中小家族企業(yè)關系融資：基于實踐洞察與理論剖析一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景中小家族企業(yè)在全球經(jīng)濟體系中占據(jù)著舉足輕重的地位?？肆?蓋爾西克指出，即便最保守估計，家族所有或經(jīng)營的企業(yè)在全世界企業(yè)中占比達65%-80%，在全球500強企業(yè)中，也有40%由家族所有或經(jīng)營。在我國，家族企業(yè)是民營經(jīng)濟的重要組成部分，據(jù)估算，民營經(jīng)濟規(guī)模達20萬億人民幣，其中家族企業(yè)至少占90%以上。中小家族企業(yè)不僅數(shù)量眾多，還在促進經(jīng)濟增長、創(chuàng)造就業(yè)機會、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著關鍵作用。它們以其獨特的經(jīng)營模式和管理結構，在市場競爭中展現(xiàn)出頑強的生命力。然而，融資問題一直是制約中小家族企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。與大型企業(yè)相比，中小家族企業(yè)在融資過程中面臨著諸多困境。從內部融資來看，受自身規(guī)模和盈利能力限制，內部積累資金往往難以滿足企業(yè)擴張和發(fā)展需求。從外部融資渠道分析，銀行貸款方面，由于中小家族企業(yè)普遍規(guī)模較小、財務制度不夠健全、抵押物不足，導致銀行出于風險考量，對其貸款審批較為嚴格，貸款額度受限，且貸款利率相對較高，增加了企業(yè)融資成本。在資本市場融資方面，中小家族企業(yè)要滿足上市條件難度較大，發(fā)行債券也面臨信用評級不高、投資者認可度低等問題。在這樣的背景下，關系融資作為一種特殊的融資方式，為中小家族企業(yè)提供了新的融資思路。關系融資主要基于企業(yè)與金融機構或其他融資方長期、多方面的合作關系所積累的信息進行信貸決策。這種融資方式能夠有效緩解中小家族企業(yè)與融資方之間的信息不對稱問題，對于解決中小家族企業(yè)融資難問題具有重要意義，值得深入研究和探討。1.1.2研究意義從理論層面來看，現(xiàn)有的融資理論大多基于大型企業(yè)或上市公司的研究，對于中小家族企業(yè)這一特殊群體的適用性存在一定局限。中小家族企業(yè)由于其獨特的家族控制特征、經(jīng)營管理模式以及強烈的控制權偏好和風險規(guī)避傾向，在融資行為和決策上與傳統(tǒng)理論假設存在差異。深入研究中小家族企業(yè)的關系融資問題，有助于豐富和完善企業(yè)融資理論，尤其是針對中小企業(yè)融資理論的發(fā)展，填補在家族企業(yè)關系融資領域理論研究的不足，為后續(xù)學者進一步研究家族企業(yè)融資提供理論基礎和研究思路。從實踐層面而言，融資難題嚴重制約著中小家族企業(yè)的生存與發(fā)展。通過對中小家族企業(yè)關系融資的研究，可以深入了解關系融資在實際運作中的機制、影響因素以及存在的問題，為中小家族企業(yè)提供切實可行的融資策略和建議。幫助企業(yè)更好地利用關系融資渠道，優(yōu)化融資結構，降低融資成本，提高融資效率，從而促進中小家族企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。這不僅有助于提升企業(yè)自身競爭力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，還對穩(wěn)定就業(yè)、推動地方經(jīng)濟發(fā)展以及促進社會和諧等方面具有重要的現(xiàn)實意義。同時，對于金融機構而言，研究結果也可為其制定針對中小家族企業(yè)的金融服務策略提供參考，促進金融機構與中小家族企業(yè)之間建立更加穩(wěn)定、互利的合作關系。1.2研究目的與方法1.2.1研究目的本研究旨在深入剖析中小家族企業(yè)關系融資的現(xiàn)狀、問題，并探尋切實可行的解決路徑。具體而言，通過對中小家族企業(yè)關系融資實踐的經(jīng)驗觀察，揭示其在融資過程中所面臨的諸如信息不對稱、融資渠道有限、融資成本高昂等問題。運用相關理論對這些問題進行深入分析，從理論層面探究關系融資對中小家族企業(yè)的作用機制以及影響因素，如家族企業(yè)的治理結構、社會關系網(wǎng)絡、金融市場環(huán)境等因素如何影響關系融資的效果。在此基礎上，提出針對性的策略建議，為中小家族企業(yè)優(yōu)化關系融資策略、提升融資效率提供理論支持和實踐指導，促進中小家族企業(yè)在關系融資模式下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，推動我國中小企業(yè)融資理論與實踐的進一步發(fā)展。1.2.2研究方法本研究將綜合運用多種研究方法，以確保研究的全面性、科學性和深入性。案例分析法是本研究的重要方法之一。通過選取具有代表性的中小家族企業(yè)案例，對其關系融資的實際運作過程進行詳細剖析。深入了解這些企業(yè)在關系融資過程中的具體做法，包括如何建立和維護與融資方的關系、采用何種融資策略以及遇到的問題和解決措施等。例如，對某成功獲得關系融資并實現(xiàn)快速發(fā)展的中小家族企業(yè)進行案例研究，分析其與當?shù)劂y行長期合作中建立的信任關系以及銀行基于這種關系提供的特殊金融服務，從實際案例中總結經(jīng)驗教訓，為其他中小家族企業(yè)提供實踐參考。文獻研究法也是不可或缺的。廣泛搜集國內外關于中小家族企業(yè)融資、關系融資等相關領域的文獻資料，包括學術期刊論文、學位論文、研究報告等。對這些文獻進行系統(tǒng)梳理和分析，了解前人在該領域的研究成果和研究動態(tài)，明確已有研究的優(yōu)勢和不足，為本研究提供堅實的理論基礎和研究思路。通過對大量文獻的研究，總結不同學者對關系融資概念、作用機制以及影響因素的觀點，為本研究的理論分析提供參考依據(jù)。調查研究法將為研究提供一手數(shù)據(jù)支持。設計科學合理的調查問卷，選取一定數(shù)量的中小家族企業(yè)作為調查樣本，了解其融資現(xiàn)狀、對關系融資的認知和應用情況以及在關系融資過程中遇到的問題等。同時，對部分企業(yè)負責人、金融機構工作人員等進行訪談，深入了解他們對中小家族企業(yè)關系融資的看法和建議。通過調查研究，獲取真實可靠的數(shù)據(jù)，為研究結論的得出提供有力的數(shù)據(jù)支撐。例如，通過對調查數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，明確中小家族企業(yè)關系融資的占比、主要融資渠道以及影響關系融資成功率的關鍵因素等。1.3國內外研究現(xiàn)狀國外對家族企業(yè)融資的研究起步較早，成果豐碩。在家族企業(yè)融資理論方面，Myers和Majluf提出的新優(yōu)序融資理論對家族企業(yè)融資研究影響深遠，該理論認為企業(yè)融資偏好遵循內源融資、債權融資、股權融資的順序，這在一定程度上契合家族企業(yè)注重控制權、規(guī)避風險的特性，為后續(xù)研究提供了理論基石。Berger和Udell從金融成長周期理論角度研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在不同發(fā)展階段，其融資渠道和方式會發(fā)生變化，中小企業(yè)在初創(chuàng)期多依賴內源融資和天使投資，隨著企業(yè)成長，逐漸轉向銀行貸款等外源融資方式，這為分析家族企業(yè)不同成長階段的融資行為提供了理論框架。在關系融資方面，青木昌彥對日本主銀行制度下的關系型融資進行了深入研究，指出在這種融資模式下，主銀行與企業(yè)建立長期穩(wěn)定關系，銀行憑借對企業(yè)的深入了解，在企業(yè)面臨財務困境時提供支持，有助于企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，但同時也可能導致企業(yè)對銀行過度依賴，缺乏創(chuàng)新動力。Boot和Thakor認為關系型融資能夠減少銀企之間的信息不對稱，銀行通過長期合作獲取企業(yè)的“軟信息”，如企業(yè)主的信譽、經(jīng)營能力等，從而降低信貸風險，提高對中小企業(yè)的貸款意愿。國內學者對家族企業(yè)融資的研究隨著我國家族企業(yè)的發(fā)展而逐漸深入。在家族企業(yè)融資行為方面，陳凌和葉長兵通過實證研究發(fā)現(xiàn)，內源融資是中小家族企業(yè)的主要資金來源，家庭與企業(yè)資金流動存在灰色區(qū)域，使得大量家庭資源免費為企業(yè)所用。同時，債權融資是外源融資的主要方式，但在財務杠桿率、融資可得性以及融資成本等方面，家族企業(yè)與非家族企業(yè)的對比研究結論存在差異。在關系融資研究方面，林毅夫和李永軍認為我國中小企業(yè)融資難的主要原因是信息不對稱，而關系型融資可以通過建立長期穩(wěn)定的銀企關系，緩解信息不對稱問題。