù)。二、收購(gòu)人的資格與條件（一）主體資格1.收購(gòu)人應(yīng)為依法設(shè)立并合法存續(xù)的法人、其他組織或者具有完全民事行為能力的自然人。2.收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)具有良好的財(cái)務(wù)狀況和誠(chéng)信記錄，不存在重大違法行為或者涉嫌重大違法行為。3.收購(gòu)人為法人或者其他組織的，其控股股東、實(shí)際控制人最近三年應(yīng)未受到過(guò)行政處罰，且不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形。（二）資金來(lái)源收購(gòu)人用于支付收購(gòu)價(jià)款的資金應(yīng)當(dāng)來(lái)源合法，不得利用本次收購(gòu)籌集的資金直接或者間接用于彌補(bǔ)被收購(gòu)公司的虧損，不得用于非經(jīng)營(yíng)性支出或者與本次收購(gòu)無(wú)關(guān)的其他用途。收購(gòu)人應(yīng)提供資金來(lái)源的證明文件，并確保資金的真實(shí)性和合法性。（三）誠(chéng)信記錄收購(gòu)人應(yīng)具有良好的誠(chéng)信記錄，最近三年內(nèi)不得有虛假陳述、重大遺漏、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將建立收購(gòu)人誠(chéng)信檔案，對(duì)收購(gòu)人的誠(chéng)信狀況進(jìn)行持續(xù)跟蹤和評(píng)價(jià)，并將評(píng)價(jià)結(jié)果作為核準(zhǔn)收購(gòu)申請(qǐng)的重要參考依據(jù)。三、收購(gòu)的方式與程序（一）證券交易所的證券交易1.通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。2.投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%后，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。（二）協(xié)議轉(zhuǎn)讓1.收購(gòu)人與被收購(gòu)公司股東就股份轉(zhuǎn)讓事宜達(dá)成協(xié)議后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行報(bào)告、公告義務(wù)。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成協(xié)議之日起3日內(nèi)編制上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)，提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所審核，并予以公告。2.以協(xié)議方式進(jìn)行上市公司收購(gòu)的，自簽訂收購(gòu)協(xié)議起至相關(guān)股份完成過(guò)戶的期間為上市公司收購(gòu)過(guò)渡期。在過(guò)渡期內(nèi)，收購(gòu)人不得通過(guò)控股股東提議改選上市公司董事會(huì)，確有充分理由改選董事會(huì)的，來(lái)自收購(gòu)人的董事不得超過(guò)董事會(huì)成員的1/3；被收購(gòu)公司不得為收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保；被收購(gòu)公司不得公開(kāi)發(fā)行股份募集資金，不得進(jìn)行重大購(gòu)買、出售資產(chǎn)及重大投資行為或者與收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行其他關(guān)聯(lián)交易，但收購(gòu)人為挽救陷入危機(jī)或者面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難的上市公司的情形除外。（三）要約收購(gòu)1.收購(gòu)人通過(guò)證券交易所的證券交易，持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約。2.收購(gòu)人依照前款規(guī)定報(bào)送符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)及其他相關(guān)文件之日起15日后，公告其要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)專業(yè)意見(jiàn)和律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)。在15日內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)披露的內(nèi)容表示無(wú)異議的，收購(gòu)人可以進(jìn)行公告；中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)不符合法律、行政法規(guī)及相關(guān)規(guī)定的，及時(shí)告知收購(gòu)人，收購(gòu)人不得公告其收購(gòu)要約。3.收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷其收購(gòu)要約。收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，必須及時(shí)公告，載明具體變更事項(xiàng)，并通知被收購(gòu)公司。四、信息披露（一）收購(gòu)人信息披露義務(wù)1.收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定，履行信息披露義務(wù)。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)、權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)等相關(guān)文件，并按照規(guī)定的格式和內(nèi)容要求進(jìn)行編制。2.收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在收購(gòu)報(bào)告書(shū)、權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)等文件中詳細(xì)披露收購(gòu)人的基本情況、收購(gòu)目的、收購(gòu)方式、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)資金來(lái)源、收購(gòu)股份的詳細(xì)情況、后續(xù)計(jì)劃等信息，確保信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。3.收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在收購(gòu)活動(dòng)中及時(shí)披露與收購(gòu)相關(guān)的重大事項(xiàng)，包括但不限于收購(gòu)協(xié)議的簽訂、變更、終止，收購(gòu)資金的到位情況，收購(gòu)股份的過(guò)戶情況等。信息披露應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的時(shí)間和方式進(jìn)行，確保公眾投資者能夠及時(shí)了解收購(gòu)活動(dòng)的進(jìn)展情況。（二）被收購(gòu)公司信息披露義務(wù)1.被收購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)積極配合收購(gòu)人的信息披露工作，按照本辦法的規(guī)定及時(shí)提供相關(guān)資料和信息。被收購(gòu)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人的主體資格、資信情況及收購(gòu)意圖進(jìn)行調(diào)查，對(duì)要約條件進(jìn)行分析，對(duì)股東是否接受要約提出建議，并聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提出專業(yè)意見(jiàn)。2.被收購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)在收購(gòu)人公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)后20日內(nèi)，將被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書(shū)與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的專業(yè)意見(jiàn)報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)抄報(bào)派出機(jī)構(gòu)，抄送證券交易所，并予公告。