摘要近年來，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢越來越復雜，國內(nèi)的各個行業(yè)也面臨著各種壓力，有些企業(yè)迫于各種壓力選擇了財務舞弊等手段，舞弊金額高達上億元，手段也逐漸多樣化。導致眾多的投資者的利益受到威脅，我國的資本市場發(fā)展也受到了阻礙，我國上市公司財務舞弊的問題迫切需要解決。本文采用案例研究法，以金正大為研究對象，基于舞弊三角理論對其財務舞弊進行了分析，主要包括壓力，機會以及借口三方面。通過研究發(fā)現(xiàn)，金正大盲目進行擴產(chǎn)和擴大規(guī)模，使公司出現(xiàn)巨大的資金壓力，同時公司高層人員同時擔任治理人員和管理人員導致內(nèi)控失效，至此，金正大長達五年的財務舞弊拉開帷幕。舊《證券法》對于違法行為處罰力度與違法所得不成正比，導致許多公司愈發(fā)肆無忌憚。在針對金正大的財務舞弊動因分析后，得出了相關的治理對策，首先是通過提高對注冊會計師的要求和加大對注冊會計師違法行為和過失的懲罰力度，要求注冊會計師堅守道德底線；其次是完善公司內(nèi)部控制，包括自動化控制和內(nèi)部審計制度；最后是對舞弊者的借口提出建議，從提高企業(yè)經(jīng)營者的道德素質和法律修養(yǎng)以及建立社會誠信檔案兩方面入手，加大職業(yè)道德和誠信教育，推動社會誠信建設，抵制財務舞弊。關鍵詞：舞弊三角理論；財務舞弊；金正大

目錄1緒論 VI1緒論1.1研究背景自改革開放以來，中國的資本市場歷經(jīng)四十多年的發(fā)展，在開放水平、行業(yè)規(guī)模和涉及領域等方面都取得了明顯的進步，呈現(xiàn)出飛躍式的發(fā)展態(tài)勢。但是，不幸的是，上市公司財務舞弊現(xiàn)象反反復復，不僅沒有減少，反而變得更加猖獗。一些企業(yè)為了企業(yè)的“面子”，選擇對其財務報表進行粉飾，這種動機越來越強烈。甚至有一些被公認為“白馬股”的公司也陷入了財務舞弊的風波，造成的舞弊金額高達上億，而且使用的舞弊手段也越來越多，越來越難以察覺。虛假的信息和報表不僅讓投資者因錯誤的信息從而做出誤判，這種財務舞弊現(xiàn)象不僅使企業(yè)和投資者面臨問題，同時也成為了我國資本市場積極向好發(fā)展的絆腳石。近年來，為推動中國資本市場制度向更加公平、開放、公正的方向發(fā)展，中國證券行業(yè)監(jiān)管機構堅持“零容忍”理念，制定了一系列防控措施。新《證券法》于2020年正式實施，體現(xiàn)了中國監(jiān)管部門打擊金融欺詐等行為的態(tài)度和決心。雖然對于財務舞弊行為的監(jiān)管和處罰力度逐漸增大，但是仍然有上市公司頂風作案。2023年3月24日，在中國證監(jiān)會通報的典型案例中，總共20例，而財務造假就占了四分之一，手段愈加復雜和隱蔽，舞弊的影響也越來越惡劣。目前我國正處于將核準制轉變?yōu)樽灾频闹匾獣r間節(jié)點，常態(tài)化信息披露也逐漸被監(jiān)管機構所重視，而與此同時廣大投資者也越來越重視上市公司所披露的信息，因為這與他們的利益息息相關。因此，提高對上市公司信息披露的質量要求，以及加強對財務舞弊等違規(guī)違法行為的監(jiān)督制度建設在這個階段尤其重要。我們的經(jīng)濟正在走向新常態(tài)，經(jīng)濟增長模式已經(jīng)從傳統(tǒng)的粗放型轉變?yōu)楦哔|量發(fā)展的方向轉變。我國人口基數(shù)龐大，端好飯碗是重中之重，可見農(nóng)業(yè)對中國的重要性顯而易見，而化肥行業(yè)的發(fā)展又與農(nóng)業(yè)的發(fā)展脫不開關系。中國的化肥生產(chǎn)和消費均排在世界前列，但由于農(nóng)民長期不科學和不合理地使用化肥，造成了嚴重的環(huán)境污染，面對這種情況，相關部門提出減少農(nóng)業(yè)化肥用量，同時對化肥工業(yè)在電價、運輸?shù)确矫嫔系膬?yōu)惠政策逐步淘汰，在產(chǎn)能飽和等各方面因素的影響下，化肥企業(yè)面臨巨大壓力，在這種情況下，金正大本來應當遵守相關法規(guī)，做好表率，但為了一己私利，使用舞弊手段。在查出舞弊行為之后，多方還給予其幫助，助推金正大走出財務舞弊的泥潭。綜上所述，金正大有很大復興的空間。在此基礎上，本文從舞弊三角理論出發(fā)，研究金正大的整個舞弊過程和所使用的舞弊手段，針對研究所得的結論給出建議。各個農(nóng)業(yè)相關企業(yè)都應當積極采取預防措施并且規(guī)范經(jīng)營，從而更好地為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務。1.2研究目的及意義1.2.1研究目的近年來，我國上市公司在日益完善的行業(yè)制度下，仍然進行財務舞弊等違法行為，并且財務舞弊手段也讓人難以察覺，使得財務報表的使用者面臨著重重阻礙，體現(xiàn)了解決財務舞弊問題的緊迫性和重要性。及時找出問題并解決問題，維護好企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，建立良好的外部形象，積極參與行業(yè)建設，進而為良好的市場環(huán)境出一份力。另外，促進證券行業(yè)法律體系建設，給予證券市場保護。因此，論文將以金正大為例，基于舞弊三角論對其財務舞弊的手段、動因等進行研究，并提出防范舞弊的相關對策，旨在促進資本市場有序穩(wěn)定的發(fā)展。1.2.2研究意義雖然我國學者在上市公司財務舞弊方面有著一定建樹，但是大部分還是在內(nèi)部控制和外部審計兩方面。因此，論文通過從舞弊三角理論對上市公司財務舞弊問題進行研究，助力我國上市公司財務舞弊問題解決和防范，同時也可以給各行業(yè)提供建議和措施，營造良好的行業(yè)風氣，規(guī)范國內(nèi)資本市場的發(fā)展。1.3國內(nèi)外文獻綜述1.3.1國外研究現(xiàn)狀國外學者對于財務舞弊問題的研究開始時間早，研究程度深且角度多樣，相比較國內(nèi)處于領先位置。Coram,Ferguson和Moroney（2014）[1]通過研究內(nèi)部審計機構與財務舞弊的關系時發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部審計機構在對財務舞弊行為的防范和治理中起到了重要的作用。具有內(nèi)部審計的公司可以更好的發(fā)現(xiàn)財務舞弊行為，并且可以自己內(nèi)部解決。Kumar和Langberg（2020）[2]在研究財務舞弊時發(fā)現(xiàn)，公司管理層的薪資也可以作為判斷財務舞弊行為的方式。公司管理層的薪資和公司的運營狀況相掛鉤。公司運營狀況不好的時候，管理層薪資必然會受到影響，從而進行財務舞弊。國外學者們很早就提出了財務舞弊的動因理論。