第三章國際體系與匯率制度詳解演示文稿第一頁，共81頁。優(yōu)選第三章國際體系與匯率制度第二頁，共81頁。第一節(jié)國際貨幣體系

一、國際貨幣體系1.國際貨幣體系的概念:國際貨幣體系----各國政府為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。

體現(xiàn)為一種制度體系提供一種貨幣秩序或結(jié)構(gòu).(5)3第三頁，共81頁。2.內(nèi)容三大原則：國際支付原則：一國對外支付是否受到限制，一國貨幣可否自由兌換成支付貨幣，本國貨幣與其他國家貨幣之間的匯率如何確定國際收支調(diào)節(jié)方式：各國政府用什么方式彌補國際收支缺口國際貨幣或儲備資產(chǎn)的確定：用什么貨幣作為支付貨幣，一國政府應(yīng)持有何種為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)作為儲備資產(chǎn)具體內(nèi)容：匯率制度——核心確定資金融通機制——運行方式國際儲備的安排——基礎(chǔ)國際收支調(diào)節(jié)機制——降低交易成本第四頁，共81頁。3.國際貨幣體系的目標(biāo)作用目標(biāo)：保障國家貿(mào)易、世界經(jīng)濟的穩(wěn)定、有序地發(fā)展，使各國的資源得到有效地開發(fā)利用。作用：建立匯率機制，防止循環(huán)的惡性貶值；為國際收支不平衡的調(diào)節(jié)提供有利手段和解決途徑；促進各國的經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)。(5)5第五頁，共81頁。4.分類（1）按匯率制度分為：固定匯率制浮動匯率制（2）按國際儲備資產(chǎn)分為：金本位金匯兌本位,信用本位第六頁，共81頁。（3）同時考慮匯率制度與國際儲備，國際貨幣制度分為：金本位條件下的固定匯率制以不兌換的紙幣為本位的固定匯率制度以黃金和外匯作為儲備的可調(diào)整固定匯率制度或浮動匯率制度完全不需要保有國際儲備資產(chǎn)的純粹自由浮動匯率制度第七頁，共81頁。國際貨幣體系分類國際貨幣體系按儲備資產(chǎn)分國際金本位制度國際金匯兌本位制度國際信用貨幣制度按匯率制度分固定匯率制浮動匯率制按形成背景分布雷頓森林體系牙買加體系第八頁，共81頁。二、國際貨幣體系的發(fā)展演變

1880至1914年，國際金本位制度1918至1939年，國際金本位制度的恢復(fù)時期1944至1973年，布雷頓森林體系1973至1976年，向浮動匯率制度過渡時期1976年至今，牙買加體系(5)9第九頁，共81頁。金本位制度