被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書(shū)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人的要約條件、收購(gòu)人的主體資格、資信情況及收購(gòu)意圖進(jìn)行分析，對(duì)股東是否接受要約提出建議，并說(shuō)明被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等情況。（三）信息披露的方式與時(shí)間要求1.信息披露應(yīng)當(dāng)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊、網(wǎng)站等媒體進(jìn)行公告。收購(gòu)人、被收購(gòu)公司及其他相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)確保公告內(nèi)容的及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得提前或者推遲公告。2.收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在收購(gòu)活動(dòng)中按照規(guī)定的時(shí)間要求履行信息披露義務(wù)。例如，通過(guò)證券交易所的證券交易進(jìn)行權(quán)益變動(dòng)披露的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)并公告；進(jìn)行要約收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)等相關(guān)文件。信息披露的具體時(shí)間要求按照本辦法及相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。五、收購(gòu)中的權(quán)益保護(hù)（一）對(duì)公眾投資者的保護(hù)1.收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待被收購(gòu)公司的所有股東，不得采取區(qū)別對(duì)待、歧視性待遇等方式損害股東的合法權(quán)益。在要約收購(gòu)中，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)向被收購(gòu)公司所有股東發(fā)出同等條件的要約，不得對(duì)不同股東設(shè)置不同的收購(gòu)條件。2.收購(gòu)人在收購(gòu)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)充分披露相關(guān)信息，確保公眾投資者能夠充分了解收購(gòu)活動(dòng)的情況，做出合理的投資決策。收購(gòu)人披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得隱瞞重要信息或者提供虛假信息。3.被收購(gòu)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人的要約條件進(jìn)行分析，對(duì)股東是否接受要約提出建議，并聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)提出專業(yè)意見(jiàn)，以保護(hù)股東的利益。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人的要約條件、收購(gòu)人的主體資格、資信情況及收購(gòu)意圖進(jìn)行客觀、公正的分析，為股東提供專業(yè)的決策參考。（二）對(duì)中小股東的特別保護(hù)1.在公眾收購(gòu)活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注中小股東的利益保護(hù)。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，確保中小股東能夠充分參與收購(gòu)決策，表達(dá)自己的意見(jiàn)。例如，在股東大會(huì)審議收購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)為中小股東提供網(wǎng)絡(luò)投票等便利方式，保障中小股東的表決權(quán)。2.被收購(gòu)公司董事會(huì)在制定股東大會(huì)議案時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮中小股東的利益，對(duì)涉及中小股東利益的重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)計(jì)票并及時(shí)披露投票結(jié)果。對(duì)于中小股東提出的合理訴求，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究并予以回應(yīng)。3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)公眾收購(gòu)活動(dòng)中中小股東權(quán)益保護(hù)的監(jiān)督檢查，對(duì)損害中小股東利益的行為依法予以查處，維護(hù)中小股東的合法權(quán)益。六、監(jiān)管與處罰（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)公眾收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，負(fù)責(zé)核準(zhǔn)收購(gòu)報(bào)告書(shū)、要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)等相關(guān)文件，對(duì)收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。2.證券交易所負(fù)責(zé)對(duì)公眾收購(gòu)活動(dòng)的信息披露進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)收購(gòu)人、被收購(gòu)公司及其他相關(guān)各方的信息披露行為進(jìn)行監(jiān)督管理，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)采取措施，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。3.派出機(jī)構(gòu)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的授權(quán)，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的公眾收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，協(xié)助中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查等工作，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查和處理。（二）違法違規(guī)行為及處罰措施1.收購(gòu)人未按照本辦法的規(guī)定履行信息披露義務(wù)的，責(zé)令改正，給予警告，并處以30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下的罰款。2.收購(gòu)人在收購(gòu)過(guò)程中存在虛假陳述、重大遺漏、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為的，依法追究法律責(zé)任。中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取責(zé)令改正、警告、罰款、暫?；蛘呓K止收購(gòu)活動(dòng)等監(jiān)管措施；構(gòu)成犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。3.被收購(gòu)公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反本辦法規(guī)定，不履行或者不及時(shí)履行信息披露義務(wù)的，責(zé)令改正，給予警告，并處以30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下