其中，Bologna和Robert（1987）[3]提出了舞弊冰山理論，將財務舞弊行為比喻成一座海洋里漂浮的冰山，只露出浮在水面的一部分，而整座冰山未露出的部分則可能會帶來更大的風險。發(fā)現(xiàn)這些痕跡后，注冊會計師除了要審查公司治理結構和內(nèi)部控制環(huán)境外，還應更加重視那些容易被隱藏起來的部分。舞弊GONE理論是由Bologna等學者于1993年提出的，它認為舞弊行為的原因由貪婪、需要、暴露和機會四個要素構成，也被稱為四因子理論。在其出現(xiàn)不久之后更加詳細的研究中，Bologna在舞弊GONE理論中提煉出了舞弊風險因子理論[4]。Albrecht（1995）[5]等學者首次提出了完整的舞弊三角理論。該理論認為，財務舞弊的動機可以歸因于壓力、機會和借口這三個方面，它們正好構成一個三角形，這三個因素互相補充，共同促使企業(yè)發(fā)生財務舞弊行為。實證研究方法是研究相關問題的重要方法之一。Pankaj（2001）發(fā)現(xiàn)有著財務舞弊行為的企業(yè)經(jīng)營情況極差的情況下，其內(nèi)部組織和控制機制失去作用。此外，這些企業(yè)所處的整體環(huán)境也存在巨大的動蕩和不穩(wěn)定性。同時他也得出，外部大環(huán)境背景在很大程度上是導致企業(yè)進行財務舞弊的直接原因[6]。Wright（2009）[7]通過實證研究得出，當公司處于經(jīng)營不善的情況下，會偏向于使用財務舞弊等違法違規(guī)手段，尤其是在公司需要大量資金且增長迅速的情況下，而不是經(jīng)營狀況良好的公司。當然，對于企業(yè)財務舞弊的動因，也有不少學者采用其他方法進行分析。SilviyaKostova（2012）[8]將樣本分析法作為研究方法，探究了一系列保加利亞上市公司的財務舞弊行為，發(fā)掘了外部審計失敗的原因。Normahomar（2015）[9]等提出了企業(yè)的文化建設和財務舞弊行為也具有一定的聯(lián)系。Eliott（1986）[10]等人通過研究得出，盡管注冊會計師可以通過監(jiān)測和發(fā)現(xiàn)公司是否有意實施財務舞弊行為，從而來更好地識別舞弊行為，但結論表明，強調注冊會計師認真履行自己的職能在治理舞弊行為方面并沒有明顯提升。因此，管理人員需要提高內(nèi)部控制水平，提高內(nèi)外部相關機構的運作效率，降低財務造假的幾率。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀雖然國內(nèi)對于財務舞弊的研究起步較晚，但我國國內(nèi)學者在上市公司財務舞弊問題上也取得了好的成績。賈彤彤（2019）[11]發(fā)現(xiàn)，由于地方政府和監(jiān)督機構對于一些對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻的企業(yè)進行包庇，充當其保護傘，為其提供優(yōu)惠且寬松的政策福利，從而導致外部環(huán)境十分寬松的情況下，公司為謀得私利，實施財務舞弊行為。崔維康等（2019）[12]認為，企業(yè)的高層管理者和基層職工相比較來說，前者在對于信息的收集和獲取方面要優(yōu)于后者，對于行業(yè)內(nèi)和企業(yè)內(nèi)的信息都可以精準迅速地掌控，在為謀取個人利益的情況下，會隱瞞對公司的負面消息，進行財務舞弊行為。吳若唯等（2019）[13]認為企業(yè)在一股獨大的情況下，由于公司的實際控制人擁有一票決定權，在內(nèi)外部的壓力下，為謀取個人利益，從而進行財務舞弊行為，導致此時內(nèi)部控制機制處于無效的狀態(tài)。吳妹卿（2019）[14]認為，由于公司的業(yè)績較差導致融資壓力增加，企業(yè)為了通過融資渠道獲得大量資金，此時企業(yè)的高級管理層則會選擇進行財務舞弊。張彤（2019）[15]指出我國資本市場發(fā)展速度加快，而法律由于其謹慎性導致其更新需要較長的周期，所以證券法完善的速度較慢，也給了有些公司進行財務舞弊的漏洞和機會。文炳洲（2019）[16]發(fā)現(xiàn)財務舞弊的動因既包括內(nèi)部因素又包括了外部因素，其中利益的追求和中介機構的配合是關鍵因素。黃世忠（2020）[17]通過對2010至2019年我國上市公司的財務舞弊案例分析發(fā)現(xiàn)財務舞弊主要集中在對利潤的粉飾，收入的造假是財務舞弊的重災區(qū)，主要分為會計操縱和交易造假兩種，另外舞弊手段還有費用及成本舞弊和資產(chǎn)負債表貨幣資金舞弊。在治理舞弊方面，國內(nèi)學者也取得了不錯的研究成果。很大一部分學者認為要從內(nèi)部控制與監(jiān)管方面著手治理。李世權，周舟（2008）[18]通過研究發(fā)現(xiàn)財務舞弊行為和公司的內(nèi)部治理結構掛鉤，上市公司需要通過完善其自身的內(nèi)部治理結構來解決自身的財務問題。程安林（2013）[19]指出股權安排不合理也是財務舞弊行為出現(xiàn)的原因之一，一股獨大會導致上市公司的內(nèi)部控制機制失效。面對這種現(xiàn)象，只有從根本提高內(nèi)部控制的有效性和充分發(fā)揮其作用，才可以有效解決財務舞弊問題。葉淑林（2010）[20]則認為我國資本市場仍然處于非絕對有效的階段，由于我國特殊的國情和經(jīng)濟體制，只有同時做好法律法規(guī)的完善和公司治理的規(guī)范化，才可以應對和解決好財務舞弊問題。1.3.3國內(nèi)外相關研究的評析綜合以上文獻發(fā)現(xiàn)，國外對財務舞弊的研究已經(jīng)有了成熟的制度體系。在這種制度和體系下，國外的上市公司對于財務舞弊問題的解決和防范更加應對自如。但隨著中國資本市場的發(fā)展,上市公司財務舞弊行為越來越受到社會各界的關注，國內(nèi)學者不遺余力的研究，也使得國內(nèi)在財務舞弊的問題上有著豐富的成果。但是由于我國證券市場的發(fā)展的時間短，相關的法律法規(guī)還不夠成熟和完善，公司的內(nèi)部治理等方面還存在著諸多問題，而對于財務舞弊問題的研究還有很長的路要走。雖然國外資本市場發(fā)展較為成熟，但目前對于財務舞弊問題的研究，對于我國資本市場并不一定適用，我國應當根據(jù)自身的實際情況吸收和運用，而不能生搬硬套。鑒于此，論文以金正大財務舞弊案例為研究對象，基于舞弊三角理論對我國上市公司實施財務舞弊的原因，手段和過程進行分析，并有針對性的提出相應建議和措施。1.4研究的主要內(nèi)容及研究方法論文以金正大為研究對象，采用案例分析法，沿著案件發(fā)展的時間和階段，基于舞弊三角理論對金正大財務舞弊事件進行研究，主要分為四個部分，安排如下：首先，對財務舞弊相關概念進行界定，并梳理相關理論。其次，對金正大財務舞弊案例進行回顧。對金正大的基本情況和財務舞弊行為進行介紹，以為后續(xù)案例分析做好準備。再次，使用舞弊三角理論對金正大財務舞弊進行成因分析。主要從壓力、借口和機會三個方面展開。最后，基于舞弊三角理論對金正大財務舞弊行為進行治理分析。擬針對動因的三個方面分別提出有針對性的治理對策。

