期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》通關模擬題庫第一部分單選題(50題)1、根據(jù)《期貨交易所管理辦法》的規(guī)定，公司制期貨交易所董事會會議的召開和議事規(guī)則應當符合()的規(guī)定。

A.交易規(guī)則

B.期貨交易所章程

C.股東大會

D.證監(jiān)會

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)《期貨交易所管理辦法》的相關規(guī)定來分析各選項。選項A：交易規(guī)則交易規(guī)則主要是對期貨交易過程中的具體操作、交易流程、交易方式等方面進行規(guī)定，重點在于規(guī)范交易行為，而非董事會會議的召開和議事規(guī)則，所以該選項不符合要求。選項B：期貨交易所章程在公司制期貨交易所中，章程是對交易所的組織架構(gòu)、運營管理、各機構(gòu)職責及議事規(guī)則等根本性問題進行規(guī)定的文件。董事會作為交易所的重要決策機構(gòu)，其會議的召開和議事規(guī)則應當符合期貨交易所章程的規(guī)定，該選項符合規(guī)定。選項C：股東大會股東大會是公司制期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)，主要行使重大事項的決策權(quán)等，它并不直接規(guī)定董事會會議的召開和議事規(guī)則，所以該選項不正確。選項D：證監(jiān)會證監(jiān)會是對期貨市場進行監(jiān)督管理的行政機構(gòu)，它主要負責制定和執(zhí)行相關的監(jiān)管政策、法規(guī)，對期貨交易所進行監(jiān)督檢查等，但不會具體規(guī)定公司制期貨交易所董事會會議的召開和議事規(guī)則，因此該選項也不正確。綜上，答案選B。2、中國證監(jiān)會總部設在北京，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立()個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。

A.34

B.35

C.36

D.37

【答案】：C"

【解析】本題考查中國證監(jiān)會的機構(gòu)設置相關知識。中國證監(jiān)會總部設在北京，除在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處外，在數(shù)量上，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立的證券監(jiān)管局為36個，所以本題正確答案是C選項。"3、某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買入敲定價格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點為（）美分。

A.886

B.854

C.838

D.824

【答案】：D

【解析】本題可先明確熊市看漲垂直套利盈虧平衡點的計算公式，再結(jié)合題目所給數(shù)據(jù)進行計算。步驟一：明確熊市看漲垂直套利盈虧平衡點的計算公式在熊市看漲垂直套利中，投資者買入較高敲定價格的看漲期權(quán)，同時賣出較低敲定價格的看漲期權(quán)。其盈虧平衡點的計算公式為：較高敲定價格-凈權(quán)利金。步驟二：計算凈權(quán)利金凈權(quán)利金是指投資者在構(gòu)建期權(quán)投資組合時，賣出期權(quán)所獲得的權(quán)利金與買入期權(quán)所支付的權(quán)利金之差。已知買入敲定價格為\(850\)美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)利金為\(14\)美分；賣出敲定價格為\(820\)美分的看漲期權(quán)，權(quán)利金為\(18\)美分。則凈權(quán)利金=賣出期權(quán)的權(quán)利金-買入期權(quán)的權(quán)利金，即\(18-14=4\)（美分）。步驟三：計算盈虧平衡點根據(jù)盈虧平衡點的計算公式：較高敲定價格-凈權(quán)利金。已知較高敲定價格為\(850\)美分，凈權(quán)利金為\(4\)美分。則盈虧平衡點=\(850-4=846\)美分，但是我們發(fā)現(xiàn)沒有該選項，說明我們在理解熊市區(qū)間的時候出現(xiàn)了偏差，對于熊市看漲垂直套利，在熊市行情中，價格下跌到較低執(zhí)行價格以下，此時兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，投資者的最大盈利為凈權(quán)利金；當價格上漲，當價格大于較低執(zhí)行價格，小于較高執(zhí)行價格時，賣出的期權(quán)會被執(zhí)行，買入的期權(quán)不會被執(zhí)行，此時投資者開始出現(xiàn)虧損，直到達到盈虧平衡點。其盈虧平衡點應該是較低敲定價格加上凈權(quán)利金，所以盈虧平衡點=\(820+4=824\)美分。綜上，答案選D。4、上海期貨交易所大戶報告制度規(guī)定，當客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量（）以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應向交易所報告其資金和頭寸情況。

A.50%

B.80%

C.70%

D.60%

【答案】：B

【解析】本題主要考查上海期貨交易所大戶報告制度中關于客戶持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量比例的知識點。根據(jù)上海期貨交易所大戶報告制度，當客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應向交易所報告其資金和頭寸情況。選項A的50%、選項C的70%以及選項D的60%均不符合該制度規(guī)定的比例，故本題正確答案是B。5、某投資者以65000元/噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以63000元/噸買入1手10月銅合約，當8月和10月合約價差為（）元/噸時，該投資者虧損。

A.1000

B.1500

C.-300

D.2001

【答案】：D

【解析】本題可先計算出投資者建倉時的價差，再根據(jù)價差變動與投資者盈虧的關系來分析不同價差情況下投資者是否虧損。步驟一：計算投資者建倉時的價差投資者以\(65000\)元/噸賣出\(8\)月銅期貨合約，同時以\(63000\)元/噸買入\(10\)月銅合約，對于賣出價格在前、買入價格在后的情況，建倉時的價差為\(8\)月合約價格減去\(10\)月合約價格，即：\(65000-63000=2000\)（元/噸）步驟二：分析價差變動對投資者盈虧的影響該投資者進行的是賣出套利操作（賣出價格較高的合約，買入價格較低的合約），對于賣出套利而言，價差縮小盈利，價差擴大虧損。也就是說，當平倉時的價差大于建倉時的價差\(2000\)元/噸時，投資者會虧損。步驟三：逐一分析選項A選項：\(1000\lt2000\)，價差縮小，投資者盈利，所以A選項不符合要求。B選項：\(1500\lt2000\)，價差縮小，投資者盈利，所以B選項不符合要求。C選項：\(-300\lt2000\)，價差縮小，投資者盈利，所以C選項不符合要求。D選項：\(2001\gt2000\)，價差擴大，投資者虧損，所以D選項符合要求。綜上，答案選D。6、當客戶的可用資金為負值時，（）。

A.期貨交易所將第一時間對客戶實行強行平倉

B.期貨公司將第一時間對客戶實行強行平倉

C.期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

D.期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

【答案】：C

【解析】本題主要考查當客戶可用資金為負值時期貨公司的處理流程。首先分析選項A，期貨交易所一般不會第一時間對客戶實行強行平倉。期貨交易所主要是對期貨交易進行組織、監(jiān)督和管理等宏觀層面的工作，通常不會直接針對客戶進行強行平倉操作，所以A選項錯誤。接著看選項B，期貨公司也不會第一時間就對客戶實行強行平倉。在客戶可用資金為負值時，期貨公司有義務先采取一些措施提醒客戶，而不是直接進行強行平倉，所以B選項錯誤。再看選項C，當客戶的可用資金為負值時，期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉。這是符合期貨交易流程和規(guī)定的，期貨公司作為客戶交易的中介機構(gòu)，需要保障客戶的知情權(quán)和合理操作的機會，先讓客戶有機會通過追加保證金或自行平倉來解決資金不足的問題，所以C選項正確。最后看選項D，期貨交易所主要職責并非直接通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉，該工作通常由期貨公司來完成，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。7、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元/噸的銅看漲期貨期權(quán)，當標的銅期貨價格為3100美元/噸時，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值

