2025年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》測(cè)試題及答案解析單項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)特點(diǎn)的是（）。A.有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展B.體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念C.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一D.這一目標(biāo)沒(méi)有兼顧各利益主體的利益答案：D解析：相關(guān)者利益最大化目標(biāo)兼顧了各利益主體的利益，選項(xiàng)D不屬于其特點(diǎn)。2.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。則10年期，利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579答案：A解析：預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比期數(shù)加1，系數(shù)減1，所以10年期，利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，11）1=18.5311=17.531。3.下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。4.某企業(yè)從銀行取得一年期貸款2000萬(wàn)元，按8%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款本息分12個(gè)月等額償還，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率大約為（）。A.8.30%B.12%C.16%D.8%答案：C解析：在加息法下，由于貸款本金分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的一半，卻支付了全額利息。所以實(shí)際利率約為名義利率的2倍，即該項(xiàng)借款的實(shí)際利率大約為16%。5.某企業(yè)上年度資金平均占用額為3000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)6%，資金周轉(zhuǎn)加速2%，則按照因素分析法預(yù)測(cè)的本年度資金需要量為（）萬(wàn)元。A.2597B.2616.4C.2600D.2700答案：A解析：預(yù)測(cè)年度資金需要量=（基期資金平均占用額不合理資金占用額）×（1+預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率）×（1預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）=（3000500）×（1+6%）×（12%）=2597（萬(wàn)元）。6.下列各項(xiàng)中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（）。A.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況B.行業(yè)特征C.管理當(dāng)局的態(tài)度D.投資機(jī)會(huì)答案：D解析：影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策等。投資機(jī)會(huì)不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素。7.某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF?=200萬(wàn)元，NCF?=50萬(wàn)元，NCF???=100萬(wàn)元，NCF????=250萬(wàn)元，NCF??=150萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0答案：C解析：前3年累計(jì)凈現(xiàn)金流量=20050+100×2=50（萬(wàn)元），第4年凈現(xiàn)金流量為250萬(wàn)元，包括投資期的靜態(tài)回收期=3+50/250=3.2（年）。8.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值率為12%；乙方案的內(nèi)部收益率為9%；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為960萬(wàn)元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，年金凈流量為136.23萬(wàn)元。最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案答案：C解析：甲方案凈現(xiàn)值率小于0，不可行；乙方案內(nèi)部收益率小于折現(xiàn)率，不可行；丙方案年金凈流量=960/6.1446≈156.23（萬(wàn)元），大于丁方案的年金凈流量136.23萬(wàn)元，所以丙方案最優(yōu)。9.下列關(guān)于存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備的表述中，正確的是（）。A.較低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨缺貨成本B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備的多少取決于經(jīng)濟(jì)訂貨量的大小C.最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備能使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低D.較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨儲(chǔ)存成本答案：C解析：較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低缺貨成本，但增加了儲(chǔ)存成本，較低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低儲(chǔ)存成本，但增加了缺貨成本，所以最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備能使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。保險(xiǎn)儲(chǔ)備與經(jīng)濟(jì)訂貨量無(wú)關(guān)。10.下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。A.發(fā)行對(duì)象為公眾投資者B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大答案：A解析：短期融資券發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于衍生金融工具的有（）。A.股票B.互換C.債券D.掉期答案：BD解析：衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過(guò)特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的金融工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。股票和債券屬于基本金融工具。2.下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.資本市場(chǎng)效率答案：ABCD解析：影響資本成本的因素包括總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境（如通貨膨脹）、資本市場(chǎng)條件（如資本市場(chǎng)效率）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況（如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）、企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。3.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有（）。