歷史上第一個國際貨幣制度，是19世紀(jì)到第一次世界大戰(zhàn)前相繼推行的貨幣制度。條件：（1）自由鑄造（2）自由兌換（3）自由輸出入特點：（1）黃金充當(dāng)國際貨幣（2）各國貨幣的匯率由其含金量決定（3）國際收支由物價現(xiàn)金流動機制自動調(diào)節(jié)。(5)10第十頁，共81頁。金本位的優(yōu)劣勢優(yōu)勢：是一種較為穩(wěn)定的貨幣制度，表現(xiàn)為該體系下各國貨幣之間的比價、黃金以及其他代表黃金流通的鑄幣和銀行券之間的比價以及各國物價水平相對穩(wěn)定。因而對匯率穩(wěn)定、國際貿(mào)易、國際資本流動和各國經(jīng)濟發(fā)展起了積極作用。劣勢以及制度的解體：該貨幣制度過于依賴黃金，而現(xiàn)實中黃金產(chǎn)量的增長遠遠無法滿足世界經(jīng)濟貿(mào)易增長對黃金的需求，簡言之，黃金不夠用了。(5)11第十一頁，共81頁。布雷頓森林體系內(nèi)容：確立了美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤、并建立固定比價關(guān)系的、以美元為中心的國際金匯兌本位制。“雙掛鉤”的具體內(nèi)容是：1、確定了國際儲備貨幣——美元，美元與黃金掛鉤：①官價：35美元=1盎司黃金；②美國準(zhǔn)許各國政府或中央銀行隨時按官價向美國兌換黃金；③其它國家的貨幣不能兌換黃金。其它貨幣與美元掛鉤2、建立永久性國際貨幣金融機構(gòu)——國際貨幣基金組織。(5)12第十二頁，共81頁。3、規(guī)定了美元的發(fā)行和兌換方式。4、確定固定匯率制。5、提出了資金融通方案。優(yōu)勢和劣勢：優(yōu)勢：解決了國際儲備短缺的困難（黃金短缺）；固定匯率穩(wěn)定了世界金融市場；國際貨幣基金組織及資金融通方案促進了國際金融合作。劣勢：以一個強大經(jīng)濟實體來穩(wěn)固世界金融市場容易因為此經(jīng)濟實體的起伏與衰盛導(dǎo)致世界金融市場的波動，而造成不穩(wěn)定性。(5)13第十三頁，共81頁。布雷頓森林體系崩潰的原因布雷頓森林體系的運轉(zhuǎn)必須具備三個基本條件：（1）美國國際收支必須順差，美元對外價值才能穩(wěn)定；（2）美國的黃金儲備充足；（3）黃金必須維持在官價水平。這三個條件實際上不可能同時具備。這說明布雷頓森林體系存在不可解脫的內(nèi)在矛盾——“特里芬難題”。(5)14第十四頁，共81頁?！疤乩锓译y題”由美國經(jīng)濟學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機》一書中指出。1.如果美國國際收支保持順差，則美元滿足不了國際貿(mào)易發(fā)展的需要，形成“美元荒”。2.如果美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生美元危機，形成“美元災(zāi)”。事實上，美國從1950年代起國際收支出現(xiàn)逆差，國際市場上美元大量過剩，從60年代到70年代曾發(fā)生多次美元危機。最終導(dǎo)致二戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率制度崩潰。(5)15第十五頁，共81頁。牙買加體系

布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通過《牙買加協(xié)定》，確認(rèn)了布雷頓森林體系崩潰后浮動匯率的合法性。具體內(nèi)容：（1）黃金非貨幣化：黃金與各國貨幣徹底脫鉤，不再是匯價的基礎(chǔ)。（2）國際儲備多元化：美元、歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)等。（3）浮動匯率制合法化：單獨浮動、聯(lián)合浮動、盯住浮動制、管理浮動制。（4）貨幣調(diào)解機制多樣化：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國際貨幣基金組織干預(yù)和貸款調(diào)節(jié)。(5)16第十六頁，共81頁。優(yōu)點：（1）國際儲備多元化：擺脫對單一貨幣依賴，貨幣供應(yīng)和使用更加方便靈活，并解決了“特里芬難題”。（2）浮動匯率制在靈敏反應(yīng)各國經(jīng)濟動態(tài)的基礎(chǔ)上是相對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)。（3）貨幣調(diào)解機制多樣化：各種調(diào)節(jié)機制相互補充，避免了布雷頓體系下調(diào)節(jié)失靈的尷尬。缺點：國際儲備多元化：國際貨幣格局不穩(wěn)定、管理調(diào)節(jié)復(fù)雜性強、難度高。(5)17第十七頁，共81頁。歐洲貨幣聯(lián)盟歐洲貨幣聯(lián)盟的主要目標(biāo)是要建立名為歐元的單一歐洲貨幣。1999年1月1日，歐元正式啟動。歐元于2002年正式取代歐洲聯(lián)盟成員國的國家貨幣。歐洲貨幣聯(lián)盟的成員國（17個）目前包括：德國、法國、比利時、盧森堡、奧地利、芬蘭、愛爾蘭、荷蘭、意大利、西班牙，葡萄牙、希臘、斯洛文尼亞、塞浦路斯、馬耳他、斯洛伐克和愛沙尼亞。(5)18第十八頁，共81頁。對貨幣制度主權(quán)的挑戰(zhàn)古往今來，貨幣制度都是與國家的主權(quán)緊密結(jié)合。以美元為中心的國際貨幣體系長期占主導(dǎo)地位。歐元登上歷史舞臺，與美元分庭抗禮。未來的發(fā)展格局：OMFIF認(rèn)為，世界（或多或少）正朝著由美元、歐元和人民幣組成的穩(wěn)定的多儲備貨幣體系的方向發(fā)展。美元依然處于主導(dǎo)地位，但將與更多的其他貨幣分享它的角色。(5)19第十九頁，共81頁。延伸思考：