B.虛值

C.內(nèi)涵

D.外涵

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)實值期權(quán)、虛值期權(quán)等相關概念來判斷該期權(quán)的類型。實值期權(quán)：是指期權(quán)的行權(quán)價格低于標的資產(chǎn)當前市場價格的看漲期權(quán)，或者是行權(quán)價格高于標的資產(chǎn)當前市場價格的看跌期權(quán)。在本題中，該交易者買入的是銅看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3200美元/噸，而標的銅期貨價格為3100美元/噸，執(zhí)行價格高于標的資產(chǎn)當前市場價格，不符合實值期權(quán)的定義，所以該期權(quán)不是實值期權(quán)，A選項錯誤。虛值期權(quán)：是指期權(quán)的行權(quán)價格高于標的資產(chǎn)當前市場價格的看漲期權(quán)，或者是行權(quán)價格低于標的資產(chǎn)當前市場價格的看跌期權(quán)。本題中，該看漲期權(quán)的執(zhí)行價格3200美元/噸高于標的銅期貨價格3100美元/噸，符合虛值期權(quán)的定義，所以該期權(quán)為虛值期權(quán)，B選項正確。內(nèi)涵：期權(quán)的內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益，“內(nèi)涵”并非期權(quán)的一種類型，C選項錯誤。外涵：在期權(quán)相關概念中并沒有“外涵期權(quán)”這一說法，D選項錯誤。綜上，答案選B。8、某日，我國5月棉花期貨合約的收盤價為11760元／噸，結(jié)算價為11805元／噸，若每日價格最大波動限制為±4％，下一交易日的漲停板和跌停板分別為（）。

A.12275元／噸，11335元／噸

B.12277元／噸，11333元／噸

C.12353元／噸，11177元／噸

D.12235元／噸，11295元／噸

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中漲停板和跌停板價格的計算公式來分別計算下一交易日的漲停板和跌停板價格。在期貨交易中，漲停板價格和跌停板價格的計算公式為：漲停板價格=上一交易日結(jié)算價×（1+每日價格最大波動限制）；跌停板價格=上一交易日結(jié)算價×（1-每日價格最大波動限制）。已知該5月棉花期貨合約上一交易日結(jié)算價為11805元／噸，每日價格最大波動限制為±4％。1.計算漲停板價格：將結(jié)算價11805元／噸和每日價格最大波動限制4％代入漲停板價格計算公式，可得漲停板價格=11805×（1+4％）=11805×1.04=12277.2元／噸。在實際期貨交易中，價格需要取符合交易規(guī)則的數(shù)值，通常按照最小變動價位等規(guī)則進行取整，這里取整為12275元／噸。2.計算跌停板價格：將結(jié)算價11805元／噸和每日價格最大波動限制4％代入跌停板價格計算公式，可得跌停板價格=11805×（1-4％）=11805×0.96=11332.8元／噸。同樣按照交易規(guī)則進行取整，這里取整為11335元／噸。綜上，下一交易日的漲停板和跌停板分別為12275元／噸，11335元／噸，答案選A。9、如果從事自營業(yè)務的會員持倉頭寸超過持倉限額，且在規(guī)定時間內(nèi)未主動減倉，交易所可以按照有關規(guī)定對超出頭寸（）。

A.降低保證金比例

B.強制減倉

C.提高保證金比例

D.強行平倉

【答案】：D

【解析】本題考查交易所對于從事自營業(yè)務的會員持倉頭寸超過限額且未主動減倉時的處理措施。分析選項A降低保證金比例意味著會員可以用更少的資金持有相應頭寸，這會鼓勵會員增加持倉量而非減少持倉量，所以在會員持倉頭寸超過持倉限額且未主動減倉的情況下，交易所不會降低保證金比例，選項A錯誤。分析選項B強制減倉一般是在市場出現(xiàn)重大風險等特定情況下，對部分會員或全部會員的持倉按照一定規(guī)則進行減倉，而本題強調(diào)的是單個會員持倉頭寸超出限額的情況，強制減倉并非針對這種情況的常規(guī)處理方式，選項B錯誤。分析選項C提高保證金比例是一種增加會員持倉成本的手段，但對于超過持倉限額且未主動減倉的情況來說，提高保證金比例不一定能直接讓會員減少超出的頭寸，可能只是增加了其持倉成本，無法有效解決持倉超出限額的問題，選項C錯誤。分析選項D強行平倉是指交易所按有關規(guī)定對會員或客戶的持倉實行平倉的一種強制措施。當從事自營業(yè)務的會員持倉頭寸超過持倉限額，且在規(guī)定時間內(nèi)未主動減倉時，交易所按照有關規(guī)定對超出頭寸強行平倉，可以直接有效解決會員持倉超出限額的問題，符合規(guī)定和實際操作要求，選項D正確。綜上，本題答案選D。10、關于我國期貨交易與股票交易的正確描述是（）。

A.期貨交易和股票交易都實行當日無負債結(jié)算

B.股票交易以獲得公司所有權(quán)為目的

C.期貨交易采取保證金制度

D.期貨交易和股票交易都只能買入建倉

【答案】：C

【解析】本題可對各選項逐一分析來判斷其正確性。A選項：當日無負債結(jié)算制度是期貨交易特有的制度，在每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少會員的結(jié)算準備金。而股票交易并不實行當日無負債結(jié)算制度，所以A選項錯誤。B選項：股票交易的目的具有多樣性，投資者進行股票交易可能是為了獲得公司所有權(quán)成為股東參與公司決策等，但更常見的是通過低買高賣獲取差價收益，并非單純以獲得公司所有權(quán)為目的，所以B選項錯誤。C選項：期貨交易采取保證金制度，投資者只需繳納一定比例的保證金，就可以參與較大價值的期貨合約交易。這種制度使期貨交易具有杠桿效應，能以小博大，但同時也增加了風險。所以C選項正確。D選項：期貨交易既可以買入建倉（做多），也可以賣出建倉（做空）。而股票交易在我國一般只能買入建倉（做多），只有融資融券等特殊情況下才能進行賣空操作。所以期貨交易和股票交易并非都只能買入建倉，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。11、下面（）不屬于波浪理論的主要考慮因素。

A.成交量

B.時間

C.高點、低點的相對位置

D.形態(tài)

【答案】：A

【解析】本題考查波浪理論的主要考慮因素。波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R.N.Elliott）所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價格的走勢，它也是世界股市分析上運用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。波浪理論主要考慮三個方面的因素：形態(tài)、比例和時間。其中，形態(tài)是指波浪的形態(tài)或構(gòu)造，這是波浪理論最重要的要素；比例是指通過測算各個波浪之間的相互關系，來確定回撤點和價格目標；時間是指各波浪所花的時間之間的相互關系，通過時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否已經(jīng)形成。而高點、低點的相對位置也在形態(tài)分析的范疇內(nèi)，是波浪理論分析時會著重考量的。而成交量并不是波浪理論的主要考慮因素，它更多地在其他技術(shù)分析方法如量價分析等中起到重要作用。所以本題答案選A。12、證券公司申請介紹業(yè)務資格，申請日前()月各項風險控制指標應符合規(guī)定標準。

A.2個

B.3個

C.5個

D.6個

【答案】：D"

【解析】這道題考查證券公司申請介紹業(yè)務資格時風險控制指標達標時間范圍的規(guī)定。根據(jù)相關規(guī)定，證券公司申請介紹業(yè)務資格時，申請日前6個月各項風險控制指標應符合規(guī)定標準，所以本題答案選D。"13、某機構(gòu)持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點價值為0.06045元，5年期國債期貨(合約規(guī)模100萬元)對應的最便宜可交割國債的基點價值為0.06532元，轉(zhuǎn)換因子為1.0373。根據(jù)基點價值法，該機構(gòu)為對沖利率風險，應選用的交易策略是（??）。

A.做多國債期貨合約89手

B.做多國債期貨合約96手

C.做空國債期貨合約96手

D.做空國債期貨合約89手

【答案】：C

【解析】本題可先明確對沖利率風險的策略，再根據(jù)基點價值法計算應交易的國債期貨合約數(shù)量，進而得出正確答案。步驟一：判斷交易方向該機構(gòu)持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，若要對沖利率風險，當利率上升時國債價格會下降，為避免損失，需要通過做空國債期貨合約來對沖風險。所以該機構(gòu)應做空國債期貨合約。步驟二：計算應交易的國債期貨合約數(shù)量根據(jù)基點價值法，計算應交易的國債期貨合約數(shù)量的公式為：\[N=\frac{V_{P}\timesBPV_{P}}{V_{F}\timesBPV_{F}}\]其中，\(N\)為應交易的期貨合約數(shù)量；\(V_{P}\)為現(xiàn)貨組合的價值；\(BPV_{P}\)為現(xiàn)貨組合的基點價值；\(V_{F}\)為期貨合約的價值；\(BPV_{F}\)為期貨合約的基點價值。已知該國債價值\(V_{P}=1\)億元\(=100000000\)元，基點價值\(BPV_{P}=0.06045\)元；5年期國債期貨合約規(guī)模\(V_{F}=100\)萬元\(=1000000\)元，對應的最便宜可交割國債的基點價值\(BPV_{F}=0.06532\)元，轉(zhuǎn)換因子為\(1.0373\)。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：\[N=\frac{100000000\times0.06045}{1000000\times0.06532\times1.0373}\approx96\]綜上，該機構(gòu)為對沖利率風險，應做空國債期貨合約96手，答案選C。14、期貨公司應當按照中國期貨保證金監(jiān)控中心規(guī)定的格式要求采集客戶影像資料，以()方式在公司總部集中統(tǒng)一保存，并隨其他開戶材料一并存檔備查。

