III摘要汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，作為中國(guó)核心產(chǎn)業(yè)的一部分，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起到了明顯的促進(jìn)作用。近年來(lái)，伴隨著科技技術(shù)的快速發(fā)展和汽車(chē)市場(chǎng)的需求擴(kuò)大，我國(guó)的汽車(chē)業(yè)得到了飛速的發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和信息技術(shù)時(shí)代的興起，電動(dòng)化將會(huì)是未來(lái)社會(huì)進(jìn)步的核心趨勢(shì)，電動(dòng)汽車(chē)預(yù)計(jì)會(huì)逐步替代傳統(tǒng)的燃油車(chē)，普及到眾多家庭中。因此，新能源汽車(chē)行業(yè)將會(huì)迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。作為新能源汽車(chē)的先鋒企業(yè)，比亞迪也將迎來(lái)一個(gè)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。經(jīng)過(guò)對(duì)運(yùn)營(yíng)能力的分析，分析出企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)中可能遇到的各種問(wèn)題，并為企業(yè)管理層提供更為有效的日常經(jīng)營(yíng)管理指導(dǎo)。通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)能力的深入分析，管理者可以更好地了解自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。通過(guò)分析企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)效率等相關(guān)指標(biāo)，可以有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。本文選定了比亞迪股份有限公司作為主要的研究對(duì)象，對(duì)其營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行了深入的分析，探索了其中存在的關(guān)鍵指標(biāo)問(wèn)題，并對(duì)可能出現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)問(wèn)題進(jìn)行了細(xì)致的分析。還分析了影響該公司營(yíng)運(yùn)能力的各種因素，并提出了一系列提高其營(yíng)運(yùn)效率的合理建議。關(guān)鍵詞：比亞迪新能源汽車(chē)營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)分析目錄摘要 I一、緒論 2（一）選題背景、研究目的及意義 21.選題背景 22.研究目的 23.研究意義 2（二）研究?jī)?nèi)容、方法和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn) 31.研究的內(nèi)容 32.研究方法 33.主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn) 3二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 5（一）相關(guān)概念 51.營(yíng)運(yùn)資金 52.營(yíng)運(yùn)資金管理 53.汽車(chē)制造企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn) 5三、比亞迪公司基本情況 7（一）汽車(chē)制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 7（二）比亞迪公司簡(jiǎn)介 7（三）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金總體情況 71.營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模及結(jié)構(gòu) 8四、比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)及效率分析 9（一）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析 91.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 102.流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 103.比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金效率分析 114.營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金效率分析 12五、比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià) 13（一）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià) 13（二）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理的不足 13（三）改進(jìn)比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理的建議 141.應(yīng)重視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的匹配 142.完善貨幣資金內(nèi)部控制制度 143.建立應(yīng)付項(xiàng)目準(zhǔn)備金制度 14（四）比亞迪公司運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)我國(guó)汽車(chē)制造企業(yè)啟示 151.在投資新項(xiàng)目時(shí)應(yīng)具備一定的前瞻性 152.適當(dāng)利用長(zhǎng)期負(fù)債融資改善負(fù)債結(jié)構(gòu) 153.應(yīng)保持流動(dòng)資產(chǎn)占有率處于合理區(qū)間 154.制定應(yīng)收賬款催收制度 165.有必要加強(qiáng)對(duì)銷(xiāo)售渠道的管理和監(jiān)督 16六、結(jié)論與展望 17（一）研究結(jié)論 17（二）研究展望 17參考文獻(xiàn) 19致謝 21一、緒論（一）選題背景、研究目的及意義1.選題背景汽車(chē)制造行業(yè)不只是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心支柱之一，它在全國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中也扮演著至關(guān)重要的角色。它為社會(huì)提供各種車(chē)輛及配套服務(wù)產(chǎn)品，并帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)如機(jī)械、電子、輕工等行業(yè)的高速發(fā)展。汽車(chē)制造行業(yè)的進(jìn)步程度也是一個(gè)國(guó)家綜合能力和科技實(shí)力的反映。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒所提供的資料，1978年，我國(guó)汽車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售總量已經(jīng)達(dá)到了149000輛。到了2022年，這一數(shù)字激增至2450.33萬(wàn)輛，是之前數(shù)量的164倍之多。在這樣一個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)代背景下，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)逐漸由原來(lái)的單純追求經(jīng)濟(jì)效益轉(zhuǎn)變?yōu)橐陨鐣?huì)效益和環(huán)境效益為主。由于受到各種因素的影響，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)在近幾年面臨著巨大的考驗(yàn)與沖擊，尤其是汽車(chē)銷(xiāo)售方面出現(xiàn)了許多問(wèn)題，這些問(wèn)題直接導(dǎo)致汽車(chē)制造商的利潤(rùn)空間被壓縮。因此，汽車(chē)生產(chǎn)公司必須對(duì)其經(jīng)營(yíng)策略、盈利潛力和債務(wù)情況進(jìn)行深入的研究，以制定出有效的策略來(lái)面對(duì)不斷出現(xiàn)的問(wèn)題。營(yíng)運(yùn)效率不僅影響企業(yè)的盈利水平，還與企業(yè)未來(lái)發(fā)展密切相關(guān)。