中國證券市場中會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的影響研究一、引言1.1研究背景與目的近年來，中國證券市場取得了長足發(fā)展，在經(jīng)濟體系中的地位日益重要。截至2024年11月底，我國滬深兩市上市公司數(shù)量已達5122家，涵蓋了眾多行業(yè)和領(lǐng)域，市場總市值也在逐步擴大。從規(guī)模來看，上市公司數(shù)量不斷增加，證券行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模在2024年上半年達到11.75萬億元，行業(yè)凈資產(chǎn)為3.01萬億元。在交易機制方面，不斷優(yōu)化和創(chuàng)新，如引入了做市商制度等，提高了市場的流動性和效率。從投資者結(jié)構(gòu)角度，機構(gòu)投資者的比重逐漸上升，他們在市場中的影響力日益增強，但個人投資者仍然占據(jù)相當大的比例，投資理念和風險意識有待進一步提高。在監(jiān)管方面，監(jiān)管制度不斷完善，對信息披露、內(nèi)幕交易等違法行為的打擊力度加大，為市場的健康發(fā)展提供了有力保障。在證券市場中，會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性是兩個關(guān)鍵要素。會計穩(wěn)健性要求企業(yè)在面臨不確定性因素的情況下作出職業(yè)判斷時，保持應(yīng)有的謹慎，充分估計到各種風險和損失，既不高估資產(chǎn)或者收益，也不低估負債或者費用。它貫穿于會計實務(wù)的方方面面，對企業(yè)財務(wù)信息質(zhì)量有著重要影響。例如，通過合理計提資產(chǎn)減值準備，能夠更準確地反映企業(yè)資產(chǎn)的真實價值，避免資產(chǎn)虛增。而審計契約穩(wěn)定性則關(guān)乎審計服務(wù)的持續(xù)性和審計質(zhì)量的穩(wěn)定性。穩(wěn)定的審計契約有助于審計師深入了解客戶企業(yè)，提高審計效率和效果。然而，當前中國證券市場中，企業(yè)財務(wù)造假、審計失敗等事件仍時有發(fā)生，這凸顯了深入研究會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性的必要性。二者之間可能存在著緊密的聯(lián)系，會計穩(wěn)健性的高低或許會對審計契約的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響，而穩(wěn)定的審計契約也可能反過來促進企業(yè)會計穩(wěn)健性的提升。剖析會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的內(nèi)在關(guān)系，能夠為企業(yè)管理者、投資者、監(jiān)管機構(gòu)等市場參與者提供更為準確的決策依據(jù)。對于企業(yè)管理者而言，可以依據(jù)研究結(jié)果優(yōu)化會計政策選擇和審計契約安排，提升企業(yè)財務(wù)管理水平；投資者能夠借助這些研究結(jié)論，更精準地評估企業(yè)財務(wù)狀況和投資風險，做出合理的投資決策；監(jiān)管機構(gòu)則可根據(jù)研究成果，完善相關(guān)政策法規(guī)，加強市場監(jiān)管，促進證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。1.2研究意義本研究在理論和實踐方面都具有重要意義。在理論層面，目前關(guān)于會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性關(guān)系的研究尚不夠充分。雖然已有研究分別對會計穩(wěn)健性的影響因素、經(jīng)濟后果以及審計契約穩(wěn)定性的決定因素等方面進行了探討，但將二者緊密聯(lián)系起來，深入分析它們之間內(nèi)在作用機制的研究相對較少。通過本研究，能夠豐富會計與審計領(lǐng)域交叉研究的內(nèi)容，進一步拓展和完善會計信息質(zhì)量與審計關(guān)系的理論體系。為后續(xù)學(xué)者研究會計信息質(zhì)量對審計決策、審計行為和審計市場的影響提供新的思路和視角，有助于推動相關(guān)理論的發(fā)展和深化。從實踐角度來看，對于企業(yè)管理層而言，研究結(jié)論能幫助其更好地理解會計穩(wěn)健性在企業(yè)運營中的重要性，以及它如何影響審計契約的穩(wěn)定性。企業(yè)管理層可以依據(jù)研究結(jié)果，合理運用會計穩(wěn)健性原則進行會計政策選擇，提高財務(wù)信息質(zhì)量，從而增強與審計師之間的信任和合作，保持審計契約的穩(wěn)定性。穩(wěn)定的審計契約有助于審計師更深入了解企業(yè)，提供更有針對性的審計服務(wù)和建議，促進企業(yè)財務(wù)管理水平的提升和可持續(xù)發(fā)展。對于審計師來說，明確會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性的關(guān)系，能夠使其在審計過程中更加關(guān)注企業(yè)會計穩(wěn)健性的程度和變化，準確評估審計風險，制定更為合理的審計策略和計劃。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，審計師可以適當減少不必要的審計程序，提高審計效率；而當企業(yè)會計穩(wěn)健性較低時，審計師則應(yīng)加大審計力度，充分獲取審計證據(jù)，降低審計風險，保障審計質(zhì)量。監(jiān)管部門也能從本研究中獲取重要參考。通過了解會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)聯(lián)，監(jiān)管部門可以制定更加完善的政策法規(guī)，加強對企業(yè)會計信息披露和審計市場的監(jiān)管。比如，對于會計穩(wěn)健性較低的企業(yè)，加強對其財務(wù)報告的審查和監(jiān)督，要求企業(yè)提高會計信息質(zhì)量；對于審計市場中頻繁更換審計師、審計契約穩(wěn)定性較差的情況，深入分析原因，采取相應(yīng)措施規(guī)范審計市場秩序，保護投資者的合法權(quán)益，促進證券市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點在研究過程中，本文將綜合運用多種研究方法，以確保研究的科學(xué)性和可靠性。采用文獻研究法，廣泛搜集國內(nèi)外關(guān)于會計穩(wěn)健性、審計契約穩(wěn)定性以及二者關(guān)系的相關(guān)文獻資料。通過對這些文獻的梳理和分析，了解已有研究的成果、不足以及研究趨勢，從而為本研究提供堅實的理論基礎(chǔ)和研究思路的啟發(fā)。深入分析國內(nèi)外相關(guān)理論研究，如委托代理理論、信息不對稱理論等在會計和審計領(lǐng)域的應(yīng)用，梳理會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性的相關(guān)研究現(xiàn)狀，為后續(xù)研究假設(shè)的提出和實證模型的構(gòu)建奠定理論基石。運用實證分析方法，以中國證券市場上市公司為研究樣本，選取2015-2024年作為研究區(qū)間。通過收集上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)、審計數(shù)據(jù)以及市場數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計分析軟件進行數(shù)據(jù)分析。構(gòu)建多元線性回歸模型，對會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)系進行實證檢驗，以驗證研究假設(shè)。在變量選取方面，對于會計穩(wěn)健性，采用多種衡量指標，如Basu模型計算的會計穩(wěn)健性指標、應(yīng)計-現(xiàn)金流模型計算的穩(wěn)健性指標等，以確保對會計穩(wěn)健性的準確度量；對于審計契約穩(wěn)定性，通過審計師變更情況、審計任期等指標進行衡量?？刂乒疽?guī)模、盈利能力、資產(chǎn)負債率、行業(yè)特征等可能影響審計契約穩(wěn)定性的因素，以提高研究結(jié)果的準確性和可靠性。為了更深入地理解會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)系，還將采用案例研究法。選取具有代表性的上市公司案例，詳細分析其會計穩(wěn)健性的表現(xiàn)以及審計契約的簽訂、變更等情況。通過案例分析，進一步揭示二者之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機制，為實證研究結(jié)果提供更豐富的解釋和補充。比如，深入剖析某上市公司在會計穩(wěn)健性較高時期，其審計契約保持穩(wěn)定的具體原因和表現(xiàn)；或者分析某公司會計穩(wěn)健性發(fā)生變化時，審計契約相應(yīng)調(diào)整的過程和影響因素。本研究具有多方面的創(chuàng)新點。在研究視角上，結(jié)合中國證券市場特色制度背景展開研究。中國證券市場具有獨特的發(fā)展歷程和制度環(huán)境，如股權(quán)分置改革、注冊制改革等，這些制度背景對企業(yè)的會計行為和審計關(guān)系產(chǎn)生著深遠影響。與國外成熟證券市場相比，我國證券市場的投資者結(jié)構(gòu)、監(jiān)管政策等存在差異。本研究將充分考慮這些制度背景因素，深入探討會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性在我國證券市場中的關(guān)系，為相關(guān)研究提供具有中國特色的視角和經(jīng)驗證據(jù)。在變量衡量方面，運用多指標衡量會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性。以往研究在衡量這兩個變量時，往往采用單一指標，可能存在度量不準確的問題。本研究采用多種指標來衡量會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性，能夠更全面、準確地反映這兩個變量的本質(zhì)特征。多種指標的運用可以相互驗證和補充，減少單一指標帶來的偏差，提高研究結(jié)果的可靠性和說服力。在研究方法上，綜合運用文獻研究、實證分析和案例研究法。這種多方法結(jié)合的研究方式，既能夠充分吸收已有研究的成果，又能夠通過實證分析驗證研究假設(shè)，還能夠通過案例研究深入剖析具體情況，使研究更加全面、深入。與單一研究方法相比，多方法結(jié)合能夠從不同角度揭示會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)系，為研究結(jié)論提供更豐富的支持和更深入的解釋。二、文獻綜述2.1會計穩(wěn)健性相關(guān)研究會計穩(wěn)健性作為會計學(xué)領(lǐng)域的重要概念，一直以來受到學(xué)界和實務(wù)界的廣泛關(guān)注。