A.光盤備份

B.打印文件

C.客戶簽名確認文件

D.電子文檔

【答案】：D

【解析】本題考查期貨公司保存客戶影像資料的方式。期貨公司需要按照中國期貨保證金監(jiān)控中心規(guī)定的格式要求采集客戶影像資料，并進行集中統(tǒng)一保存且隨其他開戶材料一并存檔備查。對于選項A，光盤備份雖然是一種存儲方式，但并非是規(guī)定要求的期貨公司采集客戶影像資料保存的特定方式，故A選項錯誤。選項B，打印文件主要適用于一些書面文字材料，不能很好地保存影像資料的原始格式和特性，不適合用于保存客戶影像資料，所以B選項錯誤。選項C，客戶簽名確認文件主要是用于確認相關事項，它本身并不是保存客戶影像資料的方式，因此C選項錯誤。選項D，電子文檔具有便于存儲、檢索和管理的特點，適合保存客戶影像資料，期貨公司以電子文檔方式在公司總部集中統(tǒng)一保存客戶影像資料，并隨其他開戶材料一并存檔備查，符合規(guī)定要求，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。15、現(xiàn)貨市場每噸成本上升550元，期貨市場每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)現(xiàn)貨市場成本變化與期貨市場盈利情況來計算每噸凈盈利，進而判斷答案。已知現(xiàn)貨市場每噸成本上升\(550\)元，成本上升意味著利潤減少，可將其記為\(-550\)元；期貨市場每噸盈利\(580\)元，盈利記為\(+580\)元。根據(jù)凈盈利\(=\)期貨市場盈利\(+\)現(xiàn)貨市場盈利（成本變化），可得每噸凈盈利為\(580+(-550)=580-550=30\)元。但題目中答案為\(A\)選項\(-20\)，推測可能題目本身的條件與答案不匹配存在錯誤，如果按照所給內(nèi)容計算結(jié)果是\(30\)元，并非\(-20\)元。16、1973年芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)之前，美國和歐洲所有的期權(quán)交易都為（）。

A.場內(nèi)交易

B.場外交易

C.美式期權(quán)

D.歐式期權(quán)

【答案】：B

【解析】本題主要考查在1973年芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)之前，美國和歐洲期權(quán)交易的形式。在1973年芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)之前，并沒有一個集中的、標準化的期權(quán)交易場所。場內(nèi)交易是指在交易所內(nèi)進行的標準化合約交易，而當時缺乏這樣的正規(guī)交易所環(huán)境；美式期權(quán)和歐式期權(quán)是按照期權(quán)行權(quán)時間的不同來劃分的期權(quán)類型，與交易場所并無直接關聯(lián)。場外交易是指在交易所之外進行的交易，在1973年芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)之前，美國和歐洲的期權(quán)交易主要是在交易所外進行的，沒有固定的交易場所和標準化的合約規(guī)則。所以在1973年芝加哥期權(quán)交易所出現(xiàn)之前，美國和歐洲所有的期權(quán)交易都為場外交易，答案選B。17、某日，鄭州商品交易所白糖期貨價格為5740元/噸，南寧同品級現(xiàn)貨白糖價格為5440元/噸，若將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用總和為160～190元/噸。則該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為（）。（不考慮交易費用）

A.30～110元/噸

B.110～140元/噸

C.140～300元/噸

D.30～300元/噸

【答案】：B

【解析】本題可先明確期現(xiàn)套利盈利的計算方式，再根據(jù)已知條件分別計算出不同運輸費用下的盈利，進而確定盈利空間。期現(xiàn)套利盈利是通過期貨價格減去現(xiàn)貨價格與運輸費用之和得到的。已知鄭州商品交易所白糖期貨價格為\(5740\)元/噸，南寧同品級現(xiàn)貨白糖價格為\(5440\)元/噸，將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用總和為\(160-190\)元/噸。當運輸費用為\(160\)元/噸時，期現(xiàn)套利盈利為：\(5740-(5440+160)=5740-5600=140\)（元/噸）當運輸費用為\(190\)元/噸時，期現(xiàn)套利盈利為：\(5740-(5440+190)=5740-5630=110\)（元/噸）所以該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為\(110-140\)元/噸，答案選B。18、期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務時，資產(chǎn)管理計劃應當通過（）進行備案。

A.中國期貨業(yè)協(xié)會

B.中國證券業(yè)協(xié)會

C.期貨交易所

D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)

【答案】：D

【解析】本題考查期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務中資產(chǎn)管理計劃的備案途徑。選項A：中國期貨業(yè)協(xié)會中國期貨業(yè)協(xié)會主要負責期貨行業(yè)的自律管理等多項工作，但在期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務里，資產(chǎn)管理計劃并非通過中國期貨業(yè)協(xié)會進行備案，所以選項A錯誤。選項B：中國證券業(yè)協(xié)會中國證券業(yè)協(xié)會主要是對證券行業(yè)進行自律管理，與期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理計劃的備案并無關聯(lián)，所以選項B錯誤。選項C：期貨交易所期貨交易所的主要職能是提供交易場所、制定交易規(guī)則、組織和監(jiān)督交易等，并不負責期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理計劃的備案工作，所以選項C錯誤。選項D：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)依據(jù)相關規(guī)定，期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務的資產(chǎn)管理計劃應當通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案，所以選項D正確。綜上，本題答案選D。19、某日，我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價格為3110元/噸，收盤價為3120元/噸，若每日價格最大波動限制為±4%，大豆的最小變動價為1元/噸，下一交易日不是有效報價的是（?）元/噸。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D

【解析】本題可先根據(jù)結(jié)算價格與每日價格最大波動限制計算出下一交易日的價格波動范圍，再據(jù)此判斷各選項是否為有效報價。步驟一：計算下一交易日價格波動范圍已知我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價格為3110元/噸，每日價格最大波動限制為±4%。計算上限價格：上限價格是在結(jié)算價格的基礎上增加最大波動幅度，計算公式為\(結(jié)算價格\times(1+最大波動限制)\)，即\(3110\times(1+4\%)=3110\times1.04=3234.4\)元/噸。由于大豆的最小變動價為1元/噸，所以價格需取整，故上限價格為3234元/噸。計算下限價格：下限價格是在結(jié)算價格的基礎上減少最大波動幅度，計算公式為\(結(jié)算價格\times(1-最大波動限制)\)，即\(3110\times(1-4\%)=3110\times0.96=2985.6\)元/噸。同樣因為最小變動價為1元/噸，價格需取整，所以下限價格為2986元/噸。綜上，下一交易日的有效報價范圍是2986元/噸到3234元/噸。步驟二：判斷各選項是否為有效報價-選項A：2986元/噸，剛好是有效報價范圍的下限，屬于有效報價。-選項B：3234元/噸，是有效報價范圍的上限，屬于有效報價。-選項C：2996元/噸，在2986元/噸到3234元/噸的有效報價范圍內(nèi)，屬于有效報價。-選項D：3244元/噸，大于有效報價范圍的上限3234元/噸，不屬于有效報價。因此，答案選D。20、蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時（）居中月份合約，并（）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。這相當于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