人民幣國際化問題樂觀派：人民幣或在2013年前成全球三大貿(mào)易結(jié)算貨幣之一。保守派：2020年中國人民幣或?qū)⒄际澜鐑湄泿诺?%。貨幣國際化的軌跡：遵循兩個“三步走”軌跡，即地理上，從周邊化到區(qū)域化再到國際化；功能上，從結(jié)算貨幣到投資貨幣再到儲備貨幣。第二十頁，共81頁。央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計為4.63萬億元，較上年的2.94萬億元同比大增57%，反映出人民幣國際化持續(xù)推進下，貨幣使用度飛速增長。第二十一頁，共81頁。人民幣兌日元的直接交易正式開閘經(jīng)央行授權(quán)，中國外匯交易中心宣布開始人民幣對日元直接交易。根據(jù)規(guī)定，自2012年6月1日起，銀行間外匯市場，人民幣對日元交易實行直接交易做市商制度。直接做市商承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)，連續(xù)提供人民幣對日元直接交易的買、賣雙向報價，為市場提供流動性。第二十二頁，共81頁。繼2012年實現(xiàn)與日元的直接兌換以后，人民幣與澳元的直兌交易于2013年4月10日開閘，標(biāo)志著人民幣國際化又邁出了重要一步。經(jīng)中國人民銀行授權(quán)，自2014年3月19日起銀行間外匯市場開展人民幣對新西蘭元直接交易。這意味著新西蘭元成為繼日元、澳元之后又一個與人民幣開展直接交易的重要貨幣。兩國開展貨幣直接交易：有助于降低交易成本。有助于增強人民幣匯率自主性。第二十三頁，共81頁。第二十四頁，共81頁。環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會：

人民幣三年來已經(jīng)超越22國貨幣

根據(jù)SWIFT2014年1月23日最新報告，2013年12月人民幣占全球支付貨幣的市場份額達到1.12%，全球排名為第8位，2012年年初尚在第15位，而此較2012年1月時的第20位也明顯進步。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)2014年7月發(fā)表的報告顯示，6月份人民幣作為全球支付貨幣的排名繼續(xù)保持在第七位，但其市場占有率則繼續(xù)提高，由5月份的1.47%升至6月份的1.55%。第二十五頁，共81頁。第二節(jié)外匯與外匯管理(5)26第二十六頁，共81頁。27外匯概述“外匯就是外國貨幣”？外匯第二十七頁，共81頁。一、外匯的概念

動態(tài)—國際匯兌的過程；靜態(tài)—手段和工具（一）廣義的外匯

動態(tài)的外匯——是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。廣義的靜態(tài)外匯——泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)。國際貨幣基金組織把外匯定義為：

“外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣機構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府債券等形式保存的，在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。”(5)28第二十八頁，共81頁。具體內(nèi)容包括：外國貨幣（包括鈔票、鑄幣等）；外幣支付憑證（包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）；外幣有價證券（包括政府公債、國庫券、公司債

券、股票、息票等）；特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位和其它外匯資產(chǎn)。第二十九頁，共81頁。（二）狹義的外匯是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段特征：

