中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊道德機(jī)制研究一以瑞幸咖啡有限公司為例摘要：中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在近幾年得到了快速的發(fā)展，使其市場(chǎng)處于一個(gè)比較平穩(wěn)的狀態(tài)。這類(lèi)財(cái)務(wù)舞弊行為的當(dāng)事人，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行造假和公布，以獲得巨額的不正當(dāng)利潤(rùn)，對(duì)市場(chǎng)的正常運(yùn)行產(chǎn)生了很大的沖擊，從而損害了社會(huì)的信譽(yù)。雖然國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了相應(yīng)的制度和辦法來(lái)防止財(cái)務(wù)舞弊，但仍然有很多的空白。所以，如何有效地辨識(shí)和預(yù)防財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)，一直是眾多研究人員研究的重點(diǎn)。此文挑選近幾年的熱點(diǎn)問(wèn)題瑞幸財(cái)務(wù)舞弊事件選做研究課題,根據(jù)GONE理論來(lái)識(shí)別與分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊的起因,并給出相對(duì)應(yīng)的防范治理對(duì)策。在理論研究領(lǐng)域,本文針對(duì)各種財(cái)務(wù)舞弊理論進(jìn)行了優(yōu)劣勢(shì)的研究,并選取GONE理論作為依據(jù)。隨后梳理了瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)舞弊的揭露流程,闡述了其舞弊手法,包含銷(xiāo)售訂單的造假、收入的虛高、關(guān)聯(lián)方之間的復(fù)雜買(mǎi)賣(mài)以及廣告支出的夸大等。關(guān)鍵詞:GONE理論；瑞幸咖啡；財(cái)務(wù)舞弊

AStudyOnTheEthicalMechanismOfFinancialFraudInChineseListedCompanies-ACaseStudyOfLuckinCoffeeAbstract:China'smarketeconomyhasdevelopedrapidlyinrecentyears,makingitsmarketinarelativelystablestate.Thepartiesofthiskindofaccountingfraud,throughthefalsificationandpublicationofaccountinginformation,inordertoobtainhugeimproperprofits,hasagreatimpactonthenormaloperationofthemarket,thusdamagingthecredibilityofthesociety.Althoughthecountryhasintroducedcorrespondingsystemsandmethodstopreventaccountingfraud,therearestillmanygaps.Therefore,howtoeffectivelyidentifyandpreventthemotivationofaccountingfraudhasbeenthefocusofmanyresearchers.ThispaperselectsLuckin'sfinancialfraud,ahotissueinrecentyears,asaresearchtopic,identifiesandanalyzesthecausesofLuckin'sfinancialfraudbasedonGONEtheory,andputsforwardcorrespondingpreventionandmanagementsuggestions.Intermsoftheoreticalresearch,thispaperanalyzestheadvantagesanddisadvantagesofeachfinancialfraudtheory,andchoosesGONEtheoryasthebasis.ThenitcombsthedisclosureprocessofLuckinCoffee'sfinancialfraudandexpoundsitsfraudulentmeans,includingthefalsificationofsalesorders,thefalseincreaseofincome,thecomplextransactionsbetweenrelatedpartiesandtheexaggerationofadvertisingexpenditure.Keywords:GONEtheory;LuckinCoffee;Financialfraud

目錄TOC\o"1-3"\h\u147661緒論 4304841.1研究背景及意義 4323731.1.1研究背景 4204231.1.2研究意義 4294101.2國(guó)內(nèi)外研究綜述及評(píng)價(jià) 571791.2.1國(guó)內(nèi)研究綜述 587241.2.2國(guó)外研究綜述 683481.3研究方法和內(nèi)容 7295731.3.1研究方法 7199641.3.2選題研究的主要內(nèi)容 7186772理論基礎(chǔ) 8279332.1財(cái)務(wù)舞弊的含義 8258212.2財(cái)務(wù)造假相關(guān)理論介紹 898882.2.1舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論 895352.2.2GONE理論 9247982.2.3GONE理論優(yōu)勢(shì) 9158723瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊事件概況 1049403.1瑞幸咖啡案例基本情況概述 10141453.1.1瑞幸咖啡公司簡(jiǎn)介 10250913.2瑞幸咖啡舞弊手段分析 10223503.2.1制造虛假訂單,虛增營(yíng)業(yè)收入 10108573.2.2周邊產(chǎn)品銷(xiāo)售造假,虛增營(yíng)業(yè)收入 1274433.2.3復(fù)雜關(guān)聯(lián)交易,大量湊集資金 13128853.2.4虛增費(fèi)用支出,配比營(yíng)業(yè)收入 13223354基于Gone理論的瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因分析 14299884.1貪婪因子分析 1414024.1.1管理層貪婪 1498774.1.2獨(dú)立董事未盡職責(zé) 14236474.1.3高管人員道德喪失 153584.2機(jī)會(huì)因子分析 15189574.2.1內(nèi)部機(jī)會(huì):內(nèi)部控制、商業(yè)模式和公司治理結(jié)構(gòu) 15266404.2.2外部機(jī)會(huì):跨境會(huì)計(jì)監(jiān)管 1621984.3需要因子分析 16204874.3.1融資需求 17298464.3.2避免退市的需求 17298114.3.3維持公司管理層良好形象的需求 17209094.4暴露因子分析 17295034.4.1財(cái)務(wù)舞弊手段隱蔽 17132434.4.2財(cái)務(wù)中介機(jī)構(gòu)未能勤勉盡責(zé) 18204494.4.3暴露后懲罰力度較小 18151185財(cái)務(wù)舞弊治理的建議措施 18290215.1貪婪因子層面建議措施 197345.1.1提升誠(chéng)信意識(shí)和道德素養(yǎng) 1974915.1.2加強(qiáng)股權(quán)質(zhì)押和套現(xiàn)的限制 19237555.1.3加強(qiáng)審計(jì)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的復(fù)核與監(jiān)督 19163155.2機(jī)會(huì)因子層面建議措施 2023695.2.1完善企業(yè)內(nèi)部控制制度 2043195.2.2優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) 21235225.2.3加強(qiáng)跨境合作 21271215.3需要因子層面建議措施 22298065.3.1正確對(duì)待企業(yè)發(fā)展,樹(shù)立可持續(xù)發(fā)展觀 22289735.3.2合理合法融資,拓寬融資渠道 22142725.3.3合理制定業(yè)績(jī)指標(biāo)和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn) 23146655.4暴露因子層面建議措施 23209505.4.1加大企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊懲罰力度 2366295.4.2運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì) 2343555.4.3健全外部監(jiān)管體系 2428787結(jié)論 2511192參考文獻(xiàn) 26

1緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，特別是進(jìn)入21世紀(jì)以后，許多企業(yè)開(kāi)始尋求更快更好的發(fā)展。伴隨著中國(guó)不斷完善的市場(chǎng)制度和良好的營(yíng)商環(huán)境，以及越來(lái)越多的投資人，這些都將有力地促進(jìn)中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在推動(dòng)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)的過(guò)程中，也逐漸顯露出一些問(wèn)題，例如，越來(lái)越多的財(cái)務(wù)舞弊手段變得越來(lái)越隱蔽，監(jiān)督管理越來(lái)越困難。所以，我們還必須對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行改進(jìn)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行更好的監(jiān)督，降低財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生率，給投資人一個(gè)可信任的證券交易環(huán)境。1.1.2研究意義（1）理論意義此文主要研究瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案例，通過(guò)GONE理論針對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案展開(kāi)案例分析，首先還原財(cái)務(wù)作弊流程、解析整個(gè)案件發(fā)展的動(dòng)態(tài)，隨之對(duì)其動(dòng)因展開(kāi)識(shí)別與剖析,提出具有針對(duì)性的治理防范舉措，盼望對(duì)其正常運(yùn)行和內(nèi)部治理有一定的協(xié)助，同時(shí)也能對(duì)其他同行業(yè)有一些感悟和啟發(fā)。（2）實(shí)踐意義文章從四個(gè)角度對(duì)其現(xiàn)實(shí)意義進(jìn)行了探討。首先，它能有效地維護(hù)投資人的權(quán)益，將其所造成的經(jīng)濟(jì)損害降到最低。部分上市公司違反規(guī)定，通過(guò)操控公司的股票來(lái)獲得更多的利潤(rùn)，而投資者則是處于不利地位的一方，在不完全的情況下，他們會(huì)受到很大的損失。所以，我們應(yīng)該從瑞幸咖啡的創(chuàng)立、公司的結(jié)構(gòu)、公司的發(fā)展過(guò)程和對(duì)其進(jìn)行的財(cái)務(wù)舞弊的剖析等方面來(lái)了解公司的財(cái)務(wù)造假給投資人帶來(lái)的傷害，從而吸取教訓(xùn)，從而減少公司的財(cái)務(wù)虧損。借助對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的分析，揭示出我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題。1.2國(guó)內(nèi)外研究綜述及評(píng)價(jià)1.2.1國(guó)內(nèi)研究綜述（1）關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因研究胡華夏，劉雯等人（2018）選擇了一些出現(xiàn)了財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象的企業(yè)，通過(guò)對(duì)這些企業(yè)的資料進(jìn)行了研究，得出了企業(yè)內(nèi)部文化、企業(yè)造假動(dòng)機(jī)、內(nèi)外機(jī)遇和利潤(rùn)的大小都是引起公司財(cái)務(wù)造假的重要原因，同時(shí)，這些影響因素在企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段都有其獨(dú)特的影響。王曉燕和陳婷（2019）提出，投資人無(wú)法全面了解公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況，公司內(nèi)部控制有缺陷，審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力，這就是造成公司財(cái)務(wù)造假的重要原因。因此，研究讓投資人能夠獲得企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的方法，是非常重要的。（2）關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊治理的研究王魯平（2018）等人將博弈理論引入到公司的財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題中，認(rèn)為公司的管理者與外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)都是有限理性的博弈者，以此來(lái)對(duì)公司的財(cái)務(wù)舞弊進(jìn)行約束。李珺瑤（2019）經(jīng)過(guò)對(duì)公司的調(diào)查，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)對(duì)公司的會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行定期審核，將公司的資金流量與公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，能夠有效地對(duì)公司產(chǎn)生威懾和制約，從而預(yù)防公司的財(cái)務(wù)舞弊行為。王海兵（2019）等的研究表明，高管與會(huì)計(jì)人員在財(cái)務(wù)舞弊中扮演著重要角色，因此需要對(duì)高管與會(huì)計(jì)人員的道德品質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的檢查與提升，而公司內(nèi)也要營(yíng)造良好的氣氛，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)監(jiān)管。黃路（2019）等認(rèn)同了高管與會(huì)計(jì)在財(cái)務(wù)舞弊中所扮演的角色，認(rèn)為在會(huì)計(jì)信息披露中，既要培育內(nèi)在的倫理品格，又要提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行適時(shí)的更正。陳漢文（2020）等也對(duì)公司員工個(gè)人素質(zhì)與財(cái)務(wù)舞弊之間的相關(guān)性進(jìn)行了研究，認(rèn)為公司文化越高，雇員的個(gè)人品德越好，公司發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性就越小。苗愛(ài)紅（2020）提出，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行審核的機(jī)關(guān)，應(yīng)該定期進(jìn)行一輪輪換，以避免合謀做假賬，從而降低財(cái)務(wù)舞弊的數(shù)量。黃佳琪（2020）的研究表明，中國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)體制在經(jīng)歷了數(shù)十年的高速發(fā)展之后逐漸走上了正規(guī)，但是仍然面臨著許多問(wèn)題，比如監(jiān)督體系需要進(jìn)一步健全，公司治理機(jī)制也需要進(jìn)一步探討。1.2.2國(guó)外研究綜述（1）關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因的研究Wright（2009）陽(yáng)于認(rèn)為，如果公司面臨著融資困境和退市危機(jī)，公司將更容易通過(guò)操縱會(huì)計(jì)信息進(jìn)行治理。這主要是因?yàn)楣驹诮?jīng)營(yíng)過(guò)程中獲利巨大，而在公司經(jīng)營(yíng)困境時(shí)，往往會(huì)鋌而走險(xiǎn)，通過(guò)造假來(lái)謀取利潤(rùn)。RogerBuckland（2017）指出，公司的財(cái)務(wù)造假并非只是某一項(xiàng)因素造成的，它與公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制完善程度和外部監(jiān)督力度有關(guān)。除此之外，羅杰和賴(lài)特的看法相似，他們都相信公司在遇到財(cái)政困境或者其它重大問(wèn)題的時(shí)候更有可能出現(xiàn)欺詐。