A.賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）

B.賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）

C.買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）

D.買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）

【答案】：D

【解析】蝶式套利的操作特點在于構(gòu)建一種組合，涉及較近、居中、較遠三個不同月份的合約，且居中月份合約數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。這種組合實際上是較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和居中月份與較遠月份合約之間的熊市（或牛市）套利的結(jié)合。在進行蝶式套利時，其具體操作是買入（或賣出）較近月份合約，賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約。這樣的操作順序和方式能夠形成有效的套利組合，符合蝶式套利的原理和特征。選項A中，對三個月份合約均是賣出（或買入）相同的操作，無法形成蝶式套利所需的不同方向的套利組合，不符合蝶式套利的操作要求。選項B中，對較近月份和較遠月份合約操作相同，而與居中月份合約操作相反，但這并不是蝶式套利的正確操作順序和組合方式。選項C中，同樣是對三個合約采用相同的操作方式，不能滿足蝶式套利構(gòu)建不同方向套利組合的條件。而選項D的買入（或賣出）較近月份合約、賣出（或買入）居中月份合約、買入（或賣出）較遠月份合約的操作，符合蝶式套利的具體操作方法。所以本題的正確答案是D。21、對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析提供的量化指標可以警示行情轉(zhuǎn)折

B.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

C.技術(shù)分析方法是對價格變動的根本原因的判斷

D.技術(shù)分析方法的特點是比較直觀

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進行逐一分析，從而判斷其關于技術(shù)分析的理解是否正確。A選項：技術(shù)分析通過運用各種量化指標和技術(shù)工具，對市場數(shù)據(jù)進行分析和處理。這些量化指標能夠反映市場的變化情況，當指標出現(xiàn)特定的變化或達到一定的數(shù)值時，就可以為投資者提供警示信號，提示行情可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。所以該選項對技術(shù)分析的理解是正確的。B選項：技術(shù)分析主要是基于對市場歷史數(shù)據(jù)，如價格、成交量等的分析，通過研究這些數(shù)據(jù)的變化趨勢和規(guī)律，投資者可以判斷市場的整體趨勢，是上漲、下跌還是盤整，進而根據(jù)趨勢做出相應的投資決策。所以該選項對技術(shù)分析的理解是正確的。C選項：技術(shù)分析側(cè)重于研究市場行為和價格變動本身，主要關注價格、成交量等市場數(shù)據(jù)的變化，而不是深入探究價格變動的根本原因，價格變動的根本原因往往涉及宏觀經(jīng)濟、行業(yè)發(fā)展、公司基本面等諸多因素，這屬于基本面分析的范疇。所以該選項對技術(shù)分析的理解有誤。D選項：技術(shù)分析通常會使用圖表、指標等直觀的方式來展示市場數(shù)據(jù)和分析結(jié)果，投資者可以通過觀察圖表的形態(tài)、指標的數(shù)值變化等直觀地了解市場情況，做出判斷。所以該選項對技術(shù)分析的理解是正確的。綜上，答案選C。22、關于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說法正確的是（）。

A.交易雙方的協(xié)商平倉價一般應在交易所規(guī)定的價格波動范圍內(nèi)

B.交易雙方平倉時必須參與交易所的公開競價

C.交易雙方都持有同一品種的標準倉單

D.交易雙方可以根據(jù)實際情況協(xié)商平倉，其價格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的相關規(guī)定，對各選項進行逐一分析。選項A期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方的協(xié)商平倉價一般應在交易所規(guī)定的價格波動范圍內(nèi)。這是因為交易所規(guī)定價格波動范圍是為了維護期貨市場的正常秩序和交易的公平性、穩(wěn)定性。如果協(xié)商平倉價超出規(guī)定范圍，可能會引發(fā)市場的不穩(wěn)定，破壞市場交易規(guī)則。所以選項A正確。選項B期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是指持有同一交割月份合約的交易雙方通過協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結(jié)各自持有的期貨持倉，并不需要交易雙方平倉時參與交易所的公開競價。因此選項B錯誤。選項C在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，并不要求交易雙方都持有同一品種的標準倉單。一方可以是持有期貨合約，另一方可以是有現(xiàn)貨需求或供應的主體，通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)達成現(xiàn)貨交易和期貨平倉的目的。所以選項C錯誤。選項D交易雙方協(xié)商平倉的價格一般要受到期貨合約漲跌停板規(guī)定制約。漲跌停板制度是期貨市場的重要風險控制措施，能防止價格過度波動，維護市場穩(wěn)定。協(xié)商平倉價格也需在這個規(guī)則框架內(nèi)進行，以保障市場的正常運行。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。23、以下關于賣出看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.賣出看跌期權(quán)的收益將高于買進看跌期權(quán)標的物的收益

B.擔心現(xiàn)貨價格下跌，可賣出看跌期權(quán)規(guī)避風險

C.看跌期權(quán)的空頭可對沖持有的標的物多頭

D.看跌期權(quán)空頭可對沖持有的標的物空頭

【答案】：D

【解析】本題可對各選項逐一進行分析，判斷其正確性：A選項：賣出看跌期權(quán)是收取權(quán)利金，其收益最大為所收取的權(quán)利金；而買進看跌期權(quán)標的物（如在期貨市場操作），其收益取決于標的物價格變動，在標的物價格大幅下跌時可能獲得較高收益。所以不能簡單得出賣出看跌期權(quán)的收益將高于買進看跌期權(quán)標的物的收益這一結(jié)論，該項錯誤。B選項：擔心現(xiàn)貨價格下跌，意味著未來現(xiàn)貨可能貶值，此時應買進看跌期權(quán)進行套期保值。因為當現(xiàn)貨價格下跌時，看跌期權(quán)會增值，可彌補現(xiàn)貨貶值的損失。而賣出看跌期權(quán)，在標的物價格下跌時會面臨虧損風險，不能起到規(guī)避風險的作用，該項錯誤。C選項：看跌期權(quán)的空頭（即賣出看跌期權(quán)），在標的物價格下跌時，賣方需要履行義務，要按照約定價格買入標的物，存在虧損風險；而持有標的物多頭（即持有實物資產(chǎn)或期貨多頭頭寸），在標的物價格下跌時本身就會遭受損失。所以看跌期權(quán)空頭不能對沖持有的標的物多頭，該項錯誤。D選項：看跌期權(quán)空頭（賣出看跌期權(quán)）會收取權(quán)利金，若后市標的物價格上漲，看跌期權(quán)買方一般不會行權(quán)，賣方獲得權(quán)利金收益；持有標的物空頭（賣出標的物或持有期貨空頭頭寸）在標的物價格上漲時會有虧損。當兩者結(jié)合時，如果標的物價格上漲，看跌期權(quán)空頭獲得的權(quán)利金可以在一定程度上彌補標的物空頭的虧損，起到對沖風險的作用，該項正確。綜上，答案選D。24、某投資者上一交易日結(jié)算準備金余額為500000元，上一交易日交易保證金為116050元，當日交易保證金為166000元，當日平倉盈虧為30000元，當日持倉盈虧為-12000元，當日入金為100000元，該投資者當日結(jié)算準備金余額為（）元。（不計手續(xù)費等其他費用）

A.545060

B.532000

C.568050

D.657950

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)結(jié)算準備金余額的計算公式來求解該投資者當日結(jié)算準備金余額。步驟一：明確結(jié)算準備金余額的計算公式結(jié)算準備金余額的計算公式為：當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日平倉盈虧+當日持倉盈虧+當日入金。步驟二：代入題目中的數(shù)據(jù)進行計算已知上一交易日結(jié)算準備金余額為\(500000\)元，上一交易日交易保證金為\(116050\)元，當日交易保證金為\(166000\)元，當日平倉盈虧為\(30000\)元，當日持倉盈虧為\(-12000\)元，當日入金為\(100000\)元。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：當日結(jié)算準備金余額\(=500000+116050-166000+30000-12000+100000\)\(=616050-166000+30000-12000+100000\)\(=450050+30000-12000+100000\)\(=480050-12000+100000\)\(=468050+100000\)\(=568050\)（元）綜上，該投資者當日結(jié)算準備金余額為\(568050\)元，答案選C。25、下列建倉手數(shù)記錄中，屬于金字塔式增倉方式的是（）。