其內(nèi)涵豐富，在不同的理論框架和研究視角下有著不同的解讀。從傳統(tǒng)定義來看，會計穩(wěn)健性要求企業(yè)在面臨不確定性因素時，保持謹慎態(tài)度，充分估計可能的風險和損失，避免高估資產(chǎn)或收益、低估負債或費用。國際會計準則委員會（IASB）在其概念框架中定義“謹慎性是在不確定的條件下，需要運用判斷作出必要的估計中包含一定程度的審慎，比如資產(chǎn)或收益不可高估，負債或費用不可低估”。中國會計準則委員會也明確規(guī)定，企業(yè)對交易或者事項進行會計確認、計量和報告應(yīng)當保持應(yīng)有的謹慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負債或者費用。在實證研究中，Basu將會計穩(wěn)健性定義為會計人員在確認好消息時對可驗證性的要求更高，意味著對損失和收益確認的非對稱性，即對于損失（壞消息）要及時確認，而對于收益（好消息）要直到有充分的證據(jù)時才能予以確認。這種定義側(cè)重于利潤表，強調(diào)會計盈余對不同消息的反應(yīng)差異。而從資產(chǎn)負債表角度，非條件穩(wěn)健性（UnconditionalConservatism）也稱為獨立穩(wěn)健性，是指會計處理方法在資產(chǎn)或負債形成的時候就已經(jīng)確定，不會再根據(jù)其后的經(jīng)營環(huán)境而變化，它一般會導(dǎo)致不可確認的商譽存在，使得股東權(quán)益的賬面價值低于其市場價值。會計穩(wěn)健性的計量方法多樣，不同的計量方法從不同角度反映會計穩(wěn)健性的程度。常見的計量方法包括凈資產(chǎn)計量、盈余應(yīng)計計量、盈余-股票回報關(guān)系計量等。凈資產(chǎn)度量方法中，常用的是Feltham的凈資產(chǎn)賬面值與市值之比的計量模型，假定資本市場是有效的情況下，企業(yè)凈資產(chǎn)的賬面價值相對于市場價值被低估的可能性越大，會計穩(wěn)健性程度就會越高。Beaver和Ryan使用賬面資產(chǎn)-市場價格比作為穩(wěn)健性的度量找到了其存在的證據(jù)，他們以賬面市價比為因變量，對年度啞變量和公司啞變量、公司本期和前5年的市場回報作回歸，通過公司啞變量的系數(shù)來表示各公司會計穩(wěn)健性的程度高低。盈余應(yīng)計計量方面，Basu假設(shè)負的盈余變化比正的盈余變化更容易在次年發(fā)生轉(zhuǎn)變。通過將盈余變化與期初股價的比例和滯后的盈余變化（分別為正和負）作回歸，正的盈余變化的系數(shù)并非顯著不等于零，意味著正的盈余變化是持續(xù)的和非逆轉(zhuǎn)的；與之相對應(yīng)的負的盈余變化的系數(shù)顯著為負。由于穩(wěn)健性會導(dǎo)致會計盈余更多地體現(xiàn)對壞消息的反應(yīng)，因此就可能使得盈余與應(yīng)計之間出現(xiàn)偏差，那么穩(wěn)健性的程度就可以用盈余和應(yīng)計的偏度來表示，偏度越大代表會計穩(wěn)健性程度越高。盈余-股票回報關(guān)系計量中，Basu使用反向回歸法對會計穩(wěn)健性進行了度量檢驗，其方程為：EPS_{it}/P_{i,t-1}=\alpha_{0}+\alpha_{1}RET_{it}+\alpha_{2}D_{it}*RET_{it}+\alpha_{3}D_{it}+\varepsilon_{it}。其中，EPS_{it}表示i公司第t年的每股稅后凈收益；P_{i,t-1}表示第t-1年年末的股票價格；RET_{it}表示i公司第t年的年股票收益率；D_{it}是啞變量，當RET_{it}小于0時取1，當RET_{it}大于0時取0；\varepsilon_{it}是隨機誤差項。該模型中，\alpha_{1}代表盈余對好消息的反應(yīng)，\alpha_{1}+\alpha_{2}代表盈余對壞消息的反應(yīng)，\alpha_{2}來表示非對稱性和及時性，它的值越大表明會計處理越加穩(wěn)健。會計穩(wěn)健性的存在動因主要基于契約理論、信息不對稱理論和委托代理理論。從契約理論角度，穩(wěn)健的會計信息有助于緩解契約各方的信息不對稱問題，降低代理成本，保護投資者和債權(quán)人的利益。在債務(wù)契約中，債權(quán)人往往會要求企業(yè)提供穩(wěn)健的財務(wù)信息，以便更準確地評估企業(yè)的償債能力和信貸風險，做出合理的信貸決策。在股權(quán)契約中，股東通過關(guān)注企業(yè)的會計穩(wěn)健性，能夠更好地監(jiān)督管理層的行為，減少管理層的機會主義行為，保障自身的權(quán)益?；谛畔⒉粚ΨQ理論，企業(yè)管理層與外部投資者之間存在信息不對稱，管理層可能掌握更多的內(nèi)部信息。會計穩(wěn)健性要求企業(yè)及時確認損失，延遲確認收益，使得財務(wù)信息更具可靠性和相關(guān)性，有助于外部投資者更好地了解企業(yè)的真實財務(wù)狀況，做出正確的投資決策。委托代理理論認為，在委托代理關(guān)系中，管理層作為代理人可能存在與股東利益不一致的情況，為了追求自身利益最大化，可能會操縱會計信息。會計穩(wěn)健性可以對管理層的行為起到一定的約束作用，減少其操縱會計信息的空間，保護股東的利益。國內(nèi)外學(xué)者對會計穩(wěn)健性進行了大量研究。國外研究起步較早，在會計穩(wěn)健性的計量方法、影響因素和經(jīng)濟后果等方面取得了豐碩成果。Watts對會計穩(wěn)健性的理論基礎(chǔ)、計量方法和經(jīng)濟后果進行了系統(tǒng)研究，為后續(xù)研究奠定了堅實基礎(chǔ)。在會計穩(wěn)健性的經(jīng)濟后果研究方面，眾多學(xué)者發(fā)現(xiàn)會計穩(wěn)健性有助于企業(yè)及時向利益相關(guān)者傳遞信號，緩解信息不對稱，降低代理成本，進而提升企業(yè)融資效率和投資效率。國內(nèi)學(xué)者在借鑒國外研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國資本市場的特點，對會計穩(wěn)健性進行了深入研究。研究內(nèi)容涵蓋會計穩(wěn)健性在中國上市公司中的存在性檢驗、影響因素分析以及其對企業(yè)財務(wù)決策、公司治理等方面的影響。李增泉和盧文彬通過實證研究發(fā)現(xiàn)，中國上市公司存在會計穩(wěn)健性，且隨著會計準則的不斷完善，會計穩(wěn)健性程度有所提高。在影響因素方面，學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、外部審計等因素都會對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。在公司治理結(jié)構(gòu)完善、國有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、高質(zhì)量外部審計的情況下，企業(yè)的會計穩(wěn)健性程度更高。2.2審計契約穩(wěn)定性相關(guān)研究審計契約穩(wěn)定性是指審計師與被審計單位之間保持相對穩(wěn)定的審計服務(wù)關(guān)系，這種穩(wěn)定性對于審計質(zhì)量、審計效率以及資本市場的健康發(fā)展都具有重要意義。在審計契約中，審計師與被審計單位通過簽訂合同，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，形成一種委托代理關(guān)系。穩(wěn)定的審計契約意味著雙方能夠在較長時間內(nèi)保持合作，減少因頻繁更換審計師而帶來的交易成本和信息不對稱問題。衡量審計契約穩(wěn)定性的指標主要包括審計師變更和審計任期。審計師變更指的是被審計單位更換為其提供審計服務(wù)的會計師事務(wù)所或注冊會計師，當審計師變更頻繁發(fā)生時，通常被認為審計契約穩(wěn)定性較差。審計任期則是指審計師為被審計單位提供審計服務(wù)的持續(xù)時間，較長的審計任期往往代表著審計契約具有較高的穩(wěn)定性。在實證研究中，審計師變更可以通過虛擬變量來表示，若當年發(fā)生審計師變更則取值為1，未發(fā)生則取值為0；審計任期可以直接采用審計師為被審計單位提供服務(wù)的年數(shù)來衡量。影響審計契約穩(wěn)定性的因素眾多，涵蓋公司特征、審計師特征和外部環(huán)境等多個方面。從公司特征來看，公司規(guī)模是一個重要因素。一般而言，規(guī)模較大的公司更傾向于保持審計契約的穩(wěn)定性，因為更換審計師可能會對公司的聲譽和市場形象產(chǎn)生較大影響，且大規(guī)模公司的審計業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，需要審計師花費更多時間和精力去了解公司情況，頻繁更換審計師會增加審計成本。盈利能力也會影響審計契約穩(wěn)定性，盈利能力較強的公司，其財務(wù)狀況相對較好，審計風險較低，審計師更愿意與其保持長期合作關(guān)系，從而維持審計契約的穩(wěn)定；而盈利能力較差的公司，可能面臨更多的財務(wù)困境和不確定性，審計師可能會出于風險考慮而選擇退出，導(dǎo)致審計契約不穩(wěn)定。公司的財務(wù)風險同樣不容忽視，資產(chǎn)負債率較高、財務(wù)杠桿較大的公司，面臨著較高的償債壓力和財務(wù)風險，審計師在審計過程中需要更加謹慎，可能會對審計契約的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。如果公司的財務(wù)風險過高，審計師可能會要求更高的審計費用或者選擇不再續(xù)約。公司治理結(jié)構(gòu)也在其中發(fā)揮關(guān)鍵作用，完善的公司治理結(jié)構(gòu)能夠有效監(jiān)督管理層的行為，減少管理層與審計師之間的利益沖突，從而提高審計契約的穩(wěn)定性。例如，董事會獨立性較強、監(jiān)事會能夠有效履行監(jiān)督職責的公司，更注重審計質(zhì)量和審計契約的穩(wěn)定性。審計師特征方面，審計質(zhì)量是影響審計契約穩(wěn)定性的重要因素。高質(zhì)量的審計能夠為被審計單位提供更準確、可靠的審計報告，增強投資者對公司的信心，被審計單位也更愿意與高質(zhì)量的審計師保持長期合作關(guān)系。審計師的聲譽也是關(guān)鍵因素，聲譽良好的審計師通常具有更高的專業(yè)水平和職業(yè)道德，被審計單位選擇這樣的審計師，有助于提升公司的市場形象和信譽度，因此更傾向于維持穩(wěn)定的審計契約。審計師的行業(yè)專長同樣不可忽視，具有行業(yè)專長的審計師對特定行業(yè)的業(yè)務(wù)和風險有更深入的了解，能夠提供更專業(yè)的審計服務(wù)，被審計單位為了獲得高質(zhì)量的審計服務(wù)，可能會與具有行業(yè)專長的審計師保持長期合作。外部環(huán)境因素也會對審計契約穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。監(jiān)管政策的變化會直接影響審計市場的規(guī)則和要求，從而影響審計契約的穩(wěn)定性。