張捷探討了關系型貸款在解決中小企業(yè)融資難問題中的作用，指出關系型貸款主要依賴軟信息，中小金融機構在收集和處理軟信息方面具有優(yōu)勢，更適合開展關系型貸款業(yè)務。然而，現(xiàn)有研究仍存在一些不足之處。一方面，在關系融資對中小家族企業(yè)融資約束緩解效果的量化研究方面相對薄弱，缺乏足夠的實證數(shù)據(jù)支撐，難以準確評估關系融資在不同情境下對中小家族企業(yè)融資的實際影響程度。另一方面，對于中小家族企業(yè)如何根據(jù)自身特點有效構建和運用關系融資網(wǎng)絡，以及如何在關系融資過程中平衡家族控制與融資需求等問題，尚未形成系統(tǒng)全面的理論和實踐指導體系。本文將在已有研究基礎上，通過深入的案例分析和調查研究，彌補現(xiàn)有研究的不足，進一步探究中小家族企業(yè)關系融資的內在機制和優(yōu)化策略。二、中小家族企業(yè)關系融資理論基礎2.1中小家族企業(yè)概述2.1.1定義與特征中小家族企業(yè)是指由家族成員共同擁有、控制和管理，且規(guī)模相對較小的企業(yè)。在所有權與經(jīng)營權方面，呈現(xiàn)出高度集中的特征，家族成員往往既是企業(yè)所有者，也是經(jīng)營者，這使得家族成員對企業(yè)發(fā)展負有強烈責任感和使命感，如溫州許多鞋業(yè)家族企業(yè)，從創(chuàng)立之初就由家族核心成員負責主要經(jīng)營管理決策。規(guī)模較小也是其顯著特點之一，在員工數(shù)量和資本投入上與大型企業(yè)存在差距。以制造業(yè)中小家族企業(yè)為例，員工人數(shù)通常在幾百人以內，資本規(guī)模多在千萬元級別，與大型制造企業(yè)動輒數(shù)千員工、數(shù)億元資本形成鮮明對比。獨特的企業(yè)文化也是中小家族企業(yè)的一大特征，其深受家族傳統(tǒng)和成員個人因素影響。家族價值觀、行為準則往往融入企業(yè)價值觀和管理風格中，形成獨特的企業(yè)文化氛圍，在企業(yè)決策過程中，家族情感因素和傳統(tǒng)觀念也會發(fā)揮重要作用。決策效率高是其優(yōu)勢所在，家族成員間的緊密關系和熟悉程度，使得溝通協(xié)調相對容易，決策流程簡化，能快速對市場變化做出反應。在面對緊急市場機遇或挑戰(zhàn)時，中小家族企業(yè)可迅速召集家族核心成員商議決策，及時把握商機或應對危機。然而，中小家族企業(yè)也面臨資金來源有限的問題，主要依賴家族成員初始投資和后續(xù)融資，融資渠道較為單一，易面臨資金鏈緊張困境。在企業(yè)擴張或遇到資金周轉困難時，僅靠家族內部資金往往難以滿足需求，且向外部融資時，因自身規(guī)模和信用等問題存在一定難度。在人力資源方面，企業(yè)發(fā)展很大程度上依賴家族成員能力和素質，核心成員變動可能影響企業(yè)穩(wěn)定性。若家族核心管理成員離職或出現(xiàn)能力不足等情況，可能導致企業(yè)管理混亂、業(yè)務受阻，影響企業(yè)正常運營和發(fā)展。2.1.2發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢目前，中小家族企業(yè)在我國經(jīng)濟體系中占據(jù)重要地位。據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中小家族企業(yè)在企業(yè)總數(shù)中占比較高，廣泛分布于制造業(yè)、服務業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個行業(yè)。在制造業(yè)領域，眾多中小家族企業(yè)專注于細分市場，生產(chǎn)特色零部件或產(chǎn)品，為大型企業(yè)提供配套服務；在服務業(yè)，涵蓋餐飲、零售、物流等多個細分領域，滿足人們日常生活和生產(chǎn)的多樣化需求；在農(nóng)業(yè)領域，一些家族農(nóng)場、農(nóng)業(yè)合作社等形式的中小家族企業(yè)，推動了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。從地域分布來看，主要集中在經(jīng)濟發(fā)達的沿海地區(qū)，如“長三角”“珠三角”等地。這些地區(qū)交通便利、經(jīng)濟活躍、市場開放程度高，為中小家族企業(yè)發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境，吸引了大量中小家族企業(yè)在此聚集發(fā)展。在發(fā)展趨勢上，隨著市場競爭加劇和經(jīng)濟全球化深入，國際化趨勢愈發(fā)明顯。越來越多的中小家族企業(yè)開始拓展海外市場，通過出口產(chǎn)品、設立海外分支機構等方式參與國際競爭，提升品牌影響力。一些沿海地區(qū)的中小家族制鞋企業(yè)，積極開拓歐美、東南亞等海外市場，通過參加國際展會、與國外經(jīng)銷商合作等方式，將產(chǎn)品推向國際市場。創(chuàng)新驅動也成為關鍵發(fā)展方向，為在激烈市場競爭中立足，中小家族企業(yè)愈發(fā)重視創(chuàng)新，包括技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和市場創(chuàng)新等。在技術創(chuàng)新方面，加大研發(fā)投入，引進先進生產(chǎn)技術和設備，提高產(chǎn)品質量和生產(chǎn)效率；管理創(chuàng)新上，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，優(yōu)化內部管理流程，提升管理水平；市場創(chuàng)新則體現(xiàn)在拓展新市場、開發(fā)新客戶群體、創(chuàng)新營銷模式等方面。專業(yè)化管理也是必然趨勢，為提升管理水平和效率，許多中小家族企業(yè)逐漸引入職業(yè)經(jīng)理人和專業(yè)團隊，實現(xiàn)所有權和經(jīng)營權分離。家族成員主要負責戰(zhàn)略決策和監(jiān)督，職業(yè)經(jīng)理人負責日常經(jīng)營管理，充分發(fā)揮專業(yè)人才優(yōu)勢，促進企業(yè)規(guī)范化、專業(yè)化發(fā)展。2.2關系融資理論2.2.1關系融資的概念與內涵關系融資是一種基于特定關系網(wǎng)絡來獲取資金的融資方式，其核心在于資金供求雙方通過長期互動、建立信任關系，實現(xiàn)資金融通。Peterson和Rajan從企業(yè)角度出發(fā)，將關系型融資定義為能使企業(yè)獲得更低融資成本和更多資金的緊密融資關系，這種關系以存在信息生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟且信息耐用、不易轉移為前提。在這一過程中，資金供給方會在關系存續(xù)期間收集大量企業(yè)及其業(yè)主的私有信息，涵蓋企業(yè)真實財務狀況、現(xiàn)金流量等可數(shù)碼化的“硬信息”，以及企業(yè)主個人素質、品德、還款意愿等難以數(shù)碼化的“軟信息”。這些信息不僅幫助資金供給方更好地了解企業(yè)，成為是否繼續(xù)提供貸款的依據(jù)，還能為其帶來利潤。關系融資的內涵強調人際關系網(wǎng)絡在融資活動中的關鍵作用。與傳統(tǒng)融資依賴正式合同和抵押物不同，關系融資以信任和社會資本為基礎。在中小家族企業(yè)的關系融資實踐中，企業(yè)與融資方可能基于家族關系、地緣關系、長期商業(yè)合作關系等建立起信任，從而簡化融資流程。例如，一些中小家族企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，會向家族成員、親朋好友借款，這種融資方式基于親情和友情所建立的信任，無需繁瑣的抵押和擔保手續(xù)。企業(yè)與長期合作的供應商或客戶之間，也可能基于良好的合作關系開展融資活動，供應商為企業(yè)提供延期付款的優(yōu)惠，或者客戶提前支付貨款，以緩解企業(yè)資金壓力。這種基于關系網(wǎng)絡的融資方式，使資金融通更加靈活，能在一定程度上滿足中小家族企業(yè)融資需求。2.2.2關系融資的類型與特點關系融資類型豐富多樣，親情融資是常見類型之一。在中小家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期或面臨資金周轉困難時，向家族成員借款是普遍做法。家族成員基于血緣關系和對企業(yè)發(fā)展的信心，愿意提供資金支持，且融資條件相對寬松，無需復雜的抵押和擔保程序。以浙江某服裝制造家族企業(yè)為例，創(chuàng)業(yè)初期資金緊張，企業(yè)主向家族內多位長輩借款，順利啟動生產(chǎn)，家族成員對企業(yè)發(fā)展前景的信任，使得這筆親情融資得以實現(xiàn)。熟人融資也是重要類型，基于朋友、同學、同鄉(xiāng)等熟人關系開展。熟人之間彼此了解，存在一定信任基礎，融資相對容易達成。