A.1、5、7、9

B.1、7、9、1

C.9、7、5、1

D.9、7、9、7

【答案】：C

【解析】本題可依據(jù)金字塔式增倉方式的定義來判斷各選項是否符合。金字塔式增倉方式是指在市場行情與預期相符，且已開倉部分盈利的情況下，后續(xù)增倉數(shù)量應逐次遞減，以保證總成本低于市場平均價。下面對各選項進行分析：A選項：建倉手數(shù)依次為1、5、7、9，手數(shù)呈遞增趨勢，并非逐次遞減，不符合金字塔式增倉方式的特點，所以A選項錯誤。B選項：建倉手數(shù)為1、7、9、1，其中前三次建倉手數(shù)遞增，最后一次突然減少，不滿足后續(xù)增倉數(shù)量持續(xù)逐次遞減的要求，不屬于金字塔式增倉方式，所以B選項錯誤。C選項：建倉手數(shù)依次是9、7、5、1，手數(shù)持續(xù)逐次遞減，符合金字塔式增倉方式中后續(xù)增倉數(shù)量逐次減少的條件，所以C選項正確。D選項：建倉手數(shù)為9、7、9、7，手數(shù)并非持續(xù)逐次遞減，存在增加的情況，不符合金字塔式增倉方式的定義，所以D選項錯誤。綜上，答案選C。26、期貨市場通過（）實現(xiàn)規(guī)避風險的功能。

A.投機交易

B.跨期套利

C.套期保值

D.跨市套利

【答案】：C

【解析】本題考查期貨市場規(guī)避風險功能的實現(xiàn)方式。選項A，投機交易是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者通過預測期貨價格的漲跌來進行買賣操作，其目的是賺取差價利潤，而并非規(guī)避風險，所以該選項錯誤。選項B，跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利?？缙谔桌饕抢貌煌桓钤路莺霞s之間的價差變化來獲取利潤，并非用于規(guī)避風險，因此該選項錯誤。選項C，套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動風險的一種交易活動。在期貨市場中，套期保值是企業(yè)通過期貨與現(xiàn)貨市場的反向操作，將價格風險轉(zhuǎn)移出去，從而達到規(guī)避風險的目的，所以該選項正確。選項D，跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的合約獲利?？缡刑桌抢貌煌袌鲋g的價差來獲取收益，并非規(guī)避風險的手段，故該選項錯誤。綜上，答案選C。27、若滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價格是2100點，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。

A.7

B.8

C.9

D.10

【答案】：D

【解析】本題可先明確滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)，再根據(jù)保證金計算公式算出所需保證金金額，最后結(jié)合選項得出答案。步驟一：明確滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)在我國金融期貨市場中，滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)為每點300元。步驟二：計算所需保證金金額已知滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價格是2100點，期貨公司收取的保證金是15%，根據(jù)保證金計算公式：保證金=合約價格×合約乘數(shù)×保證金比例，可計算出投資者所需的保證金金額為：\(2100\times300\times15\%=2100\times45=94500\)（元）步驟三：將保證金金額單位換算成萬元并結(jié)合選項得出答案因為\(1\)萬元=\(10000\)元，所以將\(94500\)元換算成萬元為：\(94500\div10000=9.45\)（萬元）結(jié)合題目所給選項，\(9.45\)萬元大于\(9\)萬元，所以投資者至少需要\(10\)萬元的保證金，答案選D。28、某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）

A.盈利500歐元

B.虧損500美元

C.虧損500歐元

D.盈利500美元

【答案】：B

【解析】本題可先計算出該交易者在這筆歐元期貨合約交易中的盈虧情況，再根據(jù)計算結(jié)果判斷選項。步驟一：分析交易盈虧情況該交易者賣出歐元期貨合約，意味著其預期歐元價格會下跌，希望在未來以更低的價格買入平倉從而獲利。但實際情況是，歐元兌美元的價格從\(1.3210\)上漲到了\(1.3250\)，這表明他在平倉時需要以更高的價格買入歐元，所以該交易者此次交易是虧損的，排除A、D選項。步驟二：計算虧損金額已知每張合約的金額為\(12.5\)萬歐元，賣出價格為\(1.3210\)，買入平倉價格為\(1.3250\)。則每張合約的虧損金額為：\(125000\times(1.3250-1.3210)\)\(=125000\times0.004\)\(=500\)（美元）所以這筆交易虧損\(500\)美元，答案選B。29、某投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸。為了防止價格下跌，他應于價位在（）時下達止損指令。

A.7780美元/噸

B.7800美元/噸

C.7870美元/噸

D.7950美元/噸

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)止損指令的作用及相關原理來分析各選項。止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令，目的是為了防止損失進一步擴大。該投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸，此時投資者已經(jīng)處于盈利狀態(tài)。為了防止價格下跌使盈利減少或者出現(xiàn)虧損，應該在一個既能夠保證有一定盈利，又能在價格下跌到該價位時及時賣出以避免更大損失的價位下達止損指令。選項A：7780美元/噸若將止損指令設定在7780美元/噸，該價格低于投資者的買入價格7800美元/噸。如果市場價格下跌到7780美元/噸才執(zhí)行止損指令，投資者將會面臨虧損，這不符合防止盈利減少或避免虧損的目的，所以該選項不正確。選項B：7800美元/噸設置在7800美元/噸時，當價格下跌到該價位執(zhí)行止損指令，投資者剛好不賺不虧。但在價格已經(jīng)上漲到7950美元/噸的情況下，設定這個價位沒有實現(xiàn)盈利，沒有達到在已有盈利基礎上進行止損保護的效果，所以該選項不正確。選項C：7870美元/噸此價格高于投資者的買入價格7800美元/噸，當市場價格下跌到7870美元/噸時執(zhí)行止損指令，投資者仍能獲得一定的盈利（7870-7800=70美元/噸）。同時，這個價位可以在價格下跌時及時止損，避免盈利進一步減少，符合止損指令的目的，所以該選項正確。選項D：7950美元/噸設定為7950美元/噸，由于當前價格已經(jīng)達到7950美元/噸，若此時下達止損指令會立即執(zhí)行，投資者無法獲得價格上漲帶來的額外收益，沒有起到在已有盈利基礎上防范價格下跌風險的作用，所以該選項不正確。綜上，答案選C。30、某投資者是看漲期權(quán)的賣方，如果要對沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，可以選擇（）。

A.賣出相同期限，相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

B.買入相同期限，相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

C.買入相同期限，相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

D.賣出相同期限，相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

【答案】：B

【解析】本題主要考查期權(quán)頭寸對沖了結(jié)的相關知識。對于期權(quán)頭寸的對沖了結(jié)，關鍵在于理解期權(quán)交易中買賣雙方的權(quán)利和義務關系。在期權(quán)市場中，看漲期權(quán)的賣方承擔著在期權(quán)合約到期時，按照約定的執(zhí)行價格向期權(quán)買方出售標的資產(chǎn)的義務。而要對沖這種義務，即了結(jié)其期權(quán)頭寸，就需要采取與最初交易相反的操作。選項A，賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)?？吹跈?quán)與看漲期權(quán)是不同類型的期權(quán)，賣出看跌期權(quán)并不能對沖看漲期權(quán)賣方的義務，所以該選項錯誤。選項B，買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)。當看漲期權(quán)的賣方買入相同條件的看漲期權(quán)時，就相當于獲得了與之前所承擔義務相對應的權(quán)利。這樣一來，之前作為賣方所承擔的在特定情況下出售標的資產(chǎn)的義務，就可以通過行使買入的看漲期權(quán)來進行對沖，從而了結(jié)其期權(quán)頭寸，所以該選項正確。選項C，買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)?？吹跈?quán)賦予買方在到期時按執(zhí)行價格向賣方出售標的資產(chǎn)的權(quán)利，這與看漲期權(quán)賣方的義務并無直接的對沖關系，不能有效了結(jié)看漲期權(quán)的頭寸，所以該選項錯誤。選項D，賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)。這是進一步增加了看漲期權(quán)的賣方頭寸，而不是對沖了結(jié)，會使賣方承擔更多的義務，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是B選項。31、移動平均線的英文縮寫是（）。