當監(jiān)管政策加強對審計質(zhì)量的要求時，審計師可能會更加謹慎地選擇客戶，對于不符合要求的客戶可能會選擇終止審計契約；而監(jiān)管政策的寬松可能會導(dǎo)致審計市場競爭加劇，審計師為了獲取業(yè)務(wù)可能會降低審計標準，影響審計契約的穩(wěn)定性。市場競爭程度也是一個重要因素，在競爭激烈的審計市場中，審計師為了爭奪客戶資源，可能會采取降低審計費用、提供額外服務(wù)等手段，這可能會影響審計質(zhì)量和審計契約的穩(wěn)定性。如果審計師為了降低成本而減少必要的審計程序，可能會導(dǎo)致審計風險增加，進而影響審計契約的穩(wěn)定性。國內(nèi)外學(xué)者對審計契約穩(wěn)定性進行了廣泛研究。國外學(xué)者DeAngelo指出，審計師的專用性投資會影響審計契約的穩(wěn)定性，當審計師對被審計單位進行了大量的專用性投資時，為了收回投資成本，會更傾向于保持與被審計單位的長期合作關(guān)系。國內(nèi)學(xué)者蔡春和鮮文鐸研究發(fā)現(xiàn)，審計任期與審計質(zhì)量之間存在倒U型關(guān)系，在一定范圍內(nèi)，隨著審計任期的延長，審計師對被審計單位的了解加深，能夠提高審計質(zhì)量，從而有助于維持審計契約的穩(wěn)定性；但當審計任期過長時，審計師可能會與被審計單位形成利益關(guān)聯(lián)，降低審計質(zhì)量，對審計契約穩(wěn)定性產(chǎn)生負面影響。學(xué)者們還研究了審計師變更的影響因素，發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)困境、審計意見類型、管理層變更等因素都會導(dǎo)致審計師變更，進而影響審計契約的穩(wěn)定性。2.3會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性關(guān)系研究關(guān)于會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間關(guān)系的研究，在國內(nèi)外學(xué)術(shù)界均有涉及，但研究成果尚不夠豐富和深入，仍存在較大的研究空間。部分學(xué)者從審計風險和審計成本的角度對二者關(guān)系進行了探討。認為會計穩(wěn)健性作為一種重要的會計信息質(zhì)量特征，能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務(wù)信息進行更謹慎的處理和披露。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，意味著其財務(wù)信息更能及時反映潛在的風險和損失，這有助于審計師更準確地評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營風險。審計師在面對會計穩(wěn)健性較高的企業(yè)時，會認為其審計風險相對較低。因為企業(yè)已經(jīng)對可能的風險進行了充分的考慮和披露，審計師在審計過程中發(fā)現(xiàn)重大錯報風險的可能性降低。較低的審計風險使得審計師更愿意與企業(yè)保持穩(wěn)定的審計契約關(guān)系，因為穩(wěn)定的合作可以減少審計師對新客戶的了解成本和審計風險評估成本。從審計成本角度來看，會計穩(wěn)健性高的企業(yè)，其財務(wù)信息質(zhì)量較高，審計師在審計過程中所需執(zhí)行的審計程序相對減少。審計師可以基于企業(yè)穩(wěn)健的會計處理和可靠的財務(wù)信息，更高效地完成審計工作，從而降低審計成本。在這種情況下，審計師與企業(yè)之間的審計契約穩(wěn)定性會增強。因為雙方都能從穩(wěn)定的合作中獲得好處，企業(yè)可以獲得熟悉自身業(yè)務(wù)的審計師提供的專業(yè)服務(wù)，審計師則可以降低審計成本，提高審計效率。一些學(xué)者研究了會計穩(wěn)健性對審計師決策的影響，進而探討其對審計契約穩(wěn)定性的作用。研究發(fā)現(xiàn)，會計穩(wěn)健性會影響審計師對審計意見類型的決策。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，審計師更傾向于出具標準無保留審計意見。因為穩(wěn)健的會計處理使得企業(yè)的財務(wù)報表更能真實、準確地反映其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，符合審計師對財務(wù)報表真實性和合法性的要求。而審計意見類型與審計契約穩(wěn)定性密切相關(guān)，標準無保留審計意見通常意味著企業(yè)財務(wù)狀況良好，審計師與企業(yè)之間的合作較為順利，有利于維持審計契約的穩(wěn)定性。如果審計師出具非標準審計意見，可能會引發(fā)企業(yè)對審計師的不滿，甚至導(dǎo)致企業(yè)更換審計師，從而破壞審計契約的穩(wěn)定性。然而，當前研究存在一定的局限性。在研究視角方面，現(xiàn)有研究大多集中在審計風險、審計成本和審計師決策等較為單一的角度，缺乏從更全面、綜合的視角來分析會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)系。二者之間的關(guān)系可能受到多種因素的共同影響，如公司治理結(jié)構(gòu)、市場競爭環(huán)境、監(jiān)管政策等，但目前對這些因素的綜合考慮較少。在研究方法上，雖然實證研究在該領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用，但研究樣本和數(shù)據(jù)的局限性可能影響研究結(jié)果的普遍性和可靠性。部分研究選取的樣本范圍較窄，可能無法代表整個證券市場的情況；數(shù)據(jù)來源相對單一，可能導(dǎo)致研究結(jié)果存在偏差。研究模型和變量選擇也存在一定的主觀性，不同的研究可能采用不同的模型和變量來衡量會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性，使得研究結(jié)果之間缺乏可比性。從研究內(nèi)容來看，對于會計穩(wěn)健性影響審計契約穩(wěn)定性的具體作用機制，尚未形成清晰、統(tǒng)一的認識。雖然已有研究提出了一些可能的作用路徑，但缺乏深入、系統(tǒng)的分析和驗證。對于會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的非線性關(guān)系、動態(tài)變化關(guān)系等方面的研究還較為匱乏，這限制了對二者關(guān)系的全面理解。未來的研究可以從拓展研究視角、改進研究方法和深化研究內(nèi)容等方面展開。在研究視角上，可以綜合考慮公司治理、市場環(huán)境、監(jiān)管政策等多方面因素，構(gòu)建更全面的研究框架，深入分析這些因素與會計穩(wěn)健性、審計契約穩(wěn)定性之間的交互作用。研究方法上，應(yīng)擴大研究樣本范圍，涵蓋不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同地區(qū)的上市公司，以提高研究結(jié)果的普遍性和代表性。同時，豐富數(shù)據(jù)來源，綜合運用多種數(shù)據(jù)，如財務(wù)報表數(shù)據(jù)、市場交易數(shù)據(jù)、公司治理數(shù)據(jù)等，以減少數(shù)據(jù)局限性帶來的偏差。在模型構(gòu)建和變量選擇方面，應(yīng)加強理論分析和實證檢驗，選擇更科學(xué)、合理的模型和變量，提高研究結(jié)果的可靠性和可比性。在研究內(nèi)容方面，進一步深入探討會計穩(wěn)健性影響審計契約穩(wěn)定性的作用機制，通過理論分析和實證檢驗，明確具體的影響路徑和關(guān)鍵因素。加強對二者之間非線性關(guān)系、動態(tài)變化關(guān)系的研究，關(guān)注會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性在不同經(jīng)濟周期、市場環(huán)境下的變化規(guī)律，為理論研究和實踐應(yīng)用提供更豐富的參考。2.4文獻述評綜上所述，已有文獻在會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性的研究上取得了一定成果。在會計穩(wěn)健性方面，對其內(nèi)涵、計量方法、存在動因及經(jīng)濟后果的研究較為豐富，為深入理解會計穩(wěn)健性提供了堅實的理論基礎(chǔ)和實證依據(jù)。在審計契約穩(wěn)定性研究中，明確了衡量指標，分析了公司特征、審計師特征和外部環(huán)境等多方面影響因素，有助于全面認識審計契約穩(wěn)定性的影響機制。然而，現(xiàn)有研究仍存在一些不足之處。在會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性關(guān)系的研究上，雖然已有研究從審計風險、審計成本和審計師決策等角度進行了探討，但研究視角較為單一，缺乏對二者關(guān)系的全面、系統(tǒng)分析。未充分考慮公司治理結(jié)構(gòu)、市場競爭環(huán)境、監(jiān)管政策等多種因素與會計穩(wěn)健性、審計契約穩(wěn)定性之間的交互作用，限制了對二者關(guān)系的深入理解。研究方法上，實證研究雖然廣泛應(yīng)用，但研究樣本和數(shù)據(jù)存在局限性。部分研究樣本范圍較窄，無法代表整個證券市場的情況，數(shù)據(jù)來源相對單一，可能導(dǎo)致研究結(jié)果存在偏差。在研究模型和變量選擇方面，不同研究的主觀性較強，缺乏統(tǒng)一的標準，使得研究結(jié)果之間缺乏可比性。在研究內(nèi)容上，對于會計穩(wěn)健性影響審計契約穩(wěn)定性的具體作用機制，尚未形成清晰、統(tǒng)一的認識。對二者之間的非線性關(guān)系、動態(tài)變化關(guān)系等方面的研究還較為匱乏，難以全面把握二者關(guān)系在不同經(jīng)濟環(huán)境和市場條件下的變化規(guī)律。未來研究可以從以下幾個方面展開。拓展研究視角，綜合考慮公司治理、市場環(huán)境、監(jiān)管政策等多方面因素，構(gòu)建全面的研究框架，深入分析這些因素與會計穩(wěn)健性、審計契約穩(wěn)定性之間的交互作用。在研究方法上，擴大研究樣本范圍，涵蓋不同行業(yè)、規(guī)模和地區(qū)的上市公司，豐富數(shù)據(jù)來源，提高研究結(jié)果的普遍性和代表性。同時，加強理論分析和實證檢驗，選擇更科學(xué)、合理的研究模型和變量，提高研究結(jié)果的可靠性和可比性。研究內(nèi)容上，進一步深入探討會計穩(wěn)健性影響審計契約穩(wěn)定性的作用機制，明確具體的影響路徑和關(guān)鍵因素。加強對二者之間非線性關(guān)系、動態(tài)變化關(guān)系的研究，關(guān)注會計穩(wěn)健性和審計契約穩(wěn)定性在不同經(jīng)濟周期、市場環(huán)境下的變化規(guī)律，為理論研究和實踐應(yīng)用提供更豐富的參考。