目錄TOC\o"1-3"\h\u29592摘要 緒論研究背景及意義研究背景新能源是世界各國共同關注的可持續(xù)發(fā)展的可再生能源，也是我國重要的新興產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟增長點。同時為了更好的發(fā)展和支持黨中央、國務院提出了“碳達峰”“碳中和”目標，新能源作為高科技新興產(chǎn)業(yè)，將在推動我國向高質(zhì)量發(fā)展邁進中發(fā)揮重要的作用。在當前的新能源產(chǎn)業(yè)中，新能源汽車是一個熱門的話題，因為全球范圍內(nèi)的電動化正在進行。新能源汽車的發(fā)展極大地促進了其關鍵組成部分--電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，電池行業(yè)發(fā)展如火如荼，得到了眾多投資者的支持，該行業(yè)的市場價值也在不斷增長。然而，高知名度也帶來了激烈的市場競爭。為了保持經(jīng)濟高速穩(wěn)定的增長，需要逐步減少對公共政策支持的依賴，加大研發(fā)力度，提高生產(chǎn)效率。其次就是要加強技術的核心競爭力。人力資本是加強研發(fā)和競爭力的關鍵，企業(yè)對人力資源的需求也越來越大。那么，如何有效招聘和留住高科技人才呢？這是企業(yè)發(fā)展的需要注意事項關鍵點。所以，越來越多的企業(yè)開始采取股權激勵的方式，和員工簽訂股權激勵協(xié)議，在管理者和關鍵人才與企業(yè)之間形成財富共享效應。證監(jiān)會在2005年發(fā)出《上市公司股權激勵管理辦法》，為一眾上市公司做出了指導性建議，股權激勵地位上升迅速，并被企業(yè)廣泛采用。為了證明股權激勵是否有效是否能夠能夠左右企業(yè)行為，研究者對此進行了大量研究，但發(fā)現(xiàn)股權激勵方案的實施效果大不相同。那么，企業(yè)應該如何優(yōu)化股權激勵機制，以達到預期效果呢？鑒于新能源電池行業(yè)是一個新興行業(yè)，新能源電池行業(yè)的股權激勵問題還比較少見。綜上所述，本文選取寧德時代作為股權激勵實施的研究對象，在相關股權激勵理論的基礎上，對寧德時代所采用的股權激勵進行了深入分析，為寧德時代實施股權激勵工具提供具體的優(yōu)化建議，還可以拓展創(chuàng)業(yè)板公司股權激勵的案例研究。研究意義盡管我國的股權激勵制度在立法和政策方面得到了穩(wěn)步發(fā)展，但其具體的實際實施，尤其是在上市公司中的實施，仍然處于起步階段，還需要更進一步探索。因此，評估股權激勵計劃實施的影響，并提出優(yōu)化建議，以促進股權激勵計劃的完善，尤其是對動力電池行業(yè)等新興行業(yè)的上市公司而言，至關重要。本文以寧德時代公司實施的五期股權激勵計劃為案例進行分析研究，以確定該方案是否實現(xiàn)了激勵目標，是否有利于完善下一階段股權激勵方案。同時，這些結(jié)論和建議也可以為其他上市公司的股權激勵方案設計提供一些參考，需要注意的是，股權激勵方案必須充分考慮公司未來的發(fā)展路徑及其效益，注意與整體產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境接軌，避免與現(xiàn)實脫節(jié)。資料綜述在改革開放后，我國開始研究股權激勵對于企業(yè)的影響，但是由于市場經(jīng)濟的局限是時代的問題，沒有得到有效的和突破性的進展。在二十一世紀《上市公司股權激勵管理辦法》的出現(xiàn)標志著股權激勵從蠻荒生長走向正規(guī)。標志著我國真正意義上的股權激勵拉開序幕，同時也為股權激勵的蓬勃發(fā)展奠定了堅實的基礎。目前，國內(nèi)外學術界普遍認為，企業(yè)實施股權激勵計劃的主要目的是經(jīng)營者和所有者之間的委托代理問題。蔣駿（2024）提出股權激勵計劃的實施對于上市公司來說，能使經(jīng)營者和所有者在利益上共同享受也共同承擔，還能激發(fā)兩者的積極性以及創(chuàng)造能力，使企業(yè)在經(jīng)濟市場的發(fā)展速度更快，地位更加穩(wěn)固。