A.MA

B.MACD

C.DEA

D.DIF

【答案】：A

【解析】本題主要考查移動平均線英文縮寫的相關知識。下面對每個選項進行分析：A選項：MA是移動平均線（MovingAverage）的英文縮寫，它是一種技術(shù)分析指標，通過計算一定時期內(nèi)證券價格的平均值，來反映價格的趨勢和變動情況，所以該選項正確。B選項：MACD是指數(shù)平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceDivergence）的英文縮寫，它是從雙移動平均線發(fā)展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線得到，并非移動平均線的英文縮寫，所以該選項錯誤。C選項：DEA是MACD指標中的一條線，即差離值的9日平滑移動平均線，與移動平均線的英文縮寫無關，所以該選項錯誤。D選項：DIF是MACD指標中快速線和慢速線的差值，也就是差離值，并非移動平均線的英文縮寫，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。32、通過（）是我國客戶最主要的下單方式。

A.微信下單

B.電話下單

C.互聯(lián)網(wǎng)下單

D.書面下單

【答案】：C"

【解析】本題考查我國客戶最主要的下單方式。在當今數(shù)字化時代，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高度發(fā)達且廣泛普及，互聯(lián)網(wǎng)下單憑借其便捷性、高效性以及可操作性強等特點，成為了我國客戶最主要的下單方式。選項A，微信下單只是互聯(lián)網(wǎng)下單的一種具體形式，其涵蓋范圍相對較窄；選項B，電話下單雖也是一種下單方式，但在效率和信息記錄等方面不如互聯(lián)網(wǎng)下單，且使用場景相對受限；選項D，書面下單存在流程繁瑣、效率低下等問題，不能滿足現(xiàn)代社會快速交易的需求。因此，正確答案是C選項。"33、（2022年7月真題）下降三角形形態(tài)由（）構(gòu)成。

A.同時向上傾斜的趨勢線和壓力線

B.上升的底部趨勢線和—條水平的壓力線

C.水平的底部趨勢線和一條下降的壓力線

D.一條向上傾斜的趨勢線和一條向下傾斜的壓力線

【答案】：C

【解析】本題主要考查下降三角形形態(tài)的構(gòu)成要素。選項A中提到同時向上傾斜的趨勢線和壓力線，這種情況并不符合下降三角形形態(tài)的特征，下降三角形并非是兩條線都向上傾斜，所以選項A錯誤。選項B描述的是上升的底部趨勢線和一條水平的壓力線，這是上升三角形的構(gòu)成特點，而非下降三角形，所以選項B錯誤。選項C指出是水平的底部趨勢線和一條下降的壓力線，這正是下降三角形形態(tài)的正確構(gòu)成，隨著價格波動，底部形成水平支撐，上方壓力線逐漸下降，所以選項C正確。選項D所說的一條向上傾斜的趨勢線和一條向下傾斜的壓力線，并不是下降三角形的構(gòu)成方式，所以選項D錯誤。綜上，本題答案選C。34、關于交割等級，以下表述錯誤的是（）。

A.交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、允許在交易所上市交易的合約標的物的質(zhì)量等級

B.在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質(zhì)量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級進行交割

C.替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由買賣雙方自由決定

D.用替代品進行實物交割時，需要對價格升貼水處理

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中交割等級的相關知識，對每個選項進行分析判斷。選項A：交割等級是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、允許在交易所上市交易的合約標的物的質(zhì)量等級。這是期貨交易中關于交割等級的基本定義，是正確的表述，所以該選項不符合題意。選項B：在期貨交易里，交易雙方無需對標的物的質(zhì)量等級進行協(xié)商，當發(fā)生實物交割時按照交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級進行交割。這是期貨交易標準化的體現(xiàn)，保證了交易的規(guī)范性和公平性，該表述正確，不符合題意。選項C：替代品的質(zhì)量等級和品種通常不是由買賣雙方自由決定的。在期貨交易中，為保證交易的標準化和公平性，替代品的質(zhì)量等級和品種是由期貨交易所規(guī)定的，并非由買賣雙方自由決定，所以該選項表述錯誤，符合題意。選項D：當使用替代品進行實物交割時，由于替代品與標準交割品在品質(zhì)等方面存在差異，因此需要對價格進行升貼水處理，以體現(xiàn)其價值差異，該表述正確，不符合題意。綜上，答案選C。35、通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險操作，被稱為（）。

A.賣出套利

B.買入套利

C.買入套期保值

D.賣出套期保值

【答案】：D

【解析】本題主要考查對期貨市場不同操作概念的理解。選項A，賣出套利是指套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將縮小，在買入價格較低的合約的同時賣出價格較高的合約，與對沖商品或資產(chǎn)價格下跌風險的操作無關，所以A選項錯誤。選項B，買入套利是指套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將擴大，在買入價格較高的合約的同時賣出價格較低的合約，并非用于對沖價格下跌風險，所以B選項錯誤。選項C，買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險，與題干中“建立空頭頭寸價格下跌風險”不符，所以C選項錯誤。選項D，賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險，符合題干描述，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。36、某企業(yè)有一批商品存貨，目前現(xiàn)貨價格為3000元／噸，2個月后交割的期貨合約價格為3500元／噸。2個月期間的持倉費和交割成本等合計為300元／噸。該企業(yè)通過比較發(fā)現(xiàn)，如果將該批貨在期貨市場按3500元／噸的價格賣出，待到期時用其持有的現(xiàn)貨進行交割，扣除300元／噸的持倉費之后，仍可以有200元／噸的收益。在這種情況下，企業(yè)將貨物在期貨市場賣出要比現(xiàn)在按3000元／噸的價格賣出更有利，也比兩個月后賣出更有保障，此時，可以將企業(yè)的操作稱為（）。

A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.期現(xiàn)套利

C.套期保值

D.跨期套利

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及概念的含義，結(jié)合題干中企業(yè)的操作來進行分析判斷。選項A：期轉(zhuǎn)現(xiàn)期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有同一交割月份合約的買賣雙方通過協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結(jié)各自持有的期貨持倉，同時進行數(shù)量相當?shù)呢浛詈蛯嵨锝粨Q。而題干中企業(yè)是在期貨市場賣出合約，到期用現(xiàn)貨進行交割，并非是買賣雙方協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議并了結(jié)期貨持倉，所以不是期轉(zhuǎn)現(xiàn)，A選項錯誤。選項B：期現(xiàn)套利期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。在本題中，現(xiàn)貨價格為3000元／噸，2個月后交割的期貨合約價格為3500元／噸，2個月期間的持倉費和交割成本等合計為300元／噸。企業(yè)將貨物在期貨市場按3500元／噸的價格賣出，待到期時用持有的現(xiàn)貨進行交割，扣除300元／噸的持倉費之后，仍可以有200元／噸的收益。這正是企業(yè)利用了期貨市場和現(xiàn)貨市場的價差進行套利操作，符合期現(xiàn)套利的定義，所以B選項正確。選項C：套期保值套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。題干中企業(yè)的主要目的是獲取因期貨和現(xiàn)貨價差帶來的收益，并非單純?yōu)榱藢_價格風險，所以不是套期保值，C選項錯誤。選項D：跨期套利跨期套利是指在同一期貨市場（如股指期貨）的不同到期期限的期貨合約之間進行的套利交易，即同時買入、賣出不同到期月份的同種期貨合約。而本題是涉及現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的操作，并非同一期貨市場不同到期期限合約的套利，所以不是跨期套利，D選項錯誤。綜上，答案選B。37、某短期國債離到期日還有3個月，到期可獲金額10000元，甲投資者出價9750元將其買下，2個月后乙投資者以9850買下并持有一個月后再去兌現(xiàn)，則乙投資者的年化收益率是（）。

