技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.下列關(guān)于現(xiàn)金流量的表述中，正確的是（）。A.營業(yè)收入屬于現(xiàn)金流出量B.建設(shè)投資屬于現(xiàn)金流入量C.經(jīng)營成本屬于現(xiàn)金流出量D.回收固定資產(chǎn)余值屬于現(xiàn)金流出量2.某項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為10%，若其凈現(xiàn)值（NPV）為150萬元，則說明（）。A.該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR）小于10%B.該項(xiàng)目的收益剛好覆蓋基準(zhǔn)收益率要求C.該項(xiàng)目的收益超過基準(zhǔn)收益率要求D.該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不可行3.下列指標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)的是（）。A.靜態(tài)投資回收期B.總投資收益率C.凈年值（NAV）D.投資利潤率4.某設(shè)備原值10萬元，預(yù)計(jì)殘值1萬元，使用年限5年，按雙倍余額遞減法計(jì)算第3年折舊額為（）。A.1.44萬元B.2.4萬元C.1.8萬元D.3.6萬元5.進(jìn)行敏感性分析時(shí)，若某因素的敏感度系數(shù)為-2.5，表明（）。A.該因素與評價(jià)指標(biāo)同方向變化，且敏感性低B.該因素與評價(jià)指標(biāo)反方向變化，且敏感性高C.該因素與評價(jià)指標(biāo)同方向變化，且敏感性高D.該因素與評價(jià)指標(biāo)反方向變化，且敏感性低6.價(jià)值工程的核心是（）。A.提高產(chǎn)品功能B.降低產(chǎn)品成本C.功能分析D.方案創(chuàng)新7.某方案的凈現(xiàn)值率（NPVR）為0.3，說明（）。A.單位投資的凈現(xiàn)值為0.3B.總凈現(xiàn)值為0.3萬元C.投資收益率為30%D.凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比率為0.38.設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備從投入使用到（）的時(shí)間。A.物理壽命結(jié)束B.技術(shù)落后被淘汰C.年平均使用成本最低D.無法維修9.某項(xiàng)目第1年年初投資500萬元，第2年年初投資300萬元，第3年至第10年每年年末凈收益200萬元，基準(zhǔn)收益率10%，則其凈現(xiàn)值的計(jì)算式為（）。A.NPV=-500-300×(P/F,10%,1)+200×(P/A,10%,8)×(P/F,10%,2)B.NPV=-500-300×(P/F,10%,1)+200×(P/A,10%,8)×(P/F,10%,1)C.NPV=-500-300×(P/F,10%,2)+200×(P/A,10%,8)×(P/F,10%,2)D.NPV=-500-300×(P/F,10%,1)+200×(P/A,10%,8)×(P/F,10%,3)10.下列關(guān)于盈虧平衡分析的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.盈虧平衡點(diǎn)（BEP）越低，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)B.線性盈虧平衡分析假設(shè)產(chǎn)銷量相等C.固定成本隨產(chǎn)量增加而增加D.可變成本隨產(chǎn)量增加而增加二、判斷題（每題1分，共10分。正確填“√”，錯(cuò)誤填“×”）1.沉沒成本是已經(jīng)發(fā)生且無法收回的成本，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)應(yīng)予以考慮。（）2.內(nèi)部收益率（IRR）是使項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率，其大小與基準(zhǔn)收益率無關(guān)。（）3.對于獨(dú)立方案，若NPV≥0或IRR≥基準(zhǔn)收益率，則方案可行。（）4.投資回收期越短，說明項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)。（）5.價(jià)值工程中，功能評價(jià)值（目標(biāo)成本）應(yīng)大于當(dāng)前成本。（）6.設(shè)備的有形磨損會(huì)導(dǎo)致設(shè)備性能下降，無形磨損會(huì)導(dǎo)致設(shè)備經(jīng)濟(jì)價(jià)值降低。（）7.敏感性分析可以確定各因素變化的臨界值，但無法判斷風(fēng)險(xiǎn)大小。（）8.