A.可分割性B.高風(fēng)險(xiǎn)性C.強(qiáng)流動(dòng)性D.持有目的多元性答案：ABCD解析：證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。4.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的有（）。A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.壞賬成本答案：ABD解析：應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。短缺成本是現(xiàn)金和存貨成本的內(nèi)容。5.下列各項(xiàng)中，屬于剩余股利政策優(yōu)點(diǎn)的有（）。A.保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合D.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化答案：ABD解析：剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，降低再投資的資本成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。缺點(diǎn)是股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹(shù)立良好的形象。判斷題1.相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念。（）答案：正確解析：相關(guān)者利益最大化目標(biāo)注重企業(yè)與各利益相關(guān)者之間的合作共贏，體現(xiàn)了這一價(jià)值理念。2.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。（）答案：正確解析：實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）1，當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。3.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過(guò)贖回條款來(lái)避免市場(chǎng)利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（）答案：正確解析：贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利息所蒙受的損失。4.凈現(xiàn)值法不僅適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進(jìn)行直接決策。（）答案：錯(cuò)誤解析：凈現(xiàn)值法不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。5.在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時(shí)間延誤，就會(huì)發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。（）答案：正確解析：保險(xiǎn)儲(chǔ)備是為防止缺貨造成的損失而設(shè)置的一定數(shù)量的存貨。計(jì)算分析題1.已知：某公司2024年銷售收入為20000萬(wàn)元，銷售凈利率為12%，凈利潤(rùn)的60%分配給投資者。2024年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：|資產(chǎn)|期末余額|負(fù)債及所有者權(quán)益|期末余額|||||||貨幣資金|1000|應(yīng)付賬款|1000||應(yīng)收賬款|3000|應(yīng)付票據(jù)|2000||存貨|6000|長(zhǎng)期借款|9000||固定資產(chǎn)凈值|7000|實(shí)收資本|4000||無(wú)形資產(chǎn)|1000|留存收益|2000||資產(chǎn)總計(jì)|18000|負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)|18000|該公司2025年計(jì)劃銷售收入比上年增長(zhǎng)30%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬(wàn)元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2025年的銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致。要求：（1）計(jì)算2025年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金。（2）預(yù)測(cè)2025年需要對(duì)外籌集資金量。答案：（1）流動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的百分比=（1000+3000+6000）/20000=50%流動(dòng)負(fù)債占銷售收入的百分比=（1000+2000）/20000=15%增加的銷售收入=20000×30%=6000（萬(wàn)元）增加的營(yíng)運(yùn)資金=6000×（50%15%）=2100（萬(wàn)元）（2）2025年凈利潤(rùn)=20000×（1+30%）×12%=3120（萬(wàn)元）2025年留存收益增加額=3120×（160%）=1248（萬(wàn)元）需要對(duì)外籌集資金量=2100+1481248=1000（萬(wàn)元）2.已知某企業(yè)為開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬(wàn)元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF?=1000萬(wàn)元，NCF???=250萬(wàn)元。乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用800萬(wàn)元購(gòu)置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支200萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資金，立即投入生產(chǎn)；預(yù)計(jì)投產(chǎn)后110年每年新增500萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入（不含增值稅），每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬(wàn)元和50萬(wàn)元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營(yíng)運(yùn)資金分別為80萬(wàn)元和200萬(wàn)元。丙方案的現(xiàn)金流量資料如表所示：|年份|0|1|2|3|4|5|610|11|合計(jì)|||||||||||||原始投資|500|500|0|0|0|0|0|0|1000||稅后凈利潤(rùn)|0|0|172|172|172|182|182|182|1790||折舊與攤銷額|0|0|72|72|72|72|72|72|720||回收額|0|0|0|0|0|0|0|280|280||凈現(xiàn)金流量|500|500|244|244|244|254|254|514|1510||累計(jì)凈現(xiàn)金流量|500|1000|756|512|268|14|240|754||注：“610”年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。要求：（1）計(jì)算甲方案的靜態(tài)回收期。（2）計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值（已知（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，10）=0.3855）。（3）根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，寫(xiě)出表中丙方案相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量（不用列算式）。（4）計(jì)算丙方案的靜態(tài)回收期。