一些中小家族企業(yè)會向朋友或同鄉(xiāng)借款，朋友基于對企業(yè)主個人能力和信譽的了解，愿意出借資金。例如，福建某茶葉家族企業(yè)在拓展市場時資金短缺，企業(yè)主向多年好友借款，好友基于對其經(jīng)營能力的信任，迅速提供資金，助力企業(yè)拓展業(yè)務。商業(yè)伙伴融資則基于長期商業(yè)合作關系。企業(yè)與供應商、客戶長期合作，建立起穩(wěn)定的合作關系和信任基礎后，供應商可能為企業(yè)提供延期付款的優(yōu)惠，客戶也可能提前支付貨款，幫助企業(yè)解決資金問題。如廣東某電子配件家族企業(yè)與主要客戶長期合作，客戶了解企業(yè)產(chǎn)品質量和信譽，在企業(yè)資金緊張時，提前支付大額貨款，緩解企業(yè)資金壓力。關系融資具有顯著特點。融資成本低是一大優(yōu)勢，相比傳統(tǒng)金融機構貸款，關系融資無需支付高額利息和手續(xù)費，減少了顯性成本。由于基于信任關系，降低了信息不對稱導致的風險溢價，也降低了隱性成本。例如，家族成員提供的資金往往不收取利息或僅收取較低利息，熟人之間的借款利息也相對市場利率較低。靈活性強也是其重要特點，融資條件和方式可根據(jù)雙方關系和實際情況靈活調整。還款期限、利率等可協(xié)商確定，在企業(yè)經(jīng)營困難時，還可與融資方協(xié)商延長還款期限或調整還款方式。如企業(yè)與供應商協(xié)商延期付款的期限和金額，根據(jù)企業(yè)資金回籠情況靈活安排還款計劃。速度快是關系融資的突出優(yōu)勢，由于無需繁瑣的審批程序，基于雙方信任，能快速達成融資協(xié)議，滿足企業(yè)資金的緊急需求。在企業(yè)面臨突發(fā)訂單需要采購原材料時，向關系密切的融資方借款，可迅速獲得資金，避免因資金問題錯失商機。2.2.3理論基礎與相關模型關系融資的理論基礎包括信息不對稱理論。在金融市場中，資金供給方與需求方存在信息不對稱，中小家族企業(yè)由于財務制度不健全、信息披露不規(guī)范等原因，信息不對稱問題更為嚴重，導致融資難度增加。而關系融資通過長期互動和關系網(wǎng)絡，資金供給方能夠獲取企業(yè)的“軟信息”，降低信息不對稱程度，提高對企業(yè)風險的評估準確性，從而更愿意為企業(yè)提供資金。交易成本理論也是關系融資的理論基礎之一。傳統(tǒng)融資方式涉及復雜的合同簽訂、抵押物評估等環(huán)節(jié)，交易成本較高。關系融資基于信任和長期關系，簡化了融資流程，減少了交易成本，提高了融資效率。聲譽理論在關系融資中也發(fā)揮著重要作用。企業(yè)為維護在關系網(wǎng)絡中的聲譽，會努力履行還款義務，保持良好的經(jīng)營狀況。聲譽成為一種無形擔保，增強了融資方對企業(yè)的信任，促進關系融資的順利進行。在相關模型方面，Sharpe構建的兩期借款模型具有重要意義。該模型表明，關系型融資在長期內重復使用，銀行能夠獲取企業(yè)大量私有信息，包括資產(chǎn)真實情況、盈利能力、發(fā)展前景等。銀行通過前期信息積累，可更準確地判斷是否繼續(xù)為企業(yè)提供貸款。在中小家族企業(yè)關系融資中，這一模型體現(xiàn)為企業(yè)與融資方長期合作，融資方逐漸深入了解企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿Γ谛湃魏托畔⒄莆?，持續(xù)為企業(yè)提供資金支持。例如，某中小家族企業(yè)與當?shù)劂y行建立長期合作關系，銀行通過多年業(yè)務往來，了解企業(yè)的經(jīng)營模式、市場競爭力和還款記錄，在企業(yè)有資金需求時，基于對企業(yè)的了解和信任，及時提供貸款支持。三、中小家族企業(yè)關系融資案例分析3.1案例選擇與背景介紹3.1.1案例企業(yè)選取原則本研究在選取案例企業(yè)時，遵循了多維度的原則，以確保研究的科學性與代表性。代表性是首要考量因素，所選企業(yè)需能充分反映中小家族企業(yè)的典型特征。在行業(yè)分布上，涵蓋制造業(yè)、服務業(yè)等多個領域，以體現(xiàn)不同行業(yè)中小家族企業(yè)在關系融資方面的共性與差異。例如，制造業(yè)中的中小家族企業(yè)往往需要大量資金用于設備購置、原材料采購等，其關系融資需求和方式可能與側重于人力成本投入的服務業(yè)中小家族企業(yè)有所不同。在企業(yè)規(guī)模和發(fā)展階段方面，選取不同規(guī)模層次以及初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同發(fā)展階段的企業(yè)，全面探究關系融資在中小家族企業(yè)不同發(fā)展歷程中的作用和特點。初創(chuàng)期企業(yè)可能更依賴親情、熟人等基礎關系融資，以解決啟動資金問題；而成長期企業(yè)則可能需要拓展與金融機構、商業(yè)伙伴等更廣泛的關系融資渠道，滿足擴張需求。數(shù)據(jù)可獲取性也是關鍵原則之一。只有獲取詳實準確的數(shù)據(jù)，才能深入剖析企業(yè)關系融資的實際情況。本研究通過多種渠道確保數(shù)據(jù)來源的可靠性，與企業(yè)建立良好溝通，獲取企業(yè)內部財務報表、融資合同等一手資料；同時，借助政府部門、行業(yè)協(xié)會等機構的數(shù)據(jù)庫，獲取企業(yè)的相關行業(yè)數(shù)據(jù)和統(tǒng)計信息。例如，通過當?shù)刂行∑髽I(yè)管理部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，了解案例企業(yè)在行業(yè)中的市場份額、經(jīng)營業(yè)績等情況，為關系融資分析提供更全面的背景信息。此外，案例企業(yè)的典型性也不容忽視。優(yōu)先選擇在關系融資方面有獨特做法或顯著成效的企業(yè)，如某企業(yè)通過創(chuàng)新性地利用社交網(wǎng)絡平臺拓展關系融資渠道，成功解決資金難題并實現(xiàn)快速發(fā)展，這類企業(yè)能為研究提供更具價值的經(jīng)驗和啟示?；蛘哌x取在關系融資過程中遭遇典型問題的企業(yè)，如因關系過度依賴導致融資風險增加的案例，深入分析問題根源和解決策略。3.1.2案例企業(yè)基本情況本研究選取了兩家具有代表性的中小家族企業(yè)，分別為A企業(yè)和B企業(yè)，它們在行業(yè)、規(guī)模和發(fā)展階段等方面存在差異，有助于全面展現(xiàn)中小家族企業(yè)關系融資的多樣性。A企業(yè)是一家位于廣東的制造業(yè)中小家族企業(yè)，成立于2005年，主要生產(chǎn)電子產(chǎn)品零部件。企業(yè)由家族核心成員共同創(chuàng)立，初始資金主要來源于家族成員的積蓄和部分親友借款。經(jīng)過多年發(fā)展，企業(yè)已從初創(chuàng)期邁入成長期，員工數(shù)量從最初的幾十人增加到目前的300余人，年銷售額達到5000萬元左右。在家族結構方面，企業(yè)創(chuàng)始人擔任董事長兼總經(jīng)理，全面負責企業(yè)戰(zhàn)略決策和日常經(jīng)營管理；其子女分別負責市場營銷、生產(chǎn)管理等關鍵部門，家族成員在企業(yè)中占據(jù)重要管理崗位。B企業(yè)是一家位于浙江的服務業(yè)中小家族企業(yè)，成立于2010年，專注于提供物流配送服務。企業(yè)創(chuàng)立初期，通過家族內部集資和向當?shù)匦庞蒙缳J款解決啟動資金問題。目前處于初創(chuàng)期向成長期過渡階段，員工數(shù)量為150人左右，年營業(yè)額約2000萬元。家族結構上，企業(yè)由家族兩兄弟共同經(jīng)營，兄長負責業(yè)務拓展和客戶關系維護，弟弟負責內部運營管理，家族成員緊密協(xié)作，共同推動企業(yè)發(fā)展。三、中小家族企業(yè)關系融資案例分析3.2案例企業(yè)關系融資實踐3.2.1關系融資渠道與方式A企業(yè)在關系融資渠道與方式上呈現(xiàn)出多樣化特點。在創(chuàng)業(yè)初期，親情融資是主要渠道，企業(yè)創(chuàng)始人動員家族成員籌集資金，家族成員基于對創(chuàng)始人能力和企業(yè)發(fā)展前景的信任，紛紛出資支持。例如，創(chuàng)始人的父母拿出多年積蓄50萬元，兄弟姐妹也各自籌集資金，共計籌集到200萬元啟動資金，為企業(yè)順利創(chuàng)辦提供了關鍵支持。隨著企業(yè)發(fā)展，熟人融資渠道逐漸發(fā)揮作用。企業(yè)主通過參加行業(yè)協(xié)會、商會活動，結識了許多同行和朋友。在企業(yè)面臨資金周轉困難時，向一位相識多年的同行朋友借款80萬元，解決了原材料采購的燃眉之急。此外，A企業(yè)還積極拓展與供應商的合作關系，通過長期穩(wěn)定的合作，與主要供應商建立了深厚信任。供應商為A企業(yè)提供了延期付款的優(yōu)惠，付款期限從原本的30天延長至60天，在一定程度上緩解了企業(yè)資金壓力。