本文選擇比亞迪股份有限公司作為主要研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)其多年財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)的觀察和分析，深度探索了公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，并提出了一系列優(yōu)化策略，旨在提高公司的運(yùn)營(yíng)效率。2.研究目的在新能源汽車(chē)制造領(lǐng)域，比亞迪股份有限公司（通常被稱為“比亞迪公司”）被公認(rèn)為是國(guó)內(nèi)汽車(chē)生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。其產(chǎn)品覆蓋了純電動(dòng)客車(chē)、混合動(dòng)力客車(chē)、燃料電池車(chē)以及插電式混合動(dòng)力車(chē)等多個(gè)車(chē)型，且已批量投放到國(guó)際市場(chǎng)上。在最近的幾年中，由于國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)日益提高，“節(jié)能減排”已經(jīng)變成了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方向。在此背景下，新能源汽車(chē)逐漸受到人們關(guān)注。在由傳統(tǒng)汽車(chē)制造模式向新能源汽車(chē)制造模式的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，營(yíng)運(yùn)資金起到了至關(guān)重要的角色。如何有效利用營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的重要保證之一。3.研究意義營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè)的一個(gè)重要方法，可以幫助管理者及時(shí)了解企業(yè)目前運(yùn)營(yíng)狀況及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，從而制定合理的經(jīng)營(yíng)策略。營(yíng)運(yùn)能力描述的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例以及這一比例的變動(dòng)趨勢(shì)。營(yíng)運(yùn)能力主要包括流動(dòng)性能和獲利性兩個(gè)方面，它反映了企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的使用效率和利用效果。通過(guò)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力中的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等資金輔助周轉(zhuǎn)情況的分析，我們可以將營(yíng)運(yùn)能力理論具體化到比亞迪股份有限公司的經(jīng)營(yíng)管理中，從而分析資金利用效率的高低，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)籌劃提供方向和可靠性建議，從而確定企業(yè)未來(lái)的營(yíng)運(yùn)能力，并為外部投資者提供決策信息。（二）研究?jī)?nèi)容、方法和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)1.研究的內(nèi)容本研究選擇比亞迪作為主要的研究對(duì)象，整合了2015年至2022年的年度報(bào)告、出版資料、新聞報(bào)道和分析報(bào)告等關(guān)鍵信息?；跔I(yíng)運(yùn)資金的概念，采用了財(cái)務(wù)分析的方法，對(duì)亞迪的營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)行了深入的比較和探討。本文深度分析了比亞迪在關(guān)鍵的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售渠道上的資金運(yùn)用策略，并對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在其轉(zhuǎn)型和升級(jí)過(guò)程中的資金管理方法進(jìn)行了全面的總結(jié)。2.研究方法（1）選擇了文獻(xiàn)研究作為研究手段通過(guò)深入研讀和綜合分析國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究文獻(xiàn)，我們總結(jié)出了一系列的結(jié)論，這些建議可以為我們的研究提供重要的參考。（2）選擇了案例分析作為研究手段本項(xiàng)研究選擇比亞迪公司作為研究對(duì)象，對(duì)其在2015年到2022年這段時(shí)間內(nèi)的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了詳盡的分析。評(píng)估了該公司在營(yíng)運(yùn)資金使用方面的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，并提出了一系列的優(yōu)化建議，目的是為同行業(yè)提供有價(jià)值的參考意見(jiàn)。（3）使用了定量的分析手段基于比亞迪公司近幾年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，本文進(jìn)行了詳盡的縱向比較研究，并據(jù)此洞察了營(yíng)運(yùn)資金的管理現(xiàn)狀。從營(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)部管理制度和資金使用狀況兩個(gè)角度出發(fā)，深入分析了其中存在的各種問(wèn)題。3.主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)本文詳細(xì)分析了比亞迪公司在2015年至2022年這段時(shí)間里的運(yùn)營(yíng)資金結(jié)構(gòu)和資金的使用效果。本研究首先對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的相關(guān)文獻(xiàn)和理論基礎(chǔ)進(jìn)行了整理，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)新能源汽車(chē)企業(yè)的實(shí)際情況，提出了相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略。以下列出了一些創(chuàng)新性的觀點(diǎn):（1）本文主要聚焦于我國(guó)汽車(chē)制造行業(yè)作為其核心研究領(lǐng)域。營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的部分，同時(shí)也是企業(yè)最重要的資本要素之一。相較于國(guó)內(nèi)的其他產(chǎn)業(yè)，汽車(chē)制造行業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求顯著增加，但其在營(yíng)運(yùn)資金管理上的合適性和高效性仍需深入探討。在這篇文章的研究過(guò)程中，結(jié)合了理論與實(shí)際操作，以及定性和定量的研究方法。（2）本文運(yùn)用了要素理論與渠道管論的研究手法，對(duì)亞迪公司在營(yíng)運(yùn)資金管理方面進(jìn)行了深度的比較分析。從供應(yīng)鏈的視角，渠道管論探討了企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)資金的流轉(zhuǎn)機(jī)制。這篇文章第二大的創(chuàng)新點(diǎn)是它獨(dú)到的研究角度。