國際性；

可兌換性；

可償付性注意：狹義外匯≠外幣；狹義外匯≠廣義外匯中一些金融資產(chǎn)。如黃金、外鈔、外幣有價證券。而外匯主要是指以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款。(5)30第三十頁，共81頁?！吨腥A人民共和國外匯管理條例》所稱的外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；⑶外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；⑸其他外匯資產(chǎn)。

(5)31第三十一頁，共81頁。

外匯管理與管制

1.外匯管理是政府對外匯的收、支、存、兌所進行的一種管理。一般來講，凡是有自己法定貨幣的地方，就存在外匯管理。至于管理的松緊程度，因國、因地、因時而異。2.管理嚴(yán)格的，多以外匯管制的字眼概括。但在實際生活中，就是實施嚴(yán)格的“管制”，也多使用比較緩和的“管理”字樣。(5)32第三十二頁，共81頁。

可兌換與不完全可兌換

1.一般來說，發(fā)達的市場經(jīng)濟國家實行本幣與外匯的自由兌換，或稱之為完全可兌換，大體指：

——本幣在境內(nèi)可兌換為外匯；外匯可攜出或匯出境外。

——本幣可自由進出境。

——外匯可攜入、匯入境內(nèi)，并在境內(nèi)兌換為本幣。

——無論是居民和非居民均可在境內(nèi)持有外匯；……(5)33第三十三頁，共81頁。

可兌換與不完全可兌換

2.完全可兌換，并不等于毫不實施外匯管理。例如，無論實行怎樣自由兌換的國家和地區(qū)，除去在特定的旅游點，通常都不準(zhǔn)許在日常的交易中以外幣標(biāo)價、流通。3.實施外匯管制的國家，該國的本幣或是完全不可兌換的，或是不完全可兌換的。

(5)34第三十四頁，共81頁。

可兌換與不完全可兌換

經(jīng)常項目的可兌換：是指一國對經(jīng)常項目國際支付和轉(zhuǎn)移不予限制，并不得實行歧視性貨幣安排或者多重貨幣制度。資本項目的不完全可兌換：

資本項目：是指國際收支中因資本輸出和輸入而產(chǎn)生的資產(chǎn)負債的增減項目，所反映的是本國和外國之間以貨幣表示的債權(quán)債務(wù)的變動。主要包括直接投資、證券投資和舉借外債等。(5)35第三十五頁，共81頁。

我國的外匯管理和人民幣可兌換問題

1.1949年建國之后，長期實行嚴(yán)格的外匯管理；人民幣是完全不可兌換的貨幣。在集中計劃管理體制下，實行外匯統(tǒng)收統(tǒng)支體制。目的是為了將有限的外匯資金集中統(tǒng)一用于保證重點建設(shè)之所必要。而由于這一時期的外貿(mào)經(jīng)營由國家壟斷，外匯由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營，因而也具備實行嚴(yán)格外匯管理的條件。(5)36第三十六頁，共81頁。

我國的外匯管理和人民幣可兌換問題

2.1979年的經(jīng)濟體制改革，打破了外貿(mào)系統(tǒng)的中央壟斷局面，擴大了地方、企業(yè)的自營外貿(mào)權(quán)；實行引進外資政策，積極發(fā)展外向型經(jīng)濟。相應(yīng)的，外匯管理也必然要做出便利外匯收支的相應(yīng)轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)搞活、開放的要求。外匯管理體制的改革，其基本線索可概括為：微觀上逐步放開、搞活，宏觀上改善調(diào)控，最終目標(biāo)是實現(xiàn)人民幣的完全可兌換。(5)37第三十七頁，共81頁。

我國的外匯管理和人民幣可兌換問題

3.1994年，外匯管理體制進行了一次重大改革：⑴實行“銀行結(jié)售匯制”：境內(nèi)所有企業(yè)事業(yè)單位、機關(guān)團體的外匯收入必須及時調(diào)回國內(nèi)，結(jié)售給外匯指定銀行；經(jīng)常項下對外支付所需的外匯，只要持有效證件，即可用人民幣購匯.外商投資企業(yè)納入銀行結(jié)售匯體系。⑵境內(nèi)居民個人因私用匯，大幅度地提高了供匯標(biāo)準(zhǔn)，擴大了供匯范圍。⑶建立了全國外匯交易中心，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。(5)38第三十八頁，共81頁。