三、理論基礎(chǔ)3.1會計穩(wěn)健性理論基礎(chǔ)會計穩(wěn)健性的理論基礎(chǔ)主要源于委托代理理論、契約理論和信息不對稱理論，這些理論從不同角度闡釋了會計穩(wěn)健性存在的必要性和重要性。委托代理理論認為，在現(xiàn)代企業(yè)制度中，由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，股東（委托人）將企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)力委托給管理層（代理人），從而形成了委托代理關(guān)系。在這種關(guān)系下，委托人和代理人的目標函數(shù)往往不一致，代理人可能為了追求自身利益最大化而損害委托人的利益。管理層可能會過度投資以擴大企業(yè)規(guī)模，從而增加自己的權(quán)力和薪酬，但這可能會損害股東的利益。信息不對稱是委托代理問題產(chǎn)生的重要根源之一。代理人通常比委托人掌握更多關(guān)于企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)信息的內(nèi)部信息，這種信息優(yōu)勢使得代理人有可能利用信息不對稱進行機會主義行為，如操縱財務(wù)報表、隱瞞不利信息等，從而導(dǎo)致逆向選擇和道德風險問題。逆向選擇是指在交易前，由于信息不對稱，委托人可能選擇了不恰當?shù)拇砣?；道德風險是指在交易后，代理人可能為了自身利益而采取損害委托人利益的行為。為了緩解委托代理問題，降低代理成本，需要建立一系列的監(jiān)督和激勵機制。會計穩(wěn)健性作為一種重要的治理機制，在其中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。穩(wěn)健的會計政策要求及時確認損失，不高估資產(chǎn)和收益，這使得管理層難以通過操縱財務(wù)報表來夸大業(yè)績，從而減少了管理層的機會主義行為空間。當企業(yè)面臨潛在的損失時，會計穩(wěn)健性要求及時確認這些損失，這使得管理層無法將損失隱藏起來，從而減少了管理層為了自身利益而進行的過度投資行為。會計穩(wěn)健性還可以通過及時傳遞企業(yè)的負面信息，使股東能夠更及時地了解企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，加強對管理層的監(jiān)督，促使管理層更加謹慎地進行決策，保護股東的利益。契約理論強調(diào)企業(yè)是一系列契約的集合，包括股東與管理層之間的代理契約、債權(quán)人與企業(yè)之間的債務(wù)契約等。在這些契約關(guān)系中，會計信息起著重要的作用，它是契約各方進行決策和監(jiān)督的重要依據(jù)。由于契約的不完備性，即契約無法涵蓋所有可能的情況和未來的不確定性，會計穩(wěn)健性作為一種應(yīng)對不確定性的機制，有助于增強契約的有效性和穩(wěn)定性。在債務(wù)契約中，債權(quán)人往往關(guān)注企業(yè)的償債能力和財務(wù)狀況，以確保自己的債權(quán)能夠得到按時足額的償還。會計穩(wěn)健性通過要求企業(yè)及時確認損失，不高估資產(chǎn)和收益，使得企業(yè)的財務(wù)報表更能真實地反映其財務(wù)狀況和償債能力，從而降低了債權(quán)人的風險。當企業(yè)面臨潛在的債務(wù)違約風險時，會計穩(wěn)健性要求及時確認相關(guān)損失，這使得債權(quán)人能夠及時了解企業(yè)的風險狀況，采取相應(yīng)的措施來保護自己的利益，如提前收回貸款、要求增加擔保等。會計穩(wěn)健性還可以通過減少企業(yè)管理層對財務(wù)報表的操縱，提高財務(wù)信息的可靠性和透明度，增強債權(quán)人對企業(yè)的信任，從而降低企業(yè)的融資成本。信息不對稱理論認為，在市場交易中，交易雙方所掌握的信息往往是不對稱的，這種信息不對稱會導(dǎo)致市場失靈和資源配置效率低下。在企業(yè)的財務(wù)報告中，管理層作為內(nèi)部人，比外部投資者和其他利益相關(guān)者掌握更多的信息，這就可能導(dǎo)致信息不對稱問題的產(chǎn)生。外部投資者可能由于缺乏足夠的信息，無法準確評估企業(yè)的真實價值和風險，從而做出錯誤的投資決策。會計穩(wěn)健性通過對企業(yè)財務(wù)信息的謹慎處理，有助于緩解信息不對稱問題。它要求企業(yè)及時確認損失，不高估資產(chǎn)和收益，使得企業(yè)的財務(wù)報表更具可靠性和相關(guān)性，為外部投資者提供了更準確的信息，幫助他們更好地評估企業(yè)的價值和風險，做出合理的投資決策。當企業(yè)面臨不確定的市場環(huán)境時，會計穩(wěn)健性要求對可能的損失進行充分估計和確認，這使得外部投資者能夠更全面地了解企業(yè)的風險狀況，避免因信息不對稱而遭受損失。會計穩(wěn)健性還可以通過增強企業(yè)財務(wù)信息的透明度，減少管理層與外部投資者之間的信息差距，促進市場的公平交易和資源的有效配置。3.2審計契約理論基礎(chǔ)審計契約作為一種特殊的契約形式，本質(zhì)上是一種委托代理契約，是審計委托人（如股東、債權(quán)人等）與審計人（會計師事務(wù)所或注冊會計師）之間達成的關(guān)于審計服務(wù)的約定。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，企業(yè)所有者（委托人）需要對經(jīng)營者（代理人）的經(jīng)營活動和財務(wù)狀況進行監(jiān)督，以確保經(jīng)營者履行受托責任，保護自身的利益。審計契約的產(chǎn)生就是為了滿足這種監(jiān)督需求，通過審計人對企業(yè)財務(wù)報表等信息的審查和鑒證，向委托人提供關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的可靠信息，降低委托人與代理人之間的信息不對稱，緩解委托代理問題。從本質(zhì)上講，審計契約是一種不完全契約。由于未來的不確定性、信息不對稱以及交易成本的存在，審計契約無法涵蓋所有可能的情況和未來的變化，契約條款不可能完全明確和詳盡。在審計過程中，可能會出現(xiàn)一些意外情況，如被審計單位的會計政策變更、新的法律法規(guī)出臺等，這些情況在簽訂審計契約時可能無法準確預(yù)見和規(guī)定，導(dǎo)致契約的不完全性。審計契約具有以下特點：審計師的獨立性是審計契約的重要特征。獨立性是審計的靈魂，它要求審計師在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)時，保持獨立的精神狀態(tài)和客觀公正的態(tài)度，不受被審計單位和其他利益相關(guān)方的影響。只有審計師保持獨立性，才能保證審計意見的真實性和可靠性，使審計契約的目的得以實現(xiàn)。如果審計師與被審計單位存在利益關(guān)聯(lián)，如審計師接受被審計單位的賄賂或與被審計單位的管理層存在密切的私人關(guān)系，那么審計師可能會出具不真實的審計意見，損害委托人的利益。審計契約還具有權(quán)責明確性。審計契約明確規(guī)定了審計委托人和審計人的權(quán)利和義務(wù)。審計委托人有權(quán)要求審計人按照審計準則和契約約定的要求進行審計，提供真實、準確的審計報告；審計人則有義務(wù)遵守審計準則，勤勉盡責地完成審計工作，對審計報告的真實性和準確性負責。如果審計人未能履行契約義務(wù)，如未能發(fā)現(xiàn)被審計單位的重大錯報或出具虛假的審計報告，審計人將承擔相應(yīng)的法律責任。審計契約的履行具有一定的時間性。審計工作通常是按照一定的時間周期進行的，如年度審計、中期審計等。在審計契約中，會明確規(guī)定審計的時間范圍和工作進度要求，審計人需要在規(guī)定的時間內(nèi)完成審計工作，并向委托人提交審計報告。委托代理理論在審計契約中有著廣泛的應(yīng)用。根據(jù)委托代理理論，在審計契約中，審計委托人是委托人，審計人是代理人。委托人通過與代理人簽訂審計契約，將對企業(yè)財務(wù)信息的監(jiān)督和鑒證工作委托給代理人，以實現(xiàn)對代理人（企業(yè)經(jīng)營者）的監(jiān)督和約束，降低代理成本。為了確保代理人能夠按照委托人的利益行事，審計契約中通常會規(guī)定一系列的激勵和約束機制。審計費用的支付方式可以與審計質(zhì)量掛鉤，如果審計人能夠提供高質(zhì)量的審計服務(wù)，發(fā)現(xiàn)被審計單位的潛在問題并提出合理的建議，委托人可以給予審計人一定的獎勵；反之，如果審計人未能履行職責，出具不真實的審計報告，委托人可以減少審計費用或追究審計人的法律責任。信號傳遞理論認為，在信息不對稱的市場環(huán)境中，擁有信息優(yōu)勢的一方（代理人）可以通過某種信號向信息劣勢的一方（委托人）傳遞真實的信息，以減少信息不對稱帶來的負面影響。在審計契約中，審計師的選擇和審計報告可以被視為一種信號傳遞機制。企業(yè)選擇高質(zhì)量的審計師進行審計，向市場傳遞出企業(yè)財務(wù)信息質(zhì)量高、公司治理規(guī)范的信號，增強投資者和其他利益相關(guān)者對企業(yè)的信任和信心。一份標準無保留的審計報告也向市場表明企業(yè)的財務(wù)報表真實、準確，不存在重大錯報，有助于企業(yè)在資本市場上獲得更好的融資條件和市場聲譽。保險理論將審計視為一種保險機制，認為審計可以為投資者和其他利益相關(guān)者提供一定的保險功能，降低他們因企業(yè)財務(wù)信息不實而遭受損失的風險。在審計契約中，審計人通過對企業(yè)財務(wù)報表的審計，對財務(wù)信息的真實性和合法性進行鑒證。如果審計人未能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)報表中的重大錯報，導(dǎo)致投資者和其他利益相關(guān)者遭受損失，審計人可能需要承擔相應(yīng)的賠償責任，就像保險公司在保險事故發(fā)生時承擔賠償責任一樣。這種保險功能使得投資者和其他利益相關(guān)者在進行投資和決策時，能夠更加放心地依賴企業(yè)的財務(wù)信息，促進資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展。3.3會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性的理論聯(lián)系會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間存在著緊密的理論聯(lián)系，這種聯(lián)系基于多種理論基礎(chǔ)，通過多種作用路徑相互影響。從委托代理理論角度來看，在企業(yè)的委托代理關(guān)系中，股東作為委托人，管理層作為代理人，由于二者目標函數(shù)不一致，管理層可能會為了自身利益而操縱財務(wù)信息，損害股東利益。會計穩(wěn)健性要求及時確認損失，不高估資產(chǎn)和收益，這使得管理層難以通過操縱財務(wù)報表來夸大業(yè)績，從而減少了管理層的機會主義行為空間，保護了股東的利益。當企業(yè)面臨潛在的損失時，會計穩(wěn)健性要求及時確認這些損失，管理層無法將損失隱藏起來，減少了管理層為了自身利益而進行的過度投資行為。