二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)（一）相關(guān)概念1.營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在其運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中所需要的凈資本，這也是人們通常所稱的營(yíng)運(yùn)資本。它主要包括流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩部分內(nèi)容。這是一個(gè)綜合性的指標(biāo)，用于反映一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)性情況。在學(xué)術(shù)領(lǐng)域內(nèi)，該概念被分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是相對(duì)狹隘的定義，而另一類(lèi)則是更加廣泛的定義。如果從一個(gè)相對(duì)狹窄的角度來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后得到的凈收入可以被稱為營(yíng)運(yùn)資金，或者也可以叫做凈營(yíng)運(yùn)資本。這就是我們通常所說(shuō)的現(xiàn)金流入與流出。從一個(gè)更廣泛的角度看，營(yíng)運(yùn)資金實(shí)質(zhì)上是指公司的全部流動(dòng)資產(chǎn)。2.營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理的主要目的是通過(guò)運(yùn)用恰當(dāng)?shù)牟呗詠?lái)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理，確保資金的使用既高效又安全。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復(fù)雜多樣，對(duì)資金的要求也隨之提高。同時(shí)，營(yíng)運(yùn)能力還能反映出一個(gè)公司的盈利水平及經(jīng)營(yíng)情況，它與企業(yè)的償債能力一起共同構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在制定營(yíng)運(yùn)能力的綜合評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，我們綜合考慮了以下幾個(gè)關(guān)鍵因素：應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度、存貨的周轉(zhuǎn)速度、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度以及總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。3.汽車(chē)制造企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金管理在各個(gè)行業(yè)中呈現(xiàn)出明顯的差異性，不同行業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金的投資和融資策略的激進(jìn)性上也存在顯著的差異，但是營(yíng)運(yùn)資金的投資策略在所有行業(yè)中的顯著性明顯優(yōu)于融資策略。因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇正確的營(yíng)運(yùn)資金的投資戰(zhàn)略就顯得十分重要了。首先要注意的是，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比是相對(duì)較高的，而在這些流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨和應(yīng)收賬款的占比也是非常顯著的。可見(jiàn)，在整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)體系當(dāng)中，流動(dòng)資產(chǎn)占有很大的比例，對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展具有非常大的影響。其次，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例相對(duì)較高，這主要是因?yàn)樵谄?chē)制造行業(yè)中，有大量的原材料需要進(jìn)行采購(gòu)和運(yùn)輸，而這些建材通常是通過(guò)賒賬銷(xiāo)售的。因此，應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占據(jù)了至關(guān)重要的地位。第三，企業(yè)所擁有的存貨和應(yīng)收賬款數(shù)量巨大，并且種類(lèi)繁多，其中不乏有大量的重復(fù)庫(kù)存或者過(guò)期產(chǎn)品，這意味著在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在著大量的資金占用問(wèn)題。再者，流動(dòng)負(fù)債在整體負(fù)債中所占的份額相對(duì)較高，因此，大部分汽車(chē)制造企業(yè)都傾向于采用由流動(dòng)負(fù)債推動(dòng)的融資方式。

三、比亞迪公司基本情況（一）汽車(chē)制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，2022年，我國(guó)汽車(chē)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售數(shù)量分別達(dá)到了4900萬(wàn)輛和5888萬(wàn)輛。與前一年的同期相比，這兩個(gè)數(shù)字分別實(shí)現(xiàn)了6.2%和6%的增長(zhǎng)，使我國(guó)在全球汽車(chē)市場(chǎng)中名列前茅。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要組成部分，對(duì)促進(jìn)就業(yè)和拉動(dòng)內(nèi)需具有積極作用。目前，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備一定的基礎(chǔ)。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)帶動(dòng)著整個(gè)行業(yè)的繁榮，同時(shí)也引發(fā)了社會(huì)各界關(guān)于其發(fā)展前景的激烈爭(zhēng)論。此外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，政府對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的扶持政策有利于促進(jìn)其健康有序發(fā)展，并使之成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。2022年，我國(guó)中央政府為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)提供了持續(xù)而有力的支援。在政府扶持力度不斷加大的同時(shí)，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)將會(huì)面臨著更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。在國(guó)家推出的一系列政策和措施的推動(dòng)下，我國(guó)的新能源汽車(chē)行業(yè)將面臨前所未有的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。（二）比亞迪公司簡(jiǎn)介比亞迪股份有限公司于1995年創(chuàng)立，注冊(cè)資本高達(dá)272814.2855萬(wàn)元，并已在國(guó)內(nèi)上市。隨后，在2002年，該公司正式成為香港交易所的一個(gè)組成部分。該集團(tuán)是一家綜合性的大型高科技企業(yè)，涵蓋了研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售和服務(wù)等多個(gè)方面。它擁有全球最大的新能源汽車(chē)整車(chē)和電池生產(chǎn)基地，以及世界上最先進(jìn)的鋰離子動(dòng)力電池技術(shù)研發(fā)中心。目前已形成以鋰電池為主業(yè)，包括電池系統(tǒng)與設(shè)備、動(dòng)力總成及控制系統(tǒng)、電動(dòng)汽車(chē)零部件在內(nèi)的完整產(chǎn)業(yè)鏈體系。（三）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金總體情況營(yíng)運(yùn)資金在保證企業(yè)正常運(yùn)作方面起著至關(guān)重要的作用，它主要由兩大組成部分構(gòu)成：即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。在現(xiàn)代企業(yè)管理體系中，營(yíng)運(yùn)資金的管理起到了至關(guān)重要的作用，它對(duì)于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有著不可或缺的影響。為了對(duì)比亞迪公司的營(yíng)運(yùn)資金情況有更深入的認(rèn)識(shí)，我們對(duì)亞迪公司在2015-2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了詳細(xì)的比較和整理，并對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金的大小和內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深入的探討，以下是具體的研究?jī)?nèi)容。1.