此外，優(yōu)秀人才的存在在企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展中也起著至為關鍵的因素。除此之外，也有學者認為實施股權激勵可以提高企業(yè)的整體創(chuàng)新水平。李心思（2023）同步案例研究表明，創(chuàng)新是上市公司發(fā)展的源動力，上市公司的盈利基礎依賴于人力資源、創(chuàng)新技術等無形資產(chǎn)，因而合適的股權激勵的實施能夠促使研發(fā)人員更具有研發(fā)動力，讓高管對企業(yè)更有歸屬感，對企業(yè)的長期發(fā)展有重要意義。陳文強等人（2024）基于企業(yè)生命周期動態(tài)研究表明，企業(yè)設置科學的業(yè)績考核，是實施股權激勵基礎，也是影響股權激勵實施效果的最重要因素。穆雨欣（2024）通過案例研究得出，股權激勵對于公司的發(fā)展發(fā)揮出了積極的效應，能夠助力企業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)長青。趙雪梅、盧潔妤（2023）使用元分析的方法，財務績效在股權激勵應用后有著較好的提升效果，股票期權與限制性股票的模式對企業(yè)績效有顯著的正向影響。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展股權激勵在企業(yè)中的研究也隨之增加，大部分研究人員肯定股權激勵對企業(yè)的發(fā)展有著積極影響，當然股權激勵也是一把雙刃劍也會對其企業(yè)產(chǎn)生負面效益。徐壽福、鄧鳴茂（2020）提出上市公司內(nèi)部核心利益也是股權激勵一部分，它既可以降低代理成本，改善公司治理，也可能導致管理層代理問題出錯，加劇股票的錯誤定價。由于行業(yè)的不同，股權激勵制度、股權結(jié)構(gòu)和激勵強度的不同，都可能對股權激勵的效果產(chǎn)生影響，所以會有學者們不同的觀點。同時，研究也可以看出，國內(nèi)的相關研究主要集中于股權激勵的市場效應，并借鑒了國外已有的研究，以及在中國獨特的股權分置改革背景下對這一問題的研究。從公司治理措施的角度來看，在一些上市公司中，高層管理者在設計股權激勵方案時擁有時分化董事會權力，導致權力行使、激勵條件、激勵對象激勵期限等效果得不到良好發(fā)揮，讓管理層把激勵變成一種牟利手段，導致激勵方案失效，所以股權激勵在我國是否有效還需科學的分析驗證。股權激勵的研究要從激勵制度本身來分析。股權激勵相關概念及理論概述股權激勵概念股權激勵是一種制度安排，是將公司股權作為激勵對象，以股票和股票期權等形式對公司員工進行激勵，以提高公司員工的積極性、創(chuàng)造性和忠誠度，從而促進公司的發(fā)展。其目的是讓每位參與者都能獲得公平、合理和可持續(xù)的薪酬，并平等參與公司的內(nèi)部和外部管理和活動。股權激勵計劃本質(zhì)上是一種基于市場的薪酬制度。股權激勵是一種比較有效的激勵工具，可以幫助公司降低代理成本，激發(fā)員工的工作熱情，促進公司的運營，有助于留住和培養(yǎng)一支高素質(zhì)的核心團隊。股權激勵模式股權激勵可分為限制性股票、股票期權、業(yè)績股票和延期支付等模式。鑒于目前國內(nèi)上市公司普遍采用股票期權和限制性股票兩種方式，本文僅介紹寧德時代采用的其中兩種股權激勵方式。限制性股票限制性股票是上市公司以較低價格授予受益人的股票，從而激勵做出突出貢獻的管理層或員工。如果符合公司規(guī)定的行權條件，股份只能由激勵對象出售。與股票期權相比，這種方式可以讓激勵對象在短時間內(nèi)成為公司股東，并在鎖定期內(nèi)為公司貢獻全部力量，效果更為持久。股票期權股票期權也是股權激勵實施的方式之一，如果公司業(yè)績達到一定目標，激勵對象就可以被授予股票期權。激勵對象可以按事先確定的價格購買公司股票。