我國的外匯管理和人民幣可兌換問題

4.1996年底，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目下的可兌換。

5.資本帳戶開放階段(5)39第三十九頁，共81頁。資本帳戶開放的步驟1）2001年12月入世－－2003年：逐步放開境外金融機構(gòu)在中國境內(nèi)設(shè)立證券公司的限制了放松境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行股票的限制等。2）2004－2006年：有條件的放松對中資機構(gòu)投資者從事境外證券市場交易的限制，實行QDII制度；有條件的放松境內(nèi)中資金融機構(gòu)和中資企業(yè)到境外發(fā)行公司債券的限制；基本放松境內(nèi)企業(yè)等機構(gòu)到境外從事直接投資以及有條件的放松個人到境外進行直接投資的限制，基本實現(xiàn)“直接投資”子項的充分開放。第四十頁，共81頁。資本帳戶開放的步驟3）2007年以后：逐步開放對境外居民個人從事境內(nèi)證券市場交易的限制；逐步放開對境外金融機構(gòu)和機構(gòu)投資者進入境內(nèi)金融衍生產(chǎn)品市場從事經(jīng)營活動的限制，基本實現(xiàn)境內(nèi)金融產(chǎn)品交易的充分對外開放；充分開放對中資機構(gòu)投資者從事境外金融產(chǎn)品交易的限制，基本放開對居民個人從事境外金融產(chǎn)品交易的限制（例如，天津濱海新區(qū)試點，居民以自有外匯或人民幣購匯直接對外投資港股，通過中國銀行天津分行和香港中銀國際證券辦理。）第四十一頁，共81頁。2008年8月6日起實行新的《中華人民共和國外匯管理條例》新條例體現(xiàn)了外匯管理思路由國家集中管理向分散管理、均衡管理的轉(zhuǎn)變，對于經(jīng)常項目，取消了經(jīng)常項目下外匯收入強制結(jié)匯要求，經(jīng)常項目外匯收入可自行選擇保留或賣給金融機構(gòu)；規(guī)定經(jīng)常項目外匯支出憑有效單證以自有外匯支付或向金融機構(gòu)購匯支付。同時，新條例取消了外匯收入強制調(diào)回境內(nèi)的要求，允許外匯收入存放境外。第四十二頁，共81頁。對于資本項目，新條例簡化了對境外直接投資的行政審批程序，增設(shè)境外主體在境內(nèi)籌資、境內(nèi)主體對境外證券投資和衍生產(chǎn)品交易、境內(nèi)主體對外提供商業(yè)貸款等的管理原則。簡化了外匯管理的內(nèi)容和程序，通過鼓勵藏匯于民、藏匯于企，可進一步支持企業(yè)更好的“走出去”，也能幫助國際收支改變長期大規(guī)模雙順差，實現(xiàn)基本平衡。第四十三頁，共81頁。2012年4月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會、中國人民銀行及國家外匯管理局決定新增合格境外機構(gòu)投資者(QFII)投資額度500億美元，總投資額度達到800億美。同時，增加人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)投資額度500億元人民幣。三是允許合格的境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。而要實現(xiàn)完全可兌換仍有待創(chuàng)造條件。第四十四頁，共81頁。第三節(jié)匯率與匯率制度(5)45第四十五頁，共81頁。一、匯率的概念及其標(biāo)價方法

（一）匯率的概念

匯率(ExchangeRate)，也稱為匯價，就是指一種貨幣與另一種貨幣兌換的比率。即兩國貨幣之間的比價。

匯率的其他稱謂：匯價、兌換率、外匯牌價、外匯行市、外匯行情第四十六頁，共81頁。（二）匯率的標(biāo)價方法在本國貨幣與外國貨幣的兌換中，存在如何折算的問題。匯率的標(biāo)價方法有兩種：