營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模及結(jié)構(gòu)（一）營(yíng)運(yùn)資金總體規(guī)模在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，營(yíng)運(yùn)資金對(duì)于企業(yè)的生存與發(fā)展都有至關(guān)重要的作用，而且營(yíng)運(yùn)資金的使用情況也直接影響著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。接下來(lái)，為了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理有更深入的了解，我們需要對(duì)其內(nèi)部的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成進(jìn)行深入的研究。表3-1比亞迪2017-2022年?duì)I運(yùn)資金情況(單位:億元)2017年2018年2019年2020年2021年2022年流動(dòng)資產(chǎn)1,026.841,152.111,069.671,116.051,661.101875.10流動(dòng)負(fù)債1,049.971,165.691,080.291,064.311,713.042412.01營(yíng)運(yùn)資金-23.13-13.58-10.6251.74-51.94-60.12營(yíng)運(yùn)資金增長(zhǎng)率-2883.04%41.26%21.79%587.08%-200.37%-158.32%數(shù)據(jù)來(lái)源：比亞迪2017-2022年年報(bào)數(shù)據(jù)整理計(jì)算所得從圖3-1可以看出，在2017-2022年這段時(shí)間里，比亞迪公司的流動(dòng)資產(chǎn)總量逐年增加，從2017年的1026.84億元增加到2022年的1875.10億元。這意味著，隨著公司業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)貨幣資金的需求也逐漸上升，與此同時(shí)，公司的流動(dòng)率卻顯示出逐步下降的趨勢(shì)。通過(guò)分析可以看出，公司的現(xiàn)金持有水平與流動(dòng)性之間呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明公司的流動(dòng)性狀況不容樂(lè)觀?？紤]到公司目前正處于發(fā)展階段，因此有迫切需要增加流動(dòng)性資金以滿足生產(chǎn)活動(dòng)中的資金需求，從而降低公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比亞迪面臨的流動(dòng)負(fù)債增加在很大程度上是由于其對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的需求，以確保新能源汽車(chē)的制造過(guò)程能夠無(wú)礙地進(jìn)行。

四、比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)及效率分析（一）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析營(yíng)運(yùn)資金的組成包括了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，以及流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。（1）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系是如何形成的表4.1比亞迪公司2015-2022年?duì)I運(yùn)資金結(jié)構(gòu)單位：千元2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)收入46,685,34948,881,74146,904,29252,863,284總資產(chǎn)52,963,40165,624,39268,710,48878,014,833流動(dòng)資產(chǎn)18,552,54121,424,45521,932,11629,864,748流動(dòng)資產(chǎn)占比35%33%32%38%流動(dòng)負(fù)債28,675,21333,370,93435,930,91743,343,976流動(dòng)負(fù)債占比88%80%81%82%2019年2020年2021年2022年?duì)I業(yè)收入58,195,87880,008,968103,469,997105,914,702總資產(chǎn)94,008,855115,485,755145,070,778178,099,430流動(dòng)資產(chǎn)40,733,09654,411,66678,240,081102,684,392流動(dòng)資產(chǎn)占比43%47%54%57%流動(dòng)負(fù)債53,022,12466,110,12478,317,604104,996,936流動(dòng)負(fù)債占比81%83%87%89%資料來(lái)源：比亞迪公司2015-2022年年報(bào)根據(jù)表4.1所示，比亞迪公司在2015年到2022年期間的營(yíng)運(yùn)資金構(gòu)成中，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別占據(jù)了總資產(chǎn)和總負(fù)債的比重。從表中可以看出從2015-2022年流動(dòng)資產(chǎn)占比由35%逐漸上升到57%，這意味著，隨著公司業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)貨幣資金的需求也逐漸上升。流動(dòng)負(fù)債則相對(duì)趨于平穩(wěn)，流動(dòng)負(fù)債增加在很大程度上是由于其對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的需求，以確保新能源汽車(chē)的制造過(guò)程能夠無(wú)礙地進(jìn)行。

1.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通常，資產(chǎn)的分類(lèi)依據(jù)是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需的時(shí)間長(zhǎng)度，而在一年內(nèi)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期則被定義為流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)占用在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中并能以貨幣表現(xiàn)的資金，它具有流動(dòng)性強(qiáng)、使用周期長(zhǎng)等特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)主要由現(xiàn)金和銀行存款這兩大部分構(gòu)成。本文旨在通過(guò)對(duì)貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付賬款這四個(gè)項(xiàng)目的比例進(jìn)行分析，以揭示比亞迪公司流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部組成，具體的數(shù)據(jù)可以參見(jiàn)下表4.2表4.2比亞迪公司2015-2022年各年流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)2015年2016年2017年2018年2019年2020年貨幣資金20%34%11%13%11%19%應(yīng)收賬款26%27%25%31%28%26%預(yù)付賬款2%2%2%1%4%3%存貨39%28%46%26%35%31%2021年2022年貨幣資金17%18%應(yīng)收賬款29%26%預(yù)付賬款2%2%存貨33%28%資料來(lái)源：比亞迪公司2015-2022年年報(bào)由表中可以看出2015-2022年間幣資金占比趨于下降趨勢(shì)，而應(yīng)收賬款呈上升狀態(tài)，預(yù)付賬款，存貨相對(duì)于比較平穩(wěn)。說(shuō)明汽車(chē)制造企業(yè)都傾向于采用由流動(dòng)負(fù)債推動(dòng)的融資方式。2.流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)負(fù)債的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)與流動(dòng)資產(chǎn)在多個(gè)方面具有相似性，一個(gè)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)負(fù)債比例能有效地協(xié)助企業(yè)降低資金消耗和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了降低企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況制定合理的融資策略。