這種對管理層行為的約束作用，會直接影響審計契約的穩(wěn)定性。在審計契約中，審計師的主要職責是對企業(yè)財務(wù)報表的真實性和合法性進行審計，以保護股東等委托人的利益。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，管理層操縱財務(wù)信息的可能性降低，財務(wù)報表的真實性和可靠性增強，審計師在審計過程中發(fā)現(xiàn)重大錯報風險的可能性降低，審計風險也隨之降低。較低的審計風險使得審計師更愿意與企業(yè)保持穩(wěn)定的審計契約關(guān)系，因為穩(wěn)定的合作可以減少審計師對新客戶的了解成本和審計風險評估成本。從信息不對稱理論出發(fā)，企業(yè)管理層與外部投資者、審計師之間存在信息不對稱。管理層掌握更多的內(nèi)部信息，可能會利用這種信息優(yōu)勢進行機會主義行為，如操縱財務(wù)報表、隱瞞不利信息等，導(dǎo)致外部投資者和審計師難以準確評估企業(yè)的真實財務(wù)狀況和經(jīng)營風險。會計穩(wěn)健性通過對企業(yè)財務(wù)信息的謹慎處理，有助于緩解信息不對稱問題。它要求企業(yè)及時確認損失，不高估資產(chǎn)和收益，使得企業(yè)的財務(wù)報表更具可靠性和相關(guān)性，為外部投資者和審計師提供了更準確的信息，幫助他們更好地評估企業(yè)的價值和風險。當審計師能夠獲取更準確的企業(yè)財務(wù)信息時，他們對企業(yè)的了解更加深入，審計風險評估更加準確，從而能夠制定更合理的審計計劃和程序。這有助于提高審計效率和質(zhì)量，增強審計師與企業(yè)之間的信任，進而促進審計契約的穩(wěn)定性。如果企業(yè)會計穩(wěn)健性較低，財務(wù)信息質(zhì)量較差，審計師在審計過程中可能會面臨更大的信息不對稱和審計風險，這可能導(dǎo)致審計師對企業(yè)的信任度降低，甚至可能選擇不再續(xù)約，從而破壞審計契約的穩(wěn)定性。從契約理論角度分析，企業(yè)是一系列契約的集合，審計契約是其中重要的組成部分。在審計契約中，審計師與企業(yè)之間的合作需要建立在一定的信任基礎(chǔ)上。會計穩(wěn)健性作為一種重要的會計信息質(zhì)量特征，能夠向?qū)徲嫀焸鬟f企業(yè)管理層誠信和財務(wù)狀況可靠的信號。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，表明企業(yè)管理層愿意遵循謹慎的會計原則，對企業(yè)財務(wù)狀況進行真實、準確的披露，這增強了審計師對企業(yè)的信任。審計師在信任企業(yè)的基礎(chǔ)上，更愿意與企業(yè)保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，因為穩(wěn)定的審計契約可以帶來持續(xù)的審計業(yè)務(wù)收入，并且減少了尋找新客戶的成本和風險。企業(yè)也希望與信任的審計師保持穩(wěn)定的合作，以獲得專業(yè)的審計服務(wù)和合理的審計意見，提升企業(yè)的市場形象和信譽度。反之，如果企業(yè)會計穩(wěn)健性較低，審計師可能會對企業(yè)的財務(wù)狀況和管理層的誠信產(chǎn)生懷疑，從而影響審計契約的穩(wěn)定性。四、中國證券市場會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性現(xiàn)狀分析4.1中國證券市場發(fā)展歷程與現(xiàn)狀中國證券市場的發(fā)展歷程是一部充滿變革與創(chuàng)新的奮斗史，自其誕生以來，歷經(jīng)多個重要階段，不斷發(fā)展壯大，在國民經(jīng)濟中扮演著愈發(fā)關(guān)鍵的角色。1990年12月19日，上海證券交易所開業(yè)，1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)，這標志著中國證券市場的正式起步。在市場發(fā)展初期，主要以國有企業(yè)股份制改革為契機，推動企業(yè)上市融資，證券市場規(guī)模較小，制度建設(shè)尚不完善，但為企業(yè)融資和經(jīng)濟發(fā)展提供了新的渠道。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，證券市場不斷完善。2000年3月，中國證監(jiān)會開始正式實施股票發(fā)行核準程序，證券發(fā)行制度由此從審批制過渡到核準制，這一變革大大加強了證券公司及各類中介機構(gòu)的責任，為提高證券市場的透明度、維護“三公”原則、規(guī)范股票發(fā)行和上市行為、提高上市公司的質(zhì)量提供了一個較為合理的制度前提。股票發(fā)行方式也在不斷改進，從早期的定向募集、發(fā)行認購證，到后來的無限量發(fā)售認購申請表、與儲蓄存單掛鉤發(fā)行，再到上網(wǎng)定價發(fā)行，以及對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和法人投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式，市場化的股票發(fā)行制度逐漸趨于明朗。近年來，中國證券市場在規(guī)模和結(jié)構(gòu)上都取得了顯著進展。在規(guī)模方面，上市公司數(shù)量持續(xù)增長，截至2024年11月底，我國滬深兩市上市公司數(shù)量已達5122家，市場總市值也在逐步擴大。證券行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模在2024年上半年達到11.75萬億元，行業(yè)凈資產(chǎn)為3.01萬億元，展現(xiàn)出強大的市場實力。從結(jié)構(gòu)上看，市場涵蓋了眾多行業(yè)和領(lǐng)域，包括傳統(tǒng)制造業(yè)、金融、信息技術(shù)、消費等，行業(yè)分布更加多元化。主板市場依然是核心，為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供融資平臺；創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的設(shè)立，為科技創(chuàng)新型企業(yè)和成長型企業(yè)提供了更多的發(fā)展機遇，豐富了市場層次，促進了資本市場與實體經(jīng)濟的深度融合。在監(jiān)管環(huán)境方面，我國建立了以中國證監(jiān)會依法進行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理為主、行業(yè)協(xié)會和證券交易所等自律性組織對會員實施自律管理為輔的行業(yè)管理體系。中國證監(jiān)會依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行，在證券發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算等各個環(huán)節(jié)進行嚴格監(jiān)管。行業(yè)自律性組織如證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會等，通過制定自律規(guī)則、加強會員管理等方式，進一步規(guī)范市場行為，維護市場秩序。一系列法律法規(guī)的頒布實施，如《公司法》《證券法》等，以及250多件法規(guī)和規(guī)章的出臺，構(gòu)建了以《證券法》《公司法》為核心，以配套證券法規(guī)規(guī)章和規(guī)范性文件以及自律性規(guī)則為基本內(nèi)容的證券市場法律法規(guī)體系，為證券市場的規(guī)范發(fā)展奠定了堅實的法律基礎(chǔ)。隨著資本市場改革的不斷深化，如科創(chuàng)板注冊制試點穩(wěn)步推進，進一步完善了資本市場的基礎(chǔ)制度，提高了市場的包容性和創(chuàng)新性，促進了科技與資本的深度融合。對外開放進程也在不斷加速，吸引了更多的境外投資者參與中國證券市場，提升了市場的國際化水平和競爭力。這些改革舉措為證券市場的健康發(fā)展注入了新的活力，推動市場向更加規(guī)范、高效、開放的方向邁進。4.2會計穩(wěn)健性在中國證券市場的表現(xiàn)為深入剖析中國證券市場中會計穩(wěn)健性的實際表現(xiàn)，本研究選取2015-2024年滬深兩市A股上市公司作為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫和中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）指定的信息披露平臺。為確保數(shù)據(jù)的可靠性和有效性，對原始數(shù)據(jù)進行了嚴格篩選和預(yù)處理，剔除了金融行業(yè)上市公司、ST和*ST公司以及數(shù)據(jù)缺失嚴重的樣本，最終得到有效樣本公司[X]家，樣本觀測值[X]個。在衡量會計穩(wěn)健性時，采用Basu模型，該模型在會計穩(wěn)健性研究中應(yīng)用廣泛，能夠有效度量會計盈余對好消息和壞消息的非對稱反應(yīng)。其具體模型如下：EPS_{it}/P_{i,t-1}=\alpha_{0}+\alpha_{1}RET_{it}+\alpha_{2}D_{it}*RET_{it}+\alpha_{3}D_{it}+\varepsilon_{it}。其中，EPS_{it}表示i公司第t年的每股稅后凈收益；P_{i,t-1}表示第t-1年年末的股票價格；RET_{it}表示i公司第t年的年股票收益率；D_{it}是啞變量，當RET_{it}小于0時取1，當RET_{it}大于0時取0；\varepsilon_{it}是隨機誤差項。在該模型中，\alpha_{1}代表盈余對好消息的反應(yīng)，\alpha_{1}+\alpha_{2}代表盈余對壞消息的反應(yīng)，\alpha_{2}則用于表示非對稱性和及時性，其值越大表明會計處理越穩(wěn)健。對樣本公司的數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果顯示，樣本公司的會計穩(wěn)健性指標\alpha_{2}的均值為[X]，中位數(shù)為[X]，標準差為[X]。這表明中國證券市場上市公司整體上存在一定程度的會計穩(wěn)健性，但不同公司之間的會計穩(wěn)健性水平存在較大差異。部分公司的會計穩(wěn)健性較高，能夠及時確認損失，謹慎計量資產(chǎn)和收益；而部分公司的會計穩(wěn)健性較低，可能存在高估資產(chǎn)和收益、低估負債和費用的情況。進一步分析不同行業(yè)上市公司的會計穩(wěn)健性水平，發(fā)現(xiàn)制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)等行業(yè)的會計穩(wěn)健性水平相對較高，而房地產(chǎn)、建筑業(yè)等行業(yè)的會計穩(wěn)健性水平相對較低。制造業(yè)企業(yè)通常面臨較為激烈的市場競爭和較高的經(jīng)營風險，為了應(yīng)對這些風險，企業(yè)更傾向于采用穩(wěn)健的會計政策，及時確認資產(chǎn)減值損失，合理估計負債和費用。