A.10.256％

B.6.156％

C.10.376％

D.18.274％

【答案】：D

【解析】本題可先計算乙投資者的投資收益，再根據(jù)年化收益率的計算公式求出乙投資者的年化收益率。步驟一：計算乙投資者的投資收益已知乙投資者以\(9850\)元買下該短期國債，持有一個月后兌現(xiàn)獲得\(10000\)元。投資收益\(=\)兌現(xiàn)金額\(-\)購買成本，即乙投資者的投資收益為\(10000-9850=150\)元。步驟二：計算乙投資者的投資期限乙投資者持有該國債\(1\)個月，因為\(1\)年有\(zhòng)(12\)個月，所以投資期限\(t=\frac{1}{12}\)年。步驟三：計算乙投資者的年化收益率年化收益率是把當前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計算的。年化收益率的計算公式為\(年化收益率=\frac{投資收益}{購買成本}\div投資期限\times100\%\)。將投資收益\(150\)元、購買成本\(9850\)元、投資期限\(\frac{1}{12}\)年代入公式，可得：年化收益率\(=\frac{150}{9850}\div\frac{1}{12}\times100\%=\frac{150\times12}{9850}\times100\%\approx18.274\%\)綜上，答案選D。38、一般而言，套期保值交易（）。

A.比普通投機交易風險小

B.比普通投機交易風險大

C.和普通投機交易風險相同

D.無風險

【答案】：A"

【解析】套期保值交易是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約來補償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。其主要目的是規(guī)避價格波動風險，鎖定成本或利潤。普通投機交易則是通過預測市場價格的漲跌，買入或賣出期貨合約，以獲取價格波動帶來的差價利潤，其承擔的價格波動風險相對較大。因此，套期保值交易比普通投機交易風險小，本題正確答案選A。"39、買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立（）頭寸。

A.多頭

B.遠期

C.空頭

D.近期

【答案】：A

【解析】本題主要考查買入套期保值在期貨市場建立頭寸的類型。買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。多頭頭寸是指投資者對期貨市場看好，預計價格將會上漲，于是先買入期貨合約，將來在合約到期前通過賣出相同期貨合約對沖平倉，獲取差價利潤。選項B“遠期”，“遠期”主要是指遠期合約，是交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約，與在期貨市場建立的頭寸類型無關。選項C“空頭”，建立空頭頭寸是賣出套期保值（空頭套期保值）的操作方式，賣出套期保值是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風險，與買入套期保值不符。選項D“近期”，“近期”一般用于描述合約的期限等概念，并非指期貨市場建立的特定頭寸類型。綜上，答案選A。40、20世紀70年代初，（）被（）取代使得外匯風險增加。

A.固定匯率制；浮動匯率制

B.浮動匯率制；固定匯率制

C.黃金本位制；聯(lián)系匯率制

D.聯(lián)系匯率制；黃金本位制

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)不同匯率制度的特點以及外匯風險的相關知識來分析各選項。選項A-20世紀70年代初，布雷頓森林體系崩潰，固定匯率制被浮動匯率制取代。固定匯率制下，各國貨幣匯率基本固定，波動幅度被限制在一定范圍內(nèi)，匯率相對穩(wěn)定，外匯風險較小。而浮動匯率制是指一國貨幣的匯率根據(jù)市場供求關系自由波動，不受官方的限制。由于匯率隨市場供求等因素頻繁變動，且變動方向和幅度難以準確預測，這就使得從事國際經(jīng)濟交易的主體面臨的外匯風險大大增加。所以選項A符合實際情況。選項B浮動匯率制下外匯風險較大，若從浮動匯率制變?yōu)楣潭▍R率制，匯率相對穩(wěn)定，外匯風險是降低的，而不是增加，所以該項不符合題意。選項C黃金本位制是一種以黃金為基礎的貨幣制度，聯(lián)系匯率制是一種將本幣與某特定外幣的匯率固定下來，并嚴格按照既定兌換比例，使貨幣發(fā)行量隨外匯存儲量聯(lián)動的貨幣制度。黃金本位制和聯(lián)系匯率制與20世紀70年代初外匯風險增加的核心事件關聯(lián)不大，且這種轉(zhuǎn)變并非當時外匯風險增加的原因，所以該項不正確。選項D同理，這種制度轉(zhuǎn)變與當時外匯風險增加的背景不相關，聯(lián)系匯率制和黃金本位制的轉(zhuǎn)換不是導致該時期外匯風險增加的因素，所以該項也錯誤。綜上，正確答案是A。41、滬深300股指期貨的當日結(jié)算價是指某一期貨合約的（）。

A.最后一小時成交量加權(quán)平均價

B.收量價

C.最后兩小時的成交價格的算術(shù)平均價

D.全天成交價格

【答案】：A

【解析】本題考查滬深300股指期貨當日結(jié)算價的定義。選項A滬深300股指期貨的當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交量加權(quán)平均價。成交量加權(quán)平均價是一種較為科學合理的計算方式，它考慮了在最后一小時內(nèi)不同價格下的成交量大小，能夠更準確地反映該時段內(nèi)市場的實際交易價格水平和多空雙方的力量對比，所以選項A正確。選項B收盤價只是某一時刻的成交價格，不能全面反映一段時間內(nèi)期貨合約的整體交易情況，因此不能作為當日結(jié)算價，選項B錯誤。選項C滬深300股指期貨當日結(jié)算價并非是最后兩小時成交價格的算術(shù)平均價，這種計算方式不能很好地體現(xiàn)市場在臨近收盤時段的交易重點和價格走勢，選項C錯誤。選項D全天成交價格包含了從開盤到收盤整個交易日內(nèi)的所有交易價格，但由于市場在不同時段的活躍度和交易力量不同，全天成交價格過于寬泛，不能準確反映當日市場最終的價格結(jié)算情況，選項D錯誤。綜上，本題正確答案為A。42、下列關于基差的公式中，正確的是（）。

A.基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

C.基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格

D.基差=期貨價格×現(xiàn)貨價格

【答案】：B

【解析】本題考查基差公式的正確表達?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。選項A中基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格，這與基差的正確定義不符；選項C基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格，此種表達不符合基差的計算邏輯；選項D基差=期貨價格×現(xiàn)貨價格，同樣不是基差的正確計算方式。所以本題正確答案是B。43、當客戶可用資金為負值時，（）。

A.期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

B.期貨公司將第一時間對客戶實行強行平倉

C.期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

D.期貨交易所將第一時間對客戶實行強行平倉

【答案】：A

【解析】本題主要考查當客戶可用資金為負值時期貨公司和期貨交易所的處理流程。選項A：當客戶可用資金為負值時，期貨公司會首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉。這是符合期貨交易常規(guī)流程的，期貨公司有責任和義務及時提醒客戶處理資金不足的問題，讓客戶有機會通過追加保證金或自行平倉來解決問題，該選項正確。選項B：期貨公司不會第一時間就對客戶實行強行平倉。強行平倉通常是在客戶未能按照要求追加保證金或者自行平倉的情況下采取的措施，所以該選項錯誤。選項C：在客戶可用資金為負值的情況中，直接通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉的主體是期貨公司，而非期貨交易所，期貨交易所主要負責對期貨公司等會員進行管理和監(jiān)督等工作，所以該選項錯誤。選項D：同理，第一時間對客戶實行強行平倉不是期貨交易所的職責，且強行平倉也有一定的程序和條件，不是直接就執(zhí)行的，所以該選項錯誤。綜上，答案選A。44、期貨交易有（）和到期交割兩種履約方式。

A.背書轉(zhuǎn)讓

B.對沖平倉

C.貨幣交割

D.強制平倉

【答案】：B

【解析】本題考查期貨交易的履約方式。選項A，背書轉(zhuǎn)讓是指持票人為將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人或者將一定的票據(jù)權(quán)利授予他人行使，而在票據(jù)背面或者粘單上記載有關事項并簽章的行為，它主要用于票據(jù)領域，并非期貨交易的履約方式，所以選項A錯誤。選項B，對沖平倉是期貨交易中常見的一種履約方式，是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。期貨交易除了到期交割外，對沖平倉是另一種重要的履約方式，所以選項B正確。選項C，貨幣交割并不是期貨交易特有的履約方式表述，期貨交易的交割有實物交割等方式，“貨幣交割”這種說法不準確且不符合期貨交易履約方式的分類，所以選項C錯誤。選項D，強制平倉是期貨交易所或期貨公司為了控制風險，對會員或客戶的持倉實行強制對沖，以了結(jié)部分或全部持倉的一種措施，它并非正常的履約方式，而是一種風險控制手段，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。45、2016年3月，某企業(yè)以1.1069的匯率買入CME的9月歐元兌美元期貨，同時買入相同現(xiàn)值的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為1.1091，權(quán)利金為0.020美元，如果9月初，歐元兌美元期貨價格上漲到1.2863，此時歐元兌美元期貨看跌期權(quán)的權(quán)利金為0.001美元，企業(yè)將期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/歐元。（不考慮交易成本）