請(qǐng)查閱下面提供的4.3表格。表4.3比亞迪公司2015-2022年各年流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目結(jié)構(gòu)2015年2016年2017年2018年2019年2020年短期借款44%44%30%3%38%30%應(yīng)付項(xiàng)目35%37%48%63%14%52%預(yù)收賬款5%6%9%18%10%6%2021年2022年短期借款23%29%應(yīng)付項(xiàng)目53%51%預(yù)收賬款8%3%資料來(lái)源：比亞迪公司2015-2022年年報(bào)3.比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金效率分析傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金理論基于要素分析法，認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，其中：存貨周轉(zhuǎn)期=360÷存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本÷存貨平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（銷(xiāo)售收入–現(xiàn)金收入）÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360÷應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本凈額÷應(yīng)付賬款平均余額比亞迪公司2015年至2022年基于要素的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期如下表4.4所示。表4.4比亞迪公司2015-2022年基于要素的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期單位：天2015年2016年2017年2018年2019年2020年存貨周轉(zhuǎn)期505360636770應(yīng)收周轉(zhuǎn)期69666267133116應(yīng)付周轉(zhuǎn)期7295162166117155營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期4824-41-373302021年2022年存貨周轉(zhuǎn)期7378應(yīng)收周轉(zhuǎn)期133159應(yīng)付周轉(zhuǎn)期144147營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)期6190資料來(lái)源：比亞迪公司2015-2022年年報(bào)從表4.4可以看出，在2015年到2018年這段時(shí)間里，由于存貨周轉(zhuǎn)期的縮短和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的延長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金的整體績(jī)效得到了提升，盡管轉(zhuǎn)期出現(xiàn)了波動(dòng)性的減少。從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度與企業(yè)未來(lái)盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系?；诖耍狙芯繉?duì)公司的運(yùn)營(yíng)行為進(jìn)行了詳細(xì)拆分，并估算了各個(gè)營(yíng)運(yùn)資金的占用以及各子營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度。在2019年到2022年這段期間，比亞迪公司的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期顯示出持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這主要是因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的延長(zhǎng)造成的。然而，在基于要素的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期中，沒(méi)有將預(yù)收賬款和其他營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目納入考慮，也沒(méi)有將各個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目與其所在的周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)相聯(lián)系。

4.營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金效率分析對(duì)企業(yè)而言，有效的營(yíng)銷(xiāo)渠道是達(dá)成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和確保資金流入的核心環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)必須重視對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)渠道中營(yíng)運(yùn)資金的使用情況進(jìn)行分析。它的核心運(yùn)營(yíng)資金項(xiàng)目涵蓋了應(yīng)收賬款、票據(jù)、成品庫(kù)存以及預(yù)收賬款。在2015-2022年的市場(chǎng)推廣策略中，比亞迪公司的運(yùn)營(yíng)資金明細(xì)可以在表4.8中找到。表4.8比亞迪公司2015-2022年?duì)I銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金明細(xì)表單位：千元2015年2016年2017年2018年產(chǎn)成品2,315,2281,413,5672,441,2582,239,861應(yīng)收賬款及票據(jù)8,152,8009,807,0469,991,74113,275,176預(yù)收賬款2,864,6561,870,5202,739,4421,272,407應(yīng)交稅費(fèi)204,758-802,188-874,036400,261營(yíng)銷(xiāo)渠道周轉(zhuǎn)期577581942019年2020年2021年年2022年產(chǎn)成品2,723,1676,233,7247,028,7375,701,701應(yīng)收賬款及票據(jù)23,104,28428,317,90348,130,38058,853,684預(yù)收賬款3,646,7382,438,0091,850,7924,700,280應(yīng)交稅費(fèi)428,185641,1871,074,614951,253營(yíng)銷(xiāo)渠道周轉(zhuǎn)期135142182200資料來(lái)源：比亞迪公司2015-2022年年報(bào)從表4.8中我們可以清晰地觀察到，比亞迪公司在其營(yíng)銷(xiāo)渠道的資金流轉(zhuǎn)方面呈現(xiàn)出明顯的波動(dòng)性。在這三個(gè)資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)里，營(yíng)銷(xiāo)渠道所需的資金周轉(zhuǎn)時(shí)間是最為漫長(zhǎng)的。在整個(gè)經(jīng)營(yíng)周期當(dāng)中，銷(xiāo)售和收款兩個(gè)方面的周轉(zhuǎn)期最短，而物流和采購(gòu)這兩部分的周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)。值得注意的是，從2015年至2022年，比亞迪在營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)上都展現(xiàn)了一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的模式。其中，在應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)過(guò)程中，資金流轉(zhuǎn)周期最短，而在票據(jù)周轉(zhuǎn)過(guò)程中，資金周轉(zhuǎn)最迅速。通過(guò)與亞迪公司的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行比較分析，我們觀察到比亞迪公司在其營(yíng)銷(xiāo)渠道的運(yùn)營(yíng)資金中，應(yīng)收賬款和票據(jù)的占比最高，平均高達(dá)69%，這也意味著比亞迪公司在營(yíng)銷(xiāo)的資金周轉(zhuǎn)時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)。