（5）評(píng)價(jià)甲、乙、丙三個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性。答案：（1）甲方案靜態(tài)回收期=1000/250=4（年）（2）乙方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=50020050=250（萬(wàn)元）凈現(xiàn)值=800200+250×（P/A，10%，10）+（80+200）×（P/F，10%，10）=1000+250×6.1446+280×0.3855=1000+1536.15+107.94=644.09（萬(wàn)元）（3）已在題目中給出。（4）丙方案靜態(tài)回收期=5+14/254≈5.06（年）（5）甲方案：靜態(tài)回收期4年，小于項(xiàng)目計(jì)算期（5年），但凈現(xiàn)值=1000+250×（P/A，10%，5）=1000+250×3.7908=52.3（萬(wàn)元）＜0，方案不可行。乙方案：凈現(xiàn)值644.09萬(wàn)元＞0，方案可行。丙方案：靜態(tài)回收期5.06年，小于項(xiàng)目計(jì)算期（11年），凈現(xiàn)值為1510萬(wàn)元＞0，方案可行。綜合題1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，確定股利分配方案，公司董事會(huì)召開(kāi)專門會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表所示：|資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目|年末金額（萬(wàn)元）|年初金額（萬(wàn)元）||||||貨幣資金|4000|2000||應(yīng)收賬款|12000|8000||存貨|14000|10000||流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)|30000|20000||固定資產(chǎn)|30000|28000||資產(chǎn)總計(jì)|60000|48000||流動(dòng)負(fù)債合計(jì)|18000|12000||非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)|12000|8000||負(fù)債合計(jì)|30000|20000||所有者權(quán)益合計(jì)|30000|28000||負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)|60000|48000|資料二：戊公司上年度營(yíng)業(yè)收入為60000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為7200萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為7600萬(wàn)元。資料三：戊公司貨幣資金全部為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金，除貨幣資金外的流動(dòng)資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債均為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債。假定經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債的年初余額均與年末余額相等。上年度的財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出。戊公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算戊公司上年度的營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率（要求列出計(jì)算過(guò)程，結(jié)果保留兩位小數(shù)）。（2）計(jì)算戊公司上年度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與營(yíng)業(yè)收入的比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債總額的比率。答案：（1）營(yíng)業(yè)毛利率=（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入×100%，本題未給出營(yíng)業(yè)成本，無(wú)法計(jì)算營(yíng)業(yè)毛利率。營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%=7200/60000×100%=12.00%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)=60000/[（60000+48000）/2]≈1.11（次）權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益=[（60000+48000）/2]/[（30000+28000）/2]≈1.86凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益×100%=7200/[（30000+28000）/2]×100%≈24.83%（2）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)=7600/7200≈1.06經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與營(yíng)業(yè)收入的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入=7600/60000≈0.13經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與負(fù)債總額的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/平均負(fù)債總額=7600/[（30000+20000）/2]=0.3042.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：資料一：己公司2024年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不變。|項(xiàng)目|金額（萬(wàn)元）|||||營(yíng)業(yè)收入|40000||變動(dòng)成本|28000||固定成本（不含利息）|5000||利息費(fèi)用|2000||利潤(rùn)總額|5000||所得稅|1250||凈利潤(rùn)|3750||資產(chǎn)總額|20000||負(fù)債總額|8000||所有者權(quán)益總額|12000|資料二：己公司計(jì)劃2025年推出一款新型飲料，年初需要購(gòu)置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購(gòu)置價(jià)格為5000萬(wàn)元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為200萬(wàn)元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金500萬(wàn)元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司每年可增加營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本10000萬(wàn)元。資料三：為籌集所需資金，己公司準(zhǔn)備通過(guò)發(fā)行債券和權(quán)益籌資兩種方式籌集資金，債券面值總額為4000萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格為4200萬(wàn)元，票面年利率為8%，期限為5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)率為2%；權(quán)益籌資通過(guò)增發(fā)普通股解決，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為每股10元，籌資費(fèi)率為3%，預(yù)計(jì)第一年每股股利為0.6元，以后每年按5%遞增。己公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算己公司的下列指標(biāo)：①