（2）關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊治理的研究國(guó)外學(xué)者Warfield（2011）提出，相對(duì)于外部監(jiān)督，公司內(nèi)部自律可以更好地防范公司的財(cái)務(wù)舞弊行為，具體內(nèi)容主要有：對(duì)高管人員進(jìn)行適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，強(qiáng)化對(duì)內(nèi)部成員的管理，調(diào)整公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，調(diào)整公司的管理與運(yùn)作部門(mén)等。ChenJetal.（2013）提出，對(duì)公司進(jìn)行有效的外部監(jiān)督可以降低公司的財(cái)務(wù)舞弊行為，而獨(dú)立且不受公司約束的監(jiān)督機(jī)構(gòu)可以更好地防范財(cái)務(wù)舞弊。Ychen（2013）提出，如果公司中出現(xiàn)了大股東，那么他們就有可能因?yàn)樽陨淼木薮笥绊懚霈F(xiàn)財(cái)務(wù)欺詐，所以公司應(yīng)該采取適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)配置或者制定治理手段來(lái)約束大股東。1.3研究方法和內(nèi)容1.3.1研究方法(1)文獻(xiàn)研究法本文通過(guò)查閱相關(guān)文獻(xiàn)，了解幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊事件的公司狀況、事件發(fā)展流程、公司相關(guān)數(shù)據(jù)，為課題研究給予支撐;查找國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的文獻(xiàn)研究，分析總結(jié)廣泛應(yīng)用的財(cái)務(wù)舞弊手段以及財(cái)務(wù)舞弊的治理方法，并與瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊事件相匹配，為課題研究提供理論依據(jù)。(2)案例研究法論文內(nèi)容借助對(duì)瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)舞弊案實(shí)施剖析,利用GONE理論探究了財(cái)務(wù)舞弊的成因、手段，基于四種因子探究企業(yè)內(nèi)部和外部監(jiān)管或?qū)彶閱挝辉谠撛旒偈录邪l(fā)揮的作用，并以此來(lái)闡述瑞幸咖啡案的識(shí)別方法和治理措施。(3)定量分析法本文采用定量分析法，對(duì)瑞幸咖啡企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析，發(fā)現(xiàn)瑞幸在2019年早期曾有1.48個(gè)億的應(yīng)收款（相關(guān)公司），而根據(jù)數(shù)據(jù)，它的網(wǎng)上應(yīng)收款僅為460.9萬(wàn)。而瑞幸在2018年9月份的時(shí)候，其應(yīng)收賬款只有1142.9,000，體現(xiàn)課題研究的謹(jǐn)慎性。1.3.2選題研究的主要內(nèi)容本文通過(guò)整理關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行整理，了解有關(guān)財(cái)務(wù)舞弊的基本概念、學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的理論成果，在針對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案梳理及簡(jiǎn)要分析后，選用較為成熟的GONE理論對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假行為進(jìn)行剖析，并根據(jù)分析結(jié)果給予合理的方法減小財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生的概率。本文具體結(jié)構(gòu)詳情如下所示:第一章節(jié)：緒論。根據(jù)案例背景,探討本文的重要性。第二章節(jié)：財(cái)務(wù)舞弊的概念以及闡述較為成熟的理論。第三章節(jié)：講述瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案例。首先說(shuō)明公司大致情況以及舞弊事件的過(guò)程，根據(jù)公司數(shù)據(jù)對(duì)舞弊手段加以分析，其次描述了針對(duì)瑞幸咖啡舞弊事件的處罰結(jié)果，最后闡述了這次舞弊事件對(duì)社會(huì)各個(gè)層面的影響。第四章節(jié)：為根據(jù)選用的GONE理論分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊的原因與手段。第五章節(jié)：提出的財(cái)務(wù)舞弊治理的建議措施。第六章節(jié)；對(duì)論文的總結(jié)。2理論基礎(chǔ)2.1財(cái)務(wù)舞弊的含義財(cái)務(wù)舞弊，是指企業(yè)在違背有關(guān)的法律、規(guī)章或者是違背了國(guó)家規(guī)定的情況下，隱藏了真實(shí)的會(huì)計(jì)資料，將不正確的會(huì)計(jì)資料泄露出來(lái)，以使公司獲得不合理的利潤(rùn)或上市需要。在我國(guó)，由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇，由此衍生出的會(huì)計(jì)舞弊現(xiàn)象也日趨嚴(yán)重。通常，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假，可以通過(guò)偽造會(huì)計(jì)憑證來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的虛增，通過(guò)復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易來(lái)籌集資本，也可以通過(guò)不適合自己的會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)完成。COSO委員會(huì)是國(guó)際上對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊成因進(jìn)行研究的主要機(jī)構(gòu)，它提出：公司向報(bào)告用戶披露不真實(shí)的信息，從而影響報(bào)告用戶的判斷，甚至給投資人帶來(lái)巨大的損失。2.2財(cái)務(wù)造假相關(guān)理論介紹2.2.1舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論基于現(xiàn)有的相關(guān)理論，G.Jack和Bologana等人通過(guò)對(duì)欺詐風(fēng)險(xiǎn)因素的系統(tǒng)研究，提出了欺詐風(fēng)險(xiǎn)因素的概念，并將其劃分為一般操作風(fēng)險(xiǎn)要素和個(gè)體操作風(fēng)險(xiǎn)要素兩個(gè)層面。一般運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)要素包括三個(gè)層次：第一，財(cái)務(wù)欺詐的時(shí)機(jī)，它取決于欺詐時(shí)機(jī)，無(wú)論是由于公司的內(nèi)在結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的內(nèi)部欺詐，或是由于外部監(jiān)督制度的缺陷而導(dǎo)致的外部欺詐，都使公司發(fā)生財(cái)務(wù)欺詐的可能性增加。其次，我們將研究如何識(shí)別出財(cái)務(wù)欺詐的可能性，一-般指的是由公司外聘的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或者有關(guān)監(jiān)管機(jī)關(guān)來(lái)偵測(cè)到財(cái)務(wù)欺詐的可能性，而相應(yīng)的監(jiān)管制度愈嚴(yán)密，就愈容易揭露出財(cái)務(wù)欺詐的可能性愈低，反之，若對(duì)外部機(jī)構(gòu)監(jiān)督愈寬松，則愈不容易揭露出財(cái)務(wù)欺詐的可能性，進(jìn)而增加了發(fā)生財(cái)務(wù)欺詐的機(jī)率；第三個(gè)指標(biāo)是財(cái)務(wù)舞弊的曝光代價(jià)，也就是懲罰的強(qiáng)度，如果有關(guān)部門(mén)對(duì)公司的財(cái)務(wù)舞弊進(jìn)行懲罰，則公司的財(cái)務(wù)舞弊的可能性就會(huì)降低，反之，如果懲罰的程度較低，則會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)欺詐的可能性。