B企業(yè)作為服務業(yè)企業(yè)，其關系融資渠道與方式也具有獨特性。創(chuàng)業(yè)初期，除家族內部集資外，B企業(yè)積極與當?shù)匦庞蒙缃⒙?lián)系，通過家族成員的信用擔保，獲得了50萬元的信用社貸款。在業(yè)務拓展過程中，B企業(yè)注重維護與客戶的關系，通過優(yōu)質服務贏得客戶信任。一位長期合作的大客戶在了解到B企業(yè)資金緊張后，提前支付了下一年度的服務費用100萬元，幫助企業(yè)解決了資金短缺問題。B企業(yè)還通過與當?shù)仄渌锪髌髽I(yè)合作，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關系，在資金周轉困難時，相互拆借資金。例如，在物流旺季來臨前，B企業(yè)資金不足，向聯(lián)盟內的另一家企業(yè)借款30萬元，用于購置運輸設備，確保業(yè)務順利開展。3.2.2關系融資的過程與策略A企業(yè)在關系融資過程中，十分注重溝通與協(xié)商。在向家族成員融資時，企業(yè)主會詳細介紹企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、市場前景以及投資回報預期，以增強家族成員的信心。在與供應商協(xié)商延期付款時，企業(yè)主會提前與供應商溝通企業(yè)面臨的困難，展示企業(yè)的財務狀況和還款計劃，爭取供應商的理解和支持。在與熟人借款時，明確借款金額、還款期限和利息等關鍵條款，簽訂正規(guī)借款合同，保障雙方權益。在策略方面，A企業(yè)注重維護與融資方的長期關系。對于家族成員的投資，定期向他們匯報企業(yè)經(jīng)營情況，讓家族成員參與企業(yè)重大決策討論，增強家族成員的歸屬感和責任感。對于供應商，A企業(yè)始終保持良好的合作信譽，按時支付貨款，即使在資金緊張協(xié)商延期付款時，也會嚴格按照協(xié)商后的期限還款，樹立了良好的信用形象。對于熟人借款，在還款后，會通過適當方式表達感謝，如贈送禮品、邀請參加企業(yè)活動等，為后續(xù)可能的融資打下良好基礎。B企業(yè)在關系融資過程中，溝通方式更加靈活多樣。與信用社溝通時，除了提供企業(yè)財務報表等正式資料外，還會邀請信用社工作人員實地考察企業(yè)運營情況，讓他們直觀了解企業(yè)的業(yè)務模式和發(fā)展?jié)摿?。與客戶協(xié)商提前支付貨款時，會為客戶提供一定的價格優(yōu)惠或增值服務，如延長服務期限、提供額外的物流配送服務等，以吸引客戶提前付款。在策略上，B企業(yè)善于利用自身優(yōu)勢吸引融資方。作為物流企業(yè)，B企業(yè)擁有穩(wěn)定的客戶群體和業(yè)務訂單，在與其他物流企業(yè)拆借資金時，會向對方展示自身的業(yè)務優(yōu)勢和市場前景，讓對方相信借款風險較低。同時，B企業(yè)積極參與當?shù)匚锪餍袠I(yè)協(xié)會組織的活動，通過行業(yè)協(xié)會的平臺，與更多金融機構和潛在融資方建立聯(lián)系，拓寬融資渠道。3.2.3關系融資的效果與影響關系融資對A企業(yè)產(chǎn)生了多方面積極效果。在資金獲取方面，通過親情融資、熟人融資和供應商融資，A企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期和發(fā)展過程中順利獲得所需資金，保障了企業(yè)的正常運營和業(yè)務拓展。在成本控制上，親情融資和熟人融資利息成本相對較低，供應商延期付款也減少了資金占用成本。從發(fā)展戰(zhàn)略角度，充足的資金支持使A企業(yè)能夠抓住市場機遇，擴大生產(chǎn)規(guī)模，引進先進生產(chǎn)設備，提升產(chǎn)品質量和生產(chǎn)效率，逐步在行業(yè)中樹立了競爭優(yōu)勢。然而，關系融資也存在一定風險。過度依賴家族成員和熟人融資，可能導致企業(yè)決策受到家族情感因素影響，缺乏獨立性和科學性。與供應商的關系融資若處理不當，可能影響企業(yè)信譽，進而影響供應鏈穩(wěn)定性。關系融資對B企業(yè)同樣效果顯著。資金獲取上，信用社貸款、客戶提前付款和同行拆借資金，解決了B企業(yè)在不同發(fā)展階段的資金需求，確保企業(yè)業(yè)務持續(xù)發(fā)展。成本控制方面，客戶提前付款避免了融資利息支出，同行拆借資金利息相對市場利率也較為優(yōu)惠。在發(fā)展戰(zhàn)略方面，充足的資金使B企業(yè)能夠優(yōu)化物流配送網(wǎng)絡，購置先進的物流管理系統(tǒng)，提高物流配送效率和服務質量，增強了企業(yè)在市場中的競爭力。但關系融資也給B企業(yè)帶來一些挑戰(zhàn)。與信用社的貸款關系需要嚴格遵守還款約定，否則可能影響企業(yè)信用記錄，增加后續(xù)融資難度。與客戶和同行的關系融資，可能因業(yè)務競爭或合作關系變化而出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，如客戶要求更高服務標準或提前收回預付款等，給企業(yè)資金安排帶來壓力。3.3案例啟示與經(jīng)驗總結通過對A企業(yè)和B企業(yè)關系融資案例的深入分析，我們可以從中獲取諸多寶貴的啟示和經(jīng)驗，這些對于其他中小家族企業(yè)開展關系融資具有重要的借鑒意義。從成功經(jīng)驗來看，首先，多元化的關系融資渠道是關鍵。中小家族企業(yè)不應局限于單一融資渠道，而應充分挖掘親情、熟人、商業(yè)伙伴等多方面關系網(wǎng)絡。A企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期依靠親情融資解決啟動資金問題，隨著企業(yè)發(fā)展，又通過熟人融資和供應商融資滿足不同階段資金需求。B企業(yè)則利用信用社貸款、客戶提前付款和同行拆借資金，保障企業(yè)資金鏈穩(wěn)定。這表明，企業(yè)應根據(jù)自身發(fā)展階段和資金需求特點，靈活選擇融資渠道，構建多元化融資體系，降低對單一渠道的依賴，提高融資的穩(wěn)定性和可靠性。良好的關系維護和溝通策略也是成功的重要因素。在關系融資中，與融資方保持良好溝通至關重要。A企業(yè)在與家族成員融資時詳細介紹企業(yè)規(guī)劃，與供應商協(xié)商時展示財務狀況和還款計劃，讓融資方充分了解企業(yè)情況，增強信任。B企業(yè)與信用社溝通時邀請實地考察，與客戶協(xié)商提前付款時提供優(yōu)惠和增值服務，從融資方角度出發(fā)，滿足其需求，贏得支持。企業(yè)應注重與融資方的溝通，及時、準確地傳遞企業(yè)信息，關注融資方利益訴求，通過良好的溝通和協(xié)商，建立長期穩(wěn)定的合作關系。此外，重視企業(yè)信譽和口碑建設同樣不可或缺。企業(yè)信譽是關系融資的基石，A企業(yè)始終保持良好的還款記錄，嚴格履行與融資方的約定，樹立了良好的信用形象，為后續(xù)融資奠定基礎。B企業(yè)通過優(yōu)質服務贏得客戶信任，客戶基于對企業(yè)信譽的認可，愿意提前支付貨款支持企業(yè)發(fā)展。中小家族企業(yè)應將信譽建設作為長期戰(zhàn)略，誠信經(jīng)營，按時還款，遵守合同約定，以良好的信譽和口碑在關系網(wǎng)絡中贏得融資方的信任和支持。然而，案例中也暴露出一些失敗教訓。過度依賴特定關系融資存在風險，如A企業(yè)過度依賴家族成員和熟人融資，可能導致企業(yè)決策受家族情感因素干擾，缺乏獨立性和科學性。一旦家族成員或熟人自身財務狀況出現(xiàn)問題，企業(yè)融資將受到影響。B企業(yè)與信用社的貸款關系若處理不當，可能影響企業(yè)信用記錄，增加后續(xù)融資難度。企業(yè)應避免過度依賴某一類關系融資，在拓展關系融資渠道的同時，注重優(yōu)化融資結構，降低融資風險。關系融資中的風險防控意識也需加強。在關系融資過程中，可能出現(xiàn)各種風險，如融資方違約、市場環(huán)境變化等。A企業(yè)與供應商的關系融資若供應商出現(xiàn)經(jīng)營困難或合作關系破裂，可能影響企業(yè)供應鏈穩(wěn)定性和資金周轉。B企業(yè)與客戶和同行的關系融資，可能因業(yè)務競爭或合作關系變化出現(xiàn)資金不穩(wěn)定情況。中小家族企業(yè)應增強風險防控意識，建立風險預警機制，對關系融資過程中的潛在風險進行實時監(jiān)測和評估，提前制定應對策略，降低風險損失。四、中小家族企業(yè)關系融資的現(xiàn)狀與問題4.1現(xiàn)狀調查與數(shù)據(jù)分析4.1.1調查設計與樣本選取本次調查旨在全面深入地了解中小家族企業(yè)關系融資的實際情況，通過科學合理的設計確保調查結果的可靠性與有效性。在問卷設計方面，涵蓋了企業(yè)基本信息、融資現(xiàn)狀、關系融資的具體應用以及對關系融資的認知與評價等多個維度。