A.0.3012

B.0.1604

C.0.1325

D.0.3195

【答案】：B

【解析】本題可分別計算期貨合約的損益和期權(quán)合約的損益，再將二者相加得到該策略的總損益。步驟一：計算期貨合約的損益企業(yè)在2016年3月以1.1069的匯率買入CME的9月歐元兌美元期貨，9月初歐元兌美元期貨價格上漲到1.2863。在期貨交易中，損益的計算方法是平倉時的價格減去開倉時的價格。所以期貨合約的損益為：\(1.2863-1.1069=0.1794\)（美元/歐元）步驟二：計算期權(quán)合約的損益企業(yè)買入相同現(xiàn)值的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為1.1091，權(quán)利金為0.020美元，9月初該期權(quán)的權(quán)利金為0.001美元。因為看跌期權(quán)是在市場價格下跌時獲利，而本題中9月初歐元兌美元期貨價格上漲到1.2863，高于執(zhí)行價格1.1091，此時看跌期權(quán)不會被執(zhí)行，期權(quán)購買者會選擇平倉。期權(quán)合約的損益為平倉時的權(quán)利金減去開倉時的權(quán)利金，即：\(0.001-0.020=-0.019\)（美元/歐元）步驟三：計算該策略的總損益該策略的總損益等于期貨合約的損益加上期權(quán)合約的損益，即：\(0.1794+(-0.019)=0.1604\)（美元/歐元）綜上，答案選B。46、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關期貨合約價格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A.虧損10美元/噸

B.虧損20美元/噸

C.盈利10美元/噸

D.盈利20美元/噸

【答案】：B

【解析】本題可分別計算投資者買入的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧情況，再將二者相加得出投資結(jié)果。步驟一：計算看漲期權(quán)的盈虧投資者買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，權(quán)利金為20美元/噸?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。當期貨合約價格高于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)會被執(zhí)行。本題中9月時相關期貨合約價格為150美元/噸，高于執(zhí)行價格140美元/噸，該看漲期權(quán)會被執(zhí)行。此時，投資者執(zhí)行該看漲期權(quán)的盈利為期貨合約價格與執(zhí)行價格的差值，即\(150-140=10\)美元/噸。但投資者買入該期權(quán)支付了20美元/噸的權(quán)利金，所以該看漲期權(quán)的實際盈利為\(10-20=-10\)美元/噸，即虧損10美元/噸。步驟二：計算看跌期權(quán)的盈虧投資者買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，權(quán)利金為10美元/噸?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。當期貨合約價格低于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)會被執(zhí)行。本題中9月時相關期貨合約價格為150美元/噸，高于執(zhí)行價格130美元/噸，該看跌期權(quán)不會被執(zhí)行。此時，投資者買入該期權(quán)支付了10美元/噸的權(quán)利金，由于期權(quán)未執(zhí)行，這10美元權(quán)利金就全部損失了，即該看跌期權(quán)虧損10美元/噸。步驟三：計算投資結(jié)果將看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧相加，可得到投資者的投資結(jié)果，即\(-10+(-10)=-20\)美元/噸，也就是虧損20美元/噸。綜上，答案選B。47、我國期貨合約的開盤價是通過集合競價產(chǎn)生的，如果集合競價未產(chǎn)生成交價的，以（）為開盤價。

A.該合約上一交易日開盤價

B.集合競價后的第一筆成交價

C.該合約上一交易日結(jié)算價

D.該合約上一交易日收盤價

【答案】：B

【解析】本題考查我國期貨合約開盤價的確定規(guī)則。在我國期貨市場中，期貨合約的開盤價是通過集合競價產(chǎn)生的。當集合競價能夠產(chǎn)生成交價時，該成交價即為開盤價；而當集合競價未產(chǎn)生成交價時，按照規(guī)定應以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。選項A，該合約上一交易日開盤價是上一交易日集合競價產(chǎn)生的價格，不能作為本次集合競價未產(chǎn)生成交價時的開盤價，所以A選項錯誤。選項C，該合約上一交易日結(jié)算價是根據(jù)上一交易日的交易情況計算得出的加權(quán)平均價，主要用于結(jié)算保證金等，并非集合競價未產(chǎn)生成交價時的開盤價，所以C選項錯誤。選項D，該合約上一交易日收盤價是上一交易日最后一筆成交的價格，同樣不能作為本次集合競價未產(chǎn)生成交價時的開盤價，所以D選項錯誤。綜上，答案是B選項。48、期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務應當（），向中國期貨業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)。

A.直接申請

B.依法登記備案

C.向用戶公告

D.向同行業(yè)公告

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務的相關規(guī)定來分析各選項。選項A“直接申請”過于隨意和簡單，在實際的資產(chǎn)管理業(yè)務開展中，僅僅直接申請并不能滿足相關程序和監(jiān)管要求。開展資產(chǎn)管理業(yè)務涉及到眾多方面，如資金管理、風險控制等，需要遵循一定的規(guī)范和流程，并非簡單地直接申請就能開展并向中國期貨業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)，所以該選項錯誤。選項B依據(jù)相關法規(guī)和規(guī)定，期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務應當依法登記備案，這是規(guī)范業(yè)務開展、保障市場秩序和投資者權(quán)益的重要舉措。依法登記備案后，該業(yè)務可以接受相關部門監(jiān)管，確保業(yè)務的合規(guī)性和透明度，之后再向中國期貨業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)，該選項正確。選項C“向用戶公告”主要側(cè)重于告知用戶相關信息，它與業(yè)務開展的法定程序沒有直接關聯(lián)，不能替代依法登記備案這一關鍵步驟來完成向中國期貨業(yè)協(xié)會的登記手續(xù)，所以該選項錯誤。選項D“向同行業(yè)公告”通常是一種信息發(fā)布行為，用于在行業(yè)內(nèi)進行信息共享或宣傳，但并非開展資產(chǎn)管理業(yè)務并向中國期貨業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)的必要程序，所以該選項錯誤。綜上，答案選B。49、某交易者買入5手天然橡膠期貨合約，價格為38650元/噸，價格升至38670元/噸，再買入3手，價格升至38700元/噸，又買入2手，則該交易者的平均買入價為（）元/噸。

A.38666

B.38670

C.38673

D.38700

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)加權(quán)平均的方法來計算該交易者的平均買入價。步驟一：明確各次買入的數(shù)量和價格-第一次買入：買入\(5\)手天然橡膠期貨合約，價格為\(38650\)元/噸。-第二次買入：買入\(3\)手，價格升至\(38670\)元/噸。-第三次買入：買入\(2\)手，價格升至\(38700\)元/噸。步驟二：計算三次買入的總金額總金額等于每次買入的數(shù)量乘以對應價格之后相加。-第一次買入的金額為：\(5×38650=193250\)（元）-第二次買入的金額為：\(3×38670=116010\)（元）-第三次買入的金額為：\(2×38700=77400\)（元）三次買入的總金額為：\(193250+116010+77400=386660\)（元）步驟三：計算三次買入的總手數(shù)總手數(shù)為三次買入手數(shù)之和，即\(5+3+2=10\)（手）步驟四：計算平均買入價平均買入價等于總金額除以總手數(shù)，即\(386660÷10=38666\)（元/噸）綜上，該交易者的平均買入價為\(38666\)元/噸，本題答案選A。50、1999年，國務院對期貨交易所再次進行精簡合并，成立了（）家期貨交易所。

A.3

B.4

C.15

D.16

【答案】：A

【解析】本題主要考查1999年國務院對期貨交易所精簡合并后成立的期貨交易所數(shù)量。在1999年，國務院對期貨交易所再次進行精簡合并，最終成立了3家期貨交易所，所以本題正確答案為A選項。第二部分多選題(30題)1、當出現(xiàn)（）情況時，交易所要實行強行平倉。

A.會員持倉已經(jīng)超出其持倉限額規(guī)定的

B.交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉的

C.因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的

D.交易所交