這種方法的優(yōu)點如下：如果股價上漲，激勵對象就可以購買公司股票，由于股價上漲，激勵對象就能從購買公司股票中獲益；股價下跌，激勵對象就不必承擔損失，從而可以有效提高員工的工作積極性，實現(xiàn)公司價值的增長。寧德時代股權激勵實施概況寧德時代公司基本情況公司簡介寧德時代新能源科技股份有限公司于2011年在福建省成立，根據(jù)東方財富網(wǎng)刊登的公司簡介我們了解到，寧德時代的核心技術是新能源儲能電池，同時在材料、動力電芯、電池系統(tǒng)、電池回收等方面也有很強的實力。公司的核心業(yè)務是從事新能源汽車能源電池系統(tǒng)的研究，形成了研發(fā)、制造、銷售聯(lián)動的產(chǎn)業(yè)鏈，自2018年掛牌上市以來，在研發(fā)、運營、銷售等方面都取得了長足的進步。這也得益于其敬業(yè)、多元化、國際活躍的管理團隊強大的市場前景，以及在研發(fā)上的大力投入，在技術上走在行業(yè)前列，在儲能市場上占有較大的市場份額。公司股權結(jié)構(gòu)從2022年年報可以看出，瑞庭投資持有寧德時代23.32%的股份，為公司第一大股東；黃世霖持有10.60%的股份，為公司第二大股東；香港中央結(jié)算有限公司持有7.02%的股份，為公司第三大股東，三者合計持有公司40.94%的股份，控制權清晰，股權結(jié)構(gòu)是高度集中的。此外，公司管理層和部分員工也通過基金會持有公司股份，這樣公司管理層合計持有了公司50%以上的股份，是非常有利于公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和經(jīng)營的。表1寧德時代持股比例表股東名稱股東類型股份類型持股數(shù)（股）占總股本比（%）瑞庭投資有限公司投資公司流通A股5.69億23.32黃世霖個人流通A股，限售流通A股2.60億10.60香港中央結(jié)算有限公司其它流通A股1.76億7.02寧波聯(lián)合創(chuàng)新新能源投資管理合伙企業(yè)投資公司流通A股1.58億6.46李平個人流通A股，限售流通A股1.12億4.58湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)投資公司流通A股3389萬1.39HHLR管理管理有限公司中國價值基金交易所QFII流通A股3319萬1.36寧波梅山保稅港區(qū)博瑞榮合投資合伙企業(yè)投資公司流通A股33085萬1.26深圳市招銀叁號股權投資合伙企業(yè)投資公司流通A股3085萬1.26西藏鴻商基本投資有限公司投資公司流通A股2623萬1.07數(shù)據(jù)來源：寧德時代2022年年報公司基本經(jīng)營情況寧德時代穩(wěn)居于國內(nèi)新能源電池行業(yè)前列，客戶遍布海內(nèi)外，在國外與特斯拉、寶馬、奔馳、大眾、福特等國外汽車公司深化全球合作。在國內(nèi)市場，公司與上汽、吉利、蔚來、理想、宇通等建立了廣泛的合作關系。2022年，寧德時代儲能系統(tǒng)的全球市場份額將達到37%，比2021年提高了4個百分點，連續(xù)六年排名全球第一，同時營業(yè)收入將實現(xiàn)大幅度躍升，從2021年的1303.56億元增長到2021年的3285.99億元，增長152.7%，突破3000億元大關。在盈利能力方面，寧德時代2022年全年實現(xiàn)歸屬凈利潤307.3億元，比2021年的159.31億元增長92.9%。從近幾年的發(fā)展情況來看，寧德時代正處于強勢發(fā)展階段，其業(yè)績收入逐年增長。寧德時代股權激勵實施動因分析充分調(diào)動員工積極性電動汽車電池行業(yè)的特點是研發(fā)投入高、創(chuàng)新速度快，因此企業(yè)需要強大的創(chuàng)新能力。寧德時代的核心競爭力將決定其市場地位。然而，傳統(tǒng)的薪酬體系沒有將員工的薪酬與公司的利潤掛鉤，優(yōu)秀員工與普通員工的薪酬差距不大，對創(chuàng)新潛力大的員工沒有任何激勵。通過股權激勵，員工可以成為公司的股東，公司的發(fā)展與員工緊密相連。