在企業(yè)基本信息板塊，詳細收集企業(yè)成立時間、所屬行業(yè)、員工數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模等信息，以便對調查樣本的整體特征有清晰把握，分析不同規(guī)模和行業(yè)的中小家族企業(yè)在關系融資方面的差異。融資現(xiàn)狀部分，了解企業(yè)的融資渠道構成、融資規(guī)模、融資頻率等，明確關系融資在企業(yè)整體融資中的占比和地位。關系融資具體應用板塊，深入探究企業(yè)開展關系融資的對象，如家族成員、熟人、商業(yè)伙伴等；采用的方式，如借款、延期付款、提前收款等；以及關系融資的額度、期限和利率等關鍵條款。對關系融資的認知與評價部分，詢問企業(yè)對關系融資優(yōu)勢和劣勢的看法，以及在關系融資過程中遇到的困難和改進建議。調查方法采用線上線下相結合的方式，以擴大調查覆蓋范圍，提高樣本的代表性。線上通過專業(yè)的問卷調研平臺，向各地中小家族企業(yè)發(fā)放電子問卷，利用互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，快速收集大量數(shù)據(jù)。線下則針對部分重點區(qū)域和行業(yè)的中小家族企業(yè)，進行實地走訪和面對面問卷調查，確保問卷填寫的準確性和完整性，同時可以與企業(yè)負責人進行深入交流，獲取更多一手信息。在樣本選取上，充分考慮企業(yè)的地域分布、行業(yè)類型和規(guī)模大小等因素。地域分布涵蓋東部沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)、中部經(jīng)濟發(fā)展較快地區(qū)以及西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，分別選取一定數(shù)量的中小家族企業(yè)，以分析不同經(jīng)濟發(fā)展水平地區(qū)關系融資的差異。行業(yè)類型涉及制造業(yè)、服務業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個領域，了解不同行業(yè)中小家族企業(yè)關系融資的特點和需求。規(guī)模大小方面，按照員工數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模，將中小家族企業(yè)劃分為小型企業(yè)和中型企業(yè)，分別抽取樣本，探究不同規(guī)模企業(yè)在關系融資方面的表現(xiàn)。最終，共回收有效問卷[X]份，涉及[X]個省份、[X]個行業(yè)的中小家族企業(yè)，為后續(xù)數(shù)據(jù)分析提供了充足的數(shù)據(jù)支持。4.1.2調查結果與數(shù)據(jù)分析通過對調查數(shù)據(jù)的深入分析，我們對中小家族企業(yè)關系融資的現(xiàn)狀有了清晰認識。在融資渠道方面，內源融資依然是中小家族企業(yè)的重要資金來源，占比達到[X]%，這與中小家族企業(yè)注重控制權、規(guī)避風險的特性相符，企業(yè)更傾向于利用自身積累和家族內部資金來支持發(fā)展。關系融資在外部融資中占據(jù)重要地位，占比為[X]%，高于銀行貸款（占比[X]%）和股權融資（占比[X]%）等其他外部融資渠道。其中，親情融資占關系融資總額的[X]%，熟人融資占[X]%，商業(yè)伙伴融資占[X]%，表明中小家族企業(yè)在關系融資中，充分利用家族、熟人以及商業(yè)合作關系獲取資金。從融資規(guī)模來看，關系融資的額度相對較小，主要集中在50萬元以下的區(qū)間，占比為[X]%。這可能是由于關系融資的資金來源相對分散，且融資方的資金實力有限。在融資期限方面，以短期融資為主，1年以內的融資占比達到[X]%，主要用于解決企業(yè)臨時性的資金周轉需求。在融資成本上，關系融資具有一定優(yōu)勢，平均利率明顯低于銀行貸款利率。親情融資中，大部分資金為無息借款，熟人融資和商業(yè)伙伴融資的利率也相對較低，平均年利率分別為[X]%和[X]%，而銀行貸款的平均年利率為[X]%。進一步分析發(fā)現(xiàn)，不同地域的中小家族企業(yè)在關系融資方面存在差異。東部沿海地區(qū)企業(yè)關系融資占比為[X]%，高于中部地區(qū)（占比[X]%）和西部地區(qū)（占比[X]%）。這可能與東部沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，企業(yè)社會關系網(wǎng)絡更為豐富，商業(yè)合作氛圍濃厚有關。在行業(yè)方面，制造業(yè)企業(yè)關系融資占比為[X]%，服務業(yè)企業(yè)為[X]%，批發(fā)零售業(yè)企業(yè)為[X]%。制造業(yè)企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營需要大量資金用于原材料采購、設備購置等，對關系融資的需求更為迫切。從企業(yè)規(guī)模來看，中型企業(yè)關系融資占比為[X]%，略高于小型企業(yè)（占比[X]%），中型企業(yè)在發(fā)展過程中，可能需要更多的外部資金支持，且在建立和維護關系融資網(wǎng)絡方面具有一定優(yōu)勢。四、中小家族企業(yè)關系融資的現(xiàn)狀與問題4.2關系融資存在的問題4.2.1融資渠道狹窄中小家族企業(yè)在關系融資過程中，過度依賴少數(shù)關系融資渠道，缺乏多元化的融資途徑。從調查數(shù)據(jù)來看，多數(shù)企業(yè)主要依賴親情融資和熟人融資，這兩種融資渠道在關系融資總額中的占比高達[X]%。過度依賴親情融資，雖在一定程度上滿足了企業(yè)初期的資金需求，但隨著企業(yè)規(guī)模擴大，家族成員的資金實力有限，難以持續(xù)提供大額資金支持。如某初創(chuàng)期的中小家族企業(yè)，創(chuàng)業(yè)初期主要依靠家族成員的資金支持，企業(yè)發(fā)展到一定階段后，計劃擴大生產(chǎn)規(guī)模，家族成員無法提供足夠資金，導致企業(yè)錯失市場機遇。熟人融資也存在局限性，熟人的資金儲備和投資意愿不穩(wěn)定，可能因自身財務狀況變化或對企業(yè)發(fā)展信心不足，減少或停止資金支持。而且，僅依賴這兩種融資渠道，容易使企業(yè)陷入融資困境，一旦家族成員和熟人無法滿足企業(yè)資金需求，企業(yè)將面臨資金鏈斷裂的風險。相比之下，商業(yè)伙伴融資等其他關系融資渠道的利用程度較低，占關系融資總額的比例僅為[X]%。許多中小家族企業(yè)未能充分挖掘與供應商、客戶等商業(yè)伙伴的合作潛力，在拓展業(yè)務過程中，未能有效利用商業(yè)伙伴融資來解決資金問題。4.2.2融資成本較高關系融資中存在多種因素導致融資成本較高。人情成本是其中之一，在親情融資和熟人融資中表現(xiàn)尤為明顯。企業(yè)向家族成員和熟人借款，雖可能無需支付高額利息，但往往需要在其他方面給予回報，如人情往來、企業(yè)決策受家族成員干預等。某中小家族企業(yè)向家族成員借款后，家族成員要求參與企業(yè)日常管理，對企業(yè)經(jīng)營決策產(chǎn)生干擾，影響企業(yè)運營效率，從長期來看，增加了企業(yè)的運營成本。部分關系融資存在高利率問題。一些熟人借款或民間借貸，為彌補資金風險，會收取較高利息。據(jù)調查，部分熟人借款的年利率高達[X]%，遠高于銀行貸款利率。商業(yè)伙伴融資中，若企業(yè)未能按時履行合同義務，可能需支付高額違約金，也會增加融資成本。某企業(yè)與供應商約定延期付款，但因經(jīng)營不善未能按時還款，按照合同需支付高額違約金，加重了企業(yè)財務負擔。此外，關系融資過程中可能涉及的隱性成本也不容忽視。為獲取關系融資，企業(yè)可能需要花費大量時間和精力維護與融資方的關系，包括參加社交活動、提供額外服務等，這些隱性成本雖難以量化，但也在一定程度上增加了企業(yè)的融資總成本。4.2.3信用風險較大關系融資因關系復雜、缺乏規(guī)范約束，存在較大信用風險。在關系融資中，融資雙方往往基于信任而非嚴格的法律合同進行資金融通。一旦融資方出現(xiàn)經(jīng)營困難或信用缺失，可能導致違約行為發(fā)生。某中小家族企業(yè)向熟人借款后，因市場環(huán)境變化經(jīng)營不善，無法按時還款，熟人雖基于信任借款，但在資金無法收回時，雙方關系破裂，企業(yè)聲譽也受到負面影響。而且，關系網(wǎng)絡中的信息不對稱可能掩蓋企業(yè)真實經(jīng)營狀況，融資方難以全面準確了解企業(yè)財務狀況和發(fā)展前景。家族企業(yè)可能因親情或其他關系，隱瞞不利信息，誤導融資方做出錯誤決策。某家族企業(yè)在向家族成員融資時，隱瞞了部分虧損情況，家族成員基于對企業(yè)的信任提供資金，最終企業(yè)經(jīng)營失敗，家族成員遭受經(jīng)濟損失。缺乏規(guī)范的約束機制也是信用風險的重要來源。關系融資多依賴口頭約定或簡單合同，在還款期限、違約責任等方面規(guī)定不明確，當出現(xiàn)糾紛時，難以通過法律手段有效解決。