2.2.2GONE理論早在1993年，Bologna通過(guò)對(duì)金融舞蹈欺詐的研究，就發(fā)現(xiàn)了“金融舞蹈”中存在的四個(gè)因素，即所謂的“金融舞蹈”。本研究認(rèn)為，“貪心”、“機(jī)會(huì)”、“需求”和“曝光”是衡量上市公司欺詐行為的關(guān)鍵因素。在這里，公司的內(nèi)在因素主要有貪欲和需求，這是指公司的管理層和財(cái)務(wù)人員為了達(dá)到某個(gè)具體的目的或者是被一些利益引誘而做出了一些虛假的事情，而內(nèi)在的原因則是從公司和他們的經(jīng)理的視角來(lái)看。機(jī)遇與曝光是外在因素，指的是外部監(jiān)督機(jī)關(guān)和審計(jì)師對(duì)公司的監(jiān)督力度不夠或者是體制上的缺陷，從而為公司提供了進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊的可乘之機(jī)，而外在因素則是從監(jiān)管者和審計(jì)師的視角來(lái)看。這四個(gè)因素之間存在著緊密的關(guān)系，相互間沒(méi)有明確的先后順序，它們共同作用于上市公司的財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)水平。2.2.3GONE理論優(yōu)勢(shì)鑒于GONE與其它三種不同的財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)比較，本項(xiàng)目將GONE理論應(yīng)用于瑞幸公司財(cái)務(wù)舞弊行為的研究，其原因在于：GONE模型對(duì)于財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)的研究更為深入、深入。廣義會(huì)計(jì)準(zhǔn)則既從公司的內(nèi)控、價(jià)值觀、道德等角度考察了財(cái)務(wù)舞弊，又從審計(jì)組織、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和欺詐曝光的可能性、對(duì)欺詐的處罰等方面對(duì)公司欺詐的作用，綜合、深入地分析了財(cái)務(wù)舞弊的成因。GONE理論對(duì)舞弊者的內(nèi)在貪欲、倫理缺失等心態(tài)進(jìn)行了較為深入和深入的剖析，從而使得研究的深入和完善，因此GONE理論在研究財(cái)務(wù)欺詐事件方面具有更全面、更全面的視角。3瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊事件概況3.1瑞幸咖啡案例基本情況概述3.1.1瑞幸咖啡公司簡(jiǎn)介瑞幸是在2017年創(chuàng)立的，其法定代表人錢(qián)治亞曾經(jīng)在神州優(yōu)車(chē)（ChinaCar）中任職10年之久，瑞幸是陸正耀所開(kāi)，二人均都是神州租賃的高管，離開(kāi)后創(chuàng)立了這家公司，可以說(shuō)瑞幸是神州汽車(chē)的下一個(gè)接班人?？梢哉f(shuō)，瑞幸的決策被極少部分人所左右，這就給了未來(lái)造假的機(jī)會(huì)。3.2瑞幸咖啡舞弊手段分析3.2.1制造虛假訂單,虛增營(yíng)業(yè)收入伴隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，很多企業(yè)走向上市，但上市公司的財(cái)務(wù)造假卻依然屢禁不止，這對(duì)我們國(guó)家的社會(huì)發(fā)展而言，在某種意義上，財(cái)務(wù)造假違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的公平、正義的準(zhǔn)則，并且對(duì)我們的社會(huì)風(fēng)氣造成了極大的沖擊，甚至?xí)恋K到我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)渾水研究，瑞幸是通過(guò)虛增訂單數(shù)量、銷(xiāo)售價(jià)格和訂單數(shù)量來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的。首先，瑞幸咖啡每天的銷(xiāo)量都是假的，因?yàn)槿鹦铱Х鹊臉I(yè)務(wù)模式比較獨(dú)特，所以他們可以讓APP的系統(tǒng)跳過(guò)一些訂單，比如普通的001和002，但其實(shí)是001和003，而不是一個(gè)序列號(hào)，這樣就會(huì)出現(xiàn)一筆以上的訂單。根據(jù)數(shù)據(jù)，一家瑞幸的店鋪每天都有上百份虛假的訂單，比如瑞幸咖啡，他們聲稱(chēng)自己的APP訂單已經(jīng)翻了一倍，只要銷(xiāo)量繼續(xù)增長(zhǎng)，他們就有可能占據(jù)更大的份額。不過(guò)，渾水表示，瑞幸的門(mén)店一天的銷(xiāo)量在263臺(tái)左右，而在APP和APP上虛假訂單的銷(xiāo)量在34-232臺(tái)之間。從瑞幸公開(kāi)的財(cái)報(bào)中可見(jiàn)，在2019年的第三季度，瑞幸的門(mén)店的平均銷(xiāo)量是444個(gè)，相較于去年同期上升了56%,2019年第四季度，瑞幸咖啡的日均銷(xiāo)量為495臺(tái)，而瑞幸的庫(kù)存狀況則顯示，2019年二季度的營(yíng)收同比上漲了90%，但庫(kù)存僅有23%，與2019年同期相比，2019財(cái)年三季度營(yíng)收上升了70%，但庫(kù)存下降了。一般來(lái)講，隨著實(shí)體店的增多，訂單的增多，利潤(rùn)的上升，庫(kù)存也會(huì)隨之上升，但瑞幸的庫(kù)存增速相對(duì)較慢，甚至出現(xiàn)了負(fù)值，這就有些說(shuō)不過(guò)去了。從這一點(diǎn)來(lái)看，瑞幸的財(cái)務(wù)造假也是有原因的。圖1瑞幸咖啡在線訂單數(shù)量表1瑞幸門(mén)店數(shù)與單店日均銷(xiāo)售額2018/12/312018/3/312019/6/302019/9/30門(mén)店數(shù)量2073237029633682單店日均銷(xiāo)售額2986222636254995表2瑞幸咖啡存貨情況單位：億元、天項(xiàng)目2018Q42019Q12019Q22019Q3收入0.0470.0480.0910.154存貨0.0150.0190.0230.021存貨全年周轉(zhuǎn)天數(shù)28415552其次，店鋪內(nèi)貨物的真實(shí)售價(jià)與瑞幸公布的財(cái)務(wù)報(bào)表中所顯示的價(jià)格相差甚遠(yuǎn)。瑞幸一直以來(lái)都通過(guò)低價(jià)促銷(xiāo)以及經(jīng)常派發(fā)優(yōu)惠券等方式來(lái)招攬客戶，因此消費(fèi)者在消費(fèi)完產(chǎn)品后往往會(huì)降價(jià)，根據(jù)瑞幸的統(tǒng)計(jì)，其產(chǎn)品的零售均價(jià)為11.2元。不過(guò)根據(jù)調(diào)查者給出的證據(jù)顯示，在購(gòu)買(mǎi)了代金券以后，實(shí)際到手的錢(qián)只有9.97塊錢(qián)，而瑞幸卻被炒高了12%。已確認(rèn)的數(shù)字還表明，瑞幸正在以其發(fā)行價(jià)46%的價(jià)格出售。由此我們可以推斷，瑞幸在銷(xiāo)售過(guò)程中，通過(guò)虛報(bào)銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)操縱市場(chǎng)價(jià)格。3.2.2周邊產(chǎn)品銷(xiāo)售造假,虛增營(yíng)業(yè)收入瑞幸的主要經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目是飲料，除此之外，瑞幸還提供了一些周邊商品，比如杯子、面包等，為公司帶來(lái)了更多的利潤(rùn)。從表格三可以看出，其它領(lǐng)域的利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，由2018年Q2的7.2%增長(zhǎng)到2019第三季度的22.7%，不過(guò)，渾水研究中心的一項(xiàng)研究表明，包括其它營(yíng)收在內(nèi)的訂單只占總訂單的2%，而這25000張發(fā)票中，只有6.2%的利潤(rùn)，而瑞幸的這一聲明，卻讓它的利潤(rùn)翻了三番。表3瑞幸咖啡其他業(yè)務(wù)收益貢獻(xiàn)周邊產(chǎn)品2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3收益占比10.70%7.10%14.40%19.70%17.70%23.20%22.70%產(chǎn)品貢獻(xiàn)7.20%6.50%19.90%24.10%19.80%23.60%21.80%3.2.3復(fù)雜關(guān)聯(lián)交易,大量湊集資金神州租賃在2019年購(gòu)買(mǎi)了寶沃汽車(chē)，并且將一億三千七百萬(wàn)美元轉(zhuǎn)到了王百因的公司，從這一點(diǎn)就能看得出來(lái)，兩人之間的感情很好。