寧德時代作為儲能電池的領軍企業(yè)，非常重視技術開發(fā)和新產(chǎn)品研發(fā)，每年都會投入大量資金，但這只是一種物質(zhì)保障，還必須有足夠的人力資源來保證公司的發(fā)展，所以寧德時代有實施股權激勵，這樣公司才能充分發(fā)揮員工的積極性，才能保證公司的順利發(fā)展，以提高公司的創(chuàng)新能力。降低委托代理成本在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)所有者和經(jīng)營者是分開的，但是在企業(yè)的經(jīng)營過程中和所有人的利益沖突引發(fā)委托代理問題。寧德時代也是這樣的模式，而寧德時代將部分股權轉(zhuǎn)讓到經(jīng)營者身上，讓其利益捆綁，實現(xiàn)個人目標與企業(yè)目標的結(jié)合，以及個人履約與企業(yè)履約的結(jié)合，達到減少雙方矛盾的目的，一方面解決了委托代理等問題，。從另一個方面看，它還可以實現(xiàn)對經(jīng)營者的監(jiān)督作用，從而減少管理層濫用企業(yè)資源、職場過度消費等對企業(yè)權益的損害，因此，股權激勵不僅可以減少委托人和代理人之間的矛盾，還可以降低委托代理成本。緩解新技術研發(fā)投入的資金壓力作為高科技產(chǎn)業(yè)，動力電池行業(yè)的投資回報周期較高，新電池的研發(fā)周期較長。新型電池的研發(fā)和企業(yè)的快速發(fā)展需要大量的企業(yè)資金。寧德時代選擇股權激勵模式，在計劃啟動和實施過程中沒有現(xiàn)金流出，不需要公司投入大量資金。因此，股權激勵計劃不占用公司的前期項目資金，雖然可能會吸收一定量的資金流入，在一定程度上改變股東結(jié)構(gòu)，但不會影響大股東的利益，使公司的運營在一定程度上更加健康。寧德時代股權激勵過程描述寧德時代自2018年上市至今，一共推出實施了五期股權激勵計劃。表2寧德時代股權激勵方案簡表公告時間激勵模式激勵總數(shù)（萬股）占總股本比（%）初始行權/轉(zhuǎn)讓價格（元）激勵對象2018-07-09定向發(fā)行限制性股票2794.011.2735.15中層管理者、核心骨干員工2019-07-03定向發(fā)行限制性股票1395.560.6435.53中層管理者、核心骨干員工2020-10-14定向發(fā)行限制性股票452.060.19231.86中層管理者、核心員工2021-10-27定向發(fā)行限制性股票241.210.10612.08中層管理者、核心員工授予期權187.920.08306.042022-07-21定向發(fā)行限制性股票193.670.08526.46董事、高級管理者、中層管理者、核心骨干員工授予期權313.990.13263.23數(shù)據(jù)來源：寧德時代年報由表2可知，寧德時代在2021年開始同時選擇二類限制性股票和期權的股權激勵模式，2022年同樣如此，數(shù)量沒有兩年前的多，但是行權價格較高，此種舉策對高層管理者是一種非常大的誘惑。同時，2018-2022年期股權激勵計劃的激勵規(guī)模逐漸擴大，人數(shù)也是在不斷增長的。激勵對象包括了公司董事、高級管理人員、中層管理人員以及骨干、骨干員工，這將大大提高公司員工的主人翁意識，使員工更加致力于技術研發(fā)和創(chuàng)新，也激發(fā)了公司長遠的發(fā)展?jié)摿?。從最開始激勵方式僅有限制性股票的激勵方式到現(xiàn)在改為限制性股票和股票期權并存的激勵方式，根據(jù)不同的激勵類型采取更有效的激勵方式，對于核心骨干員工來說，限制性股票的激勵效果要優(yōu)于股票期權的激勵效果。在我國，員工不用支付購買價就可以獲得授權股，無論公司股價漲跌，都能夠獲得利潤分成，而對于管理者來說，股票期權的激勵效果要好于限制性股票的激勵效果，雖然有認購費，但管理者會更積極地參與公司活動，考慮到公司未來的業(yè)績，可以賺取更多的利潤，這也是股東希望看到的結(jié)果，可以有效減少委托代理問題。