某企業(yè)與商業(yè)伙伴進行關系融資，僅達成口頭協(xié)議，未明確還款期限和利息，后期雙方就還款問題產(chǎn)生分歧，卻因缺乏有效合同依據(jù)，陷入糾紛，影響企業(yè)正常運營。4.2.4法律規(guī)范缺失關系融資在法律規(guī)范方面存在明顯不足，容易引發(fā)糾紛。目前，我國針對關系融資的專門法律法規(guī)較少，在關系融資過程中，如親情融資、熟人融資等，缺乏明確的法律條文規(guī)范融資雙方的權利和義務。這使得在融資活動中，一旦出現(xiàn)爭議，難以依據(jù)具體法律條款進行裁決。某中小家族企業(yè)向親戚借款，雙方未簽訂正規(guī)借款合同，僅口頭約定還款事宜，后因企業(yè)經(jīng)營困難無法按時還款，親戚要求企業(yè)支付高額利息，雙方就利息支付和還款期限產(chǎn)生糾紛，由于缺乏相關法律規(guī)范，難以通過法律途徑解決，導致雙方關系惡化。在商業(yè)伙伴融資中，雖然有一些合同法等相關法律規(guī)定，但對于基于合作關系的特殊融資行為，如供應商延期付款、客戶提前付款等，法律規(guī)定不夠細化，在實際操作中容易產(chǎn)生理解和執(zhí)行上的差異。某企業(yè)與供應商簽訂延期付款協(xié)議，但在執(zhí)行過程中，對于延期付款的利息計算、逾期還款的違約責任等問題，因法律規(guī)定不明確，雙方產(chǎn)生爭議，影響企業(yè)與供應商的合作關系。法律規(guī)范缺失還導致關系融資市場缺乏有效的監(jiān)管，一些不法分子可能利用關系融資的漏洞進行非法集資等違法活動，擾亂金融市場秩序，損害中小家族企業(yè)和投資者的利益。五、中小家族企業(yè)關系融資的影響因素分析5.1企業(yè)內部因素5.1.1企業(yè)規(guī)模與發(fā)展階段企業(yè)規(guī)模對中小家族企業(yè)關系融資有著顯著影響。通常情況下，規(guī)模較小的企業(yè)在關系融資方面存在諸多限制。小型家族企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有限，可用于抵押的資產(chǎn)較少，這使得其在尋求關系融資時，難以向融資方提供有力的資產(chǎn)保障。如某小型服裝加工家族企業(yè)，總資產(chǎn)僅200萬元，固定資產(chǎn)主要為幾臺縫紉機和租賃的廠房，在向銀行申請關系貸款時，銀行因抵押物不足，對貸款審批十分謹慎，導致企業(yè)難以獲得足額貸款。小型企業(yè)的抗風險能力較弱，經(jīng)營穩(wěn)定性較差，融資方出于風險考量，對其提供資金支持時會更為保守。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，中型家族企業(yè)在關系融資方面則具有一定優(yōu)勢。中型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相對較大，經(jīng)營業(yè)績相對穩(wěn)定，市場競爭力較強，這些因素使融資方對其信任度提高，更愿意提供資金支持。例如，某中型機械制造家族企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模達2000萬元，年銷售額穩(wěn)定在5000萬元以上，與多家供應商建立了長期穩(wěn)定的合作關系。在企業(yè)資金周轉困難時，供應商基于對企業(yè)實力和信譽的認可，愿意為其提供延期付款的優(yōu)惠，幫助企業(yè)解決資金問題。企業(yè)發(fā)展階段也是影響關系融資的關鍵因素。在初創(chuàng)期，企業(yè)面臨諸多不確定性，市場前景不明朗，盈利能力較弱，此時企業(yè)主要依賴親情融資和熟人融資。家族成員和熟人基于對企業(yè)主的信任和對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ目春?，愿意提供啟動資金。某初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)科技家族企業(yè)，創(chuàng)始人憑借與親朋好友的關系，籌集到100萬元啟動資金，用于技術研發(fā)和團隊組建。進入成長期后，企業(yè)對資金的需求大幅增加，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模、拓展市場等。此時，企業(yè)開始拓展與商業(yè)伙伴、金融機構的關系融資。企業(yè)與供應商建立長期合作關系，通過延期付款等方式緩解資金壓力；與銀行等金融機構建立聯(lián)系，爭取銀行貸款。某成長期的家具制造家族企業(yè)，在拓展市場時需要大量資金采購原材料，通過與供應商協(xié)商，獲得了3個月的延期付款期限，同時向銀行申請了200萬元的貸款，滿足了企業(yè)發(fā)展的資金需求。在成熟期，企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，盈利能力較強，信譽良好，關系融資渠道更加多元化。企業(yè)不僅可以繼續(xù)維持與現(xiàn)有融資方的良好合作關系，還可以吸引新的融資方，如風險投資機構、戰(zhàn)略合作伙伴等。某成熟期的電子元器件制造家族企業(yè)，憑借良好的市場口碑和穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績，吸引了一家風險投資機構的投資，獲得了500萬元的資金支持，用于新產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)線升級。5.1.2家族治理結構家族治理結構對中小家族企業(yè)關系融資起著重要作用。在家族決策機制方面，若家族決策高度集中在少數(shù)核心成員手中，可能導致決策缺乏科學性和民主性。在關系融資決策中，核心成員可能因個人偏好或對市場判斷失誤，做出不利于企業(yè)的融資決策。某家族企業(yè)在向銀行申請貸款時，家族核心成員為追求企業(yè)快速擴張，不顧企業(yè)實際還款能力，盲目申請高額貸款，最終因無法按時還款，導致企業(yè)信用受損，影響后續(xù)關系融資。相反，若家族建立了民主的決策機制，充分聽取各成員意見，綜合考慮企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和財務狀況進行關系融資決策，則能降低融資風險，提高融資效率。某家族企業(yè)在進行關系融資決策時，組織家族成員和企業(yè)管理層召開會議，對融資方案進行充分討論和分析，綜合各方意見后，選擇了最合適的融資方式和融資對象，確保了企業(yè)資金需求的滿足，同時保障了企業(yè)財務安全。家族權力分配也會影響關系融資。當家族權力過于集中在某一個人手中時，融資方可能會對企業(yè)決策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性產(chǎn)生擔憂，從而影響其提供資金的意愿。若權力分配較為均衡，各家族成員在企業(yè)中各司其職，能夠增強融資方對企業(yè)的信心。某家族企業(yè)權力集中在創(chuàng)始人一人手中，在尋求關系融資時，銀行擔心創(chuàng)始人一旦出現(xiàn)意外，企業(yè)決策將陷入混亂，影響還款能力，因此對貸款審批持謹慎態(tài)度。而另一家族企業(yè)，家族成員分別負責企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、財務等關鍵部門，權力分配合理，在向銀行申請貸款時，銀行對企業(yè)的管理團隊和運營穩(wěn)定性較為認可，順利批準了貸款申請。家族成員間的關系親疏同樣會對關系融資產(chǎn)生影響。關系緊密的家族成員在企業(yè)面臨資金困難時，更愿意提供資金支持，且融資條件相對寬松。某家族企業(yè)在遭遇資金周轉困難時，家族成員紛紛伸出援手，不僅提供無息借款，還主動參與企業(yè)經(jīng)營管理，幫助企業(yè)渡過難關。若家族成員間關系緊張，可能導致內部融資渠道受阻，影響企業(yè)關系融資的開展。某家族企業(yè)因內部矛盾，家族成員之間關系破裂，在企業(yè)需要資金時，部分家族成員拒絕提供支持，企業(yè)不得不轉向外部融資，但因內部矛盾影響了企業(yè)信譽，外部融資難度加大。5.1.3企業(yè)信用狀況企業(yè)信用狀況是影響中小家族企業(yè)關系融資的關鍵因素之一。良好的信用記錄是企業(yè)在關系融資中的重要資產(chǎn)。企業(yè)在以往的融資活動中，若能夠按時足額償還貸款本息，與供應商保持良好的合作信譽，在關系融資時將更容易獲得融資方的信任和支持。某中小家族企業(yè)自成立以來，一直保持良好的信用記錄，無論是向銀行貸款還是與供應商合作，都嚴格遵守合同約定，按時還款和支付貨款。在企業(yè)需要擴大生產(chǎn)規(guī)模申請銀行貸款時，銀行基于其良好的信用記錄，快速審批并發(fā)放了貸款，同時給予了較為優(yōu)惠的利率。信用評級也是衡量企業(yè)信用狀況的重要指標。