2概念界定與相關理論2.1財務舞弊的概念界定財務舞弊的定義在國內(nèi)外各界均沒有一個統(tǒng)一的表述。通常認為，財務舞弊是公司的個人或者團體為了謀取不正當利益，采用隱瞞欺騙等違法違規(guī)手段的行為。此行為關系到多方人員，包括企業(yè)內(nèi)外部人員和機構以及其他的利益相關者，其性質是舞弊者的主觀行為。財務舞弊的手段往往包括企業(yè)故意粉飾財務報表和隱瞞重要信息，致使投資者對做出錯誤判斷。無論國內(nèi)外審計機構的定義與表述如何，財務舞弊都具有故意性、違法性、危害性的特點。因此，財務舞弊可以被界定為：企業(yè)內(nèi)外部相關人員為了謀取不正當利益，主觀上故意采取較為隱蔽的手段改變企業(yè)財務報告以及披露的相關信息，致使所公開的信息違反相關的規(guī)定和法律，導致其失去真實性和可靠性，企業(yè)真實的運營情況被隱瞞，進而誤導股東、債權人等會計信息使用者決策，最終獲得其不正當利益的違法行為。2.2相關理論2.2.1委托代理理論委托-代理理論是探討委托方與代理方之間關系及其行為規(guī)則的理論。由美國經(jīng)濟學家羅斯于20世紀70年代提出。委托代理理論主要研究內(nèi)容為兩個及以上的行為主體，他們通過建立契約關系，授予其他行為主體一定的權利，指定或雇傭后者為其提供服務，并根據(jù)后者提供的服務數(shù)量和質量支付相應的報酬。在這段關系中，授權者被稱作委托方，被授權者則被稱作代理方。因此，由于市場信息的不對稱性，從而產(chǎn)生了委托代理關系。這種關系導致委托方和代理方所追求的利益不同，往往會出現(xiàn)一些問題。在委托代理關系中委托方和代理方因信效用函數(shù)不同、約束不完善等原因，委托人為了追求自身利益最大化，極有可能威脅到委托方，通過對代理人實行約束機制和激勵機制等手段，保證代理人為委托方最大化的爭取利益。2.2.2信息不對稱理論信息不對稱理論指的是市場中存在一些參與者具有比其他參與者更多或更少的信息。掌握信息充分的人在市場中是有利的，而缺乏信息的人在市場中則是不利的。約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯三人在上世紀70年代提出這一理論，提出信息掌握者會為了在市場中獲取利益，從而向信息缺乏者傳遞或銷售可靠的信息，與此同時，信息缺乏者會為了在市場中處于有利的位置而從信息掌握者那里通過交易等手段獲得所需要的信息。信息不對稱主要表現(xiàn)在信息在有聯(lián)系的組織和個體之間分布不均勻且有差異。也就是說，有些組織或個人對某些事情的信息掌握得比其他組織或個人更多，而另一些則缺乏相關信息。信息不對稱性可以從兩個角度進行探究：第一個角度是“在什么時間點出現(xiàn)的”。信息不對稱可能在簽署合同之前就已經(jīng)存在，也可能在簽約后逐漸顯現(xiàn)，這分別被稱為事前不對稱和事后不對稱。前者是指在簽訂合同之前，一方獲取到的有關交易的信息比另一方更為充分，而這種信息不對稱性可能導致交易中的風險和損失。例如，賣方了解某產(chǎn)品存在的缺點，但沒有向買方透露這些信息，從而導致買方支付了高昂的價格買到了有缺陷的產(chǎn)品。而事后不對稱指的是，在簽訂合同后，因為某些原因，一方掌握了更多的信息，或者由于一些外部條件的變化，導致信息的對稱性被打破。例如，在購買股票后，公司突然發(fā)布重要消息，將導致其股價大幅下跌，但只有那些掌握該信息的人會在最先知道，那么其他未收到消息或者消息延遲的投資者的利益就會受到損害。2.2.3審計沖突理論沖突理論主要研究利益相關者之間由于立場不同以及需求不同，而產(chǎn)生相互之間的利益沖突。因為在整個利益關系中，三方所處的位置不一樣，所以其對于審計報告的要求也不一樣。一方面，企業(yè)管理者對企業(yè)信息有更明確的認識，因此他們更看重審計報告的結果，但是這一點與企業(yè)擁有者的需求不一致。企業(yè)管理者會盡可能地阻止審計人員公正審計，通過給予審計人員“額外報酬”等手段致使審計人員做出違反法律和道德準則的行為，從而損害企業(yè)所有者的利益。會計師事務所盡職盡責，保持客觀公正，避免受到企業(yè)管理者的壓力或利益誘導，以確保有效的審計。同時，如果會計師事務所違反審計準則，將可能面臨行政處罰，并失去聲譽和信任，喪失客戶。綜上所述，審計沖突理論強調了審計人員需要遵守職業(yè)操守，以確保公正的審計結果。2.2.4舞弊三角理論舞弊三角理論是一種應用性極高的傳統(tǒng)舞弊動因理論，由史蒂文-阿伯雷齊特提出。企業(yè)進行舞弊通常是基于壓力、機會和借口因素產(chǎn)生的。當這三種因素同時存在時，就表明企業(yè)存在嚴重的管理漏洞，很有可能實施財務舞弊。壓力因素是財務舞弊行為的最直接原因，包括企業(yè)存在資金壓力、公司管理層的業(yè)績壓力、股價持續(xù)走低等。機會因素是指企業(yè)在壓力因素下趨使進行財務舞弊行為的客觀條件，主要包括內(nèi)部控制機構失去作用、市場監(jiān)管不到位等。借口通常是指企業(yè)為開脫自身舞弊行為而選擇尋找解釋，如公司管理層的道德觀念存在缺陷、法律意識淡薄等。但這些所謂的借口通常都是不合理的?？傊鄙賶毫?、機會和借口因素中的任何一個都無法形成財務舞弊行為。注冊會計師需要注意這幾個舞弊產(chǎn)生的條件，企業(yè)應加強內(nèi)部控制機制建設，完善財務核算與審計體系，建立有效監(jiān)管制度，強化道德約束，防范財務舞弊行為的發(fā)生。本文基于舞弊三角理論分析金正大財務舞弊事件，首先是因為金正大財務舞弊的一系列手段和原因相當符合舞弊三角理論的三大要素，其次基于舞弊三角理論是一個比較新的角度，最后是因為其可以準確的對案例進行分析和提出對應的建議。