（一）直接標(biāo)價法（二）間接標(biāo)價法第四十七頁，共81頁。（一）直接標(biāo)價法（DirectQuotation）直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示的匯率。

如：

1美元=6.34人民幣元1英鎊=10.18人民幣元在這種標(biāo)價法下，匯率越高，就表示單位外幣所能換取的本國貨幣越多，說明本國貨幣的幣值越低。目前包括我國在內(nèi)的大多數(shù)國家均采用直接標(biāo)價法。第四十八頁，共81頁。常用貨幣符號貨幣名稱國內(nèi)習(xí)慣寫法國際標(biāo)準(zhǔn)寫法人民幣RMB￥CNY港幣HK$HKD美元US$或$USD歐元€EUR日元J￥JPY英鎊￡GBP加拿大元CAN$CAD澳大利亞元A$AUD瑞士法郎SFrCHF第四十九頁，共81頁。2014年9月9日中國銀行人民幣外匯牌價貨幣名稱現(xiàn)匯買入價現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)匯賣出價現(xiàn)鈔賣出價中行折算價澳大利亞元568.19550.66572.19572.19572.3巴西里亞爾--259.84--284.2270.67加拿大元557.17539.97561.65561.65560.19瑞士法郎653.74633.56659659656.37丹麥克朗105.95102.68106.81106.81106.38歐元788.76764.41795.1795.1793.33英鎊985.35954.94992.27992.27992.85港幣79.0578.4279.3579.3579.38印尼盧比--0.0504--0.0540.0522第五十頁，共81頁。2014年9月9日中國銀行人民幣外匯牌價日元5.77185.59375.81245.81245.8159韓國元--0.5784--0.62730.5994澳門元76.8374.2577.1279.5976.92林吉特192.02--193.36--193.26挪威克朗96.5693.5897.3497.3496.95新西蘭元506.41490.78509.97513.02510.15菲律賓比索1413.5714.1214.5514.06新臺幣--19.81--21.2320.52美元612.67607.76615.13615.13615.2新加坡元485.97470.96489.87489.87487.92泰國銖19.0718.4819.2319.8219.15第五十一頁，共81頁。在直接標(biāo)價法下，匯率水平升高和下降各意味著什么？如果一定單位的外幣可換得的本幣數(shù)量增加，意味著本幣幣值（或本幣匯率）下浮或貶值，外幣幣值（或外幣匯率）上浮或升值；反之，則意味著本幣幣值（或本幣匯率）上浮或升值，外幣幣值（或外幣匯率）下浮或貶值。第五十二頁，共81頁。（二）間接標(biāo)價法（IndirectQuotation）間接標(biāo)價法是以一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干外國貨幣的匯率。目前僅美、英和歐盟等少數(shù)國家采用間接標(biāo)價法。如：1美元=6.34人民幣元（間接標(biāo)價）在這種標(biāo)價法下，本國貨幣匯率上升，說明一定單位的本國貨幣折算的外國貨幣數(shù)量增多，即本幣升值或外幣貶值。