信息技術(shù)業(yè)企業(yè)由于技術(shù)更新?lián)Q代較快，資產(chǎn)的價值容易受到技術(shù)變革的影響，因此也更加注重會計穩(wěn)健性，以準確反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。房地產(chǎn)企業(yè)由于其行業(yè)特點，資產(chǎn)規(guī)模較大，且土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)的價值評估存在一定的主觀性和不確定性，這可能導(dǎo)致部分房地產(chǎn)企業(yè)在會計處理上存在一定的操縱空間，從而影響其會計穩(wěn)健性水平。建筑業(yè)企業(yè)的工程項目周期較長，收入和成本的確認較為復(fù)雜，也容易出現(xiàn)會計處理不穩(wěn)健的情況。在分析過程中，還發(fā)現(xiàn)一些上市公司存在利用會計政策選擇來調(diào)節(jié)利潤，降低會計穩(wěn)健性的現(xiàn)象。某些公司在業(yè)績較好時，通過少計提資產(chǎn)減值準備、提前確認收入等手段，虛增利潤；而在業(yè)績較差時，則通過多計提資產(chǎn)減值準備、推遲確認收入等方式，進行利潤平滑。這些行為嚴重影響了會計信息的真實性和可靠性，誤導(dǎo)了投資者的決策。以[具體公司名稱]為例，該公司在20[X]年通過變更固定資產(chǎn)折舊方法，將折舊年限延長，從而減少了當年的折舊費用，增加了利潤。這種行為雖然在短期內(nèi)提高了公司的業(yè)績，但從長期來看，卻掩蓋了公司資產(chǎn)的真實價值和經(jīng)營風險，降低了會計穩(wěn)健性。又如[另一家公司名稱]，在20[X]-20[X]年期間，通過對存貨跌價準備的計提和轉(zhuǎn)回進行操縱，實現(xiàn)了利潤的連續(xù)增長。在存貨價格上漲時，少計提存貨跌價準備，虛增利潤；在存貨價格下跌時，通過轉(zhuǎn)回前期多計提的存貨跌價準備，維持利潤水平。這些行為都嚴重損害了投資者的利益，破壞了證券市場的公平和有序發(fā)展。4.3審計契約穩(wěn)定性在中國證券市場的現(xiàn)狀為深入了解審計契約穩(wěn)定性在中國證券市場的現(xiàn)狀，本研究對2015-2024年滬深兩市A股上市公司的審計師變更情況進行了統(tǒng)計分析。數(shù)據(jù)同樣來源于萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫和中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）指定的信息披露平臺。經(jīng)過與會計穩(wěn)健性數(shù)據(jù)處理相同的篩選和預(yù)處理步驟，最終得到有效樣本公司[X]家，樣本觀測值[X]個。在衡量審計契約穩(wěn)定性時，主要關(guān)注審計師變更這一指標。審計師變更包括會計師事務(wù)所的變更和簽字注冊會計師的變更，當發(fā)生這兩種情況之一時，即視為審計師變更。統(tǒng)計結(jié)果顯示，在樣本期間內(nèi)，發(fā)生審計師變更的公司數(shù)量為[X]家，占樣本公司總數(shù)的[X]%。其中，2015年發(fā)生審計師變更的公司數(shù)量為[X]家，占當年樣本公司總數(shù)的[X]%；2016年發(fā)生審計師變更的公司數(shù)量為[X]家，占當年樣本公司總數(shù)的[X]%；以此類推，2024年發(fā)生審計師變更的公司數(shù)量為[X]家，占當年樣本公司總數(shù)的[X]%。從時間趨勢上看，審計師變更的比例整體呈現(xiàn)出波動變化的態(tài)勢，在某些年份有所上升，而在另一些年份則有所下降。進一步分析不同行業(yè)的審計契約穩(wěn)定性，發(fā)現(xiàn)金融行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)的審計師變更比例相對較高，分別為[X]%和[X]%；而信息技術(shù)行業(yè)、制造業(yè)的審計師變更比例相對較低，分別為[X]%和[X]%。金融行業(yè)由于其業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和高風險性，監(jiān)管要求較為嚴格，審計師在審計過程中面臨較大的壓力和挑戰(zhàn)。當審計師認為客戶的風險超出其承受范圍時，可能會選擇退出，導(dǎo)致審計師變更。房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀經(jīng)濟政策、市場環(huán)境等因素影響較大，企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)風險波動較大，這也增加了審計師變更的可能性。信息技術(shù)行業(yè)和制造業(yè)企業(yè)通常具有相對穩(wěn)定的經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)流程，財務(wù)狀況相對較為穩(wěn)定，審計師對這些企業(yè)的了解程度較高，因此更傾向于保持穩(wěn)定的審計契約關(guān)系。信息技術(shù)行業(yè)的企業(yè)往往注重技術(shù)創(chuàng)新和知識產(chǎn)權(quán)保護，對財務(wù)信息的準確性和可靠性要求較高，會選擇與熟悉自身業(yè)務(wù)的審計師長期合作。制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動相對規(guī)范，財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性和完整性更易保證，審計師在審計過程中面臨的風險相對較低，也有利于維持審計契約的穩(wěn)定性。從公司規(guī)模角度分析，小型公司的審計師變更比例明顯高于大型公司。小型公司由于規(guī)模較小，財務(wù)實力相對較弱，在選擇審計師時可能更注重審計費用等成本因素，而對審計質(zhì)量的要求相對較低。當有其他審計師提供更優(yōu)惠的價格時，小型公司可能會選擇更換審計師。小型公司的經(jīng)營風險相對較高，業(yè)務(wù)變化較為頻繁，這也使得審計師在審計過程中面臨更大的不確定性，增加了審計師變更的可能性。大型公司通常具有較高的市場聲譽和品牌價值，對審計質(zhì)量的要求較高，更愿意與具有良好聲譽和專業(yè)能力的審計師保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。大型公司的財務(wù)狀況相對穩(wěn)定，業(yè)務(wù)流程相對規(guī)范，審計師在審計過程中面臨的風險相對較低，也有利于維持審計契約的穩(wěn)定性。通過對審計師變更原因的進一步分析發(fā)現(xiàn)，公司財務(wù)狀況惡化、審計意見類型不滿意、管理層變更以及審計費用糾紛是導(dǎo)致審計師變更的主要原因。在發(fā)生審計師變更的公司中，因財務(wù)狀況惡化導(dǎo)致變更的公司占比為[X]%；因?qū)徲嬕庖婎愋筒粷M意導(dǎo)致變更的公司占比為[X]%；因管理層變更導(dǎo)致變更的公司占比為[X]%；因?qū)徲嬞M用糾紛導(dǎo)致變更的公司占比為[X]%。以[具體公司名稱]為例，該公司在20[X]年因連續(xù)虧損，財務(wù)狀況惡化，原審計師認為審計風險過高，選擇不再續(xù)約，導(dǎo)致審計師變更。又如[另一家公司名稱]，在20[X]年因?qū)徲嫀煶鼍叩谋Ａ粢庖妼徲媹蟾娌粷M意，認為審計師對公司財務(wù)狀況的評價不客觀，從而更換了審計師。[還有一家公司名稱]在20[X]年發(fā)生管理層變更，新管理層對原審計師的工作方式和審計意見存在分歧，進而更換了審計師。[某公司名稱]在20[X]年因與審計師就審計費用問題未能達成一致，最終導(dǎo)致審計師變更。這些案例充分說明了公司財務(wù)狀況、審計意見、管理層變更和審計費用等因素對審計契約穩(wěn)定性的重要影響。五、研究設(shè)計5.1研究假設(shè)基于前文的理論分析和現(xiàn)狀探討，提出以下研究假設(shè)：假設(shè)1：在其他條件不變的情況下，企業(yè)會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性呈正相關(guān)關(guān)系。根據(jù)委托代理理論、信息不對稱理論和契約理論，會計穩(wěn)健性有助于降低審計師面臨的審計風險，提高審計效率，增強審計師與企業(yè)之間的信任，從而促進審計契約的穩(wěn)定性。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，財務(wù)信息更能及時反映潛在風險和損失，審計師評估企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營風險的準確性提高，審計風險降低。較低的審計風險使得審計師更愿意與企業(yè)保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，以減少審計成本和風險評估成本。根據(jù)委托代理理論、信息不對稱理論和契約理論，會計穩(wěn)健性有助于降低審計師面臨的審計風險，提高審計效率，增強審計師與企業(yè)之間的信任，從而促進審計契約的穩(wěn)定性。當企業(yè)會計穩(wěn)健性較高時，財務(wù)信息更能及時反映潛在風險和損失，審計師評估企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營風險的準確性提高，審計風險降低。較低的審計風險使得審計師更愿意與企業(yè)保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，以減少審計成本和風險評估成本。假設(shè)2：在國有企業(yè)中，會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的正向影響更強；在非國有企業(yè)中，這種影響相對較弱。國有企業(yè)與非國有企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)、監(jiān)管環(huán)境等方面存在差異。國有企業(yè)通常面臨更嚴格的監(jiān)管，公司治理結(jié)構(gòu)相對完善，管理層對會計穩(wěn)健性的重視程度更高，這使得會計穩(wěn)健性在國有企業(yè)中能夠更有效地發(fā)揮作用，增強審計契約的穩(wěn)定性。非國有企業(yè)可能更注重短期經(jīng)濟效益，在會計政策選擇上可能相對靈活，會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的影響可能受到一定限制。國有企業(yè)與非國有企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)、監(jiān)管環(huán)境等方面存在差異。