五、比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)（一）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)（1）為了更好地調(diào)整資債的構(gòu)成，我們必須高度關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金的增加。從前文的3.3章節(jié)可以看出，在2015年至2022年這段期間，盡管比亞迪公司的凈營(yíng)運(yùn)資金表現(xiàn)為負(fù)面，但它呈現(xiàn)了一個(gè)上升的趨勢(shì)，這表明公司的營(yíng)運(yùn)資金狀況已經(jīng)得到了一定程度的改善。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度觀察，企業(yè)的流動(dòng)性和現(xiàn)金持有量都呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，這反映出該企業(yè)的現(xiàn)金流狀況相對(duì)穩(wěn)健。從前文的4.1.2章節(jié)可以看出，在2015年至2017年期間，比亞迪公司的短期貸款在流動(dòng)負(fù)債中所占的比例逐步減少，這意味著該公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)經(jīng)歷了調(diào)整和優(yōu)化。（2）持續(xù)改進(jìn)購(gòu)買(mǎi)渠道，目的是提高資金的使用效果。根據(jù)前文第4.2章的描述，從2015年到2022年這段時(shí)間里，比亞迪公司的應(yīng)付賬款和票據(jù)的周轉(zhuǎn)時(shí)間呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的趨勢(shì)，而采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期則顯示出遞減的趨勢(shì)，這表明企業(yè)在采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金的使用效率正在逐步提高。（3）通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)流程，我們有能力顯著降低生產(chǎn)成本。從之前的4.2.2章節(jié)中我們可以觀察到，比亞迪公司在生產(chǎn)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)上經(jīng)歷了先降后升，再降的過(guò)程，這反映了該企業(yè)在生產(chǎn)渠道上已經(jīng)進(jìn)行了多輪的優(yōu)化調(diào)整。（4）不斷優(yōu)化銷(xiāo)售渠道，以確保應(yīng)收賬款能夠按時(shí)回流。從之前的4.2.3章節(jié)中我們可以觀察到，比亞迪公司在應(yīng)收賬款和票據(jù)的增長(zhǎng)上展現(xiàn)了一個(gè)波動(dòng)性的下降趨勢(shì)，尤其是2018年的增長(zhǎng)速度達(dá)到了頂峰。應(yīng)收賬款和票據(jù)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)周期呈現(xiàn)出一個(gè)先上升后下降再上升的模式，而營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期則是先上升后下降再上升，特別是在2018年至2022年這段期間，營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期多次打破了新的紀(jì)錄。（5）為了更高效地利用營(yíng)運(yùn)資金，我們正在考慮減少存貨的周轉(zhuǎn)周期。從前文的4.2章節(jié)可以看出，在2015年至2022年這段期間，比亞迪公司的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間先是減少，然后稍有增加，最終趨于穩(wěn)定，這表明比亞迪公司在存貨管理方面具有顯著的優(yōu)勢(shì)。比亞迪公司的存貨主要由原材料、成品和最終產(chǎn)品這三大部分組成。因此在選擇庫(kù)存管理模式時(shí)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)進(jìn)行分析比較。存貨的周轉(zhuǎn)周期是由供應(yīng)鏈、生產(chǎn)流程以及銷(xiāo)售渠道的操作效能共同決定的。（二）比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理的不足（1）由于企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資金長(zhǎng)時(shí)間保持在零以下，這導(dǎo)致其償還債務(wù)的實(shí)力相對(duì)較弱。在2015年至2020年這段期間，比亞迪公司在新能源領(lǐng)域投注了大量資金來(lái)進(jìn)行新能源項(xiàng)目的研究和開(kāi)發(fā)工作。這種策略曾使比亞迪公司陷入資金枯竭的困境，從而帶來(lái)了巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理作為公司財(cái)務(wù)管理體系重要組成部分之一，其對(duì)公司發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。從行業(yè)發(fā)展的角度看，這種作法具有一定的積極意義。從營(yíng)運(yùn)資金的管理視角看，這樣的方法也可以被視為是合適的。（2）在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金所占的比例并不高，這使得企業(yè)的資金儲(chǔ)備并未達(dá)到一個(gè)理想的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過(guò)對(duì)前面提到的各種因素進(jìn)行詳盡的研究，我們得出結(jié)論：比亞迪公司的資金儲(chǔ)備在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)是不穩(wěn)定的，但在中到長(zhǎng)期范圍內(nèi)，其資金儲(chǔ)備則相對(duì)穩(wěn)定；從近期的視角來(lái)看，比亞迪公司在貨幣資金的占比方面表現(xiàn)得相對(duì)較低，其資金儲(chǔ)備也不夠充裕，這直接導(dǎo)致了企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的增加。（3）比亞迪公司持有的流動(dòng)負(fù)債占比相對(duì)較高，這無(wú)疑增加了該企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)還面臨著較高的債務(wù)融資成本以及較低的股權(quán)集中度。應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比例過(guò)高，以及短期負(fù)債比率過(guò)高，都構(gòu)成了企業(yè)流動(dòng)性不足的關(guān)鍵因素。（三）改進(jìn)比亞迪公司營(yíng)運(yùn)資金管理的建議1.應(yīng)重視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的匹配公司的整體發(fā)展策略起到了為公司指明方向的作用，一個(gè)恰當(dāng)?shù)墓静呗詫?duì)公司的未來(lái)增長(zhǎng)起到了決定性的作用。職能戰(zhàn)略包括了多個(gè)方面，如市場(chǎng)推廣戰(zhàn)略、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略、研究與發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略以及人力資源戰(zhàn)略等。不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域需要采用相應(yīng)的職能戰(zhàn)略來(lái)支持其戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。在制定新的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，除了需要評(píng)估新策略實(shí)施的可能性之外，還必須深入考慮各職能策略的執(zhí)行情況，確保各策略之間的和諧統(tǒng)一，這對(duì)于整個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略的成功實(shí)施是至關(guān)重要的。2.完善貨幣資金內(nèi)部控制制度一個(gè)既科學(xué)又全面的預(yù)算體系構(gòu)成了貨幣資金高效管理的根本。