說(shuō)來(lái)也巧，王百因在瑞幸咖啡的總部不遠(yuǎn)的地方成立了一家公司，主營(yíng)咖啡豆和咖啡機(jī)，這也是瑞幸咖啡需要的東西。更引人注目的是，當(dāng)年晚些時(shí)候，王百因以其合法代表的身份，在瑞幸的總部設(shè)立了一間以食物原料為主的公司。這就讓人忍不住猜測(cè)，王百因?qū)⒁粌|三千七百萬(wàn)的利潤(rùn)，通過(guò)瑞幸的運(yùn)作，轉(zhuǎn)移到了陸正耀的手里。3.2.4虛增費(fèi)用支出,配比營(yíng)業(yè)收入在宣傳方面，瑞幸咖啡不僅在訂單價(jià)格和數(shù)量上有出入，而且在成本和開(kāi)支上也有隱瞞和隱瞞的現(xiàn)象。我們將其公布的企業(yè)財(cái)報(bào)中的“營(yíng)銷(xiāo)支出-廣告支出”進(jìn)行了比較，結(jié)果顯示，2019、三季度瑞幸的營(yíng)銷(xiāo)支出出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，金額也很大。瑞幸在2019財(cái)年的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上說(shuō)，二季度公司的廣告開(kāi)支為2億5千萬(wàn)，而大眾傳播公司則貢獻(xiàn)了1.54億，然而CTR報(bào)道說(shuō)，當(dāng)季只有大約一億的廣告費(fèi)，而瑞幸公司發(fā)布的廣告開(kāi)支和CTR的營(yíng)銷(xiāo)調(diào)查結(jié)果比較起來(lái)，在2019第三季度的時(shí)候，它的廣告費(fèi)被虛報(bào)了50%以上。由此可見(jiàn)，瑞幸的廣告支出確實(shí)存在虛報(bào)的嫌疑。4基于Gone理論的瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因分析4.1貪婪因子分析4.1.1管理層貪婪在公布了2019財(cái)年財(cái)報(bào)之后，瑞幸的股價(jià)大幅上漲，市值突破了20億美金。瑞幸的股價(jià)也因此而飆升。按照美國(guó)的法律，公司的股票在六個(gè)月之內(nèi)是不能出售或者出售的。然而，瑞幸才剛剛掛牌半年，瑞幸的高管們就已經(jīng)將自己持有的大部分股份進(jìn)行了質(zhì)押，其中被抵押的股份總數(shù)高達(dá)25億美金，也就是瑞幸公司總股本的49%。瑞幸陸正耀持有超過(guò)30%的股份，創(chuàng)辦人錢(qián)治亞持有近一半股份，而陸正耀的妹妹也抵押了全部股份。4.1.2獨(dú)立董事未盡職責(zé)在瑞幸的董事會(huì)上，邵孝恒兼任多個(gè)職務(wù)，分別在董事會(huì)和CFO等重要崗位上，再加上公司出現(xiàn)了一些不誠(chéng)實(shí)的事情，讓投資人們對(duì)他失去了信心。這些公司中有半數(shù)在一次公開(kāi)發(fā)行后就出現(xiàn)了巨額的損失，處于倒閉的邊緣。從平均來(lái)看，公司類(lèi)股的市場(chǎng)資本大幅下跌，平均跌幅超過(guò)半數(shù)。股票價(jià)格波動(dòng)是很常見(jiàn)的事情，不過(guò)瑞幸的獨(dú)董在瑞幸的損失比例已經(jīng)達(dá)到了50%以上，這足以讓我們對(duì)邵孝恒在瑞幸的投資產(chǎn)生了質(zhì)疑。同時(shí)，在邵孝恒管理的18個(gè)公司中，超過(guò)一半的公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)失效，這其中很大一部分是因?yàn)榇嬖谥鴩?yán)重的漏洞，而這些公司的內(nèi)控失效率很高，由此可以看出，這些公司的獨(dú)立董事缺乏足夠的工作責(zé)任心。4.1.3高管人員道德喪失雖然大多數(shù)企業(yè)都在快速發(fā)展，但同時(shí)也忽略了企業(yè)的信用文化，同時(shí)，由于高層員工的經(jīng)營(yíng)理念不夠成熟，缺少了積極的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，同時(shí)，他們的信用意識(shí)也很薄弱，更關(guān)鍵的是，在高層員工的層層施壓之下，基層的會(huì)計(jì)難以發(fā)揮出應(yīng)有的獨(dú)立能力，極有可能協(xié)助管理者實(shí)施財(cái)務(wù)欺詐。瑞幸在公司還沒(méi)有正式上市之前，就給高管們購(gòu)買(mǎi)了相應(yīng)的意外傷害險(xiǎn)，并且瑞幸方面也提出了賠償要求。換言之，此次欺詐案，除作為首要負(fù)責(zé)人員的劉劍外，全部由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠付。另外，瑞幸的管理層也是一個(gè)很有價(jià)值的問(wèn)題，從上圖4-4可以看出，這12個(gè)高管都是瑞幸的重要高管，包括陸正耀、黎輝和劉二海，他們都是神州集團(tuán)的前大股東，人稱(chēng)神州鐵三角，而錢(qián)治亞、楊飛和劉劍則是神州系統(tǒng)的高管。邵孝恒、樸天若和魏源宗分別表示，瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)舞弊是由COO劉劍和他的員工發(fā)起的，這一次的財(cái)務(wù)造假是劉劍一個(gè)人的事情，與公司沒(méi)有任何關(guān)系，也不能把它歸到公司層面上，而是一個(gè)人的違規(guī)行為，應(yīng)該被認(rèn)為是因?yàn)檫@個(gè)公司的管理層的錯(cuò)誤導(dǎo)致的異常情況，因此，無(wú)法確定每個(gè)股東要承擔(dān)的責(zé)任，也不會(huì)影響到所有大股東的利益。4.2機(jī)會(huì)因子分析4.2.1內(nèi)部機(jī)會(huì):內(nèi)部控制、商業(yè)模式和公司治理結(jié)構(gòu)第一，瑞幸公司的內(nèi)控生態(tài)有明顯的漏洞。從瑞幸的公告中，他們的獨(dú)立董事已經(jīng)全部離職，而他們的董事會(huì)，也只有兩個(gè)人，這已經(jīng)不符合美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)獨(dú)立董事的要求了。按照瑞幸的內(nèi)控部門(mén)，公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和員工并不能很好地監(jiān)控公司的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。第二，瑞幸的大部分商品都是在自己的私人網(wǎng)站上購(gòu)買(mǎi)的，而顧客則是在自己的店鋪里購(gòu)買(mǎi)。這樣，賣(mài)出的貨物的訂購(gòu)量也是由它自己的專(zhuān)屬平臺(tái)來(lái)控制的，因此，訂購(gòu)的數(shù)目的準(zhǔn)確性有待進(jìn)一步的驗(yàn)證?？紤]到瑞幸的運(yùn)作方式，瑞幸的獨(dú)特業(yè)務(wù)模式，使得其在網(wǎng)絡(luò)私有的情況下，存在著極大的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。第三，瑞幸公司治理機(jī)制不合理，包括股權(quán)過(guò)度集中和各股東之間的利益關(guān)系。瑞幸的股份由陸正耀，前COO錢(qián)智亞，董事黎輝和劉二海持有，他們持有超過(guò)80%的股份，而瑞幸還沒(méi)有正式掛牌。從這一點(diǎn)上，我們還可以看到，公司的高層管理關(guān)系密切，股權(quán)集中造成了公司的治理不完善，高層管理人員沆瀣一氣，互相制衡的現(xiàn)象就更不用說(shuō)了。4.2.2外部機(jī)會(huì):跨境會(huì)計(jì)監(jiān)管瑞幸雖然在國(guó)外上市，但大部分資產(chǎn)和大部分業(yè)務(wù)都在中國(guó)，所以監(jiān)管方面很難做到面面俱到。根據(jù)有關(guān)的法律，當(dāng)境外企業(yè)的業(yè)務(wù)行為不正常，擾亂了國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)秩序，給我國(guó)投資人造成了巨大的損失，可以按照有關(guān)的法律和規(guī)章對(duì)其進(jìn)行問(wèn)責(zé)。但這一條款并未出臺(tái)明確的指導(dǎo)方針，極大地制約了有關(guān)工作的執(zhí)行與執(zhí)行。瑞幸造假案缺乏中國(guó)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)所能采取的監(jiān)督措施，而中國(guó)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在跨國(guó)監(jiān)督管理方面的職權(quán)相對(duì)薄弱，監(jiān)督力度不足，導(dǎo)致中國(guó)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督功能無(wú)法充分發(fā)揮，給境外上市企業(yè)的欺詐提供了可乘之機(jī)。