3我國上市公司財務舞弊的現(xiàn)狀及其分析3.1上市公司財務舞弊的現(xiàn)狀3.1.1處罰年度分析近年來，通過圖3.1可見，尤其是在2020年新《證券法》實施后，所處罰的財務舞弊行為數(shù)量明顯增加，達到66家，占比超過33.3%。這表明自新《證券法》對待證券行業(yè)的監(jiān)管力度加強，對待財務舞弊的態(tài)度變得零容忍和強硬。圖3.12010-2021年我國上市公司財務舞弊處罰數(shù)量3.1.2舞弊金額分析圖3.2列舉了我國2010年-2021年上市公司財務舞弊的舞弊金額分布，本文對舞弊金額劃分了五個區(qū)間，可以看出每個金額所在的區(qū)間分布相對均勻，但是舞弊金額都很高。劉啟亮等[21]通過對1990-2022年資本市場八個典型造假案件進行整理和分析，發(fā)現(xiàn)上市公司財務舞弊的趨勢呈現(xiàn)以下特點：舞弊涉案金額越來越大，舞弊程度越來越嚴重。圖3.22010-2021年上市公司財務舞弊金額分布區(qū)間3.1.3處罰金額分析圖3.2列舉了2010—2021年我國因財務舞弊被證監(jiān)會處罰的金額分布，其中考慮到2020年3月1日新《證券法》的實施，將2020—2021年度的數(shù)據(jù)單獨拿出來進行分析。從圖3.3可以發(fā)現(xiàn)，相對于舞弊金額來說，證監(jiān)會做出的處罰金額是微不足道的，對于上市公司舞弊并未構成沉重打擊。其主要原因在于舊的《證券法》規(guī)定了無論財務舞弊的金額有多大，對于企業(yè)的罰款最高以60萬元為限度。葉欽華等[22]對2020—2021年度上市公司因舞弊受到監(jiān)管部門處罰金額的分布進行了介紹，發(fā)現(xiàn)相比較2020年，2021年的上市公司處罰金額上升較大，但是舞弊所得和舞弊成本依然差距巨大。圖3.3我國上市公司財務舞弊處罰金額分布綜上所述，通過對比圖3.2和圖3.3的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，舞弊收益和舞弊成本以及風險天差地別，這也解釋了為什么我國上市公司財務舞弊行為仍舊愈演愈烈，主要原因就是處罰不構成威脅，即舞弊預期成本遠低于舞弊預期收益。新《證券法》的實施加重了對違法違規(guī)行為的打擊力度，一是沒收所有的違法所得，二是提高了行政罰款的標準，提高到最高為十倍，如果實行限額處罰，處罰標準在原有基礎上有所提高，從正面來看是新證券法的實施提高了打擊力度，但是從反面看則是舞弊所需面對的成本和風險依舊太輕。因此如何建立更嚴厲的懲處機制來應對財務舞弊行為迫在眉睫，3.2上市公司財務舞弊的主要特征3.2.1財務舞弊的特征了解上市公司如何進行財務舞弊，可以幫助投資者更好地降低風險，保護自身利益。同時證監(jiān)會可以更快識別上市公司財務舞弊等違法違規(guī)行為，并對其進行打擊。財務舞弊有以下四個特征：（1）舞弊的主體是上市公司管理層。上市公司的相關聯(lián)人員和機構都有可能進行財務舞弊，但是上市公司的管理層依舊是舞弊的“主力軍”。他們往往會制定精心策劃的方案和計劃，再加上多種多樣手段的降低人們的注意力甚至注意不到，為其他相關人員辨識增加了難度。（2）舞弊的客體是財務信息。上市公司的財務報告舞弊通常采用多種方式，包括在會計憑證上造假、按照個人想法使用會計方法和曲解會計政策等。從而為自己的不正當牟利行為鋪平道路。（3）舞弊對于企業(yè)的盈利沒有任何作用。能更改的只有公司的財務信息，并不能提高公司的經(jīng)營能力。但是它會給公司的決策造成消極影響，進而導致公司盈利能力的惡化。在某些情況下，它甚至會導致公司破產(chǎn)。（4）疏忽也是舞弊。代理人在法律上應承擔謹慎和勤勉的受托責任，因此管理層的過失行為導致重大誤導性的財務報告，也應被視為欺詐，在法律上屬于虛假陳述的范疇。這意味著，監(jiān)管部門必須承擔相應的法律責任。3.2.2財務舞弊的常用手段（1）虛增銷售收入虛增銷售收入是一種常見的財務舞弊行為，指企業(yè)通過虛構銷售交易、增加銷售額度等手段，以提高公司營業(yè)收入和凈利潤的虛假行為。這種行為通常出現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營壓力較大、業(yè)績需要滿足市場預期或管理層獎勵機制與實際經(jīng)營狀況脫節(jié)等情況下。具體來說，虛增銷售收入的操作方式包括以下幾個步驟：①虛構銷售訂單：企業(yè)可以編造虛假的銷售訂單，使其看起來像是真實的交易，從而增加銷售額度和營業(yè)收入。②記錄虛假的銷售交易：企業(yè)會將這些虛假的銷售訂單記錄在賬目中，并計入營業(yè)收入和利潤。③誤導審計：企業(yè)可能會編造虛假的銷售合同、發(fā)票和物流單據(jù)等文件，欺騙審計師以達到掩蓋財務舞弊的目的。④隱藏問題：企業(yè)往往會偽造虛假的銷售訂單和交易，隱瞞真實的經(jīng)營狀況，甚至篡改公司賬目，讓公司的真實財務狀況與公開披露的數(shù)字不一致。虛增銷售收入不僅會誤導投資者和分析師對企業(yè)的財務狀況進行判斷，也可能給企業(yè)自身帶來風險和損失。當虛假交易被揭露時，企業(yè)將面臨巨額賠償、聲譽受損等問題。（2）任意遞延費用任意遞延費用是一種財務舞弊行為，指企業(yè)在當期將本應該計入支出的費用，通過虛假賬目處理方法推遲到以后的會計期間，并在未來多個會計期間內(nèi)分攤計入成本。這種行為可以讓企業(yè)在當前會計期間中減少支出，使其利潤看起來更高，從而欺騙投資者和分析師，提升公司股價。具體來說，任意遞延費用的操作過程通常包括三點。一是把應計入當期支出的費用作為長期資產(chǎn)或預付款項等項目計入資產(chǎn)賬戶中，如把研發(fā)費用、廣告費用等任意地記入固定資產(chǎn)或其他資產(chǎn)賬戶中；二是在以后的會計期間，將這些費用分攤到成本或支出中，從而減少當期的支出，增加當期的利潤；三是在公開披露的企業(yè)財務報表上，隱瞞實際的經(jīng)營狀況，誤導投資者對企業(yè)財務狀況的判斷。任意遞延費用不僅會造成企業(yè)的財務數(shù)據(jù)失真，還可能給企業(yè)自身帶來風險和損失。當虛假賬目被揭露時，企業(yè)將面臨聲譽受損、法律風險等問題。（3）企業(yè)進行不當?shù)臅嬚吆凸烙嬈髽I(yè)進行不當?shù)臅嬚吆凸烙嬍侵钙髽I(yè)在會計報表中采用不合理或虛假的會計政策、估計方法以及會計處理，從而誤導投資者和分析師對其財務狀況進行判斷，謀取非法經(jīng)濟利益。企業(yè)進行不當?shù)臅嬚吆凸烙嫷牟僮鬟^程通常包括以下幾個方面。一是改變會計政策，企業(yè)通過改變會計政策，如變更會計核算方法、改變收入確認時間等，使得財務數(shù)據(jù)更容易被“操控”，達到欺騙投資者和分析師的目的；二是不合理地進行會計估計：企業(yè)可能會進行不合理的會計估計，比如過高或過低地估計賬面價值、壞賬準備、資產(chǎn)減值等項目，以此影響財務報表的真實性；三是隱藏真實經(jīng)營狀況：企業(yè)可能會通過虛假的會計政策和估計方式來隱藏真實的經(jīng)營狀況，比如將未能實現(xiàn)的收入記入當期收入，將費用拆分成多個期間進行分攤等。不當?shù)臅嬚吆凸烙嫴粌H會誤導投資者和分析師對企業(yè)的財務狀況進行判斷，也可能給企業(yè)自身帶來風險和損失。當虛假賬目被揭露時，企業(yè)將面臨巨額賠償、聲譽受損等問題。（4）關聯(lián)交易關聯(lián)交易財務舞弊指企業(yè)通過虛構關聯(lián)方交易、以不公平價格進行關聯(lián)交易等手段，從而掩蓋真實的經(jīng)營狀況，誤導投資者和分析師對企業(yè)財務狀況的判斷，謀取非法經(jīng)濟利益。關聯(lián)交易財務舞弊的操作方式通常包括以下幾個步驟。