在日常操作中，財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)通常會(huì)根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)制定預(yù)算管理流程，并在經(jīng)過(guò)多輪的審查后，將其上報(bào)給管理團(tuán)隊(duì)。這種方式需要耗費(fèi)大量時(shí)間和精力，而且效率也相對(duì)較低。隨著時(shí)代的進(jìn)步，公司對(duì)財(cái)務(wù)管理提出更高的要求，預(yù)算管理作為公司日常管理工作之一，對(duì)于提高公司管理水平和工作效率起著至關(guān)重要的作用。因此在企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)中，如何加強(qiáng)貨幣資金的管理就顯得尤為重要。健全的貨幣資金管理內(nèi)部控制機(jī)制是實(shí)現(xiàn)貨幣資金高效管理的基礎(chǔ)要素。3.建立應(yīng)付項(xiàng)目準(zhǔn)備金制度存款準(zhǔn)備金最初是在美國(guó)設(shè)立的，其目的是為了滿足金融機(jī)構(gòu)在中央銀行進(jìn)行取款和資金結(jié)算的各種需求。隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)不斷變化，存款準(zhǔn)備金制度也逐漸演變成為各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施貨幣政策調(diào)控的重要工具。比亞迪公司可以借鑒金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金制度，為應(yīng)付賬款和票據(jù)設(shè)立專門(mén)的準(zhǔn)備金，以防止供應(yīng)商在短時(shí)間內(nèi)向公司集中索款，從而避免現(xiàn)金流斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然實(shí)行應(yīng)付項(xiàng)目準(zhǔn)備金制度可能會(huì)在一定程度上降低營(yíng)運(yùn)資金的使用效率，但這確實(shí)可以顯著提升企業(yè)的短期償債能力；此外，這也有助于有效地控制應(yīng)收賬款的大小，從而降低壞賬的損失。（四）比亞迪公司運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)我國(guó)汽車(chē)制造企業(yè)啟示1.在投資新項(xiàng)目時(shí)應(yīng)具備一定的前瞻性不適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金管理可能會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)該重視營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債之間的比例關(guān)系。營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)用于維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和滿足客戶需要而持有的現(xiàn)金及流動(dòng)資產(chǎn)。對(duì)汽車(chē)制造行業(yè)而言，其運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的資金主要是由營(yíng)運(yùn)資本提供的。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)變化，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，為了提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)必須要加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的控制力度。從比亞迪公司2015年至2022年的營(yíng)運(yùn)資金趨勢(shì)圖中，我們可以清晰地看到，從2015年開(kāi)始，比亞迪公司的營(yíng)運(yùn)資金一直是負(fù)向的。因此，對(duì)于那些對(duì)營(yíng)運(yùn)資金需求較大的汽車(chē)制造行業(yè)來(lái)說(shuō)，在選擇新的投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該展現(xiàn)出前瞻性的思維，提前制定適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金管理和使用計(jì)劃，這包括將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資，并對(duì)借款金額進(jìn)行限制，以確保營(yíng)運(yùn)資金始終是正向的。此外，還需要從整體角度出發(fā)，結(jié)合各方面因素綜合考慮營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源，結(jié)構(gòu)以及周轉(zhuǎn)情況，以此為基礎(chǔ)，確定最佳的籌資方式。2.適當(dāng)利用長(zhǎng)期負(fù)債融資改善負(fù)債結(jié)構(gòu)在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)環(huán)境中，外資和合資企業(yè)主要是依靠其品牌的優(yōu)越性，從而實(shí)現(xiàn)了顯著的盈利。企業(yè)為了研發(fā)與生產(chǎn)活動(dòng)，不得不投注大量的運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)。因此，如何籌集充足的運(yùn)營(yíng)資金就成為擺在國(guó)內(nèi)汽車(chē)制造行業(yè)面前的重要課題之一。本文將結(jié)合我國(guó)汽車(chē)企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)其籌資戰(zhàn)略及其調(diào)整方法進(jìn)行分析探討。基于此，我們需要制定一個(gè)合理的現(xiàn)金預(yù)算和利潤(rùn)分配方案，以確保流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債能夠在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)達(dá)到匹配，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.應(yīng)保持流動(dòng)資產(chǎn)占有率處于合理區(qū)間截止到2022年，比亞迪公司在流動(dòng)資產(chǎn)占比方面尚未達(dá)到預(yù)期的標(biāo)準(zhǔn)，但我們必須承認(rèn)，在這一時(shí)期內(nèi)，比亞迪公司已經(jīng)對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化。因此，如何高效地使用好這些資產(chǎn)就成了擺在企業(yè)面前的一道難題。當(dāng)汽車(chē)生產(chǎn)行業(yè)在挑選未來(lái)市場(chǎng)上的明星產(chǎn)品（即新能源系列產(chǎn)品）時(shí)，應(yīng)當(dāng)借鑒比亞迪公司的成功經(jīng)驗(yàn)，并考慮全面淘汰那些即將面臨市場(chǎng)衰退的過(guò)時(shí)產(chǎn)品。這種做法能夠?yàn)樾乱淮拿餍钱a(chǎn)品研發(fā)和長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)提供必要的運(yùn)營(yíng)資金，同時(shí)確保流動(dòng)資產(chǎn)的占比維持在一個(gè)合理的水平，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.制定應(yīng)收賬款催收制度面對(duì)資金流動(dòng)的問(wèn)題，比亞迪公司選擇削減部分銷(xiāo)售收入，這有助于加速資金的集結(jié)。在公司的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中，應(yīng)收賬款占據(jù)了至關(guān)重要的地位。在處理應(yīng)收賬款的過(guò)程中，汽車(chē)制造業(yè)應(yīng)該借鑒比亞迪公司的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，而不是盲目追求銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)客戶信用評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方式來(lái)控制應(yīng)收賬款。通過(guò)篩選高品質(zhì)的經(jīng)銷(xiāo)商，我們可以確保應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中的占比是合理的，并加快應(yīng)收賬款的回流速度。