基準(zhǔn)收益率應(yīng)低于資金成本，否則項(xiàng)目無利可圖。（）9.凈年值（NAV）與凈現(xiàn)值（NPV）在評價(jià)結(jié)論上是等價(jià)的。（）10.互斥方案比選時(shí)，應(yīng)直接比較各方案的內(nèi)部收益率，選擇IRR最大的方案。（）三、簡答題（每題8分，共24分）1.簡述技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中“經(jīng)濟(jì)效果”的內(nèi)涵，并說明其表達(dá)式的兩種形式。2.敏感性分析與盈虧平衡分析的主要區(qū)別是什么？請從分析目的、適用場景和局限性三方面對比。3.設(shè)備更新決策中，為什么通常采用“費(fèi)用年值法”而不是“凈現(xiàn)值法”？請結(jié)合設(shè)備更新的特點(diǎn)說明。四、計(jì)算題（共36分）1.（12分）某企業(yè)擬投資新建一條生產(chǎn)線，初始投資為1200萬元（第0年投入），壽命期為6年，預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入800萬元，經(jīng)營成本350萬元，營業(yè)稅金及附加為營業(yè)收入的5%，殘值為初始投資的10%（第6年年末回收）。基準(zhǔn)收益率為10%，不考慮所得稅。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）；（3）判斷項(xiàng)目是否可行。2.（12分）某設(shè)備有兩個(gè)更新方案：方案A：購買新設(shè)備，投資15萬元，壽命5年，年運(yùn)行成本3萬元，殘值2萬元；方案B：繼續(xù)使用舊設(shè)備，當(dāng)前殘值5萬元（若現(xiàn)在更新需放棄），壽命3年，年運(yùn)行成本6萬元，殘值0.5萬元?；鶞?zhǔn)收益率為8%。要求：用費(fèi)用年值法（AC）比較兩個(gè)方案，選擇最優(yōu)方案。3.（12分）某項(xiàng)目初始投資1000萬元，壽命期5年，各年凈現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）：|年份|0|1|2|3|4|5||------|---|---|---|---|---|---||凈現(xiàn)金流量|-1000|300|400|500|400|300|要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期；（2）計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR），已知當(dāng)i=15%時(shí)，NPV=23.6萬元；當(dāng)i=16%時(shí)，NPV=-12.8萬元。五、案例分析題（共10分）某新能源企業(yè)擬投資建設(shè)一座光伏電站，相關(guān)數(shù)據(jù)如下：-初始投資：5000萬元（第0年投入）；-壽命期：20年，殘值率5%（按直線法折舊）；-年發(fā)電量：1200萬度，電價(jià)0.6元/度（不含稅），增值稅率13%，附加稅率12%（以增值稅為基數(shù)）；-年經(jīng)營成本：800萬元（含折舊）；-基準(zhǔn)收益率：8%；-行業(yè)平均投資回收期：8年。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目的年凈現(xiàn)金流量（第1-19年相同，第20年含殘值）；（2）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）和靜態(tài)投資回收期；（3）根據(jù)計(jì)算結(jié)果判斷項(xiàng)目是否可行，并說明理由。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)答案一、單項(xiàng)選擇題1.C（經(jīng)營成本屬于現(xiàn)金流出量，其他選項(xiàng)中營業(yè)收入、回收余值為流入，建設(shè)投資為流出但B選項(xiàng)表述錯(cuò)誤）2.C（NPV>0說明收益超過基準(zhǔn)收益率）3.C（凈年值是動(dòng)態(tài)指標(biāo)，其余為靜態(tài)）4.A（雙倍余額遞減法前兩年折舊率40%，第1年4萬，第2年2.4萬，第3年（10-4-2.4）×40%=1.44萬）5.B（敏感度系數(shù)絕對值越大越敏感，負(fù)號(hào)表示反方向變化）6.C（價(jià)值工程核心是功能分析）7.D（凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/投資現(xiàn)值）8.C（經(jīng)濟(jì)壽命是年平均使用成本最低的時(shí)間）9.A（第2年年初投資相當(dāng)于第1年年末，折現(xiàn)為P/F,10%,1；第3年至第10年共8年，折現(xiàn)為第2年年末，即P/F,10%,2）10.C（固定成本不隨產(chǎn)量變化）二、判斷題1.×（沉沒成本不應(yīng)考慮）2.