虛構關聯(lián)方交易：企業(yè)虛構與關聯(lián)方之間的貨物交易和資金往來，虛增收入或減少成本，并且在公司賬目中進行虛假記錄；以不公平價格進行交易：企業(yè)可能會與關聯(lián)方進行交易，但交易價格與市場價格相比存在較大差距，導致企業(yè)實際獲得的收益偏低或成本過高；隱藏問題：企業(yè)往往會通過虛構關聯(lián)方交易來隱藏真實經(jīng)營狀況，讓公司的真實財務狀況與公開披露的數(shù)字不一致。這種行為既能欺騙投資者，也能隱瞞企業(yè)內(nèi)部問題，阻礙外界對公司的監(jiān)督。關聯(lián)交易財務舞弊不僅會損害企業(yè)的聲譽和信譽，還會增加企業(yè)的財務風險。當虛假賬目被揭露時，企業(yè)將面臨巨額賠償、法律審判、經(jīng)濟損失等問題。（5）隱瞞應披露事項隱瞞應披露事項財務舞弊是指企業(yè)故意不在對外披露的信息中如實公布企業(yè)的重要信息或虛構信息，以誤導投資者和分析師對企業(yè)的財務狀況進行判斷，謀取非法經(jīng)濟利益。具體來說，隱瞞應披露事項財務舞弊的操作方式通常包括隱瞞重要信息、虛構信息和誤導審計三部分。隱瞞重要信息，企業(yè)可能會故意隱瞞重要信息，比如潛在的風險、訴訟糾紛、大額不良資產(chǎn)等，從而誤導投資者和分析師對企業(yè)的財務狀況進行判斷；虛構信息，企業(yè)可能會虛構信息，比如虛增營業(yè)收入、減少成本、增加利潤等，以掩蓋真實的經(jīng)營狀況，欺騙投資者和分析師進行錯誤的決策；誤導審計，企業(yè)可能會編造虛假的銷售合同、發(fā)票和物流單據(jù)等文件，欺騙審計師以達到掩蓋財務舞弊的目的。隱瞞應披露事項財務舞弊不僅會損害企業(yè)的聲譽和信譽，還會增加企業(yè)的財務風險。當虛假賬目被揭露時，企業(yè)將面臨巨額賠償、法律審判、經(jīng)濟損失等問題。

4案例背景4.1金正大公司基本情況金正大生態(tài)工程集團股份有限公司于1998年8月26日在山東省臨沂市成立。法定代表人萬連步，業(yè)務范圍包括研發(fā)、生產(chǎn)和銷售用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的肥料產(chǎn)品，如復合肥、緩控釋肥、硝基肥、水溶肥和生物肥，并向農(nóng)民提供相關的種植方案服務，其主要通過購買下游供應商的化肥生產(chǎn)原料，在公司各地生產(chǎn)基地加工成化肥產(chǎn)成品并對外出售。金正大還是一家全國創(chuàng)新性企業(yè)和國家重點高新技術企業(yè)，先后獲得國家科技進步獎、省科技進步獎等多項國家級獎項，并獲得230項專利證書。公司的復合肥產(chǎn)銷量連續(xù)9年位居全國第一。2010年9月，金正大在深圳證券交易所掛牌上市，A股股票代碼002470（現(xiàn)為ST金正）。金正大集團以山東臨沂為起點，走向全國，還在美國等海外國家設立了海外機構，進行全球戰(zhàn)略定位布局。2019年金正大公司與京東達成戰(zhàn)略協(xié)議，開創(chuàng)“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”的新格局，改變化肥傳統(tǒng)的銷售途徑，營造新的行業(yè)格局。4.2金正大財務舞弊事件被查經(jīng)過由于我國于2014年對于化肥企業(yè)的一系列要求以及優(yōu)惠政策的取消，化肥企業(yè)所處的市場環(huán)境發(fā)生重大變化，眾多投資者對于金正大的未來發(fā)展表示擔憂，但是絕大部分的投資者和各大基金投資機構卻依舊看好金正大的行業(yè)優(yōu)勢地位以及其未來的發(fā)展前景，紛紛重倉，反而導致眾多投資者被誤導。2019年3月，一篇揭露金正大財務舞弊的文章在投資者之間快速傳播，當天其股票暴跌超過21億元。然而金正大卻依舊表示其財務數(shù)據(jù)沒有造假。2019年4月，大信會計師事務所的保留意見，如同噩耗在資本市場傳開來，所有的利益相關者猝不及防。2020年6月30日，金正大的2019年年報伴隨著一份保留意見的審計報告一同發(fā)布。金正大股票名稱正式改名為“*ST金正”。2020年9月15日，證監(jiān)會展開相關調查。自此至當年年底，金正大股價受此影響，跌至每股1.02元，公司市值斷崖式下跌。2021年4月30日，金正大2020年年報再次被出具“保留意見”。2021年5月20日，證監(jiān)會公布調查結果并對進行相關處罰。2022年1月19日，證監(jiān)會正式對金正大長達五年的財務舞弊進行處罰。4.3金正大財務舞弊手段分析金正大財務舞弊的手段主要有：虛構客戶和供應商，虛增營業(yè)收入、利潤偽造合同，虛構資金往來，虛增營業(yè)收入、利潤；虛增資產(chǎn)，隱瞞關聯(lián)方關系和關聯(lián)交易；披露虛假的財務報告，損害投資者利益等。本節(jié)將結合公司異常的數(shù)據(jù)信息對金正大舞弊手段進行分析。4.3.1虛增收入和利潤2015年1月1日至2018年6月30日，金正大通過和相關企業(yè)和單位虛構貿(mào)易循環(huán)，實際上卻沒有盈利的產(chǎn)生。如表4.1調查顯示，虛增的收入達到了230億元，虛增的成本達到了210.8億元，虛增利潤達到了19.89億元。表4.1金正大2015-2018年虛增收入利潤詳情表（單位：億元）2015年2016年2017年2018年上半年合計虛增收入24.6584.7361.3160.04230.73虛增成本23.0574.2856.8156.70210.84虛增利潤1.5910.454.503.3419.89虛增利潤占當期總利潤12.20%99.22%48.33%28.81%由于我國2015年修改了農(nóng)業(yè)相關政策，導致復合肥行業(yè)所受到的一系列優(yōu)惠政策相繼取消，再加上我國農(nóng)產(chǎn)品價格普遍下跌，種植業(yè)對于化肥的需求量下降，復合肥行業(yè)整體萎靡不振，如圖4.1所示，同行業(yè)其它企業(yè)的營收下跌時，而金正大的營收卻出現(xiàn)了反向的上升，連續(xù)兩年的增速超過行業(yè)整體趨勢，而在之后，實際收入也隨著虛增收入的剔除而開始下降。圖4.1可比企業(yè)2014-2019年營業(yè)收入變動情況（億元）現(xiàn)金流和企業(yè)的利潤的真實性息息相關。如圖4.2，自2013年至2019年，金正大的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與扣非歸母凈利潤之間的變化幅度差異性巨大，特別是在2014年，雖然扣非歸母凈利潤增長了大約30%，但是經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流卻下降了84.1%之多。