另外，美元除了對英鎊和歐元等少數(shù)貨幣采用直接標(biāo)價法外，對其他貨幣均采用間接標(biāo)價法。如：

1英鎊=1.60美元（直接標(biāo)價）1歐元=1.37美元（直接標(biāo)價）第五十三頁，共81頁。54在間接標(biāo)價法下，匯率是以外國貨幣來表示的單位本國貨幣的價格。一定單位的本幣折算的外幣數(shù)量增多，說明本幣匯率上升，即本幣升值或外幣貶值。反之，一定單位的本幣折算的外幣數(shù)量減少，說明本幣匯率下跌，即本幣貶值或外幣升值。第五十四頁，共81頁。結(jié)論:一國貨幣升值,則該國商品在國外變得更貴,而國外商品在本國變得更便宜(假設(shè)兩國國內(nèi)價格不變),有利于進口,不利于出口;相反,一國貨幣貶值,則該國商品在國外變得更便宜,而國外商品在本國變得更貴(假設(shè)兩國國內(nèi)價格不變),有利于出口,不利于進口。第五十五頁，共81頁。匯率的種類劃分標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容制定匯率的方法基本匯率、套算匯率銀行買賣外匯的角度買入?yún)R率、賣出匯率中間匯率、現(xiàn)鈔匯率外匯交易支付工具電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率外匯買賣的交割期限即期匯率、遠期匯率對外匯管理的寬嚴(yán)官方匯率、市場匯率匯率制度固定匯率、浮動匯率銀行營業(yè)時間開盤匯率、收盤匯率三、匯率的種類第五十六頁，共81頁。57即期匯率和遠期匯率分類標(biāo)準(zhǔn)：按照外匯交易中交割期限的不同。即期匯率，是指進行即期外匯交易時所使用的匯率。遠期匯率，是進行遠期外匯交易時所使用的匯率，它由交易雙方在成交合同中商定，在未來合同到期實際進行貨幣交割時使用。第五十七頁，共81頁。58買入?yún)R率和賣出匯率分類標(biāo)準(zhǔn)：按照銀行買賣外匯角度的不同。買入?yún)R率，也叫外匯買入價，是指銀行向客戶買入某種貨幣時使用的匯率；賣出匯率，也叫外匯賣出價，是指銀行向客戶賣出某種貨幣時使用的匯率。對于買賣雙方來說，買入?yún)R率和賣出匯率是相對的，即一方的買入?yún)R率和賣出匯率分別就是另一方的賣出匯率和買入?yún)R率。第五十八頁，共81頁。買入賣出都是從銀行的角度來看的,二者之間的差價是銀行買賣外匯的收益.例如:東京外匯市場$1=J￥132.77買-132.81賣收益為0.04第五十九頁，共81頁。60中間匯率、現(xiàn)鈔匯率中間匯率，或中間價是銀行外匯買入價和賣出價的算術(shù)平均。中間價在會計上可以充當(dāng)調(diào)整外幣業(yè)務(wù)的記賬匯率。現(xiàn)鈔匯率，或現(xiàn)鈔價是指銀行買賣外國貨幣現(xiàn)鈔時使用的匯率?，F(xiàn)鈔匯率等不等于現(xiàn)匯匯率？第六十頁，共81頁。61現(xiàn)鈔匯率低于現(xiàn)匯匯率.一般國家都有規(guī)定，外幣現(xiàn)鈔不能在本國流通使用，一家持有外鈔的銀行只有將外鈔運送到發(fā)行國或其他可收兌該貨幣現(xiàn)鈔的地區(qū)，存入那里的銀行并記入本行在該銀行開立的存款賬戶后，才能加以運用。所以，外鈔在能夠作為國際支付手段加以使用之前，一般都要加上諸如運鈔費、保險費、收兌費等成本支出，因此銀行買入外幣現(xiàn)鈔的價格一般要低于普通的外匯買入價，賣出外幣現(xiàn)鈔的匯率與普通外匯賣出價相同。第六十一頁，共81頁。62電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率分類標(biāo)準(zhǔn)：按照外匯匯付方式的不同。電匯匯率是指銀行賣出外匯后，用電報或電傳的方式通知其國外分行或代理行付款時使用的匯率。信匯匯率是指銀行賣出外匯后用信函方式通知付款時使用的匯率。票匯匯率是指銀行買賣匯票、支票或其它票據(jù)時采用的匯率。第六十二頁，共81頁。63基本匯率和套算匯率分類標(biāo)準(zhǔn)：按照匯率是否直接涉及關(guān)鍵貨幣?；緟R率，是指一國貨幣對其關(guān)鍵貨幣的匯率。套算匯率，是指兩種貨幣通過各自對共同的關(guān)鍵貨幣的匯率套算出來的匯率。如：美元兌日元匯率（USD/JPY)91.5美元兌人民幣匯率（USD/CNY）7.4360則，日元兌人民幣匯率（JPY/CNY)7.4360/91.50=0.0813第六十三頁，共81頁。固定匯率，是指由政府制定和公布，并只能在一定的幅度內(nèi)進行波動的匯率浮動匯率，是依據(jù)外匯市場的供求變化而自由漲落。