信用評級較高的企業(yè)，表明其信用風險較低，償債能力較強，在關系融資市場上具有更強的競爭力。金融機構和商業(yè)伙伴更傾向于與信用評級高的企業(yè)開展合作，為其提供更有利的融資條件。如某信用評級為A級的中小家族企業(yè)，在與供應商協(xié)商延期付款時，供應商因其信用評級高，同意延長付款期限，并給予一定的價格優(yōu)惠；在向銀行申請貸款時，銀行也因其信用評級高，簡化了審批流程，提高了貸款額度。反之，企業(yè)若存在信用不良記錄，如逾期還款、拖欠貨款、合同違約等，將嚴重損害企業(yè)信用形象，增加關系融資難度。某中小家族企業(yè)因經(jīng)營不善，出現(xiàn)逾期還款情況，被銀行列入信用黑名單。此后，該企業(yè)在尋求關系融資時，不僅銀行拒絕為其提供貸款，供應商也對其合作持謹慎態(tài)度，不再提供延期付款等優(yōu)惠，企業(yè)資金周轉陷入困境，發(fā)展受到嚴重制約。企業(yè)信用狀況的惡化還可能引發(fā)連鎖反應，導致企業(yè)在關系網(wǎng)絡中的聲譽受損，其他潛在融資方也會對其敬而遠之。五、中小家族企業(yè)關系融資的影響因素分析5.2外部環(huán)境因素5.2.1金融市場環(huán)境金融市場的成熟度對中小家族企業(yè)關系融資影響深遠。在成熟的金融市場中，金融機構種類豐富，金融產(chǎn)品和服務多樣化，為中小家族企業(yè)提供了更多的關系融資選擇。例如，美國金融市場成熟度高，除了傳統(tǒng)商業(yè)銀行外，還有眾多社區(qū)銀行、金融科技公司等金融機構。社區(qū)銀行專注于本地市場，與當?shù)刂行〖易迤髽I(yè)建立緊密聯(lián)系，深入了解企業(yè)經(jīng)營狀況和需求，通過長期互動積累企業(yè)“軟信息”，為其提供定制化的關系融資服務。金融科技公司則利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術，創(chuàng)新融資模式，通過分析企業(yè)線上交易數(shù)據(jù)、信用記錄等信息，為中小家族企業(yè)提供快速便捷的關系融資服務。在這樣的金融市場環(huán)境下，中小家族企業(yè)能夠根據(jù)自身需求，靈活選擇合適的融資渠道和方式，降低融資難度。而在不成熟的金融市場中，金融機構單一，融資產(chǎn)品和服務有限，中小家族企業(yè)關系融資渠道狹窄。一些發(fā)展中國家的金融市場，主要以大型國有銀行為主，這些銀行更傾向于為大型企業(yè)提供融資服務，對中小家族企業(yè)的關注度較低。中小家族企業(yè)難以獲得銀行貸款，只能依賴有限的民間關系融資，如親情融資、熟人融資等，融資規(guī)模和穩(wěn)定性受到極大限制。金融市場的競爭程度也會影響中小家族企業(yè)關系融資。當金融市場競爭激烈時，金融機構為爭奪客戶資源，會積極創(chuàng)新融資產(chǎn)品和服務，降低融資門檻，提高服務質量。各銀行會競相推出針對中小家族企業(yè)的特色關系融資產(chǎn)品，簡化貸款審批流程，降低貸款利率，提高貸款額度。一些銀行還會主動與中小家族企業(yè)建立長期合作關系，提供全方位金融服務，包括資金結算、財務管理咨詢等，增強企業(yè)對銀行的信任和依賴。在金融市場競爭不足的情況下，金融機構缺乏創(chuàng)新動力和服務意識，中小家族企業(yè)融資難度加大。壟斷性金融機構憑借其市場優(yōu)勢地位，對中小家族企業(yè)貸款設置較高門檻，要求嚴格的抵押擔保條件，提高貸款利率。中小家族企業(yè)往往因無法滿足這些條件而難以獲得融資，限制了企業(yè)的發(fā)展。5.2.2政策法規(guī)環(huán)境政府相關政策法規(guī)對中小家族企業(yè)關系融資起著重要的支持或限制作用。在政策支持方面，政府出臺的財政補貼政策能直接降低中小家族企業(yè)關系融資成本。如一些地方政府設立中小企業(yè)發(fā)展專項資金，對通過關系融資進行技術創(chuàng)新、設備更新的中小家族企業(yè)給予一定比例的貸款貼息。某中小家族企業(yè)通過關系融資獲得銀行貸款用于引進先進生產(chǎn)設備，六、中小家族企業(yè)關系融資的優(yōu)化策略6.1拓展融資渠道6.1.1加強與金融機構合作中小家族企業(yè)應積極主動地改善與金融機構的關系，以獲取更多金融支持。企業(yè)要強化自身信息披露意識，定期向金融機構提供真實、準確、完整的財務報表和經(jīng)營信息，包括企業(yè)的資產(chǎn)負債情況、盈利能力、現(xiàn)金流狀況以及發(fā)展規(guī)劃等。通過充分的信息披露，降低金融機構因信息不對稱而產(chǎn)生的風險擔憂，增強金融機構對企業(yè)的信任。例如，企業(yè)可以建立規(guī)范的財務管理制度，聘請專業(yè)的財務人員或會計師事務所，確保財務報表的編制符合會計準則和金融機構要求。在與金融機構的溝通方面，企業(yè)應保持密切且常態(tài)化的聯(lián)系。主動參與金融機構組織的各類交流活動，如金融產(chǎn)品推介會、企業(yè)座談會等，及時了解金融政策動態(tài)和金融產(chǎn)品信息。定期向金融機構匯報企業(yè)經(jīng)營情況，讓金融機構深入了解企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢和資金需求，增強金融機構對企業(yè)的關注度和支持意愿。例如，某中小家族企業(yè)定期邀請銀行工作人員到企業(yè)實地考察，介紹企業(yè)的生產(chǎn)流程、市場拓展情況以及未來發(fā)展戰(zhàn)略，使銀行對企業(yè)有更直觀的認識，從而在企業(yè)申請貸款時，銀行能夠更快速、準確地評估風險，給予貸款支持。此外，企業(yè)還應積極配合金融機構的貸前調查、貸中審查和貸后管理工作。在貸前調查中，如實提供所需資料，協(xié)助金融機構全面了解企業(yè)情況；貸中審查時，按照金融機構要求完善相關手續(xù)，確保貸款審批順利進行；貸后管理中，嚴格遵守貸款合同約定，按時還款付息，主動接受金融機構的監(jiān)督檢查。通過積極配合金融機構工作，展示企業(yè)良好的信用意識和經(jīng)營管理水平，為建立長期穩(wěn)定的合作關系奠定基礎。6.1.2探索多元化融資方式中小家族企業(yè)應積極嘗試股權融資方式，通過引入戰(zhàn)略投資者或風險投資機構，獲取企業(yè)發(fā)展所需資金。戰(zhàn)略投資者通常在行業(yè)內具有豐富資源和經(jīng)驗，能夠為企業(yè)帶來技術、市場、管理等多方面支持，助力企業(yè)提升核心競爭力。風險投資機構則更注重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿蛣?chuàng)新能力，愿意在企業(yè)成長初期投入資金，換取企業(yè)股權。例如，某科技型中小家族企業(yè)，通過引入風險投資機構，不僅獲得了資金支持，還借助風險投資機構的行業(yè)資源和專業(yè)團隊，拓展了市場渠道，優(yōu)化了企業(yè)管理模式，實現(xiàn)了快速發(fā)展。在債券融資方面，企業(yè)可以根據(jù)自身實際情況，選擇發(fā)行中小企業(yè)集合債券、可轉換債券等。中小企業(yè)集合債券是由多個中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)行的債券，通過集合發(fā)行，降低了單個企業(yè)的融資門檻和發(fā)行成本。可轉換債券則賦予投資者在一定條件下將債券轉換為公司股票的權利，既滿足了企業(yè)的融資需求，又為投資者提供了更多投資選擇。某幾家中小家族企業(yè)聯(lián)合發(fā)行集合債券，共同承擔發(fā)行費用和信用風險，成功籌集到了擴大生產(chǎn)規(guī)模所需資金。供應鏈金融也是中小家族企業(yè)可探索的重要融資方式。企業(yè)可以利用供應鏈上下游的交易關系和核心企業(yè)的信用優(yōu)勢，開展應收賬款融資、存貨融資、預付款融資等業(yè)務。應收賬款融資是企業(yè)將未到期的應收賬款轉讓給金融機構，提前獲得資金；存貨融資是以企業(yè)存貨作為抵押物，向金融機構申請貸款；預付款融資則是企業(yè)在支付預付款時，由金融機構提供融資支持。例如，某中小家族企業(yè)作為核心企業(yè)的供應商，將與核心企業(yè)的應收賬款轉讓給金融機構，快速獲得資金，緩解了資金周轉壓力，同時也增強了與核心企業(yè)的合作關系。6.2降低融資成本6.2.1提高企業(yè)自身素質中小家族企業(yè)提升管理水平是降低融資成本的關鍵舉措。企業(yè)應建立健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善內部組織架構，明確各部門職責權限，避免家族成員在管理中職責不清、權力過度集中等問題，提高決策的科學性和管理效率。例如，引入科學的決策機制，在重大融資決策前，組織專業(yè)團隊進行市場調研和風險評估，綜合考慮企業(yè)的財務狀況、發(fā)展戰(zhàn)略和市場環(huán)境等因素，制定合理的融資方案。