再看2016年的數(shù)據(jù)，在扣非歸母凈利潤略有下降的情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流卻下降了99.58%之多。這種經(jīng)營性現(xiàn)金流的大幅度變化以及巨大差異代表企業(yè)的經(jīng)營情況極其不良。圖4.22013-2019年金正大凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流凈額對比（億元）通過對比同行業(yè)內(nèi)相關企業(yè)的歸母凈利潤和凈現(xiàn)比也可以發(fā)現(xiàn)金正大的財務舞弊問題。如圖4.3和圖4.4所示，雖然在2015至2017年之間金正大凈利潤高于其他可比企業(yè)，但是金正大2016年的凈現(xiàn)比卻接近于零，再加上金正大在2015年到2019年五年間的凈現(xiàn)比在行業(yè)內(nèi)處于低位，可知金正大在2016年的現(xiàn)金流和利潤存在巨大的差異，同時也可以看出金正大的凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額有著巨大的反差。以上的數(shù)據(jù)均表明金正大的收入的真實性有待商榷。最終通過證監(jiān)會的調查發(fā)現(xiàn)，金正大在2016年的利潤真實部分接近于無，至此，解釋了上圖所出現(xiàn)的數(shù)據(jù)異常。圖4.3同行業(yè)企業(yè)2015年-2019年歸母凈利潤變化趨勢（億元）圖4.4同行業(yè)企業(yè)2015年-2019年凈現(xiàn)比4.3.2虛假記載部分資產(chǎn)、負債科目（1）虛減應付票據(jù)2018年7月至2019年6月，金正大通過多家銀行向參與虛構貿(mào)易的七家公司開具商業(yè)承兌匯票，總金額約10.28億元。這些商業(yè)承兌匯票無實際意義，只是用于融資目的。然而，由于金正大沒有將這些商業(yè)票據(jù)計入資產(chǎn)負債表，因此，在2018年年度報告中，應付票據(jù)和其他應收賬款被虛減了9.28億元，在2019年半年報中，應付票據(jù)和其他應收賬款被虛減了10.28億元。金正大2018年和2019年第一季度的財務報表中的預付款金額之大以及其在凈資產(chǎn)中所占的比重迅速增加。由于預付款長期處于較高的水平，再加上沒有和其相對應的貨物和商品作為佐證，從而可以懷疑這筆款項是否由公司的關聯(lián)方和大股東占用。金正大為解決其巨額的虛假余額和存貨，通過使用虛假原材料，并衍生出虛假的生產(chǎn)過程，制造費用以及人工成本，最終產(chǎn)出價值高達25.4億元的不存在“產(chǎn)成品”，并且將其全部計入發(fā)出商品科目，從諾貝豐虛假采購的6.5億元的貨物也被也計入發(fā)出商品。其2019年年報中存貨，利潤總額以及負債分別虛增31.97億元，1.4億元，0.14億元。4.3.3隱瞞關聯(lián)方關系和關聯(lián)交易諾貝豐農(nóng)業(yè)有限公司的實際控股人為萬雅君，與萬聯(lián)步是兄妹關系，同時也是富朗生物科技公司和諾泰爾化學有限公司的實際控制人，但是金正大在信息披露時并沒有將這項親屬關系和相關的關聯(lián)法人的信息披露出來。金正大在2018年和2019年向關聯(lián)方諾貝豐以預付賬款的方式支付總計高達80億元的轉移資金，但是其中大部分的資金都沒有相對應的實際貨物，最終是被大股東所有。金正大刻意隱瞞與關聯(lián)方企業(yè)的“親戚關系”，與關聯(lián)方公司虛構業(yè)務，并且向其提供非經(jīng)營性資金，這一行為不僅嚴重違反了相關準則，而且還損害了公司其他利益相關者的利益。自2015年至2018年，金正大通過使用預付賬款結算的方式形成的非經(jīng)營性資金被劃入體外資金池的流轉，從而達到虛構貿(mào)易資金、資產(chǎn)運營、償還貸款本息等非法目的。4.4金正大財務舞弊的影響財務舞弊這一手段對于公司不過是企業(yè)管理者給予自己短暫麻痹的毒藥而已，公司在短期雖然有著漂亮的經(jīng)營成果和業(yè)績，導致投資者收到錯誤的信號，獲得了大量的非法收益，但是財務舞弊停止的時候，那就是真相暴露出來的時候。財務舞弊不僅會使公司的品牌價值和商譽等全面下降，同時對于行業(yè)和事務所等中介機構也會帶來一連串的影響，甚至會危害我國資本市場。4.4.1對公司的影響金正大為了自身的經(jīng)濟利益，同時也為了其行業(yè)的領先地位，在2015年至2018年通過虛假記載財務報告和隱瞞關聯(lián)方虛構經(jīng)濟業(yè)務造假等手段進行財務造假，在這段時間絲毫沒有悔改之心，沒有及時改正，彌補過錯，反而愈加猖狂，直到2018年被出具保留意見，其財務舞弊行為才暴露出來，然而在2019年，金正大在被發(fā)現(xiàn)的情況下竟然又隱瞞虛增大量資產(chǎn)和負債，金額高達231億元。2020年證監(jiān)會調查后發(fā)現(xiàn)，這是一起復雜的造假案件，性質惡劣，對社會極具危害，對公司和相關人員進行罰款，對萬連步等公司主要負責人處以市場禁入措施。金正大在這一次財務造假中，不再是化肥行業(yè)的領軍行業(yè)，財務造假顛覆了其以往的正直誠信形象，被貼上了不誠信的標簽，同時公司聲譽掃地。金正大也失去了公眾的信任，投資者紛紛拋售股票，從證監(jiān)會的調查開始后，金正大的股票連續(xù)走低，公司的市值縮水達到80%。同時在近幾年國內(nèi)經(jīng)濟脫離疫情后逐步復蘇，經(jīng)濟環(huán)境還處于不太理想的情況，再加上金正大的信用危機，公司的財務狀況不容樂觀，金正大面臨著各方面的壓力。4.4.2對利益相關者的影響在我國資本市場，財務報表對于廣大的投資者來說，是進行投資活動的放大鏡和指南針，其重要性不言而喻，金正大通過財務舞弊來隱瞞和虛報信息，誤導投資者進行決策，從而損害了其利益。金正大通過隱瞞企業(yè)關聯(lián)方等關鍵信息和粉飾財務報表，吸引了一大批的投資者。但是在金正大的財務造假案曝光出后，中小股東血本無歸。2021年年底，公司已經(jīng)不能夠正常運營，導致公司的債權人面臨巨大的問題。金正大在財務造假案曝光出之后，其大量的生產(chǎn)線和生產(chǎn)基地先后停工，也代表在之后的工作計劃和資金鏈的流動將會停滯，公司的員工將會面臨工資停發(fā)或者失業(yè)，公司的經(jīng)銷商不能及時拿到貨款等問題，大面積停工的同時，也導致化肥生產(chǎn)的原材料變質，將不能用于生產(chǎn)或者生產(chǎn)出的產(chǎn)品存在質量問題，化肥使用者的利益也會受到損害。