固定匯率和浮動匯率第六十四頁，共81頁。三、人民幣匯率制度自2005年7月起，我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度：

⑴指定準(zhǔn)許經(jīng)營外匯的銀行，在全國外匯交易中心買賣外匯；⑵匯率波動超過一定幅度，人民銀行入市干預(yù)；⑶根據(jù)前一日銀行間外匯交易市場形成的價格，人民銀行公布當(dāng)日人民幣對美元及其他主要貨幣的匯率；⑷各經(jīng)營外匯的銀行在人民銀行規(guī)定的浮動幅度內(nèi)自行掛牌，買賣外匯。第六十五頁，共81頁。思考：我國匯率制度改革（一）為什么要改革？我國一直是實行盯住美元的固定匯率機制。在美元持續(xù)疲軟的情況下，這樣造成的結(jié)果就是所謂的人民幣低估，那么意味著人民幣購買力被人為壓低，結(jié)果就是國外更愿意買中國貨，從而導(dǎo)致中國貿(mào)易順差變高。改革壓力來自于：第一：國外政府尤其是美國政府的壓力。第二：中國人民幣國際影響力提升的必然。第三：國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求。

第六十六頁，共81頁。（二）利弊分析。首先，人民幣升值有助于提升人民幣在國際貨幣中的地位，一個國家的貨幣堅挺有助于其國際經(jīng)濟地位的提高。其次，人民幣升值有利于提升人民幣的國際購買力，同樣多的人民幣在國際市場上能買到更多的東西。第三，人民幣升值抑制了初級產(chǎn)品的出口，在一定程度上節(jié)約了國內(nèi)的資源和能耗，有利于我國經(jīng)濟由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。但是，人民幣升值也會導(dǎo)致國際熱錢內(nèi)流，導(dǎo)致國內(nèi)物價上升，部分商品出口受抑制等不利因素。第六十七頁，共81頁。（三）改革的目標(biāo)：人民幣由固定匯率向浮動匯率轉(zhuǎn)變，應(yīng)該說使人民幣的價值能夠得到更客觀的反應(yīng)，讓市場來反應(yīng)人民幣的價值。（四）改革的現(xiàn)狀：2005年之前我國一直是實行盯住美元的固定匯率機制，2005年7月21日，中國人民銀行宣布，即日起開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。2010年6月19日，中國人民銀行發(fā)布公告說‘將進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性’正式宣布人民幣匯率重歸參考一藍子貨幣進行調(diào)節(jié)，標(biāo)志著人民幣匯率改革在次起航。2012年4月14日央行宣布，擴大人民幣匯率浮動波動幅度，從0.5%擴大至1.0%。第六十八頁，共81頁。第四節(jié)匯率與幣值、匯率的決定一、貨幣的對內(nèi)價值與對外價值幣值幣值泛指貨幣具有的的購買力。從國內(nèi)角度考察，幣值它相當(dāng)于物價的倒數(shù)，稱為貨幣的“對內(nèi)價值”；引入?yún)R率概念，一國貨幣的幣值還可以用另一國的貨幣來表示，稱為貨幣的“對外價值”。

第六十九頁，共81頁。

兩種貨幣所以能相互兌換，在于有同一的、可比的基礎(chǔ)：都具有購買力，都具有內(nèi)在價值。但兌換比率卻并不等于它們之間購買力的對比。因為外匯作為一種商品，存在供求對比以及種種影響它們之間對比的因素。因而，一國貨