4.3需要因子分析4.3.1融資需求瑞幸的股票融資方式是通過(guò)股票融資的方式進(jìn)行的，在上市期間和之后，快速的擴(kuò)張都會(huì)帶來(lái)大量的資本支出，特別是店面的開(kāi)設(shè)，廣告的投放，消費(fèi)券的發(fā)行等等，都需要不斷的投入，但是瑞幸的業(yè)務(wù)雖然在不斷的擴(kuò)大，但是卻并沒(méi)有得到很好的發(fā)展，因?yàn)橹鳂I(yè)比較簡(jiǎn)單，加上商業(yè)模式的局限性，瑞幸的業(yè)績(jī)并沒(méi)有達(dá)到他們的預(yù)期，所以瑞幸的管理層才會(huì)偽造出大量的銷(xiāo)售合同，偽造會(huì)計(jì)報(bào)告，給投資人錯(cuò)誤的信息，以此來(lái)滿足自己的繼續(xù)籌資要求。4.3.2避免退市的需求瑞幸之所以會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)欺詐來(lái)掩蓋自己的利潤(rùn)，以此來(lái)獲取更多的資本，但這種做法并不能保證公司的長(zhǎng)期發(fā)展，而是會(huì)陷入一個(gè)惡性循環(huán)，直到受到應(yīng)有的處罰。在2020年二月，渾水公司披露了它的財(cái)務(wù)舞弊，導(dǎo)致它的股票大跌，最后以一種凄慘的方式被上市。因而，在面對(duì)退市壓力時(shí)，為了規(guī)避退市的需要，管理層和會(huì)計(jì)人員相互勾結(jié)，不惜一切代價(jià)，實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊。4.3.3維持公司管理層良好形象的需求在瑞幸的經(jīng)營(yíng)陷入困境，利潤(rùn)下降的時(shí)候，因?yàn)榭焖俚陌l(fā)展和各種開(kāi)支，都會(huì)導(dǎo)致大量的資金流入。瑞幸的高管們頂著“光環(huán)”，他們必須要先把這些問(wèn)題處理好，這樣他們的品牌和品牌就可以保住了。于是，瑞幸的管理層就變得無(wú)所不用其極，他們利用自己的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物功能，通過(guò)偽造的財(cái)報(bào)來(lái)維持瑞幸上市的“神話”，以此來(lái)維持公司的良好聲譽(yù)。4.4暴露因子分析4.4.1財(cái)務(wù)舞弊手段隱蔽瑞幸咖啡通過(guò)后臺(tái)跳單，增加收入和費(fèi)用，虛增飲料以外的產(chǎn)品收入，這種方式比較隱秘，曝光的幾率很小，監(jiān)管部門(mén)很難找到任何證據(jù)，也很難在第一時(shí)間找到可疑的地方，所以，如果沒(méi)有被調(diào)查出來(lái)，瑞幸很有可能為了自己的目標(biāo)，而進(jìn)行違法違規(guī)操作，從而獲得更多的資本，比如“神州租車(chē)”，瑞幸公司就會(huì)像“神州租車(chē)”那樣，將自己的股份賣(mài)掉，讓其他小股東蒙受損失。4.4.2財(cái)務(wù)中介機(jī)構(gòu)未能勤勉盡責(zé)瑞幸的第三方是安永，它的四大會(huì)計(jì)師行之一——安永，不過(guò)它也經(jīng)歷了多次被審計(jì)的窘境。1995年至197年間，山登公司虛報(bào)業(yè)務(wù)收益5億美金，獲利4億3千9百萬(wàn)美金，而安永則于一九九九年12月17日宣布，由于其審核錯(cuò)誤，須賠償山登公司3.35億美金的巨額款項(xiàng)；薩班斯-奧克斯利法通過(guò)之后，美國(guó)南部健康公司依然虛列了24.69億美金的盈利，而安永則忽略了這一顯而易見(jiàn)的財(cái)務(wù)欺詐信號(hào)，從而造成了一個(gè)嚴(yán)重的審核失敗；投行雷曼（LehmanLehman）倒閉兩年之后，紐約的總督察對(duì)安永提出訴訟，披露安永是一家第三方的獨(dú)立審計(jì)師，但實(shí)際上幫助雷曼集團(tuán)隱瞞其長(zhǎng)達(dá)七年的財(cái)務(wù)造假，并且從2001年啟動(dòng)了“回購(gòu)105”計(jì)劃。不管安永有沒(méi)有協(xié)助雷曼欺詐，其作為一個(gè)獨(dú)立的審計(jì)員還是失敗了。4.4.3暴露后懲罰力度較小相比起國(guó)外的一些國(guó)家，中國(guó)對(duì)于財(cái)務(wù)造假的處罰要相對(duì)寬松一些，最高罰款1000萬(wàn)人民幣，期刑長(zhǎng)達(dá)三年，而在美國(guó)等一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，涉及到上市公司的財(cái)務(wù)舞弊，最高判刑25年，而在國(guó)內(nèi)，因?yàn)楦鞣N各樣的理由，監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難追究到中國(guó)的高管身上。與從巨額欺詐中獲得的金錢(qián)收益相比，欺詐行為被揭露的公司所得到的處罰要小的多。瑞幸及其相關(guān)公司因涉嫌財(cái)務(wù)舞弊而被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)處以6100萬(wàn)人民幣的巨額罰金，如今卻依然在股市上活動(dòng)，這從某種意義上說(shuō)，讓一些有財(cái)務(wù)造假念頭的公司抱著碰運(yùn)氣的心態(tài)，即使是財(cái)務(wù)造假的事情被揭露出來(lái)，企業(yè)要承擔(dān)的罰金和賠償?shù)暮蠊矓巢蛔∪诵牡呢澙泛屠麧?rùn)的引誘，因此，財(cái)務(wù)造假的人覺(jué)得這是物有所值的，因此，還需要對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)膽徒?，以達(dá)到對(duì)財(cái)務(wù)造假主體的威懾作用。5財(cái)務(wù)舞弊治理的建議措施5.1貪婪因子層面建議措施5.1.1提升誠(chéng)信意識(shí)和道德素養(yǎng)瑞幸咖啡全體人員誠(chéng)實(shí)守信、職業(yè)操守的提高，應(yīng)該貫穿整個(gè)公司運(yùn)作的始終，并落實(shí)到實(shí)際操作中去。例如，組織一次定期的研討會(huì)，讓大家進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到誠(chéng)實(shí)與倫理是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根本所在。在企業(yè)運(yùn)作過(guò)程中，可以從工作前、工作中和工作后三個(gè)方面加強(qiáng)工作。首先，瑞幸要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部各級(jí)人員的思想道德素質(zhì)，對(duì)有工作能力但思想、政治背景等有不足之處的人員，要慎重錄用或不錄用。第二，瑞幸要在培訓(xùn)過(guò)程中加強(qiáng)企業(yè)的企業(yè)文化和道德規(guī)范，在培訓(xùn)過(guò)程中對(duì)員工進(jìn)行道德培訓(xùn)，在工作過(guò)程中提高員工之間的相互監(jiān)督和約束能力，并適當(dāng)建立起舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，為企業(yè)提供更多的內(nèi)部監(jiān)督。如舉報(bào)屬實(shí)，則公司應(yīng)當(dāng)對(duì)舉報(bào)人予以嘉獎(jiǎng)。5.1.2加強(qiáng)股權(quán)質(zhì)押和套現(xiàn)的限制我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與立法機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的控制，對(duì)擬質(zhì)押股權(quán)的企業(yè)要進(jìn)行嚴(yán)密的審查，從現(xiàn)金流量、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)收入等多個(gè)角度來(lái)進(jìn)行研究。還有就是，銀行可以給公司開(kāi)設(shè)一個(gè)專(zhuān)用的賬戶，負(fù)責(zé)對(duì)這些股份進(jìn)行管理，這些資金受到監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督，而且也僅限于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不能作為高管在高位套現(xiàn)、謀取不正當(dāng)利潤(rùn)的手段。5.1.3加強(qiáng)審計(jì)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的復(fù)核與監(jiān)督瑞幸的造假，不只是因?yàn)楣镜呢澯匾氖?，第三方中介也很“貪婪”，他們?cè)S諾了一些好處，比如賄賂他們，讓他們免除對(duì)瑞幸的監(jiān)督和監(jiān)督，從而助長(zhǎng)了他們的財(cái)務(wù)造假。為了抑制管理者的貪欲，降低財(cái)務(wù)舞弊的可能性，必須經(jīng)常對(duì)監(jiān)管者或者被審計(jì)師進(jìn)行抽查，或者頻繁地更換。