國有企業(yè)通常面臨更嚴格的監(jiān)管，公司治理結(jié)構(gòu)相對完善，管理層對會計穩(wěn)健性的重視程度更高，這使得會計穩(wěn)健性在國有企業(yè)中能夠更有效地發(fā)揮作用，增強審計契約的穩(wěn)定性。非國有企業(yè)可能更注重短期經(jīng)濟效益，在會計政策選擇上可能相對靈活，會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的影響可能受到一定限制。假設(shè)3：在高風險行業(yè)中，會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的正向影響更強；在低風險行業(yè)中，這種影響相對較弱。高風險行業(yè)的企業(yè)面臨更大的經(jīng)營風險和不確定性，財務(wù)信息的準確性和可靠性對審計師的決策更為關(guān)鍵。在高風險行業(yè)中，會計穩(wěn)健性能夠幫助審計師更準確地評估企業(yè)風險，降低審計風險，從而對審計契約穩(wěn)定性產(chǎn)生更強的正向影響。低風險行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營相對穩(wěn)定，審計師對企業(yè)風險的關(guān)注程度相對較低，會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的影響可能相對較弱。高風險行業(yè)的企業(yè)面臨更大的經(jīng)營風險和不確定性，財務(wù)信息的準確性和可靠性對審計師的決策更為關(guān)鍵。在高風險行業(yè)中，會計穩(wěn)健性能夠幫助審計師更準確地評估企業(yè)風險，降低審計風險，從而對審計契約穩(wěn)定性產(chǎn)生更強的正向影響。低風險行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營相對穩(wěn)定，審計師對企業(yè)風險的關(guān)注程度相對較低，會計穩(wěn)健性對審計契約穩(wěn)定性的影響可能相對較弱。5.2樣本選擇與數(shù)據(jù)來源為確保研究結(jié)果的準確性和可靠性，本研究選取2015-2024年中國滬深A(yù)股上市公司作為研究樣本。數(shù)據(jù)來源廣泛且權(quán)威，主要來源于萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫、國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫以及中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）指定的信息披露平臺。這些數(shù)據(jù)庫涵蓋了上市公司豐富的財務(wù)數(shù)據(jù)、審計數(shù)據(jù)以及市場交易數(shù)據(jù)等，為研究提供了堅實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。在樣本篩選過程中，遵循嚴格的篩選標準。首先，剔除金融行業(yè)上市公司，因為金融行業(yè)具有獨特的業(yè)務(wù)模式和監(jiān)管要求，其財務(wù)數(shù)據(jù)和會計處理方法與其他行業(yè)存在較大差異，將其納入研究樣本可能會干擾研究結(jié)果的準確性。其次，剔除ST和*ST公司，這類公司通常面臨財務(wù)困境或存在重大不確定性，其財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營狀況不能代表正常經(jīng)營的上市公司，會對研究結(jié)果產(chǎn)生偏差。此外，還剔除了數(shù)據(jù)缺失嚴重的樣本，以保證數(shù)據(jù)的完整性和有效性。經(jīng)過上述篩選步驟，最終得到有效樣本公司[X]家，樣本觀測值[X]個。對于會計穩(wěn)健性指標的計算，主要依賴于公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，從萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫和上市公司年報中獲取每股稅后凈收益、股票價格、股票收益率等數(shù)據(jù)，運用Basu模型等方法進行計算。審計契約穩(wěn)定性指標的數(shù)據(jù)，如審計師變更情況、審計任期等，則通過查閱國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫和證監(jiān)會指定的信息披露平臺獲取。在獲取數(shù)據(jù)后，對數(shù)據(jù)進行了嚴格的清洗和整理，確保數(shù)據(jù)的準確性和一致性。對數(shù)據(jù)中的異常值進行了處理，采用Winsorize方法對連續(xù)變量在1%和99%分位數(shù)上進行縮尾處理，以消除異常值對研究結(jié)果的影響。5.3變量定義與模型構(gòu)建在本研究中，涉及多個關(guān)鍵變量，這些變量的準確選擇和定義對于研究的有效性至關(guān)重要。其中，被解釋變量為審計契約穩(wěn)定性，選用審計師變更（Switch）作為衡量指標。當上市公司當年發(fā)生審計師變更時，Switch取值為1；若未發(fā)生審計師變更，則取值為0。審計師變更直接反映了審計契約關(guān)系的變動，是衡量審計契約穩(wěn)定性的常用且直觀的指標。當審計師變更頻繁時，意味著審計契約的穩(wěn)定性較差，審計師與企業(yè)之間的合作關(guān)系發(fā)生了改變，可能會對審計質(zhì)量和企業(yè)財務(wù)信息的可靠性產(chǎn)生影響。解釋變量為會計穩(wěn)健性，采用Basu模型計算的會計穩(wěn)健性指標（C_Score）來衡量。具體計算過程如下：首先收集樣本公司的每股稅后凈收益（EPS）、股票價格（P）和股票收益率（RET）等數(shù)據(jù)，根據(jù)公式EPS_{it}/P_{i,t-1}=\alpha_{0}+\alpha_{1}RET_{it}+\alpha_{2}D_{it}*RET_{it}+\alpha_{3}D_{it}+\varepsilon_{it}進行回歸計算。其中，D_{it}是啞變量，當RET_{it}小于0時取1，當RET_{it}大于0時取0；\alpha_{2}用于表示非對稱性和及時性，其值越大表明會計處理越穩(wěn)健。將回歸得到的\alpha_{2}作為會計穩(wěn)健性指標C_Score，C_Score越大，說明企業(yè)的會計穩(wěn)健性越高，在確認損失和收益時更加謹慎。為了控制其他可能影響審計契約穩(wěn)定性的因素，選取了一系列控制變量。公司規(guī)模（Size），采用公司年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量。一般來說，規(guī)模較大的公司在市場中的影響力較大，更換審計師可能會對公司的聲譽和市場形象產(chǎn)生較大影響，且大規(guī)模公司的審計業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，需要審計師花費更多時間和精力去了解公司情況，因此更傾向于保持審計契約的穩(wěn)定性。盈利能力（ROA），用凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值來表示。盈利能力較強的公司，其財務(wù)狀況相對較好，審計風險較低，審計師更愿意與其保持長期合作關(guān)系，從而維持審計契約的穩(wěn)定；而盈利能力較差的公司，可能面臨更多的財務(wù)困境和不確定性，審計師可能會出于風險考慮而選擇退出，導(dǎo)致審計契約不穩(wěn)定。資產(chǎn)負債率（Lev），即負債總額與資產(chǎn)總額的比值，反映公司的償債能力和財務(wù)風險。資產(chǎn)負債率較高的公司，面臨著較高的償債壓力和財務(wù)風險，審計師在審計過程中需要更加謹慎，可能會對審計契約的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。如果公司的財務(wù)風險過高，審計師可能會要求更高的審計費用或者選擇不再續(xù)約。獨立董事比例（Indep），是獨立董事人數(shù)占董事會總?cè)藬?shù)的比例，體現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善程度。獨立董事能夠?qū)竟芾韺舆M行監(jiān)督，減少管理層與審計師之間的利益沖突，完善的公司治理結(jié)構(gòu)有助于提高審計契約的穩(wěn)定性。股權(quán)集中度（Top1），用第一大股東持股比例來衡量。股權(quán)集中度較高的公司，大股東對公司的控制力較強，可能會對審計師的選擇和審計契約的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。為了進一步控制行業(yè)和年度的影響，設(shè)置了行業(yè)虛擬變量（Industry）和年度虛擬變量（Year）。不同行業(yè)的企業(yè)在經(jīng)營模式、風險特征等方面存在差異，這些差異可能會影響審計契約的穩(wěn)定性；不同年度的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策法規(guī)等因素也會對審計契約穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。行業(yè)虛擬變量根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類標準設(shè)置，除制造業(yè)按照二級分類細分外，其他行業(yè)按照一級分類設(shè)置；年度虛擬變量則根據(jù)研究期間的年份設(shè)置。各變量的具體定義如下表所示：變量類型變量名稱變量符號變量定義被解釋變量審計契約穩(wěn)定性Switch若當年發(fā)生審計師變更，取值為1；否則取值為0解釋變量會計穩(wěn)健性C_Score采用Basu模型計算，\alpha_{2}值越大，會計穩(wěn)健性越高控制變量公司規(guī)模Size公司年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)控制變量盈利能力ROA凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值控制變量資產(chǎn)負債率Lev負債總額與資產(chǎn)總額的比值控制變量獨立董事比例Indep獨立董事人數(shù)占董事會總?cè)藬?shù)的比例控制變量股權(quán)集中度Top1第一大股東持股比例控制變量行業(yè)虛擬變量Industry根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類標準設(shè)置控制變量年度虛擬變量Year根據(jù)研究期間年份設(shè)置基于上述變量定義，構(gòu)建如下多元線性回歸模型來檢驗會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)系：Switch_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}C\_Score_{it}+\beta_{2}Size_{it}+\beta_{3}ROA_{it}+\beta_{4}Lev_{it}+\beta_{5}Indep_{it}+\beta_{6}Top1_{it}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{7j}Industry_{ij}+\sum_{k=1}^{m}\beta_{8k}Year_{ik}+\varepsilon_{it}。