從五次的股權激勵計劃來看，寧德時代的股權激勵計劃也還存在弊端，估值指標過于統(tǒng)一，只包含營業(yè)收入，不過目前沒有出現(xiàn)行權失敗的情況。在激勵效果方面來看，較易實現(xiàn)的估值指標大大降低了激勵效果，應制定不同的估值指標，引入激勵條件，不僅要考慮公司的經(jīng)營狀況，還要考慮企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，更好地實現(xiàn)激勵目標。寧德時代實施股權激勵的財務效果分析對寧德時代股權激勵的財務效用的研究，選擇了銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、管理費用與營業(yè)收入的比例以及營業(yè)收入增長率這4個指標，對寧德時代進行股權激勵前后的利潤與成長性的變化進行了研究，并對其產(chǎn)生的積極影響進行了分析。銷售凈利率在表3中我們看出，在2018-2022年寧德時代凈利潤下降同時銷售凈利率受凈利潤的影響也出現(xiàn)下滑，此后三年寧德時代進行了有效的股權激勵，銷售凈利率從下降的趨勢又轉(zhuǎn)成增長，但受市場上游下游原材料價格顯著上漲和電池需求企業(yè)競爭導致2022年銷售凈利率再次下滑。表3銷售凈利率銷售凈利率狀況（%）年份20182019202020212022寧德時代12.6210.9512.1313.7010.18數(shù)據(jù)來源：寧德時代年報、wind凈資產(chǎn)收益率從表4中我們可以看出，寧德時代的凈利潤變化情況與其營業(yè)利潤率基本相同，這也是由于2017年出售了北京普萊德新能源技術股份有限公司的股份所帶來的利潤影響。然而，2018年首輪股權激勵后，權益回報率情況有所好轉(zhuǎn)，2020年-2022年的凈資產(chǎn)回報率提高了約10%，且2022年持續(xù)穩(wěn)定提高，而且最近五年的資產(chǎn)回報率都在行業(yè)平均水平之上，這意味著當年的股權激勵計劃執(zhí)行得相當順利。但是股權激勵對于寧德時代的增長效率也達到了頂峰激勵。表4凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率狀況（%）年份20182019202020212022寧德時代11.7512.7811.2721.5224.67行業(yè)均值（整體）7.759.077.3515.039.83數(shù)據(jù)來源：寧德時代年報、wind管理費用占營業(yè)收入比例如表5所示，2018-2022年度，寧德時代的管理費用在營業(yè)收入中所占的比例呈不斷降低的趨勢，這主要是因為其銷售收入一直在增長，但其管理費用也在不斷減少，2018年首次實施股權激勵方案時，其占營業(yè)收入的比例比之前降低了，并且在此后的數(shù)年中，隨著股權激勵方案的實施，也一直在不斷地降低。無論是營業(yè)利潤的增加，還是管理費用的降低，都離不開管理者的努力。經(jīng)營收益逐年增加，表明管理層在這一年的策略制定和執(zhí)行上是非常成功的，同時，管理開支的降低顯示了管理層削減了不需要的開支。表5管理費用占營業(yè)收入的比重20182019202020212022管理費用／營業(yè)總收入(%)5.374.003.512.582.12數(shù)據(jù)來源：同花順營業(yè)收入增長率從表6可以看出，寧德時代在2018年的收入增長率為40.08%，這也是寧德時代第一次實施股權激勵計劃，這使得其營業(yè)收入增速高于業(yè)內(nèi)平均值。在2019年，寧德時代又推出了新一期股權激勵計劃，2019年的營收增長率高達54.63%，遠遠高于行業(yè)平均水平。到了2020年營收增速只有9.9%，這主要是因為當時新冠疫情對其的生產(chǎn)和銷售都造成了很大的沖擊，不過在新的股權激勵計劃實施后，2021年、2022年的營業(yè)收入增長率迅速增高，高達159.06%、152.07%?？梢娦碌墓蓹嗉钣媱澋男Ч黠@。