從三個(gè)角度來(lái)強(qiáng)化對(duì)檢察機(jī)關(guān)的制約。首先，檢查機(jī)構(gòu)本身要加強(qiáng)道德修養(yǎng)，建立健全的公司價(jià)值觀念，特別是要加強(qiáng)記錄人員的培訓(xùn)，要做到專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)與職業(yè)道德并重，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，不被公司的利潤(rùn)所引誘，并且在工作中要做到自己的獨(dú)立性，敢于把企業(yè)的財(cái)務(wù)資料和資料中的可疑之處挑出來(lái)，并且要根據(jù)相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行審核工作。其次，應(yīng)當(dāng)規(guī)范審計(jì)職業(yè)的審計(jì)成本，如果沒(méi)有一個(gè)公平的價(jià)格計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)導(dǎo)致一種惡劣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，損害了審計(jì)機(jī)構(gòu)的信任，從而導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)舞弊行為。最后，結(jié)合我們特有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，強(qiáng)化了國(guó)家在審核工作中的角色，而外部監(jiān)督部門(mén)是預(yù)防財(cái)務(wù)欺詐的最終手段，必須嚴(yán)格審核。5.2機(jī)會(huì)因子層面建議措施5.2.1完善企業(yè)內(nèi)部控制制度首先，必須健全與之相應(yīng)的制度，經(jīng)過(guò)調(diào)研，大部分上市公司并未建立起相應(yīng)的制度，即使有的也如鏡花水月，瑞幸就是其中之一。因此，瑞幸需要結(jié)合自身的情況，參照具有健全的內(nèi)部控制制度的企業(yè)，來(lái)制訂自身的內(nèi)部管理辦法，保證企業(yè)的財(cái)政是真實(shí)、高效的，同時(shí)又不會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的后果。另外，還可以設(shè)立一個(gè)專(zhuān)業(yè)的內(nèi)控管理機(jī)構(gòu)，每月定期或不定時(shí)地對(duì)企業(yè)的內(nèi)部管理工作進(jìn)行抽查，同時(shí)召開(kāi)有關(guān)的座談會(huì)，根據(jù)所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，采取有針對(duì)性的措施，確保公司的內(nèi)部控制體系能有效地運(yùn)行。如果發(fā)生了財(cái)務(wù)舞弊，可以被及時(shí)的檢測(cè)和阻止。瑞幸咖啡可以把公司的各個(gè)層級(jí)的人員都以文件的方式下發(fā)到各個(gè)層級(jí)，并且根據(jù)公司的特性，制定相關(guān)的規(guī)章制度，對(duì)各個(gè)部門(mén)的職責(zé)和職責(zé)進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定，從而形成一個(gè)互相聯(lián)系、相互制約的內(nèi)部控制系統(tǒng)。健全公司的內(nèi)控流程，保證嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行，賞罰分明，特別要注意公司的相關(guān)經(jīng)營(yíng)與非關(guān)聯(lián)經(jīng)營(yíng)管理漏洞，權(quán)力分配不均，激勵(lì)與評(píng)價(jià)不一致等問(wèn)題。其次需將公司的內(nèi)控信息披露體系完善。首先，有必要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息公開(kāi)制度的建設(shè)。國(guó)家相關(guān)當(dāng)局應(yīng)該盡早改進(jìn)和健全企業(yè)的內(nèi)部控制信息披露規(guī)范，用具體的指數(shù)來(lái)解釋它，這樣才能讓它符合一個(gè)統(tǒng)一的準(zhǔn)則，然后才能確定它的普遍性、重要性和嚴(yán)重性。5.2.2優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)直接決定了公司經(jīng)營(yíng)的有效性及公司的戰(zhàn)略取向，因此，公司所有權(quán)的選擇對(duì)于公司的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。陸正耀等人在公司的股份構(gòu)成中占有舉足輕重的位置，掌控著公司的一切決定與運(yùn)作，掌握著巨大的公司資源，掌握著豐富的資訊，如果大股東依仗著手中持股比例較高的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮其自身的影響，極有可能通過(guò)其自身的人脈為自身謀利。瑞幸如果要做大，就需要對(duì)其進(jìn)行有效的監(jiān)督和制約，以防止其濫用權(quán)力。要想解決瑞幸“一股獨(dú)大”的問(wèn)題，就必須加強(qiáng)對(duì)大股東的監(jiān)管和制約，從而有效地防范大股東的權(quán)力濫用，從而減少企業(yè)的會(huì)計(jì)舞弊。與此同時(shí)，為了約束大股東的權(quán)利和行為，必須加大對(duì)其違法行為的成本，對(duì)其進(jìn)行約束，并對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的處罰，在大股東違法的情況下，能夠?qū)ζ溥M(jìn)行處罰，從而建立起一套有利于公司可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部披露體系。5.2.3加強(qiáng)跨境合作瑞幸雖然在中國(guó)經(jīng)營(yíng)，但其真實(shí)身份是在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)。而美國(guó)的股票市場(chǎng)，也在不斷地被瑞幸的丑聞所影響，這也損害了中國(guó)公司在海外的信心。如果中美兩國(guó)監(jiān)管部門(mén)能達(dá)成一致，將有助于化解瑞幸造假引發(fā)的一系列問(wèn)題，從而防止中國(guó)公司陷入信用危機(jī)。為了防止瑞幸造假案再次發(fā)生，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不僅要加強(qiáng)監(jiān)管力度，還要加強(qiáng)對(duì)其境內(nèi)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。其基本思路是：首先，《證券法》應(yīng)對(duì)中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)際監(jiān)管權(quán)限、權(quán)限和執(zhí)法權(quán)限進(jìn)行界定，以保證中國(guó)對(duì)國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管具有充分的信任；二是中國(guó)企業(yè)在境外上市，中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)按照規(guī)定及時(shí)取得有關(guān)企業(yè)的上市資料及有關(guān)資料，同時(shí)密切注意企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，不斷監(jiān)測(cè)企業(yè)的會(huì)計(jì)資料和經(jīng)營(yíng)狀況，以防止出現(xiàn)像國(guó)外上市公司那樣的財(cái)務(wù)舞弊事件。5.3需要因子層面建議措施5.3.1正確對(duì)待企業(yè)發(fā)展,樹(shù)立可持續(xù)發(fā)展觀企業(yè)管理者在短期內(nèi)追求短期利潤(rùn)，缺乏可持續(xù)發(fā)展觀念，極易受短期利潤(rùn)的引誘，走向虛假會(huì)計(jì)的歧途。從企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力角度出發(fā)，如果只關(guān)注產(chǎn)品的品質(zhì)而忽略了產(chǎn)品的品質(zhì)，那就是“舍本逐末”，最后將由高品質(zhì)的企業(yè)取而代之。由此可見(jiàn)，瑞幸咖啡更多的是將精力放在自己的產(chǎn)品上，只有當(dāng)它的產(chǎn)品得到了更多的消費(fèi)者的認(rèn)同之后，才會(huì)逐漸開(kāi)發(fā)其他的商品，而不是被短期的利潤(rùn)所迷惑，保持一個(gè)良好的財(cái)政狀態(tài)，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)欺詐。