5基于舞弊三角理論的金正大財務舞弊動因分析舞弊三角理論是企業(yè)財務舞弊中最具有代表性的理論之一，能夠清晰的分析企業(yè)財務舞弊的前因后果，本文根據(jù)舞弊三角理論將金正大的舞弊動因分別從壓力，機會和借口進行分析。5.1壓力因素的分析金正大財務舞弊的壓力因素主要來源于因公司業(yè)績下滑導致的市值下跌和公司盲目擴張導致公司資金壓力增大。金正大試圖利用財務舞弊這一手段粉飾其報表,掩飾其糟糕的業(yè)績，吸引一大批的投資者，從而達到吸引融資，緩解資金壓力的目的。金正大首次進行財務舞弊是在2015年，從表5.1可知，金正大從2015年開始經(jīng)營不善，利潤暴跌。2015年是分水嶺，2015年之前金正大的利潤總額上升速度穩(wěn)定且處于中高速增長，但是到了2015年增速變緩之后，取而代之的是2016年的斷崖式的下跌，利潤總額甚至連2015年的十分之一都不到。在此之后金正大雖做了補救措施，但是依然回不到以前，隨著產(chǎn)品的市場價格下跌，各種行業(yè)優(yōu)惠政策取消以及市場需求下降等問題的出現(xiàn)，金正大再次站在了巨大壓力面前。產(chǎn)品市場價格下跌對于金正大的影響較大，2015年金正大首次財務舞弊，復合肥價格平均每噸2801元，與上一年相比較稍有下降。2016年復合肥的價格降到最低，自此之后，復合肥價格雖有緩慢回升，但是由于我國通貨膨脹率常年居于高出，所以我國復合肥價格總體仍然是明顯下降，復合肥銷售作為金正大的主要營業(yè)收入來源，其市場價格的下降是導致金正大業(yè)績下滑的重要原因之一。表5.12013——2017年金正大利潤總額（億元）年份2013年2014年2015年2016年2017年利潤總額8.1510.5011.500.094.82增長率31.43%28.83%9.46%-99.26%5552.34%為實現(xiàn)農(nóng)業(yè)行業(yè)綠色環(huán)保發(fā)展，農(nóng)業(yè)部對化肥行業(yè)的政策進行了調整，而金正大的業(yè)績也受到了影響。在2001年，我國頒布了財稅〔2001〕113號文件，使用化學方法制成的復合肥可以免征增值稅，由于這一文件的影響，為金正大在2015年前的復合肥銷售節(jié)省了一大筆的成本，也是金正大在2015年前業(yè)績穩(wěn)步向好發(fā)展的重要原因之一。但是在2015年，隨著財稅〔2015〕90號文件的頒布，對于使用化學方法制成的復合肥免征增值稅這一政策被取消，復合肥銷售將繳納13%的增值稅。這對于金正大來說不僅是一筆不小的開支，還壓縮了對于其本就不大的盈利空間。市場需求下降的影響是關乎整個行業(yè)的，我國在2015年提出到2020年農(nóng)業(yè)化肥使用量實現(xiàn)“零增長”的目標。從附圖可知，雖然我國農(nóng)用復合肥2013年至2018年的用量仍然呈現(xiàn)增長趨勢，但是2013年至2017年我國農(nóng)用復合肥施用量增長率呈現(xiàn)降低態(tài)勢。國家政策影響市場供需，該方案的頒布致使我國農(nóng)用復合肥市場需求減少，導致農(nóng)用復合肥生產(chǎn)企業(yè)盈利減少，整體行業(yè)處于頹勢。附圖2013年-2018年全國農(nóng)用復合肥施用折純量及增長率在市場需求小于供給導致的行業(yè)整體低迷的背景下，所有的企業(yè)都在實施諸如減產(chǎn)等一系列“勒緊褲腰帶”的措施來解決資金問題，但是金正大卻反其道而行之選擇了進行擴大產(chǎn)量和并購等措施。從2014年到2018年，金正大投資由貴州金正大生態(tài)工程建設了硝基復合肥和溶性化肥項目。同時金正大還斥巨資在海外收購了三家外國企業(yè)，并設立了的海外機構。2017年，金正大為了大規(guī)模收購農(nóng)用生產(chǎn)資料，在全國多地設立了金豐公社。2018年金正大收購了金正大農(nóng)業(yè)投資有限公司三分之二的股權。大規(guī)模的擴大產(chǎn)量和并購措施使得金正大面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和壓力。在資金壓力面前，為了解決資金缺乏問題，金正大選擇了通過財務舞弊來誤導投資者以獲得大量的資金。5.2機會因素分析金正大財務舞弊的機會要素來源于兩個方面，一是內(nèi)部因素，金正大內(nèi)部大股東持股比例過高和內(nèi)部的監(jiān)督機制發(fā)揮不了作用：二是外部因素，與金正大相關的外部審計機構缺乏獨立性，并且在金正大財務舞弊行為被發(fā)現(xiàn)后，懲罰力度過低。當企業(yè)出現(xiàn)一股獨大的情況大時候，便給其財務舞弊提供了機會。而這一情況在金正大也出現(xiàn)了，萬連步是金正大的絕對控制人，所以只要萬連步有實施財務舞弊的想法，不管金正大的內(nèi)部控制有多完美多有效，都阻礙不了其實施財務舞弊的計劃。內(nèi)部監(jiān)督機制在公司起著監(jiān)督作用，是針對個人或者多人有違法違規(guī)行為以及公司重大決定而設立的，在公司的運行中起著重要的作用。在金正大這一機制難以起到作用。首先是金正大高層之間的監(jiān)督關系虛無化，萬連步，謝玉洪，高義武，陳宏坤等人同時擔任治理人員和管理人員，自己管自己導致高層之間的監(jiān)督關系不復存在。其次是金正大的獨立董事，審計委員會和監(jiān)事會沒有履行其監(jiān)督職能。金正大的一系列履行監(jiān)督職能的機構涵蓋了多個領域，而審計委員會的成員也是行業(yè)內(nèi)的頂尖人才，但是在金正大五年的舞弊過程中，沒有人指出虛假記載的問題，這也可以看出，金正大內(nèi)部控制中的監(jiān)督機構形同虛設。兩方面的因素共同給金正大實施財務舞弊提供了保護和機會。外部審計可以發(fā)現(xiàn)潛在的財務問題和欺詐行為，一定程度上確保公司財務信息的可靠和真實，由于金正大在2010年上市之后，一直由大信會計師事務所擔任其審計機構。在2013年至2017年期間，大信會計師事務所的吳金峰和高海濤兩位會計師在面對金正大虛構合同的貿(mào)易往來和無實物流轉的存貨記錄時，卻出具了無保留意見的審計報告，而這一點在之后也讓人們覺得會計師事務所也參與了金正大的財務舞弊。最終在對金正大的2018年年報進行審計時由于審計獨立性規(guī)定出具了保留意見的審計報告，金正大的財務舞弊才被人們所知。懲罰力度太低以及舞弊違法成本太低也是金正大進行財務舞弊的機會因素之一，新舊《證券法》對上市公司財務舞弊的罰款上限分別為60萬元和500萬元，對直接責任人的罰款上限分別為30萬元和200萬元。在此之外，新《證券法》中新增了對指示或隱瞞舞弊行為的控股股東以及實際控制人進行額外處罰的規(guī)定和條例，可見新《證券法》有在提高財務舞弊的處罰力度，但是在財務舞弊帶來的巨大收益面前，這些處罰舉措和成本是微乎其微的。在證監(jiān)會對金正大財務舞弊事件調查完之后，對金正大處以150萬元罰款，對萬連步處以240萬元罰款。