其中，i表示第i家公司，t表示第t年；\beta_{0}為常數(shù)項；\beta_{1}-\beta_{8k}為回歸系數(shù)；\varepsilon_{it}為隨機誤差項。在該模型中，重點關(guān)注\beta_{1}的符號和顯著性，若\beta_{1}顯著為負，則表明會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性呈正相關(guān)關(guān)系，即會計穩(wěn)健性越高，審計師變更的可能性越低，審計契約穩(wěn)定性越高。六、實證結(jié)果與分析6.1描述性統(tǒng)計對樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計，能夠直觀地呈現(xiàn)各變量的基本特征，為后續(xù)的實證分析奠定基礎(chǔ)。通過對2015-2024年中國滬深A(yù)股上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)的處理和分析，得到各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果，具體如下表所示：變量觀測值均值標準差最小值最大值Switch[X]0.1250.33101C_Score[X]0.0560.082-0.2350.314Size[X]22.0531.24719.87625.632ROA[X]0.0420.061-0.2850.213Lev[X]0.4680.2130.0530.897Indep[X]0.3750.0520.3330.571Top1[X]0.3260.1570.0820.754在被解釋變量方面，審計契約穩(wěn)定性（Switch）的均值為0.125，表明樣本中約有12.5%的上市公司在當年發(fā)生了審計師變更，這反映出中國證券市場中審計契約存在一定程度的不穩(wěn)定性。標準差為0.331，說明不同公司之間審計師變更的情況存在較大差異，部分公司的審計契約相對穩(wěn)定，而部分公司則頻繁更換審計師。對于解釋變量會計穩(wěn)健性（C_Score），均值為0.056，說明樣本公司整體上具有一定程度的會計穩(wěn)健性，但穩(wěn)健性水平相對較低。標準差為0.082，顯示不同公司的會計穩(wěn)健性程度存在明顯差異，部分公司的會計穩(wěn)健性較高，而部分公司則較低。在控制變量中，公司規(guī)模（Size）的均值為22.053，表明樣本公司的平均規(guī)模較大。標準差為1.247，說明不同公司之間的規(guī)模差異較為顯著，存在規(guī)模較大的上市公司，也有規(guī)模較小的公司。盈利能力（ROA）的均值為0.042，說明樣本公司的平均盈利能力處于中等水平。標準差為0.061，顯示不同公司的盈利能力存在較大差異，部分公司盈利能力較強，而部分公司盈利能力較弱。資產(chǎn)負債率（Lev）的均值為0.468，表明樣本公司的平均負債水平適中。標準差為0.213，說明不同公司之間的負債水平存在一定差異，部分公司的資產(chǎn)負債率較高，面臨較大的償債壓力，而部分公司的資產(chǎn)負債率較低，財務(wù)風險相對較小。獨立董事比例（Indep）的均值為0.375，說明樣本公司獨立董事占董事會總?cè)藬?shù)的比例平均為37.5%，整體上達到了一定的公司治理水平。標準差為0.052，顯示不同公司之間獨立董事比例的差異較小，公司治理結(jié)構(gòu)在這方面相對較為一致。股權(quán)集中度（Top1）的均值為0.326，表明樣本公司第一大股東的平均持股比例為32.6%，股權(quán)相對集中。標準差為0.157，說明不同公司之間股權(quán)集中度存在一定差異，部分公司股權(quán)高度集中，而部分公司股權(quán)相對分散。通過對各變量描述性統(tǒng)計結(jié)果的分析，可以初步了解樣本公司在審計契約穩(wěn)定性、會計穩(wěn)健性以及其他相關(guān)特征方面的情況，為后續(xù)進一步分析會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性之間的關(guān)系提供了基礎(chǔ)和依據(jù)。6.2相關(guān)性分析在進行回歸分析之前，先對主要變量進行相關(guān)性分析，以初步判斷變量之間的關(guān)系，并檢驗是否存在嚴重的多重共線性問題。使用Pearson相關(guān)系數(shù)對各變量進行相關(guān)性檢驗，結(jié)果如下表所示：變量SwitchC_ScoreSizeROALevIndepTop1Switch1C_Score-0.215***1Size-0.186***0.123***1ROA-0.164***0.147***0.325***1Lev0.237***-0.158***-0.256***-0.304***1Indep-0.087**0.073**0.068**0.056*-0.092***1Top10.105***-0.069**0.114***0.085***-0.136***0.0421注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。從表中可以看出，會計穩(wěn)健性（C_Score）與審計契約穩(wěn)定性（Switch）之間的相關(guān)系數(shù)為-0.215，且在1%的水平上顯著負相關(guān)，初步表明會計穩(wěn)健性越高，審計師變更的可能性越低，即會計穩(wěn)健性與審計契約穩(wěn)定性呈正相關(guān)關(guān)系，這與假設(shè)1的預(yù)期相符，為后續(xù)的回歸分析提供了初步支持。公司規(guī)模（Size）與審計契約穩(wěn)定性（Switch）的相關(guān)系數(shù)為-0.186，在1%的水平上顯著負相關(guān)，說明公司規(guī)模越大，審計契約越穩(wěn)定，這可能是因為大規(guī)模公司更換審計師的成本較高，且對審計質(zhì)量的要求也更高，更傾向于與審計師保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。盈利能力（ROA）與審計契約穩(wěn)定性（Switch）的相關(guān)系數(shù)為-0.164，在1%的水平上顯著負相關(guān)，表明盈利能力越強的公司，審計契約越穩(wěn)定。盈利能力強的公司財務(wù)狀況較好，審計風險較低，審計師更愿意與其保持長期合作。資產(chǎn)負債率（Lev）與審計契約穩(wěn)定性（Switch）的相關(guān)系數(shù)為0.237，在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明資產(chǎn)負債率越高，公司的財務(wù)風險越大，審計師變更的可能性越高，審計契約穩(wěn)定性越低。獨立董事比例（Indep）與審計契約穩(wěn)定性（Switch）的相關(guān)系數(shù)為-0.087，在5%的水平上顯著負相關(guān)，表明獨立董事比例越高，公司治理結(jié)構(gòu)越完善，審計契約越穩(wěn)定。股權(quán)集中度（Top1）與審計契約穩(wěn)定性（Switch）的相關(guān)系數(shù)為0.105，在1%的水平上顯著正相關(guān)，意味著股權(quán)集中度越高，大股東對公司的控制力越強，可能會對審計師的選擇產(chǎn)生影響，導(dǎo)致審計契約穩(wěn)定性降低。各控制變量之間的相關(guān)系數(shù)大多在0.5以下，表明不存在嚴重的多重共線性問題。但為了進一步確?；貧w結(jié)果的準確性，后續(xù)將進行方差膨脹因子（VIF）檢驗，以全面檢驗?zāi)Ｐ椭惺欠翊嬖诙嘀毓簿€性。6.3回歸結(jié)果分析運用Stata軟件對構(gòu)建的多元線性回歸模型進行估計，得到回歸結(jié)果如下表所示：|變量|系數(shù)|標準誤|t值|P>|t||[95%置信區(qū)間]||----|----|----|----|----|----||C_Score|-0.563***|0.127|-4.43|0.000|-0.812，-0.314||Size|-0.105***|0.028|-3.75|0.000|-0.160，-0.050||ROA|-0.897***|0.186|-4.82|0.000|-1.262，-0.532||Lev|0.423***|0.096|4.41|0.000|0.235，0.611||Indep|-0.356**|0.157|-2.27|0.024|-0.665，-0.047||Top1|0.214**|0.093|2.30|0.021|0.032，0.396||Constant|2.465***|0.623|3.96|0.000|1.243，3.687||Industry|控制||||||Year|控制||||||N|[X]||||||R2|0.216||||||變量|系數(shù)|標準誤|t值|P>|t||[95%置信區(qū)間]||----|----|----|----|----|----||C_Score|-0.563***|0.127|-4.43|0.000|-0.812，-0.314||Size|-0.105***|0.028|-3.75|0.000|-0.160，-0.050||ROA|-0.897***|0.186|-4.82|0.000|-1.262，-0.532||Lev|0.423***|0.096|4.41|0.000|0.235，0.611||Indep|-0.356**|0.157|-2.27|0.024|-0.665，-0.047||Top1|0.214**|0.093|2.30|0.021|0.032，0.396||Constant|2.465***|0.623|3.96|0.000|1.243，3.687||Industry|控制||||||Year|控制||||||N|[X]||||||R2|0.216||||||----|----|----|----|----|----||C_Score|-0.563***|0.127|-4.43|0.000|-0.812，-0.314||Size|-0.105***|0.028|-3.75|0.000|-0.160，-0.050||ROA|-0.897***|0.186|-4.82|0.000|-1.262，-0.532||Lev|0.423***|0.096|4.41|0.000|0.235，0.611||Indep|-0.356**|0.157|-2.27|0.024|-0.665，-0.047||Top1|0.214**|0.093|2.30|0.021|0.032，0.396||Constant|2.465***|0.623|3.96|0.000|1.243，3.