但是股權激勵并不是萬能的良藥，后續(xù)股權激勵可能會無法達到預期營收目標。表6營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率狀況（%）年份20182019202020212022寧德時代40.0854.639.9159.06152.07行業(yè)均值37.1513.0216.5294.86118.64數(shù)據(jù)來源：寧德時代年報、wind寧德時代實施股權激勵的非財務效果分析主要從研發(fā)專利的數(shù)量和留任人才的穩(wěn)性定方面進行分析。對于科技企業(yè)而言自身的核心競爭力無疑是研發(fā)與專利，而企業(yè)對待研發(fā)人員的態(tài)度基本上能體現(xiàn)出公司對于創(chuàng)新是否足夠重視。根據(jù)表7寧德時代年報披露的研發(fā)人員和專利數(shù)量看，國內(nèi)外的專利數(shù)量都在迅速增加，短期來看，2020-2022年研發(fā)人員數(shù)量增長幅度相對是最大的，連續(xù)兩年成倍增長。長期來看，2018-2022年研發(fā)人員數(shù)量從4000多到16000多，幾乎增長了4倍，說明股權激勵的作用下寧德時代管理層對核心競爭力研發(fā)能力是比較看重的，可以看出寧德時代在研發(fā)隊伍建設上的巨大提升。除此之外，專利的數(shù)量也呈逐年增加的趨勢，這使得寧德時代的核心競爭力處于行業(yè)的先進地位。隨著人員的加入其股權激勵需要更加精細也需要一個科學的績效表準，如果沒有一個有效積極的模型可能帶來無效激勵。表7研發(fā)人員和專利數(shù)量表20182019202020212022研發(fā)人員4217536455921007916322境內(nèi)專利數(shù)量16182369296937725518境外專利數(shù)量381153486731065數(shù)據(jù)來源：寧德時代年報由表8，2018-2022年從寧德時代公布的員工構(gòu)成來看，寧德時代的員工本科、碩士、博士等的人數(shù)一直在快速增加，特別是近年來，碩士、博士研究生的人數(shù)不斷增加。寧德時代自上市以來推出的股權激勵計劃覆蓋了企業(yè)中高層管理者以及核心骨干成員，2022年股權激勵覆蓋人數(shù)達到5158人，對員工產(chǎn)生了良好的激勵效應，有利于提升寧德時代員工素質(zhì)，增強人才隊伍的穩(wěn)定性，完善公司治理，提升寧德時代的研發(fā)實力，增強產(chǎn)業(yè)競爭力。表8人才構(gòu)成20182019202020212022博士125143147190288碩士13871943215431324506本科3818507557311256120009大專及以下1954519614250466771894111數(shù)據(jù)來源：寧德時代年報寧德時代股權激勵實施效果評價及改進建議評價本文以寧德時代為研究對象，探究其實施的股權激勵對企業(yè)產(chǎn)生的影響，得出了以下結(jié)論：積極影響第一，在五次股權激勵后，寧德時代在經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生取得了積極有效的作用，并在企業(yè)未來發(fā)展打下了堅實的基礎。尤其在營業(yè)收入增長率下降時，股權激勵在公司經(jīng)營生產(chǎn)中的效果更佳。第二，股權激勵在寧德時代經(jīng)營管理中能調(diào)和股東和經(jīng)營者之間的矛盾，進一步降低委托代理中的成本，降本增效。第三，由寧德時代員工學歷構(gòu)成上來說，博士和碩士的員工數(shù)量逐年遞增，這讓企業(yè)護城河與穩(wěn)定性進一步提升。同時，股權激勵讓管理者更注重創(chuàng)新的提升，管理數(shù)量和研發(fā)人員的迅速增加，都有利于寧德時代在市場競爭中立于不敗之地，做到大而不倒。股權激勵的執(zhí)行產(chǎn)生的積極影響是寧德時代不可分割的一部分。