5.有必要加強(qiáng)對(duì)銷(xiāo)售渠道的管理和監(jiān)督結(jié)合營(yíng)銷(xiāo)和生產(chǎn)兩大渠道，是決定一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品能否真正實(shí)現(xiàn)增值的關(guān)鍵要素。因此，加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)渠道建設(shè)和完善成為了提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重要手段。面對(duì)日益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)的企業(yè)有必要高度重視營(yíng)銷(xiāo)渠道的構(gòu)建和優(yōu)化，以增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)許多企業(yè)都面臨著渠道沖突問(wèn)題，這嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展速度。為了在行業(yè)市場(chǎng)中獲得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)需要在三個(gè)不同的層面上加強(qiáng)其營(yíng)銷(xiāo)渠道的管理。

六、結(jié)論與展望（一）研究結(jié)論在現(xiàn)代企業(yè)管理的實(shí)際操作中，營(yíng)運(yùn)資金起到了不可或缺的作用，它就像是企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的命脈。如果沒(méi)有充足而有效的營(yíng)運(yùn)資金保障，就無(wú)法維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。因此，對(duì)企業(yè)而言，營(yíng)運(yùn)資金的有效管理直接影響到企業(yè)是否能夠穩(wěn)健成長(zhǎng)，以及是否能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持不敗的地位。本文深入分析了營(yíng)運(yùn)資金管理的核心理念，并借鑒了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，運(yùn)用財(cái)務(wù)分析手段，對(duì)亞迪公司在新能源轉(zhuǎn)型階段的營(yíng)運(yùn)資金調(diào)控和優(yōu)化策略進(jìn)行了全面而詳細(xì)的研究。在對(duì)其進(jìn)行深入研究時(shí)，發(fā)現(xiàn)了該企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理上存在諸多問(wèn)題，如資金結(jié)構(gòu)不合理，融資渠道單一等。本研究對(duì)比了亞迪在其轉(zhuǎn)型過(guò)程中如何巧妙地從運(yùn)營(yíng)的視角來(lái)管理資金流動(dòng)，這不僅展示了其在資金管理上的優(yōu)越性，同時(shí)也指出了其在這方面的不足。在仔細(xì)研讀這篇文章之后，我們可以得出以下的觀點(diǎn):（1）當(dāng)我們展望未來(lái)并開(kāi)始新的項(xiàng)目投資時(shí)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者必須具備深刻的洞見(jiàn)能力。除了對(duì)戰(zhàn)略布局進(jìn)行細(xì)致的規(guī)劃之外，還需要確保營(yíng)運(yùn)資金有充分的充足性，以避免新項(xiàng)目在積累過(guò)程中遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不利因素。（2）當(dāng)企業(yè)遭遇資金短缺的困境時(shí)，它們有責(zé)任迅速做出響應(yīng)，并積極尋求多元化的資金渠道。此外，企業(yè)還可以采用一些其他措施來(lái)改善其財(cái)務(wù)狀況，比如提高償債能力、減少營(yíng)運(yùn)資金占用量以及增加現(xiàn)金流入等等。此外，為了緩解融資的壓力，企業(yè)還可以采用多種金融手段，如債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股等策略。此外，企業(yè)也需要對(duì)負(fù)債進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整以達(dá)到降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。（3）企業(yè)可以通過(guò)加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈、生產(chǎn)流程和銷(xiāo)售渠道的綜合管理，顯著提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效率。在采購(gòu)環(huán)節(jié)中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)內(nèi)部供應(yīng)鏈體系建設(shè)，建立良好的合作關(guān)系。在選擇銷(xiāo)售渠道時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)明確銷(xiāo)售的目標(biāo)，并以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)，挑選最適合的分銷(xiāo)策略。在生產(chǎn)渠道，應(yīng)重視產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)，提高產(chǎn)品的科技含量，同時(shí)加大對(duì)人力資源的投入。在挑選采購(gòu)路徑時(shí)，企業(yè)應(yīng)首先考慮那些具有強(qiáng)大實(shí)力的供應(yīng)商，并加強(qiáng)與他們的溝通，以降低采購(gòu)的總成本，迅速滿足生產(chǎn)需求，并提高采購(gòu)的整體質(zhì)量。在產(chǎn)品供應(yīng)路徑上，我們應(yīng)該采取“橫向一體化”戰(zhàn)略，使整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，從而提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。在分銷(xiāo)途徑上，公司應(yīng)當(dāng)重視渠道成員間的利益平衡，并通過(guò)明智地選擇合作伙伴，確保雙方都能從中受益。（二）研究展望借助渠道管理的思維方式，我們有能力更好地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，這不僅可以提高資金的使用效率，還可以降低經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本研究以比亞迪公司為研究對(duì)象，進(jìn)行了深入的實(shí)證分析，探索了它們的營(yíng)運(yùn)資金使用情況，并給出了相應(yīng)的策略和建議，希望能為眾多企業(yè)提供有益的參考。文章從理論與實(shí)際相結(jié)合的角度出發(fā)，運(yùn)用規(guī)范分析法、對(duì)比研究法等多種方法來(lái)闡述問(wèn)題，得出相應(yīng)結(jié)論，具有一定參考價(jià)值。然而，由于時(shí)間和能力的限制，這篇文章還存在一些局限性，需要在未來(lái)進(jìn)行更深層次的探討。同時(shí)，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金占用情況還存在一些問(wèn)題，而這些問(wèn)題又會(huì)影響到整個(gè)社會(huì)資源的優(yōu)化配置和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。這主要體現(xiàn)在以下三個(gè)核心領(lǐng)域中:（1）在探索營(yíng)運(yùn)資金管理的過(guò)程中，我們僅對(duì)案例和財(cái)務(wù)進(jìn)行了深入分析，并未使用計(jì)量學(xué)的手段進(jìn)行實(shí)證研究，這也沒(méi)有揭示比亞迪公司在營(yíng)運(yùn)資金管理上的更為細(xì)致的策略。（2）關(guān)于亞迪公司與其供應(yīng)商及經(jīng)銷(xiāo)商的互動(dòng)關(guān)系，目前的研究并未深入探討，也未進(jìn)行足夠的實(shí)證研究，而是更多地依賴于大量數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。（3）本項(xiàng)研究?jī)H選取了比亞迪公司作為主要的研究目標(biāo)，并沒(méi)有對(duì)其他汽車(chē)制造公司在轉(zhuǎn)型過(guò)程中所遭遇的問(wèn)題和管理方法進(jìn)行深入的分析，因此難以進(jìn)行橫