5.3.2合理合法融資,拓寬融資渠道目前，很多企業(yè)都在面對(duì)著融資難的難題。不完善的公司治理結(jié)構(gòu)和不對(duì)稱(chēng)的信息，都會(huì)導(dǎo)致公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)失去控制，這就加大了公司的金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了公司的融資困境。為此，瑞幸必須要改善自身的財(cái)務(wù)狀況，擴(kuò)大自身的籌資途徑。第一，在信用制度日益完善的今天，信譽(yù)度已成為獲取融資的首要條件，因此瑞幸公司要強(qiáng)化自身的信譽(yù)，強(qiáng)化自身的財(cái)務(wù)制度，重點(diǎn)關(guān)注資本的運(yùn)營(yíng)。第二點(diǎn)，瑞幸可以成立一家金融公司進(jìn)行籌資，同時(shí)也能為企業(yè)提供更多的融資。第三，有關(guān)政府部門(mén)應(yīng)切實(shí)落實(shí)各種安全措施，完善各種安全措施，推動(dòng)基金的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，把更多的社會(huì)資本向好的企業(yè)集中。5.3.3合理制定業(yè)績(jī)指標(biāo)和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)“需要”因素反映了企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)機(jī)，而這種欺詐行為的動(dòng)機(jī)與表現(xiàn)和表現(xiàn)評(píng)價(jià)有著緊密的聯(lián)系。在現(xiàn)代公司里，業(yè)績(jī)是與員工的利潤(rùn)聯(lián)系在一起的。瑞幸在設(shè)立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系時(shí)，必須充分考量其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的作用，并結(jié)合產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)等因素，制訂出一套較為科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)準(zhǔn)則。若制定的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)與企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況不符，難以發(fā)揮業(yè)績(jī)收益對(duì)企業(yè)的激勵(lì)作用，有時(shí)還會(huì)發(fā)生作假，從而適得其反。所以，制定準(zhǔn)則既要切合企業(yè)的現(xiàn)實(shí)，又要做到科學(xué)、理性，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)員工的激勵(lì)需要和激勵(lì)的平衡。在提高效率的前提下，獲得了較好的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)；從另一個(gè)角度講，企業(yè)雇員在達(dá)不到績(jī)效指標(biāo)的情況下，也不會(huì)有欺騙作假的激勵(lì)。5.4暴露因子層面建議措施5.4.1加大企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊懲罰力度當(dāng)懲罰措施不夠，欺詐成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于欺詐收益時(shí)，其欺詐行為的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。而對(duì)于企業(yè)的造假，其處罰的力度則是比的，因此，對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)舞弊，應(yīng)采取嚴(yán)厲的處罰措施，防止其出現(xiàn)欺詐，尤其是欺詐，而處罰的力度方面，要從法制層面建立一套嚴(yán)密的監(jiān)督制度，健全相應(yīng)的配套制度來(lái)約束企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，例如最近新出臺(tái)的《證券法》，對(duì)于違背《證券法》的處罰加大了處罰力度，從而減少了欺詐的可能。其次，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)督職責(zé)，并承擔(dān)相應(yīng)的法律義務(wù)。為了加強(qiáng)從業(yè)人員的職業(yè)操守，規(guī)范自己的行為，減少欺詐的發(fā)生，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行法律制裁。5.4.2運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)目前，大部分的會(huì)計(jì)師事務(wù)所仍采用常規(guī)的審核手段，很少利用這些手段進(jìn)行大數(shù)據(jù)的處理，導(dǎo)致現(xiàn)場(chǎng)審核耗時(shí)長(zhǎng)、時(shí)效性差等問(wèn)題。通過(guò)對(duì)渾水公司的空盤(pán)分析，我們提出，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析方法，加強(qiáng)對(duì)上市公司的審計(jì)監(jiān)督，對(duì)于提高我國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。運(yùn)用大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)，既可以加強(qiáng)會(huì)計(jì)資料的透明度，又可以增加造假資料的困難，也可以給被稽查部門(mén)帶來(lái)更多的資訊，便于收集和整理資料，達(dá)到資訊集成的目的，提升工作的效率。5.4.3健全外部監(jiān)管體系在對(duì)瑞幸公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)的研究中，我們提到了瑞幸公司的欺詐風(fēng)險(xiǎn)很低，這也是其追逐利潤(rùn)而進(jìn)行的財(cái)務(wù)欺詐的重要因素。因此，對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐治理，完善上市公司的外在監(jiān)督機(jī)制，提高上市公司上市公司財(cái)務(wù)欺詐的概率，是非常必要的。所以，要對(duì)境外上市公司實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)范，對(duì)其經(jīng)營(yíng)地（境內(nèi)、境外經(jīng)營(yíng)所在地）進(jìn)行不定期的抽查，此外，我們還要與內(nèi)地的監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行進(jìn)一步的協(xié)作，構(gòu)建一種全球統(tǒng)一的監(jiān)管方式，對(duì)上市公司進(jìn)行透明的監(jiān)督，通過(guò)境內(nèi)外的聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)對(duì)境外上市公司的嚴(yán)密監(jiān)督，進(jìn)而提高對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)情況的控制，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)欺詐的危險(xiǎn)，保護(hù)我國(guó)的海外市場(chǎng)的良好形象。

結(jié)論中國(guó)企業(yè)通過(guò)中概股赴美上市而獲得大量資本，帶動(dòng)美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展，有利于兩國(guó)建設(shè)資本市場(chǎng)。但是渾水于2020年1月發(fā)布的做空?qǐng)?bào)告指出懷疑瑞幸咖啡涉及重大的財(cái)務(wù)欺詐，這是中概股公司首次遭遇質(zhì)疑。此后，各大做空機(jī)構(gòu)開(kāi)始以中概股公司為目標(biāo)展開(kāi)工作。監(jiān)管部門(mén)、投資者、美國(guó)做空機(jī)構(gòu)、媒體等都高度關(guān)注瑞幸咖啡這一財(cái)務(wù)舞弊事件。中概股公司因此而出現(xiàn)信