但2014年末金正大總市值為210.2億元，2019年3月最高達到268.84億元，上漲了約28%。雖然金正大在總市值增長的過程中也起到了部分作用，但是違法所得收益占絕大部分。但是由于處罰力度不夠高，所以《證券法》所規(guī)定的懲罰力度和成本對于金正大起不到威懾作用，從而給其進行財務舞弊提供了機會。5.3借口因素分析借口要素也叫自我合理化要素，是指企業(yè)在進行財務舞弊時將其與自己的思想道德觀念相符合，通俗的講就是給自己找理由和借口，不管理由和借口是否合理。金正大及其實際控制人萬連步在進行財務舞弊時均存在道德品質低下，缺乏法律意識甚至是忽視法律，自以為是的為了維護“行業(yè)龍頭”的地位，所謂的為了公司的發(fā)展，但這些借口都是不合理的，都是金正大給自己戴上的虛假面具。自2015年開始進行財務舞弊，直至五年后丑陋面目被世人所熟知，累計虛增利潤總額高達19.9億元。其2016年虛增的利潤占披露利潤更是高達99.22%。如此大的比例和高的虛增利潤讓人唏噓。金正大利用與關聯(lián)方的親戚關系轉移資金，建立自己的體外資金池；偽造合同，制作虛假的報表，虛構產(chǎn)品的生產(chǎn)和出庫；與具有“親戚關系”的關聯(lián)方同流合污，進行虛假采購和銷售。上述的所有行為可以看出金正大的財務舞弊行為不是一時興起，而是一場完全有組織有預謀的計劃，維護行業(yè)龍頭的地位和解決公司問題只是金正大財務舞弊的借口和理由。

6基于舞弊三角理論的金正大財務舞弊治理建議上市公司的財務舞弊行為雖然不能完全杜絕，但可以從舞弊三角理論出發(fā)可以采取多種措施進行應對。其中，客觀獨立的注冊會計師審計可以壓制舞弊壓力，自動化控制和內(nèi)部審計制度可以防范舞弊機會，誠信和道德的價值觀可以約束舞弊借口。最后，相關部門和機構通過完善法律措施和處罰機制，可以有效地威懾舞弊行為。6.1抑制壓力因素壓力是舞弊三角理論的核心因素。注冊會計師在壓制舞弊壓力過程中起著重要的作用，應當提高對注冊會計師的要求，注冊會計師在參與上市公司審計的過程時，一是需要嚴格按照審計準則開展和進行工作，二是高度保持形式和實質上的獨立，這兩點在壓制上市公司舞弊壓力中起著重要作用。當金正大的治理人員和管理人員高度重合的情況下，注冊審計師應當對其保持高度的職業(yè)懷疑，若能提早對其懷疑，則金正大實施財務舞弊的可能性就會降低。當有外部因素對獨立性產(chǎn)生影響時，會計師事務所應當保持高度警惕并實施一系列保護獨立性的措施，例如派專人或聯(lián)合其他事務所復合或者重新審計受外部事物和人員影響的審計工作，防范公司內(nèi)部人員參與敏感的審計工作。加強對于注冊會計師在工作過程中的無意過失和有意欺詐行為的懲罰力度，以及對于包括注冊會計師協(xié)會和監(jiān)管機構職業(yè)質量檢查力度。尤其是在法律層面，需要按照注冊會計師在工作中造成的損失的性質、程度、原因等問題，制定一系列的處罰標準，例如給予不同程度的罰款或者吊銷資格證和營業(yè)執(zhí)照，甚至是禁入市場等懲罰措施。通過一系列的懲罰措施推進注冊會計師努力提高自身的專業(yè)能力和素質，在一系列的誘惑面前堅定自己的立場和保持自己的初心，堅決抵制不合理的要求。6.2抑制機會因素采用自動化控制和完善內(nèi)部審計制度可以防范管理層和治理層通過欺詐手段實施欺詐行為。即使管理層與治理層合謀欺詐，也難以超越自動化控制和完善的內(nèi)部審計制度的限制。因此，設計良好并有效執(zhí)行的內(nèi)部控制制度是預防欺詐的基礎，而采用自動化控制和完善內(nèi)部審計制度則更加有效。為完善內(nèi)部審計制度，首先需要保障內(nèi)部審計部門在公司中的地位，并實施切實的制度和政策。與隸屬于財務部門或財務總監(jiān)的內(nèi)部審計部門相比，隸屬于董事會或總經(jīng)理的內(nèi)部審計部門更具客觀性。其次，為完善內(nèi)部審計制度，相關人員應當提高自身水平和能力。公司應該聘請勝任且盡職的專業(yè)人員進行相關工作，并定期提供培訓。最后，在進行內(nèi)部審計時，通過使用系統(tǒng)規(guī)范的方法才能保證審計質量。從這三個方面入手，完善內(nèi)部審計制度可以在一定程度上限制欺詐的途徑和手段。同時，為了減少信息溝通成本，證監(jiān)會要求上市公司將其招股說明書、定期報告、臨時報告等資料對外公告，幫助外界人員更好的了解公司經(jīng)營現(xiàn)狀[24]。為了保護中小股東的利益，不僅要加強披露的監(jiān)管力度，同時還要確保信息的準確度和透明度。6.3抑制借口因素通過樹立崇尚誠信道德的價值觀，限制舞弊人員將其借口合理化。舞弊三角理論表明，當管理層存在違反證券法或其他法律法規(guī)的行為時，這意味著缺乏誠信。為了避免舞弊人員合理化其行為，全公司各層級人員都應堅持職業(yè)道德和法律法規(guī)，并構建崇尚誠信道德的價值觀體系。張明英、徐晨[25]提出，隨著高管團隊社會責任意識水平的不斷提升，加劇財務舞弊風險的邊際效應依次遞減。管理層應該發(fā)揮帶頭作用，加強財務欺詐危害與后果的宣傳教育，宣傳“舞弊不可為”的理念。另外，執(zhí)法機構也應當充分利用公民誠信檔案。對于那些嚴重擾亂資本市場秩序、危害社會公眾利益的主要責任人和重要執(zhí)行人，應將他們的非法行為記錄在公民誠信檔案中，以促進資本市場形成良好的風氣，并共同抵制欺詐行為。

7研究結論與展望金正大財務舞弊事件不僅給自身發(fā)展帶來了巨大損失，也給投資者和資本市場帶來了損失和阻礙。金正大財務舞弊事件之所以能引起人們的重視，主要是因為其隱蔽性，在整個過程中金正大管理層既沒有主動承認，也沒有提供合理解釋，所以才能讓人們忽略它在財務報表中所存在的問題。由于我國的資本市場發(fā)展不成熟以及證券行業(yè)體制不完善，有致使企業(yè)為謀私利而進行財務舞弊，這是一個令人遺憾的現(xiàn)象。但是在我國逐漸積極向好的發(fā)展環(huán)境和日益成熟的證券行業(yè)兩者的影響下，公司會更加注重自身價值，努力通過合法合規(guī)的途徑，促進自身在大環(huán)境下的發(fā)展。金正大財務舞弊事件給我們提出了一些建議，一是道德素養(yǎng)和道德素質水平對于是否進行財務舞弊有著重要的影響；二是努力完善企業(yè)的內(nèi)部控制機制，將其作用發(fā)揮出來、同時強化內(nèi)部監(jiān)督，提高外部監(jiān)管力度等。這些建議一定程度上可以降低財務舞弊行為發(fā)生的幾率。但是僅僅依靠內(nèi)部控制來預防和抑制財務舞弊行為是不夠的，還需要從外部監(jiān)管環(huán)境入手，以提高外部監(jiān)管效果和力度。只有內(nèi)外部結合，才可以有效抑制財務舞弊行為，幫助我國資本市場和證券行業(yè)積極發(fā)展。

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