消極影響第一，寧德時代在設置公司層面的業(yè)績考核指標時，低估了新能源行業(yè)及自身的發(fā)展情況，其設置的條件都較容易達成。而寧德時代的股權激勵模式傾向于福利性的激勵模式，內(nèi)部員工可以較為輕松的獲得其股權激勵。因此可能會導致員工在工作的過程中出現(xiàn)懈怠的情緒，未能充分調(diào)動員工的工作積極性。從而影響到公司的利益。第二，通過梳理寧德時代的五期股權激勵計劃可以看出，核心骨干員工都是2到3年的激勵期限，而中層管理人員的激勵期限前2期為5年，相較而言核心成員的股權激勵期限長期性不足，長期來看可能并不能達到股權激勵設計目標。而員工在工作中可能會為了短期利益做出短視的選擇從而影響公司長期利益。第三，寧德時代在實施股權激勵中股權稀釋會影響原始股東的股權收益。而在股權分配過程中出現(xiàn)的消極影響，會導致激勵實施但是沒有達到預期效果，其中搭便車的員工沖減利潤，這是對原始股東的不公平對待。同時股權激勵分配的股權會導致的控股股東、實際控制人變更風險。改進建議建立多元化的行權條件和考核指標考核指標的設置應該綜合考慮企業(yè)的發(fā)展狀況、行業(yè)的競爭情況和公司的未來規(guī)劃等方面，寧德時代應該時代豐富考核指標，在制定行權條件和考核指標時，對不同的員工給予不同的考核指標。對于研發(fā)人員，可制定科研創(chuàng)新能力考核指標，激勵員工自主創(chuàng)新，培養(yǎng)創(chuàng)新人才，對有突出貢獻的特定人才給予特殊獎勵，吸引高素質(zhì)人才多多加盟。對其他業(yè)務人員建立非管理業(yè)務人員的績效考核指標，對贏得大訂單、大客戶的銷售人才進行公平激勵，以提高員工忠誠度，培養(yǎng)員工責任心。以實現(xiàn)員工與企業(yè)共贏。增大激勵規(guī)模提高激勵金額，增加激勵總金額或單人激勵金額是最直接有效的股權激勵規(guī)模增大方式，應提高員工對公司貢獻的回報，增加參與股權激勵的員工人數(shù)，使得更多員工受益。作為動力電池的領軍企業(yè)，寧德時代需要根據(jù)市場環(huán)境和自身狀況變換靈活調(diào)整股權激勵規(guī)模，重視股權激勵效率，制定更科學、更合理的股權激勵機制，加強管理，不斷改善。高層管理者固然重要，但主要管理者和中層管理者才是企業(yè)持久的基石，是企業(yè)創(chuàng)新和穩(wěn)定的重要力量。為了幫助企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展，應在擴大激勵人數(shù)的基礎上，相應調(diào)整管理者與骨干、中層管理者之間的激勵比例。讓股權激勵發(fā)揮穩(wěn)固人才團隊和加強企業(yè)核心競爭力的重要作用。增加普通員工和新進職工的激勵隨著寧德時代員工數(shù)量的增加，可以分批次、分條件、分部門選擇激勵方式，制定考核指標，增加激勵對象?？稍O立新員工特殊考核期，建立管理層激勵機制，對表現(xiàn)突出的新員工進行表彰，并給予股票獎勵，以提高新員工的工作積極性和忠誠度。結(jié)論股權激勵作為一種重要的激勵手段，在寧德時代吸引人才、提高員工積極性、促進企業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。然而，寧德時代的股權激勵中仍存在不可忽視的問題，在股權激勵設計時傾向于福利性的激勵從而導致員工激勵效果不佳出些渾水摸魚的行為。而在激勵期限中周期較短，員工和公司的利益出些矛盾時員工會出賣公司利益或是做出短視判斷從而損害公司長期利益。本文分析的局限性主要在于缺乏數(shù)據(jù)來源和實地調(diào)研。雖然分析中使用了寧德時代的公開信息，但這些數(shù)據(jù)并不能完全反映寧德時代的現(xiàn)狀，因此難以真實地反映股權激勵計劃的影響。此外，2022年股權激勵計劃的最后一部分在短期內(nèi)尚未完全解鎖，因此結(jié)論需要經(jīng)過更長時期的檢驗。此外，行業(yè)也是股權激勵計劃實施過程中需