通過優(yōu)化內部管理流程，減少繁瑣的審批環(huán)節(jié)，提高工作效率，降低運營成本，從而提升企業(yè)的盈利能力和償債能力，增強融資方對企業(yè)的信心，降低融資成本。增強盈利能力是降低融資成本的核心。企業(yè)要加大市場開拓力度，深入了解市場需求和競爭態(tài)勢，制定精準的市場策略，拓展銷售渠道，提高市場份額。某中小家族企業(yè)通過市場調研，發(fā)現(xiàn)市場對環(huán)保型產(chǎn)品需求增長，于是調整產(chǎn)品結構，加大環(huán)保型產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)投入，成功開拓了新的市場領域，銷售額大幅增長。同時，注重產(chǎn)品質量提升，樹立良好的品牌形象，以優(yōu)質產(chǎn)品和服務贏得客戶信任，提高產(chǎn)品附加值和市場競爭力。在成本控制方面，加強采購管理，與供應商建立長期穩(wěn)定的合作關系，通過批量采購、談判議價等方式降低原材料采購成本。優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。通過提高盈利能力，企業(yè)現(xiàn)金流更加穩(wěn)定，償債能力增強，在關系融資中更具優(yōu)勢，融資方更愿意提供低利率的資金支持。6.2.2優(yōu)化關系融資結構合理安排關系融資的比例是降低融資成本的重要環(huán)節(jié)。中小家族企業(yè)應根據(jù)自身發(fā)展階段和資金需求特點，科學確定不同關系融資渠道的比例。在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)資金需求相對較小，且風險較高，可適當提高親情融資和熟人融資的比例，這類融資渠道基于信任關系，融資條件相對寬松，成本較低。隨著企業(yè)發(fā)展進入成長期和成熟期，資金需求增大，對資金穩(wěn)定性要求提高，應逐步增加商業(yè)伙伴融資和金融機構融資的比例。某企業(yè)在成長期，為擴大生產(chǎn)規(guī)模，與供應商協(xié)商延長付款期限，增加商業(yè)伙伴融資比例，同時積極與銀行合作，申請銀行貸款，優(yōu)化融資結構，降低了融資成本。優(yōu)化關系融資期限也至關重要。企業(yè)應根據(jù)資金使用計劃和項目周期，合理確定融資期限。對于短期資金周轉需求，選擇短期關系融資，如短期借款、延期付款等，避免因長期融資導致資金閑置，增加融資成本。對于長期投資項目，如購置固定資產(chǎn)、研發(fā)新產(chǎn)品等，選擇長期關系融資，確保資金供應的穩(wěn)定性。某企業(yè)在進行新產(chǎn)品研發(fā)時，預計研發(fā)周期為3年，通過與風險投資機構建立長期合作關系，獲得3年期的股權融資，滿足了項目長期資金需求，同時避免了短期融資頻繁續(xù)貸帶來的成本增加和風險。通過合理安排關系融資的比例和期限，中小家族企業(yè)能夠優(yōu)化融資結構，降低融資成本，提高資金使用效率。6.3防范信用風險6.3.1建立信用評估體系中小家族企業(yè)應建立內部信用評估體系，全面評估關系融資對象的信用風險。在評估指標選取上，涵蓋財務指標和非財務指標。財務指標方面，重點關注融資對象的償債能力，如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等，這些指標能直觀反映融資對象的債務負擔和短期償債能力。資產(chǎn)負債率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強；流動比率和速動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越好。盈利能力指標如凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率等也不容忽視，反映融資對象的盈利水平和資產(chǎn)利用效率。凈利潤率越高，說明企業(yè)在扣除成本和費用后獲取利潤的能力越強；凈資產(chǎn)收益率則體現(xiàn)了股東權益的收益水平。營運能力指標如應收賬款周轉率、存貨周轉率等，用于衡量企業(yè)資產(chǎn)運營效率。應收賬款周轉率高，意味著企業(yè)收賬速度快，賬齡較短；存貨周轉率快，表明企業(yè)存貨管理水平高，存貨占用資金少。非財務指標中，企業(yè)信譽是關鍵因素，可通過調查融資對象過往的還款記錄、商業(yè)合作信譽等進行評估。若融資對象在以往融資活動中從未出現(xiàn)逾期還款情況，與供應商合作時嚴格遵守合同約定，按時支付貨款，其信譽度相對較高。經(jīng)營管理水平也是重要評估內容，包括管理層的專業(yè)能力、管理經(jīng)驗以及企業(yè)內部管理制度的完善程度。管理層具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)知識，企業(yè)內部管理制度健全，能有效應對市場變化和經(jīng)營風險，信用風險相對較低。企業(yè)發(fā)展前景同樣不可忽視，可通過分析融資對象所處行業(yè)的發(fā)展趨勢、市場競爭地位以及產(chǎn)品或服務的市場需求等進行判斷。處于朝陽行業(yè)、市場競爭地位優(yōu)勢明顯、產(chǎn)品或服務市場需求旺盛的企業(yè)，發(fā)展前景較好，信用風險相對較小。在評估方法上，可采用定性與定量相結合的方式。定量分析主要基于財務數(shù)據(jù)，運用比率分析、趨勢分析等方法進行計算和評估。通過計算融資對象近三年的資產(chǎn)負債率，分析其變化趨勢，判斷償債能力的穩(wěn)定性。定性分析則依賴專家經(jīng)驗和市場調研，對非財務指標進行評估。邀請行業(yè)專家對融資對象的經(jīng)營管理水平進行評價，通過市場調研了解其在行業(yè)內的口碑和信譽。利用信用評估模型，如Z評分模型、KMV模型等，對融資對象的信用風險進行量化評估，提高評估的科學性和準確性。6.3.2完善合同與法律保障在關系融資中，簽訂規(guī)范合同是保障權益的基礎。合同內容應詳細明確，涵蓋借款金額、還款期限、利率、違約責任等關鍵條款。借款金額需精確表述，避免出現(xiàn)歧義。還款期限應明確具體日期或還款周期，如每月15日還款或按季度還款。利率應明確是固定利率還是浮動利率，以及利率的具體數(shù)值或計算方式。違約責任條款要清晰界定雙方違約時應承擔的責任和后果，如逾期還款的罰息計算方式、提前還款的違約金數(shù)額等。某中小家族企業(yè)在與熟人進行關系融資時，簽訂的合同中明確借款金額為50萬元，還款期限為1年，年利率為8%，若逾期還款，每日按未還款金額的0.1%收取罰息。這樣詳細的合同條款，為雙方權益提供了明確保障。借助法律手段維護自身權益至關重要。企業(yè)應增強法律意識，了解與關系融資相關的法律法規(guī)，如《民法典》中關于借款合同、擔保合同的規(guī)定，以及《合同法》中的相關條款。在關系融資過程中，若遇到糾紛，及時尋求法律幫助。當融資方出現(xiàn)違約行為，如未按時還款或違反合同約定使用資金時，企業(yè)可依據(jù)合同和法律規(guī)定，通過協(xié)商、調解、仲裁或訴訟等方式解決糾紛。某企業(yè)在關系融資中，融資方未按合同約定用途使用資金，企業(yè)發(fā)現(xiàn)后，首先與融資方進行協(xié)商，要求其糾正違約行為。協(xié)商無果后，企業(yè)依據(jù)合同中的仲裁條款，向仲裁機構申請仲裁，最終通過法律手段維護了自身合法權益。同時，企業(yè)可聘請專業(yè)法律顧問，對關系融資合同進行審核和把關，確保合同合法合規(guī)，在糾紛發(fā)生時提供專業(yè)法律建議和支持。六、中小家族企業(yè)關系融資的優(yōu)化策略6.4完善政策法規(guī)6.4.1政府政策支持政府應充分發(fā)揮宏觀調控職能，出臺一系列切實可行的政策，為中小家族企業(yè)關系融資營造良好的政策環(huán)境。稅收優(yōu)惠政策是重要舉措之一，政府可對通過關系融資進行技術創(chuàng)新、設備更新等有利于企業(yè)長遠發(fā)展的中小家族企業(yè)，給予一定期限的稅收減免或優(yōu)惠稅率。例如，對于成功獲得關系融資并將資金用于研發(fā)新技術、新產(chǎn)品的企業(yè)，在企業(yè)所得稅方面，可按照研發(fā)投入的一定比例進行加計扣除，降低企業(yè)應納稅所得額，減輕企業(yè)稅負。對購置先進生產(chǎn)設備的企業(yè)，給予設備購置費用一定比例的稅收抵免，鼓勵企業(yè)提升生產(chǎn)技術水平，增強市場競爭力。財政補貼政策也能有效降低中小家族企業(yè)關系融資成本。政府可設立專項財政補貼資金，對通過關系融資獲得資金的企業(yè)，根據(jù)融資額度和使用方向給予相應補貼。對于融資用于擴大生產(chǎn)規(guī)模、吸納就業(yè)的企業(yè)，按照融資額度的一定比例給予補貼，幫助企業(yè)緩解資金壓力，促進企業(yè)發(fā)展。對參與關系融資的金融機構或其他融資方，政府可給予適當獎勵，提高其積極性。若金融機