√（IRR是項(xiàng)目自身特性，與基準(zhǔn)收益率無關(guān)）3.√（獨(dú)立方案只需自身可行）4.×（投資回收期反映回收速度，不直接反映盈利能力）5.×（功能評價(jià)值應(yīng)小于等于當(dāng)前成本，否則無需改進(jìn)）6.√（有形磨損是物理損耗，無形磨損是技術(shù)落后）7.×（敏感性分析可通過臨界點(diǎn)判斷風(fēng)險(xiǎn)）8.×（基準(zhǔn)收益率應(yīng)高于或等于資金成本）9.√（NAV=NPV×(A/P,i,n)，結(jié)論一致）10.×（互斥方案需比較差額IRR或凈現(xiàn)值）三、簡答題1.經(jīng)濟(jì)效果是技術(shù)方案實(shí)施后所獲得的有用成果與所消耗或占用的勞動(dòng)耗費(fèi)之間的比較。表達(dá)式有兩種形式：（1）差額表示法：經(jīng)濟(jì)效果=成果-耗費(fèi)（如利潤=收入-成本）；（2）比率表示法：經(jīng)濟(jì)效果=成果/耗費(fèi)（如投資收益率=年收益/投資）；（3）差額-比率表示法：經(jīng)濟(jì)效果=(成果-耗費(fèi))/耗費(fèi)（如成本利潤率=利潤/成本）。2.主要區(qū)別：（1）分析目的：敏感性分析研究不確定因素變化對評價(jià)指標(biāo)的影響程度，找出敏感因素；盈虧平衡分析研究項(xiàng)目盈利與虧損的臨界狀態(tài)，確定保本產(chǎn)銷量。（2）適用場景：敏感性分析適用于多因素變化的風(fēng)險(xiǎn)評估；盈虧平衡分析適用于單因素（產(chǎn)量）的抗風(fēng)險(xiǎn)能力判斷。（3）局限性：敏感性分析無法確定因素變化的概率，僅反映影響程度；盈虧平衡分析假設(shè)線性關(guān)系，忽略市場變化和多因素影響。3.設(shè)備更新決策中，新舊設(shè)備的壽命期通常不同（如舊設(shè)備剩余壽命短，新設(shè)備壽命長），凈現(xiàn)值法要求壽命期相同或進(jìn)行方案重復(fù)假設(shè)，而費(fèi)用年值法直接將總費(fèi)用分?jǐn)偟礁髂?，消除了壽命期差異的影響，更適合比較不同壽命期的設(shè)備方案。此外，設(shè)備更新的核心是比較各方案的年平均成本，費(fèi)用年值更直觀反映這一目標(biāo)。四、計(jì)算題1.（1）各年凈現(xiàn)金流量：-第0年：-1200萬元；-第1-5年：營業(yè)收入800萬元-經(jīng)營成本350萬元-營業(yè)稅金及附加（800×5%=40萬元）=410萬元；-第6年：410萬元+殘值（1200×10%=120萬元）=530萬元。（2）凈現(xiàn)值計(jì)算：NPV=-1200+410×(P/A,10%,5)+530×(P/F,10%,6)查系數(shù)表：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,6)=0.5645NPV=-1200+410×3.7908+530×0.5645≈-1200+1554.23+299.19≈653.42萬元（3）NPV>0，項(xiàng)目可行。2.費(fèi)用年值法：方案A：AC_A=15×(A/P,8%,5)+3-2×(A/F,8%,5)(A/P,8%,5)=0.2505，(A/F,8%,5)=0.1705AC_A=15×0.2505+3-2×0.1705≈3.7575+3-0.341≈6.4165萬元方案B：AC_B=5×(A/P,8%,3)+6-0.5×(A/F,8%,3)（注：舊設(shè)備當(dāng)前殘值5萬元為機(jī)會(huì)成本，需計(jì)入初始投資）(A/P,8%,3)=0.3880，(A/F,8%,3)=0.3080AC_B=5×0.3880+6-0.5×0.3080≈1.94+6-0.154≈7.786萬元因AC_A<AC_B，選擇方案A。3.（1）靜態(tài)投資回收期：累計(jì)凈現(xiàn)金流量：第0年：-1000；第1年：-700；第2年：-300；第3年：200回收期=2+300/500=2.6年（2）內(nèi)部收益率（IRR）：已知i1=15%，NPV1=23.6萬元；i2=16%，NPV2=-12.8萬元IRR=i1+(i2-i1)×|NPV1|/(|NPV1|+|NPV2|)=15%+1%×23.6/(23.6+12.8)≈15%+0.65%=15.65%五、案例分析題1.年凈現(xiàn)金流量計(jì)算：（1）年?duì)I業(yè)收入=1200×0.6=720萬元；（2）增值稅=720×13%=93.6萬元；（3）附加稅=93.6×12%=11.23萬元；（4）年經(jīng)營成本（不含折舊）=800-（5000×(1-5%)/20）=800-237.5=562.5萬元；（5）年凈現(xiàn)金流量（第1-19年）=720-562.5-11.23=146.27萬元；（6）第20年凈現(xiàn)金流量=146.27+5000×5%=146.27+250